[8-K] Ford Motor Company Reports Material Event
Bank of Nova Scotia (BNS) is marketing Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) linked to the Nasdaq-100 Index® with a scheduled maturity in July 2028. The $10 face-value notes feature a single observation date about one year after pricing. If on that date the Index closes at or above its starting level, the notes are automatically called for $11.00 per unit, delivering a 10% absolute return and terminating the investment early.
If not called, holders participate in Index appreciation at a leverage factor to be fixed between 140%-160%. For example, at the indicative midpoint of 150%, a 20% Index rise would generate a 30% note return. There is no upside cap other than the leverage multiple. However, principal is fully at risk: if the Ending Value falls below the Starting Value, investors are exposed to a 1-for-1 loss of principal, down to zero, because the threshold is set at 100% of the Starting Value.
All payments rely on the senior unsecured credit of BNS. The initial estimated value is projected between $9.26 and $9.56, below the $10 public offer price, reflecting a $0.20 underwriting discount and a $0.05 hedging-related charge. Minimum purchase is 100 units, and investors buying ≥300,000 units in household accounts receive a $0.05 price concession. The notes will not be listed, and BofA Securities (calculation agent) is under no obligation to provide secondary liquidity.
Key terms:
- Principal Amount: $10 per unit
- Term: ~3 years if not called
- Call Level: 100% of Starting Value (Observation Date ~July 2026)
- Call Amount: $11.00 (includes $1.00 premium, 10%)
- Participation Rate: 140%-160% (set on pricing date)
- Threshold & Downside: 100% – full downside exposure
- Issuer Credit: senior unsecured claim on BNS; not FDIC/CDIC insured
- Secondary Market: none expected; any repurchases at issuer/agent discretion
Risk highlights detailed in the term sheet include potential loss of entire principal, valuation below issue price due to internal funding rate, limited liquidity, tax uncertainties under U.S. and Canadian law, and conflicts of interest as BofA Securities acts as calculation agent and hedging counterparty.
The product suits investors who are moderately bullish on the Nasdaq-100 over the next 12 months, can tolerate full downside risk, and do not require interim income or liquidity. It is not appropriate for capital-preservation objectives.
Bank of Nova Scotia (BNS) propone Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) legati all'indice Nasdaq-100® con scadenza prevista a luglio 2028. I titoli, con un valore nominale di 10$, prevedono una singola data di osservazione circa un anno dopo il prezzo di emissione. Se in quella data l'indice chiude al livello iniziale o superiore, i titoli vengono richiamati automaticamente a 11,00$ per unità, offrendo un rendimento assoluto del 10% e terminando anticipatamente l'investimento.
Se non richiamati, i detentori partecipano all'apprezzamento dell'indice con un fattore di leva che sarà fissato tra il 140% e il 160%. Ad esempio, al punto medio indicativo del 150%, un aumento del 20% dell'indice genererebbe un rendimento del 30% sul titolo. Non c'è limite massimo di guadagno se non il moltiplicatore di leva. Tuttavia, il capitale è completamente a rischio: se il valore finale scende sotto quello iniziale, gli investitori subiscono una perdita 1 a 1 sul capitale, fino a zero, poiché la soglia è fissata al 100% del valore iniziale.
Tutti i pagamenti dipendono dal credito senior non garantito di BNS. Il valore stimato iniziale è previsto tra 9,26$ e 9,56$, inferiore al prezzo pubblico di 10$, riflettendo uno sconto di sottoscrizione di 0,20$ e un costo di copertura di 0,05$. L'acquisto minimo è di 100 unità, mentre gli investitori che acquistano ≥300.000 unità in conti familiari ricevono una riduzione di prezzo di 0,05$. I titoli non saranno quotati e BofA Securities (agente di calcolo) non è obbligata a fornire liquidità secondaria.
Termini chiave:
- Importo nominale: 10$ per unità
- Durata: circa 3 anni se non richiamati
- Livello di richiamo: 100% del valore iniziale (data di osservazione ~luglio 2026)
- Importo di richiamo: 11,00$ (include premio di 1,00$, 10%)
- Tasso di partecipazione: 140%-160% (fissato alla data di prezzo)
- Soglia e rischio ribasso: 100% – esposizione totale al ribasso
- Credito emittente: credito senior non garantito su BNS; non assicurato FDIC/CDIC
- Mercato secondario: non previsto; eventuali riacquisti a discrezione dell'emittente/agente
Rischi principali evidenziati nel prospetto includono la possibile perdita totale del capitale, valutazione inferiore al prezzo di emissione per il tasso di finanziamento interno, liquidità limitata, incertezze fiscali secondo le leggi USA e Canada, e conflitti di interesse dato che BofA Securities agisce sia come agente di calcolo che come controparte di copertura.
