[Form 4] Genuine Parts Company Insider Trading Activity
The Bank of Nova Scotia (BNS) is offering $10 million of Buffered Contingent Income Auto-Callable Securities with Memory Coupon and Downside Leverage linked to the Invesco QQQ Trust (QQQ). The one-year notes price on 2-Jul-2025, settle on 8-Jul-2025 and mature on 8-Jul-2026 unless called earlier.
- Coupon mechanics: Investors earn a contingent monthly coupon of $10.90 (13.08% p.a.) for each determination date on which QQQ closes ≥ 90% of the $546.99 initial share price (the downside threshold). Missed coupons are tracked and may be paid later under the “memory” feature.
- Auto-call: If QQQ closes ≥ 100% of the initial price on any monthly determination date (excluding the final), the note is automatically redeemed at par plus the contingent coupon(s) due, terminating future payments.
- Principal repayment: • If the notes are outstanding to maturity and QQQ closes ≥ 90% of the initial level, holders receive par plus any due coupons.
• If QQQ closes < 90% at final observation, holders receive a cash value that declines by ~1.1111% for every 1% drop below the threshold—exposing them to losses up to 100% of principal. - Structural terms: Stated principal amount $1,000; CUSIP 06419DAG8; not listed on any exchange; estimated value at pricing $994.80 (0.52% issuance premium); fixed sales commission & structuring fee total $1.00 per note.
- Key risks: Principal at risk; limited liquidity (SCUSA intends, but is not obligated, to make a market); early-call reinvestment risk; leveraged downside exposure; no participation in QQQ upside; dependence on BNS creditworthiness.
- Underlying snapshot: QQQ closed at $550.80 on pricing date, near its 52-week high $551.64 and 32% above its 52-week low $416.06, implying modest 10% downside buffer.
The security targets investors seeking elevated contingent income and willing to accept equity-linked downside and issuer credit risk, absence of principal protection, and potential illiquidity.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre 10 milioni di Dollari in Titoli Auto-Richiamabili con Cedola Contingente Buffered, Memoria di Cedola e Leva al Ribasso collegati all'Invesco QQQ Trust (QQQ). Le note annuali sono quotate il 2 luglio 2025, con regolamento il 8 luglio 2025 e scadenza l'8 luglio 2026 salvo richiamo anticipato.
- Meccanismo della cedola: Gli investitori ricevono una cedola mensile contingente di 10,90$ (13,08% annuo) per ogni data di determinazione in cui QQQ chiude ≥ 90% del prezzo iniziale di 546,99$ (soglia di ribasso). Le cedole non pagate vengono accumulate e possono essere corrisposte successivamente grazie alla funzione “memoria”.
- Richiamo automatico: Se QQQ chiude ≥ 100% del prezzo iniziale in una qualsiasi data di determinazione mensile (esclusa l’ultima), la nota viene rimborsata automaticamente a valore nominale più le cedole dovute, interrompendo i pagamenti futuri.
- Rimborso del capitale: • Se le note arrivano a scadenza e QQQ chiude ≥ 90% del livello iniziale, gli investitori ricevono il valore nominale più le cedole dovute.
• Se QQQ chiude < 90% all’osservazione finale, il rimborso in contanti diminuisce di circa l’1,1111% per ogni 1% di discesa sotto la soglia, esponendo a perdite fino al 100% del capitale. - Termini strutturali: Capitale nominale 1.000$; CUSIP 06419DAG8; non quotato in borsa; valore stimato alla quotazione 994,80$ (premio di emissione 0,52%); commissione fissa di vendita e di strutturazione pari a 1,00$ per nota.
- Rischi principali: Capitale a rischio; liquidità limitata (SCUSA intende ma non è obbligata a fare mercato); rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato; esposizione a leva al ribasso; nessuna partecipazione al rialzo di QQQ; dipendenza dalla solidità creditizia di BNS.
- Situazione dell’underlying: QQQ ha chiuso a 550,80$ alla data di quotazione, vicino al massimo a 52 settimane di 551,64$ e il 32% sopra il minimo a 52 settimane di 416,06$, offrendo un modesto buffer al ribasso del 10%.
