[Form 4] American Battery Technology Company Insider Trading Activity
Borr Drilling Limited (BORR) has launched a preliminarily marketed public offering of 50 million common shares via a two-step settlement structure. Approximately 30 million shares are expected to settle on 7 July 2025 (the “First Settlement”) while the remaining 20 million will settle on or about 7 August 2025 (the “Second Settlement”) only if shareholders approve an increase in authorised share capital at a Special General Meeting (SGM) on 6 August 2025. The shares are listed on the NYSE; the last reported price on 1 July 2025 was $1.95.
Net proceeds—whose exact amount will depend on final pricing—are earmarked for general corporate purposes such as debt service, capital expenditure and working-capital needs. The equity raise is also a condition precedent for agreed amendments to Borr’s financing package: commitments have been received to lift the Super Senior Revolving Credit Facility to $200 million (+$50 million), re-classify the $45 million guarantee line, and add a new $34 million senior secured RCF, jointly raising available liquidity by more than $100 million and easing covenant thresholds (lower liquidity minimum, higher leverage ceiling, lower coverage ratios).
Operationally, Borr has booked 13 new contract awards/LOIs/LOAs in 2025, adding ~3,010 potential rig-days and $366 million of revenue backlog (average day-rate $121k). Contract coverage now stands at 84% for 2025 and 45% for 2026 at average day-rates of $144k and $141k, respectively.
Leadership refresh: CCO Bruno Morand will become CEO on 1 September 2025; current CEO Patrick Schorn will transition to Executive Chair, while Chairman Tor Olav Trøim will remain on the board. Investor Granular Capital’s CIO, Thiago Mordehachvili, is nominated to join the board, contingent on SGM approval to expand board size.
Several insiders—Schorn ($1 m), Morand ($0.3 m) and Drew Holding Ltd. ($10 m)—intend to subscribe, all electing to receive shares in the Second Settlement. If the SGM fails, only the First Settlement closes, leaving the remaining 20 million shares undelivered.
Borr Drilling Limited (BORR) ha avviato un'offerta pubblica preliminarmente commercializzata di 50 milioni di azioni ordinarie tramite una struttura di regolamento in due fasi. Circa 30 milioni di azioni dovrebbero essere regolate il 7 luglio 2025 (il “Primo Regolamento”), mentre le restanti 20 milioni saranno regolate intorno al 7 agosto 2025 (il “Secondo Regolamento”) solo se gli azionisti approveranno un aumento del capitale sociale autorizzato durante un'Assemblea Generale Straordinaria (SGM) il 6 agosto 2025. Le azioni sono quotate al NYSE; l'ultimo prezzo riportato il 1° luglio 2025 era di 1,95 $.
I proventi netti—il cui importo esatto dipenderà dal prezzo finale—sono destinati a scopi aziendali generali come il servizio del debito, spese in conto capitale e necessità di capitale circolante. L'aumento di capitale è anche una condizione sospensiva per le modifiche concordate al pacchetto finanziario di Borr: sono stati ricevuti impegni per aumentare la Super Senior Revolving Credit Facility a 200 milioni di $ (+50 milioni), riclassificare la linea di garanzia da 45 milioni di $, e aggiungere una nuova linea senior secured RCF da 34 milioni di $, incrementando congiuntamente la liquidità disponibile di oltre 100 milioni di $ e alleggerendo le soglie dei covenant (minimo di liquidità più basso, limite di leva finanziaria più alto, rapporti di copertura inferiori).
Dal punto di vista operativo, Borr ha acquisito 13 nuovi contratti/LOI/LOA nel 2025, aggiungendo circa 3.010 giorni potenziali di piattaforma e un backlog di ricavi di 366 milioni di $ (tariffa media giornaliera di 121.000 $). La copertura contrattuale è ora dell'84% per il 2025 e del 45% per il 2026 con tariffe medie giornaliere rispettivamente di 144.000 $ e 141.000 $.
