[Form 4] Alight, Inc. Insider Trading Activity
Offering Overview. The Bank of Nova Scotia (BNS) is issuing $399,000 of Autocallable Fixed Coupon Trigger Notes linked to Amazon.com, Inc. (AMZN). The senior unsecured notes settle 8 Jul 2025 (T+3) and mature 10 Aug 2026 unless called earlier.
Coupon. Investors receive a fixed monthly coupon of $9.667 per $1,000 (0.9667% monthly, ≈11.60% p.a.) from Aug 2025 through Aug 2026. No further coupons are paid after an automatic call.
Automatic Call. The notes redeem at par plus the current coupon if AMZN closes at or above the $219.92 initial price on any of seven observation dates between 5 Jan 2026 and 2 Jul 2026. Early redemption limits potential coupon accrual.
Principal Repayment & Trigger.
- If not called and AMZN’s 5 Aug 2026 closing price is ≥70 % of the initial price ($153.94), holders receive full principal plus the final coupon.
- If the final price is <70 %, repayment equals $1,000 + ($1,000 × Reference Asset Return). Losses match AMZN’s decline below the initial price, up to 100 % of principal.
Key Economics. Initial estimated fair value: $994.08 per $1,000, below issue price because of a 0.65 % structuring fee, hedging costs and the bank’s internal funding rate. Net proceeds: 99.35 % of par. Scotia Capital (USA) Inc. distributes the notes to Goldman Sachs, which may but is not obliged to make a secondary market.
Credit & Liquidity. Payments depend on BNS’s credit; the notes are not CDIC or FDIC insured and will not be listed. Secondary prices, if any, are expected to trade below issue price, especially before 2 Oct 2025 while an additional dealer premium amortises.
Risk Highlights.
- No participation in AMZN upside beyond fixed coupons.
- One-for-one principal loss below the 70 % trigger.
- Single-stock exposure and unsecured BNS credit risk.
- Potential conflicts from dealer hedging and market-making activities.
The product targets yield-seeking investors comfortable with limited upside, early redemption, single-stock volatility and full downside below the 30 % buffer.
Panoramica dell'offerta. La Bank of Nova Scotia (BNS) emette 399.000 dollari in Note Trigger a Cedola Fissa Autocallable collegate ad Amazon.com, Inc. (AMZN). Le note senior non garantite saranno regolate l'8 luglio 2025 (T+3) e scadranno il 10 agosto 2026, salvo richiamo anticipato.
Cedola. Gli investitori riceveranno una cedola fissa mensile di 9,667 dollari ogni 1.000 dollari (0,9667% mensile, circa 11,60% annuo) da agosto 2025 a agosto 2026. Non sono previste ulteriori cedole dopo un richiamo automatico.
Richiamo automatico. Le note saranno rimborsate a valore nominale più la cedola corrente se AMZN chiuderà a o sopra il prezzo iniziale di 219,92 dollari in una delle sette date di osservazione tra il 5 gennaio 2026 e il 2 luglio 2026. Il rimborso anticipato limita l'accumulo delle cedole.
Rimborso del capitale e trigger.
- Se non richiamate e il prezzo di chiusura di AMZN al 5 agosto 2026 è ≥70% del prezzo iniziale (153,94 dollari), i detentori riceveranno il capitale pieno più l'ultima cedola.
- Se il prezzo finale è <70%, il rimborso sarà pari a 1.000 dollari + (1.000 dollari × Rendimento dell'Asset di Riferimento). Le perdite corrispondono al calo di AMZN sotto il prezzo iniziale, fino al 100% del capitale.
Principali aspetti economici. Valore equo iniziale stimato: 994,08 dollari per 1.000 dollari, inferiore al prezzo d'emissione a causa di una commissione di strutturazione dello 0,65%, costi di copertura e il tasso interno di finanziamento della banca. Proventi netti: 99,35% del valore nominale. Scotia Capital (USA) Inc. distribuisce le note a Goldman Sachs, che può ma non è obbligata a creare un mercato secondario.
