[144] Magnite, Inc. SEC Filing
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) has called a virtual special meeting for July 18, 2025 to seek stockholder approval for two pivotal capital-structure actions.
Proposal 1 – “Nasdaq Proposal”: authorizes the issuance of Class B common stock above the 19.99% threshold required by Nasdaq rules in connection with (i) a $400 million Equity Purchase Facility Agreement (EPFA) with Solana Strategic Holdings LLC and (ii) up to $500 million of senior secured convertible notes under a May 30, 2025 Securities Purchase Agreement. Both agreements allow issuance below the Nasdaq “Minimum Price” and could trigger a change of control, hence the need for shareholder consent.
Proposal 2 – “Authorized Share Proposal”: amends the certificate of incorporation to raise authorized Class B shares from 450 million to 2 billion. The board says the additional capacity will (1) cover all shares issuable under the EPFA and note conversions and (2) support future financing, equity compensation and strategic M&A.
Voting dynamics: CEO & Chair Hui Luo owns all 6.54 million Class A shares (25 votes each) plus 522.8 k Class B shares, giving management roughly 91% of total voting power. A Voting Agreement obligates Luo to vote “FOR” both items, effectively guaranteeing passage.
Capital & structural implications:
- The EPFA allows discounted share sales at 95% of the lowest VWAP over the prior three trading days, incentivising rapid resale by the investor.
- The notes are senior, secured by all company assets (including crypto holdings) and prohibit cash dividends while outstanding.
- If approved, common shareholders face potentially massive dilution and a decline in per-share voting and economic interests.
Strategic rationale & risks: Proceeds back a “Solana-centric” digital-asset treasury strategy that includes buying, staking and validator operations. The proxy enumerates extensive risks: crypto price volatility, potential classification of SOL as a security, 1940 Act “investment company” issues, custody & cyber-security exposure, restrictive debt covenants and dilution. Failure to obtain approval would cap issuances at 19.99%, limit access to capital, and force repeated shareholder meetings.
Board recommendation: vote FOR both proposals.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocato un'assemblea speciale virtuale per il 18 luglio 2025 al fine di ottenere l'approvazione degli azionisti per due importanti azioni relative alla struttura del capitale.
Proposta 1 – “Proposta Nasdaq”: autorizza l'emissione di azioni ordinarie di Classe B oltre la soglia del 19,99% richiesta dalle regole del Nasdaq in relazione a (i) un Accordo di Acquisto Azionario (EPFA) da 400 milioni di dollari con Solana Strategic Holdings LLC e (ii) fino a 500 milioni di dollari in obbligazioni convertibili senior garantite ai sensi di un Accordo di Acquisto Titoli del 30 maggio 2025. Entrambi gli accordi consentono l'emissione a un prezzo inferiore al “Prezzo Minimo” del Nasdaq e potrebbero determinare un cambio di controllo, da qui la necessità del consenso degli azionisti.
Proposta 2 – “Proposta di Azioni Autorizzate”: modifica il certificato di incorporazione per aumentare le azioni autorizzate di Classe B da 450 milioni a 2 miliardi. Il consiglio ritiene che la capacità aggiuntiva servirà (1) a coprire tutte le azioni emettibili ai sensi dell’EPFA e delle conversioni delle obbligazioni e (2) a supportare futuri finanziamenti, compensi azionari e operazioni strategiche di fusione e acquisizione.
Dinamiche di voto: Il CEO e Presidente Hui Luo possiede tutte le 6,54 milioni di azioni di Classe A (con 25 voti ciascuna) più 522,8 mila azioni di Classe B, conferendo alla gestione circa il 91% del potere di voto totale. Un Accordo di Voto obbliga Luo a votare “A FAVORE” di entrambe le proposte, garantendone di fatto l’approvazione.
Implicazioni finanziarie e strutturali:
- L’EPFA consente la vendita di azioni scontate al 95% del VWAP più basso dei tre giorni di negoziazione precedenti, incentivando la rapida rivendita da parte dell’investitore.
- Le obbligazioni sono senior, garantite su tutti i beni aziendali (inclusi i patrimoni crypto) e vietano dividendi in contanti finché sono in circolazione.