Rinnovamento della leadership: Il CCO Bruno Morand diventerà CEO il 1° settembre 2025; l'attuale CEO Patrick Schorn passerà a Presidente Esecutivo, mentre il Presidente Tor Olav Trøim rimarrà nel consiglio. Il CIO dell’investitore Granular Capital, Thiago Mordehachvili, è nominato per entrare nel consiglio, subordinatamente all'approvazione dell'SGM per l'ampliamento del numero dei membri del consiglio.
Diversi insider—Schorn (1 milione $), Morand (0,3 milioni $) e Drew Holding Ltd. (10 milioni $)—intendono sottoscrivere, scegliendo tutti di ricevere le azioni nel Secondo Regolamento. Se l'SGM non approverà, si chiuderà solo il Primo Regolamento, lasciando le restanti 20 milioni di azioni non consegnate.
Borr Drilling Limited (BORR) ha lanzado una oferta pública preliminarmente comercializada de 50 millones de acciones ordinarias mediante una estructura de liquidación en dos etapas. Aproximadamente 30 millones de acciones se liquidarán el 7 de julio de 2025 (la “Primera Liquidación”), mientras que las 20 millones restantes se liquidarán alrededor del 7 de agosto de 2025 (la “Segunda Liquidación”) solo si los accionistas aprueban un aumento del capital social autorizado en una Junta General Extraordinaria (SGM) el 6 de agosto de 2025. Las acciones están listadas en la NYSE; el último precio reportado el 1 de julio de 2025 fue de 1,95 $.
Los ingresos netos—cuyo monto exacto dependerá del precio final—están destinados a propósitos corporativos generales como el servicio de la deuda, gastos de capital y necesidades de capital de trabajo. La ampliación de capital también es una condición previa para las modificaciones acordadas en el paquete de financiamiento de Borr: se han recibido compromisos para aumentar la Línea de Crédito Revolvente Super Senior a 200 millones de $ (+50 millones), reclasificar la línea de garantía de 45 millones de $, y añadir una nueva línea senior garantizada de 34 millones de $, aumentando conjuntamente la liquidez disponible en más de 100 millones de $ y aliviando los umbrales de los convenios (mínimo de liquidez más bajo, techo de apalancamiento más alto, ratios de cobertura menores).
Operativamente, Borr ha asegurado 13 nuevos contratos/LOIs/LOAs en 2025, añadiendo aproximadamente 3,010 días potenciales de plataforma y un backlog de ingresos de 366 millones de $ (tarifa diaria promedio de 121 mil $). La cobertura contractual ahora es del 84% para 2025 y del 45% para 2026 con tarifas diarias promedio de 144 mil $ y 141 mil $, respectivamente.
Renovación de liderazgo: El CCO Bruno Morand será CEO a partir del 1 de septiembre de 2025; el actual CEO Patrick Schorn pasará a Presidente Ejecutivo, mientras que el Presidente Tor Olav Trøim permanecerá en la junta. El CIO del inversor Granular Capital, Thiago Mordehachvili, está nominado para unirse a la junta, condicionado a la aprobación de la SGM para ampliar el tamaño de la junta.
Varios insiders—Schorn (1 millón $), Morand (0,3 millones $) y Drew Holding Ltd. (10 millones $)—planean suscribirse, eligiendo todos recibir acciones en la Segunda Liquidación. Si la SGM no aprueba, solo se cerrará la Primera Liquidación, dejando sin entregar las 20 millones de acciones restantes.
Borr Drilling Limited (BORR)는 5,000만 주의 보통주를 두 단계로 나누어 예비 마케팅된 공개 발행을 시작했습니다. 약 3,000만 주는 2025년 7월 7일에 결제될 예정이며(“첫 번째 결제”), 나머지 2,000만 주는 2025년 8월 7일경에 결제될 예정입니다(“두 번째 결제”). 단, 2025년 8월 6일 특별 총회(SGM)에서 주주들이 승인한 경우에만 두 번째 결제가 이루어집니다. 해당 주식은 NYSE에 상장되어 있으며, 2025년 7월 1일 마지막 보고된 가격은 주당 1.95달러였습니다.
