[Form 4] Northeast Community Bancorp, Inc. Insider Trading Activity
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q highlights: Net sales fell 20% YoY to $327.9 million as retail comparable sales declined 19% and store count dropped to 630. Six-month sales decreased 18% to $721.2 million. Gross margin held at 59.1%, benefiting from 140 bp of product-cost savings offset by unfavorable mix and higher warranty/return costs.
Operating loss was $0.1 million (vs. $6.1 million profit LY) after $8.3 million of restructuring charges. Net loss widened to $25.0 million ($1.09 per diluted share); YTD loss is $33.7 million. Adjusted EBITDA slipped to $23.6 million from $28.3 million.
Cost-reduction program has generated $42.2 million cumulative charges and projects another ~$8 million in 2H 2025. Operating expenses were $42 million lower YoY, driven by 32% cut in media spend and lower incentive comp.
Balance sheet & liquidity: Cash was just $1.3 million; free cash flow burned $6.9 million YTD. Revolver borrowings rose to $563.9 million (7.9% weighted-avg rate), pushing leverage to 4.6×—just below the amended 4.75× covenant. The March 2025 credit amendment introduced a minimum $40 million liquidity covenant and step-down leverage/coverage targets through 2026; company remains compliant with $102 million revolver availability.
Outlook risks: sustained demand weakness in a multi-year mattress downturn, elevated interest costs, valuation allowance adding $14 million tax expense, further restructuring outlays, and pending California class-action litigation. Management is prioritizing margin initiatives, cash generation, and reduced capex ($8 million YTD) while evaluating impact of the newly enacted OBBBA tax law.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q punti salienti: Le vendite nette sono diminuite del 20% su base annua, attestandosi a 327,9 milioni di dollari, a causa di un calo del 19% delle vendite comparabili al dettaglio e della riduzione del numero di negozi a 630. Le vendite semestrali sono scese del 18%, raggiungendo 721,2 milioni di dollari. Il margine lordo è rimasto stabile al 59,1%, beneficiando di un risparmio sui costi di prodotto di 140 punti base, compensato però da un mix sfavorevole e da maggiori costi di garanzia e resi.
La perdita operativa è stata di 0,1 milioni di dollari (contro un utile di 6,1 milioni nell'anno precedente), dopo oneri di ristrutturazione per 8,3 milioni. La perdita netta si è ampliata a 25,0 milioni di dollari (1,09 dollari per azione diluita); la perdita da inizio anno è di 33,7 milioni. L'EBITDA rettificato è sceso a 23,6 milioni dai 28,3 milioni precedenti.
Il programma di riduzione dei costi ha generato oneri cumulativi per 42,2 milioni e prevede ulteriori circa 8 milioni nella seconda metà del 2025. Le spese operative sono diminuite di 42 milioni su base annua, grazie a un taglio del 32% della spesa media e a una riduzione della remunerazione incentivante.
Bilancio e liquidità: La liquidità disponibile era di soli 1,3 milioni di dollari; il flusso di cassa libero ha registrato un esborso di 6,9 milioni da inizio anno. I prestiti sul fido rotativo sono saliti a 563,9 milioni di dollari (tasso medio ponderato del 7,9%), portando la leva finanziaria a 4,6×, appena sotto il covenant modificato di 4,75×. L'emendamento creditizio di marzo 2025 ha introdotto un covenant minimo di liquidità di 40 milioni di dollari e obiettivi di riduzione della leva e copertura fino al 2026; la società resta conforme con una disponibilità residua di 102 milioni sul fido.
Rischi per le prospettive: debolezza della domanda prolungata in un mercato dei materassi in calo pluriennale, costi elevati degli interessi, accantonamento per svalutazione che comporta un onere fiscale di 14 milioni, ulteriori spese di ristrutturazione e contenzioso in corso per class action in California. La direzione sta dando priorità a iniziative per migliorare i margini, generare cassa e ridurre gli investimenti in conto capitale (8 milioni da inizio anno), valutando al contempo l’impatto della nuova normativa fiscale OBBBA.
Aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Sleep Number (SNBR): Las ventas netas cayeron un 20% interanual hasta 327,9 millones de dólares, debido a una disminución del 19% en las ventas comparables en tiendas y a una reducción en el número de tiendas a 630. Las ventas en seis meses bajaron un 18% hasta 721,2 millones. El margen bruto se mantuvo en 59,1%, beneficiándose de un ahorro en costos de producto de 140 puntos básicos, compensado por una mezcla desfavorable y mayores costos de garantía y devoluciones.
La pérdida operativa fue de 0,1 millones de dólares (frente a una ganancia de 6,1 millones el año anterior) después de cargos por reestructuración de 8,3 millones. La pérdida neta se amplió a 25,0 millones de dólares (1,09 dólares por acción diluida); la pérdida acumulada en el año es de 33,7 millones. El EBITDA ajustado disminuyó a 23,6 millones desde 28,3 millones.
El programa de reducción de costos ha generado cargos acumulados por 42,2 millones y proyecta otros ~8 millones en la segunda mitad de 2025. Los gastos operativos bajaron 42 millones interanuales, impulsados por una reducción del 32% en gastos de medios y menor compensación por incentivos.
Balance y liquidez: El efectivo era solo de 1,3 millones; el flujo de caja libre consumió 6,9 millones en lo que va del año. Los préstamos revolventes aumentaron a 563,9 millones (tasa promedio ponderada del 7,9%), elevando el apalancamiento a 4,6×, justo por debajo del convenio enmendado de 4,75×. La enmienda crediticia de marzo de 2025 introdujo un convenio mínimo de liquidez de 40 millones y objetivos escalonados de apalancamiento y cobertura hasta 2026; la empresa sigue cumpliendo con una disponibilidad de revolver de 102 millones.
Riesgos en la perspectiva: debilidad sostenida de la demanda en una recesión plurianual del mercado de colchones, costos elevados de intereses, provisión por deterioro que añade un gasto fiscal de 14 millones, nuevos gastos de reestructuración y litigio pendiente por demanda colectiva en California. La dirección prioriza iniciativas para mejorar márgenes, generación de efectivo y reducción de capex (8 millones en lo que va del año), mientras evalúa el impacto de la nueva ley fiscal OBBBA.
Sleep Number (SNBR) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출이 전년 대비 20% 감소한 3억 2,790만 달러를 기록했으며, 소매 비교 매출은 19% 감소하고 매장 수는 630개로 줄었습니다. 6개월 매출은 18% 감소한 7억 2,120만 달러였습니다. 총이익률은 59.1%로 유지되었으며, 제품 원가 절감 140bp의 혜택을 받았으나 불리한 제품 믹스와 보증/반품 비용 증가가 상쇄했습니다.
영업손실은 100,000달러(전년 동기 610만 달러 이익 대비)를 기록했으며, 830만 달러의 구조조정 비용이 포함되었습니다. 순손실은 2,500만 달러(희석 주당 1.09달러)로 확대되었고, 연초 이후 손실은 3,370만 달러입니다. 조정 EBITDA는 2,360만 달러로 전년 2,830만 달러에서 감소했습니다.
비용 절감 프로그램은 누적 4,220만 달러의 비용을 발생시켰으며, 2025년 하반기에 약 800만 달러 추가 비용이 예상됩니다. 영업비용은 미디어 지출 32% 삭감과 인센티브 보상 감소로 전년 대비 4,200만 달러 줄었습니다.
재무상태 및 유동성: 현금은 130만 달러에 불과하며, 연초 이후 자유현금흐름은 690만 달러 소진되었습니다. 회전 신용 대출 잔액은 5억 6,390만 달러(가중평균 금리 7.9%)로 증가해 레버리지는 4.6배로 상승했으며, 수정된 4.75배 계약 조건 바로 아래에 있습니다. 2025년 3월 신용 계약 수정은 최소 4,000만 달러 유동성 계약 조건과 2026년까지 단계적 레버리지/커버리지 목표를 도입했으며, 회사는 1억 200만 달러의 회전 신용 가능 잔액을 유지하며 준수하고 있습니다.
