[144] F5, Inc. SEC Filing
Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by Morgan Stanley (ticker MS), is marketing Worst-of INDU and SPX Dual Directional Market-Linked Notes maturing on August 1, 2030. The structured note allocates exposure to the worst performer of the Dow Jones Industrial Average (INDU) and the S&P 500 Index (SPX). Key economic terms include a 100% upside participation rate and a 100% “absolute return” participation on index declines of up to 20%. Positive index performance is capped at 137-140% of principal (maximum cash payment $1,370-$1,400). If the worst performing index closes below the 80% knock-out level on the single observation date (July 29, 2030), principal is fully at risk; the payment then reflects only the indexed return, potentially below par. The notes do not pay coupons and are not listed on any exchange.
The preliminary estimated value is $938.10 per $1,000 note—roughly 6% below issue price—highlighting built-in fees and hedging costs. Investors face issuer and guarantor credit risk, limited secondary liquidity, tax complexity and valuation determined by Morgan Stanley’s internal models. All payments occur at maturity and depend solely on the closing level of the worst index on the observation date; interim movements are irrelevant. The offering is made under Registration Statement Nos. 333-275587 and 333-275587-01, with pricing set for July 28, 2025.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley (ticker MS), sta proponendo Note Strutturate Worst-of INDU e SPX Dual Directional Market-Linked con scadenza il 1 agosto 2030. La nota strutturata espone all’andamento del peggior indice tra il Dow Jones Industrial Average (INDU) e il S&P 500 Index (SPX). I termini economici principali prevedono una partecipazione al rialzo del 100% e una partecipazione “a rendimento assoluto” del 100% sulle perdite degli indici fino al 20%. La performance positiva degli indici è limitata a un massimo del 137-140% del capitale investito (pagamento massimo in contanti di $1.370-$1.400). Se l’indice peggiore chiude sotto il livello di knock-out dell’80% alla data di osservazione unica (29 luglio 2030), il capitale è a rischio totale; il pagamento rifletterà solo il rendimento indicizzato, potenzialmente inferiore al valore nominale. Le note non prevedono cedole e non sono quotate su alcun mercato.
Il valore stimato preliminare è di $938,10 per ogni nota da $1.000, circa il 6% sotto il prezzo di emissione, a causa di costi incorporati e spese di copertura. Gli investitori affrontano un rischio di credito dell’emittente e del garante, liquidità secondaria limitata, complessità fiscale e valutazioni basate su modelli interni di Morgan Stanley. Tutti i pagamenti avvengono alla scadenza e dipendono esclusivamente dal livello di chiusura del peggior indice alla data di osservazione; i movimenti intermedi non influenzano il rimborso. L’offerta è effettuata ai sensi delle Note di Registrazione n. 333-275587 e 333-275587-01, con prezzo fissato per il 28 luglio 2025.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley (símbolo MS), está promocionando Notas Vinculadas al Mercado Worst-of INDU y SPX Dual Directional con vencimiento el 1 de agosto de 2030. La nota estructurada asigna exposición al peor desempeño entre el Dow Jones Industrial Average (INDU) y el Índice S&P 500 (SPX). Los términos económicos clave incluyen una tasa de participación al alza del 100% y una participación “de rendimiento absoluto” del 100% en caídas de índice de hasta el 20%. El rendimiento positivo del índice está limitado a un 137-140% del principal (pago máximo en efectivo de $1,370-$1,400). Si el índice con peor desempeño cierra por debajo del nivel de knock-out del 80% en la fecha de observación única (29 de julio de 2030), el principal está totalmente en riesgo; el pago reflejará solo el retorno indexado, potencialmente por debajo del valor nominal. Las notas no pagan cupones y no están listadas en ninguna bolsa.
