[8-K] SLR Investment Corp. Reports Material Event
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) reported strong top-line expansion but lower profitability in its Q2 2025 Form 10-Q.
- Revenue: Total revenues climbed 23% YoY to $5.21 bn on higher net premiums earned (+22% to $4.34 bn) and a 12% rise in investment income to $405 m. Six-month revenues increased 21% to $9.89 bn.
- Earnings: Net income available to common shareholders slipped 3% YoY to $1.23 bn; diluted EPS fell to $3.23 from $3.30. For the first half, net income dropped 24% to $1.79 bn (diluted EPS $4.70).
- Expenses: Losses and LAE rose 26% to $2.30 bn; total expenses advanced 31% to $3.80 bn. Net FX losses of $88 m vs. a $1 m gain last year pressured results.
- Balance Sheet: Total assets reached $78.8 bn, up 11% since year-end. Shareholders’ equity expanded 11% to $23.0 bn, aided by a $672 m swing in AOCI (to –$48 m). Book value per share rose despite $392 m in share buybacks.
- Cash Flow: Operating cash flow for the six months was $2.58 bn, down 16% YoY; investing outflows rose on heavier fixed-income purchases.
- MCE Acquisition: Integration of the $450 m U.S. MidCorp & Entertainment business (closed Aug-2024) is complete; final purchase accounting booked $276 m of goodwill and $565 m of amortizable intangibles.
Key takeaways: Premium growth across Insurance, Reinsurance and Mortgage segments remains robust and unrealized investment gains lifted equity, but higher loss costs, operating expenses, FX headwinds and acquisition amortization compressed margins and earnings.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) ha riportato una forte crescita dei ricavi ma una redditività inferiore nel suo modulo 10-Q del secondo trimestre 2025.
- Ricavi: I ricavi totali sono aumentati del 23% su base annua, raggiungendo 5,21 miliardi di dollari grazie a un incremento dei premi netti guadagnati (+22% a 4,34 miliardi di dollari) e a un aumento del 12% del reddito da investimenti, arrivato a 405 milioni di dollari. Nei primi sei mesi, i ricavi sono cresciuti del 21% a 9,89 miliardi di dollari.
- Utile: L'utile netto disponibile per gli azionisti ordinari è diminuito del 3% su base annua, attestandosi a 1,23 miliardi di dollari; l'utile diluito per azione è sceso a 3,23 dollari da 3,30 dollari. Nel primo semestre, l'utile netto è calato del 24% a 1,79 miliardi di dollari (utile diluito per azione di 4,70 dollari).
- Spese: Perdite e spese per sinistri (LAE) sono aumentate del 26% a 2,30 miliardi di dollari; le spese totali sono salite del 31% a 3,80 miliardi di dollari. Perdite nette da cambi pari a 88 milioni di dollari, rispetto a un guadagno di 1 milione di dollari dell'anno precedente, hanno pesato sui risultati.
- Bilancio: Gli attivi totali hanno raggiunto 78,8 miliardi di dollari, in crescita dell'11% rispetto alla fine dell'anno precedente. Il patrimonio netto degli azionisti è aumentato dell'11% a 23,0 miliardi di dollari, supportato da una variazione di 672 milioni di dollari nell'AOCI (a –48 milioni di dollari). Il valore contabile per azione è aumentato nonostante il riacquisto di azioni per 392 milioni di dollari.
- Flusso di cassa: Il flusso di cassa operativo nei sei mesi è stato di 2,58 miliardi di dollari, in calo del 16% su base annua; le uscite per investimenti sono aumentate a causa di maggiori acquisti di titoli a reddito fisso.
- Acquisizione MCE: L'integrazione del business statunitense MidCorp & Entertainment da 450 milioni di dollari (chiusa ad agosto 2024) è completata; la contabilizzazione finale dell'acquisto ha registrato 276 milioni di dollari di avviamento e 565 milioni di dollari di attività immateriali ammortizzabili.
Punti chiave: La crescita dei premi nei segmenti Assicurazioni, Riassicurazioni e Mutui rimane solida e i guadagni non realizzati sugli investimenti hanno sostenuto il patrimonio netto, ma l'aumento dei costi per sinistri, delle spese operative, le difficoltà legate al cambio valuta e l’ammortamento dell’acquisizione hanno compresso i margini e gli utili.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) reportó un sólido crecimiento de ingresos pero una menor rentabilidad en su Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025.
