[S-8 POS] Inozyme Pharma, Inc. SEC Filing
Bank of Nova Scotia (BNS) is marketing Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) linked to the Nasdaq-100 Index® with a scheduled maturity in July 2028. The $10 face-value notes feature a single observation date about one year after pricing. If on that date the Index closes at or above its starting level, the notes are automatically called for $11.00 per unit, delivering a 10% absolute return and terminating the investment early.
If not called, holders participate in Index appreciation at a leverage factor to be fixed between 140%-160%. For example, at the indicative midpoint of 150%, a 20% Index rise would generate a 30% note return. There is no upside cap other than the leverage multiple. However, principal is fully at risk: if the Ending Value falls below the Starting Value, investors are exposed to a 1-for-1 loss of principal, down to zero, because the threshold is set at 100% of the Starting Value.
All payments rely on the senior unsecured credit of BNS. The initial estimated value is projected between $9.26 and $9.56, below the $10 public offer price, reflecting a $0.20 underwriting discount and a $0.05 hedging-related charge. Minimum purchase is 100 units, and investors buying ≥300,000 units in household accounts receive a $0.05 price concession. The notes will not be listed, and BofA Securities (calculation agent) is under no obligation to provide secondary liquidity.
Key terms:
- Principal Amount: $10 per unit
- Term: ~3 years if not called
- Call Level: 100% of Starting Value (Observation Date ~July 2026)
- Call Amount: $11.00 (includes $1.00 premium, 10%)
- Participation Rate: 140%-160% (set on pricing date)
- Threshold & Downside: 100% – full downside exposure
- Issuer Credit: senior unsecured claim on BNS; not FDIC/CDIC insured
- Secondary Market: none expected; any repurchases at issuer/agent discretion
Risk highlights detailed in the term sheet include potential loss of entire principal, valuation below issue price due to internal funding rate, limited liquidity, tax uncertainties under U.S. and Canadian law, and conflicts of interest as BofA Securities acts as calculation agent and hedging counterparty.
The product suits investors who are moderately bullish on the Nasdaq-100 over the next 12 months, can tolerate full downside risk, and do not require interim income or liquidity. It is not appropriate for capital-preservation objectives.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre in sottoscrizione Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) collegati all'indice Nasdaq-100® con scadenza prevista per luglio 2028. Le obbligazioni con valore nominale di 10$ prevedono una singola data di osservazione circa un anno dopo il prezzo di emissione. Se in quella data l'indice chiude pari o superiore al livello iniziale, le note vengono richiamate automaticamente a 11,00$ per unità, garantendo un rendimento assoluto del 10% e la chiusura anticipata dell'investimento.
Se non richiamate, i possessori partecipano all'apprezzamento dell'indice con un fattore di leva che sarà fissato tra il 140% e il 160%. Ad esempio, al punto medio indicativo del 150%, un aumento del 20% dell'indice genererebbe un rendimento del 30% sulle note. Non esiste un tetto massimo di guadagno oltre al multiplo di leva. Tuttavia, il capitale è completamente a rischio: se il valore finale scende al di sotto di quello iniziale, gli investitori subiscono una perdita 1 a 1 sul capitale, fino a zero, poiché la soglia è fissata al 100% del valore iniziale.
Tutti i pagamenti dipendono dal credito senior non garantito di BNS. Il valore stimato iniziale è previsto tra 9,26$ e 9,56$, inferiore al prezzo pubblico di 10$, a causa di uno sconto di sottoscrizione di 0,20$ e un costo legato alla copertura di 0,05$. L'acquisto minimo è di 100 unità, mentre gli investitori che acquistano ≥300.000 unità in conti familiari ricevono una riduzione di prezzo di 0,05$. Le note non saranno quotate e BofA Securities (agente di calcolo) non è obbligata a garantire liquidità secondaria.