El valor estimado preliminar es de $938.10 por cada nota de $1,000, aproximadamente un 6% por debajo del precio de emisión, reflejando costos incorporados y de cobertura. Los inversores enfrentan riesgo crediticio del emisor y garante, liquidez secundaria limitada, complejidad fiscal y valoración determinada por modelos internos de Morgan Stanley. Todos los pagos se realizan al vencimiento y dependen únicamente del nivel de cierre del peor índice en la fecha de observación; los movimientos intermedios no importan. La oferta se realiza bajo los números de Registro 333-275587 y 333-275587-01, con precio establecido para el 28 de julio de 2025.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley(티커 MS)가 보증하며, 2030년 8월 1일 만기인 Worst-of INDU 및 SPX Dual Directional Market-Linked Notes를 마케팅하고 있습니다. 이 구조화 노트는 Dow Jones Industrial Average (INDU)와 S&P 500 지수 (SPX) 중 최저 성과 지수에 노출됩니다. 주요 경제 조건으로는 100% 상승 참여율과 최대 20% 하락에 대해 100% 절대 수익 참여가 포함됩니다. 긍정적 지수 성과는 원금의 137-140%로 상한 설정되어 있으며(최대 현금 지급액 $1,370-$1,400), 최저 성과 지수가 단일 관측일(2030년 7월 29일)에 80% 녹아웃 레벨 아래로 마감하면 원금 전액이 위험에 처하며, 지급액은 지수 수익률만 반영되어 원금 이하일 수 있습니다. 이 노트는 쿠폰을 지급하지 않으며 어느 거래소에도 상장되어 있지 않습니다.
예비 추정 가치는 $1,000 노트당 $938.10로, 발행가 대비 약 6% 낮으며 수수료 및 헤지 비용이 포함되어 있습니다. 투자자는 발행자 및 보증인 신용 위험, 제한된 2차 유동성, 세금 복잡성 및 Morgan Stanley 내부 모델에 따른 평가 위험에 노출됩니다. 모든 지급은 만기 시 이루어지며, 관측일 최저 지수 종가에만 의존하며 중간 변동은 무관합니다. 본 공모는 등록번호 333-275587 및 333-275587-01에 따라 진행되며, 가격 책정일은 2025년 7월 28일입니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley (symbole MS), commercialise des Notes structurées Worst-of INDU et SPX Dual Directional Market-Linked arrivant à échéance le 1er août 2030. La note structurée expose à la performance de l’indice le plus faible entre le Dow Jones Industrial Average (INDU) et le S&P 500 Index (SPX). Les conditions économiques clés incluent un taux de participation à la hausse de 100% et une participation en “rendement absolu” de 100% sur les baisses d’indices jusqu’à 20%. La performance positive est plafonnée entre 137 et 140% du capital (paiement maximum en espèces de 1 370 à 1 400 $). Si l’indice le plus faible clôture en dessous du niveau de knock-out à 80% à la date d’observation unique (29 juillet 2030), le capital est entièrement à risque ; le paiement reflète alors uniquement le rendement indexé, potentiellement inférieur à la valeur nominale. Les notes ne versent pas de coupons et ne sont pas cotées en bourse.
La valeur estimée préliminaire est de 938,10 $ par note de 1 000 $, soit environ 6 % en dessous du prix d’émission, reflétant les frais intégrés et les coûts de couverture. Les investisseurs sont exposés au risque de crédit de l’émetteur et du garant, à une liquidité secondaire limitée, à une complexité fiscale et à une valorisation basée sur des modèles internes de Morgan Stanley. Tous les paiements interviennent à l’échéance et dépendent uniquement du niveau de clôture de l’indice le plus faible à la date d’observation ; les fluctuations intermédiaires sont sans incidence. L’offre est réalisée sous les numéros d’enregistrement 333-275587 et 333-275587-01, avec un prix fixé au 28 juillet 2025.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley (Ticker MS), bietet Worst-of INDU und SPX Dual Directional Market-Linked Notes mit Fälligkeit am 1. August 2030 an. Die strukturierte Note bezieht sich auf die schlechteste Performance des Dow Jones Industrial Average (INDU) und des S&P 500 Index (SPX). Wichtige wirtschaftliche Bedingungen umfassen eine 100%ige Teilnahme am Aufwärtspotenzial sowie eine 100% “absolute Rendite” Teilnahme bei Indexrückgängen von bis zu 20%. Positive Indexentwicklungen sind auf 137-140% des Kapitals begrenzt (maximale Barauszahlung $1.370-$1.400). Schließt der schlechteste Index am einzigen Beobachtungstag (29. Juli 2030) unter der 80%-Knock-out-Schwelle, ist das Kapital vollständig gefährdet; die Auszahlung spiegelt dann nur die indexierte Rendite wider, die unter dem Nominalwert liegen kann. Die Notes zahlen keine Kupons und sind nicht an einer Börse gelistet.
