[Form 4] Travel + Leisure Co. Insider Trading Activity
Citi (Series N) has filed a 424(b)(2) preliminary pricing supplement for a new tranche of $1,000-denominated Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities tied to Morgan Stanley (MS) common stock and due 27 Aug 2026.
- Contingent coupon: at least 0.8333% monthly (≈10% p.a.) paid only if MS closes ≥ 78% of its initial value on each valuation date.
- Autocall feature: notes redeem at $1,000 plus coupon on any of seven monthly “autocall” dates (Jan 22 – Jul 22 2026) if MS closes ≥ its initial value, capping upside.
- Downside: if not called and MS final value < 78% of initial, investors receive MS shares (or cash) worth the final share price times an equity ratio, exposing them to losses up to 100% of principal.
- Barrier / coupon level: both set at 78% of initial; investors forgo dividends and any price appreciation.
- Issuer / guarantor: Citigroup Global Markets Holdings Inc. (issuer) with full guarantee from Citigroup Inc.; all payments subject to Citi credit risk.
- Pricing metrics: issue price $1,000; estimated value ≥ $917.50 (≈91.7% of face); underwriting fee up to $21.50; securities will not be exchange-listed.
- Liquidity & secondary market: CGMI intends—but is not obliged—to provide bid indications; price likely to be below face and reflect a bid-ask spread.
- Risk highlights: no guaranteed coupons, no principal protection, possible early redemption, tax uncertainty, and potential illiquidity. Investors must be prepared to hold to maturity.
The filing is a routine structured-note issuance that provides Citi incremental funding while transferring market risk on MS shares to noteholders. It contains no new operating or financial results for Citigroup Inc.
Citi (Serie N) ha depositato un supplemento preliminare di prezzo 424(b)(2) per una nuova tranche di titoli azionari collegati a Morgan Stanley (MS) con cedola condizionata autocallable, denominati in $1.000 e con scadenza il 27 agosto 2026.
- Cedola condizionata: almeno 0,8333% mensile (circa 10% annuo), pagata solo se MS chiude ≥ 78% del valore iniziale in ogni data di valutazione.
- Caratteristica autocall: i titoli vengono rimborsati a $1.000 più cedola in una delle sette date mensili di “autocall” (gen 22 – lug 22 2026) se MS chiude ≥ valore iniziale, limitando il potenziale guadagno.
- Rischio ribasso: se non viene richiamato e il valore finale di MS è < 78% dell’iniziale, gli investitori ricevono azioni MS (o contanti) pari al prezzo finale per un coefficiente azionario, esponendoli a perdite fino al 100% del capitale.
- Barriera / livello cedola: entrambi fissati al 78% del valore iniziale; gli investitori rinunciano a dividendi e ad eventuali apprezzamenti di prezzo.
- Emittente / garante: Citigroup Global Markets Holdings Inc. (emittente) con garanzia piena di Citigroup Inc.; tutti i pagamenti sono soggetti al rischio di credito di Citi.
- Parametri di prezzo: prezzo di emissione $1.000; valore stimato ≥ $917,50 (circa 91,7% del valore nominale); commissione di collocamento fino a $21,50; i titoli non saranno quotati in borsa.
- Liquidità e mercato secondario: CGMI intende – ma non è obbligata – a fornire indicazioni di prezzo; il prezzo sarà probabilmente inferiore al valore nominale e rifletterà uno spread denaro-lettera.
- Rischi principali: nessuna cedola garantita, nessuna protezione del capitale, possibile rimborso anticipato, incertezza fiscale e potenziale illiquidità. Gli investitori devono essere pronti a mantenere i titoli fino alla scadenza.
Il deposito rappresenta un’emissione ordinaria di note strutturate che consente a Citi di ottenere finanziamenti incrementali trasferendo il rischio di mercato sulle azioni MS ai sottoscrittori. Non contiene nuovi dati operativi o finanziari per Citigroup Inc.
Citi (Serie N) ha presentado un suplemento preliminar de precios 424(b)(2) para una nueva serie de valores vinculados a acciones de Morgan Stanley (MS) con cupón contingente autocancelable, denominados en $1,000 y con vencimiento el 27 de agosto de 2026.
- Cupón contingente: al menos 0,8333% mensual (≈10% anual), pagado solo si MS cierra ≥ 78% de su valor inicial en cada fecha de valoración.