Termini chiave:
- Importo nominale: 10$ per unità
- Durata: circa 3 anni se non richiamate
- Livello di richiamo: 100% del valore iniziale (data di osservazione circa luglio 2026)
- Importo di richiamo: 11,00$ (comprensivo di premio di 1,00$, 10%)
- Percentuale di partecipazione: 140%-160% (fissata alla data di prezzo)
- Soglia e ribasso: 100% – esposizione totale al ribasso
- Credito emittente: credito senior non garantito su BNS; non assicurato FDIC/CDIC
- Mercato secondario: non previsto; eventuali riacquisti a discrezione dell'emittente/agente
Rischi principali indicati nel prospetto includono possibile perdita totale del capitale, valutazione inferiore al prezzo di emissione a causa del tasso di finanziamento interno, liquidità limitata, incertezze fiscali secondo le leggi USA e Canada, e conflitti di interesse in quanto BofA Securities agisce sia come agente di calcolo che come controparte di copertura.
Il prodotto è adatto a investitori moderatamente rialzisti sul Nasdaq-100 nei prossimi 12 mesi, disposti a sopportare il rischio totale di perdita e che non necessitano di reddito intermedio o liquidità. Non è adatto per obiettivi di preservazione del capitale.
Bank of Nova Scotia (BNS) está ofreciendo Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) vinculados al índice Nasdaq-100® con vencimiento previsto para julio de 2028. Los bonos con valor nominal de 10$ cuentan con una única fecha de observación aproximadamente un año después del precio de emisión. Si en esa fecha el índice cierra igual o por encima del nivel inicial, los bonos se llaman automáticamente a 11,00$ por unidad, proporcionando un retorno absoluto del 10% y terminando la inversión anticipadamente.
Si no son llamados, los tenedores participan en la apreciación del índice con un factor de apalancamiento que se fijará entre el 140% y el 160%. Por ejemplo, en el punto medio indicativo del 150%, una subida del 20% del índice generaría un retorno del 30% en los bonos. No hay límite superior de ganancia más allá del múltiplo de apalancamiento. Sin embargo, el principal está completamente en riesgo: si el valor final cae por debajo del valor inicial, los inversores enfrentan una pérdida 1 a 1 del principal, hasta cero, ya que el umbral está establecido en el 100% del valor inicial.
Todos los pagos dependen del crédito senior no garantizado de BNS. El valor estimado inicial se proyecta entre
Términos clave:
- Monto principal: 10$ por unidad
- Plazo: ~3 años si no son llamados
- Nivel de llamada: 100% del valor inicial (fecha de observación ~julio 2026)
- Monto de llamada: 11,00$ (incluye 1,00$ de prima, 10%)
- Tasa de participación: 140%-160% (establecida en la fecha de precio)
- Umbral y riesgo a la baja: 100% – exposición total a la baja
- Crédito del emisor: reclamo senior no garantizado sobre BNS; no asegurado por FDIC/CDIC
- Mercado secundario: no se espera; recompras a discreción del emisor/agente
Aspectos destacados de riesgo detallados en la hoja de términos incluyen posible pérdida total del principal, valoración por debajo del precio de emisión debido a la tasa interna de financiamiento, liquidez limitada, incertidumbres fiscales bajo leyes de EE.UU. y Canadá, y conflictos de interés ya que BofA Securities actúa como agente de cálculo y contraparte de cobertura.
El producto es adecuado para inversores moderadamente alcistas en el Nasdaq-100 en los próximos 12 meses, que puedan tolerar el riesgo total a la baja y que no requieran ingresos intermedios ni liquidez. No es apropiado para objetivos de preservación de capital.
뱅크 오브 노바 스코샤(BNS)는 2028년 7월 만기를 예정한 나스닥-100 지수®에 연계된 자동상환 레버리지 지수 수익 노트®(LIRNs)를 마케팅하고 있습니다. 액면가 10달러의 이 노트는 가격 책정 후 약 1년 후에 단일 관찰일을 갖습니다. 그 날짜에 지수가 시작 수준 이상으로 마감하면, 노트는 단위당 11.00달러에 자동 상환되어 10%의 절대 수익률을 제공하며 조기 투자 종료가 이루어집니다.
