[8-K] Willis Lease Finance Corp Reports Material Event
Mastercard’s Q2 2025 10-Q shows double-digit top- and bottom-line growth. Net revenue rose 17% YoY to $8.13 bn, driven by a 13% increase in Payment Network fees and a 23% jump in Value-Added Services & Solutions. Operating expenses climbed 15% to $3.36 bn, yet operating income still expanded 18% to $4.78 bn. Net income advanced 14% to $3.70 bn and diluted EPS grew 16% to $4.07, despite the effective tax rate rising to 20.8% (vs 17.3%) as global minimum-tax (Pillar 2) rules began to bite.
For the first six months, revenue reached $15.38 bn (+16%), net income $6.98 bn (+11%) and operating cash flow a robust $6.98 bn (+45%). Cash and equivalents increased to $9.0 bn while long-term debt rose to $19.0 bn following a $1.24 bn bond issuance. Shareholder returns remained aggressive: $4.84 bn in buybacks (avg $542/share) and $1.38 bn in dividends ($1.52/share). Litigation reserves stand at $544 m for U.S. merchant cases; a £200 m ($275 m) UK consumer settlement was recorded in Dec-24. Total equity improved to $7.87 bn, aided by a $514 m gain in other comprehensive income from currency translation and hedging.
Il 10-Q del secondo trimestre 2025 di Mastercard mostra una crescita a doppia cifra sia nei ricavi che negli utili. I ricavi netti sono aumentati del 17% su base annua, raggiungendo 8,13 miliardi di dollari, trainati da un incremento del 13% delle commissioni della rete di pagamento e da un balzo del 23% nei servizi e soluzioni a valore aggiunto. Le spese operative sono salite del 15% a 3,36 miliardi di dollari, ma il reddito operativo è comunque cresciuto del 18%, attestandosi a 4,78 miliardi. L'utile netto è aumentato del 14% a 3,70 miliardi e l'utile per azione diluito è cresciuto del 16% a 4,07 dollari, nonostante l'aliquota fiscale effettiva sia salita al 20,8% (rispetto al 17,3%) a causa dell'entrata in vigore delle regole globali sulla tassazione minima (Pillar 2).
Nei primi sei mesi, i ricavi hanno raggiunto 15,38 miliardi di dollari (+16%), l'utile netto 6,98 miliardi (+11%) e il flusso di cassa operativo un solido 6,98 miliardi (+45%). La liquidità e gli equivalenti sono aumentati a 9,0 miliardi, mentre il debito a lungo termine è salito a 19,0 miliardi dopo un'emissione obbligazionaria da 1,24 miliardi. I ritorni per gli azionisti sono rimasti aggressivi: 4,84 miliardi in riacquisti di azioni (media di 542 dollari per azione) e 1,38 miliardi in dividendi (1,52 dollari per azione). Le riserve per contenziosi ammontano a 544 milioni per cause contro commercianti negli USA; a dicembre 2024 è stata registrata una transazione con consumatori nel Regno Unito per 200 milioni di sterline (275 milioni di dollari). Il patrimonio netto totale è migliorato a 7,87 miliardi, sostenuto da un guadagno di 514 milioni in altri utili complessivi derivanti dalla traduzione valutaria e coperture.
El informe 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Mastercard muestra un crecimiento de dos dígitos en ingresos y beneficios. Los ingresos netos aumentaron un 17% interanual hasta 8.130 millones de dólares, impulsados por un incremento del 13% en las tarifas de la red de pagos y un salto del 23% en servicios y soluciones de valor añadido. Los gastos operativos subieron un 15% hasta 3.360 millones, pero el ingreso operativo creció un 18%, alcanzando 4.780 millones. El ingreso neto avanzó un 14% hasta 3.700 millones y las ganancias diluidas por acción aumentaron un 16% hasta 4,07 dólares, a pesar de que la tasa impositiva efectiva se elevó al 20,8% (frente al 17,3%) debido a la entrada en vigor de las reglas globales de impuesto mínimo (Pilar 2).
En los primeros seis meses, los ingresos alcanzaron 15.380 millones (+16%), el ingreso neto 6.980 millones (+11%) y el flujo de caja operativo fue sólido con 6.980 millones (+45%). El efectivo y equivalentes aumentaron a 9.000 millones, mientras que la deuda a largo plazo subió a 19.000 millones tras una emisión de bonos de 1.240 millones. Los retornos para accionistas se mantuvieron agresivos: 4.840 millones en recompras de acciones (promedio de 542 dólares por acción) y 1.380 millones en dividendos (1,52 dólares por acción). Las reservas para litigios son de 544 millones para casos contra comerciantes en EE.UU.; en diciembre de 2024 se registró un acuerdo con consumidores en Reino Unido por 200 millones de libras (275 millones de dólares). El patrimonio total mejoró a 7.870 millones, impulsado por una ganancia de 514 millones en otros resultados integrales por traducción de moneda y coberturas.
