[8-K] The Sherwin-Williams Company Reports Material Event
On 31 July 2025 The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) filed an 8-K (Item 8.01) announcing it has completed a $1.5 billion senior unsecured note offering through its automatic shelf registration.
Tranches
- $500 million 4.300% notes due 2028
- $500 million 4.500% notes due 2030
- $500 million 5.150% notes due 2035
BofA Securities, Citigroup and J.P. Morgan acted as joint book-runners. U.S. Bank Trust Company will serve as trustee under three supplemental indentures and Jones Day provided the legal opinion. Exhibits filed include the underwriting agreement, indentures, opinion and related consents.
Implications The transaction lengthens SHW’s maturity profile and secures fixed-rate funding ahead of potential rate moves, strengthening near-term liquidity. Based on coupon rates, incremental pre-tax interest is estimated at roughly $66 million per year, modest relative to SHW’s 2024 operating income, but it will lift gross debt and interest burden. No specific use of proceeds was disclosed.
Il 31 luglio 2025 The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) ha depositato un modulo 8-K (Voce 8.01) annunciando il completamento di un'offerta di obbligazioni senior unsecured per un importo di 1,5 miliardi di dollari tramite il suo automatico registro a scaffale.
Tranche
- 500 milioni di dollari, obbligazioni al 4,300% con scadenza 2028
- 500 milioni di dollari, obbligazioni al 4,500% con scadenza 2030
- 500 milioni di dollari, obbligazioni al 5,150% con scadenza 2035
BofA Securities, Citigroup e J.P. Morgan hanno agito come co-lead manager. U.S. Bank Trust Company sarà il trustee sotto tre supplementi all’atto di emissione e Jones Day ha fornito il parere legale. Gli allegati depositati includono l’accordo di sottoscrizione, gli atti, il parere legale e i consensi correlati.
Implicazioni L’operazione allunga il profilo di scadenza di SHW e garantisce finanziamenti a tasso fisso prima di possibili variazioni dei tassi, rafforzando la liquidità nel breve termine. In base ai tassi cedolari, l’interesse pre-tasse incrementale è stimato intorno a 66 milioni di dollari all’anno, modesto rispetto al reddito operativo 2024 di SHW, ma aumenterà il debito lordo e l’onere degli interessi. Non è stato indicato un utilizzo specifico dei proventi.
El 31 de julio de 2025, The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) presentó un formulario 8-K (Ítem 8.01) anunciando la finalización de una oferta de notas senior no garantizadas por un monto de 1,5 mil millones de dólares a través de su registro automático en estantería.
Tramos
- 500 millones de dólares en notas al 4,300% con vencimiento en 2028
- 500 millones de dólares en notas al 4,500% con vencimiento en 2030
- 500 millones de dólares en notas al 5,150% con vencimiento en 2035
BofA Securities, Citigroup y J.P. Morgan actuaron como colocadores conjuntos. U.S. Bank Trust Company será el fiduciario bajo tres contratos suplementarios y Jones Day proporcionó la opinión legal. Los anexos presentados incluyen el acuerdo de suscripción, los contratos, la opinión legal y los consentimientos relacionados.
Implicaciones La transacción extiende el perfil de vencimiento de SHW y asegura financiamiento a tasa fija antes de posibles movimientos en las tasas, fortaleciendo la liquidez a corto plazo. Basado en las tasas de cupón, se estima un interés incremental antes de impuestos de aproximadamente 66 millones de dólares por año, modesto en relación con los ingresos operativos de SHW para 2024, pero aumentará la deuda bruta y la carga de intereses. No se divulgó un uso específico de los fondos.
2025년 7월 31일, The Sherwin-Williams Company(NYSE: SHW)는 8-K 보고서(Item 8.01)를 제출하며 자동 선반 등록을 통해 15억 달러 규모의 선순위 무담보 채권 발행을 완료했다고 발표했습니다.