자동상환되지 않을 경우, 보유자는 레버리지 비율이 140%~160% 사이로 고정되어 지수 상승에 참여합니다. 예를 들어, 150%의 중간값 기준으로 지수가 20% 상승하면 노트 수익률은 30%가 됩니다. 레버리지 배수를 제외한 상한선은 없습니다. 그러나 원금은 전액 위험에 노출되며, 종료 가치가 시작 가치 아래로 떨어지면 투자자는 원금 1대1 손실에 직면하며 0까지 손실이 발생할 수 있습니다. 기준선은 시작 가치의 100%로 설정되어 있습니다.
모든 지급은 BNS의 선순위 무담보 신용에 의존합니다. 초기 예상 가치는 9.26달러에서 9.56달러 사이로, 10달러 공모 가격보다 낮으며, 이는 0.20달러의 인수 할인과 0.05달러의 헤지 관련 비용을 반영합니다. 최소 구매 단위는 100개이며, 가구 계좌에서 30만 단위 이상 구매하는 투자자는 0.05달러 가격 할인 혜택을 받습니다. 이 노트는 상장되지 않으며, BofA Securities(계산 대리인)는 2차 유동성을 제공할 의무가 없습니다.
주요 조건:
- 원금: 단위당 10달러
- 만기: 자동상환되지 않을 경우 약 3년
- 상환 기준: 시작 가치의 100% (관찰일 약 2026년 7월)
- 상환 금액: 11.00달러 (1.00달러 프리미엄 포함, 10%)
- 참여율: 140%-160% (가격 책정일에 확정)
- 손실 임계값 및 하방 위험: 100% – 전액 하방 노출
- 발행자 신용: BNS의 선순위 무담보 채권; FDIC/CDIC 보험 미적용
- 2차 시장: 예상 없음; 재매입은 발행자/대리인 재량
위험 요약은 약관서에 상세히 명시되어 있으며, 원금 전액 손실 가능성, 내부 자금 조달 금리로 인한 발행가 이하 평가, 제한된 유동성, 미국 및 캐나다 법률에 따른 세금 불확실성, 그리고 BofA Securities가 계산 대리인 및 헤지 상대방 역할을 하면서 발생하는 이해 충돌을 포함합니다.
이 상품은 향후 12개월 동안 나스닥-100 지수에 대해 다소 강세를 예상하고, 전액 손실 위험을 감수할 수 있으며, 중간 수입이나 유동성이 필요 없는 투자자에게 적합합니다. 자본 보존 목적에는 적합하지 않습니다.
La Bank of Nova Scotia (BNS) commercialise des Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) liés à l'indice Nasdaq-100® avec une échéance prévue en juillet 2028. Les notes d'une valeur nominale de 10$ comportent une seule date d'observation environ un an après la tarification. Si à cette date l'indice clôture à ou au-dessus de son niveau de départ, les notes sont automatiquement rappelées à 11,00$ par unité, offrant un rendement absolu de 10% et mettant fin à l'investissement de manière anticipée.
En cas de non-rappel, les détenteurs participent à l'appréciation de l'indice avec un facteur de levier fixé entre 140% et 160%. Par exemple, à un point médian indicatif de 150%, une hausse de 20% de l'indice générerait un rendement de 30% sur les notes. Il n'y a pas de plafond de gain autre que le multiple de levier. Cependant, le capital est entièrement à risque : si la valeur finale est inférieure à la valeur de départ, les investisseurs subissent une perte en capital au ratio 1 pour 1, jusqu'à zéro, car le seuil est fixé à 100% de la valeur de départ.
Tous les paiements dépendent du crédit senior non garanti de BNS. La valeur estimée initiale est projetée entre 9,26$ et 9,56$, inférieure au prix public de 10$, reflétant une décote de souscription de 0,20$ et un coût lié à la couverture de 0,05$. L'achat minimum est de 100 unités, et les investisseurs achetant ≥300 000 unités sur des comptes familiaux bénéficient d'une remise de 0,05$. Les notes ne seront pas cotées, et BofA Securities (agent de calcul) n'est pas tenue de fournir une liquidité secondaire.