마스터카드의 2025년 2분기 10-Q 보고서는 매출과 순이익 모두 두 자릿수 성장을 보여줍니다. 순매출은 전년 대비 17% 증가한 81억 3천만 달러로, 결제 네트워크 수수료가 13% 증가하고 부가가치 서비스 및 솔루션이 23% 급증한 데 힘입었습니다. 영업비용은 15% 증가한 33억 6천만 달러였으나, 영업이익은 18% 늘어난 47억 8천만 달러를 기록했습니다. 순이익은 14% 증가한 37억 달러였고, 희석 주당순이익은 16% 상승한 4.07달러였습니다. 이는 글로벌 최저한세(Pillar 2) 규정 시행으로 유효 세율이 17.3%에서 20.8%로 상승했음에도 불구하고 달성된 성과입니다.
상반기 매출은 153억 8천만 달러(+16%), 순이익은 69억 8천만 달러(+11%), 영업현금흐름은 45% 증가한 69억 8천만 달러로 견조한 모습을 보였습니다. 현금 및 현금성 자산은 90억 달러로 증가했으며, 12억 4천만 달러 규모의 채권 발행 후 장기 부채는 190억 달러로 상승했습니다. 주주 환원은 적극적이었으며, 48억 4천만 달러의 자사주 매입(평균 주당 542달러)과 13억 8천만 달러의 배당금(주당 1.52달러)을 지급했습니다. 미국 상인 관련 소송 준비금은 5억 4천 4백만 달러이며, 2024년 12월에는 영국 소비자 합의금으로 2억 파운드(2억 7천 5백만 달러)를 기록했습니다. 총 자본은 환율 변동 및 헤지에 따른 기타 포괄손익 5억 1천 4백만 달러 증가로 78억 7천만 달러로 개선되었습니다.
Le rapport 10-Q du deuxième trimestre 2025 de Mastercard montre une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et du résultat net. Le chiffre d'affaires net a augmenté de 17 % en glissement annuel pour atteindre 8,13 milliards de dollars, porté par une hausse de 13 % des frais du réseau de paiement et un bond de 23 % des services et solutions à valeur ajoutée. Les charges d'exploitation ont augmenté de 15 % pour atteindre 3,36 milliards de dollars, mais le résultat d'exploitation a tout de même progressé de 18 % pour s'établir à 4,78 milliards. Le résultat net a augmenté de 14 % pour atteindre 3,70 milliards et le BPA dilué a progressé de 16 % pour atteindre 4,07 dollars, malgré une hausse du taux d'imposition effectif à 20,8 % (contre 17,3 %) liée à l'entrée en vigueur des règles mondiales sur l'impôt minimum (Pilier 2).
Pour les six premiers mois, le chiffre d'affaires a atteint 15,38 milliards (+16 %), le résultat net 6,98 milliards (+11 %) et les flux de trésorerie opérationnels un solide 6,98 milliards (+45 %). La trésorerie et les équivalents ont augmenté à 9,0 milliards, tandis que la dette à long terme a augmenté à 19,0 milliards après une émission obligataire de 1,24 milliard. Les retours aux actionnaires sont restés agressifs : 4,84 milliards en rachats d'actions (prix moyen de 542 dollars par action) et 1,38 milliard en dividendes (1,52 dollar par action). Les provisions pour litiges s'élèvent à 544 millions pour des affaires de commerçants aux États-Unis ; un règlement avec les consommateurs au Royaume-Uni de 200 millions de livres (275 millions de dollars) a été enregistré en décembre 2024. Les capitaux propres totaux se sont améliorés à 7,87 milliards, soutenus par un gain de 514 millions dans les autres éléments du résultat global lié à la traduction monétaire et aux couvertures.
