[8-K] Macy's Inc. Reports Material Event
Crown Holdings (CCK) reported Q2-25 results that showed moderate top-line growth and sharply higher profitability. Net sales rose 3.6% YoY to $3.15 bn and operating income improved 3.2% to $391 m despite $47 m of restructuring/other charges. Net income attributable to Crown increased 4% to $181 m; diluted EPS expanded 7.6% to $1.56 on a 3% lower share count following $209 m of buybacks.
First-half trends were stronger. Six-month revenue grew 3.6% to $6.04 bn while EPS jumped 59% to $3.21, aided by lower interest expense (-10%) and higher segment income (+11%). Operating cash flow reached $463 m (+35%), easily covering reduced capex of $89 m and funding dividends ($60 m) and repurchases.
Balance-sheet quality improved. Long-term debt fell $440 m to $5.62 bn after redeeming $875 m of 4.75% notes (partly replaced with a new $700 m 5.875% 2033 issue). Net leverage benefits from higher cash ($936 m) and stronger EBITDA. However, current maturities surged to $671 m as 2026 notes move inside twelve months.
Notable items. • $11 m asbestos reserve tied to an adverse California verdict; total asbestos accrual now $189 m. • FX translation gains lifted OCI but net investment hedge losses of $98 m offset. • Segment income rose in Americas and Europe but slipped in Asia-Pacific. • Supplier-finance obligations stay high at $883 m.
Outlook. Management continues to emphasize long-term beverage-can demand growth, disciplined capex, debt pay-down and the $2.0 bn buyback authorization through 2027.
Crown Holdings (CCK) ha riportato i risultati del secondo trimestre 2025, mostrando una crescita moderata dei ricavi e una redditività nettamente migliorata. Le vendite nette sono aumentate del 3,6% su base annua, raggiungendo 3,15 miliardi di dollari, mentre il reddito operativo è cresciuto del 3,2% a 391 milioni di dollari, nonostante 47 milioni di dollari di oneri per ristrutturazioni e altre spese. L'utile netto attribuibile a Crown è salito del 4% a 181 milioni di dollari; l'utile per azione diluito è aumentato del 7,6% a 1,56 dollari, grazie a una riduzione del 3% del numero di azioni in circolazione dopo riacquisti per 209 milioni di dollari.
I trend del primo semestre sono stati più forti. I ricavi a sei mesi sono cresciuti del 3,6% raggiungendo 6,04 miliardi di dollari, mentre l'utile per azione è balzato del 59% a 3,21 dollari, sostenuto da una riduzione del costo degli interessi (-10%) e da un aumento dell'utile di segmento (+11%). Il flusso di cassa operativo ha raggiunto 463 milioni di dollari (+35%), coprendo agevolmente un capex ridotto a 89 milioni di dollari e finanziando dividendi (60 milioni di dollari) e riacquisti.
La qualità del bilancio è migliorata. Il debito a lungo termine è sceso di 440 milioni a 5,62 miliardi di dollari dopo il rimborso di 875 milioni di dollari di obbligazioni al 4,75% (parzialmente sostituite con una nuova emissione da 700 milioni al 5,875% con scadenza 2033). La leva finanziaria netta beneficia di una maggiore liquidità (936 milioni di dollari) e di un EBITDA più solido. Tuttavia, le scadenze a breve termine sono aumentate a 671 milioni di dollari, poiché le obbligazioni del 2026 si avvicinano al termine dei dodici mesi.
Elementi rilevanti. • Riserva per amianto di 11 milioni di dollari legata a una sentenza sfavorevole in California; l'accantonamento totale per amianto è ora di 189 milioni di dollari. • I guadagni da traduzione valutaria hanno aumentato il reddito complessivo altri componenti (OCI), ma sono stati compensati da perdite di copertura degli investimenti netti per 98 milioni di dollari. • L'utile di segmento è cresciuto nelle Americhe e in Europa, ma è diminuito nell'Asia-Pacifico. • Gli obblighi di finanziamento dei fornitori rimangono elevati a 883 milioni di dollari.
Prospettive. La direzione continua a puntare sulla crescita a lungo termine della domanda di lattine per bevande, su un capex disciplinato, sul rimborso del debito e sull'autorizzazione a riacquisti per 2,0 miliardi di dollari fino al 2027.
