[Form 4] Movado Group, Inc. Insider Trading Activity
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF) has triggered its discount-management program and will launch an issuer tender offer for 2.5% of its outstanding common shares. The trigger was activated because the Fund’s shares traded at an average daily discount of -7.60% to net asset value (NAV) during the 1 April – 30 June 2025 measurement period, exceeding the 7.50% threshold. The tender offer will commence 15 July 2025 and expire 15 August 2025 at 5:00 p.m. ET, unless extended. Shareholders who tender will receive 98% of NAV calculated on the first business day following the expiration (or any extension) of the offer. If tenders exceed 2.5% of shares outstanding, purchases will be prorated. Payment is expected within five business days after expiration.
The initiative is intended to narrow MVF’s market discount, enhance long-term shareholder value and provide near-term liquidity, although the Fund explicitly notes that no assurance can be given regarding any discount reduction. Full terms will be detailed in the Offer to Purchase and related Schedule TO filings that will become available on the SEC’s website once the offer begins.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF) ha attivato il suo programma di gestione dello sconto e lancerà un'offerta di acquisto da parte dell'emittente per il 2,5% delle azioni ordinarie in circolazione. Il trigger è stato attivato perché le azioni del Fondo hanno registrato uno sconto medio giornaliero del -7,60% rispetto al valore patrimoniale netto (NAV) durante il periodo di rilevamento dal 1° aprile al 30 giugno 2025, superando la soglia del 7,50%. L'offerta di acquisto inizierà il 15 luglio 2025 e scadrà il 15 agosto 2025 alle 17:00 ET, salvo eventuali proroghe. Gli azionisti che aderiranno riceveranno il 98% del NAV calcolato il primo giorno lavorativo successivo alla scadenza (o a qualsiasi estensione) dell'offerta. Se le adesioni supereranno il 2,5% delle azioni in circolazione, gli acquisti saranno proporzionati. Il pagamento è previsto entro cinque giorni lavorativi dalla scadenza.
L'iniziativa mira a ridurre lo sconto di mercato di MVF, migliorare il valore a lungo termine per gli azionisti e fornire liquidità a breve termine, anche se il Fondo specifica che non è garantita alcuna riduzione dello sconto. I termini completi saranno dettagliati nell'Offerta di Acquisto e nei relativi documenti Schedule TO, che saranno disponibili sul sito della SEC una volta che l'offerta sarà avviata.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF) ha activado su programa de gestión de descuentos y lanzará una oferta de compra por parte del emisor para el 2,5% de sus acciones comunes en circulación. El disparador se activó porque las acciones del Fondo se negociaron con un descuento diario promedio de -7,60% respecto al valor neto de los activos (NAV) durante el período de medición del 1 de abril al 30 de junio de 2025, superando el umbral del 7,50%. La oferta de compra comenzará el 15 de julio de 2025 y expirará el 15 de agosto de 2025 a las 5:00 p.m. ET, a menos que se extienda. Los accionistas que participen recibirán el 98% del NAV calculado el primer día hábil después del vencimiento (o cualquier extensión) de la oferta. Si las solicitudes superan el 2,5% de las acciones en circulación, las compras se prorratearán. El pago se espera dentro de los cinco días hábiles posteriores a la expiración.
La iniciativa tiene como objetivo reducir el descuento de mercado de MVF, mejorar el valor a largo plazo para los accionistas y proporcionar liquidez a corto plazo, aunque el Fondo señala explícitamente que no se garantiza ninguna reducción del descuento. Los términos completos se detallarán en la Oferta de Compra y en los documentos relacionados Schedule TO, que estarán disponibles en el sitio web de la SEC una vez que la oferta comience.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF)는 할인 관리 프로그램을 발동하여 발행자 공개 매수 제안을 통해 발행 주식의 2.5%를 매입할 예정입니다. 이 발동은 2025년 4월 1일부터 6월 30일까지 측정 기간 동안 펀드 주식이 순자산가치(NAV) 대비 평균 일일 할인율 -7.60%로 거래되어 7.50% 임계치를 초과했기 때문입니다. 공개 매수는 2025년 7월 15일에 시작하여 2025년 8월 15일 오후 5시(동부시간)에 종료되며, 연장되지 않는 한 종료됩니다. 공개 매수에 참여하는 주주는 만료일(또는 연장일) 다음 첫 영업일에 계산된 NAV의 98%를 받게 됩니다. 매수 신청이 발행 주식의 2.5%를 초과할 경우 매수는 비례 배분됩니다. 지급은 만료 후 5영업일 이내에 이루어질 예정입니다.