- Ingresos: Los ingresos totales aumentaron un 23% interanual hasta 5,21 mil millones de dólares, impulsados por un incremento del 22% en las primas netas devengadas, que alcanzaron 4,34 mil millones de dólares, y un aumento del 12% en los ingresos por inversiones hasta 405 millones de dólares. En los seis meses, los ingresos crecieron un 21% hasta 9,89 mil millones de dólares.
- Ganancias: El ingreso neto disponible para accionistas comunes disminuyó un 3% interanual hasta 1,23 mil millones de dólares; las ganancias diluidas por acción bajaron a 3,23 dólares desde 3,30. En el primer semestre, el ingreso neto cayó un 24% a 1,79 mil millones de dólares (ganancias diluidas por acción de 4,70 dólares).
- Gastos: Las pérdidas y gastos por siniestros (LAE) aumentaron un 26% hasta 2,30 mil millones de dólares; los gastos totales crecieron un 31% hasta 3,80 mil millones de dólares. Las pérdidas netas por tipo de cambio de 88 millones de dólares, frente a una ganancia de 1 millón el año pasado, presionaron los resultados.
- Balance: Los activos totales alcanzaron 78,8 mil millones de dólares, un 11% más desde fin de año. El patrimonio neto de los accionistas creció un 11% hasta 23,0 mil millones de dólares, apoyado por un cambio de 672 millones de dólares en AOCI (a –48 millones). El valor contable por acción aumentó a pesar de recompras de acciones por 392 millones de dólares.
- Flujo de efectivo: El flujo de efectivo operativo de seis meses fue de 2,58 mil millones de dólares, un 16% menos interanual; los desembolsos por inversiones aumentaron debido a mayores compras de renta fija.
- Adquisición MCE: La integración del negocio estadounidense MidCorp & Entertainment de 450 millones de dólares (cerrada en agosto de 2024) está completa; la contabilidad final de la compra registró 276 millones en plusvalía y 565 millones en activos intangibles amortizables.
Puntos clave: El crecimiento de primas en los segmentos de Seguros, Reaseguros e Hipotecas sigue siendo sólido y las ganancias no realizadas de inversiones impulsaron el patrimonio, pero los mayores costos de siniestros, gastos operativos, vientos en contra cambiarios y la amortización de la adquisición comprimieron los márgenes y las ganancias.
Arch Capital Group Ltd.(ACGL)는 2025년 2분기 10-Q 보고서에서 강력한 매출 성장에도 불구하고 수익성은 하락했다고 발표했습니다.
- 매출: 총 매출은 전년 대비 23% 증가한 52억 1천만 달러로, 순보험료 수익이 22% 증가한 43억 4천만 달러와 투자수익이 12% 상승한 4억 500만 달러에 힘입었습니다. 6개월 누적 매출은 21% 증가한 98억 9천만 달러였습니다.
- 순이익: 보통주주에게 귀속되는 순이익은 전년 대비 3% 감소한 12억 3천만 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 3.30달러에서 3.23달러로 하락했습니다. 상반기 순이익은 24% 감소한 17억 9천만 달러(희석 EPS 4.70달러)였습니다.
- 비용: 손실 및 손해액(LAE)은 26% 증가한 23억 달러, 총 비용은 31% 증가한 38억 달러였습니다. 8,800만 달러의 순환율 환손실이 전년도의 100만 달러 이익과 비교해 실적에 부담을 주었습니다.
- 재무상태표: 총 자산은 연말 대비 11% 증가한 788억 달러에 달했습니다. 주주 자본은 11% 증가한 230억 달러로, AOCI가 6억 7,200만 달러 개선되어 –4,800만 달러를 기록했습니다. 3억 9,200만 달러의 자사주 매입에도 불구하고 주당 장부가치는 상승했습니다.
- 현금 흐름: 상반기 영업 현금 흐름은 전년 대비 16% 감소한 25억 8천만 달러였으며, 고정 수입 자산 매입 증가로 투자 지출이 늘었습니다.
