[144] Alphabet Inc. SEC Filing
UBS AG is offering Contingent Income Auto-Callable Securities linked to the common stock of PayPal Holdings, Inc. (PYPL). The notes are senior unsecured obligations of UBS AG London Branch, priced at $1,000 per security, with expected issuance on 16 July 2025 and maturity on or about 14 July 2028 (≈36 months).
Coupon mechanics: investors receive a fixed contingent payment of $27.875 per quarter (≈11.15 % p.a.) for any determination date on which PYPL’s closing price is at least 65 % of the initial price (“downside threshold”). If, on any determination date other than the final one, PYPL closes at or above 100 % of the initial price (“call threshold”), the notes are automatically redeemed for $1,000 + the current coupon.
Principal repayment: • If the final price on 11 July 2028 is ≥65 % of the initial price, holders receive principal plus the final coupon. • If it is <65 %, UBS will pay a cash value equal to the percentage decline in PYPL, exposing investors to a 1-for-1 loss below the threshold and up to 100 % loss of principal. There is no upside participation in PYPL shares.
Key economics & costs: • Estimated initial value: $937.30 – $967.30 (3.3 %-6.3 % below issue price), reflecting dealer margins, hedging and funding costs. • Up-front fees total 2.25 % of principal (1.75 % sales commission, 0.50 % structuring fee). • Securities will not be listed; UBS Securities LLC intends, but is not obligated, to provide a secondary market.
Risk highlights: investors face (i) issuer credit risk of UBS AG, (ii) equity risk in PYPL, (iii) liquidity risk given the unlisted nature, (iv) early-call reinvestment risk, and (v) tax uncertainty; the notes are treated as prepaid derivatives with ordinary-income coupons.
Investor profile: suitable only for sophisticated investors who can tolerate loss of principal, limited upside, and illiquidity in exchange for above-market contingent income.
UBS AG offre titoli Contingent Income Auto-Callable collegati alle azioni ordinarie di PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Le obbligazioni sono debiti senior non garantiti di UBS AG London Branch, con un prezzo di 1.000 $ per titolo, con emissione prevista il 16 luglio 2025 e scadenza intorno al 14 luglio 2028 (circa 36 mesi).
Meccanismo del coupon: gli investitori ricevono un pagamento fisso condizionato di 27,875 $ per trimestre (circa 11,15 % annuo) per ogni data di determinazione in cui il prezzo di chiusura di PYPL è almeno il 65 % del prezzo iniziale ("soglia di ribasso"). Se, in una qualsiasi data di determinazione diversa da quella finale, PYPL chiude a o sopra il 100 % del prezzo iniziale ("soglia di richiamo"), i titoli vengono automaticamente rimborsati per 1.000 $ + il coupon corrente.
Rimborso del capitale: • Se il prezzo finale dell’11 luglio 2028 è ≥65 % del prezzo iniziale, i detentori ricevono capitale più il coupon finale. • Se è <65 %, UBS pagherà un valore in contanti pari alla percentuale di diminuzione di PYPL, esponendo gli investitori a una perdita 1:1 sotto la soglia e fino al 100 % del capitale. Non è prevista partecipazione al rialzo sulle azioni PYPL.
Economia chiave e costi: • Valore iniziale stimato: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % sotto il prezzo di emissione), riflettendo margini del dealer, costi di copertura e finanziamento. • Le commissioni iniziali totali sono del 2,25 % del capitale (1,75 % commissione di vendita, 0,50 % commissione di strutturazione). • I titoli non saranno quotati; UBS Securities LLC intende, ma non è obbligata, a fornire un mercato secondario.
Rischi principali: gli investitori affrontano (i) rischio di credito emittente di UBS AG, (ii) rischio azionario su PYPL, (iii) rischio di liquidità data la natura non quotata, (iv) rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato, e (v) incertezza fiscale; i titoli sono trattati come derivati prepagati con coupon tassati come reddito ordinario.
Profilo dell’investitore: adatto solo a investitori esperti in grado di tollerare la perdita del capitale, un potenziale limitato di guadagno e l’illiquidità in cambio di un reddito condizionato superiore al mercato.