Crown Holdings (CCK) reportó resultados del segundo trimestre de 2025 que mostraron un crecimiento moderado en ingresos y una rentabilidad significativamente mayor. Las ventas netas aumentaron un 3,6% interanual hasta 3,15 mil millones de dólares y el ingreso operativo mejoró un 3,2% hasta 391 millones de dólares a pesar de cargos por reestructuración y otros gastos por 47 millones de dólares. El ingreso neto atribuible a Crown aumentó un 4% hasta 181 millones de dólares; las ganancias diluidas por acción crecieron un 7,6% hasta 1,56 dólares debido a una reducción del 3% en el número de acciones tras recompras por 209 millones de dólares.
Las tendencias del primer semestre fueron más fuertes. Los ingresos de seis meses crecieron un 3,6% hasta 6,04 mil millones de dólares, mientras que las ganancias por acción se dispararon un 59% hasta 3,21 dólares, impulsadas por menores gastos por intereses (-10%) y un mayor ingreso por segmento (+11%). El flujo de caja operativo alcanzó 463 millones de dólares (+35%), cubriendo fácilmente un capex reducido de 89 millones y financiando dividendos (60 millones) y recompras.
La calidad del balance mejoró. La deuda a largo plazo cayó 440 millones hasta 5,62 mil millones tras redimir 875 millones de notas al 4,75% (parcialmente reemplazadas con una nueva emisión de 700 millones al 5,875% con vencimiento en 2033). El apalancamiento neto se beneficia de mayor efectivo (936 millones) y un EBITDA más sólido. Sin embargo, los vencimientos a corto plazo aumentaron a 671 millones, ya que las notas de 2026 entran en el período de vencimiento de doce meses.
Elementos notables. • Reserva para asbesto de 11 millones vinculada a un fallo adverso en California; la provisión total para asbesto es ahora de 189 millones. • Las ganancias por traducción de divisas aumentaron el OCI, pero fueron compensadas por pérdidas en coberturas de inversión neta por 98 millones. • El ingreso por segmento subió en América y Europa, pero bajó en Asia-Pacífico. • Las obligaciones de financiamiento a proveedores se mantienen altas en 883 millones.
Perspectivas. La dirección sigue enfatizando el crecimiento a largo plazo de la demanda de latas para bebidas, un capex disciplinado, la reducción de deuda y la autorización de recompra de 2,0 mil millones hasta 2027.
Crown Holdings(CCK)는 2025년 2분기 실적에서 매출이 다소 성장하고 수익성이 크게 향상된 결과를 보고했습니다. 순매출은 전년 대비 3.6% 증가한 31억 5천만 달러를 기록했으며, 구조조정 및 기타 비용 4,700만 달러에도 불구하고 영업이익은 3.2% 증가한 3억 9,100만 달러를 기록했습니다. Crown에 귀속되는 순이익은 4% 증가한 1억 8,100만 달러였으며, 주식 수가 3% 감소하여 희석 주당순이익(EPS)은 7.6% 증가한 1.56달러를 기록했습니다(2억 900만 달러 규모의 자사주 매입 후).
상반기 추세는 더욱 강력했습니다. 6개월 매출은 3.6% 증가한 60억 4천만 달러였으며, EPS는 59% 급증한 3.21달러를 기록했습니다. 이는 이자 비용 감소(-10%)와 세그먼트 수익 증가(+11%)에 힘입은 결과입니다. 영업 현금 흐름은 4억 6,300만 달러(+35%)에 달해 8,900만 달러의 감축된 자본적 지출과 6,000만 달러의 배당금 및 자사주 매입 자금을 쉽게 충당했습니다.
재무 상태가 개선되었습니다. 장기 부채는 4억 4,000만 달러 감소한 56억 2천만 달러로, 4.75% 채권 8억 7,500만 달러를 상환한 후(일부는 5.875% 2033년 만기 7억 달러 신규 발행으로 대체됨)입니다. 순레버리지는 현금(9억 3,600만 달러) 증가와 강력한 EBITDA 덕분에 개선되었습니다. 그러나 2026년 만기 채권이 12개월 이내로 다가오면서 단기 만기 부채가 6억 7,100만 달러로 급증했습니다.