Il titolo è indicato per investitori che cercano un reddito contingente elevato e sono disposti ad accettare il rischio di ribasso legato all’equity, il rischio di credito emittente, l’assenza di protezione del capitale e la possibile illiquidità.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece 10 millones de dólares en Valores Auto-llamables con Cupón Contingente Buffered, Cupón con Memoria y Apalancamiento a la Baja vinculados al Invesco QQQ Trust (QQQ). Las notas a un año se cotizan el 2 de julio de 2025, se liquidan el 8 de julio de 2025 y vencen el 8 de julio de 2026 salvo que se llamen antes.
- Mecánica del cupón: Los inversores reciben un cupón mensual contingente de 10,90$ (13,08% anual) por cada fecha de determinación en la que QQQ cierre ≥ 90% del precio inicial de 546,99$ (umbral a la baja). Los cupones no pagados se acumulan y pueden pagarse posteriormente gracias a la función de “memoria”.
- Auto-llamada: Si QQQ cierra ≥ 100% del precio inicial en cualquier fecha mensual de determinación (excepto la última), la nota se redime automáticamente al valor nominal más los cupones debidos, terminando pagos futuros.
- Reembolso del principal: • Si las notas están vigentes hasta el vencimiento y QQQ cierra ≥ 90% del nivel inicial, los tenedores reciben el valor nominal más los cupones debidos.
• Si QQQ cierra < 90% en la observación final, el reembolso en efectivo disminuye aproximadamente un 1,1111% por cada 1% de caída bajo el umbral, exponiendo a pérdidas de hasta el 100% del principal. - Términos estructurales: Monto nominal 1.000$; CUSIP 06419DAG8; no listado en ninguna bolsa; valor estimado en precio 994,80$ (prima de emisión 0,52%); comisión fija de venta y estructuración total de 1,00$ por nota.
- Riesgos clave: Principal en riesgo; liquidez limitada (SCUSA pretende, pero no está obligado, a hacer mercado); riesgo de reinversión por llamada anticipada; exposición apalancada a la baja; sin participación en la subida de QQQ; dependencia de la solvencia crediticia de BNS.
- Resumen del subyacente: QQQ cerró en 550,80$ en la fecha de precio, cerca de su máximo de 52 semanas de 551,64$ y un 32% por encima de su mínimo de 52 semanas de 416,06$, implicando un modesto colchón a la baja del 10%.
El valor está dirigido a inversores que buscan ingresos contingentes elevados y están dispuestos a aceptar el riesgo a la baja ligado a acciones, riesgo de crédito del emisor, ausencia de protección del principal y posible iliquidez.
뱅크오브노바스코샤(BNS)는 인베스코 QQQ 트러스트(QQQ)에 연계된 메모리 쿠폰과 하방 레버리지를 갖춘 1,000만 달러 규모의 버퍼드 컨틴전트 인컴 오토콜러블 증권을 제공합니다. 1년 만기 노트는 2025년 7월 2일 가격 책정, 7월 8일 결제, 그리고 2026년 7월 8일 만기(조기 상환 시 제외)됩니다.
- 쿠폰 메커니즘: 투자자는 QQQ가 초기 주가 546.99달러의 90% 이상으로 마감하는 매월 결정일마다 월 10.90달러(연 13.08%)의 조건부 쿠폰을 받습니다. 미지급 쿠폰은 누적되어 ‘메모리’ 기능에 따라 후에 지급될 수 있습니다.
- 오토콜: QQQ가 초기 가격의 100% 이상으로 매월 결정일(최종일 제외)에 마감하면, 노트는 액면가와 미지급 쿠폰과 함께 자동 상환되어 이후 지급이 종료됩니다.
- 원금 상환: • 만기 시점에 노트가 남아 있고 QQQ가 초기 수준의 90% 이상으로 마감하면, 투자자는 액면가와 미지급 쿠폰을 받습니다.
• 최종 관찰 시 QQQ가 90% 미만으로 마감하면, 원금 상환액은 임계값 이하 1% 하락 시 약 1.1111%씩 줄어들어 최대 100% 손실 위험에 노출됩니다. - 구조적 조건: 명목 원금 1,000달러; CUSIP 06419DAG8; 거래소 미상장; 가격 책정 시 예상 가치 994.80달러(발행 프리미엄 0.52%); 고정 판매 및 구조화 수수료 총 1.00달러.
