[Form 4] Cushman & Wakefield plc Insider Trading Activity
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC is offering 5-year, quarterly-callable Contingent Interest Notes linked to the MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA). The notes price on July 31, 2025, mature on August 5, 2030 and are guaranteed by J.P. Morgan Chase & Co.
Coupon mechanics: Investors receive a quarterly coupon of at least 3.50 % (14.00 % p.a.) only if, on the relevant review date, the Index is at or above the 60 % Interest Barrier. Missed coupons are not cumulative. The same 60 % level also acts as a Trigger Value for principal protection.
Auto-call feature: If the Index closes at or above its initial level on any review date (other than the first and last), the notes are automatically called and investors receive par plus the applicable coupon; no further payments follow.
Principal repayment scenarios:
- If auto-called, investors receive par plus coupon on the call settlement date.
- If held to maturity and the Index is ≥ 60 % of the initial level, investors receive par plus final coupon.
- If the Index closes < 60 % of the initial level at final valuation, repayment equals par plus the Index return, exposing investors to a loss of more than 40 % and up to 100 % of principal.
Underlying index details: MQUSLVA dynamically allocates 0-500 % leverage to E-Mini S&P 500 futures targeting a volatility level; a 6 % p.a. daily fee is deducted from index performance.
Estimated value: set on the pricing date, it will not be less than $900 per $1,000 note, implying an initial issue premium to investors. Any payment is subject to the credit risk of both the issuer and the parent guarantor.
Key risks highlighted include potential loss of principal, no guaranteed coupons, limited upside versus direct equity exposure, liquidity constraints, leverage and fee drag within the index, tax uncertainty, and multiple conflicts of interest.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC offre Note a Interesse Contingente con durata di 5 anni, richiamabili trimestralmente, collegate all'Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA). Le note verranno quotate il 31 luglio 2025, scadranno il 5 agosto 2030 e sono garantite da J.P. Morgan Chase & Co.
Meccanismo della cedola: Gli investitori ricevono una cedola trimestrale minima del 3,50% (14,00% annuo) solo se, alla data di revisione pertinente, l’Indice si trova al di sopra o pari alla Barriera di Interesse del 60%. Le cedole non pagate non sono cumulative. Lo stesso livello del 60% funge anche da Valore Trigger per la protezione del capitale.
Funzione di richiamo automatico: Se l’Indice chiude uguale o superiore al livello iniziale in una qualsiasi data di revisione (esclusa la prima e l’ultima), le note vengono richiamate automaticamente e gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola applicabile; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Scenari di rimborso del capitale:
- In caso di richiamo automatico, gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola alla data di regolamento del richiamo.
- Se mantenute fino alla scadenza e l’Indice è ≥ 60% del livello iniziale, gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola finale.
- Se alla valutazione finale l’Indice chiude sotto il 60% del livello iniziale, il rimborso corrisponde al valore nominale più il rendimento dell’Indice, esponendo gli investitori a una perdita di oltre il 40% e fino al 100% del capitale.
Dettagli sull’indice sottostante: MQUSLVA applica una leva dinamica da 0 a 500% sui futures E-Mini S&P 500, puntando a un livello di volatilità; dall’andamento dell’indice viene detratta una commissione giornaliera del 6% annuo.
Valore stimato: fissato alla data di prezzo, non sarà inferiore a $900 per ogni nota da $1.000, implicando un premio iniziale per gli investitori. Qualsiasi pagamento dipende dal rischio di credito sia dell’emittente che della società garante madre.
Principali rischi evidenziati includono possibile perdita del capitale, assenza di cedole garantite, limitato potenziale di guadagno rispetto a un’esposizione diretta all’equity, vincoli di liquidità, leva e costi all’interno dell’indice, incertezza fiscale e molteplici conflitti di interesse.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas de Interés Contingente a 5 años, rescatables trimestralmente, vinculadas al Índice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA). Las notas se cotizan el 31 de julio de 2025, vencen el 5 de agosto de 2030 y están garantizadas por J.P. Morgan Chase & Co.
Mecánica del cupón: Los inversores reciben un cupón trimestral mínimo del 3,50% (14,00% anual) solo si, en la fecha de revisión correspondiente, el Índice está igual o por encima de la Barrera de Interés del 60%. Los cupones no pagados no son acumulativos. Este mismo nivel del 60% actúa también como Valor Disparador para la protección del principal.