- MCE 인수: 4억 5천만 달러 규모의 미국 MidCorp & Entertainment 사업부 인수(2024년 8월 종료)가 완료되었으며, 최종 인수 회계 처리에서 2억 7,600만 달러의 영업권과 5억 6,500만 달러의 상각 가능한 무형자산이 기록되었습니다.
주요 내용: 보험, 재보험, 모기지 부문에서 보험료 성장은 견고하며, 미실현 투자 이익이 자본을 끌어올렸으나, 손실 비용 증가, 운영비용 상승, 환율 악재 및 인수 상각이 마진과 수익을 압박했습니다.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) a annoncé une forte croissance du chiffre d'affaires mais une rentabilité en baisse dans son formulaire 10-Q du deuxième trimestre 2025.
- Chiffre d'affaires : Les revenus totaux ont augmenté de 23 % en glissement annuel pour atteindre 5,21 milliards de dollars, grâce à une hausse des primes nettes acquises (+22 % à 4,34 milliards de dollars) et une progression de 12 % des revenus d'investissement à 405 millions de dollars. Sur six mois, les revenus ont augmenté de 21 % à 9,89 milliards de dollars.
- Bénéfices : Le revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires a diminué de 3 % en glissement annuel pour s’établir à 1,23 milliard de dollars ; le BPA dilué est passé de 3,30 $ à 3,23 $. Sur le premier semestre, le revenu net a chuté de 24 % à 1,79 milliard de dollars (BPA dilué de 4,70 $).
- Dépenses : Les pertes et charges liées aux sinistres (LAE) ont augmenté de 26 % pour atteindre 2,30 milliards de dollars ; les dépenses totales ont progressé de 31 % pour atteindre 3,80 milliards de dollars. Des pertes nettes de change de 88 millions de dollars, contre un gain de 1 million l’an dernier, ont pesé sur les résultats.
- Bilan : L’actif total a atteint 78,8 milliards de dollars, en hausse de 11 % depuis la fin de l’année. Les capitaux propres ont augmenté de 11 % pour atteindre 23,0 milliards de dollars, soutenus par une variation de 672 millions de dollars de l’AOCI (à –48 millions). La valeur comptable par action a augmenté malgré un rachat d’actions de 392 millions de dollars.
- Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie opérationnel sur six mois s’est élevé à 2,58 milliards de dollars, en baisse de 16 % en glissement annuel ; les sorties liées aux investissements ont augmenté en raison d’achats plus importants d’obligations.
- Acquisition MCE : L’intégration de l’activité américaine MidCorp & Entertainment de 450 millions de dollars (finalisée en août 2024) est achevée ; la comptabilisation finale de l’acquisition a enregistré 276 millions de dollars de goodwill et 565 millions de dollars d’actifs incorporels amortissables.
Points clés : La croissance des primes dans les segments Assurance, Réassurance et Hypothèque reste solide et les gains latents sur investissements ont soutenu les capitaux propres, mais la hausse des coûts des sinistres, des charges opérationnelles, les vents contraires liés aux changes et l’amortissement de l’acquisition ont comprimé les marges et les bénéfices.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) meldete im Formular 10-Q für das zweite Quartal 2025 ein starkes Umsatzwachstum, aber eine geringere Profitabilität.
- Umsatz: Die Gesamterlöse stiegen im Jahresvergleich um 23 % auf 5,21 Mrd. USD, bedingt durch höhere Nettoverdiente Prämien (+22 % auf 4,34 Mrd. USD) und einen 12%igen Anstieg der Erträge aus Investitionen auf 405 Mio. USD. Die Umsätze für sechs Monate stiegen um 21 % auf 9,89 Mrd. USD.
- Ergebnis: Der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn sank im Jahresvergleich um 3 % auf 1,23 Mrd. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie fiel von 3,30 USD auf 3,23 USD. Für das erste Halbjahr sank der Nettogewinn um 24 % auf 1,79 Mrd. USD (verwässertes Ergebnis je Aktie 4,70 USD).
- Aufwendungen: Verluste und Schadenaufwendungen (LAE) stiegen um 26 % auf 2,30 Mrd. USD; die Gesamtaufwendungen erhöhten sich um 31 % auf 3,80 Mrd. USD. Netto-Wechselkursverluste von 88 Mio. USD gegenüber einem Gewinn von 1 Mio. USD im Vorjahr belasteten das Ergebnis.