주목할 만한 항목. • 캘리포니아 불리한 판결과 관련된 1,100만 달러의 석면 충당금; 총 석면 충당금은 현재 1억 8,900만 달러입니다. • 외환 환산 이익이 기타포괄손익(OCI)을 증가시켰으나 순투자 헤지 손실 9,800만 달러가 상쇄했습니다. • 세그먼트 수익은 미주 및 유럽에서 증가했으나 아시아 태평양에서는 감소했습니다. • 공급업체 금융 의무는 8억 8,300만 달러로 높게 유지되고 있습니다.
전망. 경영진은 장기 음료 캔 수요 증가, 절제된 자본 지출, 부채 상환, 그리고 2027년까지 20억 달러 자사주 매입 승인에 계속 중점을 두고 있습니다.
Crown Holdings (CCK) a publié ses résultats du deuxième trimestre 2025, montrant une croissance modérée du chiffre d'affaires et une rentabilité nettement améliorée. Les ventes nettes ont augmenté de 3,6 % sur un an, atteignant 3,15 milliards de dollars, et le résultat opérationnel a progressé de 3,2 % à 391 millions de dollars malgré 47 millions de dollars de charges liées à la restructuration et autres. Le résultat net attribuable à Crown a augmenté de 4 % à 181 millions de dollars ; le bénéfice dilué par action a augmenté de 7,6 % à 1,56 dollar, grâce à une réduction de 3 % du nombre d’actions en circulation suite à des rachats d’actions pour 209 millions de dollars.
Les tendances du premier semestre ont été plus solides. Le chiffre d'affaires sur six mois a progressé de 3,6 % pour atteindre 6,04 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action a bondi de 59 % à 3,21 dollars, soutenu par une baisse des charges d’intérêts (-10 %) et une hausse des résultats par segment (+11 %). Les flux de trésorerie opérationnels ont atteint 463 millions de dollars (+35 %), couvrant aisément des investissements réduits à 89 millions de dollars, ainsi que le financement des dividendes (60 millions) et des rachats d’actions.
La qualité du bilan s’est améliorée. La dette à long terme a diminué de 440 millions pour s’établir à 5,62 milliards de dollars après le remboursement de 875 millions de dollars d’obligations à 4,75 % (partiellement remplacées par une nouvelle émission de 700 millions à 5,875 % échéant en 2033). L’effet de levier net bénéficie d’une trésorerie accrue (936 millions) et d’un EBITDA plus solide. Cependant, les échéances à court terme ont augmenté à 671 millions, les obligations arrivant à échéance en 2026 entrant dans la période des douze mois.
Points notables. • Réserve pour amiante de 11 millions liée à un verdict défavorable en Californie ; la provision totale pour amiante s’élève désormais à 189 millions. • Les gains de change ont augmenté les autres éléments du résultat global (OCI), mais ont été compensés par des pertes sur couverture d’investissement nettes de 98 millions. • Le résultat par segment a augmenté en Amériques et en Europe, mais a légèrement diminué en Asie-Pacifique. • Les obligations de financement fournisseurs restent élevées à 883 millions.
Perspectives. La direction continue de mettre l’accent sur la croissance à long terme de la demande de canettes pour boissons, un investissement discipliné, le remboursement de la dette et l’autorisation de rachat d’actions de 2,0 milliards jusqu’en 2027.
Crown Holdings (CCK) meldete für das zweite Quartal 2025 moderate Umsatzsteigerungen und deutlich höhere Profitabilität. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 3,6 % auf 3,15 Mrd. USD, und das Betriebsergebnis verbesserte sich trotz Restrukturierungs- und sonstiger Aufwendungen in Höhe von 47 Mio. USD um 3,2 % auf 391 Mio. USD. Der dem Unternehmen zurechenbare Nettogewinn stieg um 4 % auf 181 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie wuchs um 7,6 % auf 1,56 USD, bedingt durch eine um 3 % verringerte Aktienanzahl infolge von Aktienrückkäufen im Wert von 209 Mio. USD.
Die Trends im ersten Halbjahr waren stärker. Der Umsatz in den ersten sechs Monaten stieg um 3,6 % auf 6,04 Mrd. USD, während das Ergebnis je Aktie um 59 % auf 3,21 USD sprang, unterstützt durch niedrigere Zinsaufwendungen (-10 %) und höhere Segmentergebnisse (+11 %). Der operative Cashflow erreichte 463 Mio. USD (+35 %), was die reduzierten Investitionen von 89 Mio. USD sowie Dividendenzahlungen (60 Mio. USD) und Aktienrückkäufe problemlos deckte.