Il prodotto è adatto a investitori moderatamente rialzisti sul Nasdaq-100 nei prossimi 12 mesi, che possono tollerare il rischio totale di perdita e non necessitano di reddito o liquidità intermedia. Non è adatto per obiettivi di conservazione del capitale.
Bank of Nova Scotia (BNS) está comercializando Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) vinculados al índice Nasdaq-100® con vencimiento programado para julio de 2028. Los bonos con valor nominal de 10$ cuentan con una única fecha de observación aproximadamente un año después del precio de emisión. Si en esa fecha el índice cierra igual o por encima del nivel inicial, los bonos se llaman automáticamente a 11,00$ por unidad, ofreciendo un rendimiento absoluto del 10% y terminando anticipadamente la inversión.
Si no son llamados, los tenedores participan en la apreciación del índice con un factor de apalancamiento que se fijará entre el 140% y 160%. Por ejemplo, en el punto medio indicativo del 150%, una subida del 20% del índice generaría un rendimiento del 30% en los bonos. No hay límite máximo de ganancia salvo el múltiplo de apalancamiento. Sin embargo, el principal está completamente en riesgo: si el valor final cae por debajo del valor inicial, los inversores enfrentan una pérdida 1 a 1 del principal, hasta cero, ya que el umbral está establecido en el 100% del valor inicial.
Todos los pagos dependen del crédito senior no garantizado de BNS. El valor estimado inicial se proyecta entre 9,26$ y 9,56$, por debajo del precio público de 10$, reflejando un descuento de suscripción de 0,20$ y un cargo por cobertura de 0,05$. La compra mínima es de 100 unidades, y los inversores que compren ≥300,000 unidades en cuentas familiares reciben una concesión de precio de 0,05$. Los bonos no estarán listados y BofA Securities (agente de cálculo) no está obligada a proporcionar liquidez secundaria.
Términos clave:
- Monto principal: 10$ por unidad
- Plazo: ~3 años si no son llamados
- Nivel de llamada: 100% del valor inicial (fecha de observación ~julio 2026)
- Monto de llamada: 11,00$ (incluye prima de 1,00$, 10%)
- Tasa de participación: 140%-160% (fijada en la fecha de precio)
- Umbral y riesgo a la baja: 100% – exposición total a la baja
- Crédito del emisor: reclamo senior no garantizado sobre BNS; no asegurado por FDIC/CDIC
- Mercado secundario: no se espera; cualquier recompra a discreción del emisor/agente
Aspectos de riesgo detallados en el prospecto incluyen posible pérdida total del principal, valoración por debajo del precio de emisión debido a la tasa interna de financiamiento, liquidez limitada, incertidumbres fiscales bajo leyes de EE.UU. y Canadá, y conflictos de interés dado que BofA Securities actúa como agente de cálculo y contraparte de cobertura.
El producto es adecuado para inversores moderadamente alcistas en el Nasdaq-100 durante los próximos 12 meses, que pueden tolerar el riesgo total a la baja y no requieren ingresos o liquidez intermedia. No es apropiado para objetivos de preservación de capital.
Bank of Nova Scotia (BNS)는 2028년 7월 만기 예정인 나스닥-100 지수®에 연계된 Autocallable Leveraged Index Return Notes®(LIRNs)를 마케팅 중입니다. 액면가 10달러인 이 노트는 가격 책정 후 약 1년 후 단일 관찰일을 특징으로 합니다. 해당 날짜에 지수가 시작 수준 이상으로 마감하면, 노트는 단위당 11.00달러에 자동 상환되며, 10% 절대 수익률을 제공하고 투자가 조기 종료됩니다.
상환되지 않을 경우, 보유자는 레버리지 계수가 140%-160% 사이로 고정된 지수 상승에 참여합니다. 예를 들어, 150%의 중간값 기준으로 지수가 20% 상승하면 노트 수익률은 30%가 됩니다. 상승 한도는 레버리지 배율 외에는 없습니다. 하지만 원금은 전액 위험에 노출됩니다: 만약 종료 가치가 시작 가치 아래로 떨어지면, 투자자는 시작 가치의 100%에 설정된 기준 때문에 원금 1대1 손실에 노출되며, 원금은 0까지 떨어질 수 있습니다.