전망 위험: 다년간 침체 중인 매트리스 시장에서 수요 약세 지속, 높은 이자 비용, 1,400만 달러의 세금 비용을 추가하는 평가충당금, 추가 구조조정 비용, 캘리포니아 집단 소송 진행 중입니다. 경영진은 마진 개선, 현금 창출, 자본 지출 감소(연초 이후 800만 달러)에 우선순위를 두고 있으며, 새로 시행된 OBBBA 세법의 영향도 평가 중입니다.
Points clés du 10-Q du deuxième trimestre 2025 de Sleep Number (SNBR) : Le chiffre d'affaires net a chuté de 20 % en glissement annuel à 327,9 millions de dollars, les ventes comparables en magasin ayant diminué de 19 % et le nombre de magasins étant passé à 630. Les ventes sur six mois ont diminué de 18 % pour atteindre 721,2 millions. La marge brute est restée stable à 59,1 %, bénéficiant d'une économie de coûts produits de 140 points de base, compensée par une mauvaise répartition des ventes et des coûts de garantie/retour plus élevés.
La perte d'exploitation s'est élevée à 0,1 million de dollars (contre un bénéfice de 6,1 millions l'an dernier) après 8,3 millions de charges de restructuration. La perte nette s'est creusée à 25,0 millions de dollars (1,09 dollar par action diluée) ; la perte depuis le début de l'année est de 33,7 millions. L'EBITDA ajusté a diminué à 23,6 millions contre 28,3 millions.
Le programme de réduction des coûts a généré des charges cumulées de 42,2 millions et prévoit environ 8 millions supplémentaires au second semestre 2025. Les frais d'exploitation ont diminué de 42 millions en glissement annuel, grâce à une réduction de 32 % des dépenses médias et à une baisse des rémunérations incitatives.
Bilan et liquidités : La trésorerie s'élevait à seulement 1,3 million de dollars ; le flux de trésorerie disponible a consommé 6,9 millions depuis le début de l'année. Les emprunts sur la ligne de crédit renouvelable ont augmenté à 563,9 millions (taux moyen pondéré de 7,9 %), portant l'effet de levier à 4,6×, juste en dessous du covenant amendé de 4,75×. L'amendement de crédit de mars 2025 a introduit un covenant de liquidité minimum de 40 millions et des objectifs dégressifs d'effet de levier et de couverture jusqu'en 2026 ; la société reste conforme avec une disponibilité de ligne renouvelable de 102 millions.
Risques liés aux perspectives : faiblesse soutenue de la demande dans un marché du matelas en déclin pluriannuel, coûts d’intérêt élevés, provision pour dépréciation entraînant une charge fiscale de 14 millions, nouvelles dépenses de restructuration et litige en cours dans le cadre d’une action collective en Californie. La direction priorise les initiatives de marge, la génération de trésorerie et la réduction des investissements (8 millions depuis le début de l’année) tout en évaluant l’impact de la nouvelle loi fiscale OBBBA.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz fiel im Jahresvergleich um 20 % auf 327,9 Millionen US-Dollar, da die vergleichbaren Einzelhandelsumsätze um 19 % zurückgingen und die Anzahl der Filialen auf 630 sank. Der Sechsmonatsumsatz sank um 18 % auf 721,2 Millionen US-Dollar. Die Bruttomarge blieb mit 59,1 % stabil, profitierte von 140 Basispunkten Kosteneinsparungen bei den Produktkosten, die jedoch durch eine ungünstige Produktmix und höhere Garantie-/Rücksendekosten ausgeglichen wurden.
Der operative Verlust betrug 0,1 Millionen US-Dollar (gegenüber einem Gewinn von 6,1 Millionen im Vorjahr) nach Restrukturierungskosten von 8,3 Millionen. Der Nettoverlust weitete sich auf 25,0 Millionen US-Dollar aus (1,09 US-Dollar je verwässerter Aktie); der Verlust seit Jahresbeginn beträgt 33,7 Millionen. Das bereinigte EBITDA sank von 28,3 Millionen auf 23,6 Millionen US-Dollar.
Das Kostensenkungsprogramm verursachte kumulierte Aufwendungen von 42,2 Millionen und plant weitere rund 8 Millionen in der zweiten Hälfte 2025. Die Betriebskosten sanken im Jahresvergleich um 42 Millionen, bedingt durch eine 32%ige Reduzierung der Medienausgaben und geringere leistungsbezogene Vergütungen.
