[8-K] Cartesian Growth Corporation II Warrant Reports Material Event
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT) has filed Amendment No. 1 to its Form S-4 to register shares for the proposed acquisition of Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP). The deal, executed 31 March 2025, will be effected through a two-step merger in which:
- Each Mr. Cooper share will be converted into 11 shares of Rocket Class A common stock plus cash in lieu of fractional shares.
- Mr. Cooper shareholders will also receive a pre-closing special cash dividend of $2.00 per share.
The fixed 11:1 exchange ratio represents a ~35 % premium to Mr. Cooper’s 30-day VWAP prior to announcement. Post-close, former Mr. Cooper holders are expected to own roughly 25 % of Rocket’s Class A stock (after giving effect to Rocket’s pending Redfin acquisition).
Rocket’s board unanimously approved the transaction and the associated share issuance; Rock Holdings Inc. (79 % voting power) has already delivered written consent, so no further Rocket shareholder vote is required. Mr. Cooper, however, must secure majority approval at a special virtual meeting; its board unanimously recommends the deal.
Financing & Structure:• Rocket obtained $4 bn of senior unsecured notes (2030 & 2033) and retains a $950 m commitment to refinance Mr. Cooper debt and pay fees. • Termination fees: Rocket pays $500 m if it walks; Mr. Cooper pays ~$306.9 m under specified scenarios. • No appraisal rights for Mr. Cooper holders.
Governance: A separate letter agreement ensures that two Mr. Cooper-designated directors join Rocket’s board for at least three years, with protections against removal.
Regulatory & Timing: Parties target Q4 2025 closing, subject to customary regulatory approvals and Mr. Cooper shareholder vote.
Investment Takeaways: The deal expands Rocket’s mortgage servicing footprint, but increases share count well above the 20 % NYSE threshold, diluting existing RKT holders. Mr. Cooper investors lock in a cash dividend and a sizeable premium but will face exposure to Rocket’s share performance until closing.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT) ha depositato l'Emendamento N. 1 al suo Modulo S-4 per registrare le azioni relative alla proposta acquisizione di Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP). L'accordo, firmato il 31 marzo 2025, sarà realizzato tramite una fusione in due fasi in cui:
- Ogni azione Mr. Cooper sarà convertita in 11 azioni ordinarie di classe A di Rocket più un pagamento in contanti per le frazioni di azioni.
- Gli azionisti di Mr. Cooper riceveranno inoltre un dividendo speciale in contanti di $2,00 per azione prima della chiusura.
Il rapporto di cambio fisso 11:1 rappresenta un premio di circa il 35% rispetto al prezzo medio ponderato per il volume (VWAP) a 30 giorni di Mr. Cooper prima dell'annuncio. Dopo la chiusura, i precedenti azionisti di Mr. Cooper dovrebbero detenere circa il 25% delle azioni di classe A di Rocket (considerando anche l'acquisizione in corso di Redfin da parte di Rocket).
Il consiglio di amministrazione di Rocket ha approvato all'unanimità la transazione e l'emissione delle azioni correlate; Rock Holdings Inc. (con il 79% del potere di voto) ha già fornito il consenso scritto, quindi non sarà necessario un ulteriore voto degli azionisti di Rocket. Mr. Cooper, invece, deve ottenere l'approvazione della maggioranza in una riunione virtuale straordinaria; il suo consiglio raccomanda all'unanimità l'accordo.
Finanziamento e struttura:• Rocket ha ottenuto 4 miliardi di dollari in obbligazioni senior non garantite (scadenze 2030 e 2033) e mantiene un impegno di 950 milioni di dollari per rifinanziare il debito di Mr. Cooper e coprire le commissioni. • Penali di risoluzione: Rocket pagherà 500 milioni se si ritira; Mr. Cooper dovrà circa 306,9 milioni in scenari specificati. • Nessun diritto di valutazione per gli azionisti di Mr. Cooper.
