[8-K] EQT CORP Reports Material Event
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) has filed a preliminary prospectus supplement under Rule 424(b)(5) to sell an as-yet-unspecified number of common shares and/or pre-funded warrants. Because the company’s public float is below US $75 million, the transaction is being effected under Form S-3, General Instruction I.B.6, which limits new issuance to one-third of non-affiliate market value during any 12-month period. Nuvve has already sold US $599,847.45 of securities under this rule, leaving an estimated capacity of roughly US $5.49 million.
The underwriter (Lucid Capital Markets) will receive an 8.0% cash fee on gross proceeds and warrants equal to 5.0% of the securities sold. An over-allotment option for additional common shares may be exercised within 45 days. Pricing, share count and proceeds figures remain blank pending final terms.
Use of proceeds is broad: working capital, M&A, strategic investments and—in a notable addition—acquisitions of cryptocurrencies and implementation of a “digital asset treasury strategy” that could allocate up to 30% of excess cash (and at least 50% of a separate crypto portfolio) to bitcoin. Management warns of high volatility, custody risk, regulatory uncertainty and potential Investment Company Act implications should bitcoin be deemed a security.
Dilution will be immediate and substantial. At 31 March 2025 the company had a negative tangible book value of $(1.39) per share; pro-forma (after recent warrant exercises) this improves to $(0.26). The offering price is expected to exceed this amount, producing dilution to new investors. The share count is already heavily option- and warrant-laden, with more than 21 million additional shares potentially issuable from outstanding instruments and convertible notes.
Nuvve remains an emerging growth company and smaller reporting company, benefiting from reduced disclosure and SOX exemptions. The filing reiterates the core business model: leveraging the company’s V2G (“vehicle-to-grid”) software platform to aggregate EV batteries into virtual power plants, selling grid services and charging hardware to fleet operators and OEM partners.
- Offering structure: common stock and pre-funded warrants; no public market is expected for the pre-funded warrants.
- Underwriter compensation: 8% cash plus 5% warrant coverage.
- Overhang: extensive outstanding warrants (many struck well above market) and $3.5 million principal of convertible notes.
- Risk highlight: proceeds may be deployed into bitcoin, exposing shareholders to crypto price swings and evolving regulation.
Timing: settlement is expected on or about July --, 2025; all terms remain subject to completion.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha depositato un supplemento preliminare al prospetto ai sensi della Regola 424(b)(5) per vendere un numero ancora non specificato di azioni ordinarie e/o warrant pre-finanziati. Poiché il flottante pubblico dell'azienda è inferiore a 75 milioni di dollari USA, la transazione viene effettuata tramite il Modulo S-3, Istruzione Generale I.B.6, che limita le nuove emissioni a un terzo del valore di mercato non affiliato in un periodo di 12 mesi. Nuvve ha già venduto titoli per 599.847,45 dollari USA secondo questa regola, lasciando una capacità stimata di circa 5,49 milioni di dollari USA.
L'intermediario (Lucid Capital Markets) riceverà una commissione in contanti dell'8,0% sui proventi lordi e warrant pari al 5,0% dei titoli venduti. È prevista un'opzione di sovrallocazione per ulteriori azioni ordinarie esercitabile entro 45 giorni. Prezzo, numero di azioni e importi dei proventi restano da definire in attesa dei termini finali.
Utilizzo dei proventi è ampio: capitale circolante, fusioni e acquisizioni, investimenti strategici e—come novità significativa—acquisto di criptovalute e implementazione di una “strategia di tesoreria per asset digitali” che potrebbe destinare fino al 30% della liquidità in eccesso (e almeno il 50% di un portafoglio crypto separato) a bitcoin. La direzione avverte della forte volatilità, dei rischi di custodia, delle incertezze regolamentari e delle potenziali implicazioni della Investment Company Act qualora bitcoin fosse considerato un titolo finanziario.
Diluizione sarà immediata e significativa. Al 31 marzo 2025 la società aveva un valore contabile tangibile negativo di $(1,39) per azione; pro-forma (dopo l'esercizio recente di warrant) questo migliora a $(0,26). Il prezzo di offerta dovrebbe superare questa cifra, causando diluizione per i nuovi investitori. Il numero di azioni è già pesantemente gravato da opzioni e warrant, con oltre 21 milioni di azioni aggiuntive potenzialmente emettibili da strumenti in circolazione e note convertibili.
Nuvve rimane una emerging growth company e una smaller reporting company, beneficiando di requisiti di disclosure ridotti e esenzioni SOX. Il deposito ribadisce il modello di business principale: sfruttare la piattaforma software V2G (“vehicle-to-grid”) per aggregare le batterie EV in centrali elettriche virtuali, vendendo servizi di rete e hardware di ricarica ad operatori di flotte e partner OEM.
