[8-K] Phunware, Inc. Reports Material Event
On 28 Jul 2025, holders of 25.1% of FiscalNote’s Class A shares and 100% of Class B shares (66.9% of total voting power) delivered written consent authorising the Board to file, any time before 10 Oct 2025, a charter amendment enabling a reverse stock split of 1-for-2 up to 1-for-15 for each class of common stock.
The chief objective is to regain compliance with NYSE continued-listing Rule 802.01C after the exchange warned on 10 Apr 2025 that NOTE’s Class A stock had closed below $1 for 30 consecutive trading days. A split would proportionally lift the share price, potentially improving marketability to institutions and margin eligibility. Outstanding shares would shrink from 170.2 M to between 85.1 M and 11.3 M; authorised shares stay intact, expanding the pool available for future issuance and possibly strengthening anti-takeover defences.
Shareholders’ percentage ownership and voting rights remain unchanged; fractional shares will be settled in cash. The Board retains full discretion to set the ratio or abandon the split, and no additional vote is required. The action cannot take effect until at least 20 calendar days after this PRE 14C is mailed.
Il 28 luglio 2025, i detentori del 25,1% delle azioni di Classe A di FiscalNote e del 100% delle azioni di Classe B (pari al 66,9% del potere di voto totale) hanno fornito un consenso scritto autorizzando il Consiglio di Amministrazione a presentare, entro il 10 ottobre 2025, una modifica allo statuto che consenta una frazionamento azionario inverso da 1 per 2 fino a 1 per 15 per ciascuna classe di azioni ordinarie.
L'obiettivo principale è ripristinare la conformità alla regola 802.01C della NYSE per la quotazione continuativa, dopo che la borsa ha avvertito il 10 aprile 2025 che le azioni di Classe A di NOTE avevano chiuso sotto 1$ per 30 giorni di negoziazione consecutivi. Il frazionamento aumenterebbe proporzionalmente il prezzo delle azioni, migliorando potenzialmente la commerciabilità verso gli istituti e l'idoneità al margine. Le azioni in circolazione diminuirebbero da 170,2 milioni a un intervallo compreso tra 85,1 milioni e 11,3 milioni; le azioni autorizzate rimangono invariate, ampliando il pool disponibile per future emissioni e possibilmente rafforzando le difese contro acquisizioni ostili.
La percentuale di proprietà e i diritti di voto degli azionisti rimangono invariati; le azioni frazionarie saranno liquidate in contanti. Il Consiglio mantiene piena discrezione nel definire il rapporto o nel rinunciare al frazionamento, e non è richiesto alcun voto aggiuntivo. L'azione non potrà entrare in vigore fino ad almeno 20 giorni di calendario dopo l'invio di questo PRE 14C.
El 28 de julio de 2025, los titulares del 25,1% de las acciones Clase A de FiscalNote y del 100% de las acciones Clase B (66,9% del poder total de voto) entregaron un consentimiento escrito autorizando a la Junta Directiva a presentar, en cualquier momento antes del 10 de octubre de 2025, una enmienda al estatuto que permita una división inversa de acciones de 1 por 2 hasta 1 por 15 para cada clase de acciones ordinarias.
El objetivo principal es recuperar el cumplimiento con la regla 802.01C de la NYSE para la cotización continua, después de que la bolsa advirtiera el 10 de abril de 2025 que las acciones Clase A de NOTE habían cerrado por debajo de $1 durante 30 días hábiles consecutivos. La división aumentaría proporcionalmente el precio de las acciones, mejorando potencialmente la comercialización ante instituciones y la elegibilidad para margen. Las acciones en circulación se reducirían de 170,2 millones a un rango entre 85,1 millones y 11,3 millones; las acciones autorizadas permanecen intactas, ampliando el pool disponible para futuras emisiones y posiblemente fortaleciendo las defensas contra adquisiciones hostiles.
El porcentaje de propiedad y los derechos de voto de los accionistas permanecen sin cambios; las acciones fraccionarias se liquidarán en efectivo. La Junta conserva plena discreción para establecer la proporción o abandonar la división, y no se requiere voto adicional. La acción no podrá entrar en vigor hasta al menos 20 días calendario después del envío de este PRE 14C.
2025년 7월 28일, FiscalNote의 클래스 A 주식 25.1% 및 클래스 B 주식 100%(총 의결권의 66.9%) 보유자들이 서면 동의를 제출하여 이사회가 2025년 10월 10일 이전에 각 보통주 클래스에 대해 1대 2에서 1대 15까지의 역주식 분할을 가능하게 하는 정관 수정안을 제출할 수 있도록 승인했습니다.