Governance: Un accordo separato garantisce che due direttori designati da Mr. Cooper entrino nel consiglio di Rocket per almeno tre anni, con protezioni contro la rimozione.
Regolamentazione e tempistiche: Le parti puntano a una chiusura nel quarto trimestre 2025, subordinata alle consuete approvazioni regolamentari e al voto degli azionisti di Mr. Cooper.
Considerazioni sull'investimento: L'accordo amplia la presenza di Rocket nel settore dei servizi ipotecari, ma aumenta il numero di azioni ben oltre la soglia del 20% prevista dalla NYSE, diluendo gli azionisti RKT esistenti. Gli investitori di Mr. Cooper ottengono un dividendo in contanti e un premio significativo, ma saranno esposti alla performance delle azioni di Rocket fino alla chiusura.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT) ha presentado la Enmienda Nº 1 a su Formulario S-4 para registrar acciones relacionadas con la propuesta adquisición de Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP). El acuerdo, ejecutado el 31 de marzo de 2025, se llevará a cabo mediante una fusión en dos etapas en la que:
- Cada acción de Mr. Cooper se convertirá en 11 acciones ordinarias Clase A de Rocket más un pago en efectivo por fracciones de acciones.
- Los accionistas de Mr. Cooper también recibirán un dividendo especial en efectivo de $2.00 por acción antes del cierre.
La relación fija de intercambio 11:1 representa una prima de aproximadamente el 35% sobre el VWAP de 30 días de Mr. Cooper antes del anuncio. Después del cierre, se espera que los antiguos accionistas de Mr. Cooper posean aproximadamente el 25% de las acciones Clase A de Rocket (considerando también la adquisición pendiente de Redfin por parte de Rocket).
La junta directiva de Rocket aprobó unánimemente la transacción y la emisión de acciones asociada; Rock Holdings Inc. (con el 79% del poder de voto) ya ha entregado su consentimiento por escrito, por lo que no se requiere otra votación de los accionistas de Rocket. Sin embargo, Mr. Cooper debe obtener la aprobación mayoritaria en una reunión virtual especial; su junta recomienda unánimemente el acuerdo.
Financiamiento y estructura:• Rocket obtuvo $4 mil millones en notas senior no garantizadas (2030 y 2033) y mantiene un compromiso de $950 millones para refinanciar la deuda de Mr. Cooper y pagar comisiones. • Tarifas por terminación: Rocket paga $500 millones si se retira; Mr. Cooper paga aproximadamente $306.9 millones en escenarios especificados. • Sin derechos de tasación para los accionistas de Mr. Cooper.
Gobernanza: Un acuerdo separado garantiza que dos directores designados por Mr. Cooper se unan a la junta de Rocket por al menos tres años, con protecciones contra su remoción.
Regulatorio y cronograma: Las partes apuntan a un cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las aprobaciones regulatorias habituales y al voto de los accionistas de Mr. Cooper.
Conclusiones de inversión: El acuerdo amplía la presencia de Rocket en el servicio hipotecario, pero aumenta el número de acciones mucho más allá del umbral del 20% de la NYSE, diluyendo a los accionistas actuales de RKT. Los inversores de Mr. Cooper aseguran un dividendo en efectivo y una prima considerable, pero estarán expuestos al desempeño de las acciones de Rocket hasta el cierre.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)는 Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP)의 인수를 위해 Form S-4 수정안 1호를 제출했습니다. 이 거래는 2025년 3월 31일 체결되었으며, 다음과 같은 2단계 합병을 통해 진행됩니다:
- Mr. Cooper의 주식 1주는 Rocket Class A 보통주 11주와 소수 주식에 대한 현금으로 교환됩니다.
- Mr. Cooper 주주들은 또한 종결 전 특별 현금 배당금 주당 $2.00를 받게 됩니다.