UBS AG ofrece valores Contingent Income Auto-Callable vinculados a las acciones comunes de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch, con un precio de 1.000 $ por título, con emisión prevista para el 16 de julio de 2025 y vencimiento alrededor del 14 de julio de 2028 (aproximadamente 36 meses).
Mecánica del cupón: los inversores reciben un pago fijo condicionado de 27,875 $ por trimestre (aprox. 11,15 % anual) para cualquier fecha de determinación en la que el precio de cierre de PYPL sea al menos el 65 % del precio inicial (“umbral a la baja”). Si, en cualquier fecha de determinación distinta a la final, PYPL cierra en o por encima del 100 % del precio inicial (“umbral de llamada”), los bonos se redimen automáticamente por 1.000 $ + el cupón actual.
Reembolso del principal: • Si el precio final al 11 de julio de 2028 es ≥65 % del precio inicial, los tenedores reciben el principal más el cupón final. • Si es <65 %, UBS pagará un valor en efectivo igual al porcentaje de caída de PYPL, exponiendo a los inversores a una pérdida 1 a 1 por debajo del umbral y hasta una pérdida total del principal. No hay participación al alza en las acciones de PYPL.
Aspectos económicos clave y costes: • Valor inicial estimado: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % por debajo del precio de emisión), reflejando márgenes del distribuidor, costes de cobertura y financiación. • Las comisiones iniciales suman un 2,25 % del principal (1,75 % comisión de venta, 0,50 % comisión de estructuración). • Los valores no estarán listados; UBS Securities LLC tiene la intención, pero no la obligación, de proporcionar un mercado secundario.
Riesgos destacados: los inversores enfrentan (i) riesgo crediticio del emisor UBS AG, (ii) riesgo de acciones en PYPL, (iii) riesgo de liquidez dada la naturaleza no listada, (iv) riesgo de reinversión por llamada anticipada, y (v) incertidumbre fiscal; los bonos se tratan como derivados prepagados con cupones gravados como ingresos ordinarios.
Perfil del inversor: adecuado solo para inversores sofisticados que puedan tolerar pérdida de principal, ganancia limitada e iliquidez a cambio de ingresos contingentes superiores al mercado.
UBS AG는 PayPal Holdings, Inc. (PYPL) 보통주에 연계된 조건부 소득 자동 콜 가능 증권을 제공합니다. 이 채권은 UBS AG 런던 지점의 선순위 무담보 채무로, 증권당 1,000달러에 가격이 책정되었으며, 2025년 7월 16일에 발행될 예정이고 만기는 2028년 7월 14일경 (약 36개월)입니다.
쿠폰 구조: 투자자는 PYPL 종가가 최초 가격의 65 % 이상인 결정일마다 분기별로 27.875달러의 조건부 고정 지급액 (연 11.15 % 상당)을 받습니다(“하락 임계값”). 만약 최종 결정일이 아닌 다른 결정일에 PYPL이 최초 가격의 100 % 이상에 마감하면(“콜 임계값”) 증권은 자동으로 1,000달러 + 현재 쿠폰으로 상환됩니다.
원금 상환: • 2028년 7월 11일 최종 가격이 최초 가격의 65 % 이상이면 보유자는 원금과 최종 쿠폰을 받습니다. • 65 % 미만일 경우 UBS는 PYPL 하락률에 해당하는 현금 가치를 지급하며, 투자자는 임계값 이하에서 1대1 손실 위험과 최대 100 % 원금 손실 위험에 노출됩니다. PYPL 주식에 대한 상승 참여는 없습니다.
주요 경제 및 비용: • 예상 초기 가치는 937.30달러 – 967.30달러로(발행가 대비 3.3 %-6.3 % 낮음), 딜러 마진, 헤지 및 자금 조달 비용을 반영합니다. • 선취 수수료는 원금의 2.25 % (판매 수수료 1.75 %, 구조화 수수료 0.50 %)입니다. • 증권은 상장되지 않으며, UBS Securities LLC는 2차 시장을 제공할 의향은 있으나 의무는 아닙니다.
