[Form 4] First Solar, Inc. Insider Trading Activity
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) has completed a series of related financing amendments designed to ease near-term liquidity pressure and realign its capital structure.
On 30 June 2025 the Company executed an Exchange Agreement with its senior lender Madryn Health Partners. Two existing secured subordinated convertible notes with aggregate principal of $17.0 million were exchanged for (i) new promissory notes totalling $11.1 million and (ii) 325,651 shares of newly issued Series Y Convertible Preferred Stock priced at $19.96 per share. Each preferred share converts into 9.0909 common shares, implying potential issuance of roughly 3.0 million additional common shares once conversion limits are lifted.
The transaction immediately reduces debt principal by about $5.9 million, shifts a portion of lender exposure into equity and carries no registration requirement under Section 3(a)(9). A Third Amended & Restated Registration Rights Agreement obligates the Company to file a shelf registration for the conversion shares within 60 days after all preferred shares convert.
Concurrently, the Company and Madryn executed several consent and amendment agreements: (1) waiver of minimum liquidity covenants on both the Main Street Priority Loan and the new notes through 31 July 2025, (2) permission to apply the 8 July 2025 interest payment to principal, and (3) a sixteenth amendment to the Bridge Loan extending maturity by one month to 31 July 2025.
To support the larger preferred issuance, Venus filed a Certificate of Amendment increasing authorized Series Y shares from 1.2 million to 1.5 million. A shareholder vote will be sought to remove Nasdaq-related conversion limits.
Overall, the package provides short-term covenant relief and modest debt reduction but adds potential equity dilution and highlights ongoing liquidity constraints, with several key maturities now deferred only to late July 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completato una serie di modifiche finanziarie correlate volte ad alleviare la pressione di liquidità a breve termine e riallineare la propria struttura del capitale.
Il 30 giugno 2025 la Società ha stipulato un Accordo di Scambio con il suo creditore senior Madryn Health Partners. Due note convertibili subordinate garantite esistenti, con un capitale complessivo di 17,0 milioni di dollari, sono state scambiate con (i) nuove cambiali per un totale di 11,1 milioni di dollari e (ii) 325.651 azioni di nuova emissione di Azioni Preferenziali Convertibili Serie Y al prezzo di 19,96 dollari per azione. Ogni azione preferenziale si converte in 9,0909 azioni ordinarie, implicando un potenziale rilascio di circa 3,0 milioni di azioni ordinarie aggiuntive una volta che i limiti di conversione saranno rimossi.
L’operazione riduce immediatamente il capitale del debito di circa 5,9 milioni di dollari, trasferisce una parte dell’esposizione del creditore in equity e non richiede registrazione ai sensi della Sezione 3(a)(9). Un Terzo Accordo Modificato e Ristabilito sui Diritti di Registrazione obbliga la Società a presentare una registrazione a scaffale per le azioni di conversione entro 60 giorni dalla conversione di tutte le azioni preferenziali.
Contestualmente, la Società e Madryn hanno sottoscritto vari accordi di consenso e modifica: (1) deroga ai covenant di liquidità minima sul Main Street Priority Loan e sulle nuove cambiali fino al 31 luglio 2025, (2) autorizzazione ad applicare il pagamento degli interessi del 8 luglio 2025 al capitale, e (3) una sedicesima modifica al Bridge Loan che estende la scadenza di un mese fino al 31 luglio 2025.
Per supportare la maggiore emissione di azioni preferenziali, Venus ha depositato un Certificato di Modifica che aumenta le azioni autorizzate della Serie Y da 1,2 milioni a 1,5 milioni. Sarà richiesto un voto degli azionisti per rimuovere i limiti di conversione correlati al Nasdaq.
Nel complesso, il pacchetto offre un sollievo temporaneo ai covenant e una modesta riduzione del debito, ma comporta una potenziale diluizione azionaria e sottolinea le persistenti restrizioni di liquidità, con diverse scadenze chiave ora posticipate solo fino a fine luglio 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completado una serie de enmiendas financieras relacionadas diseñadas para aliviar la presión de liquidez a corto plazo y realinear su estructura de capital.
