[6-K] RedCloud Holdings plc Current Report (Foreign Issuer)
Royal Bank of Canada (RY) plans to issue Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes linked to Uber Technologies, Inc. common stock, maturing 27 Aug 2026. The $1,000-denominated notes pay a contingent monthly coupon of 0.9167% (≈11.00% p.a.) only if Uber’s closing price on the relevant observation date is at least 64% of its initial level (the “Coupon Threshold”).
Beginning six months after trade date (23 Jan 2026 onward), the notes will be automatically called if Uber closes at or above its initial level on any monthly call observation date, returning principal plus the coupon for that period; no further payments follow an early call.
If the notes are not called: • At maturity investors receive par only if Uber is ≥64% of the initial level (identical to the barrier). • Otherwise, principal is repaid in Uber shares (physical delivery) equal to $1,000/initial price, exposing investors to full downside below the 36% barrier; maximum loss is 100%.
Issue price is 100%, but the initial estimated value is $922.22–$972.22 (92.2%–97.2% of par) due to dealer discount (1.50%), referral fees and hedging costs. The notes are senior unsecured obligations of RBC, rank pari-passu with other unsecured debt, and will not be listed on any exchange. Minimum investment is $1,000. Investors face credit risk of RBC, market risk of Uber, liquidity constraints (no active market expected), tax uncertainty (pre-paid forward treatment assumed) and potential withholding for non-U.S. holders.
Royal Bank of Canada (RY) intende emettere Note con Cedola Contingente Auto-Richiamabili collegate alle azioni ordinarie di Uber Technologies, Inc., con scadenza il 27 agosto 2026. Le note denominate in $1.000 pagano una cedola mensile condizionata dello 0,9167% (circa 11,00% annuo) solo se il prezzo di chiusura di Uber nella data di osservazione rilevante è almeno il 64% del livello iniziale (la “Soglia Cedola”).
A partire da sei mesi dopo la data di negoziazione (dal 23 gennaio 2026 in poi), le note saranno richiamate automaticamente se Uber chiude a o sopra il livello iniziale in una qualsiasi data mensile di osservazione per il richiamo, restituendo il capitale più la cedola di quel periodo; nessun pagamento ulteriore sarà effettuato dopo un richiamo anticipato.
Se le note non vengono richiamate: • Alla scadenza gli investitori ricevono il valore nominale solo se Uber è ≥64% del livello iniziale (identico alla barriera). • Altrimenti, il capitale viene rimborsato in azioni Uber (con consegna fisica) pari a $1.000/prezzo iniziale, esponendo gli investitori all’intero ribasso sotto la barriera del 36%; la perdita massima è del 100%.
Il prezzo di emissione è del 100%, ma il valore stimato iniziale è compreso tra $922,22 e $972,22 (92,2%–97,2% del valore nominale) a causa di sconto del dealer (1,50%), commissioni di segnalazione e costi di copertura. Le note sono obbligazioni senior non garantite di RBC, hanno pari rango con altri debiti non garantiti e non saranno quotate in alcuna borsa. L'investimento minimo è $1.000. Gli investitori affrontano il rischio di credito di RBC, il rischio di mercato di Uber, limitazioni di liquidità (non è previsto un mercato attivo), incertezza fiscale (si assume trattamento come forward prepagato) e possibili ritenute per i detentori non statunitensi.
Royal Bank of Canada (RY) planea emitir Notas con Cupón Contingente Auto-Callable vinculadas a acciones ordinarias de Uber Technologies, Inc., con vencimiento el 27 de agosto de 2026. Las notas denominadas en $1,000 pagan un cupón mensual contingente del 0.9167% (≈11.00% anual) solo si el precio de cierre de Uber en la fecha de observación relevante es al menos el 64% de su nivel inicial (el “Umbral del Cupón”).