Función de rescate automático: Si el Índice cierra igual o por encima de su nivel inicial en cualquier fecha de revisión (excepto la primera y la última), las notas se rescatan automáticamente y los inversores reciben el valor nominal más el cupón correspondiente; no hay pagos adicionales.
Escenarios de reembolso del principal:
- Si se rescatan automáticamente, los inversores reciben el valor nominal más el cupón en la fecha de liquidación del rescate.
- Si se mantienen hasta el vencimiento y el Índice es ≥ 60% del nivel inicial, los inversores reciben el valor nominal más el cupón final.
- Si en la valoración final el Índice cierra por debajo del 60% del nivel inicial, el reembolso equivale al valor nominal más el rendimiento del Índice, exponiendo a los inversores a una pérdida de más del 40% y hasta el 100% del capital.
Detalles del índice subyacente: MQUSLVA asigna dinámicamente un apalancamiento de 0 a 500% a futuros E-Mini S&P 500, apuntando a un nivel de volatilidad; se deduce una comisión diaria del 6% anual del rendimiento del índice.
Valor estimado: fijado en la fecha de precio, no será inferior a $900 por cada nota de $1,000, implicando una prima inicial para los inversores. Cualquier pago está sujeto al riesgo crediticio tanto del emisor como del garante principal.
Riesgos clave destacados incluyen posible pérdida de capital, ausencia de cupones garantizados, potencial limitado de ganancias frente a la exposición directa a acciones, restricciones de liquidez, apalancamiento y costos dentro del índice, incertidumbre fiscal y múltiples conflictos de interés.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC는 MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA)에 연동된 5년 만기 분기별 조기상환 가능 조건부 이자 노트를 제공합니다. 이 노트는 2025년 7월 31일에 가격이 책정되며, 2030년 8월 5일에 만기되며, J.P. Morgan Chase & Co.의 보증을 받습니다.
쿠폰 구조: 투자자는 해당 검토일에 지수가 60% 이자 장벽 이상일 경우에만 최소 3.50% (연 14.00%)의 분기별 쿠폰을 받습니다. 미지급 쿠폰은 누적되지 않습니다. 동일한 60% 수준이 원금 보호를 위한 트리거 값 역할도 합니다.
자동 조기상환 기능: 첫 번째와 마지막 검토일을 제외한 어느 검토일에든 지수가 최초 수준 이상으로 마감되면 노트는 자동으로 조기상환되며 투자자는 원금과 해당 쿠폰을 받게 됩니다. 이후 추가 지급은 없습니다.
원금 상환 시나리오:
- 자동 조기상환 시 투자자는 상환일에 원금과 쿠폰을 받습니다.
- 만기까지 보유하고 지수가 최초 수준의 60% 이상이면 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받습니다.
- 만기 최종 평가 시 지수가 최초 수준의 60% 미만이면 상환금은 원금과 지수 수익률을 합산한 금액으로, 투자자는 원금의 40% 이상 최대 100%까지 손실을 볼 수 있습니다.
기초 지수 세부사항: MQUSLVA는 E-Mini S&P 500 선물에 0~500% 동적 레버리지를 적용하여 변동성 수준을 목표로 하며, 지수 성과에서 연 6% 일일 수수료가 차감됩니다.
추정 가치: 가격 책정일에 설정되며, $1,000 노트당 $900 이하가 되지 않도록 되어 있어 투자자에게 초기 발행 프리미엄을 의미합니다. 모든 지급은 발행자 및 모회사 보증인의 신용 위험에 따릅니다.
주요 위험 사항에는 원금 손실 가능성, 쿠폰 미보장, 직접 주식 투자 대비 제한된 상승 잠재력, 유동성 제약, 지수 내 레버리지 및 수수료 부담, 세금 불확실성, 다수의 이해상충이 포함됩니다.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC propose des Notes à Intérêt Conditionnel sur 5 ans, remboursables trimestriellement par anticipation, liées à l'Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA). Les notes sont cotées le 31 juillet 2025, arrivent à échéance le 5 août 2030 et sont garanties par J.P. Morgan Chase & Co.
Mécanique du coupon : Les investisseurs perçoivent un coupon trimestriel minimum de 3,50 % (14,00 % par an) uniquement si, à la date de revue correspondante, l’Indice est égal ou supérieur à la barrière d’intérêt de 60 %. Les coupons non versés ne sont pas cumulables. Ce même niveau de 60 % sert aussi de valeur déclencheur pour la protection du capital.