고정된 11:1 교환 비율은 발표 전 30일간 Mr. Cooper의 VWAP 대비 약 35% 프리미엄을 나타냅니다. 거래 완료 후, 이전 Mr. Cooper 주주들은 Rocket의 Class A 주식 약 25%를 보유할 것으로 예상됩니다(현재 진행 중인 Rocket의 Redfin 인수 효과 반영 후).
Rocket 이사회는 만장일치로 거래와 관련 주식 발행을 승인했으며, Rock Holdings Inc.(79% 의결권 보유)는 이미 서면 동의를 제출하여 추가 Rocket 주주 투표는 필요하지 않습니다. 그러나 Mr. Cooper는 특별 가상 회의에서 다수의 승인을 받아야 하며, 이사회는 만장일치로 거래를 권장합니다.
자금 조달 및 구조:• Rocket은 2030년 및 2033년 만기 무담보 선순위 채권 40억 달러를 확보했으며, Mr. Cooper 부채 재융자 및 수수료 지급을 위해 9억 5천만 달러의 약정을 유지합니다. • 해지 수수료: Rocket이 철회 시 5억 달러를 지급; Mr. Cooper는 특정 상황에서 약 3억 690만 달러를 지급합니다. • Mr. Cooper 주주에게는 평가권이 없습니다.
거버넌스: 별도의 서신 계약을 통해 Mr. Cooper가 지명한 이사 2명이 최소 3년간 Rocket 이사회에 참여하며 해임에 대한 보호를 받습니다.
규제 및 일정: 양측은 2025년 4분기 마감을 목표로 하며, 통상적인 규제 승인과 Mr. Cooper 주주 투표가 필요합니다.
투자 포인트: 이번 거래는 Rocket의 모기지 서비스 영역을 확장하지만, NYSE의 20% 한도를 훨씬 초과하는 주식 수 증가로 기존 RKT 주주들의 지분 희석이 발생합니다. Mr. Cooper 투자자들은 현금 배당과 상당한 프리미엄을 확보하지만, 마감 시점까지 Rocket 주가 변동에 노출됩니다.
Rocket Companies, Inc. (NYSE : RKT) a déposé l'amendement n°1 à son formulaire S-4 pour enregistrer les actions liées à l'acquisition proposée de Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ : COOP). L'accord, conclu le 31 mars 2025, sera réalisé par une fusion en deux étapes dans laquelle :
- Chaque action Mr. Cooper sera convertie en 11 actions ordinaires de classe A de Rocket plus un paiement en espèces pour les fractions d'actions.
- Les actionnaires de Mr. Cooper recevront également un dividende spécial en espèces de 2,00 $ par action avant la clôture.
Le ratio d'échange fixe de 11:1 représente une prime d'environ 35 % par rapport au VWAP sur 30 jours de Mr. Cooper avant l'annonce. Après la clôture, les anciens détenteurs de Mr. Cooper devraient détenir environ 25 % des actions de classe A de Rocket (en tenant compte de l'acquisition en cours de Redfin par Rocket).
Le conseil d'administration de Rocket a approuvé à l'unanimité la transaction et l'émission d'actions associée ; Rock Holdings Inc. (79 % du pouvoir de vote) a déjà donné son consentement écrit, donc aucun autre vote des actionnaires de Rocket n'est nécessaire. Mr. Cooper doit toutefois obtenir l'approbation majoritaire lors d'une assemblée virtuelle extraordinaire ; son conseil recommande unanimement l'accord.
Financement et structure :• Rocket a obtenu 4 milliards de dollars de billets senior non garantis (2030 et 2033) et conserve un engagement de 950 millions de dollars pour refinancer la dette de Mr. Cooper et payer les frais. • Frais de résiliation : Rocket paie 500 millions de dollars en cas de retrait ; Mr. Cooper paie environ 306,9 millions dans certains scénarios. • Pas de droits d'évaluation pour les détenteurs de Mr. Cooper.
Gouvernance : Une lettre d'accord distincte garantit que deux administrateurs désignés par Mr. Cooper rejoignent le conseil d'administration de Rocket pendant au moins trois ans, avec des protections contre leur révocation.