주요 목적은 2025년 4월 10일 NYSE가 NOTE의 클래스 A 주식이 30거래일 연속 $1 이하로 마감했다고 경고한 후, NYSE 지속 상장 규칙 802.01C를 재준수하는 것입니다. 주식 분할은 주가를 비례적으로 상승시켜 기관 투자자에 대한 유동성을 개선하고 마진 적격성을 높일 수 있습니다. 발행 주식 수는 1억 7,020만 주에서 8,510만 주에서 1,130만 주 사이로 줄어들며, 승인된 주식 수는 그대로 유지되어 향후 발행을 위한 풀을 확장하고 적대적 인수 방어를 강화할 수 있습니다.
주주들의 소유 비율과 의결권은 변하지 않으며, 소수 주식은 현금으로 정산됩니다. 이사회는 분할 비율을 설정하거나 분할을 포기할 전적인 재량권을 가지며, 추가 투표는 필요하지 않습니다. 이 조치는 이 PRE 14C가 발송된 후 최소 20일이 경과해야 효력이 발생합니다.
Le 28 juillet 2025, les détenteurs de 25,1 % des actions de Classe A de FiscalNote et de 100 % des actions de Classe B (66,9 % du pouvoir de vote total) ont délivré un consentement écrit autorisant le conseil d'administration à déposer, avant le 10 octobre 2025, un amendement des statuts permettant un regroupement d'actions de 1 pour 2 jusqu'à 1 pour 15 pour chaque catégorie d'actions ordinaires.
L'objectif principal est de retrouver la conformité avec la règle 802.01C de la NYSE concernant le maintien en cotation, après que la bourse a averti le 10 avril 2025 que le cours de l'action Classe A de NOTE avait clôturé en dessous de 1 $ pendant 30 jours de bourse consécutifs. Un regroupement augmenterait proportionnellement le prix de l'action, améliorant potentiellement sa négociabilité auprès des institutions et son éligibilité au crédit sur marge. Le nombre d'actions en circulation passerait de 170,2 millions à une fourchette comprise entre 85,1 millions et 11,3 millions ; les actions autorisées restent inchangées, élargissant ainsi le pool disponible pour de futures émissions et renforçant possiblement les défenses anti-OPA.
Le pourcentage de propriété et les droits de vote des actionnaires restent inchangés ; les fractions d'actions seront réglées en espèces. Le conseil d'administration conserve toute latitude pour fixer le ratio ou abandonner le regroupement, sans qu'aucun vote supplémentaire ne soit nécessaire. Cette mesure ne pourra prendre effet qu'au moins 20 jours calendaires après l'envoi de ce PRE 14C.
Am 28. Juli 2025 erteilten Inhaber von 25,1 % der Class-A-Aktien von FiscalNote und 100 % der Class-B-Aktien (66,9 % der Gesamtstimmrechte) eine schriftliche Zustimmung, die den Vorstand ermächtigt, jederzeit vor dem 10. Oktober 2025 eine Satzungsänderung einzureichen, die eine Reverse Stock Split von 1:2 bis 1:15 für jede Klasse von Stammaktien ermöglicht.
Das Hauptziel besteht darin, die Einhaltung der NYSE-Listingregel 802.01C wiederherzustellen, nachdem die Börse am 10. April 2025 gewarnt hatte, dass die Class-A-Aktien von NOTE an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter 1 $ geschlossen hatten. Ein Split würde den Aktienkurs proportional anheben und somit die Handelbarkeit für institutionelle Anleger und die Margenfähigkeit verbessern. Die ausstehenden Aktien würden von 170,2 Mio. auf zwischen 85,1 Mio. und 11,3 Mio. schrumpfen; die genehmigten Aktien bleiben unverändert, was den Pool für zukünftige Emissionen erweitert und möglicherweise die Abwehr gegen feindliche Übernahmen stärkt.
Der prozentuale Anteil der Aktionäre und die Stimmrechte bleiben unverändert; Bruchstücke werden in bar abgegolten. Der Vorstand behält sich das volle Ermessen vor, das Verhältnis festzulegen oder den Split abzubrechen, und eine weitere Abstimmung ist nicht erforderlich. Die Maßnahme kann frühestens 20 Kalendertage nach Versand dieses PRE 14C wirksam werden.
- Maintains NYSE eligibility by allowing share price to rise above the $1 continued-listing threshold.
- Greater institutional acceptance anticipated as higher nominal price removes low-price trading restrictions.
- Signal of price weakness: need for reverse split follows sustained sub-$1 trading.
- Effective increase in authorised shares could enable future dilutive issuances.
- Possible liquidity reduction due to a smaller public float and odd-lot selling pressure.
- Anti-takeover effect from additional unissued shares may entrench existing management.