Fonction d’autocall : Si l’Indice clôture à son niveau initial ou au-dessus lors de toute date de revue (sauf la première et la dernière), les notes sont automatiquement rappelées et les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon applicable ; aucun paiement supplémentaire ne suit.
Scénarios de remboursement du capital :
- En cas d’autocall, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon à la date de règlement du rappel.
- Si détenues jusqu’à l’échéance et que l’Indice est ≥ 60 % du niveau initial, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon final.
- Si à la valorisation finale l’Indice clôture en dessous de 60 % du niveau initial, le remboursement correspond à la valeur nominale plus la performance de l’Indice, exposant les investisseurs à une perte de plus de 40 % et jusqu’à 100 % du capital.
Détails de l’indice sous-jacent : MQUSLVA applique un levier dynamique de 0 à 500 % sur les contrats à terme E-Mini S&P 500, visant un niveau de volatilité ; une commission journalière de 6 % par an est déduite de la performance de l’indice.
Valeur estimée : fixée à la date de prix, elle ne sera pas inférieure à 900 $ pour chaque note de 1 000 $, impliquant une prime d’émission initiale pour les investisseurs. Tout paiement est soumis au risque de crédit de l’émetteur et du garant principal.
Risques clés mis en avant incluent la perte potentielle du capital, l’absence de coupons garantis, un potentiel limité de hausse par rapport à une exposition directe aux actions, des contraintes de liquidité, l’effet de levier et les frais dans l’indice, l’incertitude fiscale et de multiples conflits d’intérêts.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC bietet 5-jährige, vierteljährlich kündbare Contingent Interest Notes, die an den MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) gekoppelt sind. Die Noten werden am 31. Juli 2025 bepreist, laufen bis zum 5. August 2030 und sind von J.P. Morgan Chase & Co. garantiert.
Kuponmechanik: Investoren erhalten nur dann einen vierteljährlichen Kupon von mindestens 3,50 % (14,00 % p.a.), wenn der Index am jeweiligen Überprüfungstag auf oder über der 60 % Zinsbarriere steht. Nicht gezahlte Kupons sind nicht kumulativ. Der gleiche 60 %-Level dient auch als Auslösewert für den Kapitalschutz.
Autocall-Funktion: Schließt der Index an einem Überprüfungstag (außer am ersten und letzten) auf oder über seinem Anfangswert, werden die Notes automatisch zurückgerufen und Investoren erhalten den Nennwert plus den entsprechenden Kupon; weitere Zahlungen entfallen.
Szenarien für die Kapitalrückzahlung:
- Bei Autocall erhalten Investoren am Rückzahlungstag den Nennwert plus Kupon.
- Werden die Notes bis zur Fälligkeit gehalten und der Index steht ≥ 60 % des Anfangswerts, erhalten Investoren den Nennwert plus den finalen Kupon.
- Schließt der Index bei der finalen Bewertung unter 60 % des Anfangswerts, entspricht die Rückzahlung dem Nennwert plus Indexrendite, was Investoren einem Verlust von mehr als 40 % bis zu 100 % des Kapitals aussetzt.
Details zum Basisindex: MQUSLVA wendet eine dynamische Hebelung von 0-500 % auf E-Mini S&P 500 Futures an, mit dem Ziel eines Volatilitätsniveaus; eine tägliche Gebühr von 6 % p.a. wird von der Indexperformance abgezogen.
Geschätzter Wert: Am Preistag festgelegt, wird er nicht unter $900 pro $1.000 Note liegen, was einen anfänglichen Emissionsaufschlag für Investoren bedeutet. Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und des garantierenden Mutterunternehmens.
Hervorgehobene Hauptrisiken umfassen potenziellen Kapitalverlust, keine garantierten Kupons, begrenztes Aufwärtspotenzial gegenüber direkter Aktienexponierung, Liquiditätsbeschränkungen, Hebel- und Gebührenbelastungen im Index, steuerliche Unsicherheiten sowie mehrere Interessenkonflikte.
- Attractive headline yield: contingent interest rate of at least 14 % p.a. surpasses traditional fixed-income coupons.
- 40 % downside buffer: principal is protected unless the Index falls below 60 % of initial level at final valuation.
- Quarterly auto-call: potential early exit with full principal and accrued coupon if the Index recovers to or exceeds its initial level.
- Principal at risk: breach of the 60 % trigger results in a loss of 1 % of principal for every 1 % Index decline below the initial value, up to total loss.
- Limited upside: returns are capped at coupon payments; investors forego any appreciation of the Index beyond par.
