[Form 4] Vor Biopharma Inc. Insider Trading Activity
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) filed its first Form 10-Q as a newly listed special-purpose acquisition company (SPAC) for the quarter ended 31 May 2025. The filing confirms that Quartzsea remains in the pre-revenue stage; operations to date have been limited to completing its $82.8 million IPO on 19 March 2025 (including full over-allotment) and identifying a target for a business combination.
Balance sheet strength is driven by the Trust Account of $83.49 million, invested in U.S. Treasury money-market funds. Cash available for working capital fell to $49,122, down from $311,000 at fiscal year-end (30 Nov 2024), after paying IPO costs and operating expenses. Total assets stand at $84.29 million versus total liabilities of $3.57 million, plus $83.49 million of ordinary shares classified as temporary equity (redeemable shares).
Results of operations: For the three-month period the company posted a net loss of $27,147. Administrative expenses of $727,747 were largely offset by $700,600 of interest income (mainly from the Trust). The six-month cumulative net loss is $58,402.
Merger Agreement announced (subsequent event): On 6 June 2025 Quartzsea signed a definitive agreement to merge with Broadway Technology Inc., a Cayman-incorporated PET cup and lid manufacturer. Consideration totals $520 million, payable entirely in newly issued shares of the post-closing entity (at $10.00 per share). The structure includes a reclassification into Class A (1 vote) and Class B (10 votes) ordinary shares, a 180-day lock-up for key sellers, and supporting shareholder agreements.
Capital & liquidity risks: The SPAC has until 19 June 2026 (15 months from IPO) to consummate the business combination or liquidate. Management reports substantial doubt regarding going-concern because only $49k is available outside the Trust and additional deal-related costs are expected. A $3.31 million deferred underwriting fee and up to $3.5 million success fee to a finder are contingent on closing. Sponsor working-capital loans of up to $1.5 million remain undrawn but could convert into units.
Share information: As of 10 July 2025 there were 11,409,900 ordinary shares outstanding (including units). Non-redeemable founder shares total 3,129,900; public redeemable shares total 8,280,000 at a current redemption value of $10.08.
Key takeaways: Quartzsea’s trust assets are intact and earning interest, and the signing of a definitive merger agreement materially advances its de-SPAC timeline. However, execution risk remains high: the deal requires regulatory and shareholder approval, the company has minimal cash for ongoing expenses, and failure to close by June 2026 would trigger liquidation.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) ha presentato il suo primo Modulo 10-Q come società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) recentemente quotata, per il trimestre terminato il 31 maggio 2025. Il documento conferma che Quartzsea è ancora in una fase pre-ricavi; finora le attività si sono limitate al completamento dell’IPO da 82,8 milioni di dollari il 19 marzo 2025 (incluso il pieno esercizio dell’over-allotment) e all’individuazione di un obiettivo per una combinazione aziendale.
Solidità patrimoniale è garantita dal Trust Account di 83,49 milioni di dollari, investito in fondi di mercato monetario del Tesoro USA. La liquidità disponibile per il capitale circolante è scesa a 49.122 dollari, rispetto ai 311.000 dollari di fine esercizio (30 novembre 2024), dopo il pagamento dei costi IPO e delle spese operative. Le attività totali ammontano a 84,29 milioni di dollari contro passività totali di 3,57 milioni di dollari, più 83,49 milioni di dollari di azioni ordinarie classificate come patrimonio temporaneo (azioni rimborsabili).
Risultati operativi: Nel trimestre la società ha registrato una perdita netta di 27.147 dollari. Le spese amministrative di 727.747 dollari sono state in gran parte compensate da 700.600 dollari di ricavi da interessi (principalmente dal Trust). La perdita netta cumulata a sei mesi è di 58.402 dollari.
Accordo di fusione annunciato (evento successivo): Il 6 giugno 2025 Quartzsea ha firmato un accordo definitivo per fondersi con Broadway Technology Inc., produttore di bicchieri e coperchi in PET con sede nelle Cayman. Il corrispettivo totale è di 520 milioni di dollari, pagabili interamente in nuove azioni dell’entità post-fusione (a 10 dollari per azione). La struttura prevede una riclassificazione in azioni ordinarie di Classe A (1 voto) e Classe B (10 voti), un lock-up di 180 giorni per i venditori chiave e accordi azionari di supporto.
Rischi di capitale e liquidità: La SPAC ha tempo fino al 19 giugno 2026 (15 mesi dall’IPO) per completare la combinazione o procedere alla liquidazione. La direzione segnala forti dubbi sulla continuità aziendale poiché sono disponibili solo 49.000 dollari al di fuori del Trust e si prevedono ulteriori costi legati all’operazione. Una commissione di sottoscrizione differita di 3,31 milioni di dollari e fino a 3,5 milioni di dollari di success fee a un intermediario dipendono dal closing. Prestiti per capitale circolante fino a 1,5 milioni di dollari da parte degli sponsor non sono stati ancora utilizzati, ma potrebbero essere convertiti in unità.
