[Form 4] Telos Corporation Insider Trading Activity
UBS AG is offering Contingent Income Auto-Callable Securities linked to the common stock of PayPal Holdings, Inc. (PYPL). The notes are senior unsecured obligations of UBS AG London Branch, priced at $1,000 per security, with expected issuance on 16 July 2025 and maturity on or about 14 July 2028 (≈36 months).
Coupon mechanics: investors receive a fixed contingent payment of $27.875 per quarter (≈11.15 % p.a.) for any determination date on which PYPL’s closing price is at least 65 % of the initial price (“downside threshold”). If, on any determination date other than the final one, PYPL closes at or above 100 % of the initial price (“call threshold”), the notes are automatically redeemed for $1,000 + the current coupon.
Principal repayment: • If the final price on 11 July 2028 is ≥65 % of the initial price, holders receive principal plus the final coupon. • If it is <65 %, UBS will pay a cash value equal to the percentage decline in PYPL, exposing investors to a 1-for-1 loss below the threshold and up to 100 % loss of principal. There is no upside participation in PYPL shares.
Key economics & costs: • Estimated initial value: $937.30 – $967.30 (3.3 %-6.3 % below issue price), reflecting dealer margins, hedging and funding costs. • Up-front fees total 2.25 % of principal (1.75 % sales commission, 0.50 % structuring fee). • Securities will not be listed; UBS Securities LLC intends, but is not obligated, to provide a secondary market.
Risk highlights: investors face (i) issuer credit risk of UBS AG, (ii) equity risk in PYPL, (iii) liquidity risk given the unlisted nature, (iv) early-call reinvestment risk, and (v) tax uncertainty; the notes are treated as prepaid derivatives with ordinary-income coupons.
Investor profile: suitable only for sophisticated investors who can tolerate loss of principal, limited upside, and illiquidity in exchange for above-market contingent income.
UBS AG offre titoli a reddito contingente auto-rimborso collegati alle azioni ordinarie di PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Le obbligazioni sono impegni senior non garantiti di UBS AG London Branch, quotate a 1.000 $ per titolo, con emissione prevista il 16 luglio 2025 e scadenza intorno al 14 luglio 2028 (circa 36 mesi).
Meccanismo cedolare: gli investitori ricevono un pagamento fisso contingente di 27,875 $ per trimestre (circa 11,15% annuo) per ogni data di determinazione in cui il prezzo di chiusura di PYPL è almeno il 65% del prezzo iniziale (“soglia di ribasso”). Se, in una data di determinazione diversa da quella finale, PYPL chiude a o sopra il 100% del prezzo iniziale (“soglia di richiamo”), i titoli vengono automaticamente rimborsati a 1.000 $ + la cedola corrente.
Rimborso del capitale: • Se il prezzo finale dell'11 luglio 2028 è ≥65% del prezzo iniziale, i detentori ricevono il capitale più l’ultima cedola. • Se è <65%, UBS pagherà un valore in contanti pari alla percentuale di perdita di PYPL, esponendo gli investitori a una perdita 1 a 1 sotto la soglia, fino al 100% del capitale. Non è prevista partecipazione al rialzo sulle azioni PYPL.
Economia chiave e costi: • Valore iniziale stimato: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3%-6,3% sotto il prezzo di emissione), riflettendo margini del dealer, costi di copertura e finanziamento. • Commissioni iniziali totali pari al 2,25% del capitale (1,75% commissione di vendita, 0,50% commissione di strutturazione). • I titoli non saranno quotati; UBS Securities LLC intende, ma non è obbligata, a fornire un mercato secondario.
Rischi principali: gli investitori affrontano (i) rischio di credito emittente di UBS AG, (ii) rischio azionario su PYPL, (iii) rischio di liquidità per la natura non quotata, (iv) rischio di reinvestimento da richiamo anticipato, e (v) incertezza fiscale; le obbligazioni sono trattate come derivati prepagati con cedole tassate come reddito ordinario.
Profilo investitore: adatto solo a investitori sofisticati che possono tollerare la perdita del capitale, un potenziale rialzo limitato e la scarsa liquidità in cambio di un reddito contingente superiore alla media di mercato.