- Bilanz: Die Gesamtaktiva erreichten 78,8 Mrd. USD, ein Anstieg von 11 % seit Jahresende. Das Eigenkapital der Aktionäre wuchs um 11 % auf 23,0 Mrd. USD, unterstützt durch eine Veränderung des sonstigen kumulierten sonstigen Ergebnis (AOCI) um 672 Mio. USD auf –48 Mio. USD. Der Buchwert je Aktie stieg trotz Aktienrückkäufen im Wert von 392 Mio. USD.
- Cashflow: Der operative Cashflow für sechs Monate betrug 2,58 Mrd. USD, ein Rückgang von 16 % im Jahresvergleich; die Investitionsausgaben stiegen aufgrund höherer Käufe von festverzinslichen Wertpapieren.
- MCE-Akquisition: Die Integration des US-amerikanischen MidCorp & Entertainment-Geschäfts im Wert von 450 Mio. USD (Abschluss August 2024) ist abgeschlossen; die endgültige Kaufpreisallokation ergab 276 Mio. USD Geschäfts- oder Firmenwert und 565 Mio. USD aktivierbare immaterielle Vermögenswerte.
Wichtige Erkenntnisse: Das Prämienwachstum in den Segmenten Versicherung, Rückversicherung und Hypotheken bleibt robust, und nicht realisierte Investitionserträge stärkten das Eigenkapital, aber höhere Schadenskosten, Betriebsausgaben, Wechselkursbelastungen und Akquisitionsamortisation drückten die Margen und Gewinne.
- Revenue growth of 23% YoY and 21% YTD demonstrates strong market penetration across core lines.
- Shareholders’ equity increased 11% to $23.0 bn, supported by a $672 m AOCI improvement.
- MCE acquisition integration completed, adding new U.S. middle-market/entertainment niches and $565 m tax-deductible intangibles.
- Active capital management: $392 m of share repurchases completed while maintaining robust capital ratios.
- Net income declined 3% QoQ and 24% YTD; diluted EPS fell to $3.23 (–2%) and $4.70 (–24%).
- Losses & LAE and total expenses grew faster than premiums, compressing underwriting margins.
- Net FX loss of $88 m vs. prior-year gain indicates heightened currency exposure.
- Operating cash flow down 16% YoY, reflecting higher receivables and reserve build.
Insights
TL;DR Solid premium momentum but earnings down; equity base stronger; valuation hinges on future underwriting discipline.
Revenue growth above 20% confirms ACGL’s ability to capture share in both P&C and mortgage lines. However, the 3% quarterly and 24% YTD earnings contraction signals margin pressure driven by higher LAE, acquisition costs and an $88 m FX hit. Book value per share growth (AOCI swing + share buybacks) is encouraging and supports capital return capacity. The MCE acquisition appears accretive long term but drags near-term via $97 m YTD intangible amortization. Overall tone is mixed: top-line and capital strength positive; profitability trend a watch item.
TL;DR Rising reserves and FX volatility elevate risk; capital cushion offsets.
Loss reserves climbed $2.7 bn to $32.1 bn (+9%) while unearned premiums grew 14%, indicating rapid book expansion that must be matched by disciplined pricing. Net FX losses underscore currency exposure that management will need to hedge more actively. Liquidity is adequate: $1.8 bn cash & equivalents and $44.3 bn investments. Senior debt stable at $2.73 bn; leverage acceptable. No new legal or regulatory red flags noted. Impact considered neutral but trending cautious pending combined-ratio disclosure.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) ha riportato una forte crescita dei ricavi ma una redditività inferiore nel suo modulo 10-Q del secondo trimestre 2025.
- Ricavi: I ricavi totali sono aumentati del 23% su base annua, raggiungendo 5,21 miliardi di dollari grazie a un incremento dei premi netti guadagnati (+22% a 4,34 miliardi di dollari) e a un aumento del 12% del reddito da investimenti, arrivato a 405 milioni di dollari. Nei primi sei mesi, i ricavi sono cresciuti del 21% a 9,89 miliardi di dollari.