- 주요 위험: 원금 위험; 제한된 유동성(SCUSA가 시장 조성을 의도하나 의무는 아님); 조기 상환 시 재투자 위험; 하방 레버리지 노출; QQQ 상승 참여 없음; BNS 신용도 의존.
- 기초자산 현황: QQQ는 가격 책정일에 550.80달러로 52주 최고가 551.64달러에 근접, 52주 최저가 416.06달러 대비 32% 높아 약 10% 하방 완충력을 의미합니다.
이 증권은 높은 조건부 수익을 추구하며 주식 관련 하방 위험, 발행자 신용 위험, 원금 보호 부재, 그리고 잠재적 유동성 부족을 감수할 투자자에게 적합합니다.
La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) propose 10 millions de dollars de titres auto-remboursables à revenu conditionnel bufferisé avec coupon mémoire et effet de levier à la baisse, liés à l'Invesco QQQ Trust (QQQ). Les billets d'une durée d'un an sont cotés le 2 juillet 2025, réglés le 8 juillet 2025 et arrivent à échéance le 8 juillet 2026, sauf remboursement anticipé.
- Mécanique du coupon : Les investisseurs perçoivent un coupon mensuel conditionnel de 10,90 $ (13,08 % par an) pour chaque date de détermination où QQQ clôture ≥ 90 % du prix initial de 546,99 $ (seuil de baisse). Les coupons manqués sont accumulés et peuvent être versés ultérieurement grâce à la fonction « mémoire ».
- Rappel automatique : Si QQQ clôture ≥ 100 % du prix initial à une date de détermination mensuelle (sauf la dernière), le billet est automatiquement remboursé au pair plus les coupons dus, mettant fin aux paiements futurs.
- Remboursement du principal : • Si les billets sont en circulation à l’échéance et que QQQ clôture ≥ 90 % du niveau initial, les détenteurs reçoivent le pair plus les coupons dus.
• Si QQQ clôture < 90 % à l’observation finale, les détenteurs reçoivent une valeur en espèces qui diminue d’environ 1,1111 % pour chaque baisse de 1 % sous le seuil, les exposant à des pertes pouvant atteindre 100 % du principal. - Conditions structurelles : Montant nominal 1 000 $ ; CUSIP 06419DAG8 ; non coté en bourse ; valeur estimée à la tarification 994,80 $ (prime d’émission 0,52 %) ; commission fixe de vente et frais de structuration totalisant 1,00 $ par billet.
- Risques clés : Capital à risque ; liquidité limitée (SCUSA a l’intention, mais pas l’obligation, d’assurer un marché) ; risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé ; exposition à effet de levier à la baisse ; absence de participation à la hausse de QQQ ; dépendance à la solvabilité de BNS.
- Résumé de l’actif sous-jacent : QQQ a clôturé à 550,80 $ à la date de tarification, proche de son plus haut sur 52 semaines à 551,64 $ et 32 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines à 416,06 $, impliquant une marge de sécurité modérée de 10 % à la baisse.
Ce titre s’adresse aux investisseurs recherchant un revenu conditionnel élevé et prêts à accepter le risque de baisse lié aux actions, le risque de crédit de l’émetteur, l’absence de protection du capital et une possible illiquidité.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet 10 Millionen US-Dollar an gepufferten, kontingenten Einkommens-Auto-Callable Securities mit Memory-Coupon und Downside-Leverage, die mit dem Invesco QQQ Trust (QQQ) verbunden sind. Die einjährigen Notes werden am 2. Juli 2025 bepreist, am 8. Juli 2025 abgewickelt und laufen am 8. Juli 2026 aus, sofern sie nicht vorher automatisch zurückgerufen werden.
- Coupon-Mechanik: Investoren erhalten einen kontingenten monatlichen Coupon von 10,90$ (13,08% p.a.) für jeden Beobachtungstag, an dem QQQ ≥ 90% des Anfangspreises von 546,99$ schließt (Downside-Schwelle). Verpasste Coupons werden gespeichert und können später im Rahmen der „Memory“-Funktion nachgezahlt werden.
- Auto-Call: Schließt QQQ an einem monatlichen Beobachtungstag (außer dem letzten) ≥ 100% des Anfangspreises, wird die Note automatisch zum Nennwert plus fälliger Coupons zurückgezahlt und zukünftige Zahlungen enden.