Informazioni sulle azioni: Al 10 luglio 2025 risultano in circolazione 11.409.900 azioni ordinarie (incluse le unità). Le azioni fondatrici non rimborsabili sono 3.129.900; le azioni pubbliche rimborsabili sono 8.280.000 con un valore di rimborso attuale di 10,08 dollari.
Punti chiave: Gli asset del trust di Quartzsea sono intatti e producono interessi, e la firma dell’accordo di fusione definitivo accelera significativamente la timeline di de-SPAC. Tuttavia, il rischio di esecuzione rimane elevato: l’operazione necessita di approvazioni regolamentari e degli azionisti, la società dispone di liquidità minima per le spese correnti e il mancato closing entro giugno 2026 comporterebbe la liquidazione.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) presentó su primer Formulario 10-Q como una compañía de adquisición de propósito especial (SPAC) recientemente listada, correspondiente al trimestre finalizado el 31 de mayo de 2025. El informe confirma que Quartzsea sigue en etapa pre-ingresos; hasta la fecha, sus operaciones se han limitado a completar su IPO de 82,8 millones de dólares el 19 de marzo de 2025 (incluyendo el ejercicio completo de la sobresuscripción) e identificar un objetivo para una combinación de negocios.
Fortaleza del balance está respaldada por la Cuenta Fiduciaria de 83,49 millones de dólares, invertida en fondos del mercado monetario del Tesoro de EE.UU. El efectivo disponible para capital de trabajo cayó a 49,122 dólares, desde 311,000 dólares al cierre fiscal (30 de noviembre de 2024), tras pagar los costos de la IPO y gastos operativos. Los activos totales suman 84,29 millones de dólares frente a pasivos totales de 3,57 millones de dólares, más 83,49 millones de dólares en acciones ordinarias clasificadas como patrimonio temporal (acciones redimibles).
Resultados operativos: En el trimestre, la compañía reportó una pérdida neta de 27,147 dólares. Los gastos administrativos de 727,747 dólares fueron en gran medida compensados por 700,600 dólares en ingresos por intereses (principalmente del Trust). La pérdida neta acumulada a seis meses es de 58,402 dólares.
Acuerdo de fusión anunciado (evento posterior): El 6 de junio de 2025, Quartzsea firmó un acuerdo definitivo para fusionarse con Broadway Technology Inc., fabricante de vasos y tapas de PET incorporada en las Islas Caimán. La consideración total es de 520 millones de dólares, pagaderos íntegramente en nuevas acciones de la entidad posterior al cierre (a 10,00 dólares por acción). La estructura incluye una reclasificación en acciones ordinarias Clase A (1 voto) y Clase B (10 votos), un bloqueo de 180 días para los vendedores clave y acuerdos de accionistas de apoyo.
Riesgos de capital y liquidez: La SPAC tiene hasta el 19 de junio de 2026 (15 meses desde la IPO) para consumar la combinación o liquidar. La gerencia reporta dudas sustanciales sobre la continuidad debido a que solo hay 49,000 dólares disponibles fuera del Trust y se esperan costos adicionales relacionados con el acuerdo. Una tarifa de suscripción diferida de 3,31 millones de dólares y hasta 3,5 millones de dólares de comisión por éxito a un intermediario dependen del cierre. Préstamos para capital de trabajo de hasta 1,5 millones de dólares por parte de los patrocinadores no han sido utilizados pero podrían convertirse en unidades.
Información sobre acciones: Al 10 de julio de 2025, había 11,409,900 acciones ordinarias en circulación (incluyendo unidades). Las acciones fundadoras no redimibles suman 3,129,900; las acciones públicas redimibles suman 8,280,000 con un valor actual de redención de 10,08 dólares.
Puntos clave: Los activos del trust de Quartzsea están intactos y generan intereses, y la firma del acuerdo definitivo de fusión avanza significativamente su cronograma de des-SPAC. Sin embargo, el riesgo de ejecución sigue siendo alto: el acuerdo requiere aprobaciones regulatorias y de accionistas, la compañía tiene efectivo mínimo para gastos continuos y el incumplimiento del cierre antes de junio de 2026 desencadenaría la liquidación.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU)는 2025년 5월 31일로 종료된 분기에 새로 상장된 특수목적 인수회사(SPAC)로서 첫 Form 10-Q를 제출했습니다. 제출된 서류는 Quartzsea가 아직 매출 전 단계에 있음을 확인하며, 현재까지의 활동은 2025년 3월 19일에 완료된 8280만 달러 규모의 IPO(전체 오버얼로트 포함)와 사업 결합 대상 선정에 국한되어 있습니다.
재무 건전성은 미국 국채 머니마켓 펀드에 투자된 8349만 달러의 신탁계좌에 의해 뒷받침됩니다. 운전자본으로 사용할 수 있는 현금은 IPO 비용과 운영비용 지출 후 4만 9,122달러로, 2024년 11월 30일 회계연도 말의 31만 1,000달러에서 감소했습니다. 총 자산은 8429만 달러, 총 부채는 357만 달러이며, 임시자본으로 분류된 보통주(환매 가능 주식)는 8349만 달러입니다.