- Función autocall: los bonos se redimen a $1,000 más cupón en cualquiera de las siete fechas mensuales de “autocall” (ene 22 – jul 22 2026) si MS cierra ≥ su valor inicial, limitando la ganancia máxima.
- Riesgo a la baja: si no se llama y el valor final de MS es < 78% del inicial, los inversores reciben acciones de MS (o efectivo) equivalentes al precio final por un coeficiente de acciones, exponiéndolos a pérdidas de hasta el 100% del principal.
- Barrera / nivel de cupón: ambos fijados en 78% del valor inicial; los inversores renuncian a dividendos y cualquier apreciación de precio.
- Emisor / garante: Citigroup Global Markets Holdings Inc. (emisor) con garantía total de Citigroup Inc.; todos los pagos están sujetos al riesgo crediticio de Citi.
- Métricas de precio: precio de emisión $1,000; valor estimado ≥ $917.50 (≈91.7% del nominal); comisión de suscripción hasta $21.50; los valores no estarán listados en bolsa.
- Liquidez y mercado secundario: CGMI pretende – pero no está obligado – a proporcionar indicaciones de oferta; el precio probablemente estará por debajo del nominal y reflejará un spread de compra-venta.
- Aspectos clave de riesgo: sin cupones garantizados, sin protección del principal, posible redención anticipada, incertidumbre fiscal y posible iliquidez. Los inversores deben estar preparados para mantener hasta el vencimiento.
La presentación es una emisión rutinaria de notas estructuradas que proporciona a Citi financiamiento incremental mientras transfiere el riesgo de mercado de las acciones de MS a los tenedores de notas. No contiene nuevos resultados operativos o financieros para Citigroup Inc.
Citi(시리즈 N)는 Morgan Stanley(MS) 보통주와 연계된 $1,000 단위의 자동상환형 조건부 쿠폰 주식연계증권 신규 트랜치에 대해 424(b)(2) 예비 가격 보충 서류를 제출했습니다. 만기일은 2026년 8월 27일입니다.
- 조건부 쿠폰: 매월 최소 0.8333%(연 약 10%) 지급, MS가 각 평가일에 초기 가치의 78% 이상으로 마감하는 경우에만 지급됩니다.
- 자동상환 기능: MS가 초기 가치 이상으로 마감하는 경우 2026년 1월 22일부터 7월 22일까지 7번의 월별 자동상환일 중 어느 날에든 $1,000와 쿠폰을 상환하며, 상승폭이 제한됩니다.
- 하락 리스크: 자동상환되지 않고 MS 최종 가치가 초기 가치의 78% 미만일 경우, 투자자는 최종 주가에 주식 비율을 곱한 가치의 MS 주식(또는 현금)을 받으며 원금의 최대 100% 손실 위험에 노출됩니다.
- 장벽/쿠폰 수준: 둘 다 초기 가치의 78%로 설정되며, 투자자는 배당금과 가격 상승분을 포기합니다.
- 발행자/보증인: Citigroup Global Markets Holdings Inc.(발행자)와 Citigroup Inc.의 전액 보증; 모든 지급은 Citi 신용 위험에 따릅니다.
- 가격 지표: 발행가 $1,000; 추정 가치 ≥ $917.50(약 액면가의 91.7%); 인수 수수료 최대 $21.50; 증권은 거래소 상장되지 않습니다.
- 유동성 및 2차 시장: CGMI는 입찰 가격을 제공할 의향은 있으나 의무는 없으며, 가격은 액면가 이하이고 매도-매수 스프레드를 반영할 가능성이 높습니다.
- 위험 주요 사항: 쿠폰 보장 없음, 원금 보호 없음, 조기 상환 가능성, 세금 불확실성 및 유동성 부족 가능성. 투자자는 만기까지 보유할 준비가 되어 있어야 합니다.
이번 제출은 Citi가 MS 주식의 시장 리스크를 투자자에게 이전하면서 추가 자금을 조달하기 위한 일상적인 구조화 증권 발행입니다. Citigroup Inc.의 새로운 영업 또는 재무 실적은 포함되어 있지 않습니다.
Citi (Série N) a déposé un supplément préliminaire de prix 424(b)(2) pour une nouvelle tranche de titres liés à Morgan Stanley (MS) avec coupon conditionnel autocallable, libellés en 1 000 $ et échéance le 27 août 2026.
- Coupon conditionnel : au moins 0,8333 % mensuel (environ 10 % par an), payé uniquement si MS clôture ≥ 78 % de sa valeur initiale à chaque date d’évaluation.