이 조치는 MVF의 시장 할인율을 축소하고 장기 주주 가치를 향상시키며 단기 유동성을 제공하기 위한 것이지만, 펀드는 할인 축소에 대한 보장을 명시적으로 하지 않습니다. 전체 조건은 공개 매수 제안서 및 관련 Schedule TO 문서에 상세히 기재되며, 제안 시작 시 SEC 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE : MVF) a déclenché son programme de gestion des décotes et lancera une offre publique de rachat par l'émetteur portant sur 2,5 % de ses actions ordinaires en circulation. Le déclencheur a été activé car les actions du Fonds ont été négociées avec une décote moyenne quotidienne de -7,60% par rapport à la valeur nette d'inventaire (VNI) durant la période de mesure du 1er avril au 30 juin 2025, dépassant le seuil de 7,50 %. L'offre publique de rachat commencera le 15 juillet 2025 et expirera le 15 août 2025 à 17h00 ET, sauf prolongation. Les actionnaires qui participeront recevront 98 % de la VNI calculée le premier jour ouvrable suivant l'expiration (ou toute prolongation) de l'offre. Si les offres excèdent 2,5 % des actions en circulation, les achats seront proratisés. Le paiement est attendu dans les cinq jours ouvrables suivant l'expiration.
Cette initiative vise à réduire la décote de marché de MVF, à améliorer la valeur à long terme pour les actionnaires et à fournir une liquidité à court terme, bien que le Fonds précise qu'aucune garantie ne peut être donnée quant à une réduction de la décote. Les modalités complètes seront détaillées dans l'Offre d'Achat et les documents Schedule TO associés, qui seront disponibles sur le site de la SEC dès le début de l'offre.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF) hat sein Discount-Management-Programm ausgelöst und wird ein Emittenten-Rückkaufangebot für 2,5 % seiner ausstehenden Stammaktien starten. Der Auslöser wurde aktiviert, weil die Fondsanteile im Messzeitraum vom 1. April bis 30. Juni 2025 mit einem durchschnittlichen Tagesabschlag von -7,60% gegenüber dem Nettoinventarwert (NAV) gehandelt wurden und damit den Schwellenwert von 7,50 % überschritten haben. Das Rückkaufangebot beginnt am 15. Juli 2025 und endet am 15. August 2025 um 17:00 Uhr ET, sofern es nicht verlängert wird. Aktionäre, die ihre Aktien anbieten, erhalten 98 % des NAV, berechnet am ersten Geschäftstag nach Ablauf (oder Verlängerung) des Angebots. Sollten die Angebote 2,5 % der ausstehenden Aktien übersteigen, erfolgt eine anteilige Zuteilung. Die Auszahlung erfolgt voraussichtlich innerhalb von fünf Geschäftstagen nach Ablauf.
Die Maßnahme soll den Marktabschlag von MVF verringern, den langfristigen Aktionärswert steigern und kurzfristige Liquidität bereitstellen, wobei der Fonds ausdrücklich darauf hinweist, dass keine Garantie für eine Abschlagsreduzierung gegeben werden kann. Die vollständigen Bedingungen werden im Kaufangebot und den zugehörigen Schedule-TO-Unterlagen detailliert beschrieben, die auf der Website der SEC verfügbar sein werden, sobald das Angebot beginnt.
- Tender offer provides liquidity at 98% of NAV, enabling investors to exit near intrinsic value.
- Accretive buyback: repurchasing below NAV slightly boosts NAV per share for remaining holders.
- Demonstrates management’s commitment to its discount-management policy, supporting investor confidence.
- Limited scale: only 2.5% of shares are eligible, so many tendering investors may be prorated.
- Repurchase price below NAV means shareholders still sell at a 2% haircut to intrinsic value.
- No guarantee of sustained discount narrowing; historical discount could persist after tender.