영업실적: 해당 분기 동안 회사는 2만 7,147달러의 순손실을 기록했습니다. 관리비 72만 7,747달러는 주로 신탁에서 발생한 70만 600달러의 이자 수익으로 상당 부분 상쇄되었습니다. 6개월 누적 순손실은 5만 8,402달러입니다.
합병 계약 발표(사후 이벤트): 2025년 6월 6일 Quartzsea는 케이맨 제도에 설립된 PET 컵 및 뚜껑 제조업체인 Broadway Technology Inc.와의 합병을 위한 최종 계약을 체결했습니다. 총 대금은 5억 2천만 달러로, 모두 합병 후 법인의 신주(주당 10달러)로 지급됩니다. 구조는 클래스 A(1표)와 클래스 B(10표) 보통주로의 재분류, 주요 매도자에 대한 180일 락업, 주주 지원 계약을 포함합니다.
자본 및 유동성 위험: SPAC은 IPO 후 15개월인 2026년 6월 19일까지 사업 결합을 완료하거나 청산해야 합니다. 경영진은 신탁 외에 사용 가능한 현금이 4만 9천 달러에 불과하고 추가 거래 관련 비용이 예상되어 계속기업 존속에 상당한 의문을 보고했습니다. 331만 달러의 이연 인수 수수료와 최대 350만 달러의 성공 보수는 거래 완료에 달려 있습니다. 스폰서의 운전자본 대출 150만 달러는 아직 사용되지 않았으나 주식 단위로 전환될 수 있습니다.
주식 정보: 2025년 7월 10일 기준으로 보통주(단위 포함) 11,409,900주가 발행되어 있습니다. 환매 불가능한 창립자 주식은 3,129,900주이며, 공모 환매 가능한 주식은 8,280,000주로 현재 환매 가치는 10.08달러입니다.
주요 요점: Quartzsea의 신탁 자산은 온전하며 이자를 발생시키고 있으며, 최종 합병 계약 체결은 de-SPAC 일정에 실질적인 진전을 가져왔습니다. 그러나 거래 성사 위험은 여전히 높으며, 규제 및 주주 승인 필요, 최소한의 현금 보유, 2026년 6월까지 거래 미완료 시 청산이 불가피합니다.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) a déposé son premier formulaire 10-Q en tant que société d’acquisition à vocation spécifique (SPAC) nouvellement cotée pour le trimestre clos le 31 mai 2025. Le dépôt confirme que Quartzsea reste en phase pré-revenus ; ses opérations à ce jour se sont limitées à finaliser son introduction en bourse de 82,8 millions de dollars le 19 mars 2025 (y compris l’exercice complet de l’over-allotment) et à identifier une cible pour une combinaison d’entreprises.
Solidité du bilan reposant sur un compte fiduciaire de 83,49 millions de dollars, investi dans des fonds monétaires du Trésor américain. La trésorerie disponible pour le fonds de roulement est tombée à 49 122 dollars, contre 311 000 dollars à la clôture de l’exercice (30 novembre 2024), après paiement des coûts liés à l’IPO et des frais d’exploitation. L’actif total s’élève à 84,29 millions de dollars contre des passifs totaux de 3,57 millions de dollars, plus 83,49 millions de dollars d’actions ordinaires classées en capitaux temporaires (actions rachetables).
Résultats d’exploitation : Sur la période de trois mois, la société a enregistré une perte nette de 27 147 dollars. Les frais administratifs de 727 747 dollars ont été largement compensés par 700 600 dollars de produits d’intérêts (principalement issus du Trust). La perte nette cumulée sur six mois s’élève à 58 402 dollars.
Accord de fusion annoncé (événement postérieur) : Le 6 juin 2025, Quartzsea a signé un accord définitif pour fusionner avec Broadway Technology Inc., fabricant de gobelets et couvercles en PET incorporé aux îles Caïmans. La contrepartie totale s’élève à 520 millions de dollars, payable entièrement en actions nouvellement émises de l’entité post-clôture (au prix de 10,00 dollars par action). La structure inclut une reclassification en actions ordinaires de Classe A (1 voix) et Classe B (10 voix), un engagement de blocage de 180 jours pour les vendeurs clés et des accords d’actionnaires de soutien.
Risques de capital et de liquidité : La SPAC dispose jusqu’au 19 juin 2026 (15 mois après l’IPO) pour finaliser la combinaison ou procéder à la liquidation. La direction fait état de doutes importants sur la continuité d’exploitation car seuls 49 000 dollars sont disponibles hors du Trust et des coûts supplémentaires liés à la transaction sont attendus. Des frais de souscription différés de 3,31 millions de dollars et jusqu’à 3,5 millions de dollars de commission de succès à un intermédiaire sont conditionnés à la clôture. Des prêts de fonds de roulement jusqu’à 1,5 million de dollars de la part des sponsors restent non tirés mais pourraient être convertis en unités.
Informations sur les actions : Au 10 juillet 2025, 11 409 900 actions ordinaires étaient en circulation (unités comprises). Les actions fondatrices non rachetables totalisent 3 129 900 ; les actions publiques rachetables totalisent 8 280 000 avec une valeur de rachat actuelle de 10,08 dollars.