Bilanz & Liquidität: Das Bargeld belief sich auf nur 1,3 Millionen US-Dollar; der freie Cashflow verbrauchte bisher im Jahr 6,9 Millionen. Die Revolver-Kreditaufnahmen stiegen auf 563,9 Millionen US-Dollar (gewichteter Durchschnittszins 7,9 %), wodurch die Verschuldung auf das 4,6-fache anstieg – knapp unter dem geänderten Covenant von 4,75×. Die Kreditvertragsänderung im März 2025 führte eine Mindestliquiditätsvorgabe von 40 Millionen US-Dollar sowie abgestufte Verschuldungs- und Deckungsziele bis 2026 ein; das Unternehmen erfüllt weiterhin die Verfügbarkeit des Revolvers von 102 Millionen US-Dollar.
Ausblick-Risiken: anhaltende Nachfrageschwäche in einem mehrjährigen Matratzenabschwung, erhöhte Zinskosten, Wertberichtigung, die eine Steuerlast von 14 Millionen verursacht, weitere Restrukturierungskosten und anhängige Sammelklage in Kalifornien. Das Management priorisiert Margeninitiativen, Cash-Generierung und reduzierte Investitionen (8 Millionen bisher im Jahr), während es die Auswirkungen des neu eingeführten OBBBA-Steuergesetzes bewertet.
- Gross margin stable at 59.1% despite 20% revenue drop, reflecting successful product cost reductions and pricing discipline.
- Operating expenses down $42 million YoY through media cuts and headcount actions, signalling management focus on cost control.
- Covenant compliance maintained after March 2025 amendment; leverage 4.6× below 4.75× limit and liquidity availability of $102 million.
- Adjusted EBITDA positive at $23.6 million for the quarter, providing some cash generation capability.
- Net sales declined 20% QoQ YoY, continuing multi-year demand weakness and lowering scale efficiency.
- Net loss widened to $25 million; YTD loss $33.7 million indicates worsening profitability.
- High leverage with $563.9 million debt and just $1.3 million cash; interest expense consumes 3.6% of sales.
- Free cash flow negative $6.9 million YTD; limited liquidity headroom under new $40 million covenant.
- Additional restructuring costs (~$8 million) and class-action litigation pose further earnings and cash risks.
- Valuation allowance of $14 million increased tax expense, reducing future tax asset utility.
Insights
TL;DR: Revenue plunge offsets margin gains; leverage tight but covenants met—overall negative for equity holders.
The 20% sales contraction underscores continued bedding recession and reduced store footprint. Stable 59.1% GM shows value-engineering traction, yet cannot offset volume loss. Operating cash flow of just $1 million and $564 million debt leave little room for error; liquidity covenant at $40 million is uncomfortably close with only $102 million availability and $1 million cash. Adjusted EBITDA coverage (1.9× interest) barely clears amended thresholds. Planned restructuring savings help but add ~$8 million charges ahead. The $14 million valuation allowance raises effective tax drag, signalling limited near-term tax benefits. Unless demand recovers, equity value is pressured by leverage and covenant risk.
TL;DR: Covenant amendment provides headroom, but high rate debt and cash burn keep credit profile fragile.
Revolver utilisation at 84% with 7.9% cost elevates interest burden ($46.6 million TTM). Amendment lifts max leverage to 4.75× this quarter and installs $40 million liquidity floor. Current 4.6× leverage and $102 million unused commitments offer modest buffer; any further EBITDA erosion could trigger defaults. Positive factors: consistent gross margins, $436 million lease-adjusted payments well laddered, and ability to reduce capex. Upcoming OBBBA may improve cash taxes via bonus depreciation, but impact not yet quantified. Overall, debt outlook is cautious but not immediately distressed—creditors should monitor Q3 EBITDA trajectory and progress on restructuring savings.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q punti salienti: Le vendite nette sono diminuite del 20% su base annua, attestandosi a 327,9 milioni di dollari, a causa di un calo del 19% delle vendite comparabili al dettaglio e della riduzione del numero di negozi a 630. Le vendite semestrali sono scese del 18%, raggiungendo 721,2 milioni di dollari. Il margine lordo è rimasto stabile al 59,1%, beneficiando di un risparmio sui costi di prodotto di 140 punti base, compensato però da un mix sfavorevole e da maggiori costi di garanzia e resi.