모든 지급은 BNS의 선순위 무담보 신용에 의존합니다. 초기 예상 가치는 9.26달러에서 9.56달러 사이로, 10달러 공모가보다 낮으며, 이는 0.20달러의 인수 할인과 0.05달러의 헤지 관련 비용을 반영합니다. 최소 구매 단위는 100단위이며, 가구 계좌에서 300,000단위 이상 구매하는 투자자는 0.05달러 가격 할인 혜택을 받습니다. 노트는 상장되지 않으며, BofA Securities(계산 대리인)는 2차 유동성을 제공할 의무가 없습니다.
주요 조건:
- 원금 금액: 단위당 10달러
- 기간: 상환되지 않을 경우 약 3년
- 상환 기준: 시작 가치의 100% (관찰일 약 2026년 7월)
- 상환 금액: 11.00달러 (1.00달러 프리미엄 포함, 10%)
- 참여율: 140%-160% (가격 책정일에 고정)
- 임계값 및 하락 위험: 100% – 전액 하락 노출
- 발행사 신용: BNS에 대한 선순위 무담보 채권; FDIC/CDIC 보험 미적용
- 2차 시장: 예상 없음; 재매입은 발행사/대리인 재량
위험 요약은 용어 설명서에 자세히 명시되어 있으며, 원금 전액 손실 가능성, 내부 자금 조달율로 인한 발행가 이하 평가, 제한된 유동성, 미국 및 캐나다 법률에 따른 세금 불확실성, BofA Securities가 계산 대리인 및 헤지 상대방 역할을 하면서 발생하는 이해 상충 등을 포함합니다.
이 상품은 향후 12개월 동안 나스닥-100에 대해 중간 정도로 강세를 보이며, 전액 손실 위험을 감수할 수 있고 중간 수익이나 유동성이 필요 없는 투자자에게 적합합니다. 자본 보존 목적에는 적합하지 않습니다.
La Bank of Nova Scotia (BNS) commercialise des Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) liés à l'indice Nasdaq-100® avec une échéance prévue en juillet 2028. Ces notes d'une valeur nominale de 10$ comportent une seule date d'observation environ un an après la tarification. Si à cette date l'indice clôture au niveau de départ ou au-dessus, les notes sont automatiquement rappelées à 11,00$ par unité, offrant un rendement absolu de 10% et mettant fin à l'investissement de manière anticipée.
En cas de non-rappel, les détenteurs participent à l'appréciation de l'indice avec un facteur de levier fixé entre 140% et 160%. Par exemple, au point médian indicatif de 150%, une hausse de 20% de l'indice générerait un rendement de 30% sur la note. Il n'y a pas de plafond à la hausse autre que le multiple de levier. Cependant, le capital est entièrement à risque : si la valeur finale est inférieure à la valeur de départ, les investisseurs subissent une perte en capital au prorata 1 pour 1, pouvant aller jusqu'à zéro, car le seuil est fixé à 100% de la valeur de départ.
Tous les paiements dépendent de la qualité de crédit senior non garantie de BNS. La valeur initiale estimée est projetée entre 9,26$ et 9,56$, en dessous du prix public de 10$, reflétant une décote de souscription de 0,20$ et une charge liée à la couverture de 0,05$. L'achat minimum est de 100 unités, et les investisseurs achetant ≥300 000 unités sur des comptes familiaux bénéficient d'une remise de 0,05$. Les notes ne seront pas cotées, et BofA Securities (agent de calcul) n'est pas tenu de fournir une liquidité secondaire.
Principaux termes :
- Montant principal : 10$ par unité
- Durée : environ 3 ans si non rappelées
- Niveau de rappel : 100% de la valeur de départ (date d'observation ~juillet 2026)
- Montant de rappel : 11,00$ (comprend une prime de 1,00$, soit 10%)
- Taux de participation : 140%-160% (fixé à la date de tarification)
- Seuil et risque à la baisse : 100% – exposition totale à la baisse
- Crédit de l'émetteur : créance senior non garantie sur BNS ; non assuré FDIC/CDIC
- Marché secondaire : aucun attendu ; tout rachat à la discrétion de l'émetteur/agent
Points clés de risque détaillés dans la notice comprennent la perte possible totale du capital, une valorisation inférieure au prix d'émission due au taux de financement interne, une liquidité limitée, des incertitudes fiscales selon les lois américaines et canadiennes, et des conflits d'intérêts puisque BofA Securities agit à la fois comme agent de calcul et contrepartie de couverture.