UBS AG ofrece Valores Auto-llamables con Ingresos Contingentes vinculados a las acciones comunes de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch, con un precio de $1,000 por valor, con emisión prevista para el 16 de julio de 2025 y vencimiento alrededor del 14 de julio de 2028 (≈36 meses).
Mecánica del cupón: los inversionistas reciben un pago fijo contingente de $27.875 por trimestre (≈11.15 % anual) para cualquier fecha de determinación en la que el precio de cierre de PYPL sea al menos el 65 % del precio inicial (“umbral a la baja”). Si, en cualquier fecha de determinación distinta a la final, PYPL cierra en o por encima del 100 % del precio inicial (“umbral de llamada”), los bonos se redimen automáticamente por $1,000 + el cupón actual.
Reembolso del principal: • Si el precio final el 11 de julio de 2028 es ≥65 % del precio inicial, los tenedores reciben el principal más el cupón final. • Si es <65 %, UBS pagará un valor en efectivo igual al porcentaje de caída de PYPL, exponiendo a los inversionistas a una pérdida 1 a 1 por debajo del umbral y hasta el 100 % de pérdida del principal. No hay participación al alza en las acciones de PYPL.
Aspectos económicos clave y costos: • Valor inicial estimado: $937.30 – $967.30 (3.3 %-6.3 % por debajo del precio de emisión), reflejando márgenes del distribuidor, costos de cobertura y financiamiento. • Las comisiones iniciales totales suman 2.25 % del principal (1.75 % comisión de venta, 0.50 % comisión de estructuración). • Los valores no estarán listados; UBS Securities LLC tiene la intención, pero no está obligado, de proporcionar un mercado secundario.
Aspectos de riesgo: los inversionistas enfrentan (i) riesgo crediticio del emisor UBS AG, (ii) riesgo de equidad en PYPL, (iii) riesgo de liquidez dada la naturaleza no listada, (iv) riesgo de reinversión por llamada anticipada, y (v) incertidumbre fiscal; los bonos se tratan como derivados prepagados con cupones considerados ingresos ordinarios.
Perfil del inversionista: adecuado solo para inversionistas sofisticados que pueden tolerar pérdida de principal, limitada apreciación y falta de liquidez a cambio de ingresos contingentes superiores al mercado.
UBS AG는 PayPal Holdings, Inc. (PYPL)의 보통주와 연계된 조건부 수익 자동상환 증권을 제공합니다. 이 증권은 UBS AG 런던 지점의 선순위 무담보 채무로, 1,000달러에 가격이 책정되었으며, 2025년 7월 16일에 발행될 예정이고 만기는 2028년 7월 14일경 (약 36개월)입니다.
쿠폰 구조: 투자자는 PYPL 종가가 최초 가격의 65% 이상인 모든 결정일에 대해 분기별로 27.875달러의 고정 조건부 지급 (연 약 11.15%)을 받습니다 (“하락 임계값”). 최종 결정일이 아닌 다른 결정일에 PYPL이 최초 가격의 100% 이상으로 마감하면 (“콜 임계값”) 증권은 자동으로 1,000달러 + 현재 쿠폰으로 상환됩니다.
원금 상환: • 2028년 7월 11일 최종 가격이 최초 가격의 65% 이상이면 투자자는 원금과 마지막 쿠폰을 받습니다. • 65% 미만이면 UBS는 PYPL 하락률에 해당하는 현금 가치를 지급하며, 투자자는 임계값 아래에서 1대1 손실을 입으며 최대 원금 100% 손실 위험이 있습니다. PYPL 주식의 상승 참여는 없습니다.
주요 경제 및 비용: • 예상 초기 가치: 937.30달러 – 967.30달러 (발행가 대비 3.3%-6.3% 낮음), 딜러 마진, 헤지 및 자금 조달 비용 반영. • 초기 수수료 총합은 원금의 2.25% (판매 수수료 1.75%, 구조화 수수료 0.50%). • 증권은 상장되지 않으며, UBS Securities LLC는 2차 시장 제공을 의도하지만 의무는 없습니다.