트랜치
- 2028년 만기 4.300% 채권 5억 달러
- 2030년 만기 4.500% 채권 5억 달러
- 2035년 만기 5.150% 채권 5억 달러
BofA Securities, Citigroup, J.P. Morgan이 공동 주관사를 맡았으며, U.S. Bank Trust Company가 세 가지 추가 약정의 수탁자로 활동합니다. Jones Day는 법률 의견을 제공했습니다. 제출된 부속 문서에는 인수 계약서, 약정서, 법률 의견서 및 관련 동의서가 포함되어 있습니다.
의미 이번 거래는 SHW의 만기 구조를 연장하고 잠재적인 금리 변동에 앞서 고정금리 자금을 확보하여 단기 유동성을 강화합니다. 쿠폰 금리를 기준으로 연간 약 6600만 달러의 세전 이자 비용이 예상되며, 이는 2024년 SHW 영업이익에 비해 적은 규모이나 총 부채와 이자 부담은 증가할 것입니다. 자금 사용 목적은 구체적으로 공개되지 않았습니다.
Le 31 juillet 2025, The Sherwin-Williams Company (NYSE : SHW) a déposé un formulaire 8-K (point 8.01) annonçant l’achèvement d’une émission de billets senior non garantis d’un montant de 1,5 milliard de dollars via son enregistrement automatique sur étagère.
Tranches
- 500 millions de dollars de billets à 4,300 % échéant en 2028
- 500 millions de dollars de billets à 4,500 % échéant en 2030
- 500 millions de dollars de billets à 5,150 % échéant en 2035
BofA Securities, Citigroup et J.P. Morgan ont agi en tant que chefs de file conjoints. U.S. Bank Trust Company servira de fiduciaire sous trois actes additionnels, et Jones Day a fourni l’avis juridique. Les annexes déposées comprennent l’accord de souscription, les actes, l’avis juridique et les consentements associés.
Implications Cette opération allonge le profil d’échéance de SHW et sécurise un financement à taux fixe avant d’éventuelles variations des taux, renforçant la liquidité à court terme. Sur la base des taux de coupon, l’intérêt préimpôt supplémentaire est estimé à environ 66 millions de dollars par an, modeste par rapport au résultat opérationnel 2024 de SHW, mais cela augmentera la dette brute et la charge d’intérêts. Aucune utilisation spécifique des fonds n’a été divulguée.
Am 31. Juli 2025 reichte The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) ein 8-K Formular (Punkt 8.01) ein und gab bekannt, dass es eine Emission von 1,5 Milliarden US-Dollar an unbesicherten Senior-Anleihen über seine automatische Shelf-Registration abgeschlossen hat.
Tranchen
- 500 Millionen US-Dollar 4,300% Anleihen fällig 2028
- 500 Millionen US-Dollar 4,500% Anleihen fällig 2030
- 500 Millionen US-Dollar 5,150% Anleihen fällig 2035
BofA Securities, Citigroup und J.P. Morgan fungierten als gemeinsame Bookrunner. Die U.S. Bank Trust Company wird als Treuhänder unter drei ergänzenden Schuldverschreibungen tätig sein, und Jones Day stellte das Rechtsgutachten bereit. Eingereichte Anlagen umfassen den Zeichnungsvertrag, die Schuldverschreibungen, das Gutachten und die zugehörigen Zustimmungen.
Folgen Die Transaktion verlängert SHWs Fälligkeitssprofil und sichert Festzinsfinanzierung vor möglichen Zinsänderungen, was die Liquidität kurzfristig stärkt. Basierend auf den Kuponraten wird ein zusätzlicher Vorsteuerzinsaufwand von etwa 66 Millionen US-Dollar pro Jahr geschätzt, was im Verhältnis zu SHWs Betriebsergebnis 2024 moderat ist, aber die Bruttoverschuldung und Zinsbelastung erhöhen wird. Eine konkrete Verwendung der Mittel wurde nicht angegeben.
- $1.5 billion of fresh capital raised at fixed rates, enhancing liquidity and funding flexibility.
- Staggered maturities (2028-2035) reduce refinancing concentration and extend the debt ladder.
- Incremental annual interest expense of roughly $66 million will pressure earnings.
- Higher gross debt slightly elevates leverage, trimming interest-coverage headroom.