Points clés : Les actifs du trust de Quartzsea sont intacts et génèrent des intérêts, et la signature de l’accord définitif de fusion fait progresser significativement son calendrier de dés-SPAC. Toutefois, le risque d’exécution demeure élevé : l’opération nécessite des approbations réglementaires et des actionnaires, la société dispose de liquidités minimales pour les dépenses courantes et un échec de la clôture avant juin 2026 entraînerait une liquidation.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) reichte für das Quartal zum 31. Mai 2025 seinen ersten Form 10-Q als neu gelistete Special-Purpose-Acquisition-Company (SPAC) ein. Die Einreichung bestätigt, dass Quartzsea sich weiterhin in der Vorumsatzphase befindet; die bisherigen Aktivitäten beschränkten sich auf den Abschluss des 82,8 Millionen US-Dollar IPO am 19. März 2025 (einschließlich vollständiger Mehrzuteilung) und die Identifikation eines Ziels für eine Unternehmenszusammenführung.
Bilanzstärke wird durch das Treuhandkonto von 83,49 Millionen US-Dollar getragen, das in US-Staatsanleihen-Money-Market-Fonds investiert ist. Verfügbares Bargeld für das Working Capital sank auf 49.122 US-Dollar, gegenüber 311.000 US-Dollar zum Geschäftsjahresende (30. November 2024), nach Zahlung der IPO-Kosten und Betriebsausgaben. Die Gesamtaktiva belaufen sich auf 84,29 Millionen US-Dollar gegenüber Gesamtschulden von 3,57 Millionen US-Dollar sowie 83,49 Millionen US-Dollar an Stammaktien, die als temporäres Eigenkapital (einlösbare Aktien) klassifiziert sind.
Ergebnis der Geschäftstätigkeit: Für den Dreimonatszeitraum verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 27.147 US-Dollar. Verwaltungskosten von 727.747 US-Dollar wurden größtenteils durch 700.600 US-Dollar Zinserträge (hauptsächlich aus dem Trust) ausgeglichen. Der kumulierte Nettoverlust für sechs Monate beträgt 58.402 US-Dollar.
Bekanntgabe des Fusionsvertrags (nachträgliches Ereignis): Am 6. Juni 2025 unterzeichnete Quartzsea eine endgültige Vereinbarung zur Fusion mit Broadway Technology Inc., einem in den Cayman Islands ansässigen Hersteller von PET-Bechern und Deckeln. Die Gegenleistung beläuft sich auf 520 Millionen US-Dollar, zahlbar vollständig in neu ausgegebenen Aktien der nach dem Abschluss bestehenden Gesellschaft (zum Preis von 10,00 US-Dollar je Aktie). Die Struktur umfasst eine Umklassifizierung in Stammaktien der Klasse A (1 Stimme) und Klasse B (10 Stimmen), eine 180-tägige Sperrfrist für wichtige Verkäufer und unterstützende Aktionärsvereinbarungen.
Kapital- und Liquiditätsrisiken: Die SPAC hat bis zum 19. Juni 2026 (15 Monate nach IPO) Zeit, die Unternehmenszusammenführung abzuschließen oder zu liquidieren. Das Management berichtet von erheblichen Zweifeln an der Fortführung, da außerhalb des Trusts nur 49.000 US-Dollar verfügbar sind und weitere transaktionsbedingte Kosten erwartet werden. Eine aufgeschobene Underwriting-Gebühr von 3,31 Millionen US-Dollar und bis zu 3,5 Millionen US-Dollar Erfolgsgebühr an einen Vermittler sind vom Abschluss abhängig. Sponsor-Darlehen für das Working Capital von bis zu 1,5 Millionen US-Dollar sind noch nicht in Anspruch genommen, könnten aber in Einheiten umgewandelt werden.
Aktieninformationen: Zum 10. Juli 2025 waren 11.409.900 Stammaktien ausstehend (einschließlich Einheiten). Nicht einlösbare Gründeraktien belaufen sich auf 3.129.900; öffentlich einlösbare Aktien auf 8.280.000 mit einem aktuellen Rücknahmewert von 10,08 US-Dollar.
Wesentliche Erkenntnisse: Die Trust-Vermögenswerte von Quartzsea sind intakt und erwirtschaften Zinsen. Die Unterzeichnung der endgültigen Fusionsvereinbarung bringt den de-SPAC-Zeitplan deutlich voran. Das Ausführungsrisiko bleibt jedoch hoch: Der Deal erfordert behördliche und Aktionärszustimmungen, das Unternehmen verfügt nur über minimale liquide Mittel für laufende Ausgaben, und ein Scheitern des Abschlusses bis Juni 2026 würde eine Liquidation auslösen.
- Definitive $520 million merger agreement with Broadway Technology establishes a clear path to de-SPAC.
- Trust Account of $83.49 million remains intact and is generating interest income, supporting redemption value of $10.08 per share.
- Full exercise of IPO over-allotment increased cash in Trust and eliminated sponsor share forfeiture risk.
