[6-K] Vodafone Group PLC Current Report (Foreign Issuer)
Vodafone Group plc filed a Form 6-K announcing the launch of concurrent cash tender offers for up to €2.0 billion equivalent aggregate principal amount of seven long-dated bond issues denominated in U.S. dollars and sterling, maturing between 2043 and 2059. The company will prioritise purchases according to predefined Acceptance Priority Levels, with the USD 4.25% 2050 notes (sub-cap $750 million) ranked first. Holders that tender at or before the Early Tender Deadline (expected 14 July 2025) are eligible for an early-tender premium of $/£50 per 1,000 face value, already included in the total consideration.
The Maximum Tender Amount or the 2050 Sub-Cap may be increased or decreased at Vodafone’s discretion. All purchased notes will be cancelled and retired, reducing gross debt outstanding. Settlement pricing will reference specific U.S. Treasury or UK Gilt benchmark yields plus fixed spreads (70-105 bp depending on series) determined on 15 July 2025.
Completion of the tender offers is contingent upon successful issuance of new sterling and euro notes (the “Financing Condition”). Vodafone and its subsidiary Vodafone International Financing DAC have announced their intention to place these new issues concurrently. The stated purpose is to proactively manage the company’s debt portfolio. All tender documentation is available through Kroll’s deal website.
Vodafone Group plc ha presentato un modulo 6-K annunciando il lancio di offerte di acquisto in contanti simultanee per un importo aggregato massimo di 2,0 miliardi di euro equivalenti relativo a sette emissioni obbligazionarie a lungo termine denominate in dollari USA e sterline, con scadenze comprese tra il 2043 e il 2059. L'azienda darà priorità agli acquisti secondo livelli di Priorità di Accettazione predefiniti, con le obbligazioni USD 4,25% 2050 (sotto-tetto 750 milioni di dollari) classificate al primo posto. I detentori che presenteranno le obbligazioni entro la Scadenza Anticipata per l’Offerta (prevista per il 14 luglio 2025) avranno diritto a un premio per adesione anticipata di 50 $/£ per ogni 1.000 di valore nominale, già incluso nel corrispettivo totale.
Il Massimo Importo di Offerta o il sotto-tetto del 2050 potranno essere aumentati o ridotti a discrezione di Vodafone. Tutte le obbligazioni acquistate saranno cancellate e ritirate, riducendo il debito lordo in essere. Il prezzo di regolamento farà riferimento ai rendimenti benchmark specifici dei titoli di Stato USA o dei Gilt britannici più spread fissi (da 70 a 105 punti base a seconda della serie) determinati il 15 luglio 2025.
Il completamento delle offerte di acquisto è subordinato al successo dell’emissione di nuove obbligazioni in sterline ed euro (la “Condizione di Finanziamento”). Vodafone e la sua controllata Vodafone International Financing DAC hanno annunciato l’intenzione di collocare queste nuove emissioni contemporaneamente. L’obiettivo dichiarato è gestire proattivamente il portafoglio del debito aziendale. Tutta la documentazione relativa all’offerta è disponibile sul sito web dedicato di Kroll.
Vodafone Group plc presentó un formulario 6-K anunciando el lanzamiento de ofertas públicas de adquisición en efectivo simultáneas por un importe agregado máximo de 2.000 millones de euros equivalentes correspondiente a siete emisiones de bonos a largo plazo denominados en dólares estadounidenses y libras esterlinas, con vencimientos entre 2043 y 2059. La compañía priorizará las compras según niveles predefinidos de Niveles de Prioridad de Aceptación, con los bonos USD 4,25% 2050 (sublímite de 750 millones de dólares) en primer lugar. Los tenedores que presenten sus bonos antes o en la Fecha Límite de Oferta Temprana (prevista para el 14 de julio de 2025) serán elegibles para una prima por entrega anticipada de 50 $/£ por cada 1.000 de valor nominal, ya incluida en la consideración total.
El Importe Máximo de la Oferta o el Sublímite de 2050 pueden ser aumentados o disminuidos a discreción de Vodafone. Todos los bonos adquiridos serán cancelados y retirados, reduciendo la deuda bruta pendiente. El precio de liquidación se basará en rendimientos de referencia específicos del Tesoro de EE.UU. o de bonos del Reino Unido más diferenciales fijos (de 70 a 105 puntos básicos según la serie) determinados el 15 de julio de 2025.