Insights
TL;DR: Neutral financing; liquidity up, leverage marginally higher.
The $1.5 billion multi-tranche deal secures long-term capital at market coupons, smoothing the maturity ladder (next sizeable bond now matures 2028). Sherwin-Williams maintains investment-grade access, signalling lender confidence. Annual EBITDA easily covers the added $66 million interest, so covenant headroom remains comfortable. Absent details on proceeds, the deal appears opportunistic rather than necessity-driven, leaving credit profile broadly unchanged.
TL;DR: Issuance is manageable; credit metrics steady, outlook stable.
Coupons align with A- range comparables, indicating solid demand. Pro-forma leverage rises only ~0.1x, assuming proceeds are retained. Liquidity metrics (cash + RCF) improve, which is positive heading into a cap-ex-heavy repaint season. That said, interest-coverage compression and higher fixed-charge load slightly reduce flexibility if housing softness persists. Overall impact is balanced; I view the event as credit-neutral.
Il 31 luglio 2025 The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) ha depositato un modulo 8-K (Voce 8.01) annunciando il completamento di un'offerta di obbligazioni senior unsecured per un importo di 1,5 miliardi di dollari tramite il suo automatico registro a scaffale.
Tranche
- 500 milioni di dollari, obbligazioni al 4,300% con scadenza 2028
- 500 milioni di dollari, obbligazioni al 4,500% con scadenza 2030
- 500 milioni di dollari, obbligazioni al 5,150% con scadenza 2035
BofA Securities, Citigroup e J.P. Morgan hanno agito come co-lead manager. U.S. Bank Trust Company sarà il trustee sotto tre supplementi all’atto di emissione e Jones Day ha fornito il parere legale. Gli allegati depositati includono l’accordo di sottoscrizione, gli atti, il parere legale e i consensi correlati.
Implicazioni L’operazione allunga il profilo di scadenza di SHW e garantisce finanziamenti a tasso fisso prima di possibili variazioni dei tassi, rafforzando la liquidità nel breve termine. In base ai tassi cedolari, l’interesse pre-tasse incrementale è stimato intorno a 66 milioni di dollari all’anno, modesto rispetto al reddito operativo 2024 di SHW, ma aumenterà il debito lordo e l’onere degli interessi. Non è stato indicato un utilizzo specifico dei proventi.
El 31 de julio de 2025, The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) presentó un formulario 8-K (Ítem 8.01) anunciando la finalización de una oferta de notas senior no garantizadas por un monto de 1,5 mil millones de dólares a través de su registro automático en estantería.
Tramos
- 500 millones de dólares en notas al 4,300% con vencimiento en 2028
- 500 millones de dólares en notas al 4,500% con vencimiento en 2030
- 500 millones de dólares en notas al 5,150% con vencimiento en 2035
BofA Securities, Citigroup y J.P. Morgan actuaron como colocadores conjuntos. U.S. Bank Trust Company será el fiduciario bajo tres contratos suplementarios y Jones Day proporcionó la opinión legal. Los anexos presentados incluyen el acuerdo de suscripción, los contratos, la opinión legal y los consentimientos relacionados.
Implicaciones La transacción extiende el perfil de vencimiento de SHW y asegura financiamiento a tasa fija antes de posibles movimientos en las tasas, fortaleciendo la liquidez a corto plazo. Basado en las tasas de cupón, se estima un interés incremental antes de impuestos de aproximadamente 66 millones de dólares por año, modesto en relación con los ingresos operativos de SHW para 2024, pero aumentará la deuda bruta y la carga de intereses. No se divulgó un uso específico de los fondos.
2025년 7월 31일, The Sherwin-Williams Company(NYSE: SHW)는 8-K 보고서(Item 8.01)를 제출하며 자동 선반 등록을 통해 15억 달러 규모의 선순위 무담보 채권 발행을 완료했다고 발표했습니다.