- Utile: L'utile netto disponibile per gli azionisti ordinari è diminuito del 3% su base annua, attestandosi a 1,23 miliardi di dollari; l'utile diluito per azione è sceso a 3,23 dollari da 3,30 dollari. Nel primo semestre, l'utile netto è calato del 24% a 1,79 miliardi di dollari (utile diluito per azione di 4,70 dollari).
- Spese: Perdite e spese per sinistri (LAE) sono aumentate del 26% a 2,30 miliardi di dollari; le spese totali sono salite del 31% a 3,80 miliardi di dollari. Perdite nette da cambi pari a 88 milioni di dollari, rispetto a un guadagno di 1 milione di dollari dell'anno precedente, hanno pesato sui risultati.
- Bilancio: Gli attivi totali hanno raggiunto 78,8 miliardi di dollari, in crescita dell'11% rispetto alla fine dell'anno precedente. Il patrimonio netto degli azionisti è aumentato dell'11% a 23,0 miliardi di dollari, supportato da una variazione di 672 milioni di dollari nell'AOCI (a –48 milioni di dollari). Il valore contabile per azione è aumentato nonostante il riacquisto di azioni per 392 milioni di dollari.
- Flusso di cassa: Il flusso di cassa operativo nei sei mesi è stato di 2,58 miliardi di dollari, in calo del 16% su base annua; le uscite per investimenti sono aumentate a causa di maggiori acquisti di titoli a reddito fisso.
- Acquisizione MCE: L'integrazione del business statunitense MidCorp & Entertainment da 450 milioni di dollari (chiusa ad agosto 2024) è completata; la contabilizzazione finale dell'acquisto ha registrato 276 milioni di dollari di avviamento e 565 milioni di dollari di attività immateriali ammortizzabili.
Punti chiave: La crescita dei premi nei segmenti Assicurazioni, Riassicurazioni e Mutui rimane solida e i guadagni non realizzati sugli investimenti hanno sostenuto il patrimonio netto, ma l'aumento dei costi per sinistri, delle spese operative, le difficoltà legate al cambio valuta e l’ammortamento dell’acquisizione hanno compresso i margini e gli utili.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) reportó un sólido crecimiento de ingresos pero una menor rentabilidad en su Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025.
- Ingresos: Los ingresos totales aumentaron un 23% interanual hasta 5,21 mil millones de dólares, impulsados por un incremento del 22% en las primas netas devengadas, que alcanzaron 4,34 mil millones de dólares, y un aumento del 12% en los ingresos por inversiones hasta 405 millones de dólares. En los seis meses, los ingresos crecieron un 21% hasta 9,89 mil millones de dólares.
- Ganancias: El ingreso neto disponible para accionistas comunes disminuyó un 3% interanual hasta 1,23 mil millones de dólares; las ganancias diluidas por acción bajaron a 3,23 dólares desde 3,30. En el primer semestre, el ingreso neto cayó un 24% a 1,79 mil millones de dólares (ganancias diluidas por acción de 4,70 dólares).
- Gastos: Las pérdidas y gastos por siniestros (LAE) aumentaron un 26% hasta 2,30 mil millones de dólares; los gastos totales crecieron un 31% hasta 3,80 mil millones de dólares. Las pérdidas netas por tipo de cambio de 88 millones de dólares, frente a una ganancia de 1 millón el año pasado, presionaron los resultados.
- Balance: Los activos totales alcanzaron 78,8 mil millones de dólares, un 11% más desde fin de año. El patrimonio neto de los accionistas creció un 11% hasta 23,0 mil millones de dólares, apoyado por un cambio de 672 millones de dólares en AOCI (a –48 millones). El valor contable por acción aumentó a pesar de recompras de acciones por 392 millones de dólares.
- Flujo de efectivo: El flujo de efectivo operativo de seis meses fue de 2,58 mil millones de dólares, un 16% menos interanual; los desembolsos por inversiones aumentaron debido a mayores compras de renta fija.
- Adquisición MCE: La integración del negocio estadounidense MidCorp & Entertainment de 450 millones de dólares (cerrada en agosto de 2024) está completa; la contabilidad final de la compra registró 276 millones en plusvalía y 565 millones en activos intangibles amortizables.