Ce produit convient aux investisseurs modérément haussiers sur le Nasdaq-100 pour les 12 prochains mois, pouvant tolérer un risque total à la baisse et ne nécessitant pas de revenus ou de liquidité intermédiaire. Il n'est pas adapté aux objectifs de préservation du capital.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) an, die an den Nasdaq-100 Index® gekoppelt sind und eine geplante Fälligkeit im Juli 2028 haben. Die Notes mit einem Nennwert von 10$ verfügen über einen einzigen Beobachtungstermin etwa ein Jahr nach der Preisfestsetzung. Schließt der Index an diesem Tag auf oder über dem Startniveau, werden die Notes automatisch zu 11,00$ pro Einheit zurückgerufen, was eine absolute Rendite von 10% liefert und die Investition vorzeitig beendet.
Werden die Notes nicht zurückgerufen, partizipieren die Inhaber an der Indexsteigerung mit einem Hebelfaktor, der zwischen 140% und 160% festgelegt wird. Zum Beispiel würde bei einem indikativem Mittelwert von 150% ein Anstieg des Index um 20% eine Rendite von 30% auf die Notes erzeugen. Es gibt keine Obergrenze für die Aufwärtsrendite außer dem Hebelfaktor. Allerdings ist das Kapital vollständig gefährdet: Fällt der Endwert unter den Startwert, sind Investoren einem 1-zu-1 Kapitalverlust ausgesetzt, bis hin zu Null, da die Schwelle bei 100% des Startwerts liegt.
Alle Zahlungen hängen von der unbesicherten Senior-Kreditwürdigkeit von BNS ab. Der geschätzte Anfangswert liegt zwischen 9,26$ und 9,56$, unter dem öffentlichen Angebotspreis von 10$, was einen Underwriting-Rabatt von 0,20$ und eine Absicherungsgebühr von 0,05$ widerspiegelt. Der Mindestkauf beträgt 100 Einheiten, und Anleger, die ≥300.000 Einheiten in Haushaltskonten kaufen, erhalten einen Preisnachlass von 0,05$. Die Notes werden nicht börsennotiert, und BofA Securities (Berechnungsagent) ist nicht verpflichtet, eine Sekundärliquidität bereitzustellen.
Wichtige Bedingungen:
- Nominalbetrag: 10$ pro Einheit
- Laufzeit: ca. 3 Jahre, falls nicht zurückgerufen
- Rückrufniveau: 100% des Startwerts (Beobachtungstermin ca. Juli 2026)
- Rückrufbetrag: 11,00$ (inklusive 1,00$ Prämie, 10%)
- Partizipationsrate: 140%-160% (bei Preisfestsetzung festgelegt)
- Schwelle & Abwärtsrisiko: 100% – volles Abwärtsrisiko
- Emittenten-Kredit: unbesicherter Senior-Anspruch auf BNS; nicht FDIC/CDIC versichert
- Sekundärmarkt: nicht erwartet; Rückkäufe nach Ermessen des Emittenten/Agenten
Risiko-Hervorhebungen im Term Sheet umfassen den möglichen Totalverlust des Kapitals, Bewertung unter Ausgabepreis aufgrund interner Finanzierungskosten, begrenzte Liquidität, steuerliche Unsicherheiten nach US- und kanadischem Recht sowie Interessenkonflikte, da BofA Securities als Berechnungsagent und Absicherungsgegenpartei fungiert.
Das Produkt eignet sich für Anleger, die in den nächsten 12 Monaten moderat bullisch auf den Nasdaq-100 setzen, das volle Abwärtsrisiko tolerieren können und keine Zwischenzahlungen oder Liquidität benötigen. Es ist nicht geeignet für Kapitalerhaltungsziele.
- Attractive early-call premium: investors earn a fixed 10% return in about one year if the Nasdaq-100 is flat or positive on the observation date.
- Leveraged upside participation: a 140%-160% participation rate offers enhanced gains on any Index appreciation at maturity with no explicit cap.
- Simple strike and threshold: both Call Level and Threshold are set at 100% of the Starting Value, making performance conditions transparent.