위험 요약: 투자자는 (i) UBS AG의 발행자 신용 위험, (ii) PYPL의 주식 위험, (iii) 비상장 특성에 따른 유동성 위험, (iv) 조기 상환 시 재투자 위험, (v) 세금 불확실성에 노출됩니다; 증권은 선불 파생상품으로 취급되며 쿠폰은 일반 소득으로 과세됩니다.
투자자 프로필: 원금 손실, 제한된 상승 가능성, 유동성 부족을 감수할 수 있는 전문 투자자에게 적합하며, 시장 평균 이상의 조건부 수익을 추구하는 분들에게 권장됩니다.
UBS AG propose des titres à revenu conditionnel auto-remboursables liés aux actions ordinaires de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Les notes sont des obligations senior non garanties de UBS AG London Branch, au prix de 1 000 $ par titre, avec une émission prévue le 16 juillet 2025 et une échéance autour du 14 juillet 2028 (≈36 mois).
Mécanique du coupon : les investisseurs reçoivent un paiement fixe conditionnel de 27,875 $ par trimestre (≈11,15 % par an) pour toute date de détermination où le cours de clôture de PYPL est au moins à 65 % du prix initial (« seuil de baisse »). Si, à une date de détermination autre que la dernière, PYPL clôture à ou au-dessus de 100 % du prix initial (« seuil de rappel »), les notes sont automatiquement remboursées à 1 000 $ + le coupon en cours.
Remboursement du capital : • Si le prix final au 11 juillet 2028 est ≥65 % du prix initial, les détenteurs reçoivent le capital plus le dernier coupon. • S’il est <65 %, UBS versera une valeur en espèces égale au pourcentage de baisse de PYPL, exposant les investisseurs à une perte au prorata sous le seuil et jusqu’à 100 % de perte en capital. Il n’y a pas de participation à la hausse sur les actions PYPL.
Aspects économiques clés et coûts : • Valeur initiale estimée : 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % en dessous du prix d’émission), reflétant les marges du distributeur, les coûts de couverture et de financement. • Les frais initiaux totaux s’élèvent à 2,25 % du principal (1,75 % de commission de vente, 0,50 % de frais de structuration). • Les titres ne seront pas cotés ; UBS Securities LLC a l’intention, mais n’est pas obligé, de fournir un marché secondaire.
Points clés de risque : les investisseurs font face à (i) un risque de crédit émetteur de UBS AG, (ii) un risque d’équité sur PYPL, (iii) un risque de liquidité du fait de la nature non cotée, (iv) un risque de réinvestissement lié au rappel anticipé, et (v) une incertitude fiscale ; les notes sont traitées comme des dérivés prépayés avec des coupons imposés comme des revenus ordinaires.
Profil investisseur : adapté uniquement aux investisseurs avertis capables de tolérer une perte en capital, un potentiel de hausse limité et une illiquidité en échange d’un revenu conditionnel supérieur au marché.
UBS AG bietet bedingte Ertrags-Auto-Kündbare Wertpapiere, die an die Stammaktien von PayPal Holdings, Inc. (PYPL) gekoppelt sind. Die Schuldverschreibungen sind unbesicherte Senior-Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, mit einem Ausgabepreis von 1.000 $ pro Wertpapier, voraussichtliche Emission am 16. Juli 2025 und Fälligkeit etwa am 14. Juli 2028 (ca. 36 Monate).
Kuponmechanik: Investoren erhalten eine feste bedingte Zahlung von 27,875 $ pro Quartal (ca. 11,15 % p.a.) für jeden Beobachtungstag, an dem der Schlusskurs von PYPL mindestens 65 % des Anfangskurses („Downside-Schwelle“) beträgt. Schließt PYPL an einem Beobachtungstag (außer dem letzten) bei mindestens 100 % des Anfangskurses („Call-Schwelle“), werden die Notes automatisch zu 1.000 $ + dem aktuellen Kupon zurückgezahlt.
