[8-K] Minerals Technologies Inc Reports Material Event
AST SpaceMobile (ASTS) files a preliminary 424(b)(5) prospectus to sell an unspecified number of Class A shares in a registered-direct placement and, in a separate Rule 144A deal, issue $500 million (plus $75 million option) of 2032 convertible senior notes.
Net equity proceeds will fund a $135 million cash repurchase of existing 4.25% 2032 converts; note and equity offerings are cross-conditional but independent. Cash as of 30 Jun 25 is estimated at $939.4 million; total debt is $278.6 million (incl. $235 million converts).
The company recently raised $488.7 million via an ATM program and repurchased $225 million of converts using a $502.9 million equity deal. It also issued 4.7 million penny warrants to Ligado and may pay future spectrum fees in stock.
ASTS expects to pay $550 million to Ligado/Inmarsat for long-term access to up to 45 MHz of U.S./Canadian L-band spectrum, backed by a non-recourse $550 million delayed-draw term loan, pending regulatory approval.
Operationally, five Block 1 satellites launched in 2024; >60 Block 2 launches are planned in 2025-26 to achieve continuous global direct-to-device coverage. The service has yet to generate recurring revenue; limited government and equipment sales have begun.
Key risks disclosed include significant capital needs, dilution, regulatory approvals and execution of the Ligado transaction.
AST SpaceMobile (ASTS) presenta un prospetto preliminare 424(b)(5) per la vendita di un numero non specificato di azioni di Classe A tramite un collocamento diretto registrato e, in un'operazione separata ai sensi della Regola 144A, emette 500 milioni di dollari (più un'opzione da 75 milioni) di obbligazioni convertibili senior 2032.
I proventi netti dell’equity serviranno a finanziare un riacquisto in contanti da 135 milioni di dollari di convertibili esistenti al 4,25% 2032; le offerte di obbligazioni e azioni sono condizionate tra loro ma indipendenti. La liquidità stimata al 30 giugno 2025 è di 939,4 milioni di dollari; il debito totale ammonta a 278,6 milioni di dollari (inclusi 235 milioni di convertibili).
Recentemente la società ha raccolto 488,7 milioni di dollari tramite un programma ATM e ha riacquistato 225 milioni di convertibili grazie a un’operazione azionaria da 502,9 milioni. Ha inoltre emesso 4,7 milioni di warrant a basso prezzo a Ligado e potrebbe pagare in azioni le future commissioni per lo spettro.
ASTS prevede di pagare 550 milioni di dollari a Ligado/Inmarsat per l’accesso a lungo termine fino a 45 MHz di spettro L-band negli USA/Canada, supportato da un prestito a termine non ricorrente da 550 milioni, subordinato all’approvazione regolatoria.
Dal punto di vista operativo, cinque satelliti Block 1 sono stati lanciati nel 2024; sono previsti oltre 60 lanci Block 2 nel 2025-26 per garantire una copertura globale continua diretta ai dispositivi. Il servizio non ha ancora generato ricavi ricorrenti; sono iniziate vendite limitate a governi e di apparecchiature.
I rischi principali evidenziati comprendono significative necessità di capitale, diluizione, approvazioni regolatorie e l’esecuzione della transazione con Ligado.
AST SpaceMobile (ASTS) presenta un prospecto preliminar 424(b)(5) para vender un número no especificado de acciones Clase A en una colocación directa registrada y, en una operación separada bajo la Regla 144A, emite 500 millones de dólares (más una opción de 75 millones) en notas convertibles senior 2032.
Los ingresos netos de capital se utilizarán para financiar una recompra en efectivo de 135 millones de dólares de convertibles existentes al 4,25% 2032; las ofertas de bonos y acciones están condicionadas entre sí pero son independientes. El efectivo estimado al 30 de junio de 2025 es de 939,4 millones de dólares; la deuda total es de 278,6 millones (incluidos 235 millones en convertibles).
Recientemente, la compañía recaudó 488,7 millones de dólares mediante un programa ATM y recompró 225 millones en convertibles usando una operación de capital de 502,9 millones. También emitió 4,7 millones de warrants de bajo precio a Ligado y podría pagar futuras tarifas por espectro en acciones.
ASTS espera pagar 550 millones de dólares a Ligado/Inmarsat por acceso a largo plazo a hasta 45 MHz del espectro L-band en EE.UU./Canadá, respaldado por un préstamo a plazo no recurrible de 550 millones, sujeto a aprobación regulatoria.