- Full downside exposure: any fall in the Nasdaq-100 below the Starting Value at maturity results in a matching percentage loss of principal, up to 100%.
- Issue-price premium: public offering price exceeds initial estimated value by up to 7.4%, creating an immediate mark-to-market deficit for holders.
- Limited liquidity: the notes will not be listed and BofA Securities is not obligated to make a secondary market, complicating early exit.
- Issuer credit risk: payments rely solely on BNS’s ability to meet senior unsecured obligations; the notes are not FDIC/CDIC insured.
- Tax and regulatory uncertainty: U.S. and Canadian tax consequences, including potential Section 871(m) withholding, remain uncertain.
Insights
TL;DR: 10% early call and 1.4-1.6× upside are attractive, but full principal risk, illiquidity and pricing discount offset benefits.
The note offers a clear, simple payoff: earn 10% in roughly one year if the Nasdaq-100 is flat or higher; otherwise stay to maturity with leveraged upside and uncapped losses. Relative to comparable retail structured notes, a 10% call premium and up to 160% participation are competitive, yet the absence of a downside buffer is aggressive. Investors effectively sell a long-dated put at par while buying a leveraged call, and the economic value of that package is reflected in the issuer’s internal model value of $9.26-$9.56, roughly a 4.4%-7.4% discount to issue price. The product is best viewed as an equity substitute for investors comfortable taking both market and BNS credit risk. Impact: neutral to mildly positive for tactical bullish investors, but not broadly transformative.
TL;DR: Note embeds full BNS credit exposure and lacks secondary liquidity, elevating execution and exit risks.
Because the notes are senior unsecured obligations, any repayment hinges on BNS’s solvency over three years. While BNS is investment-grade, investors receive no additional spread compensation beyond what is built into the pricing discount. The projected initial value undercuts par by up to $0.74, meaning mark-to-market losses are immediate. No exchange listing and no market-maker obligation could trap holders in adverse scenarios. Tax treatment is uncertain—especially under Section 871(m) and prospective U.S. legislation—adding further complexity. These characteristics warrant a cautious stance; from a risk-adjusted perspective the structure skews negative unless the investor has a firm bullish view on the Nasdaq-100.
Bank of Nova Scotia (BNS) propone Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) legati all'indice Nasdaq-100® con scadenza prevista a luglio 2028. I titoli, con un valore nominale di 10$, prevedono una singola data di osservazione circa un anno dopo il prezzo di emissione. Se in quella data l'indice chiude al livello iniziale o superiore, i titoli vengono richiamati automaticamente a 11,00$ per unità, offrendo un rendimento assoluto del 10% e terminando anticipatamente l'investimento.
Se non richiamati, i detentori partecipano all'apprezzamento dell'indice con un fattore di leva che sarà fissato tra il 140% e il 160%. Ad esempio, al punto medio indicativo del 150%, un aumento del 20% dell'indice genererebbe un rendimento del 30% sul titolo. Non c'è limite massimo di guadagno se non il moltiplicatore di leva. Tuttavia, il capitale è completamente a rischio: se il valore finale scende sotto quello iniziale, gli investitori subiscono una perdita 1 a 1 sul capitale, fino a zero, poiché la soglia è fissata al 100% del valore iniziale.
Tutti i pagamenti dipendono dal credito senior non garantito di BNS. Il valore stimato iniziale è previsto tra 9,26$ e 9,56$, inferiore al prezzo pubblico di 10$, riflettendo uno sconto di sottoscrizione di 0,20$ e un costo di copertura di 0,05$. L'acquisto minimo è di 100 unità, mentre gli investitori che acquistano ≥300.000 unità in conti familiari ricevono una riduzione di prezzo di 0,05$. I titoli non saranno quotati e BofA Securities (agente di calcolo) non è obbligata a fornire liquidità secondaria.
Termini chiave:
- Importo nominale: 10$ per unità
- Durata: circa 3 anni se non richiamati
- Livello di richiamo: 100% del valore iniziale (data di osservazione ~luglio 2026)
- Importo di richiamo: 11,00$ (include premio di 1,00$, 10%)
- Tasso di partecipazione: 140%-160% (fissato alla data di prezzo)
- Soglia e rischio ribasso: 100% – esposizione totale al ribasso
- Credito emittente: credito senior non garantito su BNS; non assicurato FDIC/CDIC
- Mercato secondario: non previsto; eventuali riacquisti a discrezione dell'emittente/agente
Rischi principali evidenziati nel prospetto includono la possibile perdita totale del capitale, valutazione inferiore al prezzo di emissione per il tasso di finanziamento interno, liquidità limitata, incertezze fiscali secondo le leggi USA e Canada, e conflitti di interesse dato che BofA Securities agisce sia come agente di calcolo che come controparte di copertura.