Insights
TL;DR Board gets authority for a 1-2 to 1-15 reverse split to protect NYSE listing; dilution room rises; market impact neutral-negative.
The filing shows control shareholders granting the Board flexibility to consolidate shares and elevate NOTE’s price above the critical $1 threshold, a prerequisite to keep the NYSE listing that underpins liquidity and capital-raising capacity. While the manoeuvre may avert delisting, it signals underlying price weakness and does not enhance fundamentals. Because authorised shares are unchanged, the company gains an enlarged reserve for future financings, option grants or acquisitions, which could prove dilutive. Historically, reverse splits can depress demand and liquidity post-implementation. Overall, the proposal is defensive—necessary but not value-accretive—and its ultimate market effect hinges on subsequent operating performance.
TL;DR Written consent by 66.9% voting power fast-tracks reverse split, limiting minority influence; anti-takeover capacity rises.
The Class B super-voting structure allowed insiders to approve the amendment without a meeting, illustrating concentrated control. Because the split does not reduce authorised shares, the Board could later issue equity that dilutes hostile actors, enhancing takeover defences. Fractional cash-out avoids creating additional shareholders of record, so SEC reporting tiers stay unchanged. Governance risk for minority shareholders stems from reduced leverage over future capital actions, yet the charter amendment itself follows Delaware and NYSE rules. Impact is largely neutral unless subsequent share issuances alter ownership dynamics.
Il 28 luglio 2025, i detentori del 25,1% delle azioni di Classe A di FiscalNote e del 100% delle azioni di Classe B (pari al 66,9% del potere di voto totale) hanno fornito un consenso scritto autorizzando il Consiglio di Amministrazione a presentare, entro il 10 ottobre 2025, una modifica allo statuto che consenta una frazionamento azionario inverso da 1 per 2 fino a 1 per 15 per ciascuna classe di azioni ordinarie.
L'obiettivo principale è ripristinare la conformità alla regola 802.01C della NYSE per la quotazione continuativa, dopo che la borsa ha avvertito il 10 aprile 2025 che le azioni di Classe A di NOTE avevano chiuso sotto 1$ per 30 giorni di negoziazione consecutivi. Il frazionamento aumenterebbe proporzionalmente il prezzo delle azioni, migliorando potenzialmente la commerciabilità verso gli istituti e l'idoneità al margine. Le azioni in circolazione diminuirebbero da 170,2 milioni a un intervallo compreso tra 85,1 milioni e 11,3 milioni; le azioni autorizzate rimangono invariate, ampliando il pool disponibile per future emissioni e possibilmente rafforzando le difese contro acquisizioni ostili.
La percentuale di proprietà e i diritti di voto degli azionisti rimangono invariati; le azioni frazionarie saranno liquidate in contanti. Il Consiglio mantiene piena discrezione nel definire il rapporto o nel rinunciare al frazionamento, e non è richiesto alcun voto aggiuntivo. L'azione non potrà entrare in vigore fino ad almeno 20 giorni di calendario dopo l'invio di questo PRE 14C.
El 28 de julio de 2025, los titulares del 25,1% de las acciones Clase A de FiscalNote y del 100% de las acciones Clase B (66,9% del poder total de voto) entregaron un consentimiento escrito autorizando a la Junta Directiva a presentar, en cualquier momento antes del 10 de octubre de 2025, una enmienda al estatuto que permita una división inversa de acciones de 1 por 2 hasta 1 por 15 para cada clase de acciones ordinarias.
El objetivo principal es recuperar el cumplimiento con la regla 802.01C de la NYSE para la cotización continua, después de que la bolsa advirtiera el 10 de abril de 2025 que las acciones Clase A de NOTE habían cerrado por debajo de $1 durante 30 días hábiles consecutivos. La división aumentaría proporcionalmente el precio de las acciones, mejorando potencialmente la comercialización ante instituciones y la elegibilidad para margen. Las acciones en circulación se reducirían de 170,2 millones a un rango entre 85,1 millones y 11,3 millones; las acciones autorizadas permanecen intactas, ampliando el pool disponible para futuras emisiones y posiblemente fortaleciendo las defensas contra adquisiciones hostiles.
El porcentaje de propiedad y los derechos de voto de los accionistas permanecen sin cambios; las acciones fraccionarias se liquidarán en efectivo. La Junta conserva plena discreción para establecer la proporción o abandonar la división, y no se requiere voto adicional. La acción no podrá entrar en vigor hasta al menos 20 días calendario después del envío de este PRE 14C.
2025년 7월 28일, FiscalNote의 클래스 A 주식 25.1% 및 클래스 B 주식 100%(총 의결권의 66.9%) 보유자들이 서면 동의를 제출하여 이사회가 2025년 10월 10일 이전에 각 보통주 클래스에 대해 1대 2에서 1대 15까지의 역주식 분할을 가능하게 하는 정관 수정안을 제출할 수 있도록 승인했습니다.