- Se approvate, gli azionisti ordinari potrebbero subire una diluizione significativa e una riduzione degli interessi di voto ed economici per azione.
Ragioni strategiche e rischi: I proventi sostengono una strategia di tesoreria digitale “centrata su Solana” che include acquisto, staking e operazioni di validazione. Il proxy elenca numerosi rischi: volatilità dei prezzi crypto, possibile classificazione di SOL come titolo, problematiche relative alla legge 1940 sugli “investment company”, rischi di custodia e cyber-sicurezza, vincoli restrittivi del debito e diluizione. Il mancato ottenimento dell’approvazione limiterebbe l’emissione al 19,99%, ridurrebbe l’accesso al capitale e costringerebbe a convocare ripetute assemblee degli azionisti.
Raccomandazione del consiglio: votare A FAVORE di entrambe le proposte.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocado una reunión especial virtual para el 18 de julio de 2025 con el fin de obtener la aprobación de los accionistas para dos acciones clave relacionadas con la estructura de capital.
Propuesta 1 – “Propuesta Nasdaq”: autoriza la emisión de acciones ordinarias Clase B por encima del umbral del 19.99% requerido por las reglas de Nasdaq en relación con (i) un Acuerdo de Compra de Acciones (EPFA) por 400 millones de dólares con Solana Strategic Holdings LLC y (ii) hasta 500 millones de dólares en notas convertibles senior garantizadas bajo un Acuerdo de Compra de Valores del 30 de mayo de 2025. Ambos acuerdos permiten emisiones por debajo del “Precio Mínimo” de Nasdaq y podrían desencadenar un cambio de control, por lo que se requiere el consentimiento de los accionistas.
Propuesta 2 – “Propuesta de Acciones Autorizadas”: modifica el certificado de incorporación para aumentar las acciones autorizadas Clase B de 450 millones a 2 mil millones. La junta indica que la capacidad adicional servirá para (1) cubrir todas las acciones emitibles bajo el EPFA y las conversiones de notas y (2) apoyar futuras financiaciones, compensación en acciones y fusiones y adquisiciones estratégicas.
Dinámica de votación: El CEO y presidente Hui Luo posee todas las 6.54 millones de acciones Clase A (con 25 votos cada una) más 522.8 mil acciones Clase B, otorgando a la administración aproximadamente el 91% del poder total de voto. Un Acuerdo de Votación obliga a Luo a votar “A FAVOR” de ambos puntos, garantizando efectivamente su aprobación.
Implicaciones de capital y estructura:
- El EPFA permite ventas de acciones con descuento al 95% del VWAP más bajo de los tres días hábiles previos, incentivando la rápida reventa por parte del inversor.
- Las notas son senior, garantizadas por todos los activos de la compañía (incluidas las tenencias de criptomonedas) y prohíben dividendos en efectivo mientras estén vigentes.
- Si se aprueban, los accionistas comunes enfrentarán una posible dilución masiva y una disminución en los intereses económicos y de voto por acción.
Razonamiento estratégico y riesgos: Los ingresos respaldan una estrategia de tesorería digital “centrada en Solana” que incluye compra, staking y operaciones de validación. El proxy enumera riesgos extensos: volatilidad de precios de criptomonedas, posible clasificación de SOL como valor, problemas bajo la Ley 1940 de “compañías de inversión”, exposición a custodia y ciberseguridad, convenios restrictivos de deuda y dilución. No obtener la aprobación limitaría las emisiones al 19.99%, restringiría el acceso al capital y obligaría a reuniones repetidas de accionistas.
Recomendación de la junta: votar A FAVOR de ambas propuestas.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW)는 2025년 7월 18일에 가상 임시 주주총회를 소집했습니다 주주들의 승인을 받아 두 가지 중요한 자본 구조 조치를 진행하기 위함입니다.
제안 1 – “나스닥 제안”: Solana Strategic Holdings LLC와 체결한 4억 달러 규모의 주식매입시설계약(EPFA) 및 2025년 5월 30일 증권매매계약에 따른 최대 5억 달러의 선순위 담보 전환사채 발행과 관련하여, 나스닥 규정상 19.99% 한도를 초과하는 클래스 B 보통주 발행을 승인하는 내용입니다. 두 계약 모두 나스닥의 “최소 가격” 이하로 발행할 수 있으며, 이는 경영권 변경을 초래할 수 있어 주주 동의가 필요합니다.