Termes clés :
- Montant nominal : 10$ par unité
- Durée : environ 3 ans si non rappelées
- Niveau de rappel : 100% de la valeur de départ (date d'observation ~juillet 2026)
- Montant de rappel : 11,00$ (comprend une prime de 1,00$, soit 10%)
- Taux de participation : 140%-160% (fixé à la date de tarification)
- Seuil et risque à la baisse : 100% – exposition totale à la baisse
- Crédit émetteur : créance senior non garantie sur BNS ; non assuré par FDIC/CDIC
- Marché secondaire : non attendu ; tout rachat à la discrétion de l'émetteur/agent
Principaux risques détaillés dans la fiche descriptive incluent la perte potentielle de la totalité du capital, une valorisation inférieure au prix d'émission due au taux de financement interne, une liquidité limitée, des incertitudes fiscales selon les lois américaines et canadiennes, et des conflits d'intérêts puisque BofA Securities agit à la fois comme agent de calcul et contrepartie de couverture.
Ce produit convient aux investisseurs modérément haussiers sur le Nasdaq-100 pour les 12 prochains mois, capables de tolérer un risque total à la baisse et ne nécessitant pas de revenus intermédiaires ou de liquidité. Il n'est pas adapté aux objectifs de préservation du capital.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) an, die an den Nasdaq-100 Index® gekoppelt sind und eine geplante Fälligkeit im Juli 2028 haben. Die Notes mit einem Nennwert von 10$ haben ein einziges Beobachtungsdatum etwa ein Jahr nach der Preisfestsetzung. Schließt der Index an diesem Tag auf oder über dem Startniveau, werden die Notes automatisch zu 11,00$ pro Einheit zurückgerufen, was eine absolute Rendite von 10% liefert und die Investition vorzeitig beendet.
Wenn sie nicht zurückgerufen werden, partizipieren die Inhaber an der Indexsteigerung mit einem Hebelfaktor, der zwischen 140% und 160% festgelegt wird. Zum Beispiel würde bei einem indikativem Mittelwert von 150% ein Anstieg des Index um 20% eine Rendite der Notes von 30% erzeugen. Es gibt keine Obergrenze für den Gewinn außer dem Hebel. Das Kapital ist jedoch vollständig gefährdet: Fällt der Endwert unter den Anfangswert, erleiden die Anleger einen 1-zu-1 Kapitalverlust bis hin zu Null, da die Schwelle bei 100% des Anfangswerts liegt.
Alle Zahlungen basieren auf dem unbesicherten Senior-Kredit von BNS. Der anfängliche geschätzte Wert wird zwischen 9,26$ und 9,56$ erwartet, unter dem öffentlichen Angebotspreis von 10$, was einen Underwriting-Rabatt von 0,20$ und eine Absicherungskosten von 0,05$ widerspiegelt. Der Mindestkauf beträgt 100 Einheiten, und Anleger, die ≥300.000 Einheiten in Haushaltskonten kaufen, erhalten einen Preisnachlass von 0,05$. Die Notes werden nicht notiert, und BofA Securities (Berechnungsstelle) ist nicht verpflichtet, eine Sekundärliquidität bereitzustellen.
Wichtige Bedingungen:
- Nennbetrag: 10$ pro Einheit
- Laufzeit: ca. 3 Jahre, falls nicht zurückgerufen
- Rückrufniveau: 100% des Anfangswerts (Beobachtungsdatum ca. Juli 2026)
- Rückrufbetrag: 11,00$ (inklusive 1,00$ Prämie, 10%)
- Partizipationsrate: 140%-160% (am Preistag festgelegt)
- Schwelle & Abwärtsrisiko: 100% – volles Abwärtsrisiko
- Emittenten-Kredit: unbesicherter Senior-Anspruch auf BNS; nicht FDIC/CDIC versichert
- Sekundärmarkt: nicht erwartet; Rückkäufe nach Ermessen des Emittenten/Agenten
Risikohighlights im Term Sheet umfassen potenziellen Totalverlust des Kapitals, Bewertung unter dem Ausgabepreis aufgrund interner Finanzierungskosten, eingeschränkte Liquidität, steuerliche Unsicherheiten nach US- und kanadischem Recht sowie Interessenkonflikte, da BofA Securities als Berechnungsstelle und Absicherungspartner fungiert.