A partir de seis meses después de la fecha de negociación (desde el 23 de enero de 2026 en adelante), las notas serán llamadas automáticamente si Uber cierra en o por encima de su nivel inicial en cualquier fecha mensual de observación para el llamado, devolviendo el principal más el cupón de ese período; no se realizarán pagos adicionales tras un llamado anticipado.
Si las notas no son llamadas: • Al vencimiento, los inversores reciben el valor nominal solo si Uber está ≥64% del nivel inicial (idéntico a la barrera). • De lo contrario, el principal se reembolsa en acciones de Uber (entrega física) equivalentes a $1,000/precio inicial, exponiendo a los inversores a la caída total por debajo de la barrera del 36%; la pérdida máxima es del 100%.
El precio de emisión es 100%, pero el valor estimado inicial es de $922.22 a $972.22 (92.2%–97.2% del valor nominal) debido al descuento del distribuidor (1.50%), comisiones de referencia y costos de cobertura. Las notas son obligaciones senior no garantizadas de RBC, tienen rango paritario con otras deudas no garantizadas y no estarán listadas en ninguna bolsa. La inversión mínima es de $1,000. Los inversores enfrentan riesgo crediticio de RBC, riesgo de mercado de Uber, limitaciones de liquidez (no se espera un mercado activo), incertidumbre fiscal (se asume tratamiento como forward prepagado) y posibles retenciones para titulares no estadounidenses.
로열 뱅크 오브 캐나다(RY)는 2026년 8월 27일 만기인 우버 테크놀로지스(Uber Technologies, Inc.) 보통주에 연계된 자동 상환 조건부 쿠폰 장벽 노트를 발행할 계획입니다. 1,000달러 단위의 이 노트는 우버의 종가가 초기 수준의 최소 64%(“쿠폰 기준선”) 이상일 경우에만 월 0.9167%(연 약 11.00%)의 조건부 월 쿠폰을 지급합니다.
거래일로부터 6개월 후(2026년 1월 23일부터)부터, 우버가 초기 수준 이상으로 월별 상환 관찰일에 마감하면 노트는 자동으로 상환되어 해당 기간의 원금과 쿠폰을 지급하며, 조기 상환 이후에는 추가 지급이 없습니다.
노트가 상환되지 않은 경우: • 만기 시 우버가 초기 수준의 64% 이상일 경우에만 투자자는 원금을 받습니다(장벽과 동일). • 그렇지 않으면 원금은 우버 주식(실물 인도)으로 상환되며, $1,000/초기 가격에 해당하는 주식 수를 받게 되어 36% 장벽 아래에서는 전액 손실 위험에 노출됩니다; 최대 손실은 100%입니다.
발행 가격은 100%이나, 초기 예상 가치는 $922.22에서 $972.22 사이(명목가의 92.2%–97.2%)로 딜러 할인(1.50%), 추천 수수료 및 헤지 비용 때문입니다. 이 노트는 RBC의 선순위 무담보 채무이며, 다른 무담보 부채와 동등한 순위이고, 어떤 거래소에도 상장되지 않습니다. 최소 투자 금액은 $1,000입니다. 투자자는 RBC의 신용 위험, 우버의 시장 위험, 유동성 제한(활발한 시장 예상 안 됨), 세금 불확실성(선불 선도 거래로 간주) 및 미국 외 보유자에 대한 원천징수 가능성을 감수해야 합니다.
La Royal Bank of Canada (RY) prévoit d’émettre des Notes à Coupon Conditionnel Auto-Rappelables liées aux actions ordinaires d’Uber Technologies, Inc., arrivant à échéance le 27 août 2026. Les notes, libellées en 1 000 $, versent un coupon mensuel conditionnel de 0,9167 % (≈11,00 % par an) uniquement si le cours de clôture d’Uber à la date d’observation pertinente est au moins égal à 64 % de son niveau initial (le « Seuil du Coupon »).