- Struttura dell'offerta: azioni ordinarie e warrant pre-finanziati; non è previsto un mercato pubblico per i warrant pre-finanziati.
- Compenso dell'intermediario: 8% in contanti più 5% di warrant.
- Overhang: numerosi warrant in circolazione (molti con prezzo di esercizio ben superiore al mercato) e 3,5 milioni di dollari di note convertibili.
- Rischio principale: i proventi potrebbero essere investiti in bitcoin, esponendo gli azionisti a fluttuazioni di prezzo e regolamentazioni in evoluzione.
Tempistica: il regolamento è previsto intorno a luglio 2025; tutti i termini sono soggetti a definizione finale.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha presentado un suplemento preliminar al prospecto bajo la Regla 424(b)(5) para vender un número aún no especificado de acciones comunes y/o warrants prefinanciados. Debido a que el flotante público de la empresa es inferior a 75 millones de dólares estadounidenses, la transacción se realiza bajo el Formulario S-3, Instrucción General I.B.6, que limita la nueva emisión a un tercio del valor de mercado de no afiliados durante un período de 12 meses. Nuvve ya ha vendido valores por 599,847.45 dólares bajo esta regla, dejando una capacidad estimada de aproximadamente 5.49 millones de dólares.
El suscriptor (Lucid Capital Markets) recibirá una comisión en efectivo del 8.0% sobre los ingresos brutos y warrants equivalentes al 5.0% de los valores vendidos. Se podrá ejercer una opción de sobresuscripción para acciones comunes adicionales dentro de 45 días. El precio, el número de acciones y las cifras de ingresos permanecen pendientes de términos finales.
Uso de los ingresos es amplio: capital de trabajo, fusiones y adquisiciones, inversiones estratégicas y—como novedad notable—adquisiciones de criptomonedas e implementación de una “estrategia de tesorería de activos digitales” que podría asignar hasta el 30% del efectivo excedente (y al menos el 50% de una cartera cripto separada) a bitcoin. La dirección advierte sobre alta volatilidad, riesgos de custodia, incertidumbre regulatoria y posibles implicaciones bajo la Investment Company Act en caso de que bitcoin sea considerado un valor.
Dilución será inmediata y sustancial. Al 31 de marzo de 2025, la empresa tenía un valor contable tangible negativo de $(1.39) por acción; pro forma (después del reciente ejercicio de warrants) esto mejora a $(0.26). Se espera que el precio de oferta supere esta cifra, generando dilución para los nuevos inversores. El número de acciones ya está fuertemente cargado con opciones y warrants, con más de 21 millones de acciones adicionales potencialmente emitibles a partir de instrumentos en circulación y notas convertibles.
Nuvve sigue siendo una emerging growth company y una smaller reporting company, beneficiándose de requisitos de divulgación reducidos y exenciones SOX. La presentación reitera el modelo de negocio principal: aprovechar la plataforma de software V2G (“vehicle-to-grid”) para agregar baterías de vehículos eléctricos en plantas de energía virtuales, vendiendo servicios de red y hardware de carga a operadores de flotas y socios OEM.
- Estructura de la oferta: acciones comunes y warrants prefinanciados; no se espera un mercado público para los warrants prefinanciados.
- Compensación del suscriptor: 8% en efectivo más 5% en warrants.
- Sobreoferta: numerosos warrants en circulación (muchos con precio de ejercicio muy por encima del mercado) y 3.5 millones de dólares en notas convertibles.
- Riesgo destacado: los ingresos podrían invertirse en bitcoin, exponiendo a los accionistas a fluctuaciones de precios y regulación en evolución.
Calendario: se espera liquidación aproximadamente en julio de 2025; todos los términos están sujetos a finalización.
Nuvve Holding Corp. (나스닥: NVVE)는 아직 구체적으로 정해지지 않은 수량의 보통주 및/또는 프리펀드 워런트 판매를 위해 Rule 424(b)(5)에 따른 예비 증권 설명서 보충서를 제출했습니다. 회사의 공개 유통 주식 수가 미화 7,500만 달러 미만이므로, 본 거래는 Form S-3 일반 지침 I.B.6에 따라 진행되며, 이는 12개월 기간 동안 비계열 시장 가치의 3분의 1로 신규 발행을 제한합니다. Nuvve는 이미 이 규정 하에 미화 599,847.45달러 상당의 증권을 판매했으며, 약 미화 549만 달러의 발행 가능 한도가 남아 있습니다.
인수인(Lucid Capital Markets)은 총 수익의 8.0% 현금 수수료와 판매된 증권의 5.0%에 해당하는 워런트를 받습니다. 추가 보통주에 대한 초과 배정 옵션은 45일 이내에 행사될 수 있습니다. 가격, 주식 수 및 수익 금액은 최종 조건 확정 전까지 비어 있습니다.