Das Produkt eignet sich für Anleger, die in den nächsten 12 Monaten moderat bullisch auf den Nasdaq-100 sind, das volle Abwärtsrisiko tragen können und keine Zwischenrenditen oder Liquidität benötigen. Es ist nicht für Kapitalerhaltungsziele geeignet.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: 10% early call and 1.4-1.6× upside are attractive, but full principal risk, illiquidity and pricing discount offset benefits.
The note offers a clear, simple payoff: earn 10% in roughly one year if the Nasdaq-100 is flat or higher; otherwise stay to maturity with leveraged upside and uncapped losses. Relative to comparable retail structured notes, a 10% call premium and up to 160% participation are competitive, yet the absence of a downside buffer is aggressive. Investors effectively sell a long-dated put at par while buying a leveraged call, and the economic value of that package is reflected in the issuer’s internal model value of $9.26-$9.56, roughly a 4.4%-7.4% discount to issue price. The product is best viewed as an equity substitute for investors comfortable taking both market and BNS credit risk. Impact: neutral to mildly positive for tactical bullish investors, but not broadly transformative.
TL;DR: Note embeds full BNS credit exposure and lacks secondary liquidity, elevating execution and exit risks.
Because the notes are senior unsecured obligations, any repayment hinges on BNS’s solvency over three years. While BNS is investment-grade, investors receive no additional spread compensation beyond what is built into the pricing discount. The projected initial value undercuts par by up to $0.74, meaning mark-to-market losses are immediate. No exchange listing and no market-maker obligation could trap holders in adverse scenarios. Tax treatment is uncertain—especially under Section 871(m) and prospective U.S. legislation—adding further complexity. These characteristics warrant a cautious stance; from a risk-adjusted perspective the structure skews negative unless the investor has a firm bullish view on the Nasdaq-100.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre in sottoscrizione Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) collegati all'indice Nasdaq-100® con scadenza prevista per luglio 2028. Le obbligazioni con valore nominale di 10$ prevedono una singola data di osservazione circa un anno dopo il prezzo di emissione. Se in quella data l'indice chiude pari o superiore al livello iniziale, le note vengono richiamate automaticamente a 11,00$ per unità, garantendo un rendimento assoluto del 10% e la chiusura anticipata dell'investimento.
Se non richiamate, i possessori partecipano all'apprezzamento dell'indice con un fattore di leva che sarà fissato tra il 140% e il 160%. Ad esempio, al punto medio indicativo del 150%, un aumento del 20% dell'indice genererebbe un rendimento del 30% sulle note. Non esiste un tetto massimo di guadagno oltre al multiplo di leva. Tuttavia, il capitale è completamente a rischio: se il valore finale scende al di sotto di quello iniziale, gli investitori subiscono una perdita 1 a 1 sul capitale, fino a zero, poiché la soglia è fissata al 100% del valore iniziale.
Tutti i pagamenti dipendono dal credito senior non garantito di BNS. Il valore stimato iniziale è previsto tra 9,26$ e 9,56$, inferiore al prezzo pubblico di 10$, a causa di uno sconto di sottoscrizione di 0,20$ e un costo legato alla copertura di 0,05$. L'acquisto minimo è di 100 unità, mentre gli investitori che acquistano ≥300.000 unità in conti familiari ricevono una riduzione di prezzo di 0,05$. Le note non saranno quotate e BofA Securities (agente di calcolo) non è obbligata a garantire liquidità secondaria.
Termini chiave:
- Importo nominale: 10$ per unità
- Durata: circa 3 anni se non richiamate
- Livello di richiamo: 100% del valore iniziale (data di osservazione circa luglio 2026)
- Importo di richiamo: 11,00$ (comprensivo di premio di 1,00$, 10%)
- Percentuale di partecipazione: 140%-160% (fissata alla data di prezzo)
- Soglia e ribasso: 100% – esposizione totale al ribasso
- Credito emittente: credito senior non garantito su BNS; non assicurato FDIC/CDIC
- Mercato secondario: non previsto; eventuali riacquisti a discrezione dell'emittente/agente
Rischi principali indicati nel prospetto includono possibile perdita totale del capitale, valutazione inferiore al prezzo di emissione a causa del tasso di finanziamento interno, liquidità limitata, incertezze fiscali secondo le leggi USA e Canada, e conflitti di interesse in quanto BofA Securities agisce sia come agente di calcolo che come controparte di copertura.
