[6-K] ADECOAGRO S.A. Current Report (Foreign Issuer)
Adecoagro will acquire Nutrien's stake in Profertil through an 80%-20% partnership with Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) for an expected purchase price of approximately US$600 million. The transaction is subject to customary closing conditions and is expected to be completed before the end of 2025, with the remaining 50% equity owner holding a 90-day right of first refusal on the same terms. Profertil operates a modern urea and ammonia complex in Bahía Blanca with annual capacity of ~1.3 million tons of urea and ~790 thousand tons of ammonia, supplying roughly 60% of Argentina's urea consumption. The company reported an average annual EBITDA of ~US$390 million from 2020-2024 and has largely dollarized revenue due to exports.
Adecoagro acquisirà la partecipazione di Nutrien in Profertil tramite una joint venture in proporzione 80%-20% con l'Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) per un corrispettivo previsto di circa US$600 milioni. L'operazione è soggetta alle consuete condizioni di chiusura e dovrebbe concludersi entro la fine del 2025; il socio detentore del restante 50% dispone inoltre di un diritto di prelazione di 90 giorni alle medesime condizioni. Profertil gestisce un moderno complesso per urea e ammoniaca a Bahía Blanca con una capacità annua di circa 1,3 milioni di tonnellate di urea e ~790 mila tonnellate di ammoniaca, coprendo circa il 60% del consumo argentino di urea. La società ha registrato un EBITDA medio annuo di ~US$390 milioni nel periodo 2020-2024 ed è in larga misura dollarizzata nei ricavi grazie alle esportazioni.
Adecoagro adquirirá la participación de Nutrien en Profertil mediante una alianza 80%-20% con la Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) por un precio aproximado de US$600 millones. La transacción está sujeta a las condiciones habituales de cierre y se espera que se complete antes de finales de 2025; el propietario del 50% restante tendrá además un derecho de tanteo de 90 días en los mismos términos. Profertil opera un moderno complejo de urea y amoníaco en Bahía Blanca con una capacidad anual de aproximadamente 1,3 millones de toneladas de urea y ~790 mil toneladas de amoníaco, suministrando alrededor del 60% del consumo de urea en Argentina. La compañía registró un EBITDA medio anual de ~US$390 millones entre 2020 y 2024 y tiene sus ingresos en gran medida dolarizados por las exportaciones.
Adecoagro는 Nutrien의 Profertil 지분을 Asociación de Cooperativas Argentinas(ACA)와의 80%-20% 제휴를 통해 약 미화 6억 달러(US$600 million)에 인수할 예정입니다. 거래는 통상적인 종결 조건의 적용을 받으며 2025년 말 이전에 완료될 것으로 예상됩니다. 잔여 50% 지분 보유자는 동일 조건으로 90일의 우선매수권을 보유합니다. Profertil은 바히아블랑카에 연간 약 130만 톤의 요소(urea)와 약 79만 톤의 암모니아 생산능력을 갖춘 현대적 설비를 운영하며 아르헨티나 요소 소비의 약 60%를 공급합니다. 회사는 2020~2024년 평균 연간 EBITDA 약 미화 3억9천만 달러(~US$390 million)를 기록했으며 수출로 인해 매출의 상당 부분이 달러화되어 있습니다.
Adecoagro va acquérir la participation de Nutrien dans Profertil via un partenariat 80%-20% avec l'Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) pour un prix d'achat attendu d'environ US$600 millions. La transaction est soumise aux conditions de clôture habituelles et devrait être finalisée avant la fin 2025 ; le détenteur des 50% restants disposera en outre d'un droit de premier refus de 90 jours aux mêmes conditions. Profertil exploite un complexe moderne d'urée et d'ammoniac à Bahía Blanca d'une capacité annuelle d'environ 1,3 million de tonnes d'urée et ~790 000 tonnes d'ammoniac, fournissant près de 60% de la consommation d'urée en Argentine. La société a déclaré un EBITDA annuel moyen d'environ US$390 millions sur la période 2020-2024 et voit une grande partie de ses revenus dollarisés en raison des exportations.
Adecoagro wird die Beteiligung von Nutrien an Profertil im Rahmen einer 80%-20%-Partnerschaft mit der Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) für einen erwarteten Kaufpreis von rund US$600 Millionen übernehmen. Die Transaktion unterliegt den üblichen Abschlussbedingungen und soll noch vor Ende 2025 abgeschlossen werden; der verbleibende 50%-Eigentümer hat zudem ein 90-tägiges Vorkaufsrecht zu denselben Bedingungen. Profertil betreibt ein modernes Harnstoff- und Ammoniakwerk in Bahía Blanca mit einer Jahreskapazität von ca. 1,3 Millionen Tonnen Harnstoff und ~790.000 Tonnen Ammoniak und liefert etwa 60% des Harnstoffverbrauchs Argentiniens. Das Unternehmen verzeichnete im Zeitraum 2020–2024 einen durchschnittlichen Jahres-EBITDA von ~US$390 Millionen und weist aufgrund der Exporte überwiegend dollarbasierte Einnahmen auf.
- Adds substantial industrial scale: Profertil's ~1.3M tpa urea and ~790k tpa ammonia capacity and ~60% share of Argentina's urea consumption
- Strong historical profitability: Average annual EBITDA of approximately US$390 million (2020-2024)
- Dollarized revenue profile: Export nature of Profertil's sales provides largely dollar-denominated cash flows
- Operational advantage: State-of-the-art complex in Bahía Blanca with access to competitively priced natural gas and electricity
- Strategic partnership: 80%-20% joint acquisition with ACA leverages local cooperative relationships
- Transaction not finalized: Subject to customary closing conditions and therefore not assured
- Right of first refusal exists: The remaining 50% owner holds a 90-day ROFR that could delay or alter the acquisition terms
- Material cash outlay: Expected purchase price of approximately US$600 million, which is sizable and may affect capital allocation
Insights
TL;DR: Acquisition meaningfully enlarges Adecoagro's industrial footprint, adding stable, dollarized cash flows and material EBITDA contribution.