- Kapitalrückzahlung: • Wenn die Notes bis zur Fälligkeit bestehen bleiben und QQQ ≥ 90% des Anfangsniveaus schließt, erhalten die Inhaber den Nennwert plus fällige Coupons.
• Schließt QQQ am letzten Beobachtungstag < 90%, erhalten Inhaber einen Barauszahlungsbetrag, der für jeden 1% unter der Schwelle um ca. 1,1111% sinkt – mit einem Risiko von bis zu 100% Kapitalverlust. - Strukturelle Bedingungen: Nominalbetrag 1.000$; CUSIP 06419DAG8; nicht an einer Börse gelistet; geschätzter Wert bei Preisstellung 994,80$ (Ausgabeaufschlag 0,52%); feste Verkaufs- und Strukturierungsgebühr insgesamt 1,00$ pro Note.
- Hauptrisiken: Kapitalrisiko; begrenzte Liquidität (SCUSA beabsichtigt, ist aber nicht verpflichtet, einen Markt zu stellen); Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Rückzahlung; gehebelte Abwärtsrisiken; keine Beteiligung an QQQ-Aufwärtspotenzial; Abhängigkeit von der Kreditwürdigkeit von BNS.
- Basiswert-Snapshot: QQQ schloss am Preisstellungstag bei 550,80$, nahe dem 52-Wochen-Hoch von 551,64$ und 32% über dem 52-Wochen-Tief von 416,06$, was einen moderaten 10% Downside-Puffer impliziert.
Das Wertpapier richtet sich an Anleger, die ein erhöhtes kontingentes Einkommen suchen und bereit sind, das mit Aktien verbundenen Abwärtsrisiko, Emittenten-Kreditrisiko, fehlenden Kapitalschutz und mögliche Illiquidität zu akzeptieren.
- 13.08% contingent annual coupon offers above-market yield relative to 1-year IG credit.
- Memory coupon feature can recover missed income if QQQ rebounds above the 90% threshold.
- 10% downside buffer provides limited protection against moderate market declines.
- Automatic call at par allows early exit in strong markets, realising earned coupons.
- Principal at risk with 1.1111× leveraged losses once QQQ breaches the 10% buffer.
- No participation in QQQ upside; returns capped at coupon income.
- Limited liquidity—notes are unlisted, secondary trading depends on SCUSA.
- Issuer credit exposure: payments rely solely on BNS’s ability to pay.
- Reinvestment risk: early redemption may force redeployment at lower yields.
Insights
TL;DR – Attractive 13% contingent yield but thin 10% buffer and 1.11× downside make this a high-risk income trade.
Yield vs. risk: The 13.08% headline coupon is rich for a 12-month tenor, reflecting QQQ’s elevated volatility. However, investors receive coupons only if QQQ stays within 10% of the strike; historical data show frequent ≥ 10% pullbacks. The memory feature helps, yet missing multiple months remains likely in a volatile tech-heavy index.
Downside profile: Below the 10% buffer, losses accelerate (1.1111×), so a 20% QQQ decline erodes ≈22% of principal. Given QQQ’s past drawdowns, tail risk is material.
Issuer & liquidity: BNS senior unsecured credit (A-/A+) adds credit risk; estimated value is $994.80 vs. $1,000 issue price, a typical 0.5% premium. No listing means secondary bids rely on SCUSA, likely at a discount, especially if volatility spikes.
Net: I view the note as neutral for diversified portfolios—suitable only for yield-seekers who can stomach equity-like risk and potential illiquidity.
TL;DR – Structure provides tactical income but limited strategic value; upside capped, downside amplified.
The 100% call threshold means positive QQQ momentum can redeem the note quickly, cutting the effective yield period to as little as one month. Reinvestment at comparable rates may be difficult. Conversely, a market sell-off erodes coupons and principal simultaneously. From asset-allocation perspective, this behaves like a short-dated high-yield bond with embedded short put on QQQ beyond a 10% spread.
Correlation risk is significant: portfolios already overweight US tech will compound exposure. I categorize impact as not materially positive; use sparingly and size for potential full loss.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre 10 milioni di Dollari in Titoli Auto-Richiamabili con Cedola Contingente Buffered, Memoria di Cedola e Leva al Ribasso collegati all'Invesco QQQ Trust (QQQ). Le note annuali sono quotate il 2 luglio 2025, con regolamento il 8 luglio 2025 e scadenza l'8 luglio 2026 salvo richiamo anticipato.