Il prodotto è adatto a investitori moderatamente rialzisti sul Nasdaq-100 nei prossimi 12 mesi, disposti a sopportare il rischio totale di perdita e che non necessitano di reddito intermedio o liquidità. Non è adatto per obiettivi di preservazione del capitale.
Bank of Nova Scotia (BNS) está ofreciendo Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) vinculados al índice Nasdaq-100® con vencimiento previsto para julio de 2028. Los bonos con valor nominal de 10$ cuentan con una única fecha de observación aproximadamente un año después del precio de emisión. Si en esa fecha el índice cierra igual o por encima del nivel inicial, los bonos se llaman automáticamente a 11,00$ por unidad, proporcionando un retorno absoluto del 10% y terminando la inversión anticipadamente.
Si no son llamados, los tenedores participan en la apreciación del índice con un factor de apalancamiento que se fijará entre el 140% y el 160%. Por ejemplo, en el punto medio indicativo del 150%, una subida del 20% del índice generaría un retorno del 30% en los bonos. No hay límite superior de ganancia más allá del múltiplo de apalancamiento. Sin embargo, el principal está completamente en riesgo: si el valor final cae por debajo del valor inicial, los inversores enfrentan una pérdida 1 a 1 del principal, hasta cero, ya que el umbral está establecido en el 100% del valor inicial.
Todos los pagos dependen del crédito senior no garantizado de BNS. El valor estimado inicial se proyecta entre
Términos clave:
- Monto principal: 10$ por unidad
- Plazo: ~3 años si no son llamados
- Nivel de llamada: 100% del valor inicial (fecha de observación ~julio 2026)
- Monto de llamada: 11,00$ (incluye 1,00$ de prima, 10%)
- Tasa de participación: 140%-160% (establecida en la fecha de precio)
- Umbral y riesgo a la baja: 100% – exposición total a la baja
- Crédito del emisor: reclamo senior no garantizado sobre BNS; no asegurado por FDIC/CDIC
- Mercado secundario: no se espera; recompras a discreción del emisor/agente
Aspectos destacados de riesgo detallados en la hoja de términos incluyen posible pérdida total del principal, valoración por debajo del precio de emisión debido a la tasa interna de financiamiento, liquidez limitada, incertidumbres fiscales bajo leyes de EE.UU. y Canadá, y conflictos de interés ya que BofA Securities actúa como agente de cálculo y contraparte de cobertura.
El producto es adecuado para inversores moderadamente alcistas en el Nasdaq-100 en los próximos 12 meses, que puedan tolerar el riesgo total a la baja y que no requieran ingresos intermedios ni liquidez. No es apropiado para objetivos de preservación de capital.
뱅크 오브 노바 스코샤(BNS)는 2028년 7월 만기를 예정한 나스닥-100 지수®에 연계된 자동상환 레버리지 지수 수익 노트®(LIRNs)를 마케팅하고 있습니다. 액면가 10달러의 이 노트는 가격 책정 후 약 1년 후에 단일 관찰일을 갖습니다. 그 날짜에 지수가 시작 수준 이상으로 마감하면, 노트는 단위당 11.00달러에 자동 상환되어 10%의 절대 수익률을 제공하며 조기 투자 종료가 이루어집니다.
자동상환되지 않을 경우, 보유자는 레버리지 비율이 140%~160% 사이로 고정되어 지수 상승에 참여합니다. 예를 들어, 150%의 중간값 기준으로 지수가 20% 상승하면 노트 수익률은 30%가 됩니다. 레버리지 배수를 제외한 상한선은 없습니다. 그러나 원금은 전액 위험에 노출되며, 종료 가치가 시작 가치 아래로 떨어지면 투자자는 원금 1대1 손실에 직면하며 0까지 손실이 발생할 수 있습니다. 기준선은 시작 가치의 100%로 설정되어 있습니다.