El 30 de junio de 2025, la Compañía firmó un Acuerdo de Intercambio con su prestamista senior Madryn Health Partners. Dos pagarés convertibles subordinados garantizados existentes, con un principal agregado de 17,0 millones de dólares, fueron intercambiados por (i) nuevos pagarés por un total de 11,1 millones de dólares y (ii) 325,651 acciones recién emitidas de Acciones Preferentes Convertibles Serie Y a un precio de 19,96 dólares por acción. Cada acción preferente se convierte en 9.0909 acciones ordinarias, lo que implica una posible emisión de aproximadamente 3,0 millones de acciones ordinarias adicionales una vez que se levanten los límites de conversión.
La transacción reduce inmediatamente el principal de la deuda en aproximadamente 5,9 millones de dólares, convierte una parte de la exposición del prestamista en capital y no requiere registro bajo la Sección 3(a)(9). Un Tercer Acuerdo Modificado y Restablecido de Derechos de Registro obliga a la Compañía a presentar un registro en estantería para las acciones de conversión dentro de los 60 días posteriores a la conversión de todas las acciones preferentes.
Simultáneamente, la Compañía y Madryn firmaron varios acuerdos de consentimiento y enmienda: (1) exención de los convenios de liquidez mínima tanto en el Préstamo Prioritario Main Street como en los nuevos pagarés hasta el 31 de julio de 2025, (2) permiso para aplicar el pago de intereses del 8 de julio de 2025 al principal, y (3) una decimosexta enmienda al Préstamo Puente que extiende el vencimiento un mes hasta el 31 de julio de 2025.
Para respaldar la mayor emisión de acciones preferentes, Venus presentó un Certificado de Enmienda que aumenta las acciones autorizadas de la Serie Y de 1,2 millones a 1,5 millones. Se solicitará una votación de los accionistas para eliminar los límites de conversión relacionados con Nasdaq.
En general, el paquete proporciona alivio temporal a los convenios y una reducción modesta de la deuda, pero añade una posible dilución accionaria y destaca las continuas limitaciones de liquidez, con varios vencimientos clave ahora aplazados solo hasta finales de julio de 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO)는 단기 유동성 압박을 완화하고 자본 구조를 재조정하기 위한 일련의 관련 금융 수정 작업을 완료했습니다.
2025년 6월 30일, 회사는 선임 채권자인 Madryn Health Partners와 교환 계약을 체결했습니다. 총 원금 1,700만 달러에 달하는 기존의 담보 후순위 전환사채 두 건이 (i) 총 1,110만 달러의 신규 약속어음과 (ii) 주당 19.96달러로 가격이 책정된 신규 발행된 Series Y 전환 우선주 325,651주로 교환되었습니다. 각 우선주는 9.0909주의 보통주로 전환 가능하며, 전환 제한이 해제되면 약 300만 주의 추가 보통주 발행이 예상됩니다.
이번 거래는 즉시 부채 원금을 약 590만 달러 줄이고, 대출자의 일부 노출을 자본으로 전환하며, 섹션 3(a)(9)에 따른 등록 요건이 없습니다. 제3차 개정 및 재작성된 등록권 계약은 모든 우선주가 전환된 후 60일 이내에 전환주에 대한 선등록 서류를 제출하도록 회사에 의무를 부과합니다.
동시에 회사와 Madryn은 여러 동의 및 수정 계약을 체결했습니다: (1) 2025년 7월 31일까지 Main Street 우선 대출과 신규 약속어음에 대한 최소 유동성 규정 면제, (2) 2025년 7월 8일 이자 지급액을 원금에 적용하는 허가, (3) 만기를 2025년 7월 31일까지 한 달 연장하는 브릿지론 16차 수정.
더 큰 우선주 발행을 지원하기 위해 Venus는 Series Y 승인 주식을 120만 주에서 150만 주로 증가시키는 정관 수정 증명서를 제출했습니다. 나스닥 관련 전환 제한을 해제하기 위한 주주 투표가 예정되어 있습니다.