Credito e liquidità. I pagamenti dipendono dal merito creditizio di BNS; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC e non saranno quotate. I prezzi secondari, se presenti, sono attesi sotto il prezzo d'emissione, specialmente prima del 2 ottobre 2025 durante l'ammortamento di un premio aggiuntivo per il dealer.
Rischi principali.
- Assenza di partecipazione al rialzo di AMZN oltre le cedole fisse.
- Perdita uno a uno del capitale sotto la soglia del 70%.
- Esposizione a singolo titolo e rischio credito non garantito di BNS.
- Possibili conflitti derivanti da attività di copertura e market making del dealer.
Il prodotto è destinato a investitori orientati al rendimento, consapevoli del limitato potenziale di rialzo, del richiamo anticipato, della volatilità del singolo titolo e della perdita totale oltre il buffer del 30%.
Resumen de la oferta. El Bank of Nova Scotia (BNS) emite $399,000 en Notas Trigger de Cupón Fijo Autollamables vinculadas a Amazon.com, Inc. (AMZN). Las notas senior no garantizadas se liquidan el 8 de julio de 2025 (T+3) y vencen el 10 de agosto de 2026, salvo que se llamen antes.
Cupón. Los inversores reciben un cupón fijo mensual de $9.667 por cada $1,000 (0.9667% mensual, ≈11.60% anual) desde agosto de 2025 hasta agosto de 2026. No se pagan más cupones tras un llamado automático.
Llamado automático. Las notas se redimen al valor nominal más el cupón actual si AMZN cierra en o por encima del precio inicial de $219.92 en cualquiera de las siete fechas de observación entre el 5 de enero de 2026 y el 2 de julio de 2026. La redención anticipada limita la acumulación potencial de cupones.
Reembolso del principal y disparador.
- Si no se llama y el precio de cierre de AMZN el 5 de agosto de 2026 es ≥70% del precio inicial ($153.94), los tenedores reciben el principal completo más el cupón final.
- Si el precio final es <70%, el reembolso será $1,000 + ($1,000 × Retorno del Activo de Referencia). Las pérdidas corresponden a la caída de AMZN por debajo del precio inicial, hasta el 100% del principal.
Aspectos económicos clave. Valor justo inicial estimado: $994.08 por $1,000, inferior al precio de emisión debido a una comisión de estructuración del 0.65%, costos de cobertura y la tasa interna de financiamiento del banco. Ingresos netos: 99.35% del valor nominal. Scotia Capital (USA) Inc. distribuye las notas a Goldman Sachs, que puede pero no está obligado a crear un mercado secundario.
Crédito y liquidez. Los pagos dependen del crédito de BNS; las notas no están aseguradas por CDIC o FDIC y no serán listadas. Los precios secundarios, si los hay, se esperan por debajo del precio de emisión, especialmente antes del 2 de octubre de 2025 mientras se amortiza una prima adicional para el distribuidor.
Aspectos destacados de riesgo.
- No hay participación en la subida de AMZN más allá de los cupones fijos.
- Pérdida uno a uno del principal bajo el disparador del 70%.
- Exposición a una sola acción y riesgo crediticio no garantizado de BNS.
- Posibles conflictos derivados de actividades de cobertura y creación de mercado del distribuidor.
El producto está dirigido a inversores que buscan rendimiento y que aceptan un potencial limitado de subida, redención anticipada, volatilidad de una sola acción y pérdida total bajo el margen del 30%.
제안 개요. 노바스코샤 은행(BNS)은 Amazon.com, Inc.(AMZN)에 연계된 399,000달러 규모의 자동상환형 고정쿠폰 트리거 노트를 발행합니다. 선순위 무담보 노트는 2025년 7월 8일(T+3)에 결제되며, 조기 상환되지 않으면 2026년 8월 10일 만기됩니다.
쿠폰. 투자자는 2025년 8월부터 2026년 8월까지 매월 1,000달러당 9.667달러(월 0.9667%, 연 약 11.60%)의 고정 쿠폰을 받습니다. 자동상환 후에는 추가 쿠폰이 지급되지 않습니다.