제안 2 – “승인 주식 제안”: 정관을 수정하여 클래스 B 승인 주식을 4억 5천만 주에서 20억 주로 증대하는 내용입니다. 이사회는 추가 주식 수가 (1) EPFA 및 사채 전환에 따른 모든 발행 주식을 커버하고 (2) 향후 자금 조달, 주식 보상 및 전략적 인수합병을 지원할 것이라고 밝혔습니다.
투표 동향: CEO 겸 이사회 의장 Hui Luo는 클래스 A 주식 654만 주(주당 25표)와 클래스 B 주식 52만 2800주를 보유해 전체 의결권의 약 91%를 갖고 있습니다. 투표 계약에 따라 Luo는 두 안건 모두 “찬성” 투표해야 하며, 이는 사실상 통과를 보장합니다.
자본 및 구조적 영향:
- EPFA는 최근 3거래일 중 최저 VWAP의 95% 가격으로 할인된 주식 판매를 허용해 투자자의 빠른 재판매를 유도합니다.
- 전환사채는 선순위이며 회사 자산(암호화폐 보유 포함)을 담보로 하고 있으며, 채권이 상환될 때까지 현금 배당을 금지합니다.
- 승인 시 보통주 주주들은 상당한 희석화와 주당 의결권 및 경제적 이익 감소에 직면할 수 있습니다.
전략적 이유 및 위험: 자금은 Solana 중심의 디지털 자산 재무 전략에 사용되며, 여기에는 매수, 스테이킹, 검증자 운영이 포함됩니다. 위임장에는 암호화폐 가격 변동성, SOL의 증권 분류 가능성, 1940년 투자회사법 문제, 보관 및 사이버 보안 위험, 엄격한 부채 조항, 희석화 등 광범위한 위험이 명시되어 있습니다. 승인을 받지 못하면 발행 한도가 19.99%로 제한되고, 자본 조달이 어려워지며, 반복적인 주주총회가 요구됩니다.
이사회 권고: 두 제안 모두 찬성 투표를 권장합니다.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) a convoqué une assemblée générale extraordinaire virtuelle pour le 18 juillet 2025 afin d’obtenir l’approbation des actionnaires pour deux mesures clés concernant la structure du capital.
Proposition 1 – « Proposition Nasdaq » : autorise l’émission d’actions ordinaires de Classe B au-delà du seuil de 19,99 % requis par les règles du Nasdaq en lien avec (i) un accord d’achat d’actions (EPFA) de 400 millions de dollars avec Solana Strategic Holdings LLC et (ii) jusqu’à 500 millions de dollars de billets convertibles garantis seniors dans le cadre d’un accord d’achat de titres daté du 30 mai 2025. Les deux accords permettent une émission en dessous du « Prix Minimum » Nasdaq et pourraient déclencher un changement de contrôle, d’où la nécessité du consentement des actionnaires.
Proposition 2 – « Proposition d’augmentation des actions autorisées » : modifie les statuts pour porter les actions autorisées de Classe B de 450 millions à 2 milliards. Le conseil indique que cette capacité supplémentaire permettra (1) de couvrir toutes les actions pouvant être émises dans le cadre de l’EPFA et des conversions de billets et (2) de soutenir les futurs financements, la rémunération en actions et les opérations stratégiques de fusion-acquisition.
Dynamiques de vote : Le PDG et président Hui Luo détient la totalité des 6,54 millions d’actions de Classe A (25 voix chacune) plus 522,8 k actions de Classe B, conférant à la direction environ 91 % du pouvoir de vote total. Un accord de vote oblige Luo à voter « POUR » les deux propositions, garantissant ainsi leur adoption.
Implications en capital et structure :
- L’EPFA permet des ventes d’actions à prix réduit à 95 % du VWAP le plus bas des trois derniers jours de bourse, encourageant la revente rapide par l’investisseur.
- Les billets sont seniors, garantis par l’ensemble des actifs de la société (y compris les avoirs cryptographiques) et interdisent les dividendes en espèces tant qu’ils sont en circulation.
- En cas d’approbation, les actionnaires ordinaires pourraient subir une dilution importante ainsi qu’une baisse des intérêts économiques et de vote par action.