La finalización de las ofertas está condicionada a la emisión exitosa de nuevos bonos en libras y euros (la “Condición de Financiamiento”). Vodafone y su subsidiaria Vodafone International Financing DAC han anunciado su intención de colocar estas nuevas emisiones simultáneamente. El propósito declarado es gestionar proactivamente la cartera de deuda de la compañía. Toda la documentación de la oferta está disponible en el sitio web de Kroll dedicado al acuerdo.
Vodafone Group plc는 미화 및 파운드화로 표시된 7개의 장기 채권 발행 총액 최대 20억 유로 상당에 대한 동시 현금 공개 매수(Form 6-K)를 제출했습니다. 만기는 2043년부터 2059년까지입니다. 회사는 미리 정해진 수락 우선 순위 수준에 따라 매수를 우선시하며, USD 4.25% 2050 채권(하한선 7억 5천만 달러)이 최우선 순위입니다. 조기 매수 마감일(예상 2025년 7월 14일) 이전에 매수 신청하는 보유자는 1,000액면가당 50달러/파운드의 조기 매수 프리미엄을 받을 수 있으며, 이는 총 대가에 이미 포함되어 있습니다.
최대 매수 금액 또는 2050년 하한선은 Vodafone 재량에 따라 증감될 수 있습니다. 매입된 모든 채권은 취소 및 상환되어 총 부채가 줄어듭니다. 결제 가격은 특정 미국 국채 또는 영국 길트 벤치마크 수익률에 고정 스프레드(시리즈에 따라 70~105bp)를 더한 금액을 2025년 7월 15일에 기준으로 산정합니다.
공개 매수 완료는 새로운 파운드 및 유로 채권의 성공적인 발행(“재무 조건”)에 달려 있습니다. Vodafone 및 자회사 Vodafone International Financing DAC는 이들 신규 채권을 동시에 발행할 계획임을 발표했습니다. 목적은 회사의 부채 포트폴리오를 적극적으로 관리하는 것입니다. 모든 공개 매수 문서는 Kroll의 거래 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
Vodafone Group plc a déposé un formulaire 6-K annonçant le lancement d'offres publiques d'achat en espèces simultanées pour un montant principal total pouvant atteindre 2,0 milliards d'euros équivalents concernant sept émissions obligataires à long terme libellées en dollars américains et en livres sterling, arrivant à échéance entre 2043 et 2059. La société accordera la priorité aux achats selon des niveaux de priorité d'acceptation prédéfinis, avec les obligations USD 4,25 % 2050 (sous-limite 750 millions de dollars) classées en premier. Les détenteurs qui présentent leurs titres avant ou à la date limite de remise anticipée (prévue le 14 juillet 2025) sont éligibles à une prime de remise anticipée de 50 $/£ par tranche de 1 000 de valeur nominale, déjà incluse dans la contrepartie totale.
Le montant maximum de l'offre ou le sous-plafond 2050 peut être augmenté ou diminué à la discrétion de Vodafone. Tous les titres achetés seront annulés et radiés, réduisant ainsi la dette brute en circulation. Le prix de règlement sera basé sur des rendements de référence spécifiques des bons du Trésor américain ou des gilts britanniques, plus des spreads fixes (70 à 105 points de base selon la série) déterminés le 15 juillet 2025.
La réalisation des offres est conditionnée à l'émission réussie de nouvelles obligations en livres sterling et en euros (la « condition de financement »). Vodafone et sa filiale Vodafone International Financing DAC ont annoncé leur intention d'émettre simultanément ces nouvelles obligations. L'objectif déclaré est de gérer de manière proactive le portefeuille d'endettement de la société. Toute la documentation relative à l'offre est disponible sur le site web dédié de Kroll.