Insights
TL;DR – Small but shareholder-friendly tender may modestly tighten MVF’s discount.
MVF is activating its self-imposed discipline by buying back 2.5% of shares at 98% of NAV after a >7.5% discount persisted. While the size is limited, the tender (≈$28–30 million assuming a $12 NAV and 115 million shares) removes stock below intrinsic value, immediately accreting NAV per share by roughly 2% on the repurchased slice and signaling management’s commitment to discount control. Because purchases are prorated, the near-term price impact should be mild; however, historical evidence suggests that recurring tenders improve trading ranges over time. Liquidity for retail holders is also enhanced. The tender is incrementally positive but not transformational.
TL;DR – Event is neutral-to-positive; impact depends on follow-through and market sentiment.
At 2.5% of float, the buyback will have limited effect on leverage or earnings. Paying 98% of NAV allows the Fund to retire shares at a discount, delivering a slight accretion to remaining holders. Yet, because the offer follows a rule-based trigger, investors may have already priced in the possibility, muting upside. The discount could narrow temporarily but may widen again absent further actions or improved muni-market fundamentals. I view the move as a modest positive—supportive of shareholder alignment, but not enough to shift the core valuation thesis on MVF.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF) ha attivato il suo programma di gestione dello sconto e lancerà un'offerta di acquisto da parte dell'emittente per il 2,5% delle azioni ordinarie in circolazione. Il trigger è stato attivato perché le azioni del Fondo hanno registrato uno sconto medio giornaliero del -7,60% rispetto al valore patrimoniale netto (NAV) durante il periodo di rilevamento dal 1° aprile al 30 giugno 2025, superando la soglia del 7,50%. L'offerta di acquisto inizierà il 15 luglio 2025 e scadrà il 15 agosto 2025 alle 17:00 ET, salvo eventuali proroghe. Gli azionisti che aderiranno riceveranno il 98% del NAV calcolato il primo giorno lavorativo successivo alla scadenza (o a qualsiasi estensione) dell'offerta. Se le adesioni supereranno il 2,5% delle azioni in circolazione, gli acquisti saranno proporzionati. Il pagamento è previsto entro cinque giorni lavorativi dalla scadenza.
L'iniziativa mira a ridurre lo sconto di mercato di MVF, migliorare il valore a lungo termine per gli azionisti e fornire liquidità a breve termine, anche se il Fondo specifica che non è garantita alcuna riduzione dello sconto. I termini completi saranno dettagliati nell'Offerta di Acquisto e nei relativi documenti Schedule TO, che saranno disponibili sul sito della SEC una volta che l'offerta sarà avviata.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF) ha activado su programa de gestión de descuentos y lanzará una oferta de compra por parte del emisor para el 2,5% de sus acciones comunes en circulación. El disparador se activó porque las acciones del Fondo se negociaron con un descuento diario promedio de -7,60% respecto al valor neto de los activos (NAV) durante el período de medición del 1 de abril al 30 de junio de 2025, superando el umbral del 7,50%. La oferta de compra comenzará el 15 de julio de 2025 y expirará el 15 de agosto de 2025 a las 5:00 p.m. ET, a menos que se extienda. Los accionistas que participen recibirán el 98% del NAV calculado el primer día hábil después del vencimiento (o cualquier extensión) de la oferta. Si las solicitudes superan el 2,5% de las acciones en circulación, las compras se prorratearán. El pago se espera dentro de los cinco días hábiles posteriores a la expiración.
La iniciativa tiene como objetivo reducir el descuento de mercado de MVF, mejorar el valor a largo plazo para los accionistas y proporcionar liquidez a corto plazo, aunque el Fondo señala explícitamente que no se garantiza ninguna reducción del descuento. Los términos completos se detallarán en la Oferta de Compra y en los documentos relacionados Schedule TO, que estarán disponibles en el sitio web de la SEC una vez que la oferta comience.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF)는 할인 관리 프로그램을 발동하여 발행자 공개 매수 제안을 통해 발행 주식의 2.5%를 매입할 예정입니다. 이 발동은 2025년 4월 1일부터 6월 30일까지 측정 기간 동안 펀드 주식이 순자산가치(NAV) 대비 평균 일일 할인율 -7.60%로 거래되어 7.50% 임계치를 초과했기 때문입니다. 공개 매수는 2025년 7월 15일에 시작하여 2025년 8월 15일 오후 5시(동부시간)에 종료되며, 연장되지 않는 한 종료됩니다. 공개 매수에 참여하는 주주는 만료일(또는 연장일) 다음 첫 영업일에 계산된 NAV의 98%를 받게 됩니다. 매수 신청이 발행 주식의 2.5%를 초과할 경우 매수는 비례 배분됩니다. 지급은 만료 후 5영업일 이내에 이루어질 예정입니다.