Justification stratégique et risques : Les fonds soutiennent une stratégie de trésorerie digitale « centrée sur Solana » incluant achat, staking et opérations de validateurs. Le mandat énumère de nombreux risques : volatilité des prix crypto, possible classification de SOL comme titre, problèmes liés à la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement, risques de garde et cybersécurité, clauses restrictives de dette et dilution. Le refus d’approbation limiterait les émissions à 19,99 %, restreindrait l’accès au capital et entraînerait des assemblées répétées.
Recommandation du conseil : voter POUR les deux propositions.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) hat eine virtuelle Sondersitzung für den 18. Juli 2025 einberufen, um die Zustimmung der Aktionäre für zwei wichtige Maßnahmen zur Kapitalstruktur einzuholen.
Vorschlag 1 – „Nasdaq-Vorschlag“: autorisiert die Ausgabe von Stammaktien der Klasse B über die von den Nasdaq-Regeln geforderte Schwelle von 19,99 % hinaus im Zusammenhang mit (i) einer 400-Millionen-Dollar-Aktienkaufvereinbarung (EPFA) mit Solana Strategic Holdings LLC und (ii) bis zu 500 Millionen Dollar vorrangigen besicherten Wandelanleihen gemäß einem Wertpapierkaufvertrag vom 30. Mai 2025. Beide Vereinbarungen erlauben eine Ausgabe unter dem Nasdaq-„Mindestpreis“ und könnten eine Kontrollwechsel auslösen, weshalb die Zustimmung der Aktionäre erforderlich ist.
Vorschlag 2 – „Vorschlag zur Erhöhung der genehmigten Aktien“: ändert die Satzung, um die genehmigten Klasse-B-Aktien von 450 Millionen auf 2 Milliarden zu erhöhen. Der Vorstand erklärt, dass die zusätzliche Kapazität (1) alle unter dem EPFA und den Wandlungen der Anleihen auszugebenden Aktien abdecken und (2) zukünftige Finanzierungen, Aktienvergütungen und strategische Fusionen und Übernahmen unterstützen wird.
Abstimmungsdynamik: CEO und Vorsitzender Hui Luo besitzt alle 6,54 Millionen Klasse-A-Aktien (je 25 Stimmen) plus 522.800 Klasse-B-Aktien, was dem Management etwa 91 % der Gesamtstimmrechte verleiht. Eine Abstimmungsvereinbarung verpflichtet Luo, bei beiden Punkten „FÜR“ zu stimmen, was die Annahme praktisch garantiert.
Kapital- und strukturelle Auswirkungen:
- Das EPFA erlaubt den Verkauf von Aktien mit einem Abschlag von 95 % des niedrigsten VWAP der vorangegangenen drei Handelstage, was den schnellen Weiterverkauf durch den Investor fördert.
- Die Anleihen sind vorrangig, durch alle Unternehmenswerte (einschließlich Krypto-Bestände) besichert und verbieten Bar-Dividenden während ihrer Laufzeit.
- Bei Genehmigung droht den Stammaktionären eine erhebliche Verwässerung sowie eine Verringerung der Stimm- und wirtschaftlichen Anteile pro Aktie.
Strategische Begründung & Risiken: Die Erlöse unterstützen eine „Solana-zentrierte“ digitale Vermögensverwaltung, die Kauf, Staking und Validator-Betrieb umfasst. Die Vollmacht nennt umfangreiche Risiken: Krypto-Preisvolatilität, mögliche Einstufung von SOL als Wertpapier, Probleme mit dem Investment Company Act von 1940, Verwahrungs- und Cyber-Sicherheitsrisiken, restriktive Schuldenklauseln und Verwässerung. Bei Nichtgenehmigung wären die Emissionen auf 19,99 % begrenzt, der Kapitalzugang eingeschränkt und wiederholte Aktionärsversammlungen erforderlich.
Empfehlung des Vorstands: Für beide Vorschläge stimmen.
- Up to $900 million in potential funding via EPFA and convertible notes enhances liquidity and strategic flexibility.
- Shareholder approval aligns with Nasdaq Rule 5635, avoiding listing violations and related penalties.
- Expanded authorized share pool enables future capital raises, equity incentives and M&A without further delays.