수익금 사용은 광범위합니다: 운전자본, 인수합병, 전략적 투자 및 주목할 만한 추가 항목으로 암호화폐 인수와 최대 30%의 초과 현금(별도의 암호화폐 포트폴리오의 최소 50%)을 비트코인에 할당할 수 있는 “디지털 자산 재무 전략” 구현이 포함됩니다. 경영진은 높은 변동성, 보관 위험, 규제 불확실성 및 비트코인이 증권으로 간주될 경우 투자회사법(Investment Company Act) 적용 가능성에 대해 경고합니다.
희석 효과는 즉각적이고 상당할 것입니다. 2025년 3월 31일 기준 회사의 유형자산 순자산 가치는 주당 $(1.39)의 마이너스였으며, 최근 워런트 행사 후 프로포르마 기준으로는 $(0.26)로 개선되었습니다. 공모가는 이 금액을 초과할 것으로 예상되어 신규 투자자에게 희석 효과를 초래합니다. 발행 주식 수는 이미 옵션 및 워런트가 많이 포함되어 있으며, 미결제 증권 및 전환사채에서 추가로 2,100만 주 이상 발행 가능성이 있습니다.
Nuvve는 여전히 신생 성장 기업(emerging growth company)이자 소규모 보고 회사(smaller reporting company)로서, 공시 의무 완화 및 SOX 면제 혜택을 받고 있습니다. 제출 서류는 회사의 핵심 비즈니스 모델을 재확인합니다: V2G(차량-그리드) 소프트웨어 플랫폼을 활용해 전기차 배터리를 가상 발전소로 집계하고, 플릿 운영자 및 OEM 파트너에게 그리드 서비스 및 충전 하드웨어를 판매합니다.
- 공모 구조: 보통주 및 프리펀드 워런트; 프리펀드 워런트에 대한 공개 시장은 예상되지 않습니다.
- 인수인 보수: 현금 8% 및 워런트 5% 제공.
- 과잉 매도 부담(overhang): 시장 가격을 훨씬 웃도는 행사가격의 다수 워런트 및 350만 달러 규모 전환사채.
- 주요 위험: 수익금이 비트코인에 투자될 수 있어 주주가 암호화폐 가격 변동성과 진화하는 규제에 노출됨.
일정: 결제는 2025년 7월경으로 예상되며, 모든 조건은 확정 전입니다.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq : NVVE) a déposé un supplément préliminaire au prospectus en vertu de la règle 424(b)(5) pour vendre un nombre encore indéterminé d’actions ordinaires et/ou de bons de souscription préfinancés. Étant donné que le flottant public de la société est inférieur à 75 millions de dollars US, l’opération est réalisée sous le formulaire S-3, instruction générale I.B.6, qui limite les nouvelles émissions à un tiers de la valeur de marché des non-affiliés sur une période de 12 mois. Nuvve a déjà vendu pour 599 847,45 dollars US de titres selon cette règle, laissant une capacité estimée d’environ 5,49 millions de dollars US.
Le souscripteur (Lucid Capital Markets) percevra une commission en espèces de 8,0 % sur le produit brut et des bons de souscription équivalents à 5,0 % des titres vendus. Une option de surallocation pour des actions ordinaires supplémentaires peut être exercée dans les 45 jours. Le prix, le nombre d’actions et les montants du produit restent à déterminer en attendant les termes définitifs.
Utilisation des fonds est large : fonds de roulement, fusions & acquisitions, investissements stratégiques et—en ajout notable—acquisitions de cryptomonnaies et mise en œuvre d’une « stratégie de trésorerie en actifs numériques » qui pourrait allouer jusqu’à 30 % des liquidités excédentaires (et au moins 50 % d’un portefeuille crypto distinct) au bitcoin. La direction met en garde contre la forte volatilité, les risques de garde, l’incertitude réglementaire et les potentielles implications de la loi sur les sociétés d’investissement si le bitcoin était considéré comme un titre financier.
Dilution sera immédiate et substantielle. Au 31 mars 2025, la société affichait une valeur comptable tangible négative de (1,39) $ par action ; pro forma (après les récents exercices de bons) cela s’améliore à (0,26) $. Le prix d’offre devrait dépasser ce montant, entraînant une dilution pour les nouveaux investisseurs. Le nombre d’actions est déjà fortement alourdi par des options et bons de souscription, avec plus de 21 millions d’actions supplémentaires potentiellement émissibles à partir des instruments en circulation et des billets convertibles.
Nuvve reste une emerging growth company et une smaller reporting company, bénéficiant de réductions des obligations de divulgation et d’exemptions SOX. Le dépôt réaffirme le modèle commercial principal : tirer parti de la plateforme logicielle V2G (« vehicle-to-grid ») de la société pour agréger les batteries de VE en centrales électriques virtuelles, vendant des services de réseau et du matériel de recharge aux opérateurs de flottes et partenaires OEM.