Operativamente, cinco satélites Block 1 fueron lanzados en 2024; se planean más de 60 lanzamientos Block 2 para 2025-26 para lograr cobertura global continua directa a dispositivos. El servicio aún no genera ingresos recurrentes; se han iniciado ventas limitadas a gobiernos y equipos.
Los riesgos clave divulgados incluyen significativas necesidades de capital, dilución, aprobaciones regulatorias y la ejecución de la transacción con Ligado.
AST SpaceMobile (ASTS)는 등록 직접 배치를 통해 명시되지 않은 수의 클래스 A 주식을 판매하기 위한 예비 424(b)(5) 설명서를 제출하고, 별도의 Rule 144A 거래에서 5억 달러(옵션 7,500만 달러 포함)의 2032년 만기 전환 가능 선순위 채권을 발행합니다.
순 자본 수익금은 기존 4.25% 2032년 전환채 1억 3,500만 달러 현금 재매입에 사용되며, 채권 및 주식 발행은 상호 조건부이지만 독립적입니다. 2025년 6월 30일 기준 현금은 약 9억 3,940만 달러, 총 부채는 2억 7,860만 달러(2억 3,500만 달러 전환채 포함)로 추정됩니다.
최근 회사는 ATM 프로그램을 통해 4억 8,870만 달러를 조달했고, 5억 290만 달러 규모의 주식 거래를 통해 2억 2,500만 달러 상당의 전환채를 재매입했습니다. 또한 Ligado에 470만 개의 페니 워런트를 발행했으며, 향후 스펙트럼 수수료를 주식으로 지급할 수 있습니다.
ASTS는 규제 승인 대기 중인 미국/캐나다 L-밴드 스펙트럼 최대 45MHz 장기 이용을 위해 Ligado/Inmarsat에 5억 5,000만 달러를 지급할 예정이며, 이는 비소구 5억 5,000만 달러 지연인출 기한부 대출로 지원됩니다.
운영 측면에서 2024년에 5대의 블록 1 위성이 발사되었으며, 2025-26년에 60대 이상의 블록 2 위성 발사가 계획되어 전 세계 단말기 직접 연결 커버리지를 지속적으로 달성할 예정입니다. 서비스는 아직 반복 수익을 창출하지 못했으며, 제한적인 정부 및 장비 판매가 시작되었습니다.
공개된 주요 위험 요소로는 막대한 자본 필요성, 희석화, 규제 승인 및 Ligado 거래 실행이 포함됩니다.
AST SpaceMobile (ASTS) dépose un prospectus préliminaire 424(b)(5) pour vendre un nombre indéterminé d’actions de Classe A dans un placement direct enregistré et, dans une opération distincte sous la règle 144A, émettre 500 millions de dollars (plus une option de 75 millions) de obligations convertibles senior 2032.
Le produit net des actions financera un rachat en numéraire de 135 millions de dollars d’obligations convertibles 4,25 % 2032 existantes ; les offres d’obligations et d’actions sont conditionnelles l’une à l’autre mais indépendantes. La trésorerie estimée au 30 juin 2025 est de 939,4 millions de dollars ; la dette totale s’élève à 278,6 millions de dollars (dont 235 millions en convertibles).
La société a récemment levé 488,7 millions de dollars via un programme ATM et racheté pour 225 millions de convertibles grâce à une opération d’actions de 502,9 millions. Elle a également émis 4,7 millions de bons de souscription à bas prix à Ligado et pourrait régler à l’avenir des frais de spectre en actions.
ASTS prévoit de verser 550 millions de dollars à Ligado/Inmarsat pour un accès à long terme à jusqu’à 45 MHz de spectre en bande L aux États-Unis/Canada, garanti par un prêt à terme différé non recours de 550 millions, sous réserve d’approbations réglementaires.
Sur le plan opérationnel, cinq satellites Block 1 ont été lancés en 2024 ; plus de 60 lancements Block 2 sont prévus en 2025-26 pour assurer une couverture mondiale continue directe vers les appareils. Le service n’a pas encore généré de revenus récurrents ; des ventes limitées aux gouvernements et équipements ont débuté.
Les principaux risques divulgués incluent des besoins importants en capital, la dilution, les approbations réglementaires et l’exécution de la transaction avec Ligado.