주요 위험: 투자자는 (i) UBS AG의 발행자 신용 위험, (ii) PYPL의 주식 위험, (iii) 비상장 특성에 따른 유동성 위험, (iv) 조기 콜 시 재투자 위험, (v) 세금 불확실성에 직면합니다; 해당 증권은 선불 파생상품으로 취급되며 쿠폰은 일반 소득으로 과세됩니다.
투자자 프로필: 원금 손실, 제한된 상승 잠재력, 유동성 부족을 감수하고 시장 대비 높은 조건부 소득을 원하는 숙련된 투자자에게 적합합니다.
UBS AG propose des titres à revenu conditionnel auto-remboursables liés aux actions ordinaires de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Les billets sont des obligations senior non garanties de la succursale londonienne d’UBS AG, au prix de 1 000 $ par titre, avec une émission prévue le 16 juillet 2025 et une échéance aux alentours du 14 juillet 2028 (environ 36 mois).
Mécanique du coupon : les investisseurs reçoivent un paiement fixe conditionnel de 27,875 $ par trimestre (environ 11,15 % par an) pour toute date de détermination où le cours de clôture de PYPL est au moins 65 % du prix initial (« seuil de baisse »). Si, à une date de détermination autre que la dernière, PYPL clôture à ou au-dessus de 100 % du prix initial (« seuil d’appel »), les titres sont automatiquement remboursés pour 1 000 $ + le coupon en cours.
Remboursement du principal : • Si le prix final au 11 juillet 2028 est ≥65 % du prix initial, les détenteurs reçoivent le principal plus le coupon final. • S’il est <65 %, UBS versera une valeur en espèces égale au pourcentage de baisse de PYPL, exposant les investisseurs à une perte 1 pour 1 en dessous du seuil et jusqu’à 100 % de perte en capital. Il n’y a pas de participation à la hausse sur les actions PYPL.
Éléments clés économiques et coûts : • Valeur initiale estimée : 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 % à 6,3 % en dessous du prix d’émission), reflétant les marges du teneur de marché, les coûts de couverture et de financement. • Les frais initiaux s’élèvent à 2,25 % du principal (1,75 % de commission de vente, 0,50 % de frais de structuration). • Les titres ne seront pas cotés en bourse ; UBS Securities LLC a l’intention, mais n’est pas obligée, de fournir un marché secondaire.
Points clés des risques : les investisseurs font face à (i) un risque de crédit émetteur d’UBS AG, (ii) un risque actions sur PYPL, (iii) un risque de liquidité du fait de la non-cotation, (iv) un risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé et (v) une incertitude fiscale ; les titres sont traités comme des dérivés prépayés avec des coupons imposés comme revenus ordinaires.
Profil de l’investisseur : adapté uniquement aux investisseurs avertis capables de tolérer une perte en capital, un potentiel de gain limité et une illiquidité en échange d’un revenu conditionnel supérieur au marché.
UBS AG bietet Contingent Income Auto-Callable Securities, die an die Stammaktien von PayPal Holdings, Inc. (PYPL) gekoppelt sind. Die Schuldverschreibungen sind unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, zum Preis von 1.000 $ pro Wertpapier, mit geplanter Emission am 16. Juli 2025 und Fälligkeit etwa am 14. Juli 2028 (≈36 Monate).
Coupon-Mechanik: Investoren erhalten eine feste bedingte Zahlung von 27,875 $ pro Quartal (≈11,15 % p.a.) für jeden Bewertungstag, an dem der Schlusskurs von PYPL mindestens 65 % des Anfangskurses erreicht („Downside-Schwelle“). Schließt PYPL an einem Bewertungstag außer dem letzten bei oder über 100 % des Anfangskurses („Call-Schwelle“), werden die Papiere automatisch für 1.000 $ + den aktuellen Coupon zurückgezahlt.