Kapitalrückzahlung: • Liegt der Schlusskurs am 11. Juli 2028 bei ≥65 % des Anfangskurses, erhalten die Inhaber das Kapital plus den letzten Kupon. • Liegt er darunter, zahlt UBS einen Bargeldwert entsprechend dem prozentualen Kursverlust von PYPL, wodurch Investoren unterhalb der Schwelle einen 1:1 Verlust erleiden und bis zu 100 % des Kapitals verlieren können. Es gibt keine Aufwärtsteilnahme an PYPL-Aktien.
Wesentliche Wirtschaftlichkeit & Kosten: • Geschätzter Anfangswert: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % unter dem Ausgabepreis), was Händler-Margen, Absicherungs- und Finanzierungskosten widerspiegelt. • Vorabgebühren insgesamt 2,25 % des Kapitals (1,75 % Vertriebsprovision, 0,50 % Strukturierungsgebühr). • Die Wertpapiere werden nicht gelistet; UBS Securities LLC beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Sekundärmarkt bereitzustellen.
Risikohinweise: Investoren tragen (i) Emittenten-Kreditrisiko von UBS AG, (ii) Aktienrisiko in PYPL, (iii) Liquiditätsrisiko wegen des nicht gelisteten Status, (iv) Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Kündigung und (v) steuerliche Unsicherheiten; die Notes werden als vorausbezahlte Derivate mit Kupons als ordentliche Einkünfte behandelt.
Investorprofil: Geeignet nur für erfahrene Anleger, die Kapitalverluste, begrenzte Aufwärtspotenziale und Illiquidität zugunsten eines überdurchschnittlichen bedingten Einkommens tolerieren können.
- Attractive contingent coupon of 11.15 % per annum if PYPL stays above 65 % of initial price on observation dates.
- Automatic early redemption at par plus coupon if PYPL closes at or above its initial level on any quarterly date, potentially shortening duration.
- Simplified barrier (single 65 % threshold) provides transparent risk metric for investors.
- No principal protection: a final PYPL price below 65 % triggers 1-for-1 loss of principal, up to full investment.
- Issuer credit risk: payments depend on UBS AG’s ability to pay; securities are senior but unsecured.
- High upfront and embedded costs: 2.25 % distribution fees and a 3-6 % valuation gap versus issue price.
- No secondary listing and no market-making obligation, creating potential illiquidity and wide bid-ask spreads.
- No participation in PYPL upside: returns capped at coupon; investors forego dividends and appreciation.
- Complex tax treatment with uncertain IRS guidance and potential Section 871(m)/FATCA implications.
Insights
TL;DR High 11.15 % coupon but no principal protection; 65 % barrier exposes investor to sharp PYPL downside and UBS credit risk.
The note pays an attractive quarterly coupon conditional on PYPL remaining above 65 % of its initial level. The 100 % call threshold means the trade will likely auto-redeem if PayPal rallies, capping return early. Investors effectively sell a down-and-in put on PYPL plus a digital autocall; the embedded option values explain the 3-6 % discount to par (estimated initial value $937-$967). The 2.25 % distribution cost and UBS’s funding spread further dilute value. Credit-linked nature (UBS senior debt) adds non-diversified risk. For yield-seeking investors with a moderately bullish-to-sideways view on PYPL over 3 years, this can enhance income, but payoff asymmetry is significant.
TL;DR Product carries material downside, limited liquidity, and contingent coupons that can disappear entirely; risk/return skew is unfavorable for conservative holders.
Principal is at risk below a 35 % drop in PYPL, mirroring equity exposure without dividends. Market stress, a UBS rating event, or FINMA resolution powers could impair recovery regardless of PYPL performance. The unlisted status hinders exit; bid-offer spreads will likely exceed the 3-6 % initial discount once the temporary market-making premium amortises. Early redemption risk can force reinvestment at lower rates after only one quarter. Complex tax treatment (prepaid derivative, Section 871(m) considerations) adds uncertainty, especially for non-US accounts. Overall, risk profile is high; impact on UBS is neutral, impact on investors depends heavily on PYPL path and UBS solvency.