- Operating loss minimal at $58k year-to-date, demonstrating disciplined cost control.
- Going-concern doubt due to just $49k unrestricted cash versus $20k monthly admin fee and deal expenses.
- 15-month deadline (June 19 2026) to close the merger or liquidate, creating time pressure.
- Potential dilution and cash drain from $3.31 million deferred underwriting fee and up to $3.5 million finder success fee payable at close.
- High redemption risk; significant shareholder withdrawals could force additional financing or jeopardize deal economics.
Insights
TL;DR – Merger announcement is encouraging, but low working cash and looming deadline temper near-term outlook.
The 10-Q shows a textbook SPAC profile: virtually all assets parked in the Trust earning risk-free yield, negligible operating loss, and minimal cash outside the Trust. Importantly, Quartzsea has moved beyond target search by signing a definitive $520 million share-for-share deal with Broadway Technology. That raises enterprise value roughly six-times the cash in Trust, implying heavy reliance on non-redeeming shareholders and possible PIPE financing once terms are finalised.
On the plus side, full over-allotment exercise and interest income raised per-share redemption value to $10.08, which can help reduce redemptions. Yet with only $49k in unrestricted cash, monthly admin fees of $20k and deal-related professional costs, the SPAC will likely need sponsor loans or additional equity before closing. Management flags substantial doubt about going concern; this is common for SPACs but still material.
I view the filing as neutral: the merger agreement is a positive catalyst, but execution and liquidity risks offset the upside until closing conditions are clearer.
TL;DR – Deal terms align with market norms; redemption and regulatory hurdles remain key swing factors.
The Broadway Tech transaction mirrors recent Chinese manufacturing de-SPACs: 100% equity consideration, multi-class share structure (10:1 vote differential) and 180-day lock-up for large sellers. No PIPE has been announced, suggesting Quartzsea counts on low redemptions or back-end financing. Trust value of $83.5 million versus $520 million purchase price yields a high implied roll-over stake for sellers, which can help sentiment.
Financially, quartzsea’s admin burn is modest but cash outside Trust is razor-thin; any redemption wave above c.12% would erode funds available for the combined company unless supplemented. Deferred underwriting fees and finder success fee will further pressure cash at close.
Overall impact: neutral (0). Signing a definitive merger is a milestone, yet the SPAC still faces typical de-SPAC uncertainties – redemptions, SEC review, and market appetite for China-linked industrial assets.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) ha presentato il suo primo Modulo 10-Q come società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) recentemente quotata, per il trimestre terminato il 31 maggio 2025. Il documento conferma che Quartzsea è ancora in una fase pre-ricavi; finora le attività si sono limitate al completamento dell’IPO da 82,8 milioni di dollari il 19 marzo 2025 (incluso il pieno esercizio dell’over-allotment) e all’individuazione di un obiettivo per una combinazione aziendale.
Solidità patrimoniale è garantita dal Trust Account di 83,49 milioni di dollari, investito in fondi di mercato monetario del Tesoro USA. La liquidità disponibile per il capitale circolante è scesa a 49.122 dollari, rispetto ai 311.000 dollari di fine esercizio (30 novembre 2024), dopo il pagamento dei costi IPO e delle spese operative. Le attività totali ammontano a 84,29 milioni di dollari contro passività totali di 3,57 milioni di dollari, più 83,49 milioni di dollari di azioni ordinarie classificate come patrimonio temporaneo (azioni rimborsabili).
Risultati operativi: Nel trimestre la società ha registrato una perdita netta di 27.147 dollari. Le spese amministrative di 727.747 dollari sono state in gran parte compensate da 700.600 dollari di ricavi da interessi (principalmente dal Trust). La perdita netta cumulata a sei mesi è di 58.402 dollari.
Accordo di fusione annunciato (evento successivo): Il 6 giugno 2025 Quartzsea ha firmato un accordo definitivo per fondersi con Broadway Technology Inc., produttore di bicchieri e coperchi in PET con sede nelle Cayman. Il corrispettivo totale è di 520 milioni di dollari, pagabili interamente in nuove azioni dell’entità post-fusione (a 10 dollari per azione). La struttura prevede una riclassificazione in azioni ordinarie di Classe A (1 voto) e Classe B (10 voti), un lock-up di 180 giorni per i venditori chiave e accordi azionari di supporto.
Rischi di capitale e liquidità: La SPAC ha tempo fino al 19 giugno 2026 (15 mesi dall’IPO) per completare la combinazione o procedere alla liquidazione. La direzione segnala forti dubbi sulla continuità aziendale poiché sono disponibili solo 49.000 dollari al di fuori del Trust e si prevedono ulteriori costi legati all’operazione. Una commissione di sottoscrizione differita di 3,31 milioni di dollari e fino a 3,5 milioni di dollari di success fee a un intermediario dipendono dal closing. Prestiti per capitale circolante fino a 1,5 milioni di dollari da parte degli sponsor non sono stati ancora utilizzati, ma potrebbero essere convertiti in unità.
