[Form 4] Duluth Holdings Inc. Insider Trading Activity
Crescent Biopharma, Inc. (formerly GlycoMimetics, Inc.; Nasdaq ticker now CBIO) filed an extensive Form 8-K to report the closing of its reverse-merger with privately held Crescent Biopharma on 13 June 2025.
Key deal mechanics: immediately prior to closing, GlycoMimetics implemented a 1-for-100 reverse stock split. At the merger’s “First Effective Time,” every Crescent common share converted into 0.1445 share of GlycoMimetics common stock, while Crescent preferred shares became Series A non-voting convertible preferred shares (1 preferred = 1,000 common post-conversion). After applying the exchange ratio and exercising pre-funded warrants, the combined company has 19.55 million common shares on a fully diluted basis (13.89 m outstanding, 2.77 m pre-funded warrants, 2.89 m underlying Series A preferred).
Ownership shift: legacy Crescent security-holders control roughly 97.3 % of the post-merger equity, leaving pre-merger GlycoMimetics holders with only 2.7 %. Support agreements covering 98.4 % of Crescent and 1.7 % of GlycoMimetics shares ensured approval; key Crescent insiders and investors also entered 180-day lock-ups.
Financing: Simultaneous with closing, Crescent raised $200 million (gross) via the sale of 85.5 m common shares and 19.1 m pre-funded warrants at an implied Crescent valuation of $50 million. Proceeds include $40.5 million of previously issued convertible notes that rolled into equity.
Redomestication & rebranding: the company migrated from Delaware to the Cayman Islands via a Plan of Conversion, adopted new Cayman memorandum & articles, and formally changed its name to Crescent Biopharma, Inc. Shares began trading as CBIO on 16 June 2025.
Governance & management: a six-member board was installed (Peter Harwin, chair). Joshua Brumm becomes CEO; other senior hires include Jonathan McNeill (COO/President) and Richard Scalzo (CFO). A 2.35 m-share 2025 Stock Incentive Plan and a 0.20 m-share ESPP were approved. Ernst & Young was dismissed as auditor; PricewaterhouseCoopers was appointed.
Capital structure amendments: authorised common share count increased to 175 m. No fractional shares were issued for the reverse split; cash was paid in lieu.
Implications for investors: the transaction recapitalises the business with $200 m of new cash, positions Crescent’s oncology pipeline inside a Nasdaq-listed vehicle, but massively dilutes prior GLYC holders. Trading liquidity now depends on lock-up expirations and the success of the Crescent pipeline, details of which are incorporated by reference from the S-4.
Crescent Biopharma, Inc. (precedentemente GlycoMimetics, Inc.; ticker Nasdaq ora CBIO) ha presentato un dettagliato modulo Form 8-K per comunicare la chiusura della sua fusione inversa con la società privata Crescent Biopharma il 13 giugno 2025.
Meccanismi chiave dell’accordo: immediatamente prima della chiusura, GlycoMimetics ha effettuato un frazionamento azionario inverso 1-per-100. Al “Primo Momento Efficace” della fusione, ogni azione ordinaria Crescent è stata convertita in 0,1445 azioni ordinarie GlycoMimetics, mentre le azioni privilegiate Crescent sono diventate azioni privilegiate convertibili Serie A senza diritto di voto (1 azione privilegiata = 1.000 azioni ordinarie dopo conversione). Applicando il rapporto di cambio e esercitando i warrant pre-finanziati, la società combinata conta 19,55 milioni di azioni ordinarie su base totalmente diluita (13,89 milioni in circolazione, 2,77 milioni di warrant pre-finanziati, 2,89 milioni di azioni privilegiate Serie A sottostanti).
Variazione della proprietà: i detentori storici di titoli Crescent controllano circa il 97,3% del capitale post-fusione, lasciando ai precedenti azionisti GlycoMimetics solo il 2,7%. Accordi di supporto che coprono il 98,4% delle azioni Crescent e l’1,7% di GlycoMimetics hanno garantito l’approvazione; i principali insider e investitori Crescent hanno inoltre accettato blocchi di vendita di 180 giorni.
Finanziamento: contestualmente alla chiusura, Crescent ha raccolto 200 milioni di dollari (lordi) tramite la vendita di 85,5 milioni di azioni ordinarie e 19,1 milioni di warrant pre-finanziati, con una valutazione implicita di Crescent pari a 50 milioni di dollari. I proventi includono 40,5 milioni di dollari di note convertibili precedentemente emesse che sono state convertite in capitale.
Redomesticazione e rebranding: la società si è trasferita dal Delaware alle Isole Cayman tramite un Piano di Conversione, adottando nuovi statuti Cayman e cambiando formalmente nome in Crescent Biopharma, Inc. Le azioni hanno iniziato a essere negoziate come CBIO il 16 giugno 2025.