Réglementation et calendrier : Les parties visent une clôture au quatrième trimestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires habituelles et du vote des actionnaires de Mr. Cooper.
Points clés pour l'investissement : L'accord étend la présence de Rocket dans les services hypothécaires, mais augmente le nombre d'actions bien au-delà du seuil de 20 % de la NYSE, diluant les actionnaires actuels de RKT. Les investisseurs de Mr. Cooper bénéficient d'un dividende en espèces et d'une prime importante, mais seront exposés à la performance des actions de Rocket jusqu'à la clôture.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT) hat Änderungsantrag Nr. 1 zu seinem Formular S-4 eingereicht, um Aktien für die geplante Übernahme von Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP) zu registrieren. Der am 31. März 2025 abgeschlossene Deal wird durch eine zweistufige Fusion umgesetzt, bei der:
- Jede Mr. Cooper-Aktie in 11 Rocket Class A Stammaktien umgewandelt wird, zuzüglich Barausgleich für Bruchteile von Aktien.
- Mr. Cooper-Aktionäre außerdem eine vor dem Closing ausgesonderte Sonderdividende von 2,00 USD pro Aktie erhalten.
Das feste Umtauschverhältnis von 11:1 entspricht einer ~35 % Prämie gegenüber dem 30-Tage VWAP von Mr. Cooper vor der Ankündigung. Nach Abschluss werden ehemalige Mr. Cooper-Inhaber voraussichtlich rund 25 % der Rocket Class A Aktien besitzen (unter Berücksichtigung der ausstehenden Redfin-Akquisition von Rocket).
Der Vorstand von Rocket hat die Transaktion und die damit verbundene Aktienausgabe einstimmig genehmigt; Rock Holdings Inc. (79 % Stimmrecht) hat bereits schriftlich zugestimmt, sodass keine weitere Aktionärsabstimmung von Rocket erforderlich ist. Mr. Cooper muss jedoch eine Mehrheitsgenehmigung in einer außerordentlichen virtuellen Versammlung erhalten; dessen Vorstand empfiehlt den Deal einstimmig.
Finanzierung & Struktur:• Rocket hat 4 Mrd. USD unbesicherte Senior Notes (2030 & 2033) aufgenommen und hält eine Verpflichtung von 950 Mio. USD zur Refinanzierung der Mr. Cooper-Schulden und zur Zahlung von Gebühren. • Kündigungsgebühren: Rocket zahlt 500 Mio. USD bei Rücktritt; Mr. Cooper zahlt ca. 306,9 Mio. USD unter bestimmten Szenarien. • Keine Bewertungsrechte für Mr. Cooper-Aktionäre.
Governance: Ein separates Schreiben stellt sicher, dass zwei von Mr. Cooper benannte Direktoren mindestens drei Jahre im Rocket-Vorstand bleiben, mit Schutz vor Abberufung.
Regulatorisch & Zeitplan: Die Parteien peilen einen Abschluss im vierten Quartal 2025 an, vorbehaltlich der üblichen behördlichen Genehmigungen und der Zustimmung der Mr. Cooper-Aktionäre.
Investitionsausblick: Der Deal erweitert Rockets Hypotheken-Servicebereich, erhöht jedoch die Aktienanzahl deutlich über die 20 %-Schwelle der NYSE, was die bestehenden RKT-Aktionäre verwässert. Mr. Cooper-Investoren sichern sich eine Bardividende und eine beträchtliche Prämie, sind jedoch bis zum Abschluss der Transaktion der Kursentwicklung von Rocket-Aktien ausgesetzt.