Vodafone Group plc hat ein Formular 6-K eingereicht, in dem der Start gleichzeitiger Barangeboten zum Rückkauf von bis zu 2,0 Milliarden Euro Äquivalent des Gesamtnennwerts von sieben langlaufenden Anleiheemissionen in US-Dollar und Pfund Sterling mit Fälligkeiten zwischen 2043 und 2059 angekündigt wurde. Das Unternehmen wird die Käufe gemäß vordefinierten Annahmeprioritätsstufen priorisieren, wobei die USD 4,25% 2050 Notes (Untergrenze 750 Millionen USD) an erster Stelle stehen. Inhaber, die bis zum Frühzeitigen Annahmeschluss (voraussichtlich 14. Juli 2025) bieten, erhalten eine Frühannahmeprämie von 50 $/£ pro 1.000 Nennwert, die bereits in der Gesamtabfindung enthalten ist.
Der Maximale Angebotsbetrag oder das 2050er Unterlimit kann nach Ermessen von Vodafone erhöht oder verringert werden. Alle gekauften Anleihen werden annulliert und zurückgezogen, wodurch die Bruttoverschuldung reduziert wird. Die Abrechnungspreise orientieren sich an spezifischen US-Treasury- oder UK-Gilt-Benchmarkrenditen zuzüglich fester Spreads (70–105 Basispunkte je nach Serie), die am 15. Juli 2025 festgelegt werden.
Der Abschluss der Angebotsaktionen steht unter dem Vorbehalt der erfolgreichen Emission neuer Pfund- und Euro-Anleihen (die „Finanzierungsbedingung“). Vodafone und seine Tochtergesellschaft Vodafone International Financing DAC haben ihre Absicht bekannt gegeben, diese neuen Emissionen gleichzeitig zu platzieren. Der erklärte Zweck ist die proaktive Verwaltung des Unternehmensschuldportfolios. Alle Angebotsunterlagen sind über die Deal-Website von Kroll verfügbar.
- Proactive liability management: Tender offers aim to optimise Vodafone’s debt profile by retiring up to €2 bn of high-coupon, long-dated notes.
- Structured prioritisation: Acceptance levels and a sub-cap focus purchases on the costliest USD 2050 notes first.
- Debt cancellation: All repurchased securities will be cancelled, permanently reducing outstanding principal.
- Financing secured via new issues: Tender is contingent on parallel euro and sterling note offerings, reducing funding uncertainty.
- Cash outflow: Up to €2 bn plus accrued interest will be required to fund the repurchase, though offset by new issuance.
- Execution risk: Completion depends on successful placement of the new sterling and euro notes (Financing Condition).
Insights
TL;DR: Vodafone offers to repurchase €2 bn of long bonds, contingent on new issuance—credit-positive balance-sheet management.
The tender targets long-dated paper (2043-2059) with relatively high coupons (3.0-5.25%). By capping total purchases at €2 bn and setting a $750 m sub-cap for the 2050s, Vodafone can focus on its most expensive USD debt while maintaining flexibility. Retiring these bonds should slightly reduce future interest expense and extend the maturity profile once the new sterling/euro notes price. Because the transaction is leverage-neutral (debt is replaced, not eliminated) the impact on headline metrics is limited, but it signals active liability management ahead of expected rate volatility. The early-tender premium of 5% of par encourages swift participation and may tighten secondary spreads.
TL;DR: Deal is modestly accretive to bondholders and equity—small size, clear prioritisation, low execution risk.
From an investor perspective, Vodafone’s structured Acceptance Priority Levels protect early tendering holders and focus on highest-coupon USD notes first, improving overall cost of capital. The Financing Condition reduces liquidity risk because proceeds from the new sterling/euro issues are earmarked for the buyback. Although €2 bn represents only a fraction of Vodafone’s total debt, cancelling these notes trims gross dollar exposure and may improve currency matching with euro/sterling revenues. With all tendered paper retired, supply in the secondary market tightens, supportive of remaining bond prices.
Vodafone Group plc ha presentato un modulo 6-K annunciando il lancio di offerte di acquisto in contanti simultanee per un importo aggregato massimo di 2,0 miliardi di euro equivalenti relativo a sette emissioni obbligazionarie a lungo termine denominate in dollari USA e sterline, con scadenze comprese tra il 2043 e il 2059. L'azienda darà priorità agli acquisti secondo livelli di Priorità di Accettazione predefiniti, con le obbligazioni USD 4,25% 2050 (sotto-tetto 750 milioni di dollari) classificate al primo posto. I detentori che presenteranno le obbligazioni entro la Scadenza Anticipata per l’Offerta (prevista per il 14 luglio 2025) avranno diritto a un premio per adesione anticipata di 50 $/£ per ogni 1.000 di valore nominale, già incluso nel corrispettivo totale.