- Fonction autocall : les titres sont remboursés à 1 000 $ plus coupon lors de l’une des sept dates mensuelles d’autocall (janv. 22 – juil. 22 2026) si MS clôture ≥ sa valeur initiale, limitant ainsi le potentiel de hausse.
- Risque à la baisse : si non rappelé et que la valeur finale de MS est < 78 % de l’initiale, les investisseurs reçoivent des actions MS (ou de l’argent) d’une valeur égale au cours final multiplié par un ratio d’équité, les exposant à des pertes pouvant aller jusqu’à 100 % du capital.
- Barrière / niveau du coupon : tous deux fixés à 78 % de la valeur initiale ; les investisseurs renoncent aux dividendes et à toute appréciation du cours.
- Émetteur / garant : Citigroup Global Markets Holdings Inc. (émetteur) avec garantie complète de Citigroup Inc. ; tous les paiements sont soumis au risque de crédit de Citi.
- Indicateurs de prix : prix d’émission 1 000 $ ; valeur estimée ≥ 917,50 $ (environ 91,7 % de la valeur nominale) ; frais de souscription jusqu’à 21,50 $ ; les titres ne seront pas cotés en bourse.
- Liquidité et marché secondaire : CGMI prévoit – mais n’est pas obligé – de fournir des indications de prix ; le prix sera probablement inférieur à la valeur nominale et reflétera un écart acheteur-vendeur.
- Points clés de risque : pas de coupons garantis, pas de protection du capital, possibilité de remboursement anticipé, incertitude fiscale et illiquidité potentielle. Les investisseurs doivent être prêts à conserver jusqu’à l’échéance.
Le dépôt constitue une émission routinière de notes structurées qui permet à Citi d’obtenir un financement supplémentaire tout en transférant le risque de marché des actions MS aux porteurs de notes. Il ne contient aucun nouveau résultat opérationnel ou financier pour Citigroup Inc.
Citi (Serie N) hat einen vorläufigen Preiszusatz 424(b)(2) für eine neue Tranche von $1.000 nominalen Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities eingereicht, die an Morgan Stanley (MS) Stammaktien gebunden sind und am 27. August 2026 fällig werden.
- Bedingter Coupon: mindestens 0,8333 % monatlich (≈10 % p.a.), zahlbar nur, wenn MS an jedem Bewertungstag ≥ 78 % seines Anfangswerts schließt.
- Autocall-Funktion: Die Notes werden an einem der sieben monatlichen Autocall-Termine (Jan 22 – Jul 22 2026) zu $1.000 plus Coupon zurückgezahlt, sofern MS ≥ Anfangswert schließt, was das Aufwärtspotenzial begrenzt.
- Abwärtsrisiko: Wird nicht zurückgerufen und liegt der Endwert von MS unter 78 % des Anfangswerts, erhalten Investoren MS-Aktien (oder Bargeld) im Wert des Endkurses multipliziert mit einem Aktienverhältnis, was Verluste bis zum Totalverlust des Kapitals bedeuten kann.
- Barriere / Coupon-Level: Beide auf 78 % des Anfangswerts gesetzt; Anleger verzichten auf Dividenden und Kurssteigerungen.
- Emittent / Garantiegeber: Citigroup Global Markets Holdings Inc. (Emittent) mit voller Garantie von Citigroup Inc.; alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von Citi.
- Preiskennzahlen: Ausgabepreis $1.000; geschätzter Wert ≥ $917,50 (≈91,7 % des Nennwerts); Underwriting-Gebühr bis zu $21,50; Wertpapiere werden nicht an der Börse notiert.
- Liquidität & Sekundärmarkt: CGMI beabsichtigt – ist aber nicht verpflichtet – Gebotsindikation bereitzustellen; Preis wird wahrscheinlich unter dem Nennwert liegen und einen Geld-Brief-Spread widerspiegeln.
- Risikohighlights: keine garantierten Coupons, kein Kapitalschutz, mögliche vorzeitige Rückzahlung, steuerliche Unsicherheiten und potenzielle Illiquidität. Anleger sollten bereit sein, bis zur Fälligkeit zu halten.
Die Einreichung ist eine routinemäßige strukturierte Anleiheemission, die Citi eine zusätzliche Finanzierung ermöglicht und das Marktrisiko der MS-Aktien auf die Anleihegläubiger überträgt. Es enthält keine neuen operativen oder finanziellen Ergebnisse für Citigroup Inc.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Routine structured note; offers 10% contingent yield, high downside risk, immaterial to Citi’s balance sheet—neutral overall.