Il prodotto è adatto a investitori moderatamente rialzisti sul Nasdaq-100 nei prossimi 12 mesi, che possono tollerare il rischio totale di perdita e non necessitano di reddito o liquidità intermedia. Non è adatto per obiettivi di conservazione del capitale.
Bank of Nova Scotia (BNS) está comercializando Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) vinculados al índice Nasdaq-100® con vencimiento programado para julio de 2028. Los bonos con valor nominal de 10$ cuentan con una única fecha de observación aproximadamente un año después del precio de emisión. Si en esa fecha el índice cierra igual o por encima del nivel inicial, los bonos se llaman automáticamente a 11,00$ por unidad, ofreciendo un rendimiento absoluto del 10% y terminando anticipadamente la inversión.
Si no son llamados, los tenedores participan en la apreciación del índice con un factor de apalancamiento que se fijará entre el 140% y 160%. Por ejemplo, en el punto medio indicativo del 150%, una subida del 20% del índice generaría un rendimiento del 30% en los bonos. No hay límite máximo de ganancia salvo el múltiplo de apalancamiento. Sin embargo, el principal está completamente en riesgo: si el valor final cae por debajo del valor inicial, los inversores enfrentan una pérdida 1 a 1 del principal, hasta cero, ya que el umbral está establecido en el 100% del valor inicial.
Todos los pagos dependen del crédito senior no garantizado de BNS. El valor estimado inicial se proyecta entre 9,26$ y 9,56$, por debajo del precio público de 10$, reflejando un descuento de suscripción de 0,20$ y un cargo por cobertura de 0,05$. La compra mínima es de 100 unidades, y los inversores que compren ≥300,000 unidades en cuentas familiares reciben una concesión de precio de 0,05$. Los bonos no estarán listados y BofA Securities (agente de cálculo) no está obligada a proporcionar liquidez secundaria.
Términos clave:
- Monto principal: 10$ por unidad
- Plazo: ~3 años si no son llamados
- Nivel de llamada: 100% del valor inicial (fecha de observación ~julio 2026)
- Monto de llamada: 11,00$ (incluye prima de 1,00$, 10%)
- Tasa de participación: 140%-160% (fijada en la fecha de precio)
- Umbral y riesgo a la baja: 100% – exposición total a la baja
- Crédito del emisor: reclamo senior no garantizado sobre BNS; no asegurado por FDIC/CDIC
- Mercado secundario: no se espera; cualquier recompra a discreción del emisor/agente
Aspectos de riesgo detallados en el prospecto incluyen posible pérdida total del principal, valoración por debajo del precio de emisión debido a la tasa interna de financiamiento, liquidez limitada, incertidumbres fiscales bajo leyes de EE.UU. y Canadá, y conflictos de interés dado que BofA Securities actúa como agente de cálculo y contraparte de cobertura.
El producto es adecuado para inversores moderadamente alcistas en el Nasdaq-100 durante los próximos 12 meses, que pueden tolerar el riesgo total a la baja y no requieren ingresos o liquidez intermedia. No es apropiado para objetivos de preservación de capital.
Bank of Nova Scotia (BNS)는 2028년 7월 만기 예정인 나스닥-100 지수®에 연계된 Autocallable Leveraged Index Return Notes®(LIRNs)를 마케팅 중입니다. 액면가 10달러인 이 노트는 가격 책정 후 약 1년 후 단일 관찰일을 특징으로 합니다. 해당 날짜에 지수가 시작 수준 이상으로 마감하면, 노트는 단위당 11.00달러에 자동 상환되며, 10% 절대 수익률을 제공하고 투자가 조기 종료됩니다.
상환되지 않을 경우, 보유자는 레버리지 계수가 140%-160% 사이로 고정된 지수 상승에 참여합니다. 예를 들어, 150%의 중간값 기준으로 지수가 20% 상승하면 노트 수익률은 30%가 됩니다. 상승 한도는 레버리지 배율 외에는 없습니다. 하지만 원금은 전액 위험에 노출됩니다: 만약 종료 가치가 시작 가치 아래로 떨어지면, 투자자는 시작 가치의 100%에 설정된 기준 때문에 원금 1대1 손실에 노출되며, 원금은 0까지 떨어질 수 있습니다.
