[Form 4] ResMed Inc. Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., plans to issue Dual Directional Buffer Securities with an Autocallable feature maturing on 5-Aug-2027. The unsecured notes are linked to the worst-performing of the Nasdaq-100 Index® and the S&P 500® Index and will be sold in $1,000 denominations.
Key economic terms:
- Automatic early redemption on 3-Aug-2026 if the worst-performing index is at or above its initial level, paying $1,087.50 (stated principal plus an 8.75 % premium).
- If not called, maturity payout depends solely on the worst-performing index on 2-Aug-2027: (i) 150 % upside participation above initial level, (ii) 1-to-1 positive “absolute return” if the worst index is down ≤ 15 %, (iii) beyond a 15 % buffer investors lose 1 % of principal for each additional 1 % decline.
- No interim coupons, no dividends, no exchange listing; secondary market, if any, only through CGMI.
- Initial estimated value expected ≥ $924.50, below the $1,000 issue price; underwriting fee up to $10 per note.
- Credit exposure to both Citigroup Global Markets Holdings Inc. and Citigroup Inc.
Risk highlights: investors may lose up to 85 % of principal, are exposed to correlation risk between the two equity indices, face limited liquidity, and rely on Citigroup’s credit. The product is suitable only for sophisticated investors able to understand structured payoff profiles and tax complexities.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., intende emettere Dual Directional Buffer Securities con funzione Autocallable con scadenza al 5 agosto 2027. Le obbligazioni non garantite sono collegate all'indice peggiormente performante tra Nasdaq-100 Index® e S&P 500® Index e saranno vendute in tagli da 1.000 dollari.
Termini economici principali:
- Rimborso anticipato automatico il 3 agosto 2026 se l'indice peggior performante è pari o superiore al livello iniziale, con pagamento di 1.087,50 $ (capitale nominale più un premio dell'8,75%).
- Se non richiamato, il pagamento a scadenza dipende esclusivamente dall'indice peggior performante al 2 agosto 2027: (i) partecipazione al rialzo del 150% oltre il livello iniziale, (ii) rendimento positivo “assoluto” 1 a 1 se l'indice peggiorato scende fino al 15%, (iii) oltre un buffer del 15%, gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni ulteriore 1% di ribasso.
- Nessuna cedola intermedia, nessun dividendo, nessuna quotazione in borsa; eventuale mercato secondario solo tramite CGMI.
- Valore iniziale stimato ≥ 924,50 $, inferiore al prezzo di emissione di 1.000 $; commissione di sottoscrizione fino a 10 $ per obbligazione.
- Esposizione creditizia sia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. che a Citigroup Inc.
Rischi principali: gli investitori possono perdere fino all’85% del capitale, sono esposti al rischio di correlazione tra i due indici azionari, affrontano una liquidità limitata e dipendono dalla solidità creditizia di Citigroup. Il prodotto è adatto solo a investitori esperti in grado di comprendere profili di rendimento strutturati e complessità fiscali.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., planea emitir Valores con Amortiguador Direccional Dual y función Autocancelable con vencimiento el 5 de agosto de 2027. Los bonos no garantizados están vinculados al índice de peor desempeño entre Nasdaq-100 Index® y S&P 500® Index y se venderán en denominaciones de $1,000.
Términos económicos clave:
- Redención anticipada automática el 3 de agosto de 2026 si el índice de peor desempeño está en o por encima de su nivel inicial, pagando $1,087.50 (principal declarado más una prima del 8.75%).
- Si no se llama, el pago al vencimiento depende únicamente del índice de peor desempeño al 2 de agosto de 2027: (i) participación al alza del 150% sobre el nivel inicial, (ii) retorno positivo “absoluto” 1 a 1 si el índice peor baja ≤ 15%, (iii) más allá de un amortiguador del 15%, los inversores pierden 1% del principal por cada 1% adicional de caída.
- No hay cupones intermedios, no hay dividendos, no cotiza en bolsa; mercado secundario, si existe, solo a través de CGMI.
- Valor inicial estimado esperado ≥ $924.50, por debajo del precio de emisión de $1,000; comisión de suscripción hasta $10 por bono.