- 35 % premium over Mr. Cooper’s 30-day VWAP enhances value for COOP shareholders
- Pre-closing $2.00 cash dividend provides immediate liquidity to COOP investors
- Rocket has secured $4 bn of long-term notes, reducing financing uncertainty
- Written consent from Rock Holdings removes Rocket shareholder hurdle, streamlining timeline
- Governance letter ensures board representation for former COOP stakeholders for three years
- Rocket will issue more than 20 % new shares, diluting existing RKT holders
- Leverage rises due to $4 bn new debt plus potential $950 m commitment
- Concurrent integration of Mr. Cooper and Redfin elevates execution risk
- Termination fee of $500 m payable by Rocket if it withdraws increases downside exposure
- Deal completion still relies on regulatory approvals and COOP shareholder vote
Insights
TL;DR – All-stock 11:1 swap gives COOP investors a 35 % premium; RKT gains scale but issues >20 % new shares, creating dilution risk.
The document outlines a sizeable stock-for-stock acquisition where Rocket will absorb Mr. Cooper. From Mr. Cooper’s perspective, the 11-share exchange plus $2 dividend is clearly accretive relative to prevailing market prices. For Rocket, the strategic logic is scale in servicing and cross-sell potential, yet the issuance exceeds 20 % of outstanding shares, triggering NYSE rules and meaningful dilution. Financing has largely been secured via $4 bn senior notes, limiting closing risk, but leverage will rise and integration of parallel Redfin acquisition heightens execution complexity. Overall impact: balanced, with upside from scale offset by dilution and leverage.
TL;DR – Structure is clean; voting control, governance seats, and fixed ratio reduce deal risk; termination fees align incentives.
Key merits include pre-secured Rocket consent (79 % holder) eliminating RKT vote, a fixed ratio eliminating collar negotiations, and a governance agreement that smooths board transition. Commitment letter downsized after bond raise signals confident financing. Termination fee asymmetry (COOP $307 m vs. RKT $500 m) reflects buyer certainty. Remaining gating item is COOP shareholder approval; given board support and 35 % premium, odds favor passage. Regulatory hurdles appear standard for mortgage servicing consolidation. Impact deemed modestly positive for both parties if synergies materialize, but not transformational enough to shift valuation dramatically today.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT) ha depositato l'Emendamento N. 1 al suo Modulo S-4 per registrare le azioni relative alla proposta acquisizione di Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP). L'accordo, firmato il 31 marzo 2025, sarà realizzato tramite una fusione in due fasi in cui:
- Ogni azione Mr. Cooper sarà convertita in 11 azioni ordinarie di classe A di Rocket più un pagamento in contanti per le frazioni di azioni.
- Gli azionisti di Mr. Cooper riceveranno inoltre un dividendo speciale in contanti di $2,00 per azione prima della chiusura.
Il rapporto di cambio fisso 11:1 rappresenta un premio di circa il 35% rispetto al prezzo medio ponderato per il volume (VWAP) a 30 giorni di Mr. Cooper prima dell'annuncio. Dopo la chiusura, i precedenti azionisti di Mr. Cooper dovrebbero detenere circa il 25% delle azioni di classe A di Rocket (considerando anche l'acquisizione in corso di Redfin da parte di Rocket).
Il consiglio di amministrazione di Rocket ha approvato all'unanimità la transazione e l'emissione delle azioni correlate; Rock Holdings Inc. (con il 79% del potere di voto) ha già fornito il consenso scritto, quindi non sarà necessario un ulteriore voto degli azionisti di Rocket. Mr. Cooper, invece, deve ottenere l'approvazione della maggioranza in una riunione virtuale straordinaria; il suo consiglio raccomanda all'unanimità l'accordo.
Finanziamento e struttura:• Rocket ha ottenuto 4 miliardi di dollari in obbligazioni senior non garantite (scadenze 2030 e 2033) e mantiene un impegno di 950 milioni di dollari per rifinanziare il debito di Mr. Cooper e coprire le commissioni. • Penali di risoluzione: Rocket pagherà 500 milioni se si ritira; Mr. Cooper dovrà circa 306,9 milioni in scenari specificati. • Nessun diritto di valutazione per gli azionisti di Mr. Cooper.
Governance: Un accordo separato garantisce che due direttori designati da Mr. Cooper entrino nel consiglio di Rocket per almeno tre anni, con protezioni contro la rimozione.
