[8-K] Accel Entertainment, Inc. Reports Material Event
Accel Entertainment entered into a new Credit Agreement establishing a $600 million Term Loan Facility and a $300 million Revolving Loan Facility maturing September 10, 2030. Proceeds of initial borrowings repaid and terminated the company’s prior credit agreement. The revolver includes a $15 million letter-of-credit sublimit and a $25 million swingline sublimit. Borrowings bear interest at either a base rate (highest of federal funds+0.5%, CIBC prime, or Term SOFR+1%) plus a margin of 0.75%–1.75% for base rate loans, or Term SOFR plus 1.5%–2.5% for SOFR loans, with the margin tied to the Borrower’s First Lien Net Leverage Ratio. Obligations are guaranteed by the company and material domestic subsidiaries and secured by first-priority liens on substantially all assets, subject to customary exceptions. The agreement includes customary covenants and requires maintaining a First Lien Net Leverage Ratio ≤4.75x and a Fixed Charge Coverage Ratio ≥1.20x at each fiscal quarter end. The full Credit Agreement is filed as Exhibit 10.1 and a press release as Exhibit 99.1.
Accel Entertainment ha stipulato un nuovo Accordo di Credito che stabilisce una Facility di Prestito a Termine da 600 milioni di dollari e una Facility di Prestito Revolving da 300 milioni di dollari, con scadenza al 10 settembre 2030. I proventi dei primi prestiti hanno rimborsato e terminato l'accordo di credito precedente della società. Il revolver prevede una sottolimitazione di lettera di credito (LC) di 15 milioni di dollari e una sottolimitazione di swingline di 25 milioni di dollari. I prestiti portano interessi al tasso base (il più elevato tra fondi federali +0,5%, CIBC prime, o SOFR a termine +1%) più una margine di 0,75%–1,75% per i prestiti a tasso base, o SOFR a termine +1,5%–2,5% per i prestiti SOFR, con la margine legata al rapporto First Lien Net Leverage dell’Emittente. Le obbligazioni sono garantite dall’azienda e dalle principali controllate statunitensi e sono garantite da pegni di prima ipoteca su quasi tutti gli asset, soggetti a eccezioni consuete. L’accordo comprende consueti covenant e richiede di mantenere un rapporto First Lien Net Leverage ≤4,75x e un Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x a ciascun trimestre contabile. L’intero Credit Agreement è depositato come Exhibit 10.1 e un comunicato stampa come Exhibit 99.1.
Accel Entertainment suscribió un nuevo Acuerdo de Crédito que establece una Facilidad de Préstamo a Término de 600 millones de dólares y una Facilidad de Préstamo Revolvente de 300 millones de dólares, con vencimiento el 10 de septiembre de 2030. Los fondos de los primeros desembolsos se utilizaron para pagar y terminar el acuerdo de crédito previo de la empresa. El revolver incluye una sublínea de carta de crédito de 15 millones de dólares y una sublínea de swingline de 25 millones de dólares. Los préstamos devengan interés a una tasa base (la mayor de fondos federales +0,5%, CIBC prime o SOFR a término +1%) más un margen de 0,75%–1,75% para los préstamos de tasa base, o SOFR a término +1,5%–2,5% para los préstamos basados en SOFR, con el margen vinculado al First Lien Net Leverage Ratio del Prestatario. Las obligaciones están garantizadas por la empresa y por subsidiarias domésticas significativas y están aseguradas por gravámenes de primera prioridad sobre la mayoría de los activos, sujeto a excepciones habituales. El acuerdo incluye pactos habituales y exige mantener un First Lien Net Leverage Ratio ≤4,75x y un Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x al cierre de cada trimestre fiscal. El crédito completo se presenta como Exhibit 10.1 y un comunicado de prensa como Exhibit 99.1.