- Exposición crediticia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.
Aspectos destacados de riesgo: los inversores pueden perder hasta el 85% del principal, están expuestos al riesgo de correlación entre los dos índices bursátiles, enfrentan liquidez limitada y dependen del crédito de Citigroup. El producto es adecuado solo para inversores sofisticados capaces de entender perfiles de rendimiento estructurados y complejidades fiscales.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.의 보증을 받아 자가상환 기능이 포함된 이중 방향 버퍼 증권을 2027년 8월 5일 만기로 발행할 예정입니다. 이 무담보 채권은 Nasdaq-100 지수®와 S&P 500® 지수 중 최저 성과 지수에 연동되며, $1,000 단위로 판매됩니다.
주요 경제 조건:
- 최저 성과 지수가 최초 수준 이상일 경우 2026년 8월 3일에 자동 조기 상환되며, $1,087.50 (명목 원금과 8.75% 프리미엄 포함)을 지급합니다.
- 조기 상환되지 않을 경우, 2027년 8월 2일 최저 성과 지수에 따라 만기 지급액이 결정됩니다: (i) 최초 수준 초과 시 150% 상승 참여, (ii) 최저 지수가 최대 15% 하락 시 1대1 양(+)의 “절대 수익” 지급, (iii) 15% 버퍼를 초과하는 하락 시 추가 1% 하락마다 원금의 1% 손실 발생.
- 중간 쿠폰 없음, 배당금 없음, 거래소 상장 없음; 2차 시장은 CGMI를 통해서만 가능할 수 있음.
- 초기 예상 가치는 $924.50 이상으로, $1,000 발행가보다 낮음; 채권당 최대 $10의 인수 수수료 발생.
- Citigroup Global Markets Holdings Inc.와 Citigroup Inc.에 대한 신용 노출 포함.
위험 요약: 투자자는 원금의 최대 85%까지 손실할 수 있으며, 두 주가지수 간 상관관계 위험에 노출되고, 유동성이 제한적이며, Citigroup의 신용에 의존합니다. 이 상품은 구조화된 수익 프로필과 세금 복잡성을 이해할 수 있는 숙련된 투자자에게만 적합합니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc., prévoit d’émettre des Dual Directional Buffer Securities avec une fonction Autocallable arrivant à échéance le 5 août 2027. Les obligations non sécurisées sont liées à l’indice le moins performant entre le Nasdaq-100 Index® et le S&P 500® Index et seront vendues par coupures de 1 000 $.
Principaux termes économiques :
- Remboursement anticipé automatique le 3 août 2026 si l’indice le moins performant est au niveau initial ou au-dessus, avec un paiement de 1 087,50 $ (capital déclaré plus une prime de 8,75 %).
- Si non rappelé, le paiement à l’échéance dépend uniquement de l’indice le moins performant au 2 août 2027 : (i) participation à la hausse de 150 % au-dessus du niveau initial, (ii) rendement positif « absolu » 1 pour 1 si l’indice le moins performant baisse ≤ 15 %, (iii) au-delà d’une marge de protection de 15 %, les investisseurs perdent 1 % du capital pour chaque baisse supplémentaire de 1 %.
- Pas de coupons intermédiaires, pas de dividendes, pas de cotation en bourse ; marché secondaire, le cas échéant, uniquement via CGMI.
- Valeur initiale estimée ≥ 924,50 $, inférieure au prix d’émission de 1 000 $ ; frais de souscription pouvant atteindre 10 $ par titre.
- Exposition au risque de crédit à la fois de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et de Citigroup Inc.
Points clés de risque : les investisseurs peuvent perdre jusqu’à 85 % du capital, sont exposés au risque de corrélation entre les deux indices boursiers, font face à une liquidité limitée et dépendent de la solvabilité de Citigroup. Le produit convient uniquement aux investisseurs avertis capables de comprendre les profils de rendement structurés et les complexités fiscales.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., plant die Emission von Dual Directional Buffer Securities mit Autocall-Funktion mit Fälligkeit am 5. August 2027. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind an den schwächsten der Nasdaq-100 Index® und S&P 500® Index gekoppelt und werden in Stückelungen von 1.000 USD verkauft.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen:
- Automatische vorzeitige Rückzahlung am 3. August 2026, falls der schwächste Index auf oder über seinem Anfangsniveau liegt, mit Auszahlung von 1.087,50 $ (Nennbetrag plus 8,75 % Prämie).