UBS AG offre titoli a reddito contingente auto-rimborso collegati alle azioni ordinarie di PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Le obbligazioni sono impegni senior non garantiti di UBS AG London Branch, quotate a 1.000 $ per titolo, con emissione prevista il 16 luglio 2025 e scadenza intorno al 14 luglio 2028 (circa 36 mesi).
Meccanismo cedolare: gli investitori ricevono un pagamento fisso contingente di 27,875 $ per trimestre (circa 11,15% annuo) per ogni data di determinazione in cui il prezzo di chiusura di PYPL è almeno il 65% del prezzo iniziale (“soglia di ribasso”). Se, in una data di determinazione diversa da quella finale, PYPL chiude a o sopra il 100% del prezzo iniziale (“soglia di richiamo”), i titoli vengono automaticamente rimborsati a 1.000 $ + la cedola corrente.
Rimborso del capitale: • Se il prezzo finale dell'11 luglio 2028 è ≥65% del prezzo iniziale, i detentori ricevono il capitale più l’ultima cedola. • Se è <65%, UBS pagherà un valore in contanti pari alla percentuale di perdita di PYPL, esponendo gli investitori a una perdita 1 a 1 sotto la soglia, fino al 100% del capitale. Non è prevista partecipazione al rialzo sulle azioni PYPL.
Economia chiave e costi: • Valore iniziale stimato: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3%-6,3% sotto il prezzo di emissione), riflettendo margini del dealer, costi di copertura e finanziamento. • Commissioni iniziali totali pari al 2,25% del capitale (1,75% commissione di vendita, 0,50% commissione di strutturazione). • I titoli non saranno quotati; UBS Securities LLC intende, ma non è obbligata, a fornire un mercato secondario.
Rischi principali: gli investitori affrontano (i) rischio di credito emittente di UBS AG, (ii) rischio azionario su PYPL, (iii) rischio di liquidità per la natura non quotata, (iv) rischio di reinvestimento da richiamo anticipato, e (v) incertezza fiscale; le obbligazioni sono trattate come derivati prepagati con cedole tassate come reddito ordinario.
Profilo investitore: adatto solo a investitori sofisticati che possono tollerare la perdita del capitale, un potenziale rialzo limitato e la scarsa liquidità in cambio di un reddito contingente superiore alla media di mercato.
UBS AG ofrece Valores Auto-llamables con Ingresos Contingentes vinculados a las acciones comunes de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch, con un precio de $1,000 por valor, con emisión prevista para el 16 de julio de 2025 y vencimiento alrededor del 14 de julio de 2028 (≈36 meses).
Mecánica del cupón: los inversionistas reciben un pago fijo contingente de $27.875 por trimestre (≈11.15 % anual) para cualquier fecha de determinación en la que el precio de cierre de PYPL sea al menos el 65 % del precio inicial (“umbral a la baja”). Si, en cualquier fecha de determinación distinta a la final, PYPL cierra en o por encima del 100 % del precio inicial (“umbral de llamada”), los bonos se redimen automáticamente por $1,000 + el cupón actual.
Reembolso del principal: • Si el precio final el 11 de julio de 2028 es ≥65 % del precio inicial, los tenedores reciben el principal más el cupón final. • Si es <65 %, UBS pagará un valor en efectivo igual al porcentaje de caída de PYPL, exponiendo a los inversionistas a una pérdida 1 a 1 por debajo del umbral y hasta el 100 % de pérdida del principal. No hay participación al alza en las acciones de PYPL.
Aspectos económicos clave y costos: • Valor inicial estimado: $937.30 – $967.30 (3.3 %-6.3 % por debajo del precio de emisión), reflejando márgenes del distribuidor, costos de cobertura y financiamiento. • Las comisiones iniciales totales suman 2.25 % del principal (1.75 % comisión de venta, 0.50 % comisión de estructuración). • Los valores no estarán listados; UBS Securities LLC tiene la intención, pero no está obligado, de proporcionar un mercado secundario.