모든 지급은 BNS의 선순위 무담보 신용에 의존합니다. 초기 예상 가치는 9.26달러에서 9.56달러 사이로, 10달러 공모가보다 낮으며, 이는 0.20달러의 인수 할인과 0.05달러의 헤지 관련 비용을 반영합니다. 최소 구매 단위는 100단위이며, 가구 계좌에서 300,000단위 이상 구매하는 투자자는 0.05달러 가격 할인 혜택을 받습니다. 노트는 상장되지 않으며, BofA Securities(계산 대리인)는 2차 유동성을 제공할 의무가 없습니다.
주요 조건:
- 원금 금액: 단위당 10달러
- 기간: 상환되지 않을 경우 약 3년
- 상환 기준: 시작 가치의 100% (관찰일 약 2026년 7월)
- 상환 금액: 11.00달러 (1.00달러 프리미엄 포함, 10%)
- 참여율: 140%-160% (가격 책정일에 고정)
- 임계값 및 하락 위험: 100% – 전액 하락 노출
- 발행사 신용: BNS에 대한 선순위 무담보 채권; FDIC/CDIC 보험 미적용
- 2차 시장: 예상 없음; 재매입은 발행사/대리인 재량
위험 요약은 용어 설명서에 자세히 명시되어 있으며, 원금 전액 손실 가능성, 내부 자금 조달율로 인한 발행가 이하 평가, 제한된 유동성, 미국 및 캐나다 법률에 따른 세금 불확실성, BofA Securities가 계산 대리인 및 헤지 상대방 역할을 하면서 발생하는 이해 상충 등을 포함합니다.
이 상품은 향후 12개월 동안 나스닥-100에 대해 중간 정도로 강세를 보이며, 전액 손실 위험을 감수할 수 있고 중간 수익이나 유동성이 필요 없는 투자자에게 적합합니다. 자본 보존 목적에는 적합하지 않습니다.
La Bank of Nova Scotia (BNS) commercialise des Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) liés à l'indice Nasdaq-100® avec une échéance prévue en juillet 2028. Ces notes d'une valeur nominale de 10$ comportent une seule date d'observation environ un an après la tarification. Si à cette date l'indice clôture au niveau de départ ou au-dessus, les notes sont automatiquement rappelées à 11,00$ par unité, offrant un rendement absolu de 10% et mettant fin à l'investissement de manière anticipée.
En cas de non-rappel, les détenteurs participent à l'appréciation de l'indice avec un facteur de levier fixé entre 140% et 160%. Par exemple, au point médian indicatif de 150%, une hausse de 20% de l'indice générerait un rendement de 30% sur la note. Il n'y a pas de plafond à la hausse autre que le multiple de levier. Cependant, le capital est entièrement à risque : si la valeur finale est inférieure à la valeur de départ, les investisseurs subissent une perte en capital au prorata 1 pour 1, pouvant aller jusqu'à zéro, car le seuil est fixé à 100% de la valeur de départ.
Tous les paiements dépendent de la qualité de crédit senior non garantie de BNS. La valeur initiale estimée est projetée entre 9,26$ et 9,56$, en dessous du prix public de 10$, reflétant une décote de souscription de 0,20$ et une charge liée à la couverture de 0,05$. L'achat minimum est de 100 unités, et les investisseurs achetant ≥300 000 unités sur des comptes familiaux bénéficient d'une remise de 0,05$. Les notes ne seront pas cotées, et BofA Securities (agent de calcul) n'est pas tenu de fournir une liquidité secondaire.
Principaux termes :
- Montant principal : 10$ par unité
- Durée : environ 3 ans si non rappelées
- Niveau de rappel : 100% de la valeur de départ (date d'observation ~juillet 2026)
- Montant de rappel : 11,00$ (comprend une prime de 1,00$, soit 10%)
- Taux de participation : 140%-160% (fixé à la date de tarification)
- Seuil et risque à la baisse : 100% – exposition totale à la baisse
- Crédit de l'émetteur : créance senior non garantie sur BNS ; non assuré FDIC/CDIC
- Marché secondaire : aucun attendu ; tout rachat à la discrétion de l'émetteur/agent
Points clés de risque détaillés dans la notice comprennent la perte possible totale du capital, une valorisation inférieure au prix d'émission due au taux de financement interne, une liquidité limitée, des incertitudes fiscales selon les lois américaines et canadiennes, et des conflits d'intérêts puisque BofA Securities agit à la fois comme agent de calcul et contrepartie de couverture.