Il Massimo Importo di Offerta o il sotto-tetto del 2050 potranno essere aumentati o ridotti a discrezione di Vodafone. Tutte le obbligazioni acquistate saranno cancellate e ritirate, riducendo il debito lordo in essere. Il prezzo di regolamento farà riferimento ai rendimenti benchmark specifici dei titoli di Stato USA o dei Gilt britannici più spread fissi (da 70 a 105 punti base a seconda della serie) determinati il 15 luglio 2025.
Il completamento delle offerte di acquisto è subordinato al successo dell’emissione di nuove obbligazioni in sterline ed euro (la “Condizione di Finanziamento”). Vodafone e la sua controllata Vodafone International Financing DAC hanno annunciato l’intenzione di collocare queste nuove emissioni contemporaneamente. L’obiettivo dichiarato è gestire proattivamente il portafoglio del debito aziendale. Tutta la documentazione relativa all’offerta è disponibile sul sito web dedicato di Kroll.
Vodafone Group plc presentó un formulario 6-K anunciando el lanzamiento de ofertas públicas de adquisición en efectivo simultáneas por un importe agregado máximo de 2.000 millones de euros equivalentes correspondiente a siete emisiones de bonos a largo plazo denominados en dólares estadounidenses y libras esterlinas, con vencimientos entre 2043 y 2059. La compañía priorizará las compras según niveles predefinidos de Niveles de Prioridad de Aceptación, con los bonos USD 4,25% 2050 (sublímite de 750 millones de dólares) en primer lugar. Los tenedores que presenten sus bonos antes o en la Fecha Límite de Oferta Temprana (prevista para el 14 de julio de 2025) serán elegibles para una prima por entrega anticipada de 50 $/£ por cada 1.000 de valor nominal, ya incluida en la consideración total.
El Importe Máximo de la Oferta o el Sublímite de 2050 pueden ser aumentados o disminuidos a discreción de Vodafone. Todos los bonos adquiridos serán cancelados y retirados, reduciendo la deuda bruta pendiente. El precio de liquidación se basará en rendimientos de referencia específicos del Tesoro de EE.UU. o de bonos del Reino Unido más diferenciales fijos (de 70 a 105 puntos básicos según la serie) determinados el 15 de julio de 2025.
La finalización de las ofertas está condicionada a la emisión exitosa de nuevos bonos en libras y euros (la “Condición de Financiamiento”). Vodafone y su subsidiaria Vodafone International Financing DAC han anunciado su intención de colocar estas nuevas emisiones simultáneamente. El propósito declarado es gestionar proactivamente la cartera de deuda de la compañía. Toda la documentación de la oferta está disponible en el sitio web de Kroll dedicado al acuerdo.
Vodafone Group plc는 미화 및 파운드화로 표시된 7개의 장기 채권 발행 총액 최대 20억 유로 상당에 대한 동시 현금 공개 매수(Form 6-K)를 제출했습니다. 만기는 2043년부터 2059년까지입니다. 회사는 미리 정해진 수락 우선 순위 수준에 따라 매수를 우선시하며, USD 4.25% 2050 채권(하한선 7억 5천만 달러)이 최우선 순위입니다. 조기 매수 마감일(예상 2025년 7월 14일) 이전에 매수 신청하는 보유자는 1,000액면가당 50달러/파운드의 조기 매수 프리미엄을 받을 수 있으며, 이는 총 대가에 이미 포함되어 있습니다.
최대 매수 금액 또는 2050년 하한선은 Vodafone 재량에 따라 증감될 수 있습니다. 매입된 모든 채권은 취소 및 상환되어 총 부채가 줄어듭니다. 결제 가격은 특정 미국 국채 또는 영국 길트 벤치마크 수익률에 고정 스프레드(시리즈에 따라 70~105bp)를 더한 금액을 2025년 7월 15일에 기준으로 산정합니다.