Aspectos de riesgo: los inversionistas enfrentan (i) riesgo crediticio del emisor UBS AG, (ii) riesgo de equidad en PYPL, (iii) riesgo de liquidez dada la naturaleza no listada, (iv) riesgo de reinversión por llamada anticipada, y (v) incertidumbre fiscal; los bonos se tratan como derivados prepagados con cupones considerados ingresos ordinarios.
Perfil del inversionista: adecuado solo para inversionistas sofisticados que pueden tolerar pérdida de principal, limitada apreciación y falta de liquidez a cambio de ingresos contingentes superiores al mercado.
UBS AG는 PayPal Holdings, Inc. (PYPL)의 보통주와 연계된 조건부 수익 자동상환 증권을 제공합니다. 이 증권은 UBS AG 런던 지점의 선순위 무담보 채무로, 1,000달러에 가격이 책정되었으며, 2025년 7월 16일에 발행될 예정이고 만기는 2028년 7월 14일경 (약 36개월)입니다.
쿠폰 구조: 투자자는 PYPL 종가가 최초 가격의 65% 이상인 모든 결정일에 대해 분기별로 27.875달러의 고정 조건부 지급 (연 약 11.15%)을 받습니다 (“하락 임계값”). 최종 결정일이 아닌 다른 결정일에 PYPL이 최초 가격의 100% 이상으로 마감하면 (“콜 임계값”) 증권은 자동으로 1,000달러 + 현재 쿠폰으로 상환됩니다.
원금 상환: • 2028년 7월 11일 최종 가격이 최초 가격의 65% 이상이면 투자자는 원금과 마지막 쿠폰을 받습니다. • 65% 미만이면 UBS는 PYPL 하락률에 해당하는 현금 가치를 지급하며, 투자자는 임계값 아래에서 1대1 손실을 입으며 최대 원금 100% 손실 위험이 있습니다. PYPL 주식의 상승 참여는 없습니다.
주요 경제 및 비용: • 예상 초기 가치: 937.30달러 – 967.30달러 (발행가 대비 3.3%-6.3% 낮음), 딜러 마진, 헤지 및 자금 조달 비용 반영. • 초기 수수료 총합은 원금의 2.25% (판매 수수료 1.75%, 구조화 수수료 0.50%). • 증권은 상장되지 않으며, UBS Securities LLC는 2차 시장 제공을 의도하지만 의무는 없습니다.
위험 요약: 투자자는 (i) UBS AG의 발행자 신용 위험, (ii) PYPL의 주식 위험, (iii) 비상장 특성에 따른 유동성 위험, (iv) 조기 상환 시 재투자 위험, (v) 세금 불확실성에 노출됩니다; 증권은 선불 파생상품으로 취급되며 쿠폰은 일반 소득으로 과세됩니다.
투자자 프로필: 원금 손실, 제한된 상승 가능성, 유동성 부족을 감수할 수 있는 전문 투자자에게 적합하며, 시장 평균 이상의 조건부 수익을 추구하는 분들에게 권장됩니다.
UBS AG propose des titres à revenu conditionnel auto-remboursables liés aux actions ordinaires de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Les notes sont des obligations senior non garanties de UBS AG London Branch, au prix de 1 000 $ par titre, avec une émission prévue le 16 juillet 2025 et une échéance autour du 14 juillet 2028 (≈36 mois).
Mécanique du coupon : les investisseurs reçoivent un paiement fixe conditionnel de 27,875 $ par trimestre (≈11,15 % par an) pour toute date de détermination où le cours de clôture de PYPL est au moins à 65 % du prix initial (« seuil de baisse »). Si, à une date de détermination autre que la dernière, PYPL clôture à ou au-dessus de 100 % du prix initial (« seuil de rappel »), les notes sont automatiquement remboursées à 1 000 $ + le coupon en cours.
Remboursement du capital : • Si le prix final au 11 juillet 2028 est ≥65 % du prix initial, les détenteurs reçoivent le capital plus le dernier coupon. • S’il est <65 %, UBS versera une valeur en espèces égale au pourcentage de baisse de PYPL, exposant les investisseurs à une perte au prorata sous le seuil et jusqu’à 100 % de perte en capital. Il n’y a pas de participation à la hausse sur les actions PYPL.