Accel Entertainment은 만기 2030년 9월 10일인 6억 달러의 Term Loan Facility과 3억 달러의 Revolving Loan Facility를 설치하는 새로운 신용계약에 서명했습니다. 초기 차입금의 조달금은 회사의 기존 신용계약을 상환하고 종료되었습니다. 회전 대출에는 1500만 달러의 신용장 서브한도와 2500만 달러의 Swingline 서브한도가 포함됩니다. 차입은 기본금리(base rate: 연방기금금리+0.5%, CIBC 프라임, 또는 Term SOFR+1%)에 0.75%–1.75%의 마진을 더해 산정되며, SOFR 대출은 1.5%–2.5%의 마진을 적용합니다. 마진은 차주의 First Lien Net Leverage Ratio에 연동됩니다. 의무는 회사 및 중요한 국내 자회사가 보증하고 거의 모든 자산에 대해 1순위 담보권으로 담보되며, 관행적 예외가 있습니다. 계약에는 일반적인 covenants가 포함되며 매 회계 분기 말에 First Lien Net Leverage Ratio ≤4.75x 및 Fixed Charge Coverage Ratio ≥1.20x를 유지해야 합니다. 전체 신용계약서는 Exhibit 10.1로, 보도자료는 Exhibit 99.1로 제출됩니다.
Accel Entertainment a conclu un nouveau contrat de crédit établissant une facilité de prêt à terme de 600 millions de dollars et une facilité de prêt revolver de 300 millions de dollars, arrivant à échéance le 10 septembre 2030. Les produits des emprunts initiaux ont remboursé et résilié l'ancien accord de crédit de la société. Le revolver comprend une sous-limite de lettre de crédit de 15 millions de dollars et une sous-limite swingline de 25 millions de dollars. Les emprunts portent intérêt au taux de référence (le plus élevé entre les fonds fédéraux +0,5 %, le prime CIBC ou le SOFR à terme +1 %) plus une marge de 0,75 % à 1,75 % pour les prêts à taux de base, ou SOFR à terme +1,5 % à 2,5 % pour les prêts basés sur le SOFR, la marge étant liée au First Lien Net Leverage Ratio de l’Emprunteur. Les obligations sont garanties par la société et ses principales filiales domestiques et garanties par des sûretés de premier rang sur pratiquement tous les actifs, sous réserve des exceptions habituelles. L’accord comporte des clauses habituelles et exige de maintenir un First Lien Net Leverage Ratio ≤4,75x et un Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x à la fin de chaque trimestre fiscal. Le Credit Agreement complet est déposé en tant qu’Exhibit 10.1 et un communiqué de presse en tant qu’Exhibit 99.1.
Accel Entertainment hat eine neue Kreditvereinbarung geschlossen, die eine Term Loan Facility über 600 Mio. USD und eine Revolving Loan Facility über 300 Mio. USD vorsieht, fällig am 10. September 2030. Die Erlöse aus den anfänglichen Ausleihungen wurden verwendet, um die vorherige Kreditvereinbarung des Unternehmens zu erfüllen und zu beenden. Der Revolver enthält eine LC-Sublimite von 15 Mio. USD und eine Swingline-Sublimite von 25 Mio. USD. Die Ausleihen verzinsen sich zu einem Basiszinssatz (dem höchsten aus Federal Funds +0,5%, CIBC Prime oder Term SOFR +1%) zuzüglich einer Marge von 0,75%–1,75% für Basisdarlehen bzw. Term SOFR +1,5%–2,5% für SOFR-Darlehen, wobei die Marge an das First Lien Net Leverage Ratio des Kreditnehmers gebunden ist. Die Verbindlichkeiten werden von dem Unternehmen und wesentlichen inländischen Tochtergesellschaften garantiert und durch Erste-Rang-Besitzpfandrechte an nahezu allen Vermögenswerten gesichert, vorbehaltlich üblicher Ausnahmen. Der Vertrag enthält übliche Covenants und erfordert das Aufrechterhalten eines First Lien Net Leverage Ratio ≤4,75x und eines Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x am Ende jedes Geschäftsjahresviertels. Der vollständige Kreditvertrag ist als Exhibit 10.1 eingereicht und eine Pressemitteilung als Exhibit 99.1.