자동상환. AMZN 주가가 2026년 1월 5일부터 7월 2일까지 7회의 관찰일 중 어느 날이든 최초 가격인 219.92달러 이상으로 마감하면, 노트는 액면가와 현재 쿠폰을 포함해 상환됩니다. 조기 상환은 쿠폰 누적을 제한합니다.
원금 상환 및 트리거.
- 상환되지 않고 2026년 8월 5일 AMZN 종가가 최초 가격의 70% 이상(153.94달러 이상)일 경우, 투자자는 원금 전액과 마지막 쿠폰을 받습니다.
- 최종 가격이 70% 미만일 경우, 상환액은 $1,000 + ($1,000 × 기준 자산 수익률)입니다. 손실은 최초 가격 대비 AMZN 주가 하락분에 상응하며, 원금의 100%까지 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 경제 사항. 초기 예상 공정가치는 1,000달러당 994.08달러로, 0.65% 구조화 수수료, 헤지 비용 및 은행 내부 자금 조달 비용 때문에 발행가보다 낮습니다. 순수익은 액면가의 99.35%입니다. Scotia Capital (USA) Inc.가 노트를 Goldman Sachs에 배포하며, 골드만삭스는 2차 시장을 만들 수도 있지만 의무는 아닙니다.
신용 및 유동성. 지급은 BNS의 신용도에 의존하며, 노트는 CDIC 또는 FDIC 보험이 없고 상장되지 않습니다. 2차 가격은 존재할 경우 발행가 이하에서 거래될 것으로 예상되며, 특히 2025년 10월 2일 이전에는 추가 딜러 프리미엄이 상각되는 동안 가격이 낮을 수 있습니다.
위험 요점.
- 고정 쿠폰 외에는 AMZN 상승에 대한 참여 없음.
- 70% 트리거 이하에서 원금 1대1 손실 발생.
- 단일 주식 노출 및 BNS 무담보 신용 위험.
- 딜러의 헤지 및 시장 조성 활동에서 발생할 수 있는 이해 상충.
이 상품은 제한된 상승 잠재력, 조기 상환, 단일 주식 변동성 및 30% 버퍼 이하의 전면 손실을 감수할 수 있는 수익 추구 투자자를 대상으로 합니다.
Présentation de l'offre. La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) émet 399 000 $ de Notes Trigger à Coupon Fixe Autocallables liées à Amazon.com, Inc. (AMZN). Les notes senior non garanties seront réglées le 8 juillet 2025 (T+3) et arriveront à échéance le 10 août 2026, sauf rappel anticipé.
Coupon. Les investisseurs recevront un coupon fixe mensuel de 9,667 $ pour 1 000 $ (0,9667 % mensuel, ≈11,60 % annuel) d’août 2025 à août 2026. Aucun coupon supplémentaire ne sera versé après un rappel automatique.
Rappel automatique. Les notes seront remboursées à leur valeur nominale plus le coupon courant si AMZN clôture à ou au-dessus du prix initial de 219,92 $ lors de l’une des sept dates d’observation entre le 5 janvier 2026 et le 2 juillet 2026. Le remboursement anticipé limite l’accumulation potentielle des coupons.
Remboursement du principal & déclencheur.
- Si non rappelées et que le cours de clôture d’AMZN au 5 août 2026 est ≥ 70 % du prix initial (153,94 $), les détenteurs reçoivent le principal intégral plus le coupon final.
- Si le prix final est < 70 %, le remboursement correspond à 1 000 $ + (1 000 $ × rendement de l’actif de référence). Les pertes correspondent à la baisse d’AMZN sous le prix initial, jusqu’à 100 % du principal.
Principaux aspects économiques. Valeur estimée initiale : 994,08 $ pour 1 000 $, inférieure au prix d’émission en raison de frais de structuration de 0,65 %, coûts de couverture et taux de financement interne de la banque. Produits nets : 99,35 % de la valeur nominale. Scotia Capital (USA) Inc. distribue les notes à Goldman Sachs, qui peut mais n’est pas obligé de créer un marché secondaire.