모든 지급은 BNS의 선순위 무담보 신용에 의존합니다. 초기 예상 가치는 9.26달러에서 9.56달러 사이로, 10달러 공모 가격보다 낮으며, 이는 0.20달러의 인수 할인과 0.05달러의 헤지 관련 비용을 반영합니다. 최소 구매 단위는 100개이며, 가구 계좌에서 30만 단위 이상 구매하는 투자자는 0.05달러 가격 할인 혜택을 받습니다. 이 노트는 상장되지 않으며, BofA Securities(계산 대리인)는 2차 유동성을 제공할 의무가 없습니다.
주요 조건:
- 원금: 단위당 10달러
- 만기: 자동상환되지 않을 경우 약 3년
- 상환 기준: 시작 가치의 100% (관찰일 약 2026년 7월)
- 상환 금액: 11.00달러 (1.00달러 프리미엄 포함, 10%)
- 참여율: 140%-160% (가격 책정일에 확정)
- 손실 임계값 및 하방 위험: 100% – 전액 하방 노출
- 발행자 신용: BNS의 선순위 무담보 채권; FDIC/CDIC 보험 미적용
- 2차 시장: 예상 없음; 재매입은 발행자/대리인 재량
위험 요약은 약관서에 상세히 명시되어 있으며, 원금 전액 손실 가능성, 내부 자금 조달 금리로 인한 발행가 이하 평가, 제한된 유동성, 미국 및 캐나다 법률에 따른 세금 불확실성, 그리고 BofA Securities가 계산 대리인 및 헤지 상대방 역할을 하면서 발생하는 이해 충돌을 포함합니다.
이 상품은 향후 12개월 동안 나스닥-100 지수에 대해 다소 강세를 예상하고, 전액 손실 위험을 감수할 수 있으며, 중간 수입이나 유동성이 필요 없는 투자자에게 적합합니다. 자본 보존 목적에는 적합하지 않습니다.
La Bank of Nova Scotia (BNS) commercialise des Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) liés à l'indice Nasdaq-100® avec une échéance prévue en juillet 2028. Les notes d'une valeur nominale de 10$ comportent une seule date d'observation environ un an après la tarification. Si à cette date l'indice clôture à ou au-dessus de son niveau de départ, les notes sont automatiquement rappelées à 11,00$ par unité, offrant un rendement absolu de 10% et mettant fin à l'investissement de manière anticipée.
En cas de non-rappel, les détenteurs participent à l'appréciation de l'indice avec un facteur de levier fixé entre 140% et 160%. Par exemple, à un point médian indicatif de 150%, une hausse de 20% de l'indice générerait un rendement de 30% sur les notes. Il n'y a pas de plafond de gain autre que le multiple de levier. Cependant, le capital est entièrement à risque : si la valeur finale est inférieure à la valeur de départ, les investisseurs subissent une perte en capital au ratio 1 pour 1, jusqu'à zéro, car le seuil est fixé à 100% de la valeur de départ.
Tous les paiements dépendent du crédit senior non garanti de BNS. La valeur estimée initiale est projetée entre 9,26$ et 9,56$, inférieure au prix public de 10$, reflétant une décote de souscription de 0,20$ et un coût lié à la couverture de 0,05$. L'achat minimum est de 100 unités, et les investisseurs achetant ≥300 000 unités sur des comptes familiaux bénéficient d'une remise de 0,05$. Les notes ne seront pas cotées, et BofA Securities (agent de calcul) n'est pas tenue de fournir une liquidité secondaire.
Termes clés :
- Montant nominal : 10$ par unité
- Durée : environ 3 ans si non rappelées
- Niveau de rappel : 100% de la valeur de départ (date d'observation ~juillet 2026)
- Montant de rappel : 11,00$ (comprend une prime de 1,00$, soit 10%)
- Taux de participation : 140%-160% (fixé à la date de tarification)
- Seuil et risque à la baisse : 100% – exposition totale à la baisse
- Crédit émetteur : créance senior non garantie sur BNS ; non assuré par FDIC/CDIC
- Marché secondaire : non attendu ; tout rachat à la discrétion de l'émetteur/agent
Principaux risques détaillés dans la fiche descriptive incluent la perte potentielle de la totalité du capital, une valorisation inférieure au prix d'émission due au taux de financement interne, une liquidité limitée, des incertitudes fiscales selon les lois américaines et canadiennes, et des conflits d'intérêts puisque BofA Securities agit à la fois comme agent de calcul et contrepartie de couverture.