Governance e management: è stato nominato un consiglio di amministrazione a sei membri (Peter Harwin, presidente). Joshua Brumm diventa CEO; altre nomine senior includono Jonathan McNeill (COO/Presidente) e Richard Scalzo (CFO). Sono stati approvati un piano di incentivazione azionaria 2025 da 2,35 milioni di azioni e un piano di acquisto azionario per dipendenti (ESPP) da 0,20 milioni di azioni. Ernst & Young è stato sostituito come revisore da PricewaterhouseCoopers.
Modifiche alla struttura del capitale: il numero autorizzato di azioni ordinarie è stato aumentato a 175 milioni. Non sono state emesse azioni frazionarie per il frazionamento inverso; è stato corrisposto un pagamento in contanti in sostituzione.
Implicazioni per gli investitori: l’operazione ricapitalizza l’azienda con 200 milioni di dollari di nuova liquidità, posiziona la pipeline oncologica di Crescent all’interno di un veicolo quotato al Nasdaq, ma diluisce fortemente i precedenti azionisti GLYC. La liquidità di mercato dipenderà ora dalla scadenza dei blocchi di vendita e dal successo della pipeline Crescent, i cui dettagli sono incorporati per riferimento nel modulo S-4.
Crescent Biopharma, Inc. (anteriormente GlycoMimetics, Inc.; ticker Nasdaq ahora CBIO) presentó un extenso Formulario 8-K para informar el cierre de su fusión inversa con la empresa privada Crescent Biopharma el 13 de junio de 2025.
Mecánica clave del acuerdo: inmediatamente antes del cierre, GlycoMimetics implementó una consolidación inversa de acciones 1 por 100. En el “Primer Momento Efectivo” de la fusión, cada acción común de Crescent se convirtió en 0,1445 acciones comunes de GlycoMimetics, mientras que las acciones preferentes de Crescent se convirtieron en acciones preferentes convertibles Serie A sin derecho a voto (1 preferente = 1,000 comunes tras conversión). Tras aplicar la proporción de intercambio y ejercer los warrants prefinanciados, la compañía combinada tiene 19,55 millones de acciones comunes en base totalmente diluida (13,89 millones en circulación, 2,77 millones de warrants prefinanciados, 2,89 millones de acciones preferentes Serie A subyacentes).
Cambio de propiedad: los titulares históricos de valores de Crescent controlan aproximadamente el 97,3% del capital social post-fusión, dejando a los accionistas previos de GlycoMimetics solo el 2,7%. Acuerdos de apoyo que cubren el 98,4% de las acciones de Crescent y el 1,7% de GlycoMimetics aseguraron la aprobación; los principales insiders e inversores de Crescent también aceptaron bloqueos de venta de 180 días.
Financiamiento: simultáneamente con el cierre, Crescent recaudó 200 millones de dólares (brutos) mediante la venta de 85,5 millones de acciones comunes y 19,1 millones de warrants prefinanciados a una valoración implícita de Crescent de 50 millones de dólares. Los ingresos incluyen 40,5 millones de dólares en notas convertibles previamente emitidas que se convirtieron en capital.
Redomiciliación y cambio de marca: la compañía se trasladó de Delaware a las Islas Caimán mediante un Plan de Conversión, adoptó nuevos estatutos y memorándum de las Islas Caimán, y cambió formalmente su nombre a Crescent Biopharma, Inc. Las acciones comenzaron a cotizar como CBIO el 16 de junio de 2025.
Gobernanza y gestión: se instaló una junta directiva de seis miembros (Peter Harwin, presidente). Joshua Brumm se convierte en CEO; otras contrataciones senior incluyen a Jonathan McNeill (COO/Presidente) y Richard Scalzo (CFO). Se aprobaron un Plan de Incentivos de Acciones 2025 de 2,35 millones de acciones y un Plan de Compra de Acciones para Empleados (ESPP) de 0,20 millones de acciones. Ernst & Young fue despedido como auditor; PricewaterhouseCoopers fue nombrado.
Enmiendas a la estructura de capital: el número autorizado de acciones comunes aumentó a 175 millones. No se emitieron acciones fraccionarias por la consolidación inversa; se pagó efectivo en su lugar.
Implicaciones para los inversores: la transacción recapitaliza el negocio con 200 millones de dólares en efectivo nuevo, posiciona la cartera oncológica de Crescent dentro de un vehículo listado en Nasdaq, pero diluye masivamente a los antiguos accionistas de GLYC. La liquidez de negociación ahora dependerá de la expiración de los bloqueos y del éxito de la cartera de Crescent, cuyos detalles se incorporan por referencia desde el S-4.
Crescent Biopharma, Inc. (이전 명칭 GlycoMimetics, Inc.; 나스닥 티커는 현재 CBIO)는 2025년 6월 13일 비상장 Crescent Biopharma와의 역합병 종료를 보고하기 위해 광범위한 Form 8-K를 제출했습니다.