Citigroup continues to monetise demand for yield by issuing equity-linked notes. Economics are typical: investors assume MS share risk for contingent coupons; Citi secures funding at an effective discount (estimated value ≈92% of face) and books underwriting income. The 78% barrier and monthly observations balance call probability and coupon cost. From a corporate standpoint, the notional size (undisclosed but usually modest) will not materially impact Citi’s capital ratios or earnings. Hence, credit profile and equity valuation of Citi remain unchanged. For investors, risk-reward hinges on MS volatility; note is suitable only for sophisticated investors comfortable with potential full loss and liquidity constraints.
TL;DR: Issuance slightly diversifies Citi’s funding mix; credit risk to investors unchanged; impact on issuer negligible.
The guarantee from Citigroup Inc. ensures pari-passu senior unsecured exposure. Given Citi’s $2.4 trn balance sheet, the prospective proceeds (even at several hundred million) are immaterial. The note’s structure shifts market risk to investors without adding contingent liabilities beyond standard debt service. No effect on Citi’s CET1 ratio or funding gap is expected. Credit view on Citi therefore remains neutral. Investors should focus on Citi’s upcoming Q2-25 earnings (15 Jul 2025) for meaningful credit signals rather than this note program.
Citi (Serie N) ha depositato un supplemento preliminare di prezzo 424(b)(2) per una nuova tranche di titoli azionari collegati a Morgan Stanley (MS) con cedola condizionata autocallable, denominati in $1.000 e con scadenza il 27 agosto 2026.
- Cedola condizionata: almeno 0,8333% mensile (circa 10% annuo), pagata solo se MS chiude ≥ 78% del valore iniziale in ogni data di valutazione.
- Caratteristica autocall: i titoli vengono rimborsati a $1.000 più cedola in una delle sette date mensili di “autocall” (gen 22 – lug 22 2026) se MS chiude ≥ valore iniziale, limitando il potenziale guadagno.
- Rischio ribasso: se non viene richiamato e il valore finale di MS è < 78% dell’iniziale, gli investitori ricevono azioni MS (o contanti) pari al prezzo finale per un coefficiente azionario, esponendoli a perdite fino al 100% del capitale.
- Barriera / livello cedola: entrambi fissati al 78% del valore iniziale; gli investitori rinunciano a dividendi e ad eventuali apprezzamenti di prezzo.
- Emittente / garante: Citigroup Global Markets Holdings Inc. (emittente) con garanzia piena di Citigroup Inc.; tutti i pagamenti sono soggetti al rischio di credito di Citi.
- Parametri di prezzo: prezzo di emissione $1.000; valore stimato ≥ $917,50 (circa 91,7% del valore nominale); commissione di collocamento fino a $21,50; i titoli non saranno quotati in borsa.
- Liquidità e mercato secondario: CGMI intende – ma non è obbligata – a fornire indicazioni di prezzo; il prezzo sarà probabilmente inferiore al valore nominale e rifletterà uno spread denaro-lettera.
- Rischi principali: nessuna cedola garantita, nessuna protezione del capitale, possibile rimborso anticipato, incertezza fiscale e potenziale illiquidità. Gli investitori devono essere pronti a mantenere i titoli fino alla scadenza.
Il deposito rappresenta un’emissione ordinaria di note strutturate che consente a Citi di ottenere finanziamenti incrementali trasferendo il rischio di mercato sulle azioni MS ai sottoscrittori. Non contiene nuovi dati operativi o finanziari per Citigroup Inc.
Citi (Serie N) ha presentado un suplemento preliminar de precios 424(b)(2) para una nueva serie de valores vinculados a acciones de Morgan Stanley (MS) con cupón contingente autocancelable, denominados en $1,000 y con vencimiento el 27 de agosto de 2026.
- Cupón contingente: al menos 0,8333% mensual (≈10% anual), pagado solo si MS cierra ≥ 78% de su valor inicial en cada fecha de valoración.
- Función autocall: los bonos se redimen a $1,000 más cupón en cualquiera de las siete fechas mensuales de “autocall” (ene 22 – jul 22 2026) si MS cierra ≥ su valor inicial, limitando la ganancia máxima.
- Riesgo a la baja: si no se llama y el valor final de MS es < 78% del inicial, los inversores reciben acciones de MS (o efectivo) equivalentes al precio final por un coeficiente de acciones, exponiéndolos a pérdidas de hasta el 100% del principal.