- Structure de l’offre : actions ordinaires et bons de souscription préfinancés ; aucun marché public n’est attendu pour les bons préfinancés.
- Rémunération du souscripteur : 8 % en espèces plus 5 % en bons.
- Surplomb : nombreux bons en circulation (beaucoup avec un prix d’exercice bien supérieur au marché) et 3,5 millions de dollars de billets convertibles.
- Point de risque : les fonds pourraient être investis en bitcoin, exposant les actionnaires à la volatilité des prix des cryptomonnaies et à une réglementation en évolution.
Calendrier : le règlement est attendu vers juillet 2025 ; tous les termes restent à finaliser.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) hat einen vorläufigen Prospektergänzung gemäß Rule 424(b)(5) eingereicht, um eine noch nicht festgelegte Anzahl von Stammaktien und/oder vorfinanzierten Warrants zu verkaufen. Da der Streubesitz des Unternehmens unter 75 Millionen US-Dollar liegt, erfolgt die Transaktion gemäß Formular S-3, Allgemeine Anweisung I.B.6, die die Neuausgabe auf ein Drittel des Marktwerts von Nicht-Angehörigen innerhalb von 12 Monaten beschränkt. Nuvve hat bereits Wertpapiere im Wert von 599.847,45 US-Dollar unter dieser Regel verkauft, sodass eine geschätzte Kapazität von etwa 5,49 Millionen US-Dollar verbleibt.
Der Underwriter (Lucid Capital Markets) erhält eine Barprovision von 8,0 % auf den Bruttoerlös sowie Warrants im Wert von 5,0 % der verkauften Wertpapiere. Eine Mehrzuteilungsoption für zusätzliche Stammaktien kann innerhalb von 45 Tagen ausgeübt werden. Preis, Aktienanzahl und Erlösbeträge bleiben bis zur endgültigen Festlegung offen.
Verwendung der Erlöse ist breit gefasst: Betriebskapital, Fusionen & Übernahmen, strategische Investitionen und – als bemerkenswerte Ergänzung – Erwerb von Kryptowährungen sowie die Umsetzung einer „Digital Asset Treasury Strategy“, die bis zu 30 % des überschüssigen Bargelds (und mindestens 50 % eines separaten Krypto-Portfolios) in Bitcoin investieren könnte. Das Management warnt vor hoher Volatilität, Verwahrungsrisiken, regulatorischer Unsicherheit und möglichen Auswirkungen des Investment Company Act, falls Bitcoin als Wertpapier eingestuft wird.
Verwässerung wird sofort und erheblich sein. Zum 31. März 2025 wies das Unternehmen einen negativen materiellen Buchwert von $(1,39) je Aktie auf; pro forma (nach jüngsten Warrants-Ausübungen) verbessert sich dieser auf $(0,26). Der Angebotspreis wird voraussichtlich über diesem Wert liegen, was zu einer Verwässerung für neue Investoren führt. Die Aktienanzahl ist bereits stark mit Optionen und Warrants belastet, mit mehr als 21 Millionen zusätzlichen potenziell ausstehenden Aktien aus bestehenden Instrumenten und Wandelanleihen.
Nuvve bleibt ein Emerging Growth Company und eine Smaller Reporting Company und profitiert von reduzierten Offenlegungspflichten und SOX-Ausnahmen. Die Einreichung bestätigt das Kerngeschäftsmodell: Nutzung der V2G („vehicle-to-grid“) Softwareplattform zur Aggregation von EV-Batterien in virtuellen Kraftwerken, Verkauf von Netzservices und Ladehardware an Flottenbetreiber und OEM-Partner.
- Angebotsstruktur: Stammaktien und vorfinanzierte Warrants; für die vorfinanzierten Warrants wird kein öffentlicher Markt erwartet.
- Underwriter-Vergütung: 8 % Barzahlung plus 5 % Warrants.
- Überhang: umfangreiche ausstehende Warrants (viele mit Ausübungspreisen weit über dem Markt) und 3,5 Millionen US-Dollar Nennwert an Wandelanleihen.
- Risikohinweis: Erlöse könnten in Bitcoin investiert werden, wodurch Aktionäre Preisvolatilität und sich entwickelnder Regulierung ausgesetzt sind.
Zeitplan: Die Abwicklung wird voraussichtlich im Juli 2025 erfolgen; alle Bedingungen stehen noch aus.
- Incremental liquidity: up to roughly US $5.5 million of additional capital strengthens near-term working capital.
- Regulatory flexibility: emerging-growth and smaller-reporting status reduce compliance costs and cash outflow.
- Underwriter overallotment provides potential for increased proceeds if demand materialises.
- Substantial dilution: negative tangible book value and extensive warrant/convertible note overhang pressure existing shareholders.