Crédit & liquidité. Les paiements dépendent du crédit de BNS ; les notes ne sont pas assurées par CDIC ou FDIC et ne seront pas cotées. Les prix secondaires, s’ils existent, devraient se négocier en dessous du prix d’émission, notamment avant le 2 octobre 2025 pendant l’amortissement d’une prime supplémentaire pour le teneur de marché.
Points clés de risque.
- Pas de participation à la hausse d’AMZN au-delà des coupons fixes.
- Perte en capital au prorata 1 pour 1 sous le seuil de 70 %.
- Exposition à une seule action et risque de crédit non garanti de BNS.
- Conflits potentiels liés aux activités de couverture et de tenue de marché du teneur.
Ce produit s’adresse aux investisseurs recherchant un rendement et acceptant un potentiel limité de hausse, un remboursement anticipé, la volatilité d’une seule action et une perte totale au-delà du buffer de 30 %.
Angebotsübersicht. Die Bank of Nova Scotia (BNS) gibt Autocallable Fixed Coupon Trigger Notes im Wert von 399.000 USD aus, die an Amazon.com, Inc. (AMZN) gekoppelt sind. Die unbesicherten Senior-Notes werden am 8. Juli 2025 (T+3) abgerechnet und laufen am 10. August 2026, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden.
Kupon. Anleger erhalten von August 2025 bis August 2026 eine feste monatliche Kuponzahlung von 9,667 USD je 1.000 USD Nominalwert (0,9667 % monatlich, ca. 11,60 % p.a.). Nach einem automatischen Rückruf werden keine weiteren Kupons gezahlt.
Automatischer Rückruf. Die Notes werden zum Nennwert zuzüglich des aktuellen Kupons zurückgezahlt, wenn AMZN an einem der sieben Beobachtungstermine zwischen dem 5. Januar 2026 und dem 2. Juli 2026 auf oder über dem Anfangspreis von 219,92 USD schließt. Eine vorzeitige Rückzahlung begrenzt die mögliche Kuponakkumulation.
Kapitalrückzahlung & Trigger.
- Wenn nicht zurückgerufen und der Schlusskurs von AMZN am 5. August 2026 ≥70 % des Anfangspreises (153,94 USD) beträgt, erhalten die Inhaber den vollen Kapitalbetrag plus den letzten Kupon.
- Liegt der Schlusskurs unter 70 %, entspricht die Rückzahlung 1.000 USD + (1.000 USD × Referenzwert-Rendite). Verluste entsprechen dem Rückgang von AMZN unter den Anfangspreis, bis zu 100 % des Kapitals.
Wesentliche wirtschaftliche Aspekte. Geschätzter anfänglicher Fair Value: 994,08 USD pro 1.000 USD, unter dem Ausgabepreis aufgrund einer Strukturierungsgebühr von 0,65 %, Absicherungskosten und der internen Finanzierungsrate der Bank. Nettoerlöse: 99,35 % des Nennwerts. Scotia Capital (USA) Inc. vertreibt die Notes an Goldman Sachs, das einen Sekundärmarkt schaffen kann, aber nicht muss.
Kredit & Liquidität. Zahlungen hängen von der Bonität der BNS ab; die Notes sind weder von CDIC noch FDIC versichert und werden nicht börslich gehandelt. Sekundärpreise, falls vorhanden, werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen, insbesondere vor dem 2. Oktober 2025, während eine zusätzliche Händlerprämie abgeschrieben wird.
Risikohighlights.
- Keine Teilnahme an Kurssteigerungen von AMZN über die festen Kupons hinaus.
- 1:1 Kapitalverlust unterhalb des 70%-Triggers.
- Einzelaktienexposure und unbesichertes BNS-Kreditrisiko.
- Mögliche Interessenkonflikte durch Händler-Hedging und Market-Making-Aktivitäten.