주요 거래 메커니즘: 종료 직전 GlycoMimetics는 1대 100 역주식 병합을 시행했습니다. 합병의 '첫 번째 효력 발생 시점'에 Crescent 보통주는 GlycoMimetics 보통주 0.1445주로 전환되었고, Crescent 우선주는 시리즈 A 무투표 전환 우선주(1 우선주 = 전환 후 보통주 1,000주)로 전환되었습니다. 교환 비율과 사전 자금 조달 워런트 행사를 적용한 결과, 합병 회사는 완전 희석 기준으로 1,955만 주의 보통주(발행 주식 1,389만 주, 사전 자금 조달 워런트 277만 주, 기초 시리즈 A 우선주 289만 주)를 보유하게 되었습니다.
소유권 변화: 기존 Crescent 증권 보유자는 합병 후 지분의 약 97.3%를 통제하며, 기존 GlycoMimetics 보유자는 단지 2.7%만 보유합니다. Crescent 주식의 98.4%와 GlycoMimetics 주식의 1.7%를 포함하는 지지 계약이 승인 보장을 했으며, 주요 Crescent 내부자 및 투자자는 180일 락업에 참여했습니다.
자금 조달: 종료와 동시에 Crescent는 8,550만 주의 보통주와 1,910만 주의 사전 자금 조달 워런트를 판매하여 총 2억 달러(총액)를 조달했으며, Crescent의 암묵적 기업가치는 5,000만 달러였습니다. 수익에는 이전에 발행된 4,050만 달러 규모의 전환사채가 주식으로 전환된 금액도 포함됩니다.
재등록 및 리브랜딩: 회사는 전환 계획을 통해 델라웨어에서 케이맨 제도로 이전했으며, 새로운 케이맨 정관과 회사 규정을 채택하고 공식적으로 Crescent Biopharma, Inc.로 사명을 변경했습니다. 주식은 2025년 6월 16일부터 CBIO로 거래되기 시작했습니다.
거버넌스 및 경영진: 6인 이사회가 구성되었으며(의장 Peter Harwin), Joshua Brumm이 CEO가 되었습니다. 기타 주요 임원으로는 Jonathan McNeill(COO/사장)과 Richard Scalzo(CFO)가 임명되었습니다. 2025년 주식 인센티브 플랜 235만 주와 20만 주 규모의 직원 주식 구매 계획(ESPP)이 승인되었습니다. Ernst & Young은 감사인에서 해임되고 PricewaterhouseCoopers가 신규 감사인으로 임명되었습니다.
자본 구조 변경: 승인된 보통주 수가 1억 7,500만 주로 증가했습니다. 역병합에 대해 소수 주식은 발행되지 않았으며, 현금으로 대체 지급되었습니다.
투자자에 대한 영향: 이번 거래는 2억 달러의 신규 현금으로 사업을 재자본화하고 Crescent의 종양학 파이프라인을 나스닥 상장 회사 내에 위치시키지만, 기존 GLYC 보유자를 크게 희석시킵니다. 거래 유동성은 락업 만료 및 Crescent 파이프라인의 성공 여부에 따라 결정되며, 자세한 내용은 S-4 문서에 참조되어 있습니다.
Crescent Biopharma, Inc. (anciennement GlycoMimetics, Inc. ; symbole Nasdaq désormais CBIO) a déposé un formulaire 8-K détaillé pour annoncer la clôture de sa fusion inversée avec la société privée Crescent Biopharma le 13 juin 2025.
Mécanismes clés de l’opération : immédiatement avant la clôture, GlycoMimetics a procédé à un regroupement d’actions inverse au ratio de 1 pour 100. Au « premier moment effectif » de la fusion, chaque action ordinaire Crescent a été convertie en 0,1445 action ordinaire GlycoMimetics, tandis que les actions préférentielles Crescent sont devenues des actions préférentielles convertibles de série A sans droit de vote (1 action préférentielle = 1 000 actions ordinaires post-conversion). Après application du ratio d’échange et exercice des bons de souscription préfinancés, la société combinée détient 19,55 millions d’actions ordinaires sur une base totalement diluée (13,89 millions en circulation, 2,77 millions de bons préfinancés, 2,89 millions d’actions préférentielles de série A sous-jacentes).
Changement de propriété : les détenteurs historiques de titres Crescent contrôlent environ 97,3 % du capital post-fusion, laissant aux anciens actionnaires de GlycoMimetics seulement 2,7 %. Des accords de soutien couvrant 98,4 % des actions Crescent et 1,7 % des actions GlycoMimetics ont assuré l’approbation ; les principaux initiés et investisseurs de Crescent ont également accepté des blocages de vente de 180 jours.
Financement : simultanément à la clôture, Crescent a levé 200 millions de dollars (bruts) grâce à la vente de 85,5 millions d’actions ordinaires et 19,1 millions de bons préfinancés, à une valorisation implicite de Crescent de 50 millions de dollars. Les produits comprennent 40,5 millions de dollars de billets convertibles précédemment émis qui ont été convertis en actions.