전반적으로 이번 패키지는 단기 계약 완화와 소폭 부채 감소를 제공하지만, 잠재적 주식 희석을 수반하며 지속적인 유동성 제약을 강조합니다. 주요 만기 중 다수가 2025년 7월 말로 연기되었습니다.
Venus Concept Inc. (NASDAQ : VERO) a finalisé une série d'amendements financiers connexes visant à alléger la pression de liquidité à court terme et à réaligner sa structure de capital.
Le 30 juin 2025, la Société a conclu un Accord d'Échange avec son prêteur senior Madryn Health Partners. Deux billets convertibles subordonnés garantis existants, d'un principal total de 17,0 millions de dollars, ont été échangés contre (i) de nouveaux billets à ordre totalisant 11,1 millions de dollars et (ii) 325 651 actions nouvellement émises d'actions préférentielles convertibles de série Y au prix de 19,96 dollars par action. Chaque action préférentielle se convertit en 9,0909 actions ordinaires, impliquant une émission potentielle d'environ 3,0 millions d'actions ordinaires supplémentaires une fois les limites de conversion levées.
La transaction réduit immédiatement le principal de la dette d'environ 5,9 millions de dollars, transfère une partie de l'exposition du prêteur en capitaux propres et ne nécessite pas d'enregistrement en vertu de la Section 3(a)(9). Un troisième accord modifié et rétabli sur les droits d'enregistrement oblige la Société à déposer un enregistrement en étagère pour les actions de conversion dans les 60 jours suivant la conversion de toutes les actions préférentielles.
Parallèlement, la Société et Madryn ont conclu plusieurs accords de consentement et d'amendement : (1) renonciation aux engagements de liquidité minimale sur le prêt prioritaire Main Street et les nouveaux billets jusqu'au 31 juillet 2025, (2) autorisation d'appliquer le paiement des intérêts du 8 juillet 2025 au principal, et (3) une seizième modification du prêt relais prolongeant l'échéance d'un mois jusqu'au 31 juillet 2025.
Pour soutenir l'émission plus importante d'actions préférentielles, Venus a déposé un certificat de modification augmentant les actions autorisées de la série Y de 1,2 million à 1,5 million. Un vote des actionnaires sera demandé pour supprimer les limites de conversion liées au Nasdaq.
Dans l'ensemble, ce package offre un allégement temporaire des engagements et une réduction modeste de la dette, mais ajoute une dilution potentielle des actions et souligne les contraintes de liquidité persistantes, plusieurs échéances clés étant désormais reportées à fin juillet 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) hat eine Reihe von Finanzierungsänderungen abgeschlossen, die darauf abzielen, den kurzfristigen Liquiditätsdruck zu verringern und die Kapitalstruktur neu auszurichten.
Am 30. Juni 2025 schloss das Unternehmen eine Tauschvereinbarung mit seinem Senior-Kreditgeber Madryn Health Partners ab. Zwei bestehende gesicherte nachrangige Wandelanleihen mit einem Gesamtnennbetrag von 17,0 Millionen US-Dollar wurden getauscht gegen (i) neue Schuldscheine in Höhe von insgesamt 11,1 Millionen US-Dollar und (ii) 325.651 neu ausgegebene Aktien der Serie Y Wandelvorzugsaktien zum Preis von 19,96 US-Dollar pro Aktie. Jede Vorzugsaktie wandelt sich in 9,0909 Stammaktien um, was eine potenzielle Ausgabe von etwa 3,0 Millionen zusätzlichen Stammaktien impliziert, sobald die Umwandlungsbeschränkungen aufgehoben sind.