Das Produkt richtet sich an renditeorientierte Anleger, die mit begrenztem Aufwärtspotenzial, vorzeitiger Rückzahlung, Einzelaktienvolatilität und vollständigem Verlust unterhalb des 30%-Buffers leben können.
- High fixed income: 0.9667% monthly coupon (~11.60% annually) offers predictable cash flow.
- 30 % downside buffer: Full principal is protected at maturity unless AMZN drops more than 30 %.
- Early redemption feature: Investors may receive par plus coupons as early as Jan 2026 if AMZN performs.
- Principal at risk: A decline of over 30 % in AMZN results in one-for-one capital loss, up to total loss.
- Upside capped: Returns are limited to coupon income; investors forego any AMZN appreciation.
- Unsecured credit exposure: Payments rely solely on BNS and carry no deposit insurance.
- Limited liquidity: No exchange listing and market-making is discretionary.
- Issue premium: Issue price exceeds estimated fair value by about $5.92 per $1,000 due to fees.
Insights
TL;DR: 11.6% coupon offsets 30% downside trigger; upside capped; credit and liquidity risks keep overall impact neutral.
This $399k issuance is a routine, low-volume structured note. An 11.6% annual coupon is attractive, but investors exchange equity gains for capped income and accept proportional loss if AMZN falls more than 30%. Automatic call from Jan 2026 shortens duration if AMZN performs, limiting total coupons. Issue premium is modest (≈0.59% over estimated value) yet secondary prices will likely open at a discount due to fees and hedging spreads. Given the small size, the transaction is immaterial to BNS’s balance sheet. Risk-reward is balanced for investors who need yield and can tolerate single-name and credit exposure.
Panoramica dell'offerta. La Bank of Nova Scotia (BNS) emette 399.000 dollari in Note Trigger a Cedola Fissa Autocallable collegate ad Amazon.com, Inc. (AMZN). Le note senior non garantite saranno regolate l'8 luglio 2025 (T+3) e scadranno il 10 agosto 2026, salvo richiamo anticipato.
Cedola. Gli investitori riceveranno una cedola fissa mensile di 9,667 dollari ogni 1.000 dollari (0,9667% mensile, circa 11,60% annuo) da agosto 2025 a agosto 2026. Non sono previste ulteriori cedole dopo un richiamo automatico.
Richiamo automatico. Le note saranno rimborsate a valore nominale più la cedola corrente se AMZN chiuderà a o sopra il prezzo iniziale di 219,92 dollari in una delle sette date di osservazione tra il 5 gennaio 2026 e il 2 luglio 2026. Il rimborso anticipato limita l'accumulo delle cedole.
Rimborso del capitale e trigger.
- Se non richiamate e il prezzo di chiusura di AMZN al 5 agosto 2026 è ≥70% del prezzo iniziale (153,94 dollari), i detentori riceveranno il capitale pieno più l'ultima cedola.
- Se il prezzo finale è <70%, il rimborso sarà pari a 1.000 dollari + (1.000 dollari × Rendimento dell'Asset di Riferimento). Le perdite corrispondono al calo di AMZN sotto il prezzo iniziale, fino al 100% del capitale.
Principali aspetti economici. Valore equo iniziale stimato: 994,08 dollari per 1.000 dollari, inferiore al prezzo d'emissione a causa di una commissione di strutturazione dello 0,65%, costi di copertura e il tasso interno di finanziamento della banca. Proventi netti: 99,35% del valore nominale. Scotia Capital (USA) Inc. distribuisce le note a Goldman Sachs, che può ma non è obbligata a creare un mercato secondario.
Credito e liquidità. I pagamenti dipendono dal merito creditizio di BNS; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC e non saranno quotate. I prezzi secondari, se presenti, sono attesi sotto il prezzo d'emissione, specialmente prima del 2 ottobre 2025 durante l'ammortamento di un premio aggiuntivo per il dealer.
Rischi principali.
- Assenza di partecipazione al rialzo di AMZN oltre le cedole fisse.