- Massive dilution risk as authorized Class B shares jump from 450 million to 2 billion and issuances can exceed 19.99% of current float.
- Change-of-control possibility and discounted pricing may pressure the stock and cede influence to new investors.
- Senior secured convertible notes add leverage, place liens on all assets and bar cash dividends, constraining flexibility.
- High reliance on Solana exposes earnings and valuation to crypto volatility, regulatory re-classification and custody threats.
- Concentrated governance: CEO’s 91% voting power limits minority shareholder influence over strategic direction.
Insights
TL;DR – Access to $900 m capital, but heavy dilution, secured debt and crypto focus elevate risk; net impact skewed negative.
The EPFA and convertible note structure could supply up to $900 million, multiples of Classover’s current market capitalization, which if effectively deployed might accelerate growth. However, pricing below market and the move from 450 million to 2 billion authorized shares signal severe dilution. The notes rank senior, carry covenants and liens on all assets, and restrict dividends. Management already controls 91% of the vote, so minority holders have virtually no say. The combination of dilution, leverage and a volatile Solana-based treasury strategy suggests the proposals are financially aggressive and shareholder-unfriendly in the near term.
TL;DR – Solana-centric plan heightens regulatory, custody and 1940 Act exposure; governance concentration limits safeguards.
The proxy clearly warns that a future SEC view classifying SOL as a security could make Classover an inadvertent investment company, triggering costly compliance or forced asset sales. Senior secured notes pledge the firm’s crypto, amplifying counter-party and custody risk. With more than 90% voting control, checks on strategic execution are minimal. While staking returns may enhance cash flow, the regulatory overhang and cyber-security events cited (e.g., FTX, Coinbase breaches) illustrate material downside. Overall, the risk profile outweighs potential upside for ordinary investors.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocato un'assemblea speciale virtuale per il 18 luglio 2025 al fine di ottenere l'approvazione degli azionisti per due importanti azioni relative alla struttura del capitale.
Proposta 1 – “Proposta Nasdaq”: autorizza l'emissione di azioni ordinarie di Classe B oltre la soglia del 19,99% richiesta dalle regole del Nasdaq in relazione a (i) un Accordo di Acquisto Azionario (EPFA) da 400 milioni di dollari con Solana Strategic Holdings LLC e (ii) fino a 500 milioni di dollari in obbligazioni convertibili senior garantite ai sensi di un Accordo di Acquisto Titoli del 30 maggio 2025. Entrambi gli accordi consentono l'emissione a un prezzo inferiore al “Prezzo Minimo” del Nasdaq e potrebbero determinare un cambio di controllo, da qui la necessità del consenso degli azionisti.
Proposta 2 – “Proposta di Azioni Autorizzate”: modifica il certificato di incorporazione per aumentare le azioni autorizzate di Classe B da 450 milioni a 2 miliardi. Il consiglio ritiene che la capacità aggiuntiva servirà (1) a coprire tutte le azioni emettibili ai sensi dell’EPFA e delle conversioni delle obbligazioni e (2) a supportare futuri finanziamenti, compensi azionari e operazioni strategiche di fusione e acquisizione.
Dinamiche di voto: Il CEO e Presidente Hui Luo possiede tutte le 6,54 milioni di azioni di Classe A (con 25 voti ciascuna) più 522,8 mila azioni di Classe B, conferendo alla gestione circa il 91% del potere di voto totale. Un Accordo di Voto obbliga Luo a votare “A FAVORE” di entrambe le proposte, garantendone di fatto l’approvazione.
Implicazioni finanziarie e strutturali:
- L’EPFA consente la vendita di azioni scontate al 95% del VWAP più basso dei tre giorni di negoziazione precedenti, incentivando la rapida rivendita da parte dell’investitore.
- Le obbligazioni sono senior, garantite su tutti i beni aziendali (inclusi i patrimoni crypto) e vietano dividendi in contanti finché sono in circolazione.
- Se approvate, gli azionisti ordinari potrebbero subire una diluizione significativa e una riduzione degli interessi di voto ed economici per azione.