Der vorläufig geschätzte Wert beträgt $938,10 pro $1.000 Note – etwa 6% unter dem Ausgabepreis – was eingebaute Gebühren und Absicherungskosten widerspiegelt. Anleger tragen Emittenten- und Garantiegeber-Kreditrisiken, eingeschränkte Sekundärliquidität, steuerliche Komplexität und eine Bewertung basierend auf internen Modellen von Morgan Stanley. Alle Zahlungen erfolgen bei Fälligkeit und hängen ausschließlich vom Schlusskurs des schlechtesten Index am Beobachtungstag ab; Zwischenbewegungen sind unerheblich. Das Angebot erfolgt unter den Registrierungsnummern 333-275587 und 333-275587-01, mit Preisfestsetzung am 28. Juli 2025.
- 100% participation in both gains and moderate (≤20%) declines of the worst index offers diversified directional exposure.
- Capped upside of 37-40% provides higher potential return than traditional principal-protected notes if indices rise modestly.
- Principal is at full risk if either index falls more than 20%, due to worst-of design and 80% knock-out level.
- No interim coupons means investors forego income for five years, increasing opportunity cost.
- Estimated value ($938) is ~6% below issue price, reflecting fees that create negative carry from day one.
- Credit and liquidity risks: unlisted security depends on Morgan Stanley solvency and has limited secondary market.
Insights
TL;DR Dual-direction note offers capped upside and limited downside buffer; credit and liquidity risks dominate, minimal impact on MS equity.
Product economics: 100% participation on ±20% moves and capped 37-40% upside can appeal to range-bound market views, yet the initial estimated value (≈$938) implies a 6% embedded cost to buyers. Risk profile: Because payoff depends on the worst of INDU or SPX, correlation risk increases probability of knock-out; below the 20% buffer, investors bear full index losses. Issuer considerations: For Morgan Stanley, the transaction generates fee income but is immaterial relative to its balance sheet—hence neutral for shareholders. Liquidity & valuation: Unlisted nature and internal valuation models likely lead to wide bid/ask spreads, hindering exit prior to maturity.
TL;DR Note concentrates downside risk in a worst-of structure; absence of coupons and cap reduce risk-adjusted appeal.
Investors gain no periodic income, so time value erosion is unmitigated. The absolute return feature only benefits to a 20% decline; steeper drops result in loss of principal. Credit-spread widening in MS could further depress secondary prices. Tax treatment as contingent payment debt may trigger annual phantom income. Given these factors, the product suits sophisticated investors with specific market and credit views, not broad retail portfolios.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley (ticker MS), sta proponendo Note Strutturate Worst-of INDU e SPX Dual Directional Market-Linked con scadenza il 1 agosto 2030. La nota strutturata espone all’andamento del peggior indice tra il Dow Jones Industrial Average (INDU) e il S&P 500 Index (SPX). I termini economici principali prevedono una partecipazione al rialzo del 100% e una partecipazione “a rendimento assoluto” del 100% sulle perdite degli indici fino al 20%. La performance positiva degli indici è limitata a un massimo del 137-140% del capitale investito (pagamento massimo in contanti di $1.370-$1.400). Se l’indice peggiore chiude sotto il livello di knock-out dell’80% alla data di osservazione unica (29 luglio 2030), il capitale è a rischio totale; il pagamento rifletterà solo il rendimento indicizzato, potenzialmente inferiore al valore nominale. Le note non prevedono cedole e non sono quotate su alcun mercato.