- Meccanismo della cedola: Gli investitori ricevono una cedola mensile contingente di 10,90$ (13,08% annuo) per ogni data di determinazione in cui QQQ chiude ≥ 90% del prezzo iniziale di 546,99$ (soglia di ribasso). Le cedole non pagate vengono accumulate e possono essere corrisposte successivamente grazie alla funzione “memoria”.
- Richiamo automatico: Se QQQ chiude ≥ 100% del prezzo iniziale in una qualsiasi data di determinazione mensile (esclusa l’ultima), la nota viene rimborsata automaticamente a valore nominale più le cedole dovute, interrompendo i pagamenti futuri.
- Rimborso del capitale: • Se le note arrivano a scadenza e QQQ chiude ≥ 90% del livello iniziale, gli investitori ricevono il valore nominale più le cedole dovute.
• Se QQQ chiude < 90% all’osservazione finale, il rimborso in contanti diminuisce di circa l’1,1111% per ogni 1% di discesa sotto la soglia, esponendo a perdite fino al 100% del capitale. - Termini strutturali: Capitale nominale 1.000$; CUSIP 06419DAG8; non quotato in borsa; valore stimato alla quotazione 994,80$ (premio di emissione 0,52%); commissione fissa di vendita e di strutturazione pari a 1,00$ per nota.
- Rischi principali: Capitale a rischio; liquidità limitata (SCUSA intende ma non è obbligata a fare mercato); rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato; esposizione a leva al ribasso; nessuna partecipazione al rialzo di QQQ; dipendenza dalla solidità creditizia di BNS.
- Situazione dell’underlying: QQQ ha chiuso a 550,80$ alla data di quotazione, vicino al massimo a 52 settimane di 551,64$ e il 32% sopra il minimo a 52 settimane di 416,06$, offrendo un modesto buffer al ribasso del 10%.
Il titolo è indicato per investitori che cercano un reddito contingente elevato e sono disposti ad accettare il rischio di ribasso legato all’equity, il rischio di credito emittente, l’assenza di protezione del capitale e la possibile illiquidità.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece 10 millones de dólares en Valores Auto-llamables con Cupón Contingente Buffered, Cupón con Memoria y Apalancamiento a la Baja vinculados al Invesco QQQ Trust (QQQ). Las notas a un año se cotizan el 2 de julio de 2025, se liquidan el 8 de julio de 2025 y vencen el 8 de julio de 2026 salvo que se llamen antes.
- Mecánica del cupón: Los inversores reciben un cupón mensual contingente de 10,90$ (13,08% anual) por cada fecha de determinación en la que QQQ cierre ≥ 90% del precio inicial de 546,99$ (umbral a la baja). Los cupones no pagados se acumulan y pueden pagarse posteriormente gracias a la función de “memoria”.
- Auto-llamada: Si QQQ cierra ≥ 100% del precio inicial en cualquier fecha mensual de determinación (excepto la última), la nota se redime automáticamente al valor nominal más los cupones debidos, terminando pagos futuros.
- Reembolso del principal: • Si las notas están vigentes hasta el vencimiento y QQQ cierra ≥ 90% del nivel inicial, los tenedores reciben el valor nominal más los cupones debidos.
• Si QQQ cierra < 90% en la observación final, el reembolso en efectivo disminuye aproximadamente un 1,1111% por cada 1% de caída bajo el umbral, exponiendo a pérdidas de hasta el 100% del principal. - Términos estructurales: Monto nominal 1.000$; CUSIP 06419DAG8; no listado en ninguna bolsa; valor estimado en precio 994,80$ (prima de emisión 0,52%); comisión fija de venta y estructuración total de 1,00$ por nota.
- Riesgos clave: Principal en riesgo; liquidez limitada (SCUSA pretende, pero no está obligado, a hacer mercado); riesgo de reinversión por llamada anticipada; exposición apalancada a la baja; sin participación en la subida de QQQ; dependencia de la solvencia crediticia de BNS.
- Resumen del subyacente: QQQ cerró en 550,80$ en la fecha de precio, cerca de su máximo de 52 semanas de 551,64$ y un 32% por encima de su mínimo de 52 semanas de 416,06$, implicando un modesto colchón a la baja del 10%.