- Wenn nicht zurückgerufen, hängt die Rückzahlung bei Fälligkeit ausschließlich vom schwächsten Index am 2. August 2027 ab: (i) 150 % Teilnahme an Kursanstiegen über das Anfangsniveau hinaus, (ii) 1:1 positive „Absolute Rendite“, wenn der schwächste Index bis zu 15 % fällt, (iii) über einen 15 % Puffer hinaus verlieren Anleger 1 % des Kapitals für jeden weiteren 1 % Rückgang.
- Keine Zwischenkupons, keine Dividenden, keine Börsennotierung; Sekundärmarkt, falls vorhanden, nur über CGMI.
- Geschätzter Anfangswert ≥ 924,50 $, unter dem Ausgabepreis von 1.000 $; Zeichnungsgebühr bis zu 10 $ pro Note.
- Kreditrisiko sowohl bei Citigroup Global Markets Holdings Inc. als auch bei Citigroup Inc.
Risikohinweise: Anleger können bis zu 85 % des Kapitals verlieren, sind dem Korrelationsrisiko zwischen den beiden Aktienindizes ausgesetzt, haben eine begrenzte Liquidität und sind auf die Kreditwürdigkeit von Citigroup angewiesen. Das Produkt ist nur für erfahrene Anleger geeignet, die strukturierte Auszahlungsprofile und steuerliche Komplexitäten verstehen können.
- 150 % upside participation if the worst-performing index finishes above its initial level at maturity.
- 15 % downside buffer plus absolute return feature allows positive payoff if the worst index declines ≤ 15 %.
- Early-call premium of at least 8.75 % after one year provides potential double-digit return in sideways-to-up markets.
- Principal at risk beyond 15 % decline; investors can lose up to 85 % of their investment.
- Autocall caps upside to 8.75 % if indices rally early, underperforming a direct index investment.
- No coupons, no dividends, and no exchange listing, resulting in carry drag and limited liquidity.
- Estimated value (~92.5 % of par) below issue price, reflecting embedded fees and hedging costs.
- Credit exposure to Citigroup; recovery depends on issuer and guarantor solvency.
Insights
TL;DR Neutral: Niche funding trade for Citi; complex payoff offers 150 % upside with 15 % buffer but significant capital-at-risk and low liquidity.
The note adds to Citi’s shelf of equity-linked structured products, providing relatively cheap funding (issue price 100 vs. estimated value ≈ 92.5). For purchasers, the structure combines three payoff zones: enhanced upside (150 %), absolute return within a 15 % decline, and buffered downside beyond that. Autocall at year-one caps gains to 8.75 % if markets rise early. Because payoff depends on the worst of two large-cap indices, correlation risk is material; historically, NDX and SPX show high but imperfect correlation (~0.9), leaving tail risk if one index underperforms sharply. Credit risk is pari passu with Citi senior debt. From Citi’s perspective, the trade is not large enough to move financials; from investors’ perspective, the risk-reward profile is complex and illiquid, appropriate only for tactical views on range-bound to moderately bullish markets.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., intende emettere Dual Directional Buffer Securities con funzione Autocallable con scadenza al 5 agosto 2027. Le obbligazioni non garantite sono collegate all'indice peggiormente performante tra Nasdaq-100 Index® e S&P 500® Index e saranno vendute in tagli da 1.000 dollari.
Termini economici principali:
- Rimborso anticipato automatico il 3 agosto 2026 se l'indice peggior performante è pari o superiore al livello iniziale, con pagamento di 1.087,50 $ (capitale nominale più un premio dell'8,75%).
- Se non richiamato, il pagamento a scadenza dipende esclusivamente dall'indice peggior performante al 2 agosto 2027: (i) partecipazione al rialzo del 150% oltre il livello iniziale, (ii) rendimento positivo “assoluto” 1 a 1 se l'indice peggiorato scende fino al 15%, (iii) oltre un buffer del 15%, gli investitori perdono l'1% del capitale per ogni ulteriore 1% di ribasso.