Puntos clave: El crecimiento de primas en los segmentos de Seguros, Reaseguros e Hipotecas sigue siendo sólido y las ganancias no realizadas de inversiones impulsaron el patrimonio, pero los mayores costos de siniestros, gastos operativos, vientos en contra cambiarios y la amortización de la adquisición comprimieron los márgenes y las ganancias.
Arch Capital Group Ltd.(ACGL)는 2025년 2분기 10-Q 보고서에서 강력한 매출 성장에도 불구하고 수익성은 하락했다고 발표했습니다.
- 매출: 총 매출은 전년 대비 23% 증가한 52억 1천만 달러로, 순보험료 수익이 22% 증가한 43억 4천만 달러와 투자수익이 12% 상승한 4억 500만 달러에 힘입었습니다. 6개월 누적 매출은 21% 증가한 98억 9천만 달러였습니다.
- 순이익: 보통주주에게 귀속되는 순이익은 전년 대비 3% 감소한 12억 3천만 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 3.30달러에서 3.23달러로 하락했습니다. 상반기 순이익은 24% 감소한 17억 9천만 달러(희석 EPS 4.70달러)였습니다.
- 비용: 손실 및 손해액(LAE)은 26% 증가한 23억 달러, 총 비용은 31% 증가한 38억 달러였습니다. 8,800만 달러의 순환율 환손실이 전년도의 100만 달러 이익과 비교해 실적에 부담을 주었습니다.
- 재무상태표: 총 자산은 연말 대비 11% 증가한 788억 달러에 달했습니다. 주주 자본은 11% 증가한 230억 달러로, AOCI가 6억 7,200만 달러 개선되어 –4,800만 달러를 기록했습니다. 3억 9,200만 달러의 자사주 매입에도 불구하고 주당 장부가치는 상승했습니다.
- 현금 흐름: 상반기 영업 현금 흐름은 전년 대비 16% 감소한 25억 8천만 달러였으며, 고정 수입 자산 매입 증가로 투자 지출이 늘었습니다.
- MCE 인수: 4억 5천만 달러 규모의 미국 MidCorp & Entertainment 사업부 인수(2024년 8월 종료)가 완료되었으며, 최종 인수 회계 처리에서 2억 7,600만 달러의 영업권과 5억 6,500만 달러의 상각 가능한 무형자산이 기록되었습니다.
주요 내용: 보험, 재보험, 모기지 부문에서 보험료 성장은 견고하며, 미실현 투자 이익이 자본을 끌어올렸으나, 손실 비용 증가, 운영비용 상승, 환율 악재 및 인수 상각이 마진과 수익을 압박했습니다.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) a annoncé une forte croissance du chiffre d'affaires mais une rentabilité en baisse dans son formulaire 10-Q du deuxième trimestre 2025.
- Chiffre d'affaires : Les revenus totaux ont augmenté de 23 % en glissement annuel pour atteindre 5,21 milliards de dollars, grâce à une hausse des primes nettes acquises (+22 % à 4,34 milliards de dollars) et une progression de 12 % des revenus d'investissement à 405 millions de dollars. Sur six mois, les revenus ont augmenté de 21 % à 9,89 milliards de dollars.
- Bénéfices : Le revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires a diminué de 3 % en glissement annuel pour s’établir à 1,23 milliard de dollars ; le BPA dilué est passé de 3,30 $ à 3,23 $. Sur le premier semestre, le revenu net a chuté de 24 % à 1,79 milliard de dollars (BPA dilué de 4,70 $).
- Dépenses : Les pertes et charges liées aux sinistres (LAE) ont augmenté de 26 % pour atteindre 2,30 milliards de dollars ; les dépenses totales ont progressé de 31 % pour atteindre 3,80 milliards de dollars. Des pertes nettes de change de 88 millions de dollars, contre un gain de 1 million l’an dernier, ont pesé sur les résultats.
- Bilan : L’actif total a atteint 78,8 milliards de dollars, en hausse de 11 % depuis la fin de l’année. Les capitaux propres ont augmenté de 11 % pour atteindre 23,0 milliards de dollars, soutenus par une variation de 672 millions de dollars de l’AOCI (à –48 millions). La valeur comptable par action a augmenté malgré un rachat d’actions de 392 millions de dollars.