Aspects économiques clés et coûts : • Valeur initiale estimée : 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % en dessous du prix d’émission), reflétant les marges du distributeur, les coûts de couverture et de financement. • Les frais initiaux totaux s’élèvent à 2,25 % du principal (1,75 % de commission de vente, 0,50 % de frais de structuration). • Les titres ne seront pas cotés ; UBS Securities LLC a l’intention, mais n’est pas obligé, de fournir un marché secondaire.
Points clés de risque : les investisseurs font face à (i) un risque de crédit émetteur de UBS AG, (ii) un risque d’équité sur PYPL, (iii) un risque de liquidité du fait de la nature non cotée, (iv) un risque de réinvestissement lié au rappel anticipé, et (v) une incertitude fiscale ; les notes sont traitées comme des dérivés prépayés avec des coupons imposés comme des revenus ordinaires.
Profil investisseur : adapté uniquement aux investisseurs avertis capables de tolérer une perte en capital, un potentiel de hausse limité et une illiquidité en échange d’un revenu conditionnel supérieur au marché.
UBS AG bietet bedingte Ertrags-Auto-Kündbare Wertpapiere, die an die Stammaktien von PayPal Holdings, Inc. (PYPL) gekoppelt sind. Die Schuldverschreibungen sind unbesicherte Senior-Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, mit einem Ausgabepreis von 1.000 $ pro Wertpapier, voraussichtliche Emission am 16. Juli 2025 und Fälligkeit etwa am 14. Juli 2028 (ca. 36 Monate).
Kuponmechanik: Investoren erhalten eine feste bedingte Zahlung von 27,875 $ pro Quartal (ca. 11,15 % p.a.) für jeden Beobachtungstag, an dem der Schlusskurs von PYPL mindestens 65 % des Anfangskurses („Downside-Schwelle“) beträgt. Schließt PYPL an einem Beobachtungstag (außer dem letzten) bei mindestens 100 % des Anfangskurses („Call-Schwelle“), werden die Notes automatisch zu 1.000 $ + dem aktuellen Kupon zurückgezahlt.
Kapitalrückzahlung: • Liegt der Schlusskurs am 11. Juli 2028 bei ≥65 % des Anfangskurses, erhalten die Inhaber das Kapital plus den letzten Kupon. • Liegt er darunter, zahlt UBS einen Bargeldwert entsprechend dem prozentualen Kursverlust von PYPL, wodurch Investoren unterhalb der Schwelle einen 1:1 Verlust erleiden und bis zu 100 % des Kapitals verlieren können. Es gibt keine Aufwärtsteilnahme an PYPL-Aktien.
Wesentliche Wirtschaftlichkeit & Kosten: • Geschätzter Anfangswert: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % unter dem Ausgabepreis), was Händler-Margen, Absicherungs- und Finanzierungskosten widerspiegelt. • Vorabgebühren insgesamt 2,25 % des Kapitals (1,75 % Vertriebsprovision, 0,50 % Strukturierungsgebühr). • Die Wertpapiere werden nicht gelistet; UBS Securities LLC beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Sekundärmarkt bereitzustellen.
Risikohinweise: Investoren tragen (i) Emittenten-Kreditrisiko von UBS AG, (ii) Aktienrisiko in PYPL, (iii) Liquiditätsrisiko wegen des nicht gelisteten Status, (iv) Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Kündigung und (v) steuerliche Unsicherheiten; die Notes werden als vorausbezahlte Derivate mit Kupons als ordentliche Einkünfte behandelt.
Investorprofil: Geeignet nur für erfahrene Anleger, die Kapitalverluste, begrenzte Aufwärtspotenziale und Illiquidität zugunsten eines überdurchschnittlichen bedingten Einkommens tolerieren können.
FAQ
What coupon rate do the UBS Contingent Income Auto-Callable Securities pay?
When can the securities be called early?
What happens at maturity if PayPal falls below the 65 % downside threshold?
What is the estimated initial value versus the issue price?
Are the notes protected from UBS default?
Will the securities trade on an exchange?
What tax treatment applies to the contingent payments?