- Crypto allocation: planned deployment of proceeds into bitcoin introduces price volatility, custody and regulatory risks outside core operations.
- No public market for pre-funded warrants, reducing liquidity for warrant holders yet adding perpetual dilution to the equity.
- Blank pricing fields: final terms still unknown, signalling potential downward pricing pressure.
- Investment Company Act risk if bitcoin reclassified as a security, potentially forcing structural changes.
Insights
TL;DR: Small capital raise strengthens liquidity but dilution is high and proceeds may be parked in volatile crypto assets.
The filing seeks to raise a modest sum (≈US $5.5 million max) relative to NVVE’s size, yet it is material to a company whose cash burn remains elevated. Additional equity cushions working capital needs and preserves operating runway while management pursues V2G growth. However, blank placeholders for price and share count suggest potential pricing pressure amid a US $1+ share price. The underwriter’s 8% fee plus 5% warrant coverage is typical for micro-cap deals but further dilutive.
Strategically, directing proceeds toward bitcoin is unconventional for a cleantech issuer and introduces non-core market risk. While a rising bitcoin price could enhance treasury returns, investors must discount an unpredictable asset class that adds no operational synergy. Should regulators categorise bitcoin as a security, NVVE risks exceeding the 40% asset threshold under the 1940 Act, forcing restructuring.
The warrant and convertible note overhang—roughly double today’s outstanding shares—creates sustained dilution risk and may cap share appreciation. Yet, as an emerging growth and smaller reporting company, NVVE enjoys lower compliance costs, preserving cash for operations.
TL;DR: Crypto treasury plan and heavy security overhang make the offering directionally negative for common shareholders.
The prospectus devotes extensive space to crypto-related risk factors, signalling management’s intention to diversify into digital assets despite limited internal experience and nascent regulation. This shift blurs the investment thesis—from EV grid services to speculative treasury management—potentially elevating insurance costs, counterparty risk and regulatory burdens.
Immediate dilution is compounded by: (1) unknown but likely discounted offering price; (2) pre-funded warrants that are perpetual and cashless-exercisable; (3) millions of high-strike legacy warrants that could reset or reprice. The company’s negative tangible book value underlines balance-sheet fragility.
While cash infusion mitigates near-term going-concern issues, strategic execution risk rises as resources diverge toward cryptocurrency exposure. For investors seeking pure-play V2G growth, the risk-reward profile deteriorates.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha depositato un supplemento preliminare al prospetto ai sensi della Regola 424(b)(5) per vendere un numero ancora non specificato di azioni ordinarie e/o warrant pre-finanziati. Poiché il flottante pubblico dell'azienda è inferiore a 75 milioni di dollari USA, la transazione viene effettuata tramite il Modulo S-3, Istruzione Generale I.B.6, che limita le nuove emissioni a un terzo del valore di mercato non affiliato in un periodo di 12 mesi. Nuvve ha già venduto titoli per 599.847,45 dollari USA secondo questa regola, lasciando una capacità stimata di circa 5,49 milioni di dollari USA.
L'intermediario (Lucid Capital Markets) riceverà una commissione in contanti dell'8,0% sui proventi lordi e warrant pari al 5,0% dei titoli venduti. È prevista un'opzione di sovrallocazione per ulteriori azioni ordinarie esercitabile entro 45 giorni. Prezzo, numero di azioni e importi dei proventi restano da definire in attesa dei termini finali.
Utilizzo dei proventi è ampio: capitale circolante, fusioni e acquisizioni, investimenti strategici e—come novità significativa—acquisto di criptovalute e implementazione di una “strategia di tesoreria per asset digitali” che potrebbe destinare fino al 30% della liquidità in eccesso (e almeno il 50% di un portafoglio crypto separato) a bitcoin. La direzione avverte della forte volatilità, dei rischi di custodia, delle incertezze regolamentari e delle potenziali implicazioni della Investment Company Act qualora bitcoin fosse considerato un titolo finanziario.
Diluizione sarà immediata e significativa. Al 31 marzo 2025 la società aveva un valore contabile tangibile negativo di $(1,39) per azione; pro-forma (dopo l'esercizio recente di warrant) questo migliora a $(0,26). Il prezzo di offerta dovrebbe superare questa cifra, causando diluizione per i nuovi investitori. Il numero di azioni è già pesantemente gravato da opzioni e warrant, con oltre 21 milioni di azioni aggiuntive potenzialmente emettibili da strumenti in circolazione e note convertibili.
Nuvve rimane una emerging growth company e una smaller reporting company, beneficiando di requisiti di disclosure ridotti e esenzioni SOX. Il deposito ribadisce il modello di business principale: sfruttare la piattaforma software V2G (“vehicle-to-grid”) per aggregare le batterie EV in centrali elettriche virtuali, vendendo servizi di rete e hardware di ricarica ad operatori di flotte e partner OEM.