- Barrera / nivel de cupón: ambos fijados en 78% del valor inicial; los inversores renuncian a dividendos y cualquier apreciación de precio.
- Emisor / garante: Citigroup Global Markets Holdings Inc. (emisor) con garantía total de Citigroup Inc.; todos los pagos están sujetos al riesgo crediticio de Citi.
- Métricas de precio: precio de emisión $1,000; valor estimado ≥ $917.50 (≈91.7% del nominal); comisión de suscripción hasta $21.50; los valores no estarán listados en bolsa.
- Liquidez y mercado secundario: CGMI pretende – pero no está obligado – a proporcionar indicaciones de oferta; el precio probablemente estará por debajo del nominal y reflejará un spread de compra-venta.
- Aspectos clave de riesgo: sin cupones garantizados, sin protección del principal, posible redención anticipada, incertidumbre fiscal y posible iliquidez. Los inversores deben estar preparados para mantener hasta el vencimiento.
La presentación es una emisión rutinaria de notas estructuradas que proporciona a Citi financiamiento incremental mientras transfiere el riesgo de mercado de las acciones de MS a los tenedores de notas. No contiene nuevos resultados operativos o financieros para Citigroup Inc.
Citi(시리즈 N)는 Morgan Stanley(MS) 보통주와 연계된 $1,000 단위의 자동상환형 조건부 쿠폰 주식연계증권 신규 트랜치에 대해 424(b)(2) 예비 가격 보충 서류를 제출했습니다. 만기일은 2026년 8월 27일입니다.
- 조건부 쿠폰: 매월 최소 0.8333%(연 약 10%) 지급, MS가 각 평가일에 초기 가치의 78% 이상으로 마감하는 경우에만 지급됩니다.
- 자동상환 기능: MS가 초기 가치 이상으로 마감하는 경우 2026년 1월 22일부터 7월 22일까지 7번의 월별 자동상환일 중 어느 날에든 $1,000와 쿠폰을 상환하며, 상승폭이 제한됩니다.
- 하락 리스크: 자동상환되지 않고 MS 최종 가치가 초기 가치의 78% 미만일 경우, 투자자는 최종 주가에 주식 비율을 곱한 가치의 MS 주식(또는 현금)을 받으며 원금의 최대 100% 손실 위험에 노출됩니다.
- 장벽/쿠폰 수준: 둘 다 초기 가치의 78%로 설정되며, 투자자는 배당금과 가격 상승분을 포기합니다.
- 발행자/보증인: Citigroup Global Markets Holdings Inc.(발행자)와 Citigroup Inc.의 전액 보증; 모든 지급은 Citi 신용 위험에 따릅니다.
- 가격 지표: 발행가 $1,000; 추정 가치 ≥ $917.50(약 액면가의 91.7%); 인수 수수료 최대 $21.50; 증권은 거래소 상장되지 않습니다.
- 유동성 및 2차 시장: CGMI는 입찰 가격을 제공할 의향은 있으나 의무는 없으며, 가격은 액면가 이하이고 매도-매수 스프레드를 반영할 가능성이 높습니다.
- 위험 주요 사항: 쿠폰 보장 없음, 원금 보호 없음, 조기 상환 가능성, 세금 불확실성 및 유동성 부족 가능성. 투자자는 만기까지 보유할 준비가 되어 있어야 합니다.
이번 제출은 Citi가 MS 주식의 시장 리스크를 투자자에게 이전하면서 추가 자금을 조달하기 위한 일상적인 구조화 증권 발행입니다. Citigroup Inc.의 새로운 영업 또는 재무 실적은 포함되어 있지 않습니다.
Citi (Série N) a déposé un supplément préliminaire de prix 424(b)(2) pour une nouvelle tranche de titres liés à Morgan Stanley (MS) avec coupon conditionnel autocallable, libellés en 1 000 $ et échéance le 27 août 2026.
- Coupon conditionnel : au moins 0,8333 % mensuel (environ 10 % par an), payé uniquement si MS clôture ≥ 78 % de sa valeur initiale à chaque date d’évaluation.
- Fonction autocall : les titres sont remboursés à 1 000 $ plus coupon lors de l’une des sept dates mensuelles d’autocall (janv. 22 – juil. 22 2026) si MS clôture ≥ sa valeur initiale, limitant ainsi le potentiel de hausse.