Kapitalrückzahlung: • Liegt der Schlusskurs am 11. Juli 2028 bei ≥65 % des Anfangskurses, erhalten Inhaber Kapital plus den letzten Coupon. • Liegt er darunter, zahlt UBS einen Barmittelwert entsprechend dem prozentualen Rückgang von PYPL, wodurch Investoren einem 1:1-Verlust unterhalb der Schwelle und bis zu 100 % Kapitalverlust ausgesetzt sind. Es gibt keine Aufwärtsbeteiligung an PYPL-Aktien.
Wesentliche Wirtschaftlichkeit & Kosten: • Geschätzter Anfangswert: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % unter dem Ausgabepreis), was Händler-Margen, Absicherungs- und Finanzierungskosten widerspiegelt. • Vorabgebühren betragen insgesamt 2,25 % des Kapitals (1,75 % Verkaufsprovision, 0,50 % Strukturierungsgebühr). • Die Wertpapiere werden nicht börsennotiert sein; UBS Securities LLC beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Sekundärmarkt bereitzustellen.
Risikohighlights: Investoren tragen (i) Emittenten-Kreditrisiko von UBS AG, (ii) Aktienrisiko in PYPL, (iii) Liquiditätsrisiko aufgrund der Nicht-Notierung, (iv) Risiko der Reinvestition bei vorzeitiger Rückzahlung und (v) steuerliche Unsicherheit; die Papiere werden als vorausbezahlte Derivate mit als ordentliche Einkünfte besteuerten Coupons behandelt.
Investorprofil: Geeignet nur für erfahrene Anleger, die Kapitalverluste, begrenztes Aufwärtspotenzial und Illiquidität tolerieren können, um im Gegenzug überdurchschnittliche bedingte Erträge zu erzielen.
- Attractive contingent coupon of 11.15 % per annum if PYPL stays above 65 % of initial price on observation dates.
- Automatic early redemption at par plus coupon if PYPL closes at or above its initial level on any quarterly date, potentially shortening duration.
- Simplified barrier (single 65 % threshold) provides transparent risk metric for investors.
- No principal protection: a final PYPL price below 65 % triggers 1-for-1 loss of principal, up to full investment.
- Issuer credit risk: payments depend on UBS AG’s ability to pay; securities are senior but unsecured.
- High upfront and embedded costs: 2.25 % distribution fees and a 3-6 % valuation gap versus issue price.
- No secondary listing and no market-making obligation, creating potential illiquidity and wide bid-ask spreads.
- No participation in PYPL upside: returns capped at coupon; investors forego dividends and appreciation.
- Complex tax treatment with uncertain IRS guidance and potential Section 871(m)/FATCA implications.
Insights
TL;DR High 11.15 % coupon but no principal protection; 65 % barrier exposes investor to sharp PYPL downside and UBS credit risk.
The note pays an attractive quarterly coupon conditional on PYPL remaining above 65 % of its initial level. The 100 % call threshold means the trade will likely auto-redeem if PayPal rallies, capping return early. Investors effectively sell a down-and-in put on PYPL plus a digital autocall; the embedded option values explain the 3-6 % discount to par (estimated initial value $937-$967). The 2.25 % distribution cost and UBS’s funding spread further dilute value. Credit-linked nature (UBS senior debt) adds non-diversified risk. For yield-seeking investors with a moderately bullish-to-sideways view on PYPL over 3 years, this can enhance income, but payoff asymmetry is significant.
TL;DR Product carries material downside, limited liquidity, and contingent coupons that can disappear entirely; risk/return skew is unfavorable for conservative holders.
Principal is at risk below a 35 % drop in PYPL, mirroring equity exposure without dividends. Market stress, a UBS rating event, or FINMA resolution powers could impair recovery regardless of PYPL performance. The unlisted status hinders exit; bid-offer spreads will likely exceed the 3-6 % initial discount once the temporary market-making premium amortises. Early redemption risk can force reinvestment at lower rates after only one quarter. Complex tax treatment (prepaid derivative, Section 871(m) considerations) adds uncertainty, especially for non-US accounts. Overall, risk profile is high; impact on UBS is neutral, impact on investors depends heavily on PYPL path and UBS solvency.