Regolamentazione e tempistiche: Le parti puntano a una chiusura nel quarto trimestre 2025, subordinata alle consuete approvazioni regolamentari e al voto degli azionisti di Mr. Cooper.
Considerazioni sull'investimento: L'accordo amplia la presenza di Rocket nel settore dei servizi ipotecari, ma aumenta il numero di azioni ben oltre la soglia del 20% prevista dalla NYSE, diluendo gli azionisti RKT esistenti. Gli investitori di Mr. Cooper ottengono un dividendo in contanti e un premio significativo, ma saranno esposti alla performance delle azioni di Rocket fino alla chiusura.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT) ha presentado la Enmienda Nº 1 a su Formulario S-4 para registrar acciones relacionadas con la propuesta adquisición de Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP). El acuerdo, ejecutado el 31 de marzo de 2025, se llevará a cabo mediante una fusión en dos etapas en la que:
- Cada acción de Mr. Cooper se convertirá en 11 acciones ordinarias Clase A de Rocket más un pago en efectivo por fracciones de acciones.
- Los accionistas de Mr. Cooper también recibirán un dividendo especial en efectivo de $2.00 por acción antes del cierre.
La relación fija de intercambio 11:1 representa una prima de aproximadamente el 35% sobre el VWAP de 30 días de Mr. Cooper antes del anuncio. Después del cierre, se espera que los antiguos accionistas de Mr. Cooper posean aproximadamente el 25% de las acciones Clase A de Rocket (considerando también la adquisición pendiente de Redfin por parte de Rocket).
La junta directiva de Rocket aprobó unánimemente la transacción y la emisión de acciones asociada; Rock Holdings Inc. (con el 79% del poder de voto) ya ha entregado su consentimiento por escrito, por lo que no se requiere otra votación de los accionistas de Rocket. Sin embargo, Mr. Cooper debe obtener la aprobación mayoritaria en una reunión virtual especial; su junta recomienda unánimemente el acuerdo.
Financiamiento y estructura:• Rocket obtuvo $4 mil millones en notas senior no garantizadas (2030 y 2033) y mantiene un compromiso de $950 millones para refinanciar la deuda de Mr. Cooper y pagar comisiones. • Tarifas por terminación: Rocket paga $500 millones si se retira; Mr. Cooper paga aproximadamente $306.9 millones en escenarios especificados. • Sin derechos de tasación para los accionistas de Mr. Cooper.
Gobernanza: Un acuerdo separado garantiza que dos directores designados por Mr. Cooper se unan a la junta de Rocket por al menos tres años, con protecciones contra su remoción.
Regulatorio y cronograma: Las partes apuntan a un cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las aprobaciones regulatorias habituales y al voto de los accionistas de Mr. Cooper.
Conclusiones de inversión: El acuerdo amplía la presencia de Rocket en el servicio hipotecario, pero aumenta el número de acciones mucho más allá del umbral del 20% de la NYSE, diluyendo a los accionistas actuales de RKT. Los inversores de Mr. Cooper aseguran un dividendo en efectivo y una prima considerable, pero estarán expuestos al desempeño de las acciones de Rocket hasta el cierre.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT)는 Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP)의 인수를 위해 Form S-4 수정안 1호를 제출했습니다. 이 거래는 2025년 3월 31일 체결되었으며, 다음과 같은 2단계 합병을 통해 진행됩니다:
- Mr. Cooper의 주식 1주는 Rocket Class A 보통주 11주와 소수 주식에 대한 현금으로 교환됩니다.
- Mr. Cooper 주주들은 또한 종결 전 특별 현금 배당금 주당 $2.00를 받게 됩니다.
고정된 11:1 교환 비율은 발표 전 30일간 Mr. Cooper의 VWAP 대비 약 35% 프리미엄을 나타냅니다. 거래 완료 후, 이전 Mr. Cooper 주주들은 Rocket의 Class A 주식 약 25%를 보유할 것으로 예상됩니다(현재 진행 중인 Rocket의 Redfin 인수 효과 반영 후).