- Risque à la baisse : si non rappelé et que la valeur finale de MS est < 78 % de l’initiale, les investisseurs reçoivent des actions MS (ou de l’argent) d’une valeur égale au cours final multiplié par un ratio d’équité, les exposant à des pertes pouvant aller jusqu’à 100 % du capital.
- Barrière / niveau du coupon : tous deux fixés à 78 % de la valeur initiale ; les investisseurs renoncent aux dividendes et à toute appréciation du cours.
- Émetteur / garant : Citigroup Global Markets Holdings Inc. (émetteur) avec garantie complète de Citigroup Inc. ; tous les paiements sont soumis au risque de crédit de Citi.
- Indicateurs de prix : prix d’émission 1 000 $ ; valeur estimée ≥ 917,50 $ (environ 91,7 % de la valeur nominale) ; frais de souscription jusqu’à 21,50 $ ; les titres ne seront pas cotés en bourse.
- Liquidité et marché secondaire : CGMI prévoit – mais n’est pas obligé – de fournir des indications de prix ; le prix sera probablement inférieur à la valeur nominale et reflétera un écart acheteur-vendeur.
- Points clés de risque : pas de coupons garantis, pas de protection du capital, possibilité de remboursement anticipé, incertitude fiscale et illiquidité potentielle. Les investisseurs doivent être prêts à conserver jusqu’à l’échéance.
Le dépôt constitue une émission routinière de notes structurées qui permet à Citi d’obtenir un financement supplémentaire tout en transférant le risque de marché des actions MS aux porteurs de notes. Il ne contient aucun nouveau résultat opérationnel ou financier pour Citigroup Inc.
Citi (Serie N) hat einen vorläufigen Preiszusatz 424(b)(2) für eine neue Tranche von $1.000 nominalen Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Securities eingereicht, die an Morgan Stanley (MS) Stammaktien gebunden sind und am 27. August 2026 fällig werden.
- Bedingter Coupon: mindestens 0,8333 % monatlich (≈10 % p.a.), zahlbar nur, wenn MS an jedem Bewertungstag ≥ 78 % seines Anfangswerts schließt.
- Autocall-Funktion: Die Notes werden an einem der sieben monatlichen Autocall-Termine (Jan 22 – Jul 22 2026) zu $1.000 plus Coupon zurückgezahlt, sofern MS ≥ Anfangswert schließt, was das Aufwärtspotenzial begrenzt.
- Abwärtsrisiko: Wird nicht zurückgerufen und liegt der Endwert von MS unter 78 % des Anfangswerts, erhalten Investoren MS-Aktien (oder Bargeld) im Wert des Endkurses multipliziert mit einem Aktienverhältnis, was Verluste bis zum Totalverlust des Kapitals bedeuten kann.
- Barriere / Coupon-Level: Beide auf 78 % des Anfangswerts gesetzt; Anleger verzichten auf Dividenden und Kurssteigerungen.
- Emittent / Garantiegeber: Citigroup Global Markets Holdings Inc. (Emittent) mit voller Garantie von Citigroup Inc.; alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von Citi.
- Preiskennzahlen: Ausgabepreis $1.000; geschätzter Wert ≥ $917,50 (≈91,7 % des Nennwerts); Underwriting-Gebühr bis zu $21,50; Wertpapiere werden nicht an der Börse notiert.
- Liquidität & Sekundärmarkt: CGMI beabsichtigt – ist aber nicht verpflichtet – Gebotsindikation bereitzustellen; Preis wird wahrscheinlich unter dem Nennwert liegen und einen Geld-Brief-Spread widerspiegeln.
- Risikohighlights: keine garantierten Coupons, kein Kapitalschutz, mögliche vorzeitige Rückzahlung, steuerliche Unsicherheiten und potenzielle Illiquidität. Anleger sollten bereit sein, bis zur Fälligkeit zu halten.
Die Einreichung ist eine routinemäßige strukturierte Anleiheemission, die Citi eine zusätzliche Finanzierung ermöglicht und das Marktrisiko der MS-Aktien auf die Anleihegläubiger überträgt. Es enthält keine neuen operativen oder finanziellen Ergebnisse für Citigroup Inc.
FAQ
What is the contingent coupon rate on Citigroup’s new MS-linked notes (C 424B2)?
When can the Citigroup autocallable notes be redeemed early?
What happens at maturity if Morgan Stanley is below the 78% barrier?
Are the securities listed on an exchange or liquid?
What is the estimated value versus the issue price?
How are the notes taxed for U.S. investors?