UBS AG offre titoli Contingent Income Auto-Callable collegati alle azioni ordinarie di PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Le obbligazioni sono debiti senior non garantiti di UBS AG London Branch, con un prezzo di 1.000 $ per titolo, con emissione prevista il 16 luglio 2025 e scadenza intorno al 14 luglio 2028 (circa 36 mesi).
Meccanismo del coupon: gli investitori ricevono un pagamento fisso condizionato di 27,875 $ per trimestre (circa 11,15 % annuo) per ogni data di determinazione in cui il prezzo di chiusura di PYPL è almeno il 65 % del prezzo iniziale ("soglia di ribasso"). Se, in una qualsiasi data di determinazione diversa da quella finale, PYPL chiude a o sopra il 100 % del prezzo iniziale ("soglia di richiamo"), i titoli vengono automaticamente rimborsati per 1.000 $ + il coupon corrente.
Rimborso del capitale: • Se il prezzo finale dell’11 luglio 2028 è ≥65 % del prezzo iniziale, i detentori ricevono capitale più il coupon finale. • Se è <65 %, UBS pagherà un valore in contanti pari alla percentuale di diminuzione di PYPL, esponendo gli investitori a una perdita 1:1 sotto la soglia e fino al 100 % del capitale. Non è prevista partecipazione al rialzo sulle azioni PYPL.
Economia chiave e costi: • Valore iniziale stimato: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % sotto il prezzo di emissione), riflettendo margini del dealer, costi di copertura e finanziamento. • Le commissioni iniziali totali sono del 2,25 % del capitale (1,75 % commissione di vendita, 0,50 % commissione di strutturazione). • I titoli non saranno quotati; UBS Securities LLC intende, ma non è obbligata, a fornire un mercato secondario.
Rischi principali: gli investitori affrontano (i) rischio di credito emittente di UBS AG, (ii) rischio azionario su PYPL, (iii) rischio di liquidità data la natura non quotata, (iv) rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato, e (v) incertezza fiscale; i titoli sono trattati come derivati prepagati con coupon tassati come reddito ordinario.
Profilo dell’investitore: adatto solo a investitori esperti in grado di tollerare la perdita del capitale, un potenziale limitato di guadagno e l’illiquidità in cambio di un reddito condizionato superiore al mercato.
UBS AG ofrece valores Contingent Income Auto-Callable vinculados a las acciones comunes de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch, con un precio de 1.000 $ por título, con emisión prevista para el 16 de julio de 2025 y vencimiento alrededor del 14 de julio de 2028 (aproximadamente 36 meses).
Mecánica del cupón: los inversores reciben un pago fijo condicionado de 27,875 $ por trimestre (aprox. 11,15 % anual) para cualquier fecha de determinación en la que el precio de cierre de PYPL sea al menos el 65 % del precio inicial (“umbral a la baja”). Si, en cualquier fecha de determinación distinta a la final, PYPL cierra en o por encima del 100 % del precio inicial (“umbral de llamada”), los bonos se redimen automáticamente por 1.000 $ + el cupón actual.
Reembolso del principal: • Si el precio final al 11 de julio de 2028 es ≥65 % del precio inicial, los tenedores reciben el principal más el cupón final. • Si es <65 %, UBS pagará un valor en efectivo igual al porcentaje de caída de PYPL, exponiendo a los inversores a una pérdida 1 a 1 por debajo del umbral y hasta una pérdida total del principal. No hay participación al alza en las acciones de PYPL.
Aspectos económicos clave y costes: • Valor inicial estimado: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % por debajo del precio de emisión), reflejando márgenes del distribuidor, costes de cobertura y financiación. • Las comisiones iniciales suman un 2,25 % del principal (1,75 % comisión de venta, 0,50 % comisión de estructuración). • Los valores no estarán listados; UBS Securities LLC tiene la intención, pero no la obligación, de proporcionar un mercado secundario.
Riesgos destacados: los inversores enfrentan (i) riesgo crediticio del emisor UBS AG, (ii) riesgo de acciones en PYPL, (iii) riesgo de liquidez dada la naturaleza no listada, (iv) riesgo de reinversión por llamada anticipada, y (v) incertidumbre fiscal; los bonos se tratan como derivados prepagados con cupones gravados como ingresos ordinarios.