Ragioni strategiche e rischi: I proventi sostengono una strategia di tesoreria digitale “centrata su Solana” che include acquisto, staking e operazioni di validazione. Il proxy elenca numerosi rischi: volatilità dei prezzi crypto, possibile classificazione di SOL come titolo, problematiche relative alla legge 1940 sugli “investment company”, rischi di custodia e cyber-sicurezza, vincoli restrittivi del debito e diluizione. Il mancato ottenimento dell’approvazione limiterebbe l’emissione al 19,99%, ridurrebbe l’accesso al capitale e costringerebbe a convocare ripetute assemblee degli azionisti.
Raccomandazione del consiglio: votare A FAVORE di entrambe le proposte.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) ha convocado una reunión especial virtual para el 18 de julio de 2025 con el fin de obtener la aprobación de los accionistas para dos acciones clave relacionadas con la estructura de capital.
Propuesta 1 – “Propuesta Nasdaq”: autoriza la emisión de acciones ordinarias Clase B por encima del umbral del 19.99% requerido por las reglas de Nasdaq en relación con (i) un Acuerdo de Compra de Acciones (EPFA) por 400 millones de dólares con Solana Strategic Holdings LLC y (ii) hasta 500 millones de dólares en notas convertibles senior garantizadas bajo un Acuerdo de Compra de Valores del 30 de mayo de 2025. Ambos acuerdos permiten emisiones por debajo del “Precio Mínimo” de Nasdaq y podrían desencadenar un cambio de control, por lo que se requiere el consentimiento de los accionistas.
Propuesta 2 – “Propuesta de Acciones Autorizadas”: modifica el certificado de incorporación para aumentar las acciones autorizadas Clase B de 450 millones a 2 mil millones. La junta indica que la capacidad adicional servirá para (1) cubrir todas las acciones emitibles bajo el EPFA y las conversiones de notas y (2) apoyar futuras financiaciones, compensación en acciones y fusiones y adquisiciones estratégicas.
Dinámica de votación: El CEO y presidente Hui Luo posee todas las 6.54 millones de acciones Clase A (con 25 votos cada una) más 522.8 mil acciones Clase B, otorgando a la administración aproximadamente el 91% del poder total de voto. Un Acuerdo de Votación obliga a Luo a votar “A FAVOR” de ambos puntos, garantizando efectivamente su aprobación.
Implicaciones de capital y estructura:
- El EPFA permite ventas de acciones con descuento al 95% del VWAP más bajo de los tres días hábiles previos, incentivando la rápida reventa por parte del inversor.
- Las notas son senior, garantizadas por todos los activos de la compañía (incluidas las tenencias de criptomonedas) y prohíben dividendos en efectivo mientras estén vigentes.
- Si se aprueban, los accionistas comunes enfrentarán una posible dilución masiva y una disminución en los intereses económicos y de voto por acción.
Razonamiento estratégico y riesgos: Los ingresos respaldan una estrategia de tesorería digital “centrada en Solana” que incluye compra, staking y operaciones de validación. El proxy enumera riesgos extensos: volatilidad de precios de criptomonedas, posible clasificación de SOL como valor, problemas bajo la Ley 1940 de “compañías de inversión”, exposición a custodia y ciberseguridad, convenios restrictivos de deuda y dilución. No obtener la aprobación limitaría las emisiones al 19.99%, restringiría el acceso al capital y obligaría a reuniones repetidas de accionistas.
Recomendación de la junta: votar A FAVOR de ambas propuestas.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW)는 2025년 7월 18일에 가상 임시 주주총회를 소집했습니다 주주들의 승인을 받아 두 가지 중요한 자본 구조 조치를 진행하기 위함입니다.
제안 1 – “나스닥 제안”: Solana Strategic Holdings LLC와 체결한 4억 달러 규모의 주식매입시설계약(EPFA) 및 2025년 5월 30일 증권매매계약에 따른 최대 5억 달러의 선순위 담보 전환사채 발행과 관련하여, 나스닥 규정상 19.99% 한도를 초과하는 클래스 B 보통주 발행을 승인하는 내용입니다. 두 계약 모두 나스닥의 “최소 가격” 이하로 발행할 수 있으며, 이는 경영권 변경을 초래할 수 있어 주주 동의가 필요합니다.