Redomiciliation et rebranding : la société a migré du Delaware vers les îles Caïmans via un plan de conversion, adopté de nouveaux statuts et mémorandum des Caïmans, et changé officiellement de nom pour Crescent Biopharma, Inc. Les actions ont commencé à être négociées sous le symbole CBIO le 16 juin 2025.
Gouvernance et direction : un conseil d’administration de six membres a été mis en place (Peter Harwin, président). Joshua Brumm devient PDG ; les autres recrutements seniors incluent Jonathan McNeill (COO/Président) et Richard Scalzo (CFO). Un plan d’incitation en actions 2025 de 2,35 millions d’actions et un plan d’achat d’actions pour employés (ESPP) de 0,20 million d’actions ont été approuvés. Ernst & Young a été remplacé comme auditeur par PricewaterhouseCoopers.
Modifications de la structure du capital : le nombre d’actions ordinaires autorisées a été porté à 175 millions. Aucune action fractionnaire n’a été émise pour le regroupement inverse ; un paiement en espèces a été effectué à la place.
Implications pour les investisseurs : la transaction recapitalise l’entreprise avec 200 millions de dollars de liquidités nouvelles, positionne le pipeline oncologique de Crescent dans un véhicule coté au Nasdaq, mais dilue massivement les anciens détenteurs de GLYC. La liquidité des échanges dépendra désormais des expirations des blocages et du succès du pipeline Crescent, dont les détails sont incorporés par référence dans le formulaire S-4.
Crescent Biopharma, Inc. (ehemals GlycoMimetics, Inc.; Nasdaq-Ticker jetzt CBIO) hat am 13. Juni 2025 eine umfangreiche Form 8-K eingereicht, um den Abschluss seiner Reverse-Merger mit dem privat gehaltenen Crescent Biopharma zu melden.
Wesentliche Transaktionsmechanik: Unmittelbar vor dem Abschluss führte GlycoMimetics einen Reverse-Stock-Split im Verhältnis 1:100 durch. Zum "First Effective Time" der Fusion wurde jede Crescent-Stammaktie in 0,1445 Aktien von GlycoMimetics umgewandelt, während Crescent-Vorzugsaktien in nicht stimmberechtigte, wandelbare Vorzugsaktien der Serie A umgewandelt wurden (1 Vorzugsaktie = 1.000 Stammaktien nach Umwandlung). Nach Anwendung des Umtauschverhältnisses und Ausübung der vorfinanzierten Warrants hält das kombinierte Unternehmen 19,55 Millionen Stammaktien auf voll verwässerter Basis (13,89 Mio. ausstehend, 2,77 Mio. vorfinanzierte Warrants, 2,89 Mio. zugrundeliegende Serie A Vorzugsaktien).
Eigentumsverlagerung: Die Alt-Crescent-Wertpapierhalter kontrollieren etwa 97,3% des Eigenkapitals nach der Fusion, während die Vorfusionären GlycoMimetics-Inhaber nur 2,7% behalten. Unterstützungsvereinbarungen, die 98,4% der Crescent- und 1,7% der GlycoMimetics-Aktien abdecken, sicherten die Zustimmung; wichtige Crescent-Insider und Investoren unterzeichneten zudem 180-Tage-Lock-ups.
Finanzierung: Zeitgleich mit dem Abschluss sammelte Crescent 200 Millionen US-Dollar (brutto) durch den Verkauf von 85,5 Mio. Stammaktien und 19,1 Mio. vorfinanzierten Warrants zu einer impliziten Crescent-Bewertung von 50 Millionen US-Dollar ein. Die Erlöse beinhalten 40,5 Mio. US-Dollar zuvor ausgegebener Wandelanleihen, die in Eigenkapital umgewandelt wurden.
Redomizilierung & Rebranding: Das Unternehmen verlagerte seinen Sitz von Delaware auf die Kaimaninseln mittels eines Umwandlungsplans, nahm neue Kaiman-Satzung und -Memorandum an und änderte offiziell seinen Namen in Crescent Biopharma, Inc. Die Aktien begannen am 16. Juni 2025 unter dem Ticker CBIO zu handeln.
Governance & Management: Ein sechsköpfiger Vorstand wurde eingesetzt (Vorsitzender Peter Harwin). Joshua Brumm wird CEO; weitere leitende Einstellungen umfassen Jonathan McNeill (COO/Präsident) und Richard Scalzo (CFO). Ein Aktienanreizplan 2025 mit 2,35 Mio. Aktien und ein Mitarbeiter-Aktienkaufplan (ESPP) mit 0,20 Mio. Aktien wurden genehmigt. Ernst & Young wurde als Wirtschaftsprüfer abberufen; PricewaterhouseCoopers wurde bestellt.
Änderungen der Kapitalstruktur: Die autorisierte Anzahl der Stammaktien wurde auf 175 Mio. erhöht. Für den Reverse-Split wurden keine Bruchstücke ausgegeben; stattdessen wurde eine Barauszahlung geleistet.
