[Form 4] Peoples Bancorp Inc/OH Insider Trading Activity
Morgan Stanley Finance LLC, fully guaranteed by Morgan Stanley, is offering SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities due July 16, 2030. The notes are linked to the S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (ticker SPUMP40).
Key commercial terms:
- Contingent coupon: at least 9.0% per annum, paid monthly, with a memory feature if the index closes ≥70% of its initial level on the relevant observation date.
- Automatic early redemption: monthly, starting after the first year, if the index closes at or above 90% of its initial level; investors then receive 100% principal plus accrued coupon.
- Downside exposure: a 15% buffer protects principal for index declines up to 15%. Below that, investors lose 1% of principal for each percentage point decline beyond the buffer, with a maximum loss of 85%.
- Estimated value: approximately $906 versus the $1,000 issue price, reflecting structuring and hedging costs.
- No listing; secondary liquidity will be limited and prices may be volatile.
Primary risks highlighted include (i) no participation in any index appreciation, (ii) reliance on Morgan Stanley’s credit, (iii) potential early redemption that caps income stream, (iv) the index’s limited operating history and 4% decrement drag, (v) uncertain U.S. tax treatment, and (vi) model-based valuation that may differ from secondary market pricing.
Morgan Stanley Finance LLC, completamente garantita da Morgan Stanley, offre i SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities con scadenza il 16 luglio 2030. Le obbligazioni sono collegate all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker SPUMP40).
Termini commerciali principali:
- Coupon condizionato: almeno il 9,0% annuo, pagato mensilmente, con funzione memoria se l'indice chiude a ≥70% del livello iniziale nella data di osservazione rilevante.
- Rimborso anticipato automatico: mensile, a partire dal secondo anno, se l'indice chiude a o sopra il 90% del livello iniziale; gli investitori ricevono allora il 100% del capitale più il coupon maturato.
- Esposizione al ribasso: un buffer del 15% protegge il capitale per cali dell'indice fino al 15%. Oltre tale soglia, gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni punto percentuale di calo oltre il buffer, con una perdita massima dell'85%.
- Valore stimato: circa 906$ rispetto al prezzo di emissione di 1.000$, riflettendo costi di strutturazione e copertura.
- Non quotato; la liquidità secondaria sarà limitata e i prezzi potrebbero essere volatili.
I principali rischi evidenziati includono (i) nessuna partecipazione all’apprezzamento dell’indice, (ii) dipendenza dal credito di Morgan Stanley, (iii) possibile rimborso anticipato che limita il flusso di reddito, (iv) la storia operativa limitata dell’indice e il decremento del 4%, (v) trattamento fiscale USA incerto, e (vi) valutazione basata su modelli che può differire dai prezzi di mercato secondari.
Morgan Stanley Finance LLC, totalmente garantizada por Morgan Stanley, ofrece los SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities con vencimiento el 16 de julio de 2030. Los bonos están vinculados al índice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker SPUMP40).
Términos comerciales clave:
- Cupones contingentes: al menos un 9,0% anual, pagados mensualmente, con función de memoria si el índice cierra en o por encima del 70% de su nivel inicial en la fecha de observación correspondiente.
- Redención anticipada automática: mensual, a partir del segundo año, si el índice cierra en o por encima del 90% de su nivel inicial; los inversores reciben entonces el 100% del principal más los cupones devengados.
- Exposición a la baja: un amortiguador del 15% protege el capital para caídas del índice hasta el 15%. Por debajo de ese nivel, los inversores pierden el 1% del principal por cada punto porcentual de caída más allá del amortiguador, con una pérdida máxima del 85%.
- Valor estimado: aproximadamente 906$ frente al precio de emisión de 1.000$, reflejando costos de estructuración y cobertura.
- No cotizado; la liquidez secundaria será limitada y los precios podrían ser volátiles.