Der 10-Q-Bericht von Mastercard für das zweite Quartal 2025 zeigt zweistelliges Wachstum bei Umsatz und Gewinn. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 17 % auf 8,13 Mrd. USD, angetrieben durch einen 13%igen Anstieg der Zahlungsnetzwerkgebühren und einen 23%igen Sprung bei Mehrwertdiensten und -lösungen. Die Betriebskosten stiegen um 15 % auf 3,36 Mrd. USD, dennoch wuchs das Betriebsergebnis um 18 % auf 4,78 Mrd. USD. Der Nettogewinn erhöhte sich um 14 % auf 3,70 Mrd. USD, und das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 16 % auf 4,07 USD, obwohl der effektive Steuersatz aufgrund der globalen Mindeststeuerregelungen (Pillar 2) von 17,3 % auf 20,8 % anstieg.
Für die ersten sechs Monate erreichten die Umsatzerlöse 15,38 Mrd. USD (+16 %), der Nettogewinn 6,98 Mrd. USD (+11 %) und der operative Cashflow einen robusten Wert von 6,98 Mrd. USD (+45 %). Zahlungsmittel und Äquivalente stiegen auf 9,0 Mrd. USD, während die langfristigen Schulden nach einer Anleiheemission in Höhe von 1,24 Mrd. USD auf 19,0 Mrd. USD anstiegen. Die Aktionärsrenditen blieben aggressiv: 4,84 Mrd. USD für Aktienrückkäufe (durchschnittlich 542 USD pro Aktie) und 1,38 Mrd. USD an Dividenden (1,52 USD pro Aktie). Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten belaufen sich auf 544 Mio. USD für US-Händlerfälle; im Dezember 2024 wurde eine Verbrauchervereinbarung im Vereinigten Königreich über 200 Mio. Pfund (275 Mio. USD) verbucht. Das Gesamteigenkapital verbesserte sich auf 7,87 Mrd. USD, unterstützt durch einen Gewinn von 514 Mio. USD aus sonstigem Gesamtergebnis aufgrund von Währungsumrechnung und Absicherung.
- Revenue growth 17% YoY to $8.13 bn with broad-based contribution from payment network and VAS segments.
- EPS up 16% to $4.07 and operating margin widened to 58.8%.
- Operating cash flow up 45% to $6.98 bn, funding $6.2 bn shareholder returns while lifting cash balances to $9 bn.
- Other comprehensive income swing to $514 m gain, improving equity and AOCI position.
- Effective tax rate rose to 20.8% (17.3% prior) due to global minimum tax, cutting net margin.
- Operating expenses grew 15%, led by G&A and marketing, partially diluting leverage.
- Long-term debt increased 9% to $19 bn following new bond issuance.
- Significant legal exposure: $544 m U.S. MDL accrual, unresolved European claims (~$0.3 bn) and ongoing opt-out trials scheduled.
- Aggressive buybacks ($4.84 bn) and rising treasury stock reduce equity cushion amid litigation uncertainty.
Insights
TL;DR – Strong core volume and VAS growth drive 16% EPS jump; cash flow funds heavy buybacks, offset by higher tax and litigation overhang.
Revenue momentum (17% YoY) exceeded historical averages, with VAS up 23%, underscoring strategic diversification beyond interchange. Operating leverage remained favourable: expense growth (15%) trailed revenue, expanding operating margin to 58.8%. Cash conversion is excellent (OFCF ≈ 100% of net income), enabling $6.2 bn returned via repurchases/dividends YTD while still boosting cash balances. New $1.24 bn bond adds modest leverage (net-debt/EBITDA ≈ 1.0×). Guidance not provided, but underlying KPIs support consensus upgrades. I view the filing as impactful-positive.
TL;DR – Litigation liabilities remain material; tax headwinds emerge; capital return pace narrows cushion against adverse judgements.
Mastercard carries $544 m accrual for U.S. MDL cases with trials set for 2026 and faces ~£0.2 bn unresolved European claims plus potential appeals on the £200 m UK settlement. While cash reserves are ample, continued buybacks (>$4.8 bn) reduce flexibility if damages exceed accruals. Pillar 2 taxes lifted the ETR by ~350 bps; further country adoption could pressure earnings. Rising long-term debt (+9% since Dec-24) elevates fixed charges. Overall impact assessed as neutral pending legal outcomes.
Il 10-Q del secondo trimestre 2025 di Mastercard mostra una crescita a doppia cifra sia nei ricavi che negli utili. I ricavi netti sono aumentati del 17% su base annua, raggiungendo 8,13 miliardi di dollari, trainati da un incremento del 13% delle commissioni della rete di pagamento e da un balzo del 23% nei servizi e soluzioni a valore aggiunto. Le spese operative sono salite del 15% a 3,36 miliardi di dollari, ma il reddito operativo è comunque cresciuto del 18%, attestandosi a 4,78 miliardi. L'utile netto è aumentato del 14% a 3,70 miliardi e l'utile per azione diluito è cresciuto del 16% a 4,07 dollari, nonostante l'aliquota fiscale effettiva sia salita al 20,8% (rispetto al 17,3%) a causa dell'entrata in vigore delle regole globali sulla tassazione minima (Pillar 2).