- Index drag and leverage: MQUSLVA deducts a 6 % annual fee and can employ up to 5× futures leverage, increasing volatility and downside probability.
- Issue premium: estimated value is ≤ $900 vs. $1,000 issue price, embedding a ~10 % structuring cost to investors.
- Credit & liquidity risk: payments depend on JPMorgan creditworthiness; secondary market is at dealer discretion and may be illiquid.
Insights
TL;DR High coupon and 40 % buffer attract yield seekers, but leverage, fee drag and credit risk create meaningful downside.
The 14 % contingent coupon is well above investment-grade yields, yet investors are implicitly short a down-and-out put on MQUSLVA. The 60 % trigger offers a 40 % buffer, but the index itself incurs a 6 % annual fee and can employ up to 5× futures leverage, amplifying drawdowns. Historical back-tests of MQUSLVA show periods of >40 % peak-to-trough declines, so breach risk is non-trivial. Automatic call likelihood is high in benign markets, capping returns to one or two coupons. The estimated value (≤ 90 % of par) indicates a sizeable structuring spread. Credit exposure to JPMorgan remains investment-grade but is still subordinate to depositors. Overall, investors are swapping upside for yield; suitable only for those comfortable with equity-linked downside and issuer risk.
TL;DR Product is yield-enhanced but complex; worst-case scenarios expose portfolios to leveraged equity risk and liquidity gaps.
From a portfolio construction view, these notes introduce non-linear, path-dependent exposure. The embedded leverage within MQUSLVA plus the 6 % fee means the trigger could be breached faster than with a traditional 60 % equity barrier. Liquidity is dealer-driven; in stress, bid-offered spreads can widen materially. The auto-call adds reinvestment risk—income streams may cease during low-vol regimes when yield replacement is hardest. Tax treatment remains uncertain, potentially categorising coupons as ordinary income. Impact on diversified portfolios is likely neutral, but concentration in structured products could elevate tail risk.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC offre Note a Interesse Contingente con durata di 5 anni, richiamabili trimestralmente, collegate all'Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA). Le note verranno quotate il 31 luglio 2025, scadranno il 5 agosto 2030 e sono garantite da J.P. Morgan Chase & Co.
Meccanismo della cedola: Gli investitori ricevono una cedola trimestrale minima del 3,50% (14,00% annuo) solo se, alla data di revisione pertinente, l’Indice si trova al di sopra o pari alla Barriera di Interesse del 60%. Le cedole non pagate non sono cumulative. Lo stesso livello del 60% funge anche da Valore Trigger per la protezione del capitale.
Funzione di richiamo automatico: Se l’Indice chiude uguale o superiore al livello iniziale in una qualsiasi data di revisione (esclusa la prima e l’ultima), le note vengono richiamate automaticamente e gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola applicabile; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Scenari di rimborso del capitale:
- In caso di richiamo automatico, gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola alla data di regolamento del richiamo.
- Se mantenute fino alla scadenza e l’Indice è ≥ 60% del livello iniziale, gli investitori ricevono il valore nominale più la cedola finale.
- Se alla valutazione finale l’Indice chiude sotto il 60% del livello iniziale, il rimborso corrisponde al valore nominale più il rendimento dell’Indice, esponendo gli investitori a una perdita di oltre il 40% e fino al 100% del capitale.
Dettagli sull’indice sottostante: MQUSLVA applica una leva dinamica da 0 a 500% sui futures E-Mini S&P 500, puntando a un livello di volatilità; dall’andamento dell’indice viene detratta una commissione giornaliera del 6% annuo.
Valore stimato: fissato alla data di prezzo, non sarà inferiore a $900 per ogni nota da $1.000, implicando un premio iniziale per gli investitori. Qualsiasi pagamento dipende dal rischio di credito sia dell’emittente che della società garante madre.
Principali rischi evidenziati includono possibile perdita del capitale, assenza di cedole garantite, limitato potenziale di guadagno rispetto a un’esposizione diretta all’equity, vincoli di liquidità, leva e costi all’interno dell’indice, incertezza fiscale e molteplici conflitti di interesse.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas de Interés Contingente a 5 años, rescatables trimestralmente, vinculadas al Índice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA). Las notas se cotizan el 31 de julio de 2025, vencen el 5 de agosto de 2030 y están garantizadas por J.P. Morgan Chase & Co.