Los riesgos principales incluyen (i) no participar en la apreciación del índice, (ii) dependencia del crédito de Morgan Stanley, (iii) posible redención anticipada que limita los ingresos, (iv) la historia operativa limitada del índice y el decremento del 4%, (v) tratamiento fiscal en EE.UU. incierto, y (vi) valoración basada en modelos que puede diferir de los precios en mercado secundario.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 전액 보증하며, SPUMP40 조건부 수익 메모리 버퍼드 자동 조기상환 증권을 2030년 7월 16일 만기로 제공합니다. 이 증권은 S&P 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수(티커 SPUMP40)에 연동되어 있습니다.
주요 상업 조건:
- 조건부 쿠폰: 연 최소 9.0%, 매월 지급되며, 지수가 해당 관측일에 초기 수준의 70% 이상으로 마감하면 메모리 기능이 적용됩니다.
- 자동 조기 상환: 첫 해 이후 매월, 지수가 초기 수준의 90% 이상으로 마감하면 조기 상환되며, 투자자는 원금 100%와 누적 쿠폰을 받습니다.
- 하락 위험 노출: 15% 버퍼가 있어 지수가 15%까지 하락해도 원금을 보호합니다. 그 이하로 하락하면 버퍼 초과 하락분에 대해 원금의 1%씩 손실이 발생하며 최대 손실은 85%입니다.
- 추정 가치: 발행가 1,000달러 대비 약 906달러로, 구조화 및 헤지 비용이 반영된 금액입니다.
- 비상장; 2차 유동성은 제한적이며 가격 변동성이 클 수 있습니다.
주요 위험으로는 (i) 지수 상승에 대한 참여 없음, (ii) Morgan Stanley 신용 의존, (iii) 조기 상환 가능성으로 수익 제한, (iv) 지수의 제한된 운영 이력 및 4% 감소 효과, (v) 미국 세금 처리 불확실성, (vi) 모델 기반 평가가 2차 시장 가격과 다를 수 있음이 포함됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, entièrement garantie par Morgan Stanley, propose les SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities arrivant à échéance le 16 juillet 2030. Les titres sont liés à l’indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole SPUMP40).
Principaux termes commerciaux :
- Coupon conditionnel : au moins 9,0% par an, payé mensuellement, avec une fonction mémoire si l’indice clôture à ≥70% de son niveau initial à la date d’observation concernée.
- Remboursement anticipé automatique : mensuel, à partir de la deuxième année, si l’indice clôture à ou au-dessus de 90% de son niveau initial ; les investisseurs reçoivent alors 100% du capital plus le coupon accumulé.
- Exposition à la baisse : un tampon de 15% protège le capital pour les baisses de l’indice jusqu’à 15%. En dessous, les investisseurs perdent 1% du capital pour chaque point de pourcentage de baisse au-delà du tampon, avec une perte maximale de 85%.
- Valeur estimée : environ 906 $ par rapport au prix d’émission de 1 000 $, reflétant les coûts de structuration et de couverture.
- Non coté ; la liquidité secondaire sera limitée et les prix peuvent être volatils.
Les risques principaux incluent (i) l’absence de participation à l’appréciation de l’indice, (ii) la dépendance à la solvabilité de Morgan Stanley, (iii) un remboursement anticipé potentiel qui limite les revenus, (iv) l’historique opérationnel limité de l’indice et la déduction de 4%, (v) un traitement fiscal américain incertain, et (vi) une valorisation basée sur des modèles pouvant différer des prix du marché secondaire.
Morgan Stanley Finance LLC, vollständig von Morgan Stanley garantiert, bietet SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities mit Fälligkeit am 16. Juli 2030 an. Die Notes sind mit dem S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker SPUMP40) verknüpft.