최종 가격에 따라 정확한 금액이 결정될 순 있지만, 순수익은 일반 기업 목적—부채 상환, 자본 지출, 운전자본 필요 등—에 사용될 예정입니다. 이번 자본 증자는 또한 Borr의 금융 패키지 변경에 대한 선행 조건으로, 슈퍼 시니어 리볼빙 신용 한도를 2억 달러(+5천만 달러)로 상향하고, 4,500만 달러 보증 라인을 재분류하며, 신규 3,400만 달러 시니어 담보 RCF를 추가하는 약속을 받았습니다. 이를 통해 가용 유동성이 1억 달러 이상 증가하고, 재무 약정 완화(유동성 최소 기준 하향, 레버리지 한도 상향, 커버리지 비율 하향)가 이루어집니다.
운영 측면에서 Borr는 2025년에 13건의 신규 계약 수주/LOI/LOA를 기록했으며, 약 3,010일의 잠재적 장비 가동일과 3억 6,600만 달러의 수익 잔액(평균 일일 요율 12만 1천 달러)을 추가했습니다. 계약 커버리지는 2025년 84%, 2026년 45%이며, 평균 일일 요율은 각각 14만 4천 달러와 14만 1천 달러입니다.
리더십 변화: CCO 브루노 모란드는 2025년 9월 1일 CEO로 취임하며, 현 CEO 패트릭 쇼른은 집행 의장으로 전환됩니다. 회장 토르 올라브 트뢰임은 이사회에 남을 예정입니다. 투자자 그라뉼러 캐피탈의 CIO 티아고 모르데하흐빌리가 이사회 확대 승인을 조건으로 이사회에 합류할 예정입니다.
내부자들인 쇼른(100만 달러), 모란드(30만 달러), 드류 홀딩 Ltd.(1,000만 달러)가 모두 두 번째 결제에서 주식을 받기로 선택하며 청약할 계획입니다. 만약 SGM이 승인되지 않으면 첫 번째 결제만 완료되고 나머지 2,000만 주는 미지급 상태로 남습니다.
Borr Drilling Limited (BORR) a lancé une offre publique préalablement commercialisée de 50 millions d'actions ordinaires via une structure de règlement en deux étapes. Environ 30 millions d'actions devraient être réglées le 7 juillet 2025 (le « Premier Règlement »), tandis que les 20 millions restantes seront réglées vers le 7 août 2025 (le « Second Règlement ») seulement si les actionnaires approuvent une augmentation du capital autorisé lors d'une Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) le 6 août 2025. Les actions sont cotées à la NYSE ; le dernier cours rapporté au 1er juillet 2025 était de 1,95 $.
Le produit net — dont le montant exact dépendra du prix final — est destiné à des objectifs généraux d'entreprise tels que le service de la dette, les dépenses d'investissement et les besoins en fonds de roulement. Cette augmentation de capital est également une condition suspensive aux amendements convenus du package de financement de Borr : des engagements ont été reçus pour augmenter la Super Senior Revolving Credit Facility à 200 millions de $ (+50 millions), reclasser la ligne de garantie de 45 millions de $, et ajouter une nouvelle ligne RCF senior garantie de 34 millions de $, augmentant ainsi la liquidité disponible de plus de 100 millions de $ et assouplissant les seuils des covenants (minimum de liquidité plus bas, plafond d'endettement plus élevé, ratios de couverture plus faibles).
Opérationnellement, Borr a enregistré 13 nouveaux contrats/LOI/LOA en 2025, ajoutant environ 3 010 jours potentiels de plateforme et un carnet de commandes de 366 millions de $ (taux journalier moyen de 121 000 $). La couverture contractuelle est désormais de 84 % pour 2025 et 45 % pour 2026 avec des taux journaliers moyens respectifs de 144 000 $ et 141 000 $.
