[8-K] MainStreet Bancshares, Inc. Reports Material Event
Kindly MD (NAKA) will execute a reverse merger with Nakamoto Holdings under a 12 May 2025 agreement. Nakamoto shareholders will receive 22.3 million NAKA shares valued at $1.12 each; Merger Sub disappears and Nakamoto becomes a wholly-owned subsidiary.
Financing is sizable and closes concurrently: (1) a $511.7 million PIPE at $1.12 per share; (2) a $51.5 million supplemental PIPE at $5.00; (3) a $200 million secured 3-year convertible debenture issued at 96 % of face, interest 0 % for two years then 6 % (18 % on default) and collateralised by ≥$400 million in bitcoin; plus a $1.75 million short-term working-capital note. Aggregate gross capital available approaches $765 million.
Majority holders (≈51 %) approved nine proposals by written consent, authorising: 477.7 million new shares for the merger/PIPE, 10.3 million for the supplemental PIPE, up to 600 million shares for a marketing agreement, a 10 billion share cap, a staggered three-class board, a new 10 % post-close equity incentive plan, and share issuance for the convertible debt. No further shareholder vote or proxies are required.
Key conditions include HSR clearance, Nasdaq approval and mailing this statement 20 days before closing. If the merger fails, all PIPE/debt proceeds are returned and NAKA continues as a standalone Nasdaq-listed company.
Kindly MD (NAKA) eseguirà una fusione inversa con Nakamoto Holdings secondo un accordo del 12 maggio 2025. Gli azionisti di Nakamoto riceveranno 22,3 milioni di azioni NAKA valutate a 1,12 $ ciascuna; Merger Sub scomparirà e Nakamoto diventerà una controllata al 100%.
Il finanziamento è consistente e si conclude contemporaneamente: (1) un PIPE da 511,7 milioni di dollari a 1,12 $ per azione; (2) un PIPE supplementare da 51,5 milioni di dollari a 5,00 $; (3) un'obbligazione convertibile garantita da 200 milioni di dollari a 3 anni, emessa al 96% del valore nominale, con interesse 0% per i primi due anni, poi 6% (18% in caso di inadempienza) e garantita da almeno 400 milioni di dollari in bitcoin; più una nota a breve termine per capitale circolante da 1,75 milioni di dollari. Il capitale lordo aggregato disponibile si avvicina a 765 milioni di dollari.
I maggiori azionisti (circa il 51%) hanno approvato nove proposte per consenso scritto, autorizzando: 477,7 milioni di nuove azioni per la fusione/PIPE, 10,3 milioni per il PIPE supplementare, fino a 600 milioni di azioni per un accordo di marketing, un limite di 10 miliardi di azioni, un consiglio di amministrazione scaglionato a tre classi, un nuovo piano di incentivi azionari post-chiusura del 10% e l'emissione di azioni per il debito convertibile. Non sono richiesti ulteriori voti o deleghe degli azionisti.
Le condizioni chiave includono l'approvazione HSR, l'approvazione Nasdaq e l'invio di questa comunicazione 20 giorni prima della chiusura. Se la fusione non dovesse realizzarsi, tutti i proventi PIPE/debito saranno restituiti e NAKA continuerà come società indipendente quotata al Nasdaq.
Kindly MD (NAKA) llevará a cabo una fusión inversa con Nakamoto Holdings bajo un acuerdo del 12 de mayo de 2025. Los accionistas de Nakamoto recibirán 22,3 millones de acciones NAKA valoradas en 1,12 $ cada una; Merger Sub desaparecerá y Nakamoto se convertirá en una subsidiaria de propiedad total.
El financiamiento es considerable y se cierra simultáneamente: (1) un PIPE de 511,7 millones de dólares a 1,12 $ por acción; (2) un PIPE suplementario de 51,5 millones de dólares a 5,00 $; (3) un bono convertible garantizado a 3 años por 200 millones de dólares, emitido al 96 % del valor nominal, con interés del 0 % durante dos años, luego 6 % (18 % en caso de incumplimiento) y garantizado con al menos 400 millones de dólares en bitcoin; además, una nota a corto plazo para capital de trabajo de 1,75 millones de dólares. El capital bruto total disponible se acerca a los 765 millones de dólares.
Los accionistas mayoritarios (aproximadamente 51 %) aprobaron nueve propuestas por consentimiento escrito, autorizando: 477,7 millones de nuevas acciones para la fusión/PIPE, 10,3 millones para el PIPE suplementario, hasta 600 millones de acciones para un acuerdo de marketing, un límite de 10 mil millones de acciones, una junta directiva escalonada de tres clases, un nuevo plan de incentivos de capital del 10 % posterior al cierre y la emisión de acciones para la deuda convertible. No se requieren más votos o poderes de los accionistas.