Wichtige kommerzielle Bedingungen:
- Bedingter Kupon: mindestens 9,0% p.a., monatlich zahlbar, mit Memory-Funktion, wenn der Index an dem jeweiligen Beobachtungstag auf ≥70% seines Anfangsniveaus schließt.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: monatlich, beginnend nach dem ersten Jahr, wenn der Index auf oder über 90% seines Anfangsniveaus schließt; Anleger erhalten dann 100% Kapital plus aufgelaufene Kupons.
- Abwärtsrisiko: Ein 15%-Puffer schützt das Kapital bei Indexverlusten bis zu 15%. Darunter verlieren Anleger 1% Kapital für jeden Prozentpunkt Verlust über den Puffer hinaus, maximal 85% Verlust.
- Geschätzter Wert: ca. 906 USD gegenüber dem Ausgabepreis von 1.000 USD, was Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt.
- Keine Börsennotierung; die Sekundärliquidität ist begrenzt und die Preise können volatil sein.
Die wichtigsten Risiken umfassen (i) keine Teilnahme an Indexsteigerungen, (ii) Abhängigkeit von der Bonität von Morgan Stanley, (iii) mögliche vorzeitige Rückzahlung, die den Einkommensstrom begrenzt, (iv) die begrenzte Historie des Index und den 4%-Decrement-Effekt, (v) unsichere US-Steuerbehandlung und (vi) modellbasierte Bewertung, die von Sekundärmarktpreisen abweichen kann.
- At least 9% annual contingent coupon with memory feature provides attractive income potential.
- 15% downside buffer offers limited principal protection against moderate market declines.
- Monthly auto-call feature at 90% of initial level can return capital early with accrued coupon.
- Guarantee from Morgan Stanley parent may enhance perceived credit strength versus standalone issuers.
- Estimated value of $906 vs. $1,000 issue price signals an immediate economic drag of roughly 9.4%.
- No upside participation; maximum redemption is par, capping total return to coupons received.
- Credit risk: payments depend on Morgan Stanley’s ability to pay, not on collateral.
- Illiquidity risk: securities will not be exchange-listed; secondary trading may be limited.
- Underlying index is new (incepted 2022) and employs a 4% decrement, increasing model and performance uncertainty.
- Potential loss up to 85% if index declines beyond the 15% buffer at maturity.
Insights
TL;DR: High coupon and 15% buffer attractive, but limited upside, credit risk and 9% value discount temper appeal.
The 9% memory coupon, monthly observations and 90% call threshold make these notes competitive for income-seeking investors willing to accept equity risk. The 15% buffer is standard for five-year notes and shields against moderate market pullbacks. However, upside is capped at par, so total return relies entirely on coupons. The estimated value of $906 indicates roughly 9.4% in fees and hedging costs at issuance, an immediate economic drag. With no exchange listing, exit liquidity and pricing transparency are limited. Because the underlying SPUMP40 index is new, uses leverage and a 4% decrement, historical analysis is thin, adding model risk. Overall, risk-reward skews neutral: appealing carry, but notable structural and credit risks.
TL;DR: Novel index, credit exposure and illiquidity elevate downside; buffer only partial protection.
Investors face Morgan Stanley senior unsecured credit risk for up to five years. If spreads widen, secondary prices could fall irrespective of index moves. The 15% buffer still allows an 85% loss in severe markets, and coupons stop if the index breaches the 70% barrier. Monthly auto-call at 90% may shorten duration, reinvestment risk arises if markets recover early. The index’s leverage and decrement methodology introduce tracking uncertainty versus traditional benchmarks, while its inception date of March 2022 limits stress-tested data. Given these factors, the instrument is suitable only for investors with a strong credit view on Morgan Stanley and comfort with structured-note liquidity constraints.
Morgan Stanley Finance LLC, completamente garantita da Morgan Stanley, offre i SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities con scadenza il 16 luglio 2030. Le obbligazioni sono collegate all'indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker SPUMP40).
Termini commerciali principali:
- Coupon condizionato: almeno il 9,0% annuo, pagato mensilmente, con funzione memoria se l'indice chiude a ≥70% del livello iniziale nella data di osservazione rilevante.