Die Bilanzqualität verbesserte sich. Die langfristigen Verbindlichkeiten sanken um 440 Mio. USD auf 5,62 Mrd. USD, nachdem 875 Mio. USD an 4,75%-Anleihen zurückgezahlt wurden (teilweise ersetzt durch eine neue 700-Mio.-USD-Emission mit 5,875 % Zinsen und Fälligkeit 2033). Die Nettoverschuldung profitiert von höherem Bargeldbestand (936 Mio. USD) und stärkerem EBITDA. Allerdings stiegen die kurzfristigen Fälligkeiten auf 671 Mio. USD, da die Anleihen von 2026 in den Zwölfmonatszeitraum fallen.
Bemerkenswerte Punkte. • 11 Mio. USD Asbestrückstellung aufgrund eines ungünstigen Urteils in Kalifornien; die gesamte Asbestrückstellung beträgt nun 189 Mio. USD. • Währungsumrechnungsgewinne erhöhten das sonstige Ergebnis (OCI), wurden jedoch durch Nettoinvestitionsabsicherungsverluste von 98 Mio. USD ausgeglichen. • Das Segmentergebnis stieg in Amerika und Europa, sank jedoch im Asien-Pazifik-Raum. • Lieferantenfinanzierungsverpflichtungen bleiben mit 883 Mio. USD hoch.
Ausblick. Das Management betont weiterhin das langfristige Wachstum der Nachfrage nach Getränkedosen, disziplinierte Investitionen, Schuldenabbau und die Rückkaufgenehmigung von 2,0 Mrd. USD bis 2027.
- EPS up 7.6% YoY and 59% YTD, driven by margin expansion and lower interest expense.
- Operating cash flow rose 35% to $463 m, comfortably funding dividends, buybacks and capex.
- Long-term debt down $440 m; refinancing pushes next major maturity beyond 2028.
- $209 m of share repurchases reduced diluted share count 3%, enhancing per-share metrics.
- Americas and European Beverage segment income grew 10%+ YoY, underscoring core demand strength.
- $11 m asbestos reserve and ongoing 59.6 k claims underscore continuing legal exposure.
- Current maturities jumped to $671 m as 2026 notes roll forward, creating a near-term debt wall.
- Asia-Pacific segment income fell 9% YoY amid plant impairments and restructuring.
- Supplier-finance obligations remain high at $883 m, indicating reliance on extended payment terms.
- Net investment hedge losses of $98 m highlight FX volatility affecting OCI.
Insights
TL;DR – Solid EPS/OCF growth, deleveraging and buybacks outweigh modest revenue uptick; overall constructive for equity holders.
Revenue gains were modest but mix, pricing and cost control lifted EPS ~8% QoQ and 60% YTD. Cash conversion is strong: 76% OCF/EBITDA in H1, enabling $209 m repurchases and flat dividend while reducing net debt. New 2033 notes term out maturities and lower blended coupon by ~30 bp despite higher headline rate. Americas/Europe beverage profit momentum confirms aluminum-can demand resilience. Guidance was not updated but run-rate supports FY EPS >$6. Management’s capital allocation (capex cut, share reduction, terming debt) is shareholder-friendly.
TL;DR – Litigation, asbestos and near-term debt wall temper otherwise improving credit metrics.
The $11 m asbestos charge stems from a punitive verdict; appeals may drag and total accrual now $189 m with 59.6 k claims outstanding. Supplier-finance payables of $883 m and $671 m of current debt (2026 notes) require liquidity management despite $936 m cash and revolver access. Net investment hedge loss (-$98 m OCI) highlights FX sensitivity. Segment income decline in Asia/Pacific and restructuring in Transit Packaging indicate competitive/political pressures. Environmental, antitrust and customs disputes remain open; fines or penalties could be material.
Crown Holdings (CCK) ha riportato i risultati del secondo trimestre 2025, mostrando una crescita moderata dei ricavi e una redditività nettamente migliorata. Le vendite nette sono aumentate del 3,6% su base annua, raggiungendo 3,15 miliardi di dollari, mentre il reddito operativo è cresciuto del 3,2% a 391 milioni di dollari, nonostante 47 milioni di dollari di oneri per ristrutturazioni e altre spese. L'utile netto attribuibile a Crown è salito del 4% a 181 milioni di dollari; l'utile per azione diluito è aumentato del 7,6% a 1,56 dollari, grazie a una riduzione del 3% del numero di azioni in circolazione dopo riacquisti per 209 milioni di dollari.