Renouvellement de la direction : Le CCO Bruno Morand deviendra CEO le 1er septembre 2025 ; l'actuel CEO Patrick Schorn deviendra président exécutif, tandis que le président Tor Olav Trøim restera au conseil d'administration. Le CIO de l'investisseur Granular Capital, Thiago Mordehachvili, est nommé pour rejoindre le conseil, sous réserve de l'approbation de l'AGE pour élargir la taille du conseil.
Plusieurs initiés — Schorn (1 M$), Morand (0,3 M$) et Drew Holding Ltd. (10 M$) — ont l'intention de souscrire, choisissant tous de recevoir leurs actions lors du Second Règlement. Si l'AGE ne donne pas son accord, seul le Premier Règlement sera clôturé, laissant les 20 millions d'actions restantes non livrées.
Borr Drilling Limited (BORR) hat ein vorläufig vermarktetes öffentliches Angebot von 50 Millionen Stammaktien in einer zweistufigen Abwicklungsstruktur gestartet. Ungefähr 30 Millionen Aktien sollen am 7. Juli 2025 (die „Erste Abwicklung“) abgewickelt werden, während die verbleibenden 20 Millionen am oder um den 7. August 2025 (die „Zweite Abwicklung“) nur wenn die Aktionäre bei einer außerordentlichen Hauptversammlung (SGM) am 6. August 2025 einer Erhöhung des genehmigten Kapitals zustimmen, abgewickelt werden. Die Aktien sind an der NYSE gelistet; der zuletzt gemeldete Kurs am 1. Juli 2025 lag bei 1,95 $.
Der Nettoerlös – dessen genaue Höhe vom endgültigen Preis abhängt – ist für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, wie Schuldendienst, Investitionen und Betriebskapitalbedarf. Die Kapitalerhöhung ist auch eine aufschiebende Bedingung für vereinbarte Änderungen des Finanzierungsrahmens von Borr: Es liegen Zusagen vor, die Super Senior Revolving Credit Facility auf 200 Millionen $ (+50 Millionen) anzuheben, die 45 Millionen $ Garantie-Linie umzuwandeln und eine neue besicherte Senior RCF in Höhe von 34 Millionen $ hinzuzufügen, wodurch die verfügbare Liquidität um mehr als 100 Millionen $ erhöht und die Covenant-Schwellenwerte gelockert werden (niedrigere Mindestliquidität, höhere Verschuldungsgrenze, geringere Deckungskennzahlen).
Betrieblich hat Borr 13 neue Vertragsabschlüsse/LOIs/LOAs im Jahr 2025 verbucht, was etwa 3.010 potenzielle Bohrtage und einen Umsatzrückstand von 366 Millionen $ (durchschnittlicher Tagessatz 121.000 $) hinzufügt. Die Vertragsabdeckung liegt nun bei 84 % für 2025 und 45 % für 2026 mit durchschnittlichen Tagessätzen von 144.000 $ bzw. 141.000 $.
Führungswechsel: CCO Bruno Morand wird am 1. September 2025 CEO; der derzeitige CEO Patrick Schorn wird zum Executive Chair wechseln, während Vorsitzender Tor Olav Trøim im Vorstand verbleibt. Der CIO des Investors Granular Capital, Thiago Mordehachvili, ist für den Vorstand nominiert, vorbehaltlich der SGM-Zustimmung zur Erweiterung der Vorstandsstärke.
Mehrere Insider – Schorn (1 Mio. $), Morand (0,3 Mio. $) und Drew Holding Ltd. (10 Mio. $) – beabsichtigen zu zeichnen und haben sich alle entschieden, ihre Aktien in der Zweiten Abwicklung zu erhalten. Wenn die SGM nicht zustimmt, wird nur die Erste Abwicklung abgeschlossen, und die restlichen 20 Millionen Aktien bleiben unzugestellt.
- Liquidity boost: Equity proceeds combined with expanded RCF/guarantee lines add >$100 million of available liquidity.
- Backlog growth: 13 new contract commitments add $366 million and lift 2025 coverage to 84 %.
- Insider support: Senior management and major shareholder commitments signal confidence.
- Orderly succession: Planned CEO transition keeps strategic continuity.