Informazioni sulle azioni: Al 10 luglio 2025 risultano in circolazione 11.409.900 azioni ordinarie (incluse le unità). Le azioni fondatrici non rimborsabili sono 3.129.900; le azioni pubbliche rimborsabili sono 8.280.000 con un valore di rimborso attuale di 10,08 dollari.
Punti chiave: Gli asset del trust di Quartzsea sono intatti e producono interessi, e la firma dell’accordo di fusione definitivo accelera significativamente la timeline di de-SPAC. Tuttavia, il rischio di esecuzione rimane elevato: l’operazione necessita di approvazioni regolamentari e degli azionisti, la società dispone di liquidità minima per le spese correnti e il mancato closing entro giugno 2026 comporterebbe la liquidazione.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) presentó su primer Formulario 10-Q como una compañía de adquisición de propósito especial (SPAC) recientemente listada, correspondiente al trimestre finalizado el 31 de mayo de 2025. El informe confirma que Quartzsea sigue en etapa pre-ingresos; hasta la fecha, sus operaciones se han limitado a completar su IPO de 82,8 millones de dólares el 19 de marzo de 2025 (incluyendo el ejercicio completo de la sobresuscripción) e identificar un objetivo para una combinación de negocios.
Fortaleza del balance está respaldada por la Cuenta Fiduciaria de 83,49 millones de dólares, invertida en fondos del mercado monetario del Tesoro de EE.UU. El efectivo disponible para capital de trabajo cayó a 49,122 dólares, desde 311,000 dólares al cierre fiscal (30 de noviembre de 2024), tras pagar los costos de la IPO y gastos operativos. Los activos totales suman 84,29 millones de dólares frente a pasivos totales de 3,57 millones de dólares, más 83,49 millones de dólares en acciones ordinarias clasificadas como patrimonio temporal (acciones redimibles).
Resultados operativos: En el trimestre, la compañía reportó una pérdida neta de 27,147 dólares. Los gastos administrativos de 727,747 dólares fueron en gran medida compensados por 700,600 dólares en ingresos por intereses (principalmente del Trust). La pérdida neta acumulada a seis meses es de 58,402 dólares.
Acuerdo de fusión anunciado (evento posterior): El 6 de junio de 2025, Quartzsea firmó un acuerdo definitivo para fusionarse con Broadway Technology Inc., fabricante de vasos y tapas de PET incorporada en las Islas Caimán. La consideración total es de 520 millones de dólares, pagaderos íntegramente en nuevas acciones de la entidad posterior al cierre (a 10,00 dólares por acción). La estructura incluye una reclasificación en acciones ordinarias Clase A (1 voto) y Clase B (10 votos), un bloqueo de 180 días para los vendedores clave y acuerdos de accionistas de apoyo.
Riesgos de capital y liquidez: La SPAC tiene hasta el 19 de junio de 2026 (15 meses desde la IPO) para consumar la combinación o liquidar. La gerencia reporta dudas sustanciales sobre la continuidad debido a que solo hay 49,000 dólares disponibles fuera del Trust y se esperan costos adicionales relacionados con el acuerdo. Una tarifa de suscripción diferida de 3,31 millones de dólares y hasta 3,5 millones de dólares de comisión por éxito a un intermediario dependen del cierre. Préstamos para capital de trabajo de hasta 1,5 millones de dólares por parte de los patrocinadores no han sido utilizados pero podrían convertirse en unidades.
Información sobre acciones: Al 10 de julio de 2025, había 11,409,900 acciones ordinarias en circulación (incluyendo unidades). Las acciones fundadoras no redimibles suman 3,129,900; las acciones públicas redimibles suman 8,280,000 con un valor actual de redención de 10,08 dólares.
Puntos clave: Los activos del trust de Quartzsea están intactos y generan intereses, y la firma del acuerdo definitivo de fusión avanza significativamente su cronograma de des-SPAC. Sin embargo, el riesgo de ejecución sigue siendo alto: el acuerdo requiere aprobaciones regulatorias y de accionistas, la compañía tiene efectivo mínimo para gastos continuos y el incumplimiento del cierre antes de junio de 2026 desencadenaría la liquidación.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU)는 2025년 5월 31일로 종료된 분기에 새로 상장된 특수목적 인수회사(SPAC)로서 첫 Form 10-Q를 제출했습니다. 제출된 서류는 Quartzsea가 아직 매출 전 단계에 있음을 확인하며, 현재까지의 활동은 2025년 3월 19일에 완료된 8280만 달러 규모의 IPO(전체 오버얼로트 포함)와 사업 결합 대상 선정에 국한되어 있습니다.
재무 건전성은 미국 국채 머니마켓 펀드에 투자된 8349만 달러의 신탁계좌에 의해 뒷받침됩니다. 운전자본으로 사용할 수 있는 현금은 IPO 비용과 운영비용 지출 후 4만 9,122달러로, 2024년 11월 30일 회계연도 말의 31만 1,000달러에서 감소했습니다. 총 자산은 8429만 달러, 총 부채는 357만 달러이며, 임시자본으로 분류된 보통주(환매 가능 주식)는 8349만 달러입니다.