I trend del primo semestre sono stati più forti. I ricavi a sei mesi sono cresciuti del 3,6% raggiungendo 6,04 miliardi di dollari, mentre l'utile per azione è balzato del 59% a 3,21 dollari, sostenuto da una riduzione del costo degli interessi (-10%) e da un aumento dell'utile di segmento (+11%). Il flusso di cassa operativo ha raggiunto 463 milioni di dollari (+35%), coprendo agevolmente un capex ridotto a 89 milioni di dollari e finanziando dividendi (60 milioni di dollari) e riacquisti.
La qualità del bilancio è migliorata. Il debito a lungo termine è sceso di 440 milioni a 5,62 miliardi di dollari dopo il rimborso di 875 milioni di dollari di obbligazioni al 4,75% (parzialmente sostituite con una nuova emissione da 700 milioni al 5,875% con scadenza 2033). La leva finanziaria netta beneficia di una maggiore liquidità (936 milioni di dollari) e di un EBITDA più solido. Tuttavia, le scadenze a breve termine sono aumentate a 671 milioni di dollari, poiché le obbligazioni del 2026 si avvicinano al termine dei dodici mesi.
Elementi rilevanti. • Riserva per amianto di 11 milioni di dollari legata a una sentenza sfavorevole in California; l'accantonamento totale per amianto è ora di 189 milioni di dollari. • I guadagni da traduzione valutaria hanno aumentato il reddito complessivo altri componenti (OCI), ma sono stati compensati da perdite di copertura degli investimenti netti per 98 milioni di dollari. • L'utile di segmento è cresciuto nelle Americhe e in Europa, ma è diminuito nell'Asia-Pacifico. • Gli obblighi di finanziamento dei fornitori rimangono elevati a 883 milioni di dollari.
Prospettive. La direzione continua a puntare sulla crescita a lungo termine della domanda di lattine per bevande, su un capex disciplinato, sul rimborso del debito e sull'autorizzazione a riacquisti per 2,0 miliardi di dollari fino al 2027.
Crown Holdings (CCK) reportó resultados del segundo trimestre de 2025 que mostraron un crecimiento moderado en ingresos y una rentabilidad significativamente mayor. Las ventas netas aumentaron un 3,6% interanual hasta 3,15 mil millones de dólares y el ingreso operativo mejoró un 3,2% hasta 391 millones de dólares a pesar de cargos por reestructuración y otros gastos por 47 millones de dólares. El ingreso neto atribuible a Crown aumentó un 4% hasta 181 millones de dólares; las ganancias diluidas por acción crecieron un 7,6% hasta 1,56 dólares debido a una reducción del 3% en el número de acciones tras recompras por 209 millones de dólares.
Las tendencias del primer semestre fueron más fuertes. Los ingresos de seis meses crecieron un 3,6% hasta 6,04 mil millones de dólares, mientras que las ganancias por acción se dispararon un 59% hasta 3,21 dólares, impulsadas por menores gastos por intereses (-10%) y un mayor ingreso por segmento (+11%). El flujo de caja operativo alcanzó 463 millones de dólares (+35%), cubriendo fácilmente un capex reducido de 89 millones y financiando dividendos (60 millones) y recompras.
La calidad del balance mejoró. La deuda a largo plazo cayó 440 millones hasta 5,62 mil millones tras redimir 875 millones de notas al 4,75% (parcialmente reemplazadas con una nueva emisión de 700 millones al 5,875% con vencimiento en 2033). El apalancamiento neto se beneficia de mayor efectivo (936 millones) y un EBITDA más sólido. Sin embargo, los vencimientos a corto plazo aumentaron a 671 millones, ya que las notas de 2026 entran en el período de vencimiento de doce meses.
Elementos notables. • Reserva para asbesto de 11 millones vinculada a un fallo adverso en California; la provisión total para asbesto es ahora de 189 millones. • Las ganancias por traducción de divisas aumentaron el OCI, pero fueron compensadas por pérdidas en coberturas de inversión neta por 98 millones. • El ingreso por segmento subió en América y Europa, pero bajó en Asia-Pacífico. • Las obligaciones de financiamiento a proveedores se mantienen altas en 883 millones.