Las condiciones clave incluyen la aprobación HSR, la aprobación de Nasdaq y el envío de esta declaración 20 días antes del cierre. Si la fusión falla, se devolverán todos los ingresos del PIPE/deuda y NAKA continuará como una empresa independiente cotizada en Nasdaq.
Kindly MD (NAKA)는 2025년 5월 12일 계약에 따라 Nakamoto Holdings와 역합병을 진행할 예정입니다. Nakamoto 주주들은 각각 1.12달러 가치의 2,230만 NAKA 주식을 받게 되며, Merger Sub는 사라지고 Nakamoto는 완전 자회사로 전환됩니다.
자금 조달 규모도 크며 동시에 완료됩니다: (1) 주당 1.12달러에 5억 1,170만 달러 규모의 PIPE; (2) 주당 5.00달러에 5,150만 달러 규모의 추가 PIPE; (3) 액면가의 96%로 발행된 3년 만기 담보 전환사채 2억 달러, 2년간 무이자, 이후 6% 이자(채무불이행 시 18%)이며, 4억 달러 이상의 비트코인으로 담보됨; 그리고 175만 달러 단기 운전자본 노트도 포함됩니다. 총 가용 자본은 약 7억 6,500만 달러에 이릅니다.
대주주(약 51%)는 서면 동의로 9가지 제안을 승인했으며, 합병/PIPE를 위한 4억 7,770만 주, 추가 PIPE를 위한 1,030만 주, 마케팅 계약을 위한 최대 6억 주, 100억 주 한도, 3개 계층의 단계적 이사회, 거래 후 10% 주식 인센티브 계획, 전환사채 주식 발행을 승인했습니다. 추가 주주 투표나 위임장은 필요하지 않습니다.
주요 조건으로는 HSR 승인, 나스닥 승인, 그리고 마감 20일 전에 이 성명서 발송이 포함됩니다. 합병이 실패할 경우 모든 PIPE/채무 수익금은 반환되며 NAKA는 독립적인 나스닥 상장 회사로 계속 운영됩니다.
Kindly MD (NAKA) réalisera une fusion inversée avec Nakamoto Holdings conformément à un accord du 12 mai 2025. Les actionnaires de Nakamoto recevront 22,3 millions d’actions NAKA valorisées à 1,12 $ chacune ; Merger Sub disparaît et Nakamoto devient une filiale à 100 %.
Le financement est important et se clôture simultanément : (1) un PIPE de 511,7 millions de dollars à 1,12 $ par action ; (2) un PIPE supplémentaire de 51,5 millions de dollars à 5,00 $ ; (3) une obligation convertible garantie de 200 millions de dollars sur 3 ans, émise à 96 % de la valeur nominale, avec un intérêt de 0 % pendant deux ans, puis 6 % (18 % en cas de défaut), garantie par au moins 400 millions de dollars en bitcoins ; ainsi qu’une note à court terme de 1,75 million de dollars pour le fonds de roulement. Le capital brut total disponible approche les 765 millions de dollars.
Les actionnaires majoritaires (environ 51 %) ont approuvé neuf propositions par consentement écrit, autorisant : 477,7 millions de nouvelles actions pour la fusion/PIPE, 10,3 millions pour le PIPE supplémentaire, jusqu’à 600 millions d’actions pour un accord marketing, un plafond de 10 milliards d’actions, un conseil d’administration échelonné en trois classes, un nouveau plan d’incitation en actions de 10 % post-clôture, et l’émission d’actions pour la dette convertible. Aucun autre vote ou procuration des actionnaires n’est requis.
Les conditions clés incluent l’autorisation HSR, l’approbation du Nasdaq et l’envoi de cette déclaration 20 jours avant la clôture. En cas d’échec de la fusion, tous les produits du PIPE/dette seront restitués et NAKA continuera en tant que société indépendante cotée au Nasdaq.
Kindly MD (NAKA) wird gemäß einer Vereinbarung vom 12. Mai 2025 eine Reverse Merger mit Nakamoto Holdings durchführen. Die Aktionäre von Nakamoto erhalten 22,3 Millionen NAKA-Aktien im Wert von jeweils 1,12 $; Merger Sub verschwindet und Nakamoto wird eine hundertprozentige Tochtergesellschaft.