Ce produit convient aux investisseurs modérément haussiers sur le Nasdaq-100 pour les 12 prochains mois, capables de tolérer un risque total à la baisse et ne nécessitant pas de revenus intermédiaires ou de liquidité. Il n'est pas adapté aux objectifs de préservation du capital.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet Autocallable Leveraged Index Return Notes® (LIRNs) an, die an den Nasdaq-100 Index® gekoppelt sind und eine geplante Fälligkeit im Juli 2028 haben. Die Notes mit einem Nennwert von 10$ haben ein einziges Beobachtungsdatum etwa ein Jahr nach der Preisfestsetzung. Schließt der Index an diesem Tag auf oder über dem Startniveau, werden die Notes automatisch zu 11,00$ pro Einheit zurückgerufen, was eine absolute Rendite von 10% liefert und die Investition vorzeitig beendet.
Wenn sie nicht zurückgerufen werden, partizipieren die Inhaber an der Indexsteigerung mit einem Hebelfaktor, der zwischen 140% und 160% festgelegt wird. Zum Beispiel würde bei einem indikativem Mittelwert von 150% ein Anstieg des Index um 20% eine Rendite der Notes von 30% erzeugen. Es gibt keine Obergrenze für den Gewinn außer dem Hebel. Das Kapital ist jedoch vollständig gefährdet: Fällt der Endwert unter den Anfangswert, erleiden die Anleger einen 1-zu-1 Kapitalverlust bis hin zu Null, da die Schwelle bei 100% des Anfangswerts liegt.
Alle Zahlungen basieren auf dem unbesicherten Senior-Kredit von BNS. Der anfängliche geschätzte Wert wird zwischen 9,26$ und 9,56$ erwartet, unter dem öffentlichen Angebotspreis von 10$, was einen Underwriting-Rabatt von 0,20$ und eine Absicherungskosten von 0,05$ widerspiegelt. Der Mindestkauf beträgt 100 Einheiten, und Anleger, die ≥300.000 Einheiten in Haushaltskonten kaufen, erhalten einen Preisnachlass von 0,05$. Die Notes werden nicht notiert, und BofA Securities (Berechnungsstelle) ist nicht verpflichtet, eine Sekundärliquidität bereitzustellen.
Wichtige Bedingungen:
- Nennbetrag: 10$ pro Einheit
- Laufzeit: ca. 3 Jahre, falls nicht zurückgerufen
- Rückrufniveau: 100% des Anfangswerts (Beobachtungsdatum ca. Juli 2026)
- Rückrufbetrag: 11,00$ (inklusive 1,00$ Prämie, 10%)
- Partizipationsrate: 140%-160% (am Preistag festgelegt)
- Schwelle & Abwärtsrisiko: 100% – volles Abwärtsrisiko
- Emittenten-Kredit: unbesicherter Senior-Anspruch auf BNS; nicht FDIC/CDIC versichert
- Sekundärmarkt: nicht erwartet; Rückkäufe nach Ermessen des Emittenten/Agenten
Risikohighlights im Term Sheet umfassen potenziellen Totalverlust des Kapitals, Bewertung unter dem Ausgabepreis aufgrund interner Finanzierungskosten, eingeschränkte Liquidität, steuerliche Unsicherheiten nach US- und kanadischem Recht sowie Interessenkonflikte, da BofA Securities als Berechnungsstelle und Absicherungspartner fungiert.
Das Produkt eignet sich für Anleger, die in den nächsten 12 Monaten moderat bullisch auf den Nasdaq-100 sind, das volle Abwärtsrisiko tragen können und keine Zwischenrenditen oder Liquidität benötigen. Es ist nicht für Kapitalerhaltungsziele geeignet.