Auswirkungen für Investoren: Die Transaktion recapitalisiert das Unternehmen mit 200 Mio. US-Dollar neuem Kapital, positioniert Crescents Onkologie-Pipeline in einem Nasdaq-gelisteten Vehikel, verwässert jedoch die bisherigen GLYC-Inhaber massiv. Die Handelsliquidität hängt nun von den Lock-up-Ausläufen und dem Erfolg der Crescent-Pipeline ab; Details sind im S-4-Formular referenziert.
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Insights
TL;DR – $200 m cash is a lifeline, but legacy GLYC holders suffer 97 % dilution; outlook hinges on Crescent’s pipeline execution.
The deal converts GlycoMimetics from a near-dormant shell into a well-funded oncology developer. The $200 m raise provides >24 months of runway at typical Phase 1-2 burn rates, materially reducing financing risk. However, the 1-for-100 reverse split and exchange ratio leave former GLYC investors with just 2.7 % of the new company, an almost complete economic reset. Support and lock-up agreements help stabilise the register, yet concentration remains high (top four funds own ~50 %). Auditor switch to PwC is routine given Crescent’s historical auditor. Net impact: neutral to slightly positive for new Crescent investors, negative for legacy GLYC shareholders.
TL;DR – Complex reverse-merger achieves Cayman redomicile, fresh capital and clean cap-table; strategically accretive.
The transaction efficiently combines a public shell, fresh equity capital and Crescent’s private assets, delivering an immediate Nasdaq listing without an IPO. The Cayman shift may offer tax and governance flexibility sought by cross-border investors. Exchange mechanics avoided cash outflows via fractional share elimination, preserving capital. 180-day lock-ups and staggered board classes underpin post-deal stability. Potential downside is litigation or integration risk, but the structure aligns management and major investors. Overall, the deal is materially impactful and strategically positive.
Crescent Biopharma, Inc. (precedentemente GlycoMimetics, Inc.; ticker Nasdaq ora CBIO) ha presentato un dettagliato modulo Form 8-K per comunicare la chiusura della sua fusione inversa con la società privata Crescent Biopharma il 13 giugno 2025.
Meccanismi chiave dell’accordo: immediatamente prima della chiusura, GlycoMimetics ha effettuato un frazionamento azionario inverso 1-per-100. Al “Primo Momento Efficace” della fusione, ogni azione ordinaria Crescent è stata convertita in 0,1445 azioni ordinarie GlycoMimetics, mentre le azioni privilegiate Crescent sono diventate azioni privilegiate convertibili Serie A senza diritto di voto (1 azione privilegiata = 1.000 azioni ordinarie dopo conversione). Applicando il rapporto di cambio e esercitando i warrant pre-finanziati, la società combinata conta 19,55 milioni di azioni ordinarie su base totalmente diluita (13,89 milioni in circolazione, 2,77 milioni di warrant pre-finanziati, 2,89 milioni di azioni privilegiate Serie A sottostanti).
Variazione della proprietà: i detentori storici di titoli Crescent controllano circa il 97,3% del capitale post-fusione, lasciando ai precedenti azionisti GlycoMimetics solo il 2,7%. Accordi di supporto che coprono il 98,4% delle azioni Crescent e l’1,7% di GlycoMimetics hanno garantito l’approvazione; i principali insider e investitori Crescent hanno inoltre accettato blocchi di vendita di 180 giorni.
Finanziamento: contestualmente alla chiusura, Crescent ha raccolto 200 milioni di dollari (lordi) tramite la vendita di 85,5 milioni di azioni ordinarie e 19,1 milioni di warrant pre-finanziati, con una valutazione implicita di Crescent pari a 50 milioni di dollari. I proventi includono 40,5 milioni di dollari di note convertibili precedentemente emesse che sono state convertite in capitale.
Redomesticazione e rebranding: la società si è trasferita dal Delaware alle Isole Cayman tramite un Piano di Conversione, adottando nuovi statuti Cayman e cambiando formalmente nome in Crescent Biopharma, Inc. Le azioni hanno iniziato a essere negoziate come CBIO il 16 giugno 2025.
Governance e management: è stato nominato un consiglio di amministrazione a sei membri (Peter Harwin, presidente). Joshua Brumm diventa CEO; altre nomine senior includono Jonathan McNeill (COO/Presidente) e Richard Scalzo (CFO). Sono stati approvati un piano di incentivazione azionaria 2025 da 2,35 milioni di azioni e un piano di acquisto azionario per dipendenti (ESPP) da 0,20 milioni di azioni. Ernst & Young è stato sostituito come revisore da PricewaterhouseCoopers.
Modifiche alla struttura del capitale: il numero autorizzato di azioni ordinarie è stato aumentato a 175 milioni. Non sono state emesse azioni frazionarie per il frazionamento inverso; è stato corrisposto un pagamento in contanti in sostituzione.