- Perdita uno a uno del capitale sotto la soglia del 70%.
- Esposizione a singolo titolo e rischio credito non garantito di BNS.
- Possibili conflitti derivanti da attività di copertura e market making del dealer.
Il prodotto è destinato a investitori orientati al rendimento, consapevoli del limitato potenziale di rialzo, del richiamo anticipato, della volatilità del singolo titolo e della perdita totale oltre il buffer del 30%.
Resumen de la oferta. El Bank of Nova Scotia (BNS) emite $399,000 en Notas Trigger de Cupón Fijo Autollamables vinculadas a Amazon.com, Inc. (AMZN). Las notas senior no garantizadas se liquidan el 8 de julio de 2025 (T+3) y vencen el 10 de agosto de 2026, salvo que se llamen antes.
Cupón. Los inversores reciben un cupón fijo mensual de $9.667 por cada $1,000 (0.9667% mensual, ≈11.60% anual) desde agosto de 2025 hasta agosto de 2026. No se pagan más cupones tras un llamado automático.
Llamado automático. Las notas se redimen al valor nominal más el cupón actual si AMZN cierra en o por encima del precio inicial de $219.92 en cualquiera de las siete fechas de observación entre el 5 de enero de 2026 y el 2 de julio de 2026. La redención anticipada limita la acumulación potencial de cupones.
Reembolso del principal y disparador.
- Si no se llama y el precio de cierre de AMZN el 5 de agosto de 2026 es ≥70% del precio inicial ($153.94), los tenedores reciben el principal completo más el cupón final.
- Si el precio final es <70%, el reembolso será $1,000 + ($1,000 × Retorno del Activo de Referencia). Las pérdidas corresponden a la caída de AMZN por debajo del precio inicial, hasta el 100% del principal.
Aspectos económicos clave. Valor justo inicial estimado: $994.08 por $1,000, inferior al precio de emisión debido a una comisión de estructuración del 0.65%, costos de cobertura y la tasa interna de financiamiento del banco. Ingresos netos: 99.35% del valor nominal. Scotia Capital (USA) Inc. distribuye las notas a Goldman Sachs, que puede pero no está obligado a crear un mercado secundario.
Crédito y liquidez. Los pagos dependen del crédito de BNS; las notas no están aseguradas por CDIC o FDIC y no serán listadas. Los precios secundarios, si los hay, se esperan por debajo del precio de emisión, especialmente antes del 2 de octubre de 2025 mientras se amortiza una prima adicional para el distribuidor.
Aspectos destacados de riesgo.
- No hay participación en la subida de AMZN más allá de los cupones fijos.
- Pérdida uno a uno del principal bajo el disparador del 70%.
- Exposición a una sola acción y riesgo crediticio no garantizado de BNS.
- Posibles conflictos derivados de actividades de cobertura y creación de mercado del distribuidor.
El producto está dirigido a inversores que buscan rendimiento y que aceptan un potencial limitado de subida, redención anticipada, volatilidad de una sola acción y pérdida total bajo el margen del 30%.
제안 개요. 노바스코샤 은행(BNS)은 Amazon.com, Inc.(AMZN)에 연계된 399,000달러 규모의 자동상환형 고정쿠폰 트리거 노트를 발행합니다. 선순위 무담보 노트는 2025년 7월 8일(T+3)에 결제되며, 조기 상환되지 않으면 2026년 8월 10일 만기됩니다.
쿠폰. 투자자는 2025년 8월부터 2026년 8월까지 매월 1,000달러당 9.667달러(월 0.9667%, 연 약 11.60%)의 고정 쿠폰을 받습니다. 자동상환 후에는 추가 쿠폰이 지급되지 않습니다.
자동상환. AMZN 주가가 2026년 1월 5일부터 7월 2일까지 7회의 관찰일 중 어느 날이든 최초 가격인 219.92달러 이상으로 마감하면, 노트는 액면가와 현재 쿠폰을 포함해 상환됩니다. 조기 상환은 쿠폰 누적을 제한합니다.