주요 목적은 2025년 4월 10일 NYSE가 NOTE의 클래스 A 주식이 30거래일 연속 $1 이하로 마감했다고 경고한 후, NYSE 지속 상장 규칙 802.01C를 재준수하는 것입니다. 주식 분할은 주가를 비례적으로 상승시켜 기관 투자자에 대한 유동성을 개선하고 마진 적격성을 높일 수 있습니다. 발행 주식 수는 1억 7,020만 주에서 8,510만 주에서 1,130만 주 사이로 줄어들며, 승인된 주식 수는 그대로 유지되어 향후 발행을 위한 풀을 확장하고 적대적 인수 방어를 강화할 수 있습니다.
주주들의 소유 비율과 의결권은 변하지 않으며, 소수 주식은 현금으로 정산됩니다. 이사회는 분할 비율을 설정하거나 분할을 포기할 전적인 재량권을 가지며, 추가 투표는 필요하지 않습니다. 이 조치는 이 PRE 14C가 발송된 후 최소 20일이 경과해야 효력이 발생합니다.
Le 28 juillet 2025, les détenteurs de 25,1 % des actions de Classe A de FiscalNote et de 100 % des actions de Classe B (66,9 % du pouvoir de vote total) ont délivré un consentement écrit autorisant le conseil d'administration à déposer, avant le 10 octobre 2025, un amendement des statuts permettant un regroupement d'actions de 1 pour 2 jusqu'à 1 pour 15 pour chaque catégorie d'actions ordinaires.
L'objectif principal est de retrouver la conformité avec la règle 802.01C de la NYSE concernant le maintien en cotation, après que la bourse a averti le 10 avril 2025 que le cours de l'action Classe A de NOTE avait clôturé en dessous de 1 $ pendant 30 jours de bourse consécutifs. Un regroupement augmenterait proportionnellement le prix de l'action, améliorant potentiellement sa négociabilité auprès des institutions et son éligibilité au crédit sur marge. Le nombre d'actions en circulation passerait de 170,2 millions à une fourchette comprise entre 85,1 millions et 11,3 millions ; les actions autorisées restent inchangées, élargissant ainsi le pool disponible pour de futures émissions et renforçant possiblement les défenses anti-OPA.
Le pourcentage de propriété et les droits de vote des actionnaires restent inchangés ; les fractions d'actions seront réglées en espèces. Le conseil d'administration conserve toute latitude pour fixer le ratio ou abandonner le regroupement, sans qu'aucun vote supplémentaire ne soit nécessaire. Cette mesure ne pourra prendre effet qu'au moins 20 jours calendaires après l'envoi de ce PRE 14C.
Am 28. Juli 2025 erteilten Inhaber von 25,1 % der Class-A-Aktien von FiscalNote und 100 % der Class-B-Aktien (66,9 % der Gesamtstimmrechte) eine schriftliche Zustimmung, die den Vorstand ermächtigt, jederzeit vor dem 10. Oktober 2025 eine Satzungsänderung einzureichen, die eine Reverse Stock Split von 1:2 bis 1:15 für jede Klasse von Stammaktien ermöglicht.
Das Hauptziel besteht darin, die Einhaltung der NYSE-Listingregel 802.01C wiederherzustellen, nachdem die Börse am 10. April 2025 gewarnt hatte, dass die Class-A-Aktien von NOTE an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter 1 $ geschlossen hatten. Ein Split würde den Aktienkurs proportional anheben und somit die Handelbarkeit für institutionelle Anleger und die Margenfähigkeit verbessern. Die ausstehenden Aktien würden von 170,2 Mio. auf zwischen 85,1 Mio. und 11,3 Mio. schrumpfen; die genehmigten Aktien bleiben unverändert, was den Pool für zukünftige Emissionen erweitert und möglicherweise die Abwehr gegen feindliche Übernahmen stärkt.
Der prozentuale Anteil der Aktionäre und die Stimmrechte bleiben unverändert; Bruchstücke werden in bar abgegolten. Der Vorstand behält sich das volle Ermessen vor, das Verhältnis festzulegen oder den Split abzubrechen, und eine weitere Abstimmung ist nicht erforderlich. Die Maßnahme kann frühestens 20 Kalendertage nach Versand dieses PRE 14C wirksam werden.
FAQ
Why is FiscalNote (NOTE) proposing a reverse stock split?
What split ratios has the Board been authorised to use?
Will shareholders vote on the reverse split?
How will the number of outstanding shares change?
What happens to fractional shares after the split?
Does the split affect ownership percentages or voting rights?