Implicazioni per gli investitori: l’operazione ricapitalizza l’azienda con 200 milioni di dollari di nuova liquidità, posiziona la pipeline oncologica di Crescent all’interno di un veicolo quotato al Nasdaq, ma diluisce fortemente i precedenti azionisti GLYC. La liquidità di mercato dipenderà ora dalla scadenza dei blocchi di vendita e dal successo della pipeline Crescent, i cui dettagli sono incorporati per riferimento nel modulo S-4.
Crescent Biopharma, Inc. (anteriormente GlycoMimetics, Inc.; ticker Nasdaq ahora CBIO) presentó un extenso Formulario 8-K para informar el cierre de su fusión inversa con la empresa privada Crescent Biopharma el 13 de junio de 2025.
Mecánica clave del acuerdo: inmediatamente antes del cierre, GlycoMimetics implementó una consolidación inversa de acciones 1 por 100. En el “Primer Momento Efectivo” de la fusión, cada acción común de Crescent se convirtió en 0,1445 acciones comunes de GlycoMimetics, mientras que las acciones preferentes de Crescent se convirtieron en acciones preferentes convertibles Serie A sin derecho a voto (1 preferente = 1,000 comunes tras conversión). Tras aplicar la proporción de intercambio y ejercer los warrants prefinanciados, la compañía combinada tiene 19,55 millones de acciones comunes en base totalmente diluida (13,89 millones en circulación, 2,77 millones de warrants prefinanciados, 2,89 millones de acciones preferentes Serie A subyacentes).
Cambio de propiedad: los titulares históricos de valores de Crescent controlan aproximadamente el 97,3% del capital social post-fusión, dejando a los accionistas previos de GlycoMimetics solo el 2,7%. Acuerdos de apoyo que cubren el 98,4% de las acciones de Crescent y el 1,7% de GlycoMimetics aseguraron la aprobación; los principales insiders e inversores de Crescent también aceptaron bloqueos de venta de 180 días.
Financiamiento: simultáneamente con el cierre, Crescent recaudó 200 millones de dólares (brutos) mediante la venta de 85,5 millones de acciones comunes y 19,1 millones de warrants prefinanciados a una valoración implícita de Crescent de 50 millones de dólares. Los ingresos incluyen 40,5 millones de dólares en notas convertibles previamente emitidas que se convirtieron en capital.
Redomiciliación y cambio de marca: la compañía se trasladó de Delaware a las Islas Caimán mediante un Plan de Conversión, adoptó nuevos estatutos y memorándum de las Islas Caimán, y cambió formalmente su nombre a Crescent Biopharma, Inc. Las acciones comenzaron a cotizar como CBIO el 16 de junio de 2025.
Gobernanza y gestión: se instaló una junta directiva de seis miembros (Peter Harwin, presidente). Joshua Brumm se convierte en CEO; otras contrataciones senior incluyen a Jonathan McNeill (COO/Presidente) y Richard Scalzo (CFO). Se aprobaron un Plan de Incentivos de Acciones 2025 de 2,35 millones de acciones y un Plan de Compra de Acciones para Empleados (ESPP) de 0,20 millones de acciones. Ernst & Young fue despedido como auditor; PricewaterhouseCoopers fue nombrado.
Enmiendas a la estructura de capital: el número autorizado de acciones comunes aumentó a 175 millones. No se emitieron acciones fraccionarias por la consolidación inversa; se pagó efectivo en su lugar.
Implicaciones para los inversores: la transacción recapitaliza el negocio con 200 millones de dólares en efectivo nuevo, posiciona la cartera oncológica de Crescent dentro de un vehículo listado en Nasdaq, pero diluye masivamente a los antiguos accionistas de GLYC. La liquidez de negociación ahora dependerá de la expiración de los bloqueos y del éxito de la cartera de Crescent, cuyos detalles se incorporan por referencia desde el S-4.
Crescent Biopharma, Inc. (이전 명칭 GlycoMimetics, Inc.; 나스닥 티커는 현재 CBIO)는 2025년 6월 13일 비상장 Crescent Biopharma와의 역합병 종료를 보고하기 위해 광범위한 Form 8-K를 제출했습니다.
주요 거래 메커니즘: 종료 직전 GlycoMimetics는 1대 100 역주식 병합을 시행했습니다. 합병의 '첫 번째 효력 발생 시점'에 Crescent 보통주는 GlycoMimetics 보통주 0.1445주로 전환되었고, Crescent 우선주는 시리즈 A 무투표 전환 우선주(1 우선주 = 전환 후 보통주 1,000주)로 전환되었습니다. 교환 비율과 사전 자금 조달 워런트 행사를 적용한 결과, 합병 회사는 완전 희석 기준으로 1,955만 주의 보통주(발행 주식 1,389만 주, 사전 자금 조달 워런트 277만 주, 기초 시리즈 A 우선주 289만 주)를 보유하게 되었습니다.
소유권 변화: 기존 Crescent 증권 보유자는 합병 후 지분의 약 97.3%를 통제하며, 기존 GlycoMimetics 보유자는 단지 2.7%만 보유합니다. Crescent 주식의 98.4%와 GlycoMimetics 주식의 1.7%를 포함하는 지지 계약이 승인 보장을 했으며, 주요 Crescent 내부자 및 투자자는 180일 락업에 참여했습니다.