- Rimborso anticipato automatico: mensile, a partire dal secondo anno, se l'indice chiude a o sopra il 90% del livello iniziale; gli investitori ricevono allora il 100% del capitale più il coupon maturato.
- Esposizione al ribasso: un buffer del 15% protegge il capitale per cali dell'indice fino al 15%. Oltre tale soglia, gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni punto percentuale di calo oltre il buffer, con una perdita massima dell'85%.
- Valore stimato: circa 906$ rispetto al prezzo di emissione di 1.000$, riflettendo costi di strutturazione e copertura.
- Non quotato; la liquidità secondaria sarà limitata e i prezzi potrebbero essere volatili.
I principali rischi evidenziati includono (i) nessuna partecipazione all’apprezzamento dell’indice, (ii) dipendenza dal credito di Morgan Stanley, (iii) possibile rimborso anticipato che limita il flusso di reddito, (iv) la storia operativa limitata dell’indice e il decremento del 4%, (v) trattamento fiscale USA incerto, e (vi) valutazione basata su modelli che può differire dai prezzi di mercato secondari.
Morgan Stanley Finance LLC, totalmente garantizada por Morgan Stanley, ofrece los SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities con vencimiento el 16 de julio de 2030. Los bonos están vinculados al índice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker SPUMP40).
Términos comerciales clave:
- Cupones contingentes: al menos un 9,0% anual, pagados mensualmente, con función de memoria si el índice cierra en o por encima del 70% de su nivel inicial en la fecha de observación correspondiente.
- Redención anticipada automática: mensual, a partir del segundo año, si el índice cierra en o por encima del 90% de su nivel inicial; los inversores reciben entonces el 100% del principal más los cupones devengados.
- Exposición a la baja: un amortiguador del 15% protege el capital para caídas del índice hasta el 15%. Por debajo de ese nivel, los inversores pierden el 1% del principal por cada punto porcentual de caída más allá del amortiguador, con una pérdida máxima del 85%.
- Valor estimado: aproximadamente 906$ frente al precio de emisión de 1.000$, reflejando costos de estructuración y cobertura.
- No cotizado; la liquidez secundaria será limitada y los precios podrían ser volátiles.
Los riesgos principales incluyen (i) no participar en la apreciación del índice, (ii) dependencia del crédito de Morgan Stanley, (iii) posible redención anticipada que limita los ingresos, (iv) la historia operativa limitada del índice y el decremento del 4%, (v) tratamiento fiscal en EE.UU. incierto, y (vi) valoración basada en modelos que puede diferir de los precios en mercado secundario.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 전액 보증하며, SPUMP40 조건부 수익 메모리 버퍼드 자동 조기상환 증권을 2030년 7월 16일 만기로 제공합니다. 이 증권은 S&P 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수(티커 SPUMP40)에 연동되어 있습니다.
주요 상업 조건:
- 조건부 쿠폰: 연 최소 9.0%, 매월 지급되며, 지수가 해당 관측일에 초기 수준의 70% 이상으로 마감하면 메모리 기능이 적용됩니다.
- 자동 조기 상환: 첫 해 이후 매월, 지수가 초기 수준의 90% 이상으로 마감하면 조기 상환되며, 투자자는 원금 100%와 누적 쿠폰을 받습니다.
- 하락 위험 노출: 15% 버퍼가 있어 지수가 15%까지 하락해도 원금을 보호합니다. 그 이하로 하락하면 버퍼 초과 하락분에 대해 원금의 1%씩 손실이 발생하며 최대 손실은 85%입니다.
- 추정 가치: 발행가 1,000달러 대비 약 906달러로, 구조화 및 헤지 비용이 반영된 금액입니다.
- 비상장; 2차 유동성은 제한적이며 가격 변동성이 클 수 있습니다.