Perspectivas. La dirección sigue enfatizando el crecimiento a largo plazo de la demanda de latas para bebidas, un capex disciplinado, la reducción de deuda y la autorización de recompra de 2,0 mil millones hasta 2027.
Crown Holdings(CCK)는 2025년 2분기 실적에서 매출이 다소 성장하고 수익성이 크게 향상된 결과를 보고했습니다. 순매출은 전년 대비 3.6% 증가한 31억 5천만 달러를 기록했으며, 구조조정 및 기타 비용 4,700만 달러에도 불구하고 영업이익은 3.2% 증가한 3억 9,100만 달러를 기록했습니다. Crown에 귀속되는 순이익은 4% 증가한 1억 8,100만 달러였으며, 주식 수가 3% 감소하여 희석 주당순이익(EPS)은 7.6% 증가한 1.56달러를 기록했습니다(2억 900만 달러 규모의 자사주 매입 후).
상반기 추세는 더욱 강력했습니다. 6개월 매출은 3.6% 증가한 60억 4천만 달러였으며, EPS는 59% 급증한 3.21달러를 기록했습니다. 이는 이자 비용 감소(-10%)와 세그먼트 수익 증가(+11%)에 힘입은 결과입니다. 영업 현금 흐름은 4억 6,300만 달러(+35%)에 달해 8,900만 달러의 감축된 자본적 지출과 6,000만 달러의 배당금 및 자사주 매입 자금을 쉽게 충당했습니다.
재무 상태가 개선되었습니다. 장기 부채는 4억 4,000만 달러 감소한 56억 2천만 달러로, 4.75% 채권 8억 7,500만 달러를 상환한 후(일부는 5.875% 2033년 만기 7억 달러 신규 발행으로 대체됨)입니다. 순레버리지는 현금(9억 3,600만 달러) 증가와 강력한 EBITDA 덕분에 개선되었습니다. 그러나 2026년 만기 채권이 12개월 이내로 다가오면서 단기 만기 부채가 6억 7,100만 달러로 급증했습니다.
주목할 만한 항목. • 캘리포니아 불리한 판결과 관련된 1,100만 달러의 석면 충당금; 총 석면 충당금은 현재 1억 8,900만 달러입니다. • 외환 환산 이익이 기타포괄손익(OCI)을 증가시켰으나 순투자 헤지 손실 9,800만 달러가 상쇄했습니다. • 세그먼트 수익은 미주 및 유럽에서 증가했으나 아시아 태평양에서는 감소했습니다. • 공급업체 금융 의무는 8억 8,300만 달러로 높게 유지되고 있습니다.
전망. 경영진은 장기 음료 캔 수요 증가, 절제된 자본 지출, 부채 상환, 그리고 2027년까지 20억 달러 자사주 매입 승인에 계속 중점을 두고 있습니다.
Crown Holdings (CCK) a publié ses résultats du deuxième trimestre 2025, montrant une croissance modérée du chiffre d'affaires et une rentabilité nettement améliorée. Les ventes nettes ont augmenté de 3,6 % sur un an, atteignant 3,15 milliards de dollars, et le résultat opérationnel a progressé de 3,2 % à 391 millions de dollars malgré 47 millions de dollars de charges liées à la restructuration et autres. Le résultat net attribuable à Crown a augmenté de 4 % à 181 millions de dollars ; le bénéfice dilué par action a augmenté de 7,6 % à 1,56 dollar, grâce à une réduction de 3 % du nombre d’actions en circulation suite à des rachats d’actions pour 209 millions de dollars.
Les tendances du premier semestre ont été plus solides. Le chiffre d'affaires sur six mois a progressé de 3,6 % pour atteindre 6,04 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action a bondi de 59 % à 3,21 dollars, soutenu par une baisse des charges d’intérêts (-10 %) et une hausse des résultats par segment (+11 %). Les flux de trésorerie opérationnels ont atteint 463 millions de dollars (+35 %), couvrant aisément des investissements réduits à 89 millions de dollars, ainsi que le financement des dividendes (60 millions) et des rachats d’actions.