Mecánica del cupón: Los inversores reciben un cupón trimestral mínimo del 3,50% (14,00% anual) solo si, en la fecha de revisión correspondiente, el Índice está igual o por encima de la Barrera de Interés del 60%. Los cupones no pagados no son acumulativos. Este mismo nivel del 60% actúa también como Valor Disparador para la protección del principal.
Función de rescate automático: Si el Índice cierra igual o por encima de su nivel inicial en cualquier fecha de revisión (excepto la primera y la última), las notas se rescatan automáticamente y los inversores reciben el valor nominal más el cupón correspondiente; no hay pagos adicionales.
Escenarios de reembolso del principal:
- Si se rescatan automáticamente, los inversores reciben el valor nominal más el cupón en la fecha de liquidación del rescate.
- Si se mantienen hasta el vencimiento y el Índice es ≥ 60% del nivel inicial, los inversores reciben el valor nominal más el cupón final.
- Si en la valoración final el Índice cierra por debajo del 60% del nivel inicial, el reembolso equivale al valor nominal más el rendimiento del Índice, exponiendo a los inversores a una pérdida de más del 40% y hasta el 100% del capital.
Detalles del índice subyacente: MQUSLVA asigna dinámicamente un apalancamiento de 0 a 500% a futuros E-Mini S&P 500, apuntando a un nivel de volatilidad; se deduce una comisión diaria del 6% anual del rendimiento del índice.
Valor estimado: fijado en la fecha de precio, no será inferior a $900 por cada nota de $1,000, implicando una prima inicial para los inversores. Cualquier pago está sujeto al riesgo crediticio tanto del emisor como del garante principal.
Riesgos clave destacados incluyen posible pérdida de capital, ausencia de cupones garantizados, potencial limitado de ganancias frente a la exposición directa a acciones, restricciones de liquidez, apalancamiento y costos dentro del índice, incertidumbre fiscal y múltiples conflictos de interés.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC는 MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA)에 연동된 5년 만기 분기별 조기상환 가능 조건부 이자 노트를 제공합니다. 이 노트는 2025년 7월 31일에 가격이 책정되며, 2030년 8월 5일에 만기되며, J.P. Morgan Chase & Co.의 보증을 받습니다.
쿠폰 구조: 투자자는 해당 검토일에 지수가 60% 이자 장벽 이상일 경우에만 최소 3.50% (연 14.00%)의 분기별 쿠폰을 받습니다. 미지급 쿠폰은 누적되지 않습니다. 동일한 60% 수준이 원금 보호를 위한 트리거 값 역할도 합니다.
자동 조기상환 기능: 첫 번째와 마지막 검토일을 제외한 어느 검토일에든 지수가 최초 수준 이상으로 마감되면 노트는 자동으로 조기상환되며 투자자는 원금과 해당 쿠폰을 받게 됩니다. 이후 추가 지급은 없습니다.
원금 상환 시나리오:
- 자동 조기상환 시 투자자는 상환일에 원금과 쿠폰을 받습니다.
- 만기까지 보유하고 지수가 최초 수준의 60% 이상이면 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받습니다.
- 만기 최종 평가 시 지수가 최초 수준의 60% 미만이면 상환금은 원금과 지수 수익률을 합산한 금액으로, 투자자는 원금의 40% 이상 최대 100%까지 손실을 볼 수 있습니다.
기초 지수 세부사항: MQUSLVA는 E-Mini S&P 500 선물에 0~500% 동적 레버리지를 적용하여 변동성 수준을 목표로 하며, 지수 성과에서 연 6% 일일 수수료가 차감됩니다.
추정 가치: 가격 책정일에 설정되며, $1,000 노트당 $900 이하가 되지 않도록 되어 있어 투자자에게 초기 발행 프리미엄을 의미합니다. 모든 지급은 발행자 및 모회사 보증인의 신용 위험에 따릅니다.
주요 위험 사항에는 원금 손실 가능성, 쿠폰 미보장, 직접 주식 투자 대비 제한된 상승 잠재력, 유동성 제약, 지수 내 레버리지 및 수수료 부담, 세금 불확실성, 다수의 이해상충이 포함됩니다.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC propose des Notes à Intérêt Conditionnel sur 5 ans, remboursables trimestriellement par anticipation, liées à l'Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA). Les notes sont cotées le 31 juillet 2025, arrivent à échéance le 5 août 2030 et sont garanties par J.P. Morgan Chase & Co.
Mécanique du coupon : Les investisseurs perçoivent un coupon trimestriel minimum de 3,50 % (14,00 % par an) uniquement si, à la date de revue correspondante, l’Indice est égal ou supérieur à la barrière d’intérêt de 60 %. Les coupons non versés ne sont pas cumulables. Ce même niveau de 60 % sert aussi de valeur déclencheur pour la protection du capital.