دخلت Accel Entertainment في اتفاقية ائتمانية جديدة تشتمل على تسهيل قرض للأجل بقيمة 600 مليون دولار وتسهيل قرض دوران بقيمة 300 مليون دولار، تستحق في 10 سبتمبر 2030. عوائد الاقتراضات الأولية سُددت وأنهت الاتفاقية الائتمانية السابقة للشركة. يشمل الخط الدوراني حدًا فرعيًا للاعتماد المستندي بقيمة 15 مليون دولار وحدًا فرعيًا لسند Swingline بقيمة 25 مليون دولار. تحصل القروض فائدة عند معدل أساسي (الأعلى من Funds Federal +0.5%، CIBC prime، أو Term SOFR +1%) بالإضافة إلى هامش يتراوح بين 0.75% و1.75% للقروض ذات السعر الأساسي، أو Term SOFR +1.5% إلى 2.5% للقروض المرتكزة على SOFR، ويرتبط الهامش بنسبة First Lien Net Leverage للمقترض. تكون الالتزامات مضمونة من قبل الشركة وشركاتها الفرعية الأساسية داخل البلد ومؤمنة بتثبيت من الدرجة الأولى على معظم الأصول، مع استثناءات معتادة. يتضمن الاتفاق تعهدات معتادة ويتطلب الحفاظ على نسبة First Lien Net Leverage ≤4.75x ونسبة Fixed Charge Coverage Ratio ≥1.20x في نهاية كل ربع مالي. يتم تقديم الاتفاق الائتماني الكامل ك Exhibit 10.1 وتقرير صحفي ك Exhibit 99.1.
Accel Entertainment签订了一项新的信用协议，设立6亿美元的定期贷款便利和3亿美元的循环信贷便利，的到期日为2030年9月10日。 初始借款的收益用于偿还并终止公司先前的信贷协议。循环贷款包含1500万美元的信用证子限额和2500万美元的 Swingline 子限额。借款的利息按基础利率（联邦基金利率+0.5%、CIBC 基准利率，或 Term SOFR+1%）中的最高者再加上0.75%–1.75%的基差，对于 SOFR 贷款，利差为 Term SOFR+1.5%–2.5%，且该利差与借款人 First Lien Net Leverage Ratio 相挂钩。义务由公司及重要的国内子公司担保，并通过对几乎所有资产的第一留置权担保，附有 customary exceptions。协议包含惯常的契约条款，并要求在每个财政季度末维持 First Lien Net Leverage Ratio≤4.75x 和 Fixed Charge Coverage Ratio≥1.20x。完整的信用协议作为 Exhibit 10.1 提交，新闻稿作为 Exhibit 99.1。
- $600 million Term Loan and $300 million Revolving Facility provide significant liquidity
- New facilities refinanced and terminated the prior credit agreement, simplifying capital structure
- Extended maturity to September 10, 2030 reduces near-term refinancing risk
- Interest margin tied to leverage incentivizes deleveraging and can lower borrowing costs if ratios improve
- Facilities are secured by first-priority liens on substantially all assets, restricting asset flexibility
- Covenant requiring First Lien Net Leverage ≤ 4.75x and Fixed Charge Coverage ≥ 1.20x may constrain distributions and transactions
- Borrowings include variable interest tied to Term SOFR and margins up to 2.5%, exposing interest expense to rate movements
Insights
TL;DR: Accel refinanced its debt with a large secured facility, extending maturity and providing liquidity while imposing leverage and coverage covenants.
The company established $900 million of aggregate capacity, replacing prior indebtedness and extending lender commitments to 2030. Interest margins vary with leverage, aligning cost of capital to balance-sheet risk. The facilities provide working capital flexibility via a $300 million revolver and modest LC/swingline sublimits, which supports near-term liquidity. Guarantees and first-priority liens indicate typical secured credit terms for leveraged financings. Investors should note covenant thresholds: a First Lien Net Leverage Ratio cap of 4.75x and a Fixed Charge Coverage Ratio floor of 1.20x, which will govern future financing and distribution capacity.