La perdita operativa è stata di 0,1 milioni di dollari (contro un utile di 6,1 milioni nell'anno precedente), dopo oneri di ristrutturazione per 8,3 milioni. La perdita netta si è ampliata a 25,0 milioni di dollari (1,09 dollari per azione diluita); la perdita da inizio anno è di 33,7 milioni. L'EBITDA rettificato è sceso a 23,6 milioni dai 28,3 milioni precedenti.
Il programma di riduzione dei costi ha generato oneri cumulativi per 42,2 milioni e prevede ulteriori circa 8 milioni nella seconda metà del 2025. Le spese operative sono diminuite di 42 milioni su base annua, grazie a un taglio del 32% della spesa media e a una riduzione della remunerazione incentivante.
Bilancio e liquidità: La liquidità disponibile era di soli 1,3 milioni di dollari; il flusso di cassa libero ha registrato un esborso di 6,9 milioni da inizio anno. I prestiti sul fido rotativo sono saliti a 563,9 milioni di dollari (tasso medio ponderato del 7,9%), portando la leva finanziaria a 4,6×, appena sotto il covenant modificato di 4,75×. L'emendamento creditizio di marzo 2025 ha introdotto un covenant minimo di liquidità di 40 milioni di dollari e obiettivi di riduzione della leva e copertura fino al 2026; la società resta conforme con una disponibilità residua di 102 milioni sul fido.
Rischi per le prospettive: debolezza della domanda prolungata in un mercato dei materassi in calo pluriennale, costi elevati degli interessi, accantonamento per svalutazione che comporta un onere fiscale di 14 milioni, ulteriori spese di ristrutturazione e contenzioso in corso per class action in California. La direzione sta dando priorità a iniziative per migliorare i margini, generare cassa e ridurre gli investimenti in conto capitale (8 milioni da inizio anno), valutando al contempo l’impatto della nuova normativa fiscale OBBBA.
Aspectos destacados del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Sleep Number (SNBR): Las ventas netas cayeron un 20% interanual hasta 327,9 millones de dólares, debido a una disminución del 19% en las ventas comparables en tiendas y a una reducción en el número de tiendas a 630. Las ventas en seis meses bajaron un 18% hasta 721,2 millones. El margen bruto se mantuvo en 59,1%, beneficiándose de un ahorro en costos de producto de 140 puntos básicos, compensado por una mezcla desfavorable y mayores costos de garantía y devoluciones.
La pérdida operativa fue de 0,1 millones de dólares (frente a una ganancia de 6,1 millones el año anterior) después de cargos por reestructuración de 8,3 millones. La pérdida neta se amplió a 25,0 millones de dólares (1,09 dólares por acción diluida); la pérdida acumulada en el año es de 33,7 millones. El EBITDA ajustado disminuyó a 23,6 millones desde 28,3 millones.
El programa de reducción de costos ha generado cargos acumulados por 42,2 millones y proyecta otros ~8 millones en la segunda mitad de 2025. Los gastos operativos bajaron 42 millones interanuales, impulsados por una reducción del 32% en gastos de medios y menor compensación por incentivos.
Balance y liquidez: El efectivo era solo de 1,3 millones; el flujo de caja libre consumió 6,9 millones en lo que va del año. Los préstamos revolventes aumentaron a 563,9 millones (tasa promedio ponderada del 7,9%), elevando el apalancamiento a 4,6×, justo por debajo del convenio enmendado de 4,75×. La enmienda crediticia de marzo de 2025 introdujo un convenio mínimo de liquidez de 40 millones y objetivos escalonados de apalancamiento y cobertura hasta 2026; la empresa sigue cumpliendo con una disponibilidad de revolver de 102 millones.