- Flux de trésorerie : Le flux de trésorerie opérationnel sur six mois s’est élevé à 2,58 milliards de dollars, en baisse de 16 % en glissement annuel ; les sorties liées aux investissements ont augmenté en raison d’achats plus importants d’obligations.
- Acquisition MCE : L’intégration de l’activité américaine MidCorp & Entertainment de 450 millions de dollars (finalisée en août 2024) est achevée ; la comptabilisation finale de l’acquisition a enregistré 276 millions de dollars de goodwill et 565 millions de dollars d’actifs incorporels amortissables.
Points clés : La croissance des primes dans les segments Assurance, Réassurance et Hypothèque reste solide et les gains latents sur investissements ont soutenu les capitaux propres, mais la hausse des coûts des sinistres, des charges opérationnelles, les vents contraires liés aux changes et l’amortissement de l’acquisition ont comprimé les marges et les bénéfices.
Arch Capital Group Ltd. (ACGL) meldete im Formular 10-Q für das zweite Quartal 2025 ein starkes Umsatzwachstum, aber eine geringere Profitabilität.
- Umsatz: Die Gesamterlöse stiegen im Jahresvergleich um 23 % auf 5,21 Mrd. USD, bedingt durch höhere Nettoverdiente Prämien (+22 % auf 4,34 Mrd. USD) und einen 12%igen Anstieg der Erträge aus Investitionen auf 405 Mio. USD. Die Umsätze für sechs Monate stiegen um 21 % auf 9,89 Mrd. USD.
- Ergebnis: Der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn sank im Jahresvergleich um 3 % auf 1,23 Mrd. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie fiel von 3,30 USD auf 3,23 USD. Für das erste Halbjahr sank der Nettogewinn um 24 % auf 1,79 Mrd. USD (verwässertes Ergebnis je Aktie 4,70 USD).
- Aufwendungen: Verluste und Schadenaufwendungen (LAE) stiegen um 26 % auf 2,30 Mrd. USD; die Gesamtaufwendungen erhöhten sich um 31 % auf 3,80 Mrd. USD. Netto-Wechselkursverluste von 88 Mio. USD gegenüber einem Gewinn von 1 Mio. USD im Vorjahr belasteten das Ergebnis.
- Bilanz: Die Gesamtaktiva erreichten 78,8 Mrd. USD, ein Anstieg von 11 % seit Jahresende. Das Eigenkapital der Aktionäre wuchs um 11 % auf 23,0 Mrd. USD, unterstützt durch eine Veränderung des sonstigen kumulierten sonstigen Ergebnis (AOCI) um 672 Mio. USD auf –48 Mio. USD. Der Buchwert je Aktie stieg trotz Aktienrückkäufen im Wert von 392 Mio. USD.
- Cashflow: Der operative Cashflow für sechs Monate betrug 2,58 Mrd. USD, ein Rückgang von 16 % im Jahresvergleich; die Investitionsausgaben stiegen aufgrund höherer Käufe von festverzinslichen Wertpapieren.
- MCE-Akquisition: Die Integration des US-amerikanischen MidCorp & Entertainment-Geschäfts im Wert von 450 Mio. USD (Abschluss August 2024) ist abgeschlossen; die endgültige Kaufpreisallokation ergab 276 Mio. USD Geschäfts- oder Firmenwert und 565 Mio. USD aktivierbare immaterielle Vermögenswerte.
Wichtige Erkenntnisse: Das Prämienwachstum in den Segmenten Versicherung, Rückversicherung und Hypotheken bleibt robust, und nicht realisierte Investitionserträge stärkten das Eigenkapital, aber höhere Schadenskosten, Betriebsausgaben, Wechselkursbelastungen und Akquisitionsamortisation drückten die Margen und Gewinne.
FAQ
How much did Arch Capital (ACGL) earn per share in Q2 2025?
What drove the revenue increase for ACGL in the second quarter of 2025?
How has Arch Capital’s shareholders’ equity changed since year-end 2024?
What was the impact of the MidCorp & Entertainment (MCE) acquisition?
Did Arch Capital repurchase shares during the first half of 2025?
What are Arch Capital’s cash and investment levels?