원금 상환 및 트리거.
- 상환되지 않고 2026년 8월 5일 AMZN 종가가 최초 가격의 70% 이상(153.94달러 이상)일 경우, 투자자는 원금 전액과 마지막 쿠폰을 받습니다.
- 최종 가격이 70% 미만일 경우, 상환액은 $1,000 + ($1,000 × 기준 자산 수익률)입니다. 손실은 최초 가격 대비 AMZN 주가 하락분에 상응하며, 원금의 100%까지 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 경제 사항. 초기 예상 공정가치는 1,000달러당 994.08달러로, 0.65% 구조화 수수료, 헤지 비용 및 은행 내부 자금 조달 비용 때문에 발행가보다 낮습니다. 순수익은 액면가의 99.35%입니다. Scotia Capital (USA) Inc.가 노트를 Goldman Sachs에 배포하며, 골드만삭스는 2차 시장을 만들 수도 있지만 의무는 아닙니다.
신용 및 유동성. 지급은 BNS의 신용도에 의존하며, 노트는 CDIC 또는 FDIC 보험이 없고 상장되지 않습니다. 2차 가격은 존재할 경우 발행가 이하에서 거래될 것으로 예상되며, 특히 2025년 10월 2일 이전에는 추가 딜러 프리미엄이 상각되는 동안 가격이 낮을 수 있습니다.
위험 요점.
- 고정 쿠폰 외에는 AMZN 상승에 대한 참여 없음.
- 70% 트리거 이하에서 원금 1대1 손실 발생.
- 단일 주식 노출 및 BNS 무담보 신용 위험.
- 딜러의 헤지 및 시장 조성 활동에서 발생할 수 있는 이해 상충.
이 상품은 제한된 상승 잠재력, 조기 상환, 단일 주식 변동성 및 30% 버퍼 이하의 전면 손실을 감수할 수 있는 수익 추구 투자자를 대상으로 합니다.
Présentation de l'offre. La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) émet 399 000 $ de Notes Trigger à Coupon Fixe Autocallables liées à Amazon.com, Inc. (AMZN). Les notes senior non garanties seront réglées le 8 juillet 2025 (T+3) et arriveront à échéance le 10 août 2026, sauf rappel anticipé.
Coupon. Les investisseurs recevront un coupon fixe mensuel de 9,667 $ pour 1 000 $ (0,9667 % mensuel, ≈11,60 % annuel) d’août 2025 à août 2026. Aucun coupon supplémentaire ne sera versé après un rappel automatique.
Rappel automatique. Les notes seront remboursées à leur valeur nominale plus le coupon courant si AMZN clôture à ou au-dessus du prix initial de 219,92 $ lors de l’une des sept dates d’observation entre le 5 janvier 2026 et le 2 juillet 2026. Le remboursement anticipé limite l’accumulation potentielle des coupons.
Remboursement du principal & déclencheur.
- Si non rappelées et que le cours de clôture d’AMZN au 5 août 2026 est ≥ 70 % du prix initial (153,94 $), les détenteurs reçoivent le principal intégral plus le coupon final.
- Si le prix final est < 70 %, le remboursement correspond à 1 000 $ + (1 000 $ × rendement de l’actif de référence). Les pertes correspondent à la baisse d’AMZN sous le prix initial, jusqu’à 100 % du principal.
Principaux aspects économiques. Valeur estimée initiale : 994,08 $ pour 1 000 $, inférieure au prix d’émission en raison de frais de structuration de 0,65 %, coûts de couverture et taux de financement interne de la banque. Produits nets : 99,35 % de la valeur nominale. Scotia Capital (USA) Inc. distribue les notes à Goldman Sachs, qui peut mais n’est pas obligé de créer un marché secondaire.
Crédit & liquidité. Les paiements dépendent du crédit de BNS ; les notes ne sont pas assurées par CDIC ou FDIC et ne seront pas cotées. Les prix secondaires, s’ils existent, devraient se négocier en dessous du prix d’émission, notamment avant le 2 octobre 2025 pendant l’amortissement d’une prime supplémentaire pour le teneur de marché.