El valor está dirigido a inversores que buscan ingresos contingentes elevados y están dispuestos a aceptar el riesgo a la baja ligado a acciones, riesgo de crédito del emisor, ausencia de protección del principal y posible iliquidez.
뱅크오브노바스코샤(BNS)는 인베스코 QQQ 트러스트(QQQ)에 연계된 메모리 쿠폰과 하방 레버리지를 갖춘 1,000만 달러 규모의 버퍼드 컨틴전트 인컴 오토콜러블 증권을 제공합니다. 1년 만기 노트는 2025년 7월 2일 가격 책정, 7월 8일 결제, 그리고 2026년 7월 8일 만기(조기 상환 시 제외)됩니다.
- 쿠폰 메커니즘: 투자자는 QQQ가 초기 주가 546.99달러의 90% 이상으로 마감하는 매월 결정일마다 월 10.90달러(연 13.08%)의 조건부 쿠폰을 받습니다. 미지급 쿠폰은 누적되어 ‘메모리’ 기능에 따라 후에 지급될 수 있습니다.
- 오토콜: QQQ가 초기 가격의 100% 이상으로 매월 결정일(최종일 제외)에 마감하면, 노트는 액면가와 미지급 쿠폰과 함께 자동 상환되어 이후 지급이 종료됩니다.
- 원금 상환: • 만기 시점에 노트가 남아 있고 QQQ가 초기 수준의 90% 이상으로 마감하면, 투자자는 액면가와 미지급 쿠폰을 받습니다.
• 최종 관찰 시 QQQ가 90% 미만으로 마감하면, 원금 상환액은 임계값 이하 1% 하락 시 약 1.1111%씩 줄어들어 최대 100% 손실 위험에 노출됩니다. - 구조적 조건: 명목 원금 1,000달러; CUSIP 06419DAG8; 거래소 미상장; 가격 책정 시 예상 가치 994.80달러(발행 프리미엄 0.52%); 고정 판매 및 구조화 수수료 총 1.00달러.
- 주요 위험: 원금 위험; 제한된 유동성(SCUSA가 시장 조성을 의도하나 의무는 아님); 조기 상환 시 재투자 위험; 하방 레버리지 노출; QQQ 상승 참여 없음; BNS 신용도 의존.
- 기초자산 현황: QQQ는 가격 책정일에 550.80달러로 52주 최고가 551.64달러에 근접, 52주 최저가 416.06달러 대비 32% 높아 약 10% 하방 완충력을 의미합니다.
이 증권은 높은 조건부 수익을 추구하며 주식 관련 하방 위험, 발행자 신용 위험, 원금 보호 부재, 그리고 잠재적 유동성 부족을 감수할 투자자에게 적합합니다.
La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) propose 10 millions de dollars de titres auto-remboursables à revenu conditionnel bufferisé avec coupon mémoire et effet de levier à la baisse, liés à l'Invesco QQQ Trust (QQQ). Les billets d'une durée d'un an sont cotés le 2 juillet 2025, réglés le 8 juillet 2025 et arrivent à échéance le 8 juillet 2026, sauf remboursement anticipé.
- Mécanique du coupon : Les investisseurs perçoivent un coupon mensuel conditionnel de 10,90 $ (13,08 % par an) pour chaque date de détermination où QQQ clôture ≥ 90 % du prix initial de 546,99 $ (seuil de baisse). Les coupons manqués sont accumulés et peuvent être versés ultérieurement grâce à la fonction « mémoire ».
- Rappel automatique : Si QQQ clôture ≥ 100 % du prix initial à une date de détermination mensuelle (sauf la dernière), le billet est automatiquement remboursé au pair plus les coupons dus, mettant fin aux paiements futurs.
- Remboursement du principal : • Si les billets sont en circulation à l’échéance et que QQQ clôture ≥ 90 % du niveau initial, les détenteurs reçoivent le pair plus les coupons dus.