Rocket 이사회는 만장일치로 거래와 관련 주식 발행을 승인했으며, Rock Holdings Inc.(79% 의결권 보유)는 이미 서면 동의를 제출하여 추가 Rocket 주주 투표는 필요하지 않습니다. 그러나 Mr. Cooper는 특별 가상 회의에서 다수의 승인을 받아야 하며, 이사회는 만장일치로 거래를 권장합니다.
자금 조달 및 구조:• Rocket은 2030년 및 2033년 만기 무담보 선순위 채권 40억 달러를 확보했으며, Mr. Cooper 부채 재융자 및 수수료 지급을 위해 9억 5천만 달러의 약정을 유지합니다. • 해지 수수료: Rocket이 철회 시 5억 달러를 지급; Mr. Cooper는 특정 상황에서 약 3억 690만 달러를 지급합니다. • Mr. Cooper 주주에게는 평가권이 없습니다.
거버넌스: 별도의 서신 계약을 통해 Mr. Cooper가 지명한 이사 2명이 최소 3년간 Rocket 이사회에 참여하며 해임에 대한 보호를 받습니다.
규제 및 일정: 양측은 2025년 4분기 마감을 목표로 하며, 통상적인 규제 승인과 Mr. Cooper 주주 투표가 필요합니다.
투자 포인트: 이번 거래는 Rocket의 모기지 서비스 영역을 확장하지만, NYSE의 20% 한도를 훨씬 초과하는 주식 수 증가로 기존 RKT 주주들의 지분 희석이 발생합니다. Mr. Cooper 투자자들은 현금 배당과 상당한 프리미엄을 확보하지만, 마감 시점까지 Rocket 주가 변동에 노출됩니다.
Rocket Companies, Inc. (NYSE : RKT) a déposé l'amendement n°1 à son formulaire S-4 pour enregistrer les actions liées à l'acquisition proposée de Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ : COOP). L'accord, conclu le 31 mars 2025, sera réalisé par une fusion en deux étapes dans laquelle :
- Chaque action Mr. Cooper sera convertie en 11 actions ordinaires de classe A de Rocket plus un paiement en espèces pour les fractions d'actions.
- Les actionnaires de Mr. Cooper recevront également un dividende spécial en espèces de 2,00 $ par action avant la clôture.
Le ratio d'échange fixe de 11:1 représente une prime d'environ 35 % par rapport au VWAP sur 30 jours de Mr. Cooper avant l'annonce. Après la clôture, les anciens détenteurs de Mr. Cooper devraient détenir environ 25 % des actions de classe A de Rocket (en tenant compte de l'acquisition en cours de Redfin par Rocket).
Le conseil d'administration de Rocket a approuvé à l'unanimité la transaction et l'émission d'actions associée ; Rock Holdings Inc. (79 % du pouvoir de vote) a déjà donné son consentement écrit, donc aucun autre vote des actionnaires de Rocket n'est nécessaire. Mr. Cooper doit toutefois obtenir l'approbation majoritaire lors d'une assemblée virtuelle extraordinaire ; son conseil recommande unanimement l'accord.
Financement et structure :• Rocket a obtenu 4 milliards de dollars de billets senior non garantis (2030 et 2033) et conserve un engagement de 950 millions de dollars pour refinancer la dette de Mr. Cooper et payer les frais. • Frais de résiliation : Rocket paie 500 millions de dollars en cas de retrait ; Mr. Cooper paie environ 306,9 millions dans certains scénarios. • Pas de droits d'évaluation pour les détenteurs de Mr. Cooper.
Gouvernance : Une lettre d'accord distincte garantit que deux administrateurs désignés par Mr. Cooper rejoignent le conseil d'administration de Rocket pendant au moins trois ans, avec des protections contre leur révocation.