Points clés de risque.
- Pas de participation à la hausse d’AMZN au-delà des coupons fixes.
- Perte en capital au prorata 1 pour 1 sous le seuil de 70 %.
- Exposition à une seule action et risque de crédit non garanti de BNS.
- Conflits potentiels liés aux activités de couverture et de tenue de marché du teneur.
Ce produit s’adresse aux investisseurs recherchant un rendement et acceptant un potentiel limité de hausse, un remboursement anticipé, la volatilité d’une seule action et une perte totale au-delà du buffer de 30 %.
Angebotsübersicht. Die Bank of Nova Scotia (BNS) gibt Autocallable Fixed Coupon Trigger Notes im Wert von 399.000 USD aus, die an Amazon.com, Inc. (AMZN) gekoppelt sind. Die unbesicherten Senior-Notes werden am 8. Juli 2025 (T+3) abgerechnet und laufen am 10. August 2026, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden.
Kupon. Anleger erhalten von August 2025 bis August 2026 eine feste monatliche Kuponzahlung von 9,667 USD je 1.000 USD Nominalwert (0,9667 % monatlich, ca. 11,60 % p.a.). Nach einem automatischen Rückruf werden keine weiteren Kupons gezahlt.
Automatischer Rückruf. Die Notes werden zum Nennwert zuzüglich des aktuellen Kupons zurückgezahlt, wenn AMZN an einem der sieben Beobachtungstermine zwischen dem 5. Januar 2026 und dem 2. Juli 2026 auf oder über dem Anfangspreis von 219,92 USD schließt. Eine vorzeitige Rückzahlung begrenzt die mögliche Kuponakkumulation.
Kapitalrückzahlung & Trigger.
- Wenn nicht zurückgerufen und der Schlusskurs von AMZN am 5. August 2026 ≥70 % des Anfangspreises (153,94 USD) beträgt, erhalten die Inhaber den vollen Kapitalbetrag plus den letzten Kupon.
- Liegt der Schlusskurs unter 70 %, entspricht die Rückzahlung 1.000 USD + (1.000 USD × Referenzwert-Rendite). Verluste entsprechen dem Rückgang von AMZN unter den Anfangspreis, bis zu 100 % des Kapitals.
Wesentliche wirtschaftliche Aspekte. Geschätzter anfänglicher Fair Value: 994,08 USD pro 1.000 USD, unter dem Ausgabepreis aufgrund einer Strukturierungsgebühr von 0,65 %, Absicherungskosten und der internen Finanzierungsrate der Bank. Nettoerlöse: 99,35 % des Nennwerts. Scotia Capital (USA) Inc. vertreibt die Notes an Goldman Sachs, das einen Sekundärmarkt schaffen kann, aber nicht muss.
Kredit & Liquidität. Zahlungen hängen von der Bonität der BNS ab; die Notes sind weder von CDIC noch FDIC versichert und werden nicht börslich gehandelt. Sekundärpreise, falls vorhanden, werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen, insbesondere vor dem 2. Oktober 2025, während eine zusätzliche Händlerprämie abgeschrieben wird.
Risikohighlights.
- Keine Teilnahme an Kurssteigerungen von AMZN über die festen Kupons hinaus.
- 1:1 Kapitalverlust unterhalb des 70%-Triggers.
- Einzelaktienexposure und unbesichertes BNS-Kreditrisiko.
- Mögliche Interessenkonflikte durch Händler-Hedging und Market-Making-Aktivitäten.
Das Produkt richtet sich an renditeorientierte Anleger, die mit begrenztem Aufwärtspotenzial, vorzeitiger Rückzahlung, Einzelaktienvolatilität und vollständigem Verlust unterhalb des 30%-Buffers leben können.
FAQ
What coupon do the BNS Autocallable Notes pay?
When can the notes be automatically called?
How much principal protection is provided?
What is the initial estimated value versus issue price?
Are these notes insured by CDIC or FDIC?