영업실적: 해당 분기 동안 회사는 2만 7,147달러의 순손실을 기록했습니다. 관리비 72만 7,747달러는 주로 신탁에서 발생한 70만 600달러의 이자 수익으로 상당 부분 상쇄되었습니다. 6개월 누적 순손실은 5만 8,402달러입니다.
합병 계약 발표(사후 이벤트): 2025년 6월 6일 Quartzsea는 케이맨 제도에 설립된 PET 컵 및 뚜껑 제조업체인 Broadway Technology Inc.와의 합병을 위한 최종 계약을 체결했습니다. 총 대금은 5억 2천만 달러로, 모두 합병 후 법인의 신주(주당 10달러)로 지급됩니다. 구조는 클래스 A(1표)와 클래스 B(10표) 보통주로의 재분류, 주요 매도자에 대한 180일 락업, 주주 지원 계약을 포함합니다.
자본 및 유동성 위험: SPAC은 IPO 후 15개월인 2026년 6월 19일까지 사업 결합을 완료하거나 청산해야 합니다. 경영진은 신탁 외에 사용 가능한 현금이 4만 9천 달러에 불과하고 추가 거래 관련 비용이 예상되어 계속기업 존속에 상당한 의문을 보고했습니다. 331만 달러의 이연 인수 수수료와 최대 350만 달러의 성공 보수는 거래 완료에 달려 있습니다. 스폰서의 운전자본 대출 150만 달러는 아직 사용되지 않았으나 주식 단위로 전환될 수 있습니다.
주식 정보: 2025년 7월 10일 기준으로 보통주(단위 포함) 11,409,900주가 발행되어 있습니다. 환매 불가능한 창립자 주식은 3,129,900주이며, 공모 환매 가능한 주식은 8,280,000주로 현재 환매 가치는 10.08달러입니다.
주요 요점: Quartzsea의 신탁 자산은 온전하며 이자를 발생시키고 있으며, 최종 합병 계약 체결은 de-SPAC 일정에 실질적인 진전을 가져왔습니다. 그러나 거래 성사 위험은 여전히 높으며, 규제 및 주주 승인 필요, 최소한의 현금 보유, 2026년 6월까지 거래 미완료 시 청산이 불가피합니다.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) a déposé son premier formulaire 10-Q en tant que société d’acquisition à vocation spécifique (SPAC) nouvellement cotée pour le trimestre clos le 31 mai 2025. Le dépôt confirme que Quartzsea reste en phase pré-revenus ; ses opérations à ce jour se sont limitées à finaliser son introduction en bourse de 82,8 millions de dollars le 19 mars 2025 (y compris l’exercice complet de l’over-allotment) et à identifier une cible pour une combinaison d’entreprises.
Solidité du bilan reposant sur un compte fiduciaire de 83,49 millions de dollars, investi dans des fonds monétaires du Trésor américain. La trésorerie disponible pour le fonds de roulement est tombée à 49 122 dollars, contre 311 000 dollars à la clôture de l’exercice (30 novembre 2024), après paiement des coûts liés à l’IPO et des frais d’exploitation. L’actif total s’élève à 84,29 millions de dollars contre des passifs totaux de 3,57 millions de dollars, plus 83,49 millions de dollars d’actions ordinaires classées en capitaux temporaires (actions rachetables).
Résultats d’exploitation : Sur la période de trois mois, la société a enregistré une perte nette de 27 147 dollars. Les frais administratifs de 727 747 dollars ont été largement compensés par 700 600 dollars de produits d’intérêts (principalement issus du Trust). La perte nette cumulée sur six mois s’élève à 58 402 dollars.
Accord de fusion annoncé (événement postérieur) : Le 6 juin 2025, Quartzsea a signé un accord définitif pour fusionner avec Broadway Technology Inc., fabricant de gobelets et couvercles en PET incorporé aux îles Caïmans. La contrepartie totale s’élève à 520 millions de dollars, payable entièrement en actions nouvellement émises de l’entité post-clôture (au prix de 10,00 dollars par action). La structure inclut une reclassification en actions ordinaires de Classe A (1 voix) et Classe B (10 voix), un engagement de blocage de 180 jours pour les vendeurs clés et des accords d’actionnaires de soutien.
Risques de capital et de liquidité : La SPAC dispose jusqu’au 19 juin 2026 (15 mois après l’IPO) pour finaliser la combinaison ou procéder à la liquidation. La direction fait état de doutes importants sur la continuité d’exploitation car seuls 49 000 dollars sont disponibles hors du Trust et des coûts supplémentaires liés à la transaction sont attendus. Des frais de souscription différés de 3,31 millions de dollars et jusqu’à 3,5 millions de dollars de commission de succès à un intermédiaire sont conditionnés à la clôture. Des prêts de fonds de roulement jusqu’à 1,5 million de dollars de la part des sponsors restent non tirés mais pourraient être convertis en unités.
Informations sur les actions : Au 10 juillet 2025, 11 409 900 actions ordinaires étaient en circulation (unités comprises). Les actions fondatrices non rachetables totalisent 3 129 900 ; les actions publiques rachetables totalisent 8 280 000 avec une valeur de rachat actuelle de 10,08 dollars.