Perfil del inversor: adecuado solo para inversores sofisticados que puedan tolerar pérdida de principal, ganancia limitada e iliquidez a cambio de ingresos contingentes superiores al mercado.
UBS AG는 PayPal Holdings, Inc. (PYPL) 보통주에 연계된 조건부 소득 자동 콜 가능 증권을 제공합니다. 이 채권은 UBS AG 런던 지점의 선순위 무담보 채무로, 증권당 1,000달러에 가격이 책정되었으며, 2025년 7월 16일에 발행될 예정이고 만기는 2028년 7월 14일경 (약 36개월)입니다.
쿠폰 구조: 투자자는 PYPL 종가가 최초 가격의 65 % 이상인 결정일마다 분기별로 27.875달러의 조건부 고정 지급액 (연 11.15 % 상당)을 받습니다(“하락 임계값”). 만약 최종 결정일이 아닌 다른 결정일에 PYPL이 최초 가격의 100 % 이상에 마감하면(“콜 임계값”) 증권은 자동으로 1,000달러 + 현재 쿠폰으로 상환됩니다.
원금 상환: • 2028년 7월 11일 최종 가격이 최초 가격의 65 % 이상이면 보유자는 원금과 최종 쿠폰을 받습니다. • 65 % 미만일 경우 UBS는 PYPL 하락률에 해당하는 현금 가치를 지급하며, 투자자는 임계값 이하에서 1대1 손실 위험과 최대 100 % 원금 손실 위험에 노출됩니다. PYPL 주식에 대한 상승 참여는 없습니다.
주요 경제 및 비용: • 예상 초기 가치는 937.30달러 – 967.30달러로(발행가 대비 3.3 %-6.3 % 낮음), 딜러 마진, 헤지 및 자금 조달 비용을 반영합니다. • 선취 수수료는 원금의 2.25 % (판매 수수료 1.75 %, 구조화 수수료 0.50 %)입니다. • 증권은 상장되지 않으며, UBS Securities LLC는 2차 시장을 제공할 의향은 있으나 의무는 아닙니다.
주요 위험: 투자자는 (i) UBS AG의 발행자 신용 위험, (ii) PYPL의 주식 위험, (iii) 비상장 특성에 따른 유동성 위험, (iv) 조기 콜 시 재투자 위험, (v) 세금 불확실성에 직면합니다; 해당 증권은 선불 파생상품으로 취급되며 쿠폰은 일반 소득으로 과세됩니다.
투자자 프로필: 원금 손실, 제한된 상승 잠재력, 유동성 부족을 감수하고 시장 대비 높은 조건부 소득을 원하는 숙련된 투자자에게 적합합니다.
UBS AG propose des titres à revenu conditionnel auto-remboursables liés aux actions ordinaires de PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Les billets sont des obligations senior non garanties de la succursale londonienne d’UBS AG, au prix de 1 000 $ par titre, avec une émission prévue le 16 juillet 2025 et une échéance aux alentours du 14 juillet 2028 (environ 36 mois).
Mécanique du coupon : les investisseurs reçoivent un paiement fixe conditionnel de 27,875 $ par trimestre (environ 11,15 % par an) pour toute date de détermination où le cours de clôture de PYPL est au moins 65 % du prix initial (« seuil de baisse »). Si, à une date de détermination autre que la dernière, PYPL clôture à ou au-dessus de 100 % du prix initial (« seuil d’appel »), les titres sont automatiquement remboursés pour 1 000 $ + le coupon en cours.
Remboursement du principal : • Si le prix final au 11 juillet 2028 est ≥65 % du prix initial, les détenteurs reçoivent le principal plus le coupon final. • S’il est <65 %, UBS versera une valeur en espèces égale au pourcentage de baisse de PYPL, exposant les investisseurs à une perte 1 pour 1 en dessous du seuil et jusqu’à 100 % de perte en capital. Il n’y a pas de participation à la hausse sur les actions PYPL.