Fonction d’autocall : Si l’Indice clôture à son niveau initial ou au-dessus lors de toute date de revue (sauf la première et la dernière), les notes sont automatiquement rappelées et les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon applicable ; aucun paiement supplémentaire ne suit.
Scénarios de remboursement du capital :
- En cas d’autocall, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon à la date de règlement du rappel.
- Si détenues jusqu’à l’échéance et que l’Indice est ≥ 60 % du niveau initial, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus le coupon final.
- Si à la valorisation finale l’Indice clôture en dessous de 60 % du niveau initial, le remboursement correspond à la valeur nominale plus la performance de l’Indice, exposant les investisseurs à une perte de plus de 40 % et jusqu’à 100 % du capital.
Détails de l’indice sous-jacent : MQUSLVA applique un levier dynamique de 0 à 500 % sur les contrats à terme E-Mini S&P 500, visant un niveau de volatilité ; une commission journalière de 6 % par an est déduite de la performance de l’indice.
Valeur estimée : fixée à la date de prix, elle ne sera pas inférieure à 900 $ pour chaque note de 1 000 $, impliquant une prime d’émission initiale pour les investisseurs. Tout paiement est soumis au risque de crédit de l’émetteur et du garant principal.
Risques clés mis en avant incluent la perte potentielle du capital, l’absence de coupons garantis, un potentiel limité de hausse par rapport à une exposition directe aux actions, des contraintes de liquidité, l’effet de levier et les frais dans l’indice, l’incertitude fiscale et de multiples conflits d’intérêts.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC bietet 5-jährige, vierteljährlich kündbare Contingent Interest Notes, die an den MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) gekoppelt sind. Die Noten werden am 31. Juli 2025 bepreist, laufen bis zum 5. August 2030 und sind von J.P. Morgan Chase & Co. garantiert.
Kuponmechanik: Investoren erhalten nur dann einen vierteljährlichen Kupon von mindestens 3,50 % (14,00 % p.a.), wenn der Index am jeweiligen Überprüfungstag auf oder über der 60 % Zinsbarriere steht. Nicht gezahlte Kupons sind nicht kumulativ. Der gleiche 60 %-Level dient auch als Auslösewert für den Kapitalschutz.
Autocall-Funktion: Schließt der Index an einem Überprüfungstag (außer am ersten und letzten) auf oder über seinem Anfangswert, werden die Notes automatisch zurückgerufen und Investoren erhalten den Nennwert plus den entsprechenden Kupon; weitere Zahlungen entfallen.
Szenarien für die Kapitalrückzahlung:
- Bei Autocall erhalten Investoren am Rückzahlungstag den Nennwert plus Kupon.
- Werden die Notes bis zur Fälligkeit gehalten und der Index steht ≥ 60 % des Anfangswerts, erhalten Investoren den Nennwert plus den finalen Kupon.
- Schließt der Index bei der finalen Bewertung unter 60 % des Anfangswerts, entspricht die Rückzahlung dem Nennwert plus Indexrendite, was Investoren einem Verlust von mehr als 40 % bis zu 100 % des Kapitals aussetzt.
Details zum Basisindex: MQUSLVA wendet eine dynamische Hebelung von 0-500 % auf E-Mini S&P 500 Futures an, mit dem Ziel eines Volatilitätsniveaus; eine tägliche Gebühr von 6 % p.a. wird von der Indexperformance abgezogen.
Geschätzter Wert: Am Preistag festgelegt, wird er nicht unter $900 pro $1.000 Note liegen, was einen anfänglichen Emissionsaufschlag für Investoren bedeutet. Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und des garantierenden Mutterunternehmens.
Hervorgehobene Hauptrisiken umfassen potenziellen Kapitalverlust, keine garantierten Kupons, begrenztes Aufwärtspotenzial gegenüber direkter Aktienexponierung, Liquiditätsbeschränkungen, Hebel- und Gebührenbelastungen im Index, steuerliche Unsicherheiten sowie mehrere Interessenkonflikte.
FAQ
What is the contingent coupon on the J.P. Morgan 5yrNC6m MQUSLVA notes?
When can the notes be automatically called?
How much principal protection do investors have?
What is the estimated value of the notes at pricing?
What fees affect the underlying MQUSLVA Index?
Are the notes correlated with JPMorgan’s credit risk?