- Covenant relief: Lower minimum liquidity ($30 m) and higher leverage ceiling (6.0×) provide financial flexibility.
- Dilution risk: Full issuance increases share count by ~21 %, pressuring per-share metrics.
- Contingent capital: 20 million shares and related cash depend on SGM approval; failure would reduce proceeds.
- High leverage: Long-term debt remains near $2 billion, still a key risk despite equity infusion.
- Low pricing: Offering likely priced near $2 level, well below historical norms, signalling limited market appetite.
- Conditional credit lines: RCF amendments require successful $100 million raise, linking two execution risks.
Insights
TL;DR – Offer strengthens liquidity and aligns with covenant relief, but hinges on shareholder approval and is dilutive.
The 50 million-share raise should add roughly $95-100 million (assuming pricing near the $1.95 reference) in fresh equity, satisfying a key condition for upsizing and loosening the Super Senior RCF. The simultaneous increase in borrowing capacity (> $100 million) materially improves near-term liquidity for debt service and working capital while avoiding punitive short-term refinancing. However, failure to secure the SGM vote would eliminate 40% of the capital sought and could jeopardise the new credit facilities. Existing holders face ~21 % dilution at full settlement (from 236 million to 286 million shares). Insider participation and recent contract wins signal management confidence, but leverage remains high (~$2 billion of long-term debt) and equity is raised at depressed levels.
TL;DR – New backlog and average day-rate support earnings visibility; liquidity moves reduce counterparty risk.
Adding 3,010 contract days and $366 million in potential revenue at an average $121k day-rate confirms a tightening shallow-water jack-up market. Coverage of 84 % for 2025 and 45 % for 2026 provides solid earnings visibility and should help service the fleet’s heavy maintenance and debt schedule. Management succession appears orderly, retaining industry expertise. The equity raise, though dilutive, lowers refinancing risk and may improve customer confidence that Borr can mobilise and operate rigs without liquidity constraints. Overall, strategically positive for long-run competitiveness.
Borr Drilling Limited (BORR) ha avviato un'offerta pubblica preliminarmente commercializzata di 50 milioni di azioni ordinarie tramite una struttura di regolamento in due fasi. Circa 30 milioni di azioni dovrebbero essere regolate il 7 luglio 2025 (il “Primo Regolamento”), mentre le restanti 20 milioni saranno regolate intorno al 7 agosto 2025 (il “Secondo Regolamento”) solo se gli azionisti approveranno un aumento del capitale sociale autorizzato durante un'Assemblea Generale Straordinaria (SGM) il 6 agosto 2025. Le azioni sono quotate al NYSE; l'ultimo prezzo riportato il 1° luglio 2025 era di 1,95 $.
I proventi netti—il cui importo esatto dipenderà dal prezzo finale—sono destinati a scopi aziendali generali come il servizio del debito, spese in conto capitale e necessità di capitale circolante. L'aumento di capitale è anche una condizione sospensiva per le modifiche concordate al pacchetto finanziario di Borr: sono stati ricevuti impegni per aumentare la Super Senior Revolving Credit Facility a 200 milioni di $ (+50 milioni), riclassificare la linea di garanzia da 45 milioni di $, e aggiungere una nuova linea senior secured RCF da 34 milioni di $, incrementando congiuntamente la liquidità disponibile di oltre 100 milioni di $ e alleggerendo le soglie dei covenant (minimo di liquidità più basso, limite di leva finanziaria più alto, rapporti di copertura inferiori).
Dal punto di vista operativo, Borr ha acquisito 13 nuovi contratti/LOI/LOA nel 2025, aggiungendo circa 3.010 giorni potenziali di piattaforma e un backlog di ricavi di 366 milioni di $ (tariffa media giornaliera di 121.000 $). La copertura contrattuale è ora dell'84% per il 2025 e del 45% per il 2026 con tariffe medie giornaliere rispettivamente di 144.000 $ e 141.000 $.