Die Transaktion reduziert sofort die Schuldenhauptsumme um etwa 5,9 Millionen US-Dollar, wandelt einen Teil der Kreditgeberexposition in Eigenkapital um und erfordert keine Registrierung gemäß Abschnitt 3(a)(9). Eine dritte geänderte und neu gefasste Vereinbarung über Registrierungsrechte verpflichtet das Unternehmen, innerhalb von 60 Tagen nach der Umwandlung aller Vorzugsaktien eine Shelf-Registrierung für die Umwandlungsaktien einzureichen.
Zeitgleich haben das Unternehmen und Madryn mehrere Zustimmungs- und Änderungsvereinbarungen abgeschlossen: (1) Verzicht auf Mindestliquiditätsklauseln sowohl für den Main Street Priority Loan als auch für die neuen Schuldscheine bis zum 31. Juli 2025, (2) Erlaubnis, die Zinszahlung am 8. Juli 2025 auf das Kapital anzurechnen, und (3) eine sechzehnte Änderung des Bridge Loans, die die Fälligkeit um einen Monat bis zum 31. Juli 2025 verlängert.
Zur Unterstützung der größeren Vorzugsaktienausgabe hat Venus ein Änderungszertifikat eingereicht, das die genehmigten Aktien der Serie Y von 1,2 Millionen auf 1,5 Millionen erhöht. Eine Aktionärsabstimmung wird angestrebt, um die Nasdaq-bezogenen Umwandlungsbeschränkungen aufzuheben.
Insgesamt bietet das Paket kurzfristige Erleichterungen bei den Covenants und eine moderate Schuldenreduzierung, bringt jedoch eine potenzielle Eigenkapitalverwässerung mit sich und hebt die anhaltenden Liquiditätsbeschränkungen hervor, wobei mehrere wichtige Fälligkeiten nun erst Ende Juli 2025 anstehen.
- Debt principal reduced by approximately $5.9 million, lowering cash interest requirements.
- Minimum liquidity covenants waived across multiple facilities until 31 July 2025, providing short-term breathing room.
- Maturity of the bridge loan extended by one month, avoiding an immediate refinancing cliff.
- Lender converted part of its claim into equity, signalling continued support and aligning incentives.
- Series Y Preferred converts into ~3 million common shares, creating significant potential dilution for existing shareholders.
- Covenant relief and maturity extension last only until 31 July 2025, implying ongoing liquidity stress.
- All securities issued are unregistered, limiting immediate market liquidity for the new equity.
- The transactions concentrate further control with a single lender, potentially reducing financing flexibility.
Insights
TL;DR – Debt principal cut by $5.9 m and covenants waived, but dilution and July maturity still loom.
The exchange lowers secured note principal from $17.0 m to $11.1 m, trimming quarterly interest expense and modestly improving leverage. Converting part of Madryn’s claim into preferred equity aligns lender incentives with equity holders and removes near-term cash interest on that piece. However, Series Y converts into ~3 m common shares—about 15-20 % of the current float—setting up meaningful dilution once shareholder approval removes Nasdaq limits. Covenant waivers and a one-month bridge-loan extension underscore tight liquidity; management has until 31 July 2025 to secure longer-term financing or restructure further. Net impact is cautiously positive for solvency but neutral-to-negative for existing equity holders due to dilution risk.
TL;DR – Classic liability-management exchange; improves balance-sheet optics but only buys 30 days of runway.
This transaction swaps subordinated debt into a hybrid instrument, lowering secured debt stack and increasing equity cushion for senior creditors. The use of Section 3(a)(9) avoids registration and speeds execution. Waiving liquidity covenants and redirecting July interest to principal conserves roughly $0.3-0.4 m cash. Yet the short extension of the bridge facility and continued reliance on the same lender indicate limited alternative capital sources. Absent a broader refinancing before 31 July, default risk persists. Investor takeaway: incremental, not transformational.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completato una serie di modifiche finanziarie correlate volte ad alleviare la pressione di liquidità a breve termine e riallineare la propria struttura del capitale.