À partir de six mois après la date de négociation (à compter du 23 janvier 2026), les notes seront appelées automatiquement si Uber clôture à son niveau initial ou au-dessus lors de toute date mensuelle d’observation d’appel, restituant le capital plus le coupon pour cette période ; aucun paiement supplémentaire ne sera effectué après un appel anticipé.
Si les notes ne sont pas appelées : • À l’échéance, les investisseurs reçoivent la valeur nominale uniquement si Uber est ≥64 % du niveau initial (identique à la barrière). • Sinon, le capital est remboursé en actions Uber (livraison physique) équivalentes à 1 000 $/prix initial, exposant les investisseurs à une perte totale en cas de baisse sous la barrière des 36 % ; la perte maximale est de 100 %.
Le prix d’émission est de 100 %, mais la valeur estimée initiale est comprise entre 922,22 $ et 972,22 $ (92,2 %–97,2 % de la valeur nominale) en raison d’une décote du teneur de marché (1,50 %), de frais de recommandation et de coûts de couverture. Les notes sont des obligations non garanties senior de RBC, au même rang que les autres dettes non garanties, et ne seront pas cotées en bourse. L’investissement minimum est de 1 000 $. Les investisseurs s’exposent au risque de crédit de RBC, au risque de marché d’Uber, à des contraintes de liquidité (pas de marché actif attendu), à une incertitude fiscale (traitement comme contrat à terme prépayé supposé) et à une retenue éventuelle pour les détenteurs non américains.
Die Royal Bank of Canada (RY) plant die Ausgabe von Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes, die an die Stammaktien von Uber Technologies, Inc. gekoppelt sind, mit Fälligkeit am 27. August 2026. Die in $1.000 denominierten Notes zahlen nur dann einen bedingten monatlichen Kupon von 0,9167 % (ca. 11,00 % p.a.), wenn der Schlusskurs von Uber am jeweiligen Beobachtungstag mindestens 64 % des Anfangsniveaus (die „Kupon-Schwelle“) erreicht.
Ab sechs Monaten nach dem Handelstag (ab dem 23. Januar 2026) werden die Notes automatisch zurückgerufen, wenn Uber an einem monatlichen Rückrufbeobachtungstag auf oder über seinem Anfangsniveau schließt, wobei das Kapital plus Kupon für diesen Zeitraum zurückgezahlt wird; nach einem vorzeitigen Rückruf erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Werden die Notes nicht zurückgerufen: • Am Fälligkeitstag erhalten Anleger den Nennwert nur wenn Uber ≥64 % des Anfangsniveaus ist (identisch zur Barriere). • Andernfalls wird das Kapital in Uber-Aktien (physische Lieferung) zurückgezahlt, entsprechend $1.000/Anfangspreis, wodurch Anleger dem vollständigen Abwärtsrisiko unterhalb der 36 %-Barriere ausgesetzt sind; der maximale Verlust beträgt 100 %.
Der Ausgabepreis beträgt 100 %, aber der anfängliche geschätzte Wert liegt zwischen $922,22 und $972,22 (92,2 %–97,2 % des Nennwerts) aufgrund von Händlerabschlägen (1,50 %), Vermittlungsgebühren und Absicherungskosten. Die Notes sind unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten von RBC, rangieren pari passu mit anderen unbesicherten Schulden und werden an keiner Börse notiert. Die Mindestanlage beträgt $1.000. Anleger tragen das Kreditrisiko von RBC, das Marktrisiko von Uber, Liquiditätsbeschränkungen (kein aktiver Markt erwartet), steuerliche Unsicherheiten (Annahme einer Vorauszahlungs-Forward-Behandlung) und mögliche Quellensteuer für Nicht-US-Inhaber.
- 11.00% headline coupon rate offers high potential income relative to current investment-grade yields.
- 36% downside buffer (Coupon Threshold & Barrier at 64% of initial) provides conditional capital protection.
- Automatic call mechanism can return principal early, shortening exposure if Uber performs well.