Rinnovamento della leadership: Il CCO Bruno Morand diventerà CEO il 1° settembre 2025; l'attuale CEO Patrick Schorn passerà a Presidente Esecutivo, mentre il Presidente Tor Olav Trøim rimarrà nel consiglio. Il CIO dell’investitore Granular Capital, Thiago Mordehachvili, è nominato per entrare nel consiglio, subordinatamente all'approvazione dell'SGM per l'ampliamento del numero dei membri del consiglio.
Diversi insider—Schorn (1 milione $), Morand (0,3 milioni $) e Drew Holding Ltd. (10 milioni $)—intendono sottoscrivere, scegliendo tutti di ricevere le azioni nel Secondo Regolamento. Se l'SGM non approverà, si chiuderà solo il Primo Regolamento, lasciando le restanti 20 milioni di azioni non consegnate.
Borr Drilling Limited (BORR) ha lanzado una oferta pública preliminarmente comercializada de 50 millones de acciones ordinarias mediante una estructura de liquidación en dos etapas. Aproximadamente 30 millones de acciones se liquidarán el 7 de julio de 2025 (la “Primera Liquidación”), mientras que las 20 millones restantes se liquidarán alrededor del 7 de agosto de 2025 (la “Segunda Liquidación”) solo si los accionistas aprueban un aumento del capital social autorizado en una Junta General Extraordinaria (SGM) el 6 de agosto de 2025. Las acciones están listadas en la NYSE; el último precio reportado el 1 de julio de 2025 fue de 1,95 $.
Los ingresos netos—cuyo monto exacto dependerá del precio final—están destinados a propósitos corporativos generales como el servicio de la deuda, gastos de capital y necesidades de capital de trabajo. La ampliación de capital también es una condición previa para las modificaciones acordadas en el paquete de financiamiento de Borr: se han recibido compromisos para aumentar la Línea de Crédito Revolvente Super Senior a 200 millones de $ (+50 millones), reclasificar la línea de garantía de 45 millones de $, y añadir una nueva línea senior garantizada de 34 millones de $, aumentando conjuntamente la liquidez disponible en más de 100 millones de $ y aliviando los umbrales de los convenios (mínimo de liquidez más bajo, techo de apalancamiento más alto, ratios de cobertura menores).
Operativamente, Borr ha asegurado 13 nuevos contratos/LOIs/LOAs en 2025, añadiendo aproximadamente 3,010 días potenciales de plataforma y un backlog de ingresos de 366 millones de $ (tarifa diaria promedio de 121 mil $). La cobertura contractual ahora es del 84% para 2025 y del 45% para 2026 con tarifas diarias promedio de 144 mil $ y 141 mil $, respectivamente.
Renovación de liderazgo: El CCO Bruno Morand será CEO a partir del 1 de septiembre de 2025; el actual CEO Patrick Schorn pasará a Presidente Ejecutivo, mientras que el Presidente Tor Olav Trøim permanecerá en la junta. El CIO del inversor Granular Capital, Thiago Mordehachvili, está nominado para unirse a la junta, condicionado a la aprobación de la SGM para ampliar el tamaño de la junta.
Varios insiders—Schorn (1 millón $), Morand (0,3 millones $) y Drew Holding Ltd. (10 millones $)—planean suscribirse, eligiendo todos recibir acciones en la Segunda Liquidación. Si la SGM no aprueba, solo se cerrará la Primera Liquidación, dejando sin entregar las 20 millones de acciones restantes.
Borr Drilling Limited (BORR)는 5,000만 주의 보통주를 두 단계로 나누어 예비 마케팅된 공개 발행을 시작했습니다. 약 3,000만 주는 2025년 7월 7일에 결제될 예정이며(“첫 번째 결제”), 나머지 2,000만 주는 2025년 8월 7일경에 결제될 예정입니다(“두 번째 결제”). 단, 2025년 8월 6일 특별 총회(SGM)에서 주주들이 승인한 경우에만 두 번째 결제가 이루어집니다. 해당 주식은 NYSE에 상장되어 있으며, 2025년 7월 1일 마지막 보고된 가격은 주당 1.95달러였습니다.