Die Finanzierung ist umfangreich und wird gleichzeitig abgeschlossen: (1) eine PIPE in Höhe von 511,7 Millionen $ zu 1,12 $ pro Aktie; (2) eine ergänzende PIPE in Höhe von 51,5 Millionen $ zu 5,00 $; (3) eine besicherte, 3-jährige Wandelanleihe über 200 Millionen $, ausgegeben zu 96 % des Nennwerts, mit 0 % Zinsen für zwei Jahre, danach 6 % (18 % bei Zahlungsverzug) und besichert durch mindestens 400 Millionen $ in Bitcoin; plus eine kurzfristige Betriebskapitalanleihe über 1,75 Millionen $. Das insgesamt verfügbare Bruttokapital nähert sich 765 Millionen $.
Die Mehrheitsaktionäre (ca. 51 %) haben neun Vorschläge per schriftlicher Zustimmung genehmigt, die autorisieren: 477,7 Millionen neue Aktien für die Fusion/PIPE, 10,3 Millionen für die ergänzende PIPE, bis zu 600 Millionen Aktien für eine Marketingvereinbarung, eine Obergrenze von 10 Milliarden Aktien, einen gestaffelten Vorstand mit drei Klassen, einen neuen 10 %igen Aktienanreizplan nach Abschluss und die Aktienausgabe für die Wandelanleihe. Weitere Aktionärsabstimmungen oder Vollmachten sind nicht erforderlich.
Wichtige Bedingungen umfassen die HSR-Freigabe, die Nasdaq-Zulassung und den Versand dieser Erklärung 20 Tage vor dem Abschluss. Sollte die Fusion scheitern, werden alle PIPE-/Schuldenerlöse zurückgegeben und NAKA bleibt ein eigenständiges, an der Nasdaq notiertes Unternehmen.
- None.
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Insights
TL;DR: Deal injects ~$765 m but triggers massive dilution and crypto-linked risk.
The transaction transforms NAKA from a small healthcare-data firm (7.6 m shares outstanding) into a bitcoin-treasury vehicle with potentially >1.1 billion shares. Cash proceeds are large relative to the current balance sheet and, if deployed effectively, could create optionality around BTC appreciation. However, dilution exceeds 100× current float, the convertible debenture is in-the-money at issuance and interest ratchets to 6 %–18 %. Shareholders also face pricing asymmetry: initial PIPE investors buy at $1.12 while later investors pay $5.00, implying uncertain valuation. Net impact is mixed, leaning negative for legacy holders due to dilution and execution risk.
TL;DR: Governance shifts entrench new control and reduce minority rights.
The written-consent route sidestepped a full vote, signalling control by insiders. Charter amendments raise authorised stock to 10 billion, prohibit future written consents, and install a staggered board—classic anti-takeover defences. Combined with the ability to issue hundreds of millions of additional shares under a marketing agreement and incentive plan, board discretion over dilution is broad. While such measures can stabilise post-deal integration, they materially weaken minority influence. Rating skews negative on shareholder-rights grounds.
Kindly MD (NAKA) eseguirà una fusione inversa con Nakamoto Holdings secondo un accordo del 12 maggio 2025. Gli azionisti di Nakamoto riceveranno 22,3 milioni di azioni NAKA valutate a 1,12 $ ciascuna; Merger Sub scomparirà e Nakamoto diventerà una controllata al 100%.
Il finanziamento è consistente e si conclude contemporaneamente: (1) un PIPE da 511,7 milioni di dollari a 1,12 $ per azione; (2) un PIPE supplementare da 51,5 milioni di dollari a 5,00 $; (3) un'obbligazione convertibile garantita da 200 milioni di dollari a 3 anni, emessa al 96% del valore nominale, con interesse 0% per i primi due anni, poi 6% (18% in caso di inadempienza) e garantita da almeno 400 milioni di dollari in bitcoin; più una nota a breve termine per capitale circolante da 1,75 milioni di dollari. Il capitale lordo aggregato disponibile si avvicina a 765 milioni di dollari.
I maggiori azionisti (circa il 51%) hanno approvato nove proposte per consenso scritto, autorizzando: 477,7 milioni di nuove azioni per la fusione/PIPE, 10,3 milioni per il PIPE supplementare, fino a 600 milioni di azioni per un accordo di marketing, un limite di 10 miliardi di azioni, un consiglio di amministrazione scaglionato a tre classi, un nuovo piano di incentivi azionari post-chiusura del 10% e l'emissione di azioni per il debito convertibile. Non sono richiesti ulteriori voti o deleghe degli azionisti.