- Nessuna cedola intermedia, nessun dividendo, nessuna quotazione in borsa; eventuale mercato secondario solo tramite CGMI.
- Valore iniziale stimato ≥ 924,50 $, inferiore al prezzo di emissione di 1.000 $; commissione di sottoscrizione fino a 10 $ per obbligazione.
- Esposizione creditizia sia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. che a Citigroup Inc.
Rischi principali: gli investitori possono perdere fino all’85% del capitale, sono esposti al rischio di correlazione tra i due indici azionari, affrontano una liquidità limitata e dipendono dalla solidità creditizia di Citigroup. Il prodotto è adatto solo a investitori esperti in grado di comprendere profili di rendimento strutturati e complessità fiscali.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., planea emitir Valores con Amortiguador Direccional Dual y función Autocancelable con vencimiento el 5 de agosto de 2027. Los bonos no garantizados están vinculados al índice de peor desempeño entre Nasdaq-100 Index® y S&P 500® Index y se venderán en denominaciones de $1,000.
Términos económicos clave:
- Redención anticipada automática el 3 de agosto de 2026 si el índice de peor desempeño está en o por encima de su nivel inicial, pagando $1,087.50 (principal declarado más una prima del 8.75%).
- Si no se llama, el pago al vencimiento depende únicamente del índice de peor desempeño al 2 de agosto de 2027: (i) participación al alza del 150% sobre el nivel inicial, (ii) retorno positivo “absoluto” 1 a 1 si el índice peor baja ≤ 15%, (iii) más allá de un amortiguador del 15%, los inversores pierden 1% del principal por cada 1% adicional de caída.
- No hay cupones intermedios, no hay dividendos, no cotiza en bolsa; mercado secundario, si existe, solo a través de CGMI.
- Valor inicial estimado esperado ≥ $924.50, por debajo del precio de emisión de $1,000; comisión de suscripción hasta $10 por bono.
- Exposición crediticia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. y Citigroup Inc.
Aspectos destacados de riesgo: los inversores pueden perder hasta el 85% del principal, están expuestos al riesgo de correlación entre los dos índices bursátiles, enfrentan liquidez limitada y dependen del crédito de Citigroup. El producto es adecuado solo para inversores sofisticados capaces de entender perfiles de rendimiento estructurados y complejidades fiscales.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.의 보증을 받아 자가상환 기능이 포함된 이중 방향 버퍼 증권을 2027년 8월 5일 만기로 발행할 예정입니다. 이 무담보 채권은 Nasdaq-100 지수®와 S&P 500® 지수 중 최저 성과 지수에 연동되며, $1,000 단위로 판매됩니다.
주요 경제 조건:
- 최저 성과 지수가 최초 수준 이상일 경우 2026년 8월 3일에 자동 조기 상환되며, $1,087.50 (명목 원금과 8.75% 프리미엄 포함)을 지급합니다.
- 조기 상환되지 않을 경우, 2027년 8월 2일 최저 성과 지수에 따라 만기 지급액이 결정됩니다: (i) 최초 수준 초과 시 150% 상승 참여, (ii) 최저 지수가 최대 15% 하락 시 1대1 양(+)의 “절대 수익” 지급, (iii) 15% 버퍼를 초과하는 하락 시 추가 1% 하락마다 원금의 1% 손실 발생.
- 중간 쿠폰 없음, 배당금 없음, 거래소 상장 없음; 2차 시장은 CGMI를 통해서만 가능할 수 있음.
- 초기 예상 가치는 $924.50 이상으로, $1,000 발행가보다 낮음; 채권당 최대 $10의 인수 수수료 발생.
- Citigroup Global Markets Holdings Inc.와 Citigroup Inc.에 대한 신용 노출 포함.