Il valore stimato preliminare è di $938,10 per ogni nota da $1.000, circa il 6% sotto il prezzo di emissione, a causa di costi incorporati e spese di copertura. Gli investitori affrontano un rischio di credito dell’emittente e del garante, liquidità secondaria limitata, complessità fiscale e valutazioni basate su modelli interni di Morgan Stanley. Tutti i pagamenti avvengono alla scadenza e dipendono esclusivamente dal livello di chiusura del peggior indice alla data di osservazione; i movimenti intermedi non influenzano il rimborso. L’offerta è effettuata ai sensi delle Note di Registrazione n. 333-275587 e 333-275587-01, con prezzo fissato per il 28 luglio 2025.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley (símbolo MS), está promocionando Notas Vinculadas al Mercado Worst-of INDU y SPX Dual Directional con vencimiento el 1 de agosto de 2030. La nota estructurada asigna exposición al peor desempeño entre el Dow Jones Industrial Average (INDU) y el Índice S&P 500 (SPX). Los términos económicos clave incluyen una tasa de participación al alza del 100% y una participación “de rendimiento absoluto” del 100% en caídas de índice de hasta el 20%. El rendimiento positivo del índice está limitado a un 137-140% del principal (pago máximo en efectivo de $1,370-$1,400). Si el índice con peor desempeño cierra por debajo del nivel de knock-out del 80% en la fecha de observación única (29 de julio de 2030), el principal está totalmente en riesgo; el pago reflejará solo el retorno indexado, potencialmente por debajo del valor nominal. Las notas no pagan cupones y no están listadas en ninguna bolsa.
El valor estimado preliminar es de $938.10 por cada nota de $1,000, aproximadamente un 6% por debajo del precio de emisión, reflejando costos incorporados y de cobertura. Los inversores enfrentan riesgo crediticio del emisor y garante, liquidez secundaria limitada, complejidad fiscal y valoración determinada por modelos internos de Morgan Stanley. Todos los pagos se realizan al vencimiento y dependen únicamente del nivel de cierre del peor índice en la fecha de observación; los movimientos intermedios no importan. La oferta se realiza bajo los números de Registro 333-275587 y 333-275587-01, con precio establecido para el 28 de julio de 2025.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley(티커 MS)가 보증하며, 2030년 8월 1일 만기인 Worst-of INDU 및 SPX Dual Directional Market-Linked Notes를 마케팅하고 있습니다. 이 구조화 노트는 Dow Jones Industrial Average (INDU)와 S&P 500 지수 (SPX) 중 최저 성과 지수에 노출됩니다. 주요 경제 조건으로는 100% 상승 참여율과 최대 20% 하락에 대해 100% 절대 수익 참여가 포함됩니다. 긍정적 지수 성과는 원금의 137-140%로 상한 설정되어 있으며(최대 현금 지급액 $1,370-$1,400), 최저 성과 지수가 단일 관측일(2030년 7월 29일)에 80% 녹아웃 레벨 아래로 마감하면 원금 전액이 위험에 처하며, 지급액은 지수 수익률만 반영되어 원금 이하일 수 있습니다. 이 노트는 쿠폰을 지급하지 않으며 어느 거래소에도 상장되어 있지 않습니다.