Nei primi sei mesi, i ricavi hanno raggiunto 15,38 miliardi di dollari (+16%), l'utile netto 6,98 miliardi (+11%) e il flusso di cassa operativo un solido 6,98 miliardi (+45%). La liquidità e gli equivalenti sono aumentati a 9,0 miliardi, mentre il debito a lungo termine è salito a 19,0 miliardi dopo un'emissione obbligazionaria da 1,24 miliardi. I ritorni per gli azionisti sono rimasti aggressivi: 4,84 miliardi in riacquisti di azioni (media di 542 dollari per azione) e 1,38 miliardi in dividendi (1,52 dollari per azione). Le riserve per contenziosi ammontano a 544 milioni per cause contro commercianti negli USA; a dicembre 2024 è stata registrata una transazione con consumatori nel Regno Unito per 200 milioni di sterline (275 milioni di dollari). Il patrimonio netto totale è migliorato a 7,87 miliardi, sostenuto da un guadagno di 514 milioni in altri utili complessivi derivanti dalla traduzione valutaria e coperture.
El informe 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Mastercard muestra un crecimiento de dos dígitos en ingresos y beneficios. Los ingresos netos aumentaron un 17% interanual hasta 8.130 millones de dólares, impulsados por un incremento del 13% en las tarifas de la red de pagos y un salto del 23% en servicios y soluciones de valor añadido. Los gastos operativos subieron un 15% hasta 3.360 millones, pero el ingreso operativo creció un 18%, alcanzando 4.780 millones. El ingreso neto avanzó un 14% hasta 3.700 millones y las ganancias diluidas por acción aumentaron un 16% hasta 4,07 dólares, a pesar de que la tasa impositiva efectiva se elevó al 20,8% (frente al 17,3%) debido a la entrada en vigor de las reglas globales de impuesto mínimo (Pilar 2).
En los primeros seis meses, los ingresos alcanzaron 15.380 millones (+16%), el ingreso neto 6.980 millones (+11%) y el flujo de caja operativo fue sólido con 6.980 millones (+45%). El efectivo y equivalentes aumentaron a 9.000 millones, mientras que la deuda a largo plazo subió a 19.000 millones tras una emisión de bonos de 1.240 millones. Los retornos para accionistas se mantuvieron agresivos: 4.840 millones en recompras de acciones (promedio de 542 dólares por acción) y 1.380 millones en dividendos (1,52 dólares por acción). Las reservas para litigios son de 544 millones para casos contra comerciantes en EE.UU.; en diciembre de 2024 se registró un acuerdo con consumidores en Reino Unido por 200 millones de libras (275 millones de dólares). El patrimonio total mejoró a 7.870 millones, impulsado por una ganancia de 514 millones en otros resultados integrales por traducción de moneda y coberturas.
마스터카드의 2025년 2분기 10-Q 보고서는 매출과 순이익 모두 두 자릿수 성장을 보여줍니다. 순매출은 전년 대비 17% 증가한 81억 3천만 달러로, 결제 네트워크 수수료가 13% 증가하고 부가가치 서비스 및 솔루션이 23% 급증한 데 힘입었습니다. 영업비용은 15% 증가한 33억 6천만 달러였으나, 영업이익은 18% 늘어난 47억 8천만 달러를 기록했습니다. 순이익은 14% 증가한 37억 달러였고, 희석 주당순이익은 16% 상승한 4.07달러였습니다. 이는 글로벌 최저한세(Pillar 2) 규정 시행으로 유효 세율이 17.3%에서 20.8%로 상승했음에도 불구하고 달성된 성과입니다.