TL;DR: The secured structure and covenant levels create measurable credit constraints despite extended maturity.
The credit package’s secured, first-lien collateral and cross-guaranty structure strengthen lender recoverability but restrict corporate flexibility. Covenant tests tied to First Lien Net Leverage and Fixed Charge Coverage could limit dividends, acquisitions, or additional indebtedness if ratios tighten. Interest margin step-downs tied to leverage provide a runway for lower costs only if leverage improves. The facilities contain customary default remedies that could accelerate obligations if covenants are breached.
Accel Entertainment ha stipulato un nuovo Accordo di Credito che stabilisce una Facility di Prestito a Termine da 600 milioni di dollari e una Facility di Prestito Revolving da 300 milioni di dollari, con scadenza al 10 settembre 2030. I proventi dei primi prestiti hanno rimborsato e terminato l'accordo di credito precedente della società. Il revolver prevede una sottolimitazione di lettera di credito (LC) di 15 milioni di dollari e una sottolimitazione di swingline di 25 milioni di dollari. I prestiti portano interessi al tasso base (il più elevato tra fondi federali +0,5%, CIBC prime, o SOFR a termine +1%) più una margine di 0,75%–1,75% per i prestiti a tasso base, o SOFR a termine +1,5%–2,5% per i prestiti SOFR, con la margine legata al rapporto First Lien Net Leverage dell’Emittente. Le obbligazioni sono garantite dall’azienda e dalle principali controllate statunitensi e sono garantite da pegni di prima ipoteca su quasi tutti gli asset, soggetti a eccezioni consuete. L’accordo comprende consueti covenant e richiede di mantenere un rapporto First Lien Net Leverage ≤4,75x e un Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x a ciascun trimestre contabile. L’intero Credit Agreement è depositato come Exhibit 10.1 e un comunicato stampa come Exhibit 99.1.
Accel Entertainment suscribió un nuevo Acuerdo de Crédito que establece una Facilidad de Préstamo a Término de 600 millones de dólares y una Facilidad de Préstamo Revolvente de 300 millones de dólares, con vencimiento el 10 de septiembre de 2030. Los fondos de los primeros desembolsos se utilizaron para pagar y terminar el acuerdo de crédito previo de la empresa. El revolver incluye una sublínea de carta de crédito de 15 millones de dólares y una sublínea de swingline de 25 millones de dólares. Los préstamos devengan interés a una tasa base (la mayor de fondos federales +0,5%, CIBC prime o SOFR a término +1%) más un margen de 0,75%–1,75% para los préstamos de tasa base, o SOFR a término +1,5%–2,5% para los préstamos basados en SOFR, con el margen vinculado al First Lien Net Leverage Ratio del Prestatario. Las obligaciones están garantizadas por la empresa y por subsidiarias domésticas significativas y están aseguradas por gravámenes de primera prioridad sobre la mayoría de los activos, sujeto a excepciones habituales. El acuerdo incluye pactos habituales y exige mantener un First Lien Net Leverage Ratio ≤4,75x y un Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x al cierre de cada trimestre fiscal. El crédito completo se presenta como Exhibit 10.1 y un comunicado de prensa como Exhibit 99.1.