제안 2 – “승인 주식 제안”: 정관을 수정하여 클래스 B 승인 주식을 4억 5천만 주에서 20억 주로 증대하는 내용입니다. 이사회는 추가 주식 수가 (1) EPFA 및 사채 전환에 따른 모든 발행 주식을 커버하고 (2) 향후 자금 조달, 주식 보상 및 전략적 인수합병을 지원할 것이라고 밝혔습니다.
투표 동향: CEO 겸 이사회 의장 Hui Luo는 클래스 A 주식 654만 주(주당 25표)와 클래스 B 주식 52만 2800주를 보유해 전체 의결권의 약 91%를 갖고 있습니다. 투표 계약에 따라 Luo는 두 안건 모두 “찬성” 투표해야 하며, 이는 사실상 통과를 보장합니다.
자본 및 구조적 영향:
- EPFA는 최근 3거래일 중 최저 VWAP의 95% 가격으로 할인된 주식 판매를 허용해 투자자의 빠른 재판매를 유도합니다.
- 전환사채는 선순위이며 회사 자산(암호화폐 보유 포함)을 담보로 하고 있으며, 채권이 상환될 때까지 현금 배당을 금지합니다.
- 승인 시 보통주 주주들은 상당한 희석화와 주당 의결권 및 경제적 이익 감소에 직면할 수 있습니다.
전략적 이유 및 위험: 자금은 Solana 중심의 디지털 자산 재무 전략에 사용되며, 여기에는 매수, 스테이킹, 검증자 운영이 포함됩니다. 위임장에는 암호화폐 가격 변동성, SOL의 증권 분류 가능성, 1940년 투자회사법 문제, 보관 및 사이버 보안 위험, 엄격한 부채 조항, 희석화 등 광범위한 위험이 명시되어 있습니다. 승인을 받지 못하면 발행 한도가 19.99%로 제한되고, 자본 조달이 어려워지며, 반복적인 주주총회가 요구됩니다.
이사회 권고: 두 제안 모두 찬성 투표를 권장합니다.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) a convoqué une assemblée générale extraordinaire virtuelle pour le 18 juillet 2025 afin d’obtenir l’approbation des actionnaires pour deux mesures clés concernant la structure du capital.
Proposition 1 – « Proposition Nasdaq » : autorise l’émission d’actions ordinaires de Classe B au-delà du seuil de 19,99 % requis par les règles du Nasdaq en lien avec (i) un accord d’achat d’actions (EPFA) de 400 millions de dollars avec Solana Strategic Holdings LLC et (ii) jusqu’à 500 millions de dollars de billets convertibles garantis seniors dans le cadre d’un accord d’achat de titres daté du 30 mai 2025. Les deux accords permettent une émission en dessous du « Prix Minimum » Nasdaq et pourraient déclencher un changement de contrôle, d’où la nécessité du consentement des actionnaires.
Proposition 2 – « Proposition d’augmentation des actions autorisées » : modifie les statuts pour porter les actions autorisées de Classe B de 450 millions à 2 milliards. Le conseil indique que cette capacité supplémentaire permettra (1) de couvrir toutes les actions pouvant être émises dans le cadre de l’EPFA et des conversions de billets et (2) de soutenir les futurs financements, la rémunération en actions et les opérations stratégiques de fusion-acquisition.
Dynamiques de vote : Le PDG et président Hui Luo détient la totalité des 6,54 millions d’actions de Classe A (25 voix chacune) plus 522,8 k actions de Classe B, conférant à la direction environ 91 % du pouvoir de vote total. Un accord de vote oblige Luo à voter « POUR » les deux propositions, garantissant ainsi leur adoption.
Implications en capital et structure :
- L’EPFA permet des ventes d’actions à prix réduit à 95 % du VWAP le plus bas des trois derniers jours de bourse, encourageant la revente rapide par l’investisseur.
- Les billets sont seniors, garantis par l’ensemble des actifs de la société (y compris les avoirs cryptographiques) et interdisent les dividendes en espèces tant qu’ils sont en circulation.
- En cas d’approbation, les actionnaires ordinaires pourraient subir une dilution importante ainsi qu’une baisse des intérêts économiques et de vote par action.