자금 조달: 종료와 동시에 Crescent는 8,550만 주의 보통주와 1,910만 주의 사전 자금 조달 워런트를 판매하여 총 2억 달러(총액)를 조달했으며, Crescent의 암묵적 기업가치는 5,000만 달러였습니다. 수익에는 이전에 발행된 4,050만 달러 규모의 전환사채가 주식으로 전환된 금액도 포함됩니다.
재등록 및 리브랜딩: 회사는 전환 계획을 통해 델라웨어에서 케이맨 제도로 이전했으며, 새로운 케이맨 정관과 회사 규정을 채택하고 공식적으로 Crescent Biopharma, Inc.로 사명을 변경했습니다. 주식은 2025년 6월 16일부터 CBIO로 거래되기 시작했습니다.
거버넌스 및 경영진: 6인 이사회가 구성되었으며(의장 Peter Harwin), Joshua Brumm이 CEO가 되었습니다. 기타 주요 임원으로는 Jonathan McNeill(COO/사장)과 Richard Scalzo(CFO)가 임명되었습니다. 2025년 주식 인센티브 플랜 235만 주와 20만 주 규모의 직원 주식 구매 계획(ESPP)이 승인되었습니다. Ernst & Young은 감사인에서 해임되고 PricewaterhouseCoopers가 신규 감사인으로 임명되었습니다.
자본 구조 변경: 승인된 보통주 수가 1억 7,500만 주로 증가했습니다. 역병합에 대해 소수 주식은 발행되지 않았으며, 현금으로 대체 지급되었습니다.
투자자에 대한 영향: 이번 거래는 2억 달러의 신규 현금으로 사업을 재자본화하고 Crescent의 종양학 파이프라인을 나스닥 상장 회사 내에 위치시키지만, 기존 GLYC 보유자를 크게 희석시킵니다. 거래 유동성은 락업 만료 및 Crescent 파이프라인의 성공 여부에 따라 결정되며, 자세한 내용은 S-4 문서에 참조되어 있습니다.
Crescent Biopharma, Inc. (anciennement GlycoMimetics, Inc. ; symbole Nasdaq désormais CBIO) a déposé un formulaire 8-K détaillé pour annoncer la clôture de sa fusion inversée avec la société privée Crescent Biopharma le 13 juin 2025.
Mécanismes clés de l’opération : immédiatement avant la clôture, GlycoMimetics a procédé à un regroupement d’actions inverse au ratio de 1 pour 100. Au « premier moment effectif » de la fusion, chaque action ordinaire Crescent a été convertie en 0,1445 action ordinaire GlycoMimetics, tandis que les actions préférentielles Crescent sont devenues des actions préférentielles convertibles de série A sans droit de vote (1 action préférentielle = 1 000 actions ordinaires post-conversion). Après application du ratio d’échange et exercice des bons de souscription préfinancés, la société combinée détient 19,55 millions d’actions ordinaires sur une base totalement diluée (13,89 millions en circulation, 2,77 millions de bons préfinancés, 2,89 millions d’actions préférentielles de série A sous-jacentes).
Changement de propriété : les détenteurs historiques de titres Crescent contrôlent environ 97,3 % du capital post-fusion, laissant aux anciens actionnaires de GlycoMimetics seulement 2,7 %. Des accords de soutien couvrant 98,4 % des actions Crescent et 1,7 % des actions GlycoMimetics ont assuré l’approbation ; les principaux initiés et investisseurs de Crescent ont également accepté des blocages de vente de 180 jours.
Financement : simultanément à la clôture, Crescent a levé 200 millions de dollars (bruts) grâce à la vente de 85,5 millions d’actions ordinaires et 19,1 millions de bons préfinancés, à une valorisation implicite de Crescent de 50 millions de dollars. Les produits comprennent 40,5 millions de dollars de billets convertibles précédemment émis qui ont été convertis en actions.
Redomiciliation et rebranding : la société a migré du Delaware vers les îles Caïmans via un plan de conversion, adopté de nouveaux statuts et mémorandum des Caïmans, et changé officiellement de nom pour Crescent Biopharma, Inc. Les actions ont commencé à être négociées sous le symbole CBIO le 16 juin 2025.
Gouvernance et direction : un conseil d’administration de six membres a été mis en place (Peter Harwin, président). Joshua Brumm devient PDG ; les autres recrutements seniors incluent Jonathan McNeill (COO/Président) et Richard Scalzo (CFO). Un plan d’incitation en actions 2025 de 2,35 millions d’actions et un plan d’achat d’actions pour employés (ESPP) de 0,20 million d’actions ont été approuvés. Ernst & Young a été remplacé comme auditeur par PricewaterhouseCoopers.