Il 30 giugno 2025 la Società ha stipulato un Accordo di Scambio con il suo creditore senior Madryn Health Partners. Due note convertibili subordinate garantite esistenti, con un capitale complessivo di 17,0 milioni di dollari, sono state scambiate con (i) nuove cambiali per un totale di 11,1 milioni di dollari e (ii) 325.651 azioni di nuova emissione di Azioni Preferenziali Convertibili Serie Y al prezzo di 19,96 dollari per azione. Ogni azione preferenziale si converte in 9,0909 azioni ordinarie, implicando un potenziale rilascio di circa 3,0 milioni di azioni ordinarie aggiuntive una volta che i limiti di conversione saranno rimossi.
L’operazione riduce immediatamente il capitale del debito di circa 5,9 milioni di dollari, trasferisce una parte dell’esposizione del creditore in equity e non richiede registrazione ai sensi della Sezione 3(a)(9). Un Terzo Accordo Modificato e Ristabilito sui Diritti di Registrazione obbliga la Società a presentare una registrazione a scaffale per le azioni di conversione entro 60 giorni dalla conversione di tutte le azioni preferenziali.
Contestualmente, la Società e Madryn hanno sottoscritto vari accordi di consenso e modifica: (1) deroga ai covenant di liquidità minima sul Main Street Priority Loan e sulle nuove cambiali fino al 31 luglio 2025, (2) autorizzazione ad applicare il pagamento degli interessi del 8 luglio 2025 al capitale, e (3) una sedicesima modifica al Bridge Loan che estende la scadenza di un mese fino al 31 luglio 2025.
Per supportare la maggiore emissione di azioni preferenziali, Venus ha depositato un Certificato di Modifica che aumenta le azioni autorizzate della Serie Y da 1,2 milioni a 1,5 milioni. Sarà richiesto un voto degli azionisti per rimuovere i limiti di conversione correlati al Nasdaq.
Nel complesso, il pacchetto offre un sollievo temporaneo ai covenant e una modesta riduzione del debito, ma comporta una potenziale diluizione azionaria e sottolinea le persistenti restrizioni di liquidità, con diverse scadenze chiave ora posticipate solo fino a fine luglio 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) ha completado una serie de enmiendas financieras relacionadas diseñadas para aliviar la presión de liquidez a corto plazo y realinear su estructura de capital.
El 30 de junio de 2025, la Compañía firmó un Acuerdo de Intercambio con su prestamista senior Madryn Health Partners. Dos pagarés convertibles subordinados garantizados existentes, con un principal agregado de 17,0 millones de dólares, fueron intercambiados por (i) nuevos pagarés por un total de 11,1 millones de dólares y (ii) 325,651 acciones recién emitidas de Acciones Preferentes Convertibles Serie Y a un precio de 19,96 dólares por acción. Cada acción preferente se convierte en 9.0909 acciones ordinarias, lo que implica una posible emisión de aproximadamente 3,0 millones de acciones ordinarias adicionales una vez que se levanten los límites de conversión.
La transacción reduce inmediatamente el principal de la deuda en aproximadamente 5,9 millones de dólares, convierte una parte de la exposición del prestamista en capital y no requiere registro bajo la Sección 3(a)(9). Un Tercer Acuerdo Modificado y Restablecido de Derechos de Registro obliga a la Compañía a presentar un registro en estantería para las acciones de conversión dentro de los 60 días posteriores a la conversión de todas las acciones preferentes.
Simultáneamente, la Compañía y Madryn firmaron varios acuerdos de consentimiento y enmienda: (1) exención de los convenios de liquidez mínima tanto en el Préstamo Prioritario Main Street como en los nuevos pagarés hasta el 31 de julio de 2025, (2) permiso para aplicar el pago de intereses del 8 de julio de 2025 al principal, y (3) una decimosexta enmienda al Préstamo Puente que extiende el vencimiento un mes hasta el 31 de julio de 2025.
Para respaldar la mayor emisión de acciones preferentes, Venus presentó un Certificado de Enmienda que aumenta las acciones autorizadas de la Serie Y de 1,2 millones a 1,5 millones. Se solicitará una votación de los accionistas para eliminar los límites de conversión relacionados con Nasdaq.