주요 위험으로는 (i) 지수 상승에 대한 참여 없음, (ii) Morgan Stanley 신용 의존, (iii) 조기 상환 가능성으로 수익 제한, (iv) 지수의 제한된 운영 이력 및 4% 감소 효과, (v) 미국 세금 처리 불확실성, (vi) 모델 기반 평가가 2차 시장 가격과 다를 수 있음이 포함됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, entièrement garantie par Morgan Stanley, propose les SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities arrivant à échéance le 16 juillet 2030. Les titres sont liés à l’indice S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole SPUMP40).
Principaux termes commerciaux :
- Coupon conditionnel : au moins 9,0% par an, payé mensuellement, avec une fonction mémoire si l’indice clôture à ≥70% de son niveau initial à la date d’observation concernée.
- Remboursement anticipé automatique : mensuel, à partir de la deuxième année, si l’indice clôture à ou au-dessus de 90% de son niveau initial ; les investisseurs reçoivent alors 100% du capital plus le coupon accumulé.
- Exposition à la baisse : un tampon de 15% protège le capital pour les baisses de l’indice jusqu’à 15%. En dessous, les investisseurs perdent 1% du capital pour chaque point de pourcentage de baisse au-delà du tampon, avec une perte maximale de 85%.
- Valeur estimée : environ 906 $ par rapport au prix d’émission de 1 000 $, reflétant les coûts de structuration et de couverture.
- Non coté ; la liquidité secondaire sera limitée et les prix peuvent être volatils.
Les risques principaux incluent (i) l’absence de participation à l’appréciation de l’indice, (ii) la dépendance à la solvabilité de Morgan Stanley, (iii) un remboursement anticipé potentiel qui limite les revenus, (iv) l’historique opérationnel limité de l’indice et la déduction de 4%, (v) un traitement fiscal américain incertain, et (vi) une valorisation basée sur des modèles pouvant différer des prix du marché secondaire.
Morgan Stanley Finance LLC, vollständig von Morgan Stanley garantiert, bietet SPUMP40 Contingent Income Memory Buffered Auto-Callable Securities mit Fälligkeit am 16. Juli 2030 an. Die Notes sind mit dem S&P U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker SPUMP40) verknüpft.
Wichtige kommerzielle Bedingungen:
- Bedingter Kupon: mindestens 9,0% p.a., monatlich zahlbar, mit Memory-Funktion, wenn der Index an dem jeweiligen Beobachtungstag auf ≥70% seines Anfangsniveaus schließt.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: monatlich, beginnend nach dem ersten Jahr, wenn der Index auf oder über 90% seines Anfangsniveaus schließt; Anleger erhalten dann 100% Kapital plus aufgelaufene Kupons.
- Abwärtsrisiko: Ein 15%-Puffer schützt das Kapital bei Indexverlusten bis zu 15%. Darunter verlieren Anleger 1% Kapital für jeden Prozentpunkt Verlust über den Puffer hinaus, maximal 85% Verlust.
- Geschätzter Wert: ca. 906 USD gegenüber dem Ausgabepreis von 1.000 USD, was Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt.
- Keine Börsennotierung; die Sekundärliquidität ist begrenzt und die Preise können volatil sein.
Die wichtigsten Risiken umfassen (i) keine Teilnahme an Indexsteigerungen, (ii) Abhängigkeit von der Bonität von Morgan Stanley, (iii) mögliche vorzeitige Rückzahlung, die den Einkommensstrom begrenzt, (iv) die begrenzte Historie des Index und den 4%-Decrement-Effekt, (v) unsichere US-Steuerbehandlung und (vi) modellbasierte Bewertung, die von Sekundärmarktpreisen abweichen kann.
FAQ
What coupon rate do the Morgan Stanley SPUMP40 notes pay?
When can the securities be automatically redeemed?
How much principal protection does the 15% buffer provide?
What happens if the index is below the 70% coupon barrier on a payment date?
Why is the estimated value $906 per $1,000 note?
Do the notes trade on an exchange?