Réglementation et calendrier : Les parties visent une clôture au quatrième trimestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires habituelles et du vote des actionnaires de Mr. Cooper.
Points clés pour l'investissement : L'accord étend la présence de Rocket dans les services hypothécaires, mais augmente le nombre d'actions bien au-delà du seuil de 20 % de la NYSE, diluant les actionnaires actuels de RKT. Les investisseurs de Mr. Cooper bénéficient d'un dividende en espèces et d'une prime importante, mais seront exposés à la performance des actions de Rocket jusqu'à la clôture.
Rocket Companies, Inc. (NYSE: RKT) hat Änderungsantrag Nr. 1 zu seinem Formular S-4 eingereicht, um Aktien für die geplante Übernahme von Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ: COOP) zu registrieren. Der am 31. März 2025 abgeschlossene Deal wird durch eine zweistufige Fusion umgesetzt, bei der:
- Jede Mr. Cooper-Aktie in 11 Rocket Class A Stammaktien umgewandelt wird, zuzüglich Barausgleich für Bruchteile von Aktien.
- Mr. Cooper-Aktionäre außerdem eine vor dem Closing ausgesonderte Sonderdividende von 2,00 USD pro Aktie erhalten.
Das feste Umtauschverhältnis von 11:1 entspricht einer ~35 % Prämie gegenüber dem 30-Tage VWAP von Mr. Cooper vor der Ankündigung. Nach Abschluss werden ehemalige Mr. Cooper-Inhaber voraussichtlich rund 25 % der Rocket Class A Aktien besitzen (unter Berücksichtigung der ausstehenden Redfin-Akquisition von Rocket).
Der Vorstand von Rocket hat die Transaktion und die damit verbundene Aktienausgabe einstimmig genehmigt; Rock Holdings Inc. (79 % Stimmrecht) hat bereits schriftlich zugestimmt, sodass keine weitere Aktionärsabstimmung von Rocket erforderlich ist. Mr. Cooper muss jedoch eine Mehrheitsgenehmigung in einer außerordentlichen virtuellen Versammlung erhalten; dessen Vorstand empfiehlt den Deal einstimmig.
Finanzierung & Struktur:• Rocket hat 4 Mrd. USD unbesicherte Senior Notes (2030 & 2033) aufgenommen und hält eine Verpflichtung von 950 Mio. USD zur Refinanzierung der Mr. Cooper-Schulden und zur Zahlung von Gebühren. • Kündigungsgebühren: Rocket zahlt 500 Mio. USD bei Rücktritt; Mr. Cooper zahlt ca. 306,9 Mio. USD unter bestimmten Szenarien. • Keine Bewertungsrechte für Mr. Cooper-Aktionäre.
Governance: Ein separates Schreiben stellt sicher, dass zwei von Mr. Cooper benannte Direktoren mindestens drei Jahre im Rocket-Vorstand bleiben, mit Schutz vor Abberufung.
Regulatorisch & Zeitplan: Die Parteien peilen einen Abschluss im vierten Quartal 2025 an, vorbehaltlich der üblichen behördlichen Genehmigungen und der Zustimmung der Mr. Cooper-Aktionäre.
Investitionsausblick: Der Deal erweitert Rockets Hypotheken-Servicebereich, erhöht jedoch die Aktienanzahl deutlich über die 20 %-Schwelle der NYSE, was die bestehenden RKT-Aktionäre verwässert. Mr. Cooper-Investoren sichern sich eine Bardividende und eine beträchtliche Prämie, sind jedoch bis zum Abschluss der Transaktion der Kursentwicklung von Rocket-Aktien ausgesetzt.
FAQ
What is the exchange ratio in the Rocket (RKT) – Mr. Cooper merger?
Will Mr. Cooper shareholders receive any cash?
How much ownership will COOP holders have in Rocket after closing?
Is Rocket shareholder approval required for the deal?
What are the termination fees under the merger agreement?
When is the merger expected to close?
Will Mr. Cooper shareholders have appraisal rights?