Riesgos en la perspectiva: debilidad sostenida de la demanda en una recesión plurianual del mercado de colchones, costos elevados de intereses, provisión por deterioro que añade un gasto fiscal de 14 millones, nuevos gastos de reestructuración y litigio pendiente por demanda colectiva en California. La dirección prioriza iniciativas para mejorar márgenes, generación de efectivo y reducción de capex (8 millones en lo que va del año), mientras evalúa el impacto de la nueva ley fiscal OBBBA.
Sleep Number (SNBR) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출이 전년 대비 20% 감소한 3억 2,790만 달러를 기록했으며, 소매 비교 매출은 19% 감소하고 매장 수는 630개로 줄었습니다. 6개월 매출은 18% 감소한 7억 2,120만 달러였습니다. 총이익률은 59.1%로 유지되었으며, 제품 원가 절감 140bp의 혜택을 받았으나 불리한 제품 믹스와 보증/반품 비용 증가가 상쇄했습니다.
영업손실은 100,000달러(전년 동기 610만 달러 이익 대비)를 기록했으며, 830만 달러의 구조조정 비용이 포함되었습니다. 순손실은 2,500만 달러(희석 주당 1.09달러)로 확대되었고, 연초 이후 손실은 3,370만 달러입니다. 조정 EBITDA는 2,360만 달러로 전년 2,830만 달러에서 감소했습니다.
비용 절감 프로그램은 누적 4,220만 달러의 비용을 발생시켰으며, 2025년 하반기에 약 800만 달러 추가 비용이 예상됩니다. 영업비용은 미디어 지출 32% 삭감과 인센티브 보상 감소로 전년 대비 4,200만 달러 줄었습니다.
재무상태 및 유동성: 현금은 130만 달러에 불과하며, 연초 이후 자유현금흐름은 690만 달러 소진되었습니다. 회전 신용 대출 잔액은 5억 6,390만 달러(가중평균 금리 7.9%)로 증가해 레버리지는 4.6배로 상승했으며, 수정된 4.75배 계약 조건 바로 아래에 있습니다. 2025년 3월 신용 계약 수정은 최소 4,000만 달러 유동성 계약 조건과 2026년까지 단계적 레버리지/커버리지 목표를 도입했으며, 회사는 1억 200만 달러의 회전 신용 가능 잔액을 유지하며 준수하고 있습니다.
전망 위험: 다년간 침체 중인 매트리스 시장에서 수요 약세 지속, 높은 이자 비용, 1,400만 달러의 세금 비용을 추가하는 평가충당금, 추가 구조조정 비용, 캘리포니아 집단 소송 진행 중입니다. 경영진은 마진 개선, 현금 창출, 자본 지출 감소(연초 이후 800만 달러)에 우선순위를 두고 있으며, 새로 시행된 OBBBA 세법의 영향도 평가 중입니다.
Points clés du 10-Q du deuxième trimestre 2025 de Sleep Number (SNBR) : Le chiffre d'affaires net a chuté de 20 % en glissement annuel à 327,9 millions de dollars, les ventes comparables en magasin ayant diminué de 19 % et le nombre de magasins étant passé à 630. Les ventes sur six mois ont diminué de 18 % pour atteindre 721,2 millions. La marge brute est restée stable à 59,1 %, bénéficiant d'une économie de coûts produits de 140 points de base, compensée par une mauvaise répartition des ventes et des coûts de garantie/retour plus élevés.
La perte d'exploitation s'est élevée à 0,1 million de dollars (contre un bénéfice de 6,1 millions l'an dernier) après 8,3 millions de charges de restructuration. La perte nette s'est creusée à 25,0 millions de dollars (1,09 dollar par action diluée) ; la perte depuis le début de l'année est de 33,7 millions. L'EBITDA ajusté a diminué à 23,6 millions contre 28,3 millions.
Le programme de réduction des coûts a généré des charges cumulées de 42,2 millions et prévoit environ 8 millions supplémentaires au second semestre 2025. Les frais d'exploitation ont diminué de 42 millions en glissement annuel, grâce à une réduction de 32 % des dépenses médias et à une baisse des rémunérations incitatives.