Modifications de la structure du capital : le nombre d’actions ordinaires autorisées a été porté à 175 millions. Aucune action fractionnaire n’a été émise pour le regroupement inverse ; un paiement en espèces a été effectué à la place.
Implications pour les investisseurs : la transaction recapitalise l’entreprise avec 200 millions de dollars de liquidités nouvelles, positionne le pipeline oncologique de Crescent dans un véhicule coté au Nasdaq, mais dilue massivement les anciens détenteurs de GLYC. La liquidité des échanges dépendra désormais des expirations des blocages et du succès du pipeline Crescent, dont les détails sont incorporés par référence dans le formulaire S-4.
Crescent Biopharma, Inc. (ehemals GlycoMimetics, Inc.; Nasdaq-Ticker jetzt CBIO) hat am 13. Juni 2025 eine umfangreiche Form 8-K eingereicht, um den Abschluss seiner Reverse-Merger mit dem privat gehaltenen Crescent Biopharma zu melden.
Wesentliche Transaktionsmechanik: Unmittelbar vor dem Abschluss führte GlycoMimetics einen Reverse-Stock-Split im Verhältnis 1:100 durch. Zum "First Effective Time" der Fusion wurde jede Crescent-Stammaktie in 0,1445 Aktien von GlycoMimetics umgewandelt, während Crescent-Vorzugsaktien in nicht stimmberechtigte, wandelbare Vorzugsaktien der Serie A umgewandelt wurden (1 Vorzugsaktie = 1.000 Stammaktien nach Umwandlung). Nach Anwendung des Umtauschverhältnisses und Ausübung der vorfinanzierten Warrants hält das kombinierte Unternehmen 19,55 Millionen Stammaktien auf voll verwässerter Basis (13,89 Mio. ausstehend, 2,77 Mio. vorfinanzierte Warrants, 2,89 Mio. zugrundeliegende Serie A Vorzugsaktien).
Eigentumsverlagerung: Die Alt-Crescent-Wertpapierhalter kontrollieren etwa 97,3% des Eigenkapitals nach der Fusion, während die Vorfusionären GlycoMimetics-Inhaber nur 2,7% behalten. Unterstützungsvereinbarungen, die 98,4% der Crescent- und 1,7% der GlycoMimetics-Aktien abdecken, sicherten die Zustimmung; wichtige Crescent-Insider und Investoren unterzeichneten zudem 180-Tage-Lock-ups.
Finanzierung: Zeitgleich mit dem Abschluss sammelte Crescent 200 Millionen US-Dollar (brutto) durch den Verkauf von 85,5 Mio. Stammaktien und 19,1 Mio. vorfinanzierten Warrants zu einer impliziten Crescent-Bewertung von 50 Millionen US-Dollar ein. Die Erlöse beinhalten 40,5 Mio. US-Dollar zuvor ausgegebener Wandelanleihen, die in Eigenkapital umgewandelt wurden.
Redomizilierung & Rebranding: Das Unternehmen verlagerte seinen Sitz von Delaware auf die Kaimaninseln mittels eines Umwandlungsplans, nahm neue Kaiman-Satzung und -Memorandum an und änderte offiziell seinen Namen in Crescent Biopharma, Inc. Die Aktien begannen am 16. Juni 2025 unter dem Ticker CBIO zu handeln.
Governance & Management: Ein sechsköpfiger Vorstand wurde eingesetzt (Vorsitzender Peter Harwin). Joshua Brumm wird CEO; weitere leitende Einstellungen umfassen Jonathan McNeill (COO/Präsident) und Richard Scalzo (CFO). Ein Aktienanreizplan 2025 mit 2,35 Mio. Aktien und ein Mitarbeiter-Aktienkaufplan (ESPP) mit 0,20 Mio. Aktien wurden genehmigt. Ernst & Young wurde als Wirtschaftsprüfer abberufen; PricewaterhouseCoopers wurde bestellt.
Änderungen der Kapitalstruktur: Die autorisierte Anzahl der Stammaktien wurde auf 175 Mio. erhöht. Für den Reverse-Split wurden keine Bruchstücke ausgegeben; stattdessen wurde eine Barauszahlung geleistet.
Auswirkungen für Investoren: Die Transaktion recapitalisiert das Unternehmen mit 200 Mio. US-Dollar neuem Kapital, positioniert Crescents Onkologie-Pipeline in einem Nasdaq-gelisteten Vehikel, verwässert jedoch die bisherigen GLYC-Inhaber massiv. Die Handelsliquidität hängt nun von den Lock-up-Ausläufen und dem Erfolg der Crescent-Pipeline ab; Details sind im S-4-Formular referenziert.
FAQ
What happened to GlycoMimetics (GLYC) on June 13 2025?
How much cash did Crescent Biopharma raise in the pre-closing financing?
What is the post-merger ownership split between Crescent and legacy GlycoMimetics holders?
When did CBIO shares begin trading and under what symbol?
Why was a 1-for-100 reverse stock split executed?
Which audit firm will serve Crescent Biopharma after the merger?