Points clés : Les actifs du trust de Quartzsea sont intacts et génèrent des intérêts, et la signature de l’accord définitif de fusion fait progresser significativement son calendrier de dés-SPAC. Toutefois, le risque d’exécution demeure élevé : l’opération nécessite des approbations réglementaires et des actionnaires, la société dispose de liquidités minimales pour les dépenses courantes et un échec de la clôture avant juin 2026 entraînerait une liquidation.
Quartzsea Acquisition Corporation (QSEAU) reichte für das Quartal zum 31. Mai 2025 seinen ersten Form 10-Q als neu gelistete Special-Purpose-Acquisition-Company (SPAC) ein. Die Einreichung bestätigt, dass Quartzsea sich weiterhin in der Vorumsatzphase befindet; die bisherigen Aktivitäten beschränkten sich auf den Abschluss des 82,8 Millionen US-Dollar IPO am 19. März 2025 (einschließlich vollständiger Mehrzuteilung) und die Identifikation eines Ziels für eine Unternehmenszusammenführung.
Bilanzstärke wird durch das Treuhandkonto von 83,49 Millionen US-Dollar getragen, das in US-Staatsanleihen-Money-Market-Fonds investiert ist. Verfügbares Bargeld für das Working Capital sank auf 49.122 US-Dollar, gegenüber 311.000 US-Dollar zum Geschäftsjahresende (30. November 2024), nach Zahlung der IPO-Kosten und Betriebsausgaben. Die Gesamtaktiva belaufen sich auf 84,29 Millionen US-Dollar gegenüber Gesamtschulden von 3,57 Millionen US-Dollar sowie 83,49 Millionen US-Dollar an Stammaktien, die als temporäres Eigenkapital (einlösbare Aktien) klassifiziert sind.
Ergebnis der Geschäftstätigkeit: Für den Dreimonatszeitraum verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 27.147 US-Dollar. Verwaltungskosten von 727.747 US-Dollar wurden größtenteils durch 700.600 US-Dollar Zinserträge (hauptsächlich aus dem Trust) ausgeglichen. Der kumulierte Nettoverlust für sechs Monate beträgt 58.402 US-Dollar.
Bekanntgabe des Fusionsvertrags (nachträgliches Ereignis): Am 6. Juni 2025 unterzeichnete Quartzsea eine endgültige Vereinbarung zur Fusion mit Broadway Technology Inc., einem in den Cayman Islands ansässigen Hersteller von PET-Bechern und Deckeln. Die Gegenleistung beläuft sich auf 520 Millionen US-Dollar, zahlbar vollständig in neu ausgegebenen Aktien der nach dem Abschluss bestehenden Gesellschaft (zum Preis von 10,00 US-Dollar je Aktie). Die Struktur umfasst eine Umklassifizierung in Stammaktien der Klasse A (1 Stimme) und Klasse B (10 Stimmen), eine 180-tägige Sperrfrist für wichtige Verkäufer und unterstützende Aktionärsvereinbarungen.
Kapital- und Liquiditätsrisiken: Die SPAC hat bis zum 19. Juni 2026 (15 Monate nach IPO) Zeit, die Unternehmenszusammenführung abzuschließen oder zu liquidieren. Das Management berichtet von erheblichen Zweifeln an der Fortführung, da außerhalb des Trusts nur 49.000 US-Dollar verfügbar sind und weitere transaktionsbedingte Kosten erwartet werden. Eine aufgeschobene Underwriting-Gebühr von 3,31 Millionen US-Dollar und bis zu 3,5 Millionen US-Dollar Erfolgsgebühr an einen Vermittler sind vom Abschluss abhängig. Sponsor-Darlehen für das Working Capital von bis zu 1,5 Millionen US-Dollar sind noch nicht in Anspruch genommen, könnten aber in Einheiten umgewandelt werden.
Aktieninformationen: Zum 10. Juli 2025 waren 11.409.900 Stammaktien ausstehend (einschließlich Einheiten). Nicht einlösbare Gründeraktien belaufen sich auf 3.129.900; öffentlich einlösbare Aktien auf 8.280.000 mit einem aktuellen Rücknahmewert von 10,08 US-Dollar.
Wesentliche Erkenntnisse: Die Trust-Vermögenswerte von Quartzsea sind intakt und erwirtschaften Zinsen. Die Unterzeichnung der endgültigen Fusionsvereinbarung bringt den de-SPAC-Zeitplan deutlich voran. Das Ausführungsrisiko bleibt jedoch hoch: Der Deal erfordert behördliche und Aktionärszustimmungen, das Unternehmen verfügt nur über minimale liquide Mittel für laufende Ausgaben, und ein Scheitern des Abschlusses bis Juni 2026 würde eine Liquidation auslösen.
FAQ
How much money is in Quartzsea Acquisition Corporation’s trust account?
What merger has Quartzsea (QSEAU) agreed to?
When does Quartzsea need to complete its business combination?
What were Quartzsea’s earnings for the quarter ended May 31 2025?
How many shares of Quartzsea are outstanding?
Does the filing raise a going-concern warning?