- Struttura dell'offerta: azioni ordinarie e warrant pre-finanziati; non è previsto un mercato pubblico per i warrant pre-finanziati.
- Compenso dell'intermediario: 8% in contanti più 5% di warrant.
- Overhang: numerosi warrant in circolazione (molti con prezzo di esercizio ben superiore al mercato) e 3,5 milioni di dollari di note convertibili.
- Rischio principale: i proventi potrebbero essere investiti in bitcoin, esponendo gli azionisti a fluttuazioni di prezzo e regolamentazioni in evoluzione.
Tempistica: il regolamento è previsto intorno a luglio 2025; tutti i termini sono soggetti a definizione finale.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha presentado un suplemento preliminar al prospecto bajo la Regla 424(b)(5) para vender un número aún no especificado de acciones comunes y/o warrants prefinanciados. Debido a que el flotante público de la empresa es inferior a 75 millones de dólares estadounidenses, la transacción se realiza bajo el Formulario S-3, Instrucción General I.B.6, que limita la nueva emisión a un tercio del valor de mercado de no afiliados durante un período de 12 meses. Nuvve ya ha vendido valores por 599,847.45 dólares bajo esta regla, dejando una capacidad estimada de aproximadamente 5.49 millones de dólares.
El suscriptor (Lucid Capital Markets) recibirá una comisión en efectivo del 8.0% sobre los ingresos brutos y warrants equivalentes al 5.0% de los valores vendidos. Se podrá ejercer una opción de sobresuscripción para acciones comunes adicionales dentro de 45 días. El precio, el número de acciones y las cifras de ingresos permanecen pendientes de términos finales.
Uso de los ingresos es amplio: capital de trabajo, fusiones y adquisiciones, inversiones estratégicas y—como novedad notable—adquisiciones de criptomonedas e implementación de una “estrategia de tesorería de activos digitales” que podría asignar hasta el 30% del efectivo excedente (y al menos el 50% de una cartera cripto separada) a bitcoin. La dirección advierte sobre alta volatilidad, riesgos de custodia, incertidumbre regulatoria y posibles implicaciones bajo la Investment Company Act en caso de que bitcoin sea considerado un valor.
Dilución será inmediata y sustancial. Al 31 de marzo de 2025, la empresa tenía un valor contable tangible negativo de $(1.39) por acción; pro forma (después del reciente ejercicio de warrants) esto mejora a $(0.26). Se espera que el precio de oferta supere esta cifra, generando dilución para los nuevos inversores. El número de acciones ya está fuertemente cargado con opciones y warrants, con más de 21 millones de acciones adicionales potencialmente emitibles a partir de instrumentos en circulación y notas convertibles.
Nuvve sigue siendo una emerging growth company y una smaller reporting company, beneficiándose de requisitos de divulgación reducidos y exenciones SOX. La presentación reitera el modelo de negocio principal: aprovechar la plataforma de software V2G (“vehicle-to-grid”) para agregar baterías de vehículos eléctricos en plantas de energía virtuales, vendiendo servicios de red y hardware de carga a operadores de flotas y socios OEM.
- Estructura de la oferta: acciones comunes y warrants prefinanciados; no se espera un mercado público para los warrants prefinanciados.
- Compensación del suscriptor: 8% en efectivo más 5% en warrants.
- Sobreoferta: numerosos warrants en circulación (muchos con precio de ejercicio muy por encima del mercado) y 3.5 millones de dólares en notas convertibles.
- Riesgo destacado: los ingresos podrían invertirse en bitcoin, exponiendo a los accionistas a fluctuaciones de precios y regulación en evolución.
Calendario: se espera liquidación aproximadamente en julio de 2025; todos los términos están sujetos a finalización.
Nuvve Holding Corp. (나스닥: NVVE)는 아직 구체적으로 정해지지 않은 수량의 보통주 및/또는 프리펀드 워런트 판매를 위해 Rule 424(b)(5)에 따른 예비 증권 설명서 보충서를 제출했습니다. 회사의 공개 유통 주식 수가 미화 7,500만 달러 미만이므로, 본 거래는 Form S-3 일반 지침 I.B.6에 따라 진행되며, 이는 12개월 기간 동안 비계열 시장 가치의 3분의 1로 신규 발행을 제한합니다. Nuvve는 이미 이 규정 하에 미화 599,847.45달러 상당의 증권을 판매했으며, 약 미화 549만 달러의 발행 가능 한도가 남아 있습니다.
인수인(Lucid Capital Markets)은 총 수익의 8.0% 현금 수수료와 판매된 증권의 5.0%에 해당하는 워런트를 받습니다. 추가 보통주에 대한 초과 배정 옵션은 45일 이내에 행사될 수 있습니다. 가격, 주식 수 및 수익 금액은 최종 조건 확정 전까지 비어 있습니다.