최종 가격에 따라 정확한 금액이 결정될 순 있지만, 순수익은 일반 기업 목적—부채 상환, 자본 지출, 운전자본 필요 등—에 사용될 예정입니다. 이번 자본 증자는 또한 Borr의 금융 패키지 변경에 대한 선행 조건으로, 슈퍼 시니어 리볼빙 신용 한도를 2억 달러(+5천만 달러)로 상향하고, 4,500만 달러 보증 라인을 재분류하며, 신규 3,400만 달러 시니어 담보 RCF를 추가하는 약속을 받았습니다. 이를 통해 가용 유동성이 1억 달러 이상 증가하고, 재무 약정 완화(유동성 최소 기준 하향, 레버리지 한도 상향, 커버리지 비율 하향)가 이루어집니다.
운영 측면에서 Borr는 2025년에 13건의 신규 계약 수주/LOI/LOA를 기록했으며, 약 3,010일의 잠재적 장비 가동일과 3억 6,600만 달러의 수익 잔액(평균 일일 요율 12만 1천 달러)을 추가했습니다. 계약 커버리지는 2025년 84%, 2026년 45%이며, 평균 일일 요율은 각각 14만 4천 달러와 14만 1천 달러입니다.
리더십 변화: CCO 브루노 모란드는 2025년 9월 1일 CEO로 취임하며, 현 CEO 패트릭 쇼른은 집행 의장으로 전환됩니다. 회장 토르 올라브 트뢰임은 이사회에 남을 예정입니다. 투자자 그라뉼러 캐피탈의 CIO 티아고 모르데하흐빌리가 이사회 확대 승인을 조건으로 이사회에 합류할 예정입니다.
내부자들인 쇼른(100만 달러), 모란드(30만 달러), 드류 홀딩 Ltd.(1,000만 달러)가 모두 두 번째 결제에서 주식을 받기로 선택하며 청약할 계획입니다. 만약 SGM이 승인되지 않으면 첫 번째 결제만 완료되고 나머지 2,000만 주는 미지급 상태로 남습니다.
Borr Drilling Limited (BORR) a lancé une offre publique préalablement commercialisée de 50 millions d'actions ordinaires via une structure de règlement en deux étapes. Environ 30 millions d'actions devraient être réglées le 7 juillet 2025 (le « Premier Règlement »), tandis que les 20 millions restantes seront réglées vers le 7 août 2025 (le « Second Règlement ») seulement si les actionnaires approuvent une augmentation du capital autorisé lors d'une Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) le 6 août 2025. Les actions sont cotées à la NYSE ; le dernier cours rapporté au 1er juillet 2025 était de 1,95 $.
Le produit net — dont le montant exact dépendra du prix final — est destiné à des objectifs généraux d'entreprise tels que le service de la dette, les dépenses d'investissement et les besoins en fonds de roulement. Cette augmentation de capital est également une condition suspensive aux amendements convenus du package de financement de Borr : des engagements ont été reçus pour augmenter la Super Senior Revolving Credit Facility à 200 millions de $ (+50 millions), reclasser la ligne de garantie de 45 millions de $, et ajouter une nouvelle ligne RCF senior garantie de 34 millions de $, augmentant ainsi la liquidité disponible de plus de 100 millions de $ et assouplissant les seuils des covenants (minimum de liquidité plus bas, plafond d'endettement plus élevé, ratios de couverture plus faibles).
Opérationnellement, Borr a enregistré 13 nouveaux contrats/LOI/LOA en 2025, ajoutant environ 3 010 jours potentiels de plateforme et un carnet de commandes de 366 millions de $ (taux journalier moyen de 121 000 $). La couverture contractuelle est désormais de 84 % pour 2025 et 45 % pour 2026 avec des taux journaliers moyens respectifs de 144 000 $ et 141 000 $.