공개 매수 완료는 새로운 파운드 및 유로 채권의 성공적인 발행(“재무 조건”)에 달려 있습니다. Vodafone 및 자회사 Vodafone International Financing DAC는 이들 신규 채권을 동시에 발행할 계획임을 발표했습니다. 목적은 회사의 부채 포트폴리오를 적극적으로 관리하는 것입니다. 모든 공개 매수 문서는 Kroll의 거래 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
Vodafone Group plc a déposé un formulaire 6-K annonçant le lancement d'offres publiques d'achat en espèces simultanées pour un montant principal total pouvant atteindre 2,0 milliards d'euros équivalents concernant sept émissions obligataires à long terme libellées en dollars américains et en livres sterling, arrivant à échéance entre 2043 et 2059. La société accordera la priorité aux achats selon des niveaux de priorité d'acceptation prédéfinis, avec les obligations USD 4,25 % 2050 (sous-limite 750 millions de dollars) classées en premier. Les détenteurs qui présentent leurs titres avant ou à la date limite de remise anticipée (prévue le 14 juillet 2025) sont éligibles à une prime de remise anticipée de 50 $/£ par tranche de 1 000 de valeur nominale, déjà incluse dans la contrepartie totale.
Le montant maximum de l'offre ou le sous-plafond 2050 peut être augmenté ou diminué à la discrétion de Vodafone. Tous les titres achetés seront annulés et radiés, réduisant ainsi la dette brute en circulation. Le prix de règlement sera basé sur des rendements de référence spécifiques des bons du Trésor américain ou des gilts britanniques, plus des spreads fixes (70 à 105 points de base selon la série) déterminés le 15 juillet 2025.
La réalisation des offres est conditionnée à l'émission réussie de nouvelles obligations en livres sterling et en euros (la « condition de financement »). Vodafone et sa filiale Vodafone International Financing DAC ont annoncé leur intention d'émettre simultanément ces nouvelles obligations. L'objectif déclaré est de gérer de manière proactive le portefeuille d'endettement de la société. Toute la documentation relative à l'offre est disponible sur le site web dédié de Kroll.
Vodafone Group plc hat ein Formular 6-K eingereicht, in dem der Start gleichzeitiger Barangeboten zum Rückkauf von bis zu 2,0 Milliarden Euro Äquivalent des Gesamtnennwerts von sieben langlaufenden Anleiheemissionen in US-Dollar und Pfund Sterling mit Fälligkeiten zwischen 2043 und 2059 angekündigt wurde. Das Unternehmen wird die Käufe gemäß vordefinierten Annahmeprioritätsstufen priorisieren, wobei die USD 4,25% 2050 Notes (Untergrenze 750 Millionen USD) an erster Stelle stehen. Inhaber, die bis zum Frühzeitigen Annahmeschluss (voraussichtlich 14. Juli 2025) bieten, erhalten eine Frühannahmeprämie von 50 $/£ pro 1.000 Nennwert, die bereits in der Gesamtabfindung enthalten ist.
Der Maximale Angebotsbetrag oder das 2050er Unterlimit kann nach Ermessen von Vodafone erhöht oder verringert werden. Alle gekauften Anleihen werden annulliert und zurückgezogen, wodurch die Bruttoverschuldung reduziert wird. Die Abrechnungspreise orientieren sich an spezifischen US-Treasury- oder UK-Gilt-Benchmarkrenditen zuzüglich fester Spreads (70–105 Basispunkte je nach Serie), die am 15. Juli 2025 festgelegt werden.
Der Abschluss der Angebotsaktionen steht unter dem Vorbehalt der erfolgreichen Emission neuer Pfund- und Euro-Anleihen (die „Finanzierungsbedingung“). Vodafone und seine Tochtergesellschaft Vodafone International Financing DAC haben ihre Absicht bekannt gegeben, diese neuen Emissionen gleichzeitig zu platzieren. Der erklärte Zweck ist die proaktive Verwaltung des Unternehmensschuldportfolios. Alle Angebotsunterlagen sind über die Deal-Website von Kroll verfügbar.