AST SpaceMobile (ASTS) reicht einen vorläufigen 424(b)(5)-Prospekt ein, um eine unbestimmte Anzahl von Class-A-Aktien in einer registrierten Direktplatzierung zu verkaufen, und gibt in einem separaten Rule-144A-Deal 500 Millionen US-Dollar (plus 75 Millionen US-Dollar Option) an wandlungsfähigen Senior Notes 2032 aus.
Die Nettoerlöse aus der Eigenkapitalemission werden für einen Bar-Rückkauf von 135 Millionen US-Dollar bestehender 4,25%-2032-Wandelschuldverschreibungen verwendet; Anleihen- und Aktienangebote sind wechselseitig bedingt, aber unabhängig. Der geschätzte Kassenbestand zum 30. Juni 2025 beträgt 939,4 Millionen US-Dollar; die Gesamtverschuldung beläuft sich auf 278,6 Millionen US-Dollar (einschließlich 235 Millionen US-Dollar Wandelschuldverschreibungen).
Das Unternehmen hat kürzlich 488,7 Millionen US-Dollar über ein ATM-Programm aufgenommen und 225 Millionen US-Dollar an Wandelanleihen durch eine Eigenkapitaltransaktion in Höhe von 502,9 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Zudem wurden 4,7 Millionen Penny-Warrants an Ligado ausgegeben, und zukünftige Spektrumgebühren könnten in Aktien bezahlt werden.
ASTS plant, 550 Millionen US-Dollar an Ligado/Inmarsat für langfristigen Zugang zu bis zu 45 MHz US-/kanadischem L-Band-Spektrum zu zahlen, abgesichert durch einen nicht rückzahlbaren, verzögerten Terminkredit über 550 Millionen US-Dollar, vorbehaltlich behördlicher Genehmigung.
Operativ wurden fünf Block-1-Satelliten im Jahr 2024 gestartet; über 60 Block-2-Starts sind für 2025-26 geplant, um eine kontinuierliche globale Direkt-zu-Gerät-Abdeckung zu erreichen. Der Dienst generiert noch keine wiederkehrenden Einnahmen; begrenzte Verkäufe an Regierungen und Ausrüstungen haben begonnen.
Wesentliche Risiken umfassen erhebliche Kapitalanforderungen, Verwässerung, behördliche Genehmigungen und die Umsetzung der Ligado-Transaktion.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Dilution offsets liquidity gain; outlook hinges on spectrum deal and satellite rollout.
The twin offerings add flexibility: ASTS could exit Q3-25 with >$1.3 billion gross cash if both tranches price, covering near-term satellite capex and the staged Ligado payments. However, the direct share sale (size TBD) comes atop 13.6 million ATM shares and 9.45 million prior equity shares, expanding the float and capping upside. Conversion of new and old notes, penny warrants and option grants represents further overhang. Execution risk on Block 2 manufacturing, FCC approvals and the 2025-26 launch cadence remains high. Liquidity is strong, but free-cash-flow breakeven is distant; equity investors face continued financing cycles.
TL;DR: Non-recourse spectrum loan limits parent risk; new converts rank senior unsecured.
The proposed $500 million notes lengthen maturity to 2032 and fund operations rather than refinancing, while the $550 million term loan sits at a spectrum SPV, insulated from ASTS credit. Cash proceeds plus capped-call costs leave adequate cushion, but leverage (net debt/EBITDA negative) remains optics-heavy until revenue generation. Noteholders gain customary put at fundamental change and 130% call hurdle after 2029; capped call should mitigate share dilution up to an estimated 100-120% premium.
AST SpaceMobile (ASTS) presenta un prospetto preliminare 424(b)(5) per la vendita di un numero non specificato di azioni di Classe A tramite un collocamento diretto registrato e, in un'operazione separata ai sensi della Regola 144A, emette 500 milioni di dollari (più un'opzione da 75 milioni) di obbligazioni convertibili senior 2032.
I proventi netti dell’equity serviranno a finanziare un riacquisto in contanti da 135 milioni di dollari di convertibili esistenti al 4,25% 2032; le offerte di obbligazioni e azioni sono condizionate tra loro ma indipendenti. La liquidità stimata al 30 giugno 2025 è di 939,4 milioni di dollari; il debito totale ammonta a 278,6 milioni di dollari (inclusi 235 milioni di convertibili).