Le condizioni chiave includono l'approvazione HSR, l'approvazione Nasdaq e l'invio di questa comunicazione 20 giorni prima della chiusura. Se la fusione non dovesse realizzarsi, tutti i proventi PIPE/debito saranno restituiti e NAKA continuerà come società indipendente quotata al Nasdaq.
Kindly MD (NAKA) llevará a cabo una fusión inversa con Nakamoto Holdings bajo un acuerdo del 12 de mayo de 2025. Los accionistas de Nakamoto recibirán 22,3 millones de acciones NAKA valoradas en 1,12 $ cada una; Merger Sub desaparecerá y Nakamoto se convertirá en una subsidiaria de propiedad total.
El financiamiento es considerable y se cierra simultáneamente: (1) un PIPE de 511,7 millones de dólares a 1,12 $ por acción; (2) un PIPE suplementario de 51,5 millones de dólares a 5,00 $; (3) un bono convertible garantizado a 3 años por 200 millones de dólares, emitido al 96 % del valor nominal, con interés del 0 % durante dos años, luego 6 % (18 % en caso de incumplimiento) y garantizado con al menos 400 millones de dólares en bitcoin; además, una nota a corto plazo para capital de trabajo de 1,75 millones de dólares. El capital bruto total disponible se acerca a los 765 millones de dólares.
Los accionistas mayoritarios (aproximadamente 51 %) aprobaron nueve propuestas por consentimiento escrito, autorizando: 477,7 millones de nuevas acciones para la fusión/PIPE, 10,3 millones para el PIPE suplementario, hasta 600 millones de acciones para un acuerdo de marketing, un límite de 10 mil millones de acciones, una junta directiva escalonada de tres clases, un nuevo plan de incentivos de capital del 10 % posterior al cierre y la emisión de acciones para la deuda convertible. No se requieren más votos o poderes de los accionistas.
Las condiciones clave incluyen la aprobación HSR, la aprobación de Nasdaq y el envío de esta declaración 20 días antes del cierre. Si la fusión falla, se devolverán todos los ingresos del PIPE/deuda y NAKA continuará como una empresa independiente cotizada en Nasdaq.
Kindly MD (NAKA)는 2025년 5월 12일 계약에 따라 Nakamoto Holdings와 역합병을 진행할 예정입니다. Nakamoto 주주들은 각각 1.12달러 가치의 2,230만 NAKA 주식을 받게 되며, Merger Sub는 사라지고 Nakamoto는 완전 자회사로 전환됩니다.
자금 조달 규모도 크며 동시에 완료됩니다: (1) 주당 1.12달러에 5억 1,170만 달러 규모의 PIPE; (2) 주당 5.00달러에 5,150만 달러 규모의 추가 PIPE; (3) 액면가의 96%로 발행된 3년 만기 담보 전환사채 2억 달러, 2년간 무이자, 이후 6% 이자(채무불이행 시 18%)이며, 4억 달러 이상의 비트코인으로 담보됨; 그리고 175만 달러 단기 운전자본 노트도 포함됩니다. 총 가용 자본은 약 7억 6,500만 달러에 이릅니다.
대주주(약 51%)는 서면 동의로 9가지 제안을 승인했으며, 합병/PIPE를 위한 4억 7,770만 주, 추가 PIPE를 위한 1,030만 주, 마케팅 계약을 위한 최대 6억 주, 100억 주 한도, 3개 계층의 단계적 이사회, 거래 후 10% 주식 인센티브 계획, 전환사채 주식 발행을 승인했습니다. 추가 주주 투표나 위임장은 필요하지 않습니다.
주요 조건으로는 HSR 승인, 나스닥 승인, 그리고 마감 20일 전에 이 성명서 발송이 포함됩니다. 합병이 실패할 경우 모든 PIPE/채무 수익금은 반환되며 NAKA는 독립적인 나스닥 상장 회사로 계속 운영됩니다.
Kindly MD (NAKA) réalisera une fusion inversée avec Nakamoto Holdings conformément à un accord du 12 mai 2025. Les actionnaires de Nakamoto recevront 22,3 millions d’actions NAKA valorisées à 1,12 $ chacune ; Merger Sub disparaît et Nakamoto devient une filiale à 100 %.