La qualité du bilan s’est améliorée. La dette à long terme a diminué de 440 millions pour s’établir à 5,62 milliards de dollars après le remboursement de 875 millions de dollars d’obligations à 4,75 % (partiellement remplacées par une nouvelle émission de 700 millions à 5,875 % échéant en 2033). L’effet de levier net bénéficie d’une trésorerie accrue (936 millions) et d’un EBITDA plus solide. Cependant, les échéances à court terme ont augmenté à 671 millions, les obligations arrivant à échéance en 2026 entrant dans la période des douze mois.
Points notables. • Réserve pour amiante de 11 millions liée à un verdict défavorable en Californie ; la provision totale pour amiante s’élève désormais à 189 millions. • Les gains de change ont augmenté les autres éléments du résultat global (OCI), mais ont été compensés par des pertes sur couverture d’investissement nettes de 98 millions. • Le résultat par segment a augmenté en Amériques et en Europe, mais a légèrement diminué en Asie-Pacifique. • Les obligations de financement fournisseurs restent élevées à 883 millions.
Perspectives. La direction continue de mettre l’accent sur la croissance à long terme de la demande de canettes pour boissons, un investissement discipliné, le remboursement de la dette et l’autorisation de rachat d’actions de 2,0 milliards jusqu’en 2027.
Crown Holdings (CCK) meldete für das zweite Quartal 2025 moderate Umsatzsteigerungen und deutlich höhere Profitabilität. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 3,6 % auf 3,15 Mrd. USD, und das Betriebsergebnis verbesserte sich trotz Restrukturierungs- und sonstiger Aufwendungen in Höhe von 47 Mio. USD um 3,2 % auf 391 Mio. USD. Der dem Unternehmen zurechenbare Nettogewinn stieg um 4 % auf 181 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie wuchs um 7,6 % auf 1,56 USD, bedingt durch eine um 3 % verringerte Aktienanzahl infolge von Aktienrückkäufen im Wert von 209 Mio. USD.
Die Trends im ersten Halbjahr waren stärker. Der Umsatz in den ersten sechs Monaten stieg um 3,6 % auf 6,04 Mrd. USD, während das Ergebnis je Aktie um 59 % auf 3,21 USD sprang, unterstützt durch niedrigere Zinsaufwendungen (-10 %) und höhere Segmentergebnisse (+11 %). Der operative Cashflow erreichte 463 Mio. USD (+35 %), was die reduzierten Investitionen von 89 Mio. USD sowie Dividendenzahlungen (60 Mio. USD) und Aktienrückkäufe problemlos deckte.
Die Bilanzqualität verbesserte sich. Die langfristigen Verbindlichkeiten sanken um 440 Mio. USD auf 5,62 Mrd. USD, nachdem 875 Mio. USD an 4,75%-Anleihen zurückgezahlt wurden (teilweise ersetzt durch eine neue 700-Mio.-USD-Emission mit 5,875 % Zinsen und Fälligkeit 2033). Die Nettoverschuldung profitiert von höherem Bargeldbestand (936 Mio. USD) und stärkerem EBITDA. Allerdings stiegen die kurzfristigen Fälligkeiten auf 671 Mio. USD, da die Anleihen von 2026 in den Zwölfmonatszeitraum fallen.
Bemerkenswerte Punkte. • 11 Mio. USD Asbestrückstellung aufgrund eines ungünstigen Urteils in Kalifornien; die gesamte Asbestrückstellung beträgt nun 189 Mio. USD. • Währungsumrechnungsgewinne erhöhten das sonstige Ergebnis (OCI), wurden jedoch durch Nettoinvestitionsabsicherungsverluste von 98 Mio. USD ausgeglichen. • Das Segmentergebnis stieg in Amerika und Europa, sank jedoch im Asien-Pazifik-Raum. • Lieferantenfinanzierungsverpflichtungen bleiben mit 883 Mio. USD hoch.
Ausblick. Das Management betont weiterhin das langfristige Wachstum der Nachfrage nach Getränkedosen, disziplinierte Investitionen, Schuldenabbau und die Rückkaufgenehmigung von 2,0 Mrd. USD bis 2027.
FAQ
How did Crown Holdings (CCK) earnings perform in Q2-25?
What were Crown Holdings’ revenue trends for the first half of 2025?
Has Crown reduced its leverage?
How much stock did CCK repurchase in 2025 so far?
What is the status of asbestos litigation liabilities?
Which segments drove profit growth?