En general, el paquete proporciona alivio temporal a los convenios y una reducción modesta de la deuda, pero añade una posible dilución accionaria y destaca las continuas limitaciones de liquidez, con varios vencimientos clave ahora aplazados solo hasta finales de julio de 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO)는 단기 유동성 압박을 완화하고 자본 구조를 재조정하기 위한 일련의 관련 금융 수정 작업을 완료했습니다.
2025년 6월 30일, 회사는 선임 채권자인 Madryn Health Partners와 교환 계약을 체결했습니다. 총 원금 1,700만 달러에 달하는 기존의 담보 후순위 전환사채 두 건이 (i) 총 1,110만 달러의 신규 약속어음과 (ii) 주당 19.96달러로 가격이 책정된 신규 발행된 Series Y 전환 우선주 325,651주로 교환되었습니다. 각 우선주는 9.0909주의 보통주로 전환 가능하며, 전환 제한이 해제되면 약 300만 주의 추가 보통주 발행이 예상됩니다.
이번 거래는 즉시 부채 원금을 약 590만 달러 줄이고, 대출자의 일부 노출을 자본으로 전환하며, 섹션 3(a)(9)에 따른 등록 요건이 없습니다. 제3차 개정 및 재작성된 등록권 계약은 모든 우선주가 전환된 후 60일 이내에 전환주에 대한 선등록 서류를 제출하도록 회사에 의무를 부과합니다.
동시에 회사와 Madryn은 여러 동의 및 수정 계약을 체결했습니다: (1) 2025년 7월 31일까지 Main Street 우선 대출과 신규 약속어음에 대한 최소 유동성 규정 면제, (2) 2025년 7월 8일 이자 지급액을 원금에 적용하는 허가, (3) 만기를 2025년 7월 31일까지 한 달 연장하는 브릿지론 16차 수정.
더 큰 우선주 발행을 지원하기 위해 Venus는 Series Y 승인 주식을 120만 주에서 150만 주로 증가시키는 정관 수정 증명서를 제출했습니다. 나스닥 관련 전환 제한을 해제하기 위한 주주 투표가 예정되어 있습니다.
전반적으로 이번 패키지는 단기 계약 완화와 소폭 부채 감소를 제공하지만, 잠재적 주식 희석을 수반하며 지속적인 유동성 제약을 강조합니다. 주요 만기 중 다수가 2025년 7월 말로 연기되었습니다.
Venus Concept Inc. (NASDAQ : VERO) a finalisé une série d'amendements financiers connexes visant à alléger la pression de liquidité à court terme et à réaligner sa structure de capital.
Le 30 juin 2025, la Société a conclu un Accord d'Échange avec son prêteur senior Madryn Health Partners. Deux billets convertibles subordonnés garantis existants, d'un principal total de 17,0 millions de dollars, ont été échangés contre (i) de nouveaux billets à ordre totalisant 11,1 millions de dollars et (ii) 325 651 actions nouvellement émises d'actions préférentielles convertibles de série Y au prix de 19,96 dollars par action. Chaque action préférentielle se convertit en 9,0909 actions ordinaires, impliquant une émission potentielle d'environ 3,0 millions d'actions ordinaires supplémentaires une fois les limites de conversion levées.
La transaction réduit immédiatement le principal de la dette d'environ 5,9 millions de dollars, transfère une partie de l'exposition du prêteur en capitaux propres et ne nécessite pas d'enregistrement en vertu de la Section 3(a)(9). Un troisième accord modifié et rétabli sur les droits d'enregistrement oblige la Société à déposer un enregistrement en étagère pour les actions de conversion dans les 60 jours suivant la conversion de toutes les actions préférentielles.
Parallèlement, la Société et Madryn ont conclu plusieurs accords de consentement et d'amendement : (1) renonciation aux engagements de liquidité minimale sur le prêt prioritaire Main Street et les nouveaux billets jusqu'au 31 juillet 2025, (2) autorisation d'appliquer le paiement des intérêts du 8 juillet 2025 au principal, et (3) une seizième modification du prêt relais prolongeant l'échéance d'un mois jusqu'au 31 juillet 2025.