트랜치
- 2028년 만기 4.300% 채권 5억 달러
- 2030년 만기 4.500% 채권 5억 달러
- 2035년 만기 5.150% 채권 5억 달러
BofA Securities, Citigroup, J.P. Morgan이 공동 주관사를 맡았으며, U.S. Bank Trust Company가 세 가지 추가 약정의 수탁자로 활동합니다. Jones Day는 법률 의견을 제공했습니다. 제출된 부속 문서에는 인수 계약서, 약정서, 법률 의견서 및 관련 동의서가 포함되어 있습니다.
의미 이번 거래는 SHW의 만기 구조를 연장하고 잠재적인 금리 변동에 앞서 고정금리 자금을 확보하여 단기 유동성을 강화합니다. 쿠폰 금리를 기준으로 연간 약 6600만 달러의 세전 이자 비용이 예상되며, 이는 2024년 SHW 영업이익에 비해 적은 규모이나 총 부채와 이자 부담은 증가할 것입니다. 자금 사용 목적은 구체적으로 공개되지 않았습니다.
Le 31 juillet 2025, The Sherwin-Williams Company (NYSE : SHW) a déposé un formulaire 8-K (point 8.01) annonçant l’achèvement d’une émission de billets senior non garantis d’un montant de 1,5 milliard de dollars via son enregistrement automatique sur étagère.
Tranches
- 500 millions de dollars de billets à 4,300 % échéant en 2028
- 500 millions de dollars de billets à 4,500 % échéant en 2030
- 500 millions de dollars de billets à 5,150 % échéant en 2035
BofA Securities, Citigroup et J.P. Morgan ont agi en tant que chefs de file conjoints. U.S. Bank Trust Company servira de fiduciaire sous trois actes additionnels, et Jones Day a fourni l’avis juridique. Les annexes déposées comprennent l’accord de souscription, les actes, l’avis juridique et les consentements associés.
Implications Cette opération allonge le profil d’échéance de SHW et sécurise un financement à taux fixe avant d’éventuelles variations des taux, renforçant la liquidité à court terme. Sur la base des taux de coupon, l’intérêt préimpôt supplémentaire est estimé à environ 66 millions de dollars par an, modeste par rapport au résultat opérationnel 2024 de SHW, mais cela augmentera la dette brute et la charge d’intérêts. Aucune utilisation spécifique des fonds n’a été divulguée.
Am 31. Juli 2025 reichte The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) ein 8-K Formular (Punkt 8.01) ein und gab bekannt, dass es eine Emission von 1,5 Milliarden US-Dollar an unbesicherten Senior-Anleihen über seine automatische Shelf-Registration abgeschlossen hat.
Tranchen
- 500 Millionen US-Dollar 4,300% Anleihen fällig 2028
- 500 Millionen US-Dollar 4,500% Anleihen fällig 2030
- 500 Millionen US-Dollar 5,150% Anleihen fällig 2035
BofA Securities, Citigroup und J.P. Morgan fungierten als gemeinsame Bookrunner. Die U.S. Bank Trust Company wird als Treuhänder unter drei ergänzenden Schuldverschreibungen tätig sein, und Jones Day stellte das Rechtsgutachten bereit. Eingereichte Anlagen umfassen den Zeichnungsvertrag, die Schuldverschreibungen, das Gutachten und die zugehörigen Zustimmungen.
Folgen Die Transaktion verlängert SHWs Fälligkeitssprofil und sichert Festzinsfinanzierung vor möglichen Zinsänderungen, was die Liquidität kurzfristig stärkt. Basierend auf den Kuponraten wird ein zusätzlicher Vorsteuerzinsaufwand von etwa 66 Millionen US-Dollar pro Jahr geschätzt, was im Verhältnis zu SHWs Betriebsergebnis 2024 moderat ist, aber die Bruttoverschuldung und Zinsbelastung erhöhen wird. Eine konkrete Verwendung der Mittel wurde nicht angegeben.
FAQ
What size and type of debt did Sherwin-Williams (SHW) issue?
What are the coupons and maturities of the new SHW notes?
How much additional interest expense will the issuance add?
Who were the lead underwriters on Sherwin-Williams’ offering?
Which trustee and legal counsel were involved in the transaction?
How does the note issuance affect SHW’s leverage and liquidity profile?