- Senior unsecured obligation of Royal Bank of Canada, a large G-SIB, adds credit strength compared with many issuers.
- Principal loss below 64% barrier may be substantial up to 100% if Uber falls sharply.
- No participation in upside; returns capped at coupon payments only.
- Liquidity risk: notes are unlisted and secondary market making is discretionary, potentially forcing sales at deep discounts.
- Initial estimated value 2.8%–7.8% below offer price, creating immediate mark-to-market drag.
- Tax treatment and potential 30% withholding for non-U.S. holders remain uncertain.
Insights
TL;DR: 11% coupon attractive but capped; 36% buffer limits, not eliminates, downside; illiquidity and RBC credit key.
The note provides double-digit headline yield with monthly observation, but the coupon is contingent and may skip periods during Uber price weakness. Automatic call feature shortens duration if Uber performs well, capping effective yield. 36% barrier offers moderate protection; once breached, investors exchange for Uber shares, fully exposed to any further decline. The issuer prices at a 2.8%–7.8% premium to model value, meaning immediate mark-to-market could be below purchase cost. Lack of listing and the dealer’s discretionary secondary market limit exit options. Credit quality of AA- rated RBC (not explicitly stated here) underpins payments, yet any spread widening could hit valuations. Overall, the structure suits yield-seeking investors accepting equity risk, call risk and low liquidity.
Royal Bank of Canada (RY) intende emettere Note con Cedola Contingente Auto-Richiamabili collegate alle azioni ordinarie di Uber Technologies, Inc., con scadenza il 27 agosto 2026. Le note denominate in $1.000 pagano una cedola mensile condizionata dello 0,9167% (circa 11,00% annuo) solo se il prezzo di chiusura di Uber nella data di osservazione rilevante è almeno il 64% del livello iniziale (la “Soglia Cedola”).
A partire da sei mesi dopo la data di negoziazione (dal 23 gennaio 2026 in poi), le note saranno richiamate automaticamente se Uber chiude a o sopra il livello iniziale in una qualsiasi data mensile di osservazione per il richiamo, restituendo il capitale più la cedola di quel periodo; nessun pagamento ulteriore sarà effettuato dopo un richiamo anticipato.
Se le note non vengono richiamate: • Alla scadenza gli investitori ricevono il valore nominale solo se Uber è ≥64% del livello iniziale (identico alla barriera). • Altrimenti, il capitale viene rimborsato in azioni Uber (con consegna fisica) pari a $1.000/prezzo iniziale, esponendo gli investitori all’intero ribasso sotto la barriera del 36%; la perdita massima è del 100%.
Il prezzo di emissione è del 100%, ma il valore stimato iniziale è compreso tra $922,22 e $972,22 (92,2%–97,2% del valore nominale) a causa di sconto del dealer (1,50%), commissioni di segnalazione e costi di copertura. Le note sono obbligazioni senior non garantite di RBC, hanno pari rango con altri debiti non garantiti e non saranno quotate in alcuna borsa. L'investimento minimo è $1.000. Gli investitori affrontano il rischio di credito di RBC, il rischio di mercato di Uber, limitazioni di liquidità (non è previsto un mercato attivo), incertezza fiscale (si assume trattamento come forward prepagato) e possibili ritenute per i detentori non statunitensi.
Royal Bank of Canada (RY) planea emitir Notas con Cupón Contingente Auto-Callable vinculadas a acciones ordinarias de Uber Technologies, Inc., con vencimiento el 27 de agosto de 2026. Las notas denominadas en $1,000 pagan un cupón mensual contingente del 0.9167% (≈11.00% anual) solo si el precio de cierre de Uber en la fecha de observación relevante es al menos el 64% de su nivel inicial (el “Umbral del Cupón”).