• Si QQQ clôture < 90 % à l’observation finale, les détenteurs reçoivent une valeur en espèces qui diminue d’environ 1,1111 % pour chaque baisse de 1 % sous le seuil, les exposant à des pertes pouvant atteindre 100 % du principal. - Conditions structurelles : Montant nominal 1 000 $ ; CUSIP 06419DAG8 ; non coté en bourse ; valeur estimée à la tarification 994,80 $ (prime d’émission 0,52 %) ; commission fixe de vente et frais de structuration totalisant 1,00 $ par billet.
- Risques clés : Capital à risque ; liquidité limitée (SCUSA a l’intention, mais pas l’obligation, d’assurer un marché) ; risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé ; exposition à effet de levier à la baisse ; absence de participation à la hausse de QQQ ; dépendance à la solvabilité de BNS.
- Résumé de l’actif sous-jacent : QQQ a clôturé à 550,80 $ à la date de tarification, proche de son plus haut sur 52 semaines à 551,64 $ et 32 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines à 416,06 $, impliquant une marge de sécurité modérée de 10 % à la baisse.
Ce titre s’adresse aux investisseurs recherchant un revenu conditionnel élevé et prêts à accepter le risque de baisse lié aux actions, le risque de crédit de l’émetteur, l’absence de protection du capital et une possible illiquidité.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet 10 Millionen US-Dollar an gepufferten, kontingenten Einkommens-Auto-Callable Securities mit Memory-Coupon und Downside-Leverage, die mit dem Invesco QQQ Trust (QQQ) verbunden sind. Die einjährigen Notes werden am 2. Juli 2025 bepreist, am 8. Juli 2025 abgewickelt und laufen am 8. Juli 2026 aus, sofern sie nicht vorher automatisch zurückgerufen werden.
- Coupon-Mechanik: Investoren erhalten einen kontingenten monatlichen Coupon von 10,90$ (13,08% p.a.) für jeden Beobachtungstag, an dem QQQ ≥ 90% des Anfangspreises von 546,99$ schließt (Downside-Schwelle). Verpasste Coupons werden gespeichert und können später im Rahmen der „Memory“-Funktion nachgezahlt werden.
- Auto-Call: Schließt QQQ an einem monatlichen Beobachtungstag (außer dem letzten) ≥ 100% des Anfangspreises, wird die Note automatisch zum Nennwert plus fälliger Coupons zurückgezahlt und zukünftige Zahlungen enden.
- Kapitalrückzahlung: • Wenn die Notes bis zur Fälligkeit bestehen bleiben und QQQ ≥ 90% des Anfangsniveaus schließt, erhalten die Inhaber den Nennwert plus fällige Coupons.
• Schließt QQQ am letzten Beobachtungstag < 90%, erhalten Inhaber einen Barauszahlungsbetrag, der für jeden 1% unter der Schwelle um ca. 1,1111% sinkt – mit einem Risiko von bis zu 100% Kapitalverlust. - Strukturelle Bedingungen: Nominalbetrag 1.000$; CUSIP 06419DAG8; nicht an einer Börse gelistet; geschätzter Wert bei Preisstellung 994,80$ (Ausgabeaufschlag 0,52%); feste Verkaufs- und Strukturierungsgebühr insgesamt 1,00$ pro Note.
- Hauptrisiken: Kapitalrisiko; begrenzte Liquidität (SCUSA beabsichtigt, ist aber nicht verpflichtet, einen Markt zu stellen); Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Rückzahlung; gehebelte Abwärtsrisiken; keine Beteiligung an QQQ-Aufwärtspotenzial; Abhängigkeit von der Kreditwürdigkeit von BNS.
- Basiswert-Snapshot: QQQ schloss am Preisstellungstag bei 550,80$, nahe dem 52-Wochen-Hoch von 551,64$ und 32% über dem 52-Wochen-Tief von 416,06$, was einen moderaten 10% Downside-Puffer impliziert.
Das Wertpapier richtet sich an Anleger, die ein erhöhtes kontingentes Einkommen suchen und bereit sind, das mit Aktien verbundenen Abwärtsrisiko, Emittenten-Kreditrisiko, fehlenden Kapitalschutz und mögliche Illiquidität zu akzeptieren.
FAQ
What coupon rate do the BNS Buffered Contingent Income Securities (BNS) pay?
When are the notes automatically called?
How much downside protection is provided?
Can I lose my entire investment?
Is there a secondary market for these securities?
Why is the estimated value ($994.80) below the $1,000 issue price?
Do holders receive QQQ dividends?