Le financement est important et se clôture simultanément : (1) un PIPE de 511,7 millions de dollars à 1,12 $ par action ; (2) un PIPE supplémentaire de 51,5 millions de dollars à 5,00 $ ; (3) une obligation convertible garantie de 200 millions de dollars sur 3 ans, émise à 96 % de la valeur nominale, avec un intérêt de 0 % pendant deux ans, puis 6 % (18 % en cas de défaut), garantie par au moins 400 millions de dollars en bitcoins ; ainsi qu’une note à court terme de 1,75 million de dollars pour le fonds de roulement. Le capital brut total disponible approche les 765 millions de dollars.
Les actionnaires majoritaires (environ 51 %) ont approuvé neuf propositions par consentement écrit, autorisant : 477,7 millions de nouvelles actions pour la fusion/PIPE, 10,3 millions pour le PIPE supplémentaire, jusqu’à 600 millions d’actions pour un accord marketing, un plafond de 10 milliards d’actions, un conseil d’administration échelonné en trois classes, un nouveau plan d’incitation en actions de 10 % post-clôture, et l’émission d’actions pour la dette convertible. Aucun autre vote ou procuration des actionnaires n’est requis.
Les conditions clés incluent l’autorisation HSR, l’approbation du Nasdaq et l’envoi de cette déclaration 20 jours avant la clôture. En cas d’échec de la fusion, tous les produits du PIPE/dette seront restitués et NAKA continuera en tant que société indépendante cotée au Nasdaq.
Kindly MD (NAKA) wird gemäß einer Vereinbarung vom 12. Mai 2025 eine Reverse Merger mit Nakamoto Holdings durchführen. Die Aktionäre von Nakamoto erhalten 22,3 Millionen NAKA-Aktien im Wert von jeweils 1,12 $; Merger Sub verschwindet und Nakamoto wird eine hundertprozentige Tochtergesellschaft.
Die Finanzierung ist umfangreich und wird gleichzeitig abgeschlossen: (1) eine PIPE in Höhe von 511,7 Millionen $ zu 1,12 $ pro Aktie; (2) eine ergänzende PIPE in Höhe von 51,5 Millionen $ zu 5,00 $; (3) eine besicherte, 3-jährige Wandelanleihe über 200 Millionen $, ausgegeben zu 96 % des Nennwerts, mit 0 % Zinsen für zwei Jahre, danach 6 % (18 % bei Zahlungsverzug) und besichert durch mindestens 400 Millionen $ in Bitcoin; plus eine kurzfristige Betriebskapitalanleihe über 1,75 Millionen $. Das insgesamt verfügbare Bruttokapital nähert sich 765 Millionen $.
Die Mehrheitsaktionäre (ca. 51 %) haben neun Vorschläge per schriftlicher Zustimmung genehmigt, die autorisieren: 477,7 Millionen neue Aktien für die Fusion/PIPE, 10,3 Millionen für die ergänzende PIPE, bis zu 600 Millionen Aktien für eine Marketingvereinbarung, eine Obergrenze von 10 Milliarden Aktien, einen gestaffelten Vorstand mit drei Klassen, einen neuen 10 %igen Aktienanreizplan nach Abschluss und die Aktienausgabe für die Wandelanleihe. Weitere Aktionärsabstimmungen oder Vollmachten sind nicht erforderlich.
Wichtige Bedingungen umfassen die HSR-Freigabe, die Nasdaq-Zulassung und den Versand dieser Erklärung 20 Tage vor dem Abschluss. Sollte die Fusion scheitern, werden alle PIPE-/Schuldenerlöse zurückgegeben und NAKA bleibt ein eigenständiges, an der Nasdaq notiertes Unternehmen.
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(State or Other Jurisdiction
of Incorporation)
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(Commission File Number)
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(IRS Employer
Identification No.)
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(Address of Principal Executive Offices)
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(Zip Code)
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Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425)
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Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12)
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Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b))
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Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))
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Title of each class
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Trading
Symbol(s)
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Name of each exchange on which registered
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The
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The
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Exhibit
Number
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Description
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99.1
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Press Release, dated July 22, 2025, with respect to the Company’s unaudited financial results for the second quarter ended June 30, 2025
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| 99.2 | Investor Presentation dated July 22, 2025 | |
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104
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Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document).
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MAINSTREET BANCSHARES, INC
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Date: July 22, 2025
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By:
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/s/ Thomas J. Chmelik
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Name: Thomas J. Chmelik
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Title: Chief Financial Officer
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FAQ
How many new shares of NAKA will be issued for the merger and PIPEs?
What is the size and pricing of the main PIPE financing for NAKA?
What are key terms of the $200 million convertible debenture?
Will NAKA shareholders need to vote on the merger?
What happens if the merger does not close?
How will the board structure change after the merger?