수익금 사용은 광범위합니다: 운전자본, 인수합병, 전략적 투자 및 주목할 만한 추가 항목으로 암호화폐 인수와 최대 30%의 초과 현금(별도의 암호화폐 포트폴리오의 최소 50%)을 비트코인에 할당할 수 있는 “디지털 자산 재무 전략” 구현이 포함됩니다. 경영진은 높은 변동성, 보관 위험, 규제 불확실성 및 비트코인이 증권으로 간주될 경우 투자회사법(Investment Company Act) 적용 가능성에 대해 경고합니다.
희석 효과는 즉각적이고 상당할 것입니다. 2025년 3월 31일 기준 회사의 유형자산 순자산 가치는 주당 $(1.39)의 마이너스였으며, 최근 워런트 행사 후 프로포르마 기준으로는 $(0.26)로 개선되었습니다. 공모가는 이 금액을 초과할 것으로 예상되어 신규 투자자에게 희석 효과를 초래합니다. 발행 주식 수는 이미 옵션 및 워런트가 많이 포함되어 있으며, 미결제 증권 및 전환사채에서 추가로 2,100만 주 이상 발행 가능성이 있습니다.
Nuvve는 여전히 신생 성장 기업(emerging growth company)이자 소규모 보고 회사(smaller reporting company)로서, 공시 의무 완화 및 SOX 면제 혜택을 받고 있습니다. 제출 서류는 회사의 핵심 비즈니스 모델을 재확인합니다: V2G(차량-그리드) 소프트웨어 플랫폼을 활용해 전기차 배터리를 가상 발전소로 집계하고, 플릿 운영자 및 OEM 파트너에게 그리드 서비스 및 충전 하드웨어를 판매합니다.
- 공모 구조: 보통주 및 프리펀드 워런트; 프리펀드 워런트에 대한 공개 시장은 예상되지 않습니다.
- 인수인 보수: 현금 8% 및 워런트 5% 제공.
- 과잉 매도 부담(overhang): 시장 가격을 훨씬 웃도는 행사가격의 다수 워런트 및 350만 달러 규모 전환사채.
- 주요 위험: 수익금이 비트코인에 투자될 수 있어 주주가 암호화폐 가격 변동성과 진화하는 규제에 노출됨.
일정: 결제는 2025년 7월경으로 예상되며, 모든 조건은 확정 전입니다.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq : NVVE) a déposé un supplément préliminaire au prospectus en vertu de la règle 424(b)(5) pour vendre un nombre encore indéterminé d’actions ordinaires et/ou de bons de souscription préfinancés. Étant donné que le flottant public de la société est inférieur à 75 millions de dollars US, l’opération est réalisée sous le formulaire S-3, instruction générale I.B.6, qui limite les nouvelles émissions à un tiers de la valeur de marché des non-affiliés sur une période de 12 mois. Nuvve a déjà vendu pour 599 847,45 dollars US de titres selon cette règle, laissant une capacité estimée d’environ 5,49 millions de dollars US.
Le souscripteur (Lucid Capital Markets) percevra une commission en espèces de 8,0 % sur le produit brut et des bons de souscription équivalents à 5,0 % des titres vendus. Une option de surallocation pour des actions ordinaires supplémentaires peut être exercée dans les 45 jours. Le prix, le nombre d’actions et les montants du produit restent à déterminer en attendant les termes définitifs.
Utilisation des fonds est large : fonds de roulement, fusions & acquisitions, investissements stratégiques et—en ajout notable—acquisitions de cryptomonnaies et mise en œuvre d’une « stratégie de trésorerie en actifs numériques » qui pourrait allouer jusqu’à 30 % des liquidités excédentaires (et au moins 50 % d’un portefeuille crypto distinct) au bitcoin. La direction met en garde contre la forte volatilité, les risques de garde, l’incertitude réglementaire et les potentielles implications de la loi sur les sociétés d’investissement si le bitcoin était considéré comme un titre financier.
Dilution sera immédiate et substantielle. Au 31 mars 2025, la société affichait une valeur comptable tangible négative de (1,39) $ par action ; pro forma (après les récents exercices de bons) cela s’améliore à (0,26) $. Le prix d’offre devrait dépasser ce montant, entraînant une dilution pour les nouveaux investisseurs. Le nombre d’actions est déjà fortement alourdi par des options et bons de souscription, avec plus de 21 millions d’actions supplémentaires potentiellement émissibles à partir des instruments en circulation et des billets convertibles.
Nuvve reste une emerging growth company et une smaller reporting company, bénéficiant de réductions des obligations de divulgation et d’exemptions SOX. Le dépôt réaffirme le modèle commercial principal : tirer parti de la plateforme logicielle V2G (« vehicle-to-grid ») de la société pour agréger les batteries de VE en centrales électriques virtuelles, vendant des services de réseau et du matériel de recharge aux opérateurs de flottes et partenaires OEM.