위험 요약: 투자자는 원금의 최대 85%까지 손실할 수 있으며, 두 주가지수 간 상관관계 위험에 노출되고, 유동성이 제한적이며, Citigroup의 신용에 의존합니다. 이 상품은 구조화된 수익 프로필과 세금 복잡성을 이해할 수 있는 숙련된 투자자에게만 적합합니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc., prévoit d’émettre des Dual Directional Buffer Securities avec une fonction Autocallable arrivant à échéance le 5 août 2027. Les obligations non sécurisées sont liées à l’indice le moins performant entre le Nasdaq-100 Index® et le S&P 500® Index et seront vendues par coupures de 1 000 $.
Principaux termes économiques :
- Remboursement anticipé automatique le 3 août 2026 si l’indice le moins performant est au niveau initial ou au-dessus, avec un paiement de 1 087,50 $ (capital déclaré plus une prime de 8,75 %).
- Si non rappelé, le paiement à l’échéance dépend uniquement de l’indice le moins performant au 2 août 2027 : (i) participation à la hausse de 150 % au-dessus du niveau initial, (ii) rendement positif « absolu » 1 pour 1 si l’indice le moins performant baisse ≤ 15 %, (iii) au-delà d’une marge de protection de 15 %, les investisseurs perdent 1 % du capital pour chaque baisse supplémentaire de 1 %.
- Pas de coupons intermédiaires, pas de dividendes, pas de cotation en bourse ; marché secondaire, le cas échéant, uniquement via CGMI.
- Valeur initiale estimée ≥ 924,50 $, inférieure au prix d’émission de 1 000 $ ; frais de souscription pouvant atteindre 10 $ par titre.
- Exposition au risque de crédit à la fois de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et de Citigroup Inc.
Points clés de risque : les investisseurs peuvent perdre jusqu’à 85 % du capital, sont exposés au risque de corrélation entre les deux indices boursiers, font face à une liquidité limitée et dépendent de la solvabilité de Citigroup. Le produit convient uniquement aux investisseurs avertis capables de comprendre les profils de rendement structurés et les complexités fiscales.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., plant die Emission von Dual Directional Buffer Securities mit Autocall-Funktion mit Fälligkeit am 5. August 2027. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind an den schwächsten der Nasdaq-100 Index® und S&P 500® Index gekoppelt und werden in Stückelungen von 1.000 USD verkauft.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen:
- Automatische vorzeitige Rückzahlung am 3. August 2026, falls der schwächste Index auf oder über seinem Anfangsniveau liegt, mit Auszahlung von 1.087,50 $ (Nennbetrag plus 8,75 % Prämie).
- Wenn nicht zurückgerufen, hängt die Rückzahlung bei Fälligkeit ausschließlich vom schwächsten Index am 2. August 2027 ab: (i) 150 % Teilnahme an Kursanstiegen über das Anfangsniveau hinaus, (ii) 1:1 positive „Absolute Rendite“, wenn der schwächste Index bis zu 15 % fällt, (iii) über einen 15 % Puffer hinaus verlieren Anleger 1 % des Kapitals für jeden weiteren 1 % Rückgang.
- Keine Zwischenkupons, keine Dividenden, keine Börsennotierung; Sekundärmarkt, falls vorhanden, nur über CGMI.
- Geschätzter Anfangswert ≥ 924,50 $, unter dem Ausgabepreis von 1.000 $; Zeichnungsgebühr bis zu 10 $ pro Note.
- Kreditrisiko sowohl bei Citigroup Global Markets Holdings Inc. als auch bei Citigroup Inc.
Risikohinweise: Anleger können bis zu 85 % des Kapitals verlieren, sind dem Korrelationsrisiko zwischen den beiden Aktienindizes ausgesetzt, haben eine begrenzte Liquidität und sind auf die Kreditwürdigkeit von Citigroup angewiesen. Das Produkt ist nur für erfahrene Anleger geeignet, die strukturierte Auszahlungsprofile und steuerliche Komplexitäten verstehen können.
FAQ
What indices are the Citigroup (C) Dual Directional Buffer Securities linked to?
How does the 15 % buffer work on these 424B2 notes?
What is the upside participation rate for the Citigroup structured note issued 5-Aug-2025?
When can the Citigroup Dual Directional Buffer Securities be automatically redeemed?
Are these Citigroup securities listed on an exchange?
What is the estimated value versus the issue price of the notes?