Renouvellement de la direction : Le CCO Bruno Morand deviendra CEO le 1er septembre 2025 ; l'actuel CEO Patrick Schorn deviendra président exécutif, tandis que le président Tor Olav Trøim restera au conseil d'administration. Le CIO de l'investisseur Granular Capital, Thiago Mordehachvili, est nommé pour rejoindre le conseil, sous réserve de l'approbation de l'AGE pour élargir la taille du conseil.
Plusieurs initiés — Schorn (1 M$), Morand (0,3 M$) et Drew Holding Ltd. (10 M$) — ont l'intention de souscrire, choisissant tous de recevoir leurs actions lors du Second Règlement. Si l'AGE ne donne pas son accord, seul le Premier Règlement sera clôturé, laissant les 20 millions d'actions restantes non livrées.
Borr Drilling Limited (BORR) hat ein vorläufig vermarktetes öffentliches Angebot von 50 Millionen Stammaktien in einer zweistufigen Abwicklungsstruktur gestartet. Ungefähr 30 Millionen Aktien sollen am 7. Juli 2025 (die „Erste Abwicklung“) abgewickelt werden, während die verbleibenden 20 Millionen am oder um den 7. August 2025 (die „Zweite Abwicklung“) nur wenn die Aktionäre bei einer außerordentlichen Hauptversammlung (SGM) am 6. August 2025 einer Erhöhung des genehmigten Kapitals zustimmen, abgewickelt werden. Die Aktien sind an der NYSE gelistet; der zuletzt gemeldete Kurs am 1. Juli 2025 lag bei 1,95 $.
Der Nettoerlös – dessen genaue Höhe vom endgültigen Preis abhängt – ist für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, wie Schuldendienst, Investitionen und Betriebskapitalbedarf. Die Kapitalerhöhung ist auch eine aufschiebende Bedingung für vereinbarte Änderungen des Finanzierungsrahmens von Borr: Es liegen Zusagen vor, die Super Senior Revolving Credit Facility auf 200 Millionen $ (+50 Millionen) anzuheben, die 45 Millionen $ Garantie-Linie umzuwandeln und eine neue besicherte Senior RCF in Höhe von 34 Millionen $ hinzuzufügen, wodurch die verfügbare Liquidität um mehr als 100 Millionen $ erhöht und die Covenant-Schwellenwerte gelockert werden (niedrigere Mindestliquidität, höhere Verschuldungsgrenze, geringere Deckungskennzahlen).
Betrieblich hat Borr 13 neue Vertragsabschlüsse/LOIs/LOAs im Jahr 2025 verbucht, was etwa 3.010 potenzielle Bohrtage und einen Umsatzrückstand von 366 Millionen $ (durchschnittlicher Tagessatz 121.000 $) hinzufügt. Die Vertragsabdeckung liegt nun bei 84 % für 2025 und 45 % für 2026 mit durchschnittlichen Tagessätzen von 144.000 $ bzw. 141.000 $.
Führungswechsel: CCO Bruno Morand wird am 1. September 2025 CEO; der derzeitige CEO Patrick Schorn wird zum Executive Chair wechseln, während Vorsitzender Tor Olav Trøim im Vorstand verbleibt. Der CIO des Investors Granular Capital, Thiago Mordehachvili, ist für den Vorstand nominiert, vorbehaltlich der SGM-Zustimmung zur Erweiterung der Vorstandsstärke.
Mehrere Insider – Schorn (1 Mio. $), Morand (0,3 Mio. $) und Drew Holding Ltd. (10 Mio. $) – beabsichtigen zu zeichnen und haben sich alle entschieden, ihre Aktien in der Zweiten Abwicklung zu erhalten. Wenn die SGM nicht zustimmt, wird nur die Erste Abwicklung abgeschlossen, und die restlichen 20 Millionen Aktien bleiben unzugestellt.
FAQ
Why is Borr Drilling (BORR) issuing 50 million new shares?
What happens if shareholders do not approve the extra authorised shares at the 6 Aug 2025 SGM?
How will the offering affect BORR’s share count?
How does the credit facility amendment improve liquidity?
What new business has BORR secured in 2025?
Who will be the new CEO of Borr Drilling?