이 조치는 MVF의 시장 할인율을 축소하고 장기 주주 가치를 향상시키며 단기 유동성을 제공하기 위한 것이지만, 펀드는 할인 축소에 대한 보장을 명시적으로 하지 않습니다. 전체 조건은 공개 매수 제안서 및 관련 Schedule TO 문서에 상세히 기재되며, 제안 시작 시 SEC 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE : MVF) a déclenché son programme de gestion des décotes et lancera une offre publique de rachat par l'émetteur portant sur 2,5 % de ses actions ordinaires en circulation. Le déclencheur a été activé car les actions du Fonds ont été négociées avec une décote moyenne quotidienne de -7,60% par rapport à la valeur nette d'inventaire (VNI) durant la période de mesure du 1er avril au 30 juin 2025, dépassant le seuil de 7,50 %. L'offre publique de rachat commencera le 15 juillet 2025 et expirera le 15 août 2025 à 17h00 ET, sauf prolongation. Les actionnaires qui participeront recevront 98 % de la VNI calculée le premier jour ouvrable suivant l'expiration (ou toute prolongation) de l'offre. Si les offres excèdent 2,5 % des actions en circulation, les achats seront proratisés. Le paiement est attendu dans les cinq jours ouvrables suivant l'expiration.
Cette initiative vise à réduire la décote de marché de MVF, à améliorer la valeur à long terme pour les actionnaires et à fournir une liquidité à court terme, bien que le Fonds précise qu'aucune garantie ne peut être donnée quant à une réduction de la décote. Les modalités complètes seront détaillées dans l'Offre d'Achat et les documents Schedule TO associés, qui seront disponibles sur le site de la SEC dès le début de l'offre.
BlackRock MuniVest Fund, Inc. (NYSE: MVF) hat sein Discount-Management-Programm ausgelöst und wird ein Emittenten-Rückkaufangebot für 2,5 % seiner ausstehenden Stammaktien starten. Der Auslöser wurde aktiviert, weil die Fondsanteile im Messzeitraum vom 1. April bis 30. Juni 2025 mit einem durchschnittlichen Tagesabschlag von -7,60% gegenüber dem Nettoinventarwert (NAV) gehandelt wurden und damit den Schwellenwert von 7,50 % überschritten haben. Das Rückkaufangebot beginnt am 15. Juli 2025 und endet am 15. August 2025 um 17:00 Uhr ET, sofern es nicht verlängert wird. Aktionäre, die ihre Aktien anbieten, erhalten 98 % des NAV, berechnet am ersten Geschäftstag nach Ablauf (oder Verlängerung) des Angebots. Sollten die Angebote 2,5 % der ausstehenden Aktien übersteigen, erfolgt eine anteilige Zuteilung. Die Auszahlung erfolgt voraussichtlich innerhalb von fünf Geschäftstagen nach Ablauf.
Die Maßnahme soll den Marktabschlag von MVF verringern, den langfristigen Aktionärswert steigern und kurzfristige Liquidität bereitstellen, wobei der Fonds ausdrücklich darauf hinweist, dass keine Garantie für eine Abschlagsreduzierung gegeben werden kann. Die vollständigen Bedingungen werden im Kaufangebot und den zugehörigen Schedule-TO-Unterlagen detailliert beschrieben, die auf der Website der SEC verfügbar sein werden, sobald das Angebot beginnt.
FAQ
Why is BlackRock MuniVest Fund (MVF) launching a tender offer?
How many MVF shares will be repurchased?
What price will MVF pay in the tender offer?
When does the MVF tender offer start and end?
Where can shareholders access the tender offer documents?