예비 추정 가치는 $1,000 노트당 $938.10로, 발행가 대비 약 6% 낮으며 수수료 및 헤지 비용이 포함되어 있습니다. 투자자는 발행자 및 보증인 신용 위험, 제한된 2차 유동성, 세금 복잡성 및 Morgan Stanley 내부 모델에 따른 평가 위험에 노출됩니다. 모든 지급은 만기 시 이루어지며, 관측일 최저 지수 종가에만 의존하며 중간 변동은 무관합니다. 본 공모는 등록번호 333-275587 및 333-275587-01에 따라 진행되며, 가격 책정일은 2025년 7월 28일입니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley (symbole MS), commercialise des Notes structurées Worst-of INDU et SPX Dual Directional Market-Linked arrivant à échéance le 1er août 2030. La note structurée expose à la performance de l’indice le plus faible entre le Dow Jones Industrial Average (INDU) et le S&P 500 Index (SPX). Les conditions économiques clés incluent un taux de participation à la hausse de 100% et une participation en “rendement absolu” de 100% sur les baisses d’indices jusqu’à 20%. La performance positive est plafonnée entre 137 et 140% du capital (paiement maximum en espèces de 1 370 à 1 400 $). Si l’indice le plus faible clôture en dessous du niveau de knock-out à 80% à la date d’observation unique (29 juillet 2030), le capital est entièrement à risque ; le paiement reflète alors uniquement le rendement indexé, potentiellement inférieur à la valeur nominale. Les notes ne versent pas de coupons et ne sont pas cotées en bourse.
La valeur estimée préliminaire est de 938,10 $ par note de 1 000 $, soit environ 6 % en dessous du prix d’émission, reflétant les frais intégrés et les coûts de couverture. Les investisseurs sont exposés au risque de crédit de l’émetteur et du garant, à une liquidité secondaire limitée, à une complexité fiscale et à une valorisation basée sur des modèles internes de Morgan Stanley. Tous les paiements interviennent à l’échéance et dépendent uniquement du niveau de clôture de l’indice le plus faible à la date d’observation ; les fluctuations intermédiaires sont sans incidence. L’offre est réalisée sous les numéros d’enregistrement 333-275587 et 333-275587-01, avec un prix fixé au 28 juillet 2025.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley (Ticker MS), bietet Worst-of INDU und SPX Dual Directional Market-Linked Notes mit Fälligkeit am 1. August 2030 an. Die strukturierte Note bezieht sich auf die schlechteste Performance des Dow Jones Industrial Average (INDU) und des S&P 500 Index (SPX). Wichtige wirtschaftliche Bedingungen umfassen eine 100%ige Teilnahme am Aufwärtspotenzial sowie eine 100% “absolute Rendite” Teilnahme bei Indexrückgängen von bis zu 20%. Positive Indexentwicklungen sind auf 137-140% des Kapitals begrenzt (maximale Barauszahlung $1.370-$1.400). Schließt der schlechteste Index am einzigen Beobachtungstag (29. Juli 2030) unter der 80%-Knock-out-Schwelle, ist das Kapital vollständig gefährdet; die Auszahlung spiegelt dann nur die indexierte Rendite wider, die unter dem Nominalwert liegen kann. Die Notes zahlen keine Kupons und sind nicht an einer Börse gelistet.
Der vorläufig geschätzte Wert beträgt $938,10 pro $1.000 Note – etwa 6% unter dem Ausgabepreis – was eingebaute Gebühren und Absicherungskosten widerspiegelt. Anleger tragen Emittenten- und Garantiegeber-Kreditrisiken, eingeschränkte Sekundärliquidität, steuerliche Komplexität und eine Bewertung basierend auf internen Modellen von Morgan Stanley. Alle Zahlungen erfolgen bei Fälligkeit und hängen ausschließlich vom Schlusskurs des schlechtesten Index am Beobachtungstag ab; Zwischenbewegungen sind unerheblich. Das Angebot erfolgt unter den Registrierungsnummern 333-275587 und 333-275587-01, mit Preisfestsetzung am 28. Juli 2025.
FAQ
What are the underliers for Morgan Stanley’s Dual Directional Notes (MS)?
How much can investors earn if the indices rise?
What happens if either index falls more than 20%?
Do the notes pay periodic interest?
What is the preliminary estimated value versus issue price?
Can I sell the notes before maturity?