- Structure de l’offre : actions ordinaires et bons de souscription préfinancés ; aucun marché public n’est attendu pour les bons préfinancés.
- Rémunération du souscripteur : 8 % en espèces plus 5 % en bons.
- Surplomb : nombreux bons en circulation (beaucoup avec un prix d’exercice bien supérieur au marché) et 3,5 millions de dollars de billets convertibles.
- Point de risque : les fonds pourraient être investis en bitcoin, exposant les actionnaires à la volatilité des prix des cryptomonnaies et à une réglementation en évolution.
Calendrier : le règlement est attendu vers juillet 2025 ; tous les termes restent à finaliser.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) hat einen vorläufigen Prospektergänzung gemäß Rule 424(b)(5) eingereicht, um eine noch nicht festgelegte Anzahl von Stammaktien und/oder vorfinanzierten Warrants zu verkaufen. Da der Streubesitz des Unternehmens unter 75 Millionen US-Dollar liegt, erfolgt die Transaktion gemäß Formular S-3, Allgemeine Anweisung I.B.6, die die Neuausgabe auf ein Drittel des Marktwerts von Nicht-Angehörigen innerhalb von 12 Monaten beschränkt. Nuvve hat bereits Wertpapiere im Wert von 599.847,45 US-Dollar unter dieser Regel verkauft, sodass eine geschätzte Kapazität von etwa 5,49 Millionen US-Dollar verbleibt.
Der Underwriter (Lucid Capital Markets) erhält eine Barprovision von 8,0 % auf den Bruttoerlös sowie Warrants im Wert von 5,0 % der verkauften Wertpapiere. Eine Mehrzuteilungsoption für zusätzliche Stammaktien kann innerhalb von 45 Tagen ausgeübt werden. Preis, Aktienanzahl und Erlösbeträge bleiben bis zur endgültigen Festlegung offen.
Verwendung der Erlöse ist breit gefasst: Betriebskapital, Fusionen & Übernahmen, strategische Investitionen und – als bemerkenswerte Ergänzung – Erwerb von Kryptowährungen sowie die Umsetzung einer „Digital Asset Treasury Strategy“, die bis zu 30 % des überschüssigen Bargelds (und mindestens 50 % eines separaten Krypto-Portfolios) in Bitcoin investieren könnte. Das Management warnt vor hoher Volatilität, Verwahrungsrisiken, regulatorischer Unsicherheit und möglichen Auswirkungen des Investment Company Act, falls Bitcoin als Wertpapier eingestuft wird.
Verwässerung wird sofort und erheblich sein. Zum 31. März 2025 wies das Unternehmen einen negativen materiellen Buchwert von $(1,39) je Aktie auf; pro forma (nach jüngsten Warrants-Ausübungen) verbessert sich dieser auf $(0,26). Der Angebotspreis wird voraussichtlich über diesem Wert liegen, was zu einer Verwässerung für neue Investoren führt. Die Aktienanzahl ist bereits stark mit Optionen und Warrants belastet, mit mehr als 21 Millionen zusätzlichen potenziell ausstehenden Aktien aus bestehenden Instrumenten und Wandelanleihen.
Nuvve bleibt ein Emerging Growth Company und eine Smaller Reporting Company und profitiert von reduzierten Offenlegungspflichten und SOX-Ausnahmen. Die Einreichung bestätigt das Kerngeschäftsmodell: Nutzung der V2G („vehicle-to-grid“) Softwareplattform zur Aggregation von EV-Batterien in virtuellen Kraftwerken, Verkauf von Netzservices und Ladehardware an Flottenbetreiber und OEM-Partner.
- Angebotsstruktur: Stammaktien und vorfinanzierte Warrants; für die vorfinanzierten Warrants wird kein öffentlicher Markt erwartet.
- Underwriter-Vergütung: 8 % Barzahlung plus 5 % Warrants.
- Überhang: umfangreiche ausstehende Warrants (viele mit Ausübungspreisen weit über dem Markt) und 3,5 Millionen US-Dollar Nennwert an Wandelanleihen.
- Risikohinweis: Erlöse könnten in Bitcoin investiert werden, wodurch Aktionäre Preisvolatilität und sich entwickelnder Regulierung ausgesetzt sind.
Zeitplan: Die Abwicklung wird voraussichtlich im Juli 2025 erfolgen; alle Bedingungen stehen noch aus.
FAQ
How much capital can Nuvve (NVVE) raise under this 424B5 prospectus?
What securities is Nuvve offering in this transaction?
How will Nuvve use the net proceeds from the offering?
What fees will the underwriter receive?
Will the pre-funded warrants trade on Nasdaq?
What are the primary risks highlighted in the prospectus?