Accel Entertainment은 만기 2030년 9월 10일인 6억 달러의 Term Loan Facility과 3억 달러의 Revolving Loan Facility를 설치하는 새로운 신용계약에 서명했습니다. 초기 차입금의 조달금은 회사의 기존 신용계약을 상환하고 종료되었습니다. 회전 대출에는 1500만 달러의 신용장 서브한도와 2500만 달러의 Swingline 서브한도가 포함됩니다. 차입은 기본금리(base rate: 연방기금금리+0.5%, CIBC 프라임, 또는 Term SOFR+1%)에 0.75%–1.75%의 마진을 더해 산정되며, SOFR 대출은 1.5%–2.5%의 마진을 적용합니다. 마진은 차주의 First Lien Net Leverage Ratio에 연동됩니다. 의무는 회사 및 중요한 국내 자회사가 보증하고 거의 모든 자산에 대해 1순위 담보권으로 담보되며, 관행적 예외가 있습니다. 계약에는 일반적인 covenants가 포함되며 매 회계 분기 말에 First Lien Net Leverage Ratio ≤4.75x 및 Fixed Charge Coverage Ratio ≥1.20x를 유지해야 합니다. 전체 신용계약서는 Exhibit 10.1로, 보도자료는 Exhibit 99.1로 제출됩니다.
Accel Entertainment a conclu un nouveau contrat de crédit établissant une facilité de prêt à terme de 600 millions de dollars et une facilité de prêt revolver de 300 millions de dollars, arrivant à échéance le 10 septembre 2030. Les produits des emprunts initiaux ont remboursé et résilié l'ancien accord de crédit de la société. Le revolver comprend une sous-limite de lettre de crédit de 15 millions de dollars et une sous-limite swingline de 25 millions de dollars. Les emprunts portent intérêt au taux de référence (le plus élevé entre les fonds fédéraux +0,5 %, le prime CIBC ou le SOFR à terme +1 %) plus une marge de 0,75 % à 1,75 % pour les prêts à taux de base, ou SOFR à terme +1,5 % à 2,5 % pour les prêts basés sur le SOFR, la marge étant liée au First Lien Net Leverage Ratio de l’Emprunteur. Les obligations sont garanties par la société et ses principales filiales domestiques et garanties par des sûretés de premier rang sur pratiquement tous les actifs, sous réserve des exceptions habituelles. L’accord comporte des clauses habituelles et exige de maintenir un First Lien Net Leverage Ratio ≤4,75x et un Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x à la fin de chaque trimestre fiscal. Le Credit Agreement complet est déposé en tant qu’Exhibit 10.1 et un communiqué de presse en tant qu’Exhibit 99.1.
Accel Entertainment hat eine neue Kreditvereinbarung geschlossen, die eine Term Loan Facility über 600 Mio. USD und eine Revolving Loan Facility über 300 Mio. USD vorsieht, fällig am 10. September 2030. Die Erlöse aus den anfänglichen Ausleihungen wurden verwendet, um die vorherige Kreditvereinbarung des Unternehmens zu erfüllen und zu beenden. Der Revolver enthält eine LC-Sublimite von 15 Mio. USD und eine Swingline-Sublimite von 25 Mio. USD. Die Ausleihen verzinsen sich zu einem Basiszinssatz (dem höchsten aus Federal Funds +0,5%, CIBC Prime oder Term SOFR +1%) zuzüglich einer Marge von 0,75%–1,75% für Basisdarlehen bzw. Term SOFR +1,5%–2,5% für SOFR-Darlehen, wobei die Marge an das First Lien Net Leverage Ratio des Kreditnehmers gebunden ist. Die Verbindlichkeiten werden von dem Unternehmen und wesentlichen inländischen Tochtergesellschaften garantiert und durch Erste-Rang-Besitzpfandrechte an nahezu allen Vermögenswerten gesichert, vorbehaltlich üblicher Ausnahmen. Der Vertrag enthält übliche Covenants und erfordert das Aufrechterhalten eines First Lien Net Leverage Ratio ≤4,75x und eines Fixed Charge Coverage Ratio ≥1,20x am Ende jedes Geschäftsjahresviertels. Der vollständige Kreditvertrag ist als Exhibit 10.1 eingereicht und eine Pressemitteilung als Exhibit 99.1.
FAQ
What facilities did Accel Entertainment (ACEL) establish?
How were the initial borrowings used by ACEL?
What are the key financial covenants in the Credit Agreement?
What interest rates apply to borrowings under the facilities?
Are the facilities secured or guaranteed?