Pour soutenir l'émission plus importante d'actions préférentielles, Venus a déposé un certificat de modification augmentant les actions autorisées de la série Y de 1,2 million à 1,5 million. Un vote des actionnaires sera demandé pour supprimer les limites de conversion liées au Nasdaq.
Dans l'ensemble, ce package offre un allégement temporaire des engagements et une réduction modeste de la dette, mais ajoute une dilution potentielle des actions et souligne les contraintes de liquidité persistantes, plusieurs échéances clés étant désormais reportées à fin juillet 2025.
Venus Concept Inc. (NASDAQ: VERO) hat eine Reihe von Finanzierungsänderungen abgeschlossen, die darauf abzielen, den kurzfristigen Liquiditätsdruck zu verringern und die Kapitalstruktur neu auszurichten.
Am 30. Juni 2025 schloss das Unternehmen eine Tauschvereinbarung mit seinem Senior-Kreditgeber Madryn Health Partners ab. Zwei bestehende gesicherte nachrangige Wandelanleihen mit einem Gesamtnennbetrag von 17,0 Millionen US-Dollar wurden getauscht gegen (i) neue Schuldscheine in Höhe von insgesamt 11,1 Millionen US-Dollar und (ii) 325.651 neu ausgegebene Aktien der Serie Y Wandelvorzugsaktien zum Preis von 19,96 US-Dollar pro Aktie. Jede Vorzugsaktie wandelt sich in 9,0909 Stammaktien um, was eine potenzielle Ausgabe von etwa 3,0 Millionen zusätzlichen Stammaktien impliziert, sobald die Umwandlungsbeschränkungen aufgehoben sind.
Die Transaktion reduziert sofort die Schuldenhauptsumme um etwa 5,9 Millionen US-Dollar, wandelt einen Teil der Kreditgeberexposition in Eigenkapital um und erfordert keine Registrierung gemäß Abschnitt 3(a)(9). Eine dritte geänderte und neu gefasste Vereinbarung über Registrierungsrechte verpflichtet das Unternehmen, innerhalb von 60 Tagen nach der Umwandlung aller Vorzugsaktien eine Shelf-Registrierung für die Umwandlungsaktien einzureichen.
Zeitgleich haben das Unternehmen und Madryn mehrere Zustimmungs- und Änderungsvereinbarungen abgeschlossen: (1) Verzicht auf Mindestliquiditätsklauseln sowohl für den Main Street Priority Loan als auch für die neuen Schuldscheine bis zum 31. Juli 2025, (2) Erlaubnis, die Zinszahlung am 8. Juli 2025 auf das Kapital anzurechnen, und (3) eine sechzehnte Änderung des Bridge Loans, die die Fälligkeit um einen Monat bis zum 31. Juli 2025 verlängert.
Zur Unterstützung der größeren Vorzugsaktienausgabe hat Venus ein Änderungszertifikat eingereicht, das die genehmigten Aktien der Serie Y von 1,2 Millionen auf 1,5 Millionen erhöht. Eine Aktionärsabstimmung wird angestrebt, um die Nasdaq-bezogenen Umwandlungsbeschränkungen aufzuheben.
Insgesamt bietet das Paket kurzfristige Erleichterungen bei den Covenants und eine moderate Schuldenreduzierung, bringt jedoch eine potenzielle Eigenkapitalverwässerung mit sich und hebt die anhaltenden Liquiditätsbeschränkungen hervor, wobei mehrere wichtige Fälligkeiten nun erst Ende Juli 2025 anstehen.
FAQ
Why did Venus Concept (VERO) exchange its notes on 30 June 2025?
How much debt was reduced by the exchange?
What is the dilution impact of the new Series Y Preferred Stock?
How long are liquidity covenants waived under the new agreements?
When does the amended bridge loan now mature?
Will the conversion shares be registered?