The proposed US$600 million purchase of Nutrien's Profertil stake is a strategic step for Adecoagro to diversify into fertilizer production with a business that generated an average EBITDA of ~US$390 million from 2020-2024. Profertil's scale—~1.3 million tons of urea capacity and supply of ~60% of Argentina's urea—suggests significant market share and pricing power regionally. Dollarized revenues and competitive energy inputs reduce currency and input-cost exposure, supporting more predictable margins. Key financial considerations remain the final transaction structure, funding source, and any integration capital needs.
TL;DR: Transaction is strategically sensible with a partnered approach, but contingent on closing conditions and a counterparty ROFR that could affect timing or economics.
Adecoagro's 80%-20% partnership with ACA reduces single-party execution risk and leverages local cooperative relationships. Profertil's modern Bahía Blanca complex and advantaged feedstock access increase operational defensibility. Material deal points disclosed include a ~US$600 million price, customary closing conditions, and a 90-day right of first refusal held by the other 50% owner, which introduces potential timing and competitive dynamics. Final terms, regulatory approvals, and financing will determine ultimate accretion and integration complexity.
Adecoagro acquisirà la partecipazione di Nutrien in Profertil tramite una joint venture in proporzione 80%-20% con l'Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) per un corrispettivo previsto di circa US$600 milioni. L'operazione è soggetta alle consuete condizioni di chiusura e dovrebbe concludersi entro la fine del 2025; il socio detentore del restante 50% dispone inoltre di un diritto di prelazione di 90 giorni alle medesime condizioni. Profertil gestisce un moderno complesso per urea e ammoniaca a Bahía Blanca con una capacità annua di circa 1,3 milioni di tonnellate di urea e ~790 mila tonnellate di ammoniaca, coprendo circa il 60% del consumo argentino di urea. La società ha registrato un EBITDA medio annuo di ~US$390 milioni nel periodo 2020-2024 ed è in larga misura dollarizzata nei ricavi grazie alle esportazioni.
Adecoagro adquirirá la participación de Nutrien en Profertil mediante una alianza 80%-20% con la Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) por un precio aproximado de US$600 millones. La transacción está sujeta a las condiciones habituales de cierre y se espera que se complete antes de finales de 2025; el propietario del 50% restante tendrá además un derecho de tanteo de 90 días en los mismos términos. Profertil opera un moderno complejo de urea y amoníaco en Bahía Blanca con una capacidad anual de aproximadamente 1,3 millones de toneladas de urea y ~790 mil toneladas de amoníaco, suministrando alrededor del 60% del consumo de urea en Argentina. La compañía registró un EBITDA medio anual de ~US$390 millones entre 2020 y 2024 y tiene sus ingresos en gran medida dolarizados por las exportaciones.
Adecoagro는 Nutrien의 Profertil 지분을 Asociación de Cooperativas Argentinas(ACA)와의 80%-20% 제휴를 통해 약 미화 6억 달러(US$600 million)에 인수할 예정입니다. 거래는 통상적인 종결 조건의 적용을 받으며 2025년 말 이전에 완료될 것으로 예상됩니다. 잔여 50% 지분 보유자는 동일 조건으로 90일의 우선매수권을 보유합니다. Profertil은 바히아블랑카에 연간 약 130만 톤의 요소(urea)와 약 79만 톤의 암모니아 생산능력을 갖춘 현대적 설비를 운영하며 아르헨티나 요소 소비의 약 60%를 공급합니다. 회사는 2020~2024년 평균 연간 EBITDA 약 미화 3억9천만 달러(~US$390 million)를 기록했으며 수출로 인해 매출의 상당 부분이 달러화되어 있습니다.
Adecoagro va acquérir la participation de Nutrien dans Profertil via un partenariat 80%-20% avec l'Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) pour un prix d'achat attendu d'environ US$600 millions. La transaction est soumise aux conditions de clôture habituelles et devrait être finalisée avant la fin 2025 ; le détenteur des 50% restants disposera en outre d'un droit de premier refus de 90 jours aux mêmes conditions. Profertil exploite un complexe moderne d'urée et d'ammoniac à Bahía Blanca d'une capacité annuelle d'environ 1,3 million de tonnes d'urée et ~790 000 tonnes d'ammoniac, fournissant près de 60% de la consommation d'urée en Argentine. La société a déclaré un EBITDA annuel moyen d'environ US$390 millions sur la période 2020-2024 et voit une grande partie de ses revenus dollarisés en raison des exportations.
Adecoagro wird die Beteiligung von Nutrien an Profertil im Rahmen einer 80%-20%-Partnerschaft mit der Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) für einen erwarteten Kaufpreis von rund US$600 Millionen übernehmen. Die Transaktion unterliegt den üblichen Abschlussbedingungen und soll noch vor Ende 2025 abgeschlossen werden; der verbleibende 50%-Eigentümer hat zudem ein 90-tägiges Vorkaufsrecht zu denselben Bedingungen. Profertil betreibt ein modernes Harnstoff- und Ammoniakwerk in Bahía Blanca mit einer Jahreskapazität von ca. 1,3 Millionen Tonnen Harnstoff und ~790.000 Tonnen Ammoniak und liefert etwa 60% des Harnstoffverbrauchs Argentiniens. Das Unternehmen verzeichnete im Zeitraum 2020–2024 einen durchschnittlichen Jahres-EBITDA von ~US$390 Millionen und weist aufgrund der Exporte überwiegend dollarbasierte Einnahmen auf.