Recentemente la società ha raccolto 488,7 milioni di dollari tramite un programma ATM e ha riacquistato 225 milioni di convertibili grazie a un’operazione azionaria da 502,9 milioni. Ha inoltre emesso 4,7 milioni di warrant a basso prezzo a Ligado e potrebbe pagare in azioni le future commissioni per lo spettro.
ASTS prevede di pagare 550 milioni di dollari a Ligado/Inmarsat per l’accesso a lungo termine fino a 45 MHz di spettro L-band negli USA/Canada, supportato da un prestito a termine non ricorrente da 550 milioni, subordinato all’approvazione regolatoria.
Dal punto di vista operativo, cinque satelliti Block 1 sono stati lanciati nel 2024; sono previsti oltre 60 lanci Block 2 nel 2025-26 per garantire una copertura globale continua diretta ai dispositivi. Il servizio non ha ancora generato ricavi ricorrenti; sono iniziate vendite limitate a governi e di apparecchiature.
I rischi principali evidenziati comprendono significative necessità di capitale, diluizione, approvazioni regolatorie e l’esecuzione della transazione con Ligado.
AST SpaceMobile (ASTS) presenta un prospecto preliminar 424(b)(5) para vender un número no especificado de acciones Clase A en una colocación directa registrada y, en una operación separada bajo la Regla 144A, emite 500 millones de dólares (más una opción de 75 millones) en notas convertibles senior 2032.
Los ingresos netos de capital se utilizarán para financiar una recompra en efectivo de 135 millones de dólares de convertibles existentes al 4,25% 2032; las ofertas de bonos y acciones están condicionadas entre sí pero son independientes. El efectivo estimado al 30 de junio de 2025 es de 939,4 millones de dólares; la deuda total es de 278,6 millones (incluidos 235 millones en convertibles).
Recientemente, la compañía recaudó 488,7 millones de dólares mediante un programa ATM y recompró 225 millones en convertibles usando una operación de capital de 502,9 millones. También emitió 4,7 millones de warrants de bajo precio a Ligado y podría pagar futuras tarifas por espectro en acciones.
ASTS espera pagar 550 millones de dólares a Ligado/Inmarsat por acceso a largo plazo a hasta 45 MHz del espectro L-band en EE.UU./Canadá, respaldado por un préstamo a plazo no recurrible de 550 millones, sujeto a aprobación regulatoria.
Operativamente, cinco satélites Block 1 fueron lanzados en 2024; se planean más de 60 lanzamientos Block 2 para 2025-26 para lograr cobertura global continua directa a dispositivos. El servicio aún no genera ingresos recurrentes; se han iniciado ventas limitadas a gobiernos y equipos.
Los riesgos clave divulgados incluyen significativas necesidades de capital, dilución, aprobaciones regulatorias y la ejecución de la transacción con Ligado.
AST SpaceMobile (ASTS)는 등록 직접 배치를 통해 명시되지 않은 수의 클래스 A 주식을 판매하기 위한 예비 424(b)(5) 설명서를 제출하고, 별도의 Rule 144A 거래에서 5억 달러(옵션 7,500만 달러 포함)의 2032년 만기 전환 가능 선순위 채권을 발행합니다.
순 자본 수익금은 기존 4.25% 2032년 전환채 1억 3,500만 달러 현금 재매입에 사용되며, 채권 및 주식 발행은 상호 조건부이지만 독립적입니다. 2025년 6월 30일 기준 현금은 약 9억 3,940만 달러, 총 부채는 2억 7,860만 달러(2억 3,500만 달러 전환채 포함)로 추정됩니다.
최근 회사는 ATM 프로그램을 통해 4억 8,870만 달러를 조달했고, 5억 290만 달러 규모의 주식 거래를 통해 2억 2,500만 달러 상당의 전환채를 재매입했습니다. 또한 Ligado에 470만 개의 페니 워런트를 발행했으며, 향후 스펙트럼 수수료를 주식으로 지급할 수 있습니다.
ASTS는 규제 승인 대기 중인 미국/캐나다 L-밴드 스펙트럼 최대 45MHz 장기 이용을 위해 Ligado/Inmarsat에 5억 5,000만 달러를 지급할 예정이며, 이는 비소구 5억 5,000만 달러 지연인출 기한부 대출로 지원됩니다.
운영 측면에서 2024년에 5대의 블록 1 위성이 발사되었으며, 2025-26년에 60대 이상의 블록 2 위성 발사가 계획되어 전 세계 단말기 직접 연결 커버리지를 지속적으로 달성할 예정입니다. 서비스는 아직 반복 수익을 창출하지 못했으며, 제한적인 정부 및 장비 판매가 시작되었습니다.