A partir de seis meses después de la fecha de negociación (desde el 23 de enero de 2026 en adelante), las notas serán llamadas automáticamente si Uber cierra en o por encima de su nivel inicial en cualquier fecha mensual de observación para el llamado, devolviendo el principal más el cupón de ese período; no se realizarán pagos adicionales tras un llamado anticipado.
Si las notas no son llamadas: • Al vencimiento, los inversores reciben el valor nominal solo si Uber está ≥64% del nivel inicial (idéntico a la barrera). • De lo contrario, el principal se reembolsa en acciones de Uber (entrega física) equivalentes a $1,000/precio inicial, exponiendo a los inversores a la caída total por debajo de la barrera del 36%; la pérdida máxima es del 100%.
El precio de emisión es 100%, pero el valor estimado inicial es de $922.22 a $972.22 (92.2%–97.2% del valor nominal) debido al descuento del distribuidor (1.50%), comisiones de referencia y costos de cobertura. Las notas son obligaciones senior no garantizadas de RBC, tienen rango paritario con otras deudas no garantizadas y no estarán listadas en ninguna bolsa. La inversión mínima es de $1,000. Los inversores enfrentan riesgo crediticio de RBC, riesgo de mercado de Uber, limitaciones de liquidez (no se espera un mercado activo), incertidumbre fiscal (se asume tratamiento como forward prepagado) y posibles retenciones para titulares no estadounidenses.
로열 뱅크 오브 캐나다(RY)는 2026년 8월 27일 만기인 우버 테크놀로지스(Uber Technologies, Inc.) 보통주에 연계된 자동 상환 조건부 쿠폰 장벽 노트를 발행할 계획입니다. 1,000달러 단위의 이 노트는 우버의 종가가 초기 수준의 최소 64%(“쿠폰 기준선”) 이상일 경우에만 월 0.9167%(연 약 11.00%)의 조건부 월 쿠폰을 지급합니다.
거래일로부터 6개월 후(2026년 1월 23일부터)부터, 우버가 초기 수준 이상으로 월별 상환 관찰일에 마감하면 노트는 자동으로 상환되어 해당 기간의 원금과 쿠폰을 지급하며, 조기 상환 이후에는 추가 지급이 없습니다.
노트가 상환되지 않은 경우: • 만기 시 우버가 초기 수준의 64% 이상일 경우에만 투자자는 원금을 받습니다(장벽과 동일). • 그렇지 않으면 원금은 우버 주식(실물 인도)으로 상환되며, $1,000/초기 가격에 해당하는 주식 수를 받게 되어 36% 장벽 아래에서는 전액 손실 위험에 노출됩니다; 최대 손실은 100%입니다.
발행 가격은 100%이나, 초기 예상 가치는 $922.22에서 $972.22 사이(명목가의 92.2%–97.2%)로 딜러 할인(1.50%), 추천 수수료 및 헤지 비용 때문입니다. 이 노트는 RBC의 선순위 무담보 채무이며, 다른 무담보 부채와 동등한 순위이고, 어떤 거래소에도 상장되지 않습니다. 최소 투자 금액은 $1,000입니다. 투자자는 RBC의 신용 위험, 우버의 시장 위험, 유동성 제한(활발한 시장 예상 안 됨), 세금 불확실성(선불 선도 거래로 간주) 및 미국 외 보유자에 대한 원천징수 가능성을 감수해야 합니다.
La Royal Bank of Canada (RY) prévoit d’émettre des Notes à Coupon Conditionnel Auto-Rappelables liées aux actions ordinaires d’Uber Technologies, Inc., arrivant à échéance le 27 août 2026. Les notes, libellées en 1 000 $, versent un coupon mensuel conditionnel de 0,9167 % (≈11,00 % par an) uniquement si le cours de clôture d’Uber à la date d’observation pertinente est au moins égal à 64 % de son niveau initial (le « Seuil du Coupon »).