Éléments clés économiques et coûts : • Valeur initiale estimée : 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 % à 6,3 % en dessous du prix d’émission), reflétant les marges du teneur de marché, les coûts de couverture et de financement. • Les frais initiaux s’élèvent à 2,25 % du principal (1,75 % de commission de vente, 0,50 % de frais de structuration). • Les titres ne seront pas cotés en bourse ; UBS Securities LLC a l’intention, mais n’est pas obligée, de fournir un marché secondaire.
Points clés des risques : les investisseurs font face à (i) un risque de crédit émetteur d’UBS AG, (ii) un risque actions sur PYPL, (iii) un risque de liquidité du fait de la non-cotation, (iv) un risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé et (v) une incertitude fiscale ; les titres sont traités comme des dérivés prépayés avec des coupons imposés comme revenus ordinaires.
Profil de l’investisseur : adapté uniquement aux investisseurs avertis capables de tolérer une perte en capital, un potentiel de gain limité et une illiquidité en échange d’un revenu conditionnel supérieur au marché.
UBS AG bietet Contingent Income Auto-Callable Securities, die an die Stammaktien von PayPal Holdings, Inc. (PYPL) gekoppelt sind. Die Schuldverschreibungen sind unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, zum Preis von 1.000 $ pro Wertpapier, mit geplanter Emission am 16. Juli 2025 und Fälligkeit etwa am 14. Juli 2028 (≈36 Monate).
Coupon-Mechanik: Investoren erhalten eine feste bedingte Zahlung von 27,875 $ pro Quartal (≈11,15 % p.a.) für jeden Bewertungstag, an dem der Schlusskurs von PYPL mindestens 65 % des Anfangskurses erreicht („Downside-Schwelle“). Schließt PYPL an einem Bewertungstag außer dem letzten bei oder über 100 % des Anfangskurses („Call-Schwelle“), werden die Papiere automatisch für 1.000 $ + den aktuellen Coupon zurückgezahlt.
Kapitalrückzahlung: • Liegt der Schlusskurs am 11. Juli 2028 bei ≥65 % des Anfangskurses, erhalten Inhaber Kapital plus den letzten Coupon. • Liegt er darunter, zahlt UBS einen Barmittelwert entsprechend dem prozentualen Rückgang von PYPL, wodurch Investoren einem 1:1-Verlust unterhalb der Schwelle und bis zu 100 % Kapitalverlust ausgesetzt sind. Es gibt keine Aufwärtsbeteiligung an PYPL-Aktien.
Wesentliche Wirtschaftlichkeit & Kosten: • Geschätzter Anfangswert: 937,30 $ – 967,30 $ (3,3 %-6,3 % unter dem Ausgabepreis), was Händler-Margen, Absicherungs- und Finanzierungskosten widerspiegelt. • Vorabgebühren betragen insgesamt 2,25 % des Kapitals (1,75 % Verkaufsprovision, 0,50 % Strukturierungsgebühr). • Die Wertpapiere werden nicht börsennotiert sein; UBS Securities LLC beabsichtigt, aber ist nicht verpflichtet, einen Sekundärmarkt bereitzustellen.
Risikohighlights: Investoren tragen (i) Emittenten-Kreditrisiko von UBS AG, (ii) Aktienrisiko in PYPL, (iii) Liquiditätsrisiko aufgrund der Nicht-Notierung, (iv) Risiko der Reinvestition bei vorzeitiger Rückzahlung und (v) steuerliche Unsicherheit; die Papiere werden als vorausbezahlte Derivate mit als ordentliche Einkünfte besteuerten Coupons behandelt.
Investorprofil: Geeignet nur für erfahrene Anleger, die Kapitalverluste, begrenztes Aufwärtspotenzial und Illiquidität tolerieren können, um im Gegenzug überdurchschnittliche bedingte Erträge zu erzielen.
FAQ
What coupon rate do the UBS Contingent Income Auto-Callable Securities pay?
When can the securities be called early?
What happens at maturity if PayPal falls below the 65 % downside threshold?
What is the estimated initial value versus the issue price?
Are the notes protected from UBS default?
Will the securities trade on an exchange?
What tax treatment applies to the contingent payments?