공개된 주요 위험 요소로는 막대한 자본 필요성, 희석화, 규제 승인 및 Ligado 거래 실행이 포함됩니다.
AST SpaceMobile (ASTS) dépose un prospectus préliminaire 424(b)(5) pour vendre un nombre indéterminé d’actions de Classe A dans un placement direct enregistré et, dans une opération distincte sous la règle 144A, émettre 500 millions de dollars (plus une option de 75 millions) de obligations convertibles senior 2032.
Le produit net des actions financera un rachat en numéraire de 135 millions de dollars d’obligations convertibles 4,25 % 2032 existantes ; les offres d’obligations et d’actions sont conditionnelles l’une à l’autre mais indépendantes. La trésorerie estimée au 30 juin 2025 est de 939,4 millions de dollars ; la dette totale s’élève à 278,6 millions de dollars (dont 235 millions en convertibles).
La société a récemment levé 488,7 millions de dollars via un programme ATM et racheté pour 225 millions de convertibles grâce à une opération d’actions de 502,9 millions. Elle a également émis 4,7 millions de bons de souscription à bas prix à Ligado et pourrait régler à l’avenir des frais de spectre en actions.
ASTS prévoit de verser 550 millions de dollars à Ligado/Inmarsat pour un accès à long terme à jusqu’à 45 MHz de spectre en bande L aux États-Unis/Canada, garanti par un prêt à terme différé non recours de 550 millions, sous réserve d’approbations réglementaires.
Sur le plan opérationnel, cinq satellites Block 1 ont été lancés en 2024 ; plus de 60 lancements Block 2 sont prévus en 2025-26 pour assurer une couverture mondiale continue directe vers les appareils. Le service n’a pas encore généré de revenus récurrents ; des ventes limitées aux gouvernements et équipements ont débuté.
Les principaux risques divulgués incluent des besoins importants en capital, la dilution, les approbations réglementaires et l’exécution de la transaction avec Ligado.
AST SpaceMobile (ASTS) reicht einen vorläufigen 424(b)(5)-Prospekt ein, um eine unbestimmte Anzahl von Class-A-Aktien in einer registrierten Direktplatzierung zu verkaufen, und gibt in einem separaten Rule-144A-Deal 500 Millionen US-Dollar (plus 75 Millionen US-Dollar Option) an wandlungsfähigen Senior Notes 2032 aus.
Die Nettoerlöse aus der Eigenkapitalemission werden für einen Bar-Rückkauf von 135 Millionen US-Dollar bestehender 4,25%-2032-Wandelschuldverschreibungen verwendet; Anleihen- und Aktienangebote sind wechselseitig bedingt, aber unabhängig. Der geschätzte Kassenbestand zum 30. Juni 2025 beträgt 939,4 Millionen US-Dollar; die Gesamtverschuldung beläuft sich auf 278,6 Millionen US-Dollar (einschließlich 235 Millionen US-Dollar Wandelschuldverschreibungen).
Das Unternehmen hat kürzlich 488,7 Millionen US-Dollar über ein ATM-Programm aufgenommen und 225 Millionen US-Dollar an Wandelanleihen durch eine Eigenkapitaltransaktion in Höhe von 502,9 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Zudem wurden 4,7 Millionen Penny-Warrants an Ligado ausgegeben, und zukünftige Spektrumgebühren könnten in Aktien bezahlt werden.
ASTS plant, 550 Millionen US-Dollar an Ligado/Inmarsat für langfristigen Zugang zu bis zu 45 MHz US-/kanadischem L-Band-Spektrum zu zahlen, abgesichert durch einen nicht rückzahlbaren, verzögerten Terminkredit über 550 Millionen US-Dollar, vorbehaltlich behördlicher Genehmigung.
Operativ wurden fünf Block-1-Satelliten im Jahr 2024 gestartet; über 60 Block-2-Starts sind für 2025-26 geplant, um eine kontinuierliche globale Direkt-zu-Gerät-Abdeckung zu erreichen. Der Dienst generiert noch keine wiederkehrenden Einnahmen; begrenzte Verkäufe an Regierungen und Ausrüstungen haben begonnen.
Wesentliche Risiken umfassen erhebliche Kapitalanforderungen, Verwässerung, behördliche Genehmigungen und die Umsetzung der Ligado-Transaktion.