À partir de six mois après la date de négociation (à compter du 23 janvier 2026), les notes seront appelées automatiquement si Uber clôture à son niveau initial ou au-dessus lors de toute date mensuelle d’observation d’appel, restituant le capital plus le coupon pour cette période ; aucun paiement supplémentaire ne sera effectué après un appel anticipé.
Si les notes ne sont pas appelées : • À l’échéance, les investisseurs reçoivent la valeur nominale uniquement si Uber est ≥64 % du niveau initial (identique à la barrière). • Sinon, le capital est remboursé en actions Uber (livraison physique) équivalentes à 1 000 $/prix initial, exposant les investisseurs à une perte totale en cas de baisse sous la barrière des 36 % ; la perte maximale est de 100 %.
Le prix d’émission est de 100 %, mais la valeur estimée initiale est comprise entre 922,22 $ et 972,22 $ (92,2 %–97,2 % de la valeur nominale) en raison d’une décote du teneur de marché (1,50 %), de frais de recommandation et de coûts de couverture. Les notes sont des obligations non garanties senior de RBC, au même rang que les autres dettes non garanties, et ne seront pas cotées en bourse. L’investissement minimum est de 1 000 $. Les investisseurs s’exposent au risque de crédit de RBC, au risque de marché d’Uber, à des contraintes de liquidité (pas de marché actif attendu), à une incertitude fiscale (traitement comme contrat à terme prépayé supposé) et à une retenue éventuelle pour les détenteurs non américains.
Die Royal Bank of Canada (RY) plant die Ausgabe von Auto-Callable Contingent Coupon Barrier Notes, die an die Stammaktien von Uber Technologies, Inc. gekoppelt sind, mit Fälligkeit am 27. August 2026. Die in $1.000 denominierten Notes zahlen nur dann einen bedingten monatlichen Kupon von 0,9167 % (ca. 11,00 % p.a.), wenn der Schlusskurs von Uber am jeweiligen Beobachtungstag mindestens 64 % des Anfangsniveaus (die „Kupon-Schwelle“) erreicht.
Ab sechs Monaten nach dem Handelstag (ab dem 23. Januar 2026) werden die Notes automatisch zurückgerufen, wenn Uber an einem monatlichen Rückrufbeobachtungstag auf oder über seinem Anfangsniveau schließt, wobei das Kapital plus Kupon für diesen Zeitraum zurückgezahlt wird; nach einem vorzeitigen Rückruf erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Werden die Notes nicht zurückgerufen: • Am Fälligkeitstag erhalten Anleger den Nennwert nur wenn Uber ≥64 % des Anfangsniveaus ist (identisch zur Barriere). • Andernfalls wird das Kapital in Uber-Aktien (physische Lieferung) zurückgezahlt, entsprechend $1.000/Anfangspreis, wodurch Anleger dem vollständigen Abwärtsrisiko unterhalb der 36 %-Barriere ausgesetzt sind; der maximale Verlust beträgt 100 %.
Der Ausgabepreis beträgt 100 %, aber der anfängliche geschätzte Wert liegt zwischen $922,22 und $972,22 (92,2 %–97,2 % des Nennwerts) aufgrund von Händlerabschlägen (1,50 %), Vermittlungsgebühren und Absicherungskosten. Die Notes sind unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten von RBC, rangieren pari passu mit anderen unbesicherten Schulden und werden an keiner Börse notiert. Die Mindestanlage beträgt $1.000. Anleger tragen das Kreditrisiko von RBC, das Marktrisiko von Uber, Liquiditätsbeschränkungen (kein aktiver Markt erwartet), steuerliche Unsicherheiten (Annahme einer Vorauszahlungs-Forward-Behandlung) und mögliche Quellensteuer für Nicht-US-Inhaber.
FAQ
What is the annual coupon on RBC’s auto-callable notes linked to UBER?
Under what condition will the notes be automatically called?
How much principal protection do investors have?
What is the initial estimated value versus the offer price?
Will the notes trade on an exchange?
When do the notes mature if not called early?