Ce produit convient aux investisseurs modérément haussiers sur le Nasdaq-100 pour les 12 prochains mois, pouvant tolérer un risque total à la baisse et ne nécessitant pas de revenus ou de liquidité intermédiaire. Il n'est pas adapté aux objectifs de préservation du capital.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) an, die an den Nasdaq-100 Index® gekoppelt sind und eine geplante Fälligkeit im Juli 2028 haben. Die Notes mit einem Nennwert von 10$ verfügen über einen einzigen Beobachtungstermin etwa ein Jahr nach der Preisfestsetzung. Schließt der Index an diesem Tag auf oder über dem Startniveau, werden die Notes automatisch zu 11,00$ pro Einheit zurückgerufen, was eine absolute Rendite von 10% liefert und die Investition vorzeitig beendet.
Werden die Notes nicht zurückgerufen, partizipieren die Inhaber an der Indexsteigerung mit einem Hebelfaktor, der zwischen 140% und 160% festgelegt wird. Zum Beispiel würde bei einem indikativem Mittelwert von 150% ein Anstieg des Index um 20% eine Rendite von 30% auf die Notes erzeugen. Es gibt keine Obergrenze für die Aufwärtsrendite außer dem Hebelfaktor. Allerdings ist das Kapital vollständig gefährdet: Fällt der Endwert unter den Startwert, sind Investoren einem 1-zu-1 Kapitalverlust ausgesetzt, bis hin zu Null, da die Schwelle bei 100% des Startwerts liegt.
Alle Zahlungen hängen von der unbesicherten Senior-Kreditwürdigkeit von BNS ab. Der geschätzte Anfangswert liegt zwischen 9,26$ und 9,56$, unter dem öffentlichen Angebotspreis von 10$, was einen Underwriting-Rabatt von 0,20$ und eine Absicherungsgebühr von 0,05$ widerspiegelt. Der Mindestkauf beträgt 100 Einheiten, und Anleger, die ≥300.000 Einheiten in Haushaltskonten kaufen, erhalten einen Preisnachlass von 0,05$. Die Notes werden nicht börsennotiert, und BofA Securities (Berechnungsagent) ist nicht verpflichtet, eine Sekundärliquidität bereitzustellen.
Wichtige Bedingungen:
- Nominalbetrag: 10$ pro Einheit
- Laufzeit: ca. 3 Jahre, falls nicht zurückgerufen
- Rückrufniveau: 100% des Startwerts (Beobachtungstermin ca. Juli 2026)
- Rückrufbetrag: 11,00$ (inklusive 1,00$ Prämie, 10%)
- Partizipationsrate: 140%-160% (bei Preisfestsetzung festgelegt)
- Schwelle & Abwärtsrisiko: 100% – volles Abwärtsrisiko
- Emittenten-Kredit: unbesicherter Senior-Anspruch auf BNS; nicht FDIC/CDIC versichert
- Sekundärmarkt: nicht erwartet; Rückkäufe nach Ermessen des Emittenten/Agenten
Risiko-Hervorhebungen im Term Sheet umfassen den möglichen Totalverlust des Kapitals, Bewertung unter Ausgabepreis aufgrund interner Finanzierungskosten, begrenzte Liquidität, steuerliche Unsicherheiten nach US- und kanadischem Recht sowie Interessenkonflikte, da BofA Securities als Berechnungsagent und Absicherungsgegenpartei fungiert.
Das Produkt eignet sich für Anleger, die in den nächsten 12 Monaten moderat bullisch auf den Nasdaq-100 setzen, das volle Abwärtsrisiko tolerieren können und keine Zwischenzahlungen oder Liquidität benötigen. Es ist nicht geeignet für Kapitalerhaltungsziele.
FAQ
What is the call feature of BNS's Autocallable LIRNs?
How much upside participation do the LIRNs offer at maturity?
What happens if the Nasdaq-100 declines during the term?
Why is the initial estimated value below the $10 issue price?
Are the notes protected by FDIC or CDIC insurance?
Will there be a secondary market for these LIRNs?