Bilan et liquidités : La trésorerie s'élevait à seulement 1,3 million de dollars ; le flux de trésorerie disponible a consommé 6,9 millions depuis le début de l'année. Les emprunts sur la ligne de crédit renouvelable ont augmenté à 563,9 millions (taux moyen pondéré de 7,9 %), portant l'effet de levier à 4,6×, juste en dessous du covenant amendé de 4,75×. L'amendement de crédit de mars 2025 a introduit un covenant de liquidité minimum de 40 millions et des objectifs dégressifs d'effet de levier et de couverture jusqu'en 2026 ; la société reste conforme avec une disponibilité de ligne renouvelable de 102 millions.
Risques liés aux perspectives : faiblesse soutenue de la demande dans un marché du matelas en déclin pluriannuel, coûts d’intérêt élevés, provision pour dépréciation entraînant une charge fiscale de 14 millions, nouvelles dépenses de restructuration et litige en cours dans le cadre d’une action collective en Californie. La direction priorise les initiatives de marge, la génération de trésorerie et la réduction des investissements (8 millions depuis le début de l’année) tout en évaluant l’impact de la nouvelle loi fiscale OBBBA.
Sleep Number (SNBR) Q2 2025 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz fiel im Jahresvergleich um 20 % auf 327,9 Millionen US-Dollar, da die vergleichbaren Einzelhandelsumsätze um 19 % zurückgingen und die Anzahl der Filialen auf 630 sank. Der Sechsmonatsumsatz sank um 18 % auf 721,2 Millionen US-Dollar. Die Bruttomarge blieb mit 59,1 % stabil, profitierte von 140 Basispunkten Kosteneinsparungen bei den Produktkosten, die jedoch durch eine ungünstige Produktmix und höhere Garantie-/Rücksendekosten ausgeglichen wurden.
Der operative Verlust betrug 0,1 Millionen US-Dollar (gegenüber einem Gewinn von 6,1 Millionen im Vorjahr) nach Restrukturierungskosten von 8,3 Millionen. Der Nettoverlust weitete sich auf 25,0 Millionen US-Dollar aus (1,09 US-Dollar je verwässerter Aktie); der Verlust seit Jahresbeginn beträgt 33,7 Millionen. Das bereinigte EBITDA sank von 28,3 Millionen auf 23,6 Millionen US-Dollar.
Das Kostensenkungsprogramm verursachte kumulierte Aufwendungen von 42,2 Millionen und plant weitere rund 8 Millionen in der zweiten Hälfte 2025. Die Betriebskosten sanken im Jahresvergleich um 42 Millionen, bedingt durch eine 32%ige Reduzierung der Medienausgaben und geringere leistungsbezogene Vergütungen.
Bilanz & Liquidität: Das Bargeld belief sich auf nur 1,3 Millionen US-Dollar; der freie Cashflow verbrauchte bisher im Jahr 6,9 Millionen. Die Revolver-Kreditaufnahmen stiegen auf 563,9 Millionen US-Dollar (gewichteter Durchschnittszins 7,9 %), wodurch die Verschuldung auf das 4,6-fache anstieg – knapp unter dem geänderten Covenant von 4,75×. Die Kreditvertragsänderung im März 2025 führte eine Mindestliquiditätsvorgabe von 40 Millionen US-Dollar sowie abgestufte Verschuldungs- und Deckungsziele bis 2026 ein; das Unternehmen erfüllt weiterhin die Verfügbarkeit des Revolvers von 102 Millionen US-Dollar.
Ausblick-Risiken: anhaltende Nachfrageschwäche in einem mehrjährigen Matratzenabschwung, erhöhte Zinskosten, Wertberichtigung, die eine Steuerlast von 14 Millionen verursacht, weitere Restrukturierungskosten und anhängige Sammelklage in Kalifornien. Das Management priorisiert Margeninitiativen, Cash-Generierung und reduzierte Investitionen (8 Millionen bisher im Jahr), während es die Auswirkungen des neu eingeführten OBBBA-Steuergesetzes bewertet.
FAQ
How much did Sleep Number (SNBR) revenue fall in Q2 2025?
What is Sleep Number's current debt level?
Is Sleep Number in compliance with its credit covenants?
What are the latest earnings figures for SNBR?
How much free cash flow did SNBR generate in 2025 so far?
What restructuring charges has Sleep Number recorded?
What impact could the One Big Beautiful Bill Act have?