상반기 매출은 153억 8천만 달러(+16%), 순이익은 69억 8천만 달러(+11%), 영업현금흐름은 45% 증가한 69억 8천만 달러로 견조한 모습을 보였습니다. 현금 및 현금성 자산은 90억 달러로 증가했으며, 12억 4천만 달러 규모의 채권 발행 후 장기 부채는 190억 달러로 상승했습니다. 주주 환원은 적극적이었으며, 48억 4천만 달러의 자사주 매입(평균 주당 542달러)과 13억 8천만 달러의 배당금(주당 1.52달러)을 지급했습니다. 미국 상인 관련 소송 준비금은 5억 4천 4백만 달러이며, 2024년 12월에는 영국 소비자 합의금으로 2억 파운드(2억 7천 5백만 달러)를 기록했습니다. 총 자본은 환율 변동 및 헤지에 따른 기타 포괄손익 5억 1천 4백만 달러 증가로 78억 7천만 달러로 개선되었습니다.
Le rapport 10-Q du deuxième trimestre 2025 de Mastercard montre une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et du résultat net. Le chiffre d'affaires net a augmenté de 17 % en glissement annuel pour atteindre 8,13 milliards de dollars, porté par une hausse de 13 % des frais du réseau de paiement et un bond de 23 % des services et solutions à valeur ajoutée. Les charges d'exploitation ont augmenté de 15 % pour atteindre 3,36 milliards de dollars, mais le résultat d'exploitation a tout de même progressé de 18 % pour s'établir à 4,78 milliards. Le résultat net a augmenté de 14 % pour atteindre 3,70 milliards et le BPA dilué a progressé de 16 % pour atteindre 4,07 dollars, malgré une hausse du taux d'imposition effectif à 20,8 % (contre 17,3 %) liée à l'entrée en vigueur des règles mondiales sur l'impôt minimum (Pilier 2).
Pour les six premiers mois, le chiffre d'affaires a atteint 15,38 milliards (+16 %), le résultat net 6,98 milliards (+11 %) et les flux de trésorerie opérationnels un solide 6,98 milliards (+45 %). La trésorerie et les équivalents ont augmenté à 9,0 milliards, tandis que la dette à long terme a augmenté à 19,0 milliards après une émission obligataire de 1,24 milliard. Les retours aux actionnaires sont restés agressifs : 4,84 milliards en rachats d'actions (prix moyen de 542 dollars par action) et 1,38 milliard en dividendes (1,52 dollar par action). Les provisions pour litiges s'élèvent à 544 millions pour des affaires de commerçants aux États-Unis ; un règlement avec les consommateurs au Royaume-Uni de 200 millions de livres (275 millions de dollars) a été enregistré en décembre 2024. Les capitaux propres totaux se sont améliorés à 7,87 milliards, soutenus par un gain de 514 millions dans les autres éléments du résultat global lié à la traduction monétaire et aux couvertures.
Der 10-Q-Bericht von Mastercard für das zweite Quartal 2025 zeigt zweistelliges Wachstum bei Umsatz und Gewinn. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 17 % auf 8,13 Mrd. USD, angetrieben durch einen 13%igen Anstieg der Zahlungsnetzwerkgebühren und einen 23%igen Sprung bei Mehrwertdiensten und -lösungen. Die Betriebskosten stiegen um 15 % auf 3,36 Mrd. USD, dennoch wuchs das Betriebsergebnis um 18 % auf 4,78 Mrd. USD. Der Nettogewinn erhöhte sich um 14 % auf 3,70 Mrd. USD, und das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 16 % auf 4,07 USD, obwohl der effektive Steuersatz aufgrund der globalen Mindeststeuerregelungen (Pillar 2) von 17,3 % auf 20,8 % anstieg.
Für die ersten sechs Monate erreichten die Umsatzerlöse 15,38 Mrd. USD (+16 %), der Nettogewinn 6,98 Mrd. USD (+11 %) und der operative Cashflow einen robusten Wert von 6,98 Mrd. USD (+45 %). Zahlungsmittel und Äquivalente stiegen auf 9,0 Mrd. USD, während die langfristigen Schulden nach einer Anleiheemission in Höhe von 1,24 Mrd. USD auf 19,0 Mrd. USD anstiegen. Die Aktionärsrenditen blieben aggressiv: 4,84 Mrd. USD für Aktienrückkäufe (durchschnittlich 542 USD pro Aktie) und 1,38 Mrd. USD an Dividenden (1,52 USD pro Aktie). Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten belaufen sich auf 544 Mio. USD für US-Händlerfälle; im Dezember 2024 wurde eine Verbrauchervereinbarung im Vereinigten Königreich über 200 Mio. Pfund (275 Mio. USD) verbucht. Das Gesamteigenkapital verbesserte sich auf 7,87 Mrd. USD, unterstützt durch einen Gewinn von 514 Mio. USD aus sonstigem Gesamtergebnis aufgrund von Währungsumrechnung und Absicherung.