Justification stratégique et risques : Les fonds soutiennent une stratégie de trésorerie digitale « centrée sur Solana » incluant achat, staking et opérations de validateurs. Le mandat énumère de nombreux risques : volatilité des prix crypto, possible classification de SOL comme titre, problèmes liés à la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement, risques de garde et cybersécurité, clauses restrictives de dette et dilution. Le refus d’approbation limiterait les émissions à 19,99 %, restreindrait l’accès au capital et entraînerait des assemblées répétées.
Recommandation du conseil : voter POUR les deux propositions.
Classover Holdings, Inc. (KIDZW) hat eine virtuelle Sondersitzung für den 18. Juli 2025 einberufen, um die Zustimmung der Aktionäre für zwei wichtige Maßnahmen zur Kapitalstruktur einzuholen.
Vorschlag 1 – „Nasdaq-Vorschlag“: autorisiert die Ausgabe von Stammaktien der Klasse B über die von den Nasdaq-Regeln geforderte Schwelle von 19,99 % hinaus im Zusammenhang mit (i) einer 400-Millionen-Dollar-Aktienkaufvereinbarung (EPFA) mit Solana Strategic Holdings LLC und (ii) bis zu 500 Millionen Dollar vorrangigen besicherten Wandelanleihen gemäß einem Wertpapierkaufvertrag vom 30. Mai 2025. Beide Vereinbarungen erlauben eine Ausgabe unter dem Nasdaq-„Mindestpreis“ und könnten eine Kontrollwechsel auslösen, weshalb die Zustimmung der Aktionäre erforderlich ist.
Vorschlag 2 – „Vorschlag zur Erhöhung der genehmigten Aktien“: ändert die Satzung, um die genehmigten Klasse-B-Aktien von 450 Millionen auf 2 Milliarden zu erhöhen. Der Vorstand erklärt, dass die zusätzliche Kapazität (1) alle unter dem EPFA und den Wandlungen der Anleihen auszugebenden Aktien abdecken und (2) zukünftige Finanzierungen, Aktienvergütungen und strategische Fusionen und Übernahmen unterstützen wird.
Abstimmungsdynamik: CEO und Vorsitzender Hui Luo besitzt alle 6,54 Millionen Klasse-A-Aktien (je 25 Stimmen) plus 522.800 Klasse-B-Aktien, was dem Management etwa 91 % der Gesamtstimmrechte verleiht. Eine Abstimmungsvereinbarung verpflichtet Luo, bei beiden Punkten „FÜR“ zu stimmen, was die Annahme praktisch garantiert.
Kapital- und strukturelle Auswirkungen:
- Das EPFA erlaubt den Verkauf von Aktien mit einem Abschlag von 95 % des niedrigsten VWAP der vorangegangenen drei Handelstage, was den schnellen Weiterverkauf durch den Investor fördert.
- Die Anleihen sind vorrangig, durch alle Unternehmenswerte (einschließlich Krypto-Bestände) besichert und verbieten Bar-Dividenden während ihrer Laufzeit.
- Bei Genehmigung droht den Stammaktionären eine erhebliche Verwässerung sowie eine Verringerung der Stimm- und wirtschaftlichen Anteile pro Aktie.
Strategische Begründung & Risiken: Die Erlöse unterstützen eine „Solana-zentrierte“ digitale Vermögensverwaltung, die Kauf, Staking und Validator-Betrieb umfasst. Die Vollmacht nennt umfangreiche Risiken: Krypto-Preisvolatilität, mögliche Einstufung von SOL als Wertpapier, Probleme mit dem Investment Company Act von 1940, Verwahrungs- und Cyber-Sicherheitsrisiken, restriktive Schuldenklauseln und Verwässerung. Bei Nichtgenehmigung wären die Emissionen auf 19,99 % begrenzt, der Kapitalzugang eingeschränkt und wiederholte Aktionärsversammlungen erforderlich.
Empfehlung des Vorstands: Für beide Vorschläge stimmen.
FAQ
When is the Classover Holdings (KIDZW) special meeting and how can I attend?
Why does Classover need approval for the Nasdaq Proposal?
How many additional Class B shares will be authorized if Proposal 2 passes?
What is the potential dilution from the EPFA and convertible notes?
How much voting power does CEO Hui Luo control?
What are the key risks of the Solana treasury strategy?
Will Classover be able to pay dividends after issuing the notes?
