[Form 4] NovaGold Resources Inc. Insider Trading Activity
Barclays Bank PLC has filed a preliminary Rule 424(b)(2) pricing supplement for a new structured product — Capped Notes due July 6, 2027 — that provide unleveraged, principal-protected exposure to an equally weighted basket composed of the S&P 500® Index (SPX) and the EURO STOXX 50® Index (SX5E). Investors purchase the Notes at $1,000 par in minimum denominations of $1,000 on the expected Issue Date of July 3 2025; maturity is two years and three days later on July 6 2027.
Return mechanics. • If the Final Basket Value exceeds the Initial Basket Value (set at 100 on the Initial Valuation Date of June 30 2025), investors receive principal plus the lesser of the Basket Return and a fixed Maximum Return of 13.40%. • If the Basket is flat or declines, holders only receive their $1,000 principal (100 % downside protection at maturity). • The maximum redemption amount is therefore $1,134 per $1,000 note, equivalent to an annualized gross yield of roughly 6.5%.
Economics & fees. Barclays’ internal models estimate the initial fair value at $924.10–$974.10, below the $1,000 offering price, primarily due to selling commissions of up to 1.85%, hedging costs and structuring fees. Barclays Capital Inc. acts as sole agent and may pay up to $18.50 per note in selling concessions and structuring fees, reducing net proceeds to 98.15 % of face.
Key risks. • Return cap: upside is limited to 13.40%, so investors do not participate fully in any strong equity rally. • No coupons or dividends: the strategy forgoes current income and the dividend yield of both indices. • Credit exposure: payments rely on the unsecured, unsubordinated credit of Barclays Bank PLC and are subject to the U.K. Bail-in Power. • Liquidity: the Notes will not be listed; any secondary market will be made solely on a best-efforts basis by Barclays affiliates. • Tax: expected to be treated as contingent-payment debt instruments, requiring holders to accrue taxable interest annually despite no interim cash flows.
Investor profile. The product targets investors who (1) are moderately bullish on U.S. and Eurozone large-cap equities over a two-year horizon, (2) are comfortable exchanging uncapped equity upside and dividends for full principal protection, and (3) can tolerate issuer credit risk and limited liquidity.
Barclays Bank PLC ha presentato un supplemento preliminare di prezzo ai sensi della Regola 424(b)(2) per un nuovo prodotto strutturato — Capped Notes con scadenza il 6 luglio 2027 — che offrono un'esposizione protetta sul capitale e non leva a un paniere equamente ponderato composto dall'indice S&P 500® (SPX) e dall'indice EURO STOXX 50® (SX5E). Gli investitori acquistano le Note al valore nominale di 1.000 dollari in tagli minimi da 1.000 dollari alla data di emissione prevista del 3 luglio 2025; la scadenza è due anni e tre giorni dopo, il 6 luglio 2027.
Meccanismo di rendimento. • Se il Valore Finale del Paniere supera il Valore Iniziale del Paniere (fissato a 100 alla Data di Valutazione Iniziale del 30 giugno 2025), gli investitori ricevono il capitale più il minore tra il Rendimento del Paniere e un Rendimento Massimo fisso del 13,40%. • Se il Paniere resta invariato o diminuisce, i detentori ricevono solo il loro capitale di 1.000 dollari (protezione al ribasso del 100% a scadenza). • L'importo massimo di rimborso è quindi 1.134 dollari per ogni nota da 1.000 dollari, equivalente a un rendimento lordo annualizzato di circa il 6,5%.
Economia e commissioni. I modelli interni di Barclays stimano il valore equo iniziale tra 924,10 e 974,10 dollari, inferiore al prezzo di offerta di 1.000 dollari, principalmente a causa delle commissioni di vendita fino al 1,85%, dei costi di copertura e delle commissioni di strutturazione. Barclays Capital Inc. agisce come unico agente e può pagare fino a 18,50 dollari per nota in commissioni di vendita e strutturazione, riducendo i proventi netti al 98,15% del valore nominale.
Principali rischi. • Limite di rendimento: il guadagno è limitato al 13,40%, quindi gli investitori non partecipano pienamente a eventuali forti rialzi azionari. • Nessun coupon o dividendi: la strategia rinuncia al reddito corrente e al rendimento da dividendi di entrambi gli indici. • Rischio di credito: i pagamenti dipendono dal credito non garantito e non subordinato di Barclays Bank PLC e sono soggetti al potere di bail-in del Regno Unito. • Liquidità: le Note non saranno quotate; qualsiasi mercato secondario sarà gestito esclusivamente su base di miglior sforzo da affiliati Barclays. • Fiscalità: si prevede che vengano trattate come strumenti di debito a pagamento contingente, richiedendo ai detentori di imputare interessi tassabili annualmente nonostante l'assenza di flussi di cassa intermedi.
Profilo dell'investitore. Il prodotto è rivolto a investitori che (1) sono moderatamente rialzisti sulle azioni large-cap di USA e Eurozona su un orizzonte biennale, (2) sono disposti a rinunciare all'upside illimitato e ai dividendi in cambio della protezione totale del capitale, e (3) possono tollerare il rischio di credito dell'emittente e la liquidità limitata.
Barclays Bank PLC ha presentado un suplemento preliminar de precio bajo la Regla 424(b)(2) para un nuevo producto estructurado — Notas Capped con vencimiento el 6 de julio de 2027 — que ofrecen exposición protegida al capital y sin apalancamiento a una cesta ponderada equitativamente compuesta por el índice S&P 500® (SPX) y el índice EURO STOXX 50® (SX5E). Los inversores adquieren las Notas a valor nominal de 1.000 dólares en denominaciones mínimas de 1.000 dólares en la fecha prevista de emisión del 3 de julio de 2025; el vencimiento es dos años y tres días después, el 6 de julio de 2027.
Mecánica del rendimiento. • Si el Valor Final de la Cesta supera el Valor Inicial de la Cesta (establecido en 100 en la Fecha de Valoración Inicial del 30 de junio de 2025), los inversores reciben el principal más el menor entre el Retorno de la Cesta y un Retorno Máximo fijo del 13,40%. • Si la Cesta se mantiene o disminuye, los tenedores solo reciben su principal de 1.000 dólares (protección total a la baja al vencimiento). • El importe máximo de reembolso es por tanto 1.134 dólares por cada nota de 1.000 dólares, equivalente a un rendimiento bruto anualizado de aproximadamente el 6,5%.
Economía y comisiones. Los modelos internos de Barclays estiman el valor justo inicial entre 924,10 y 974,10 dólares, por debajo del precio de oferta de 1.000 dólares, principalmente debido a comisiones de venta de hasta el 1,85%, costos de cobertura y comisiones de estructuración. Barclays Capital Inc. actúa como agente único y puede pagar hasta 18,50 dólares por nota en concesiones de venta y comisiones de estructuración, reduciendo los ingresos netos al 98,15% del valor nominal.
Riesgos clave. • Límite de rendimiento: el potencial de ganancia está limitado al 13,40%, por lo que los inversores no participan completamente en una fuerte subida del mercado accionario. • Sin cupones ni dividendos: la estrategia renuncia a ingresos actuales y al rendimiento por dividendos de ambos índices. • Exposición crediticia: los pagos dependen del crédito no garantizado y no subordinado de Barclays Bank PLC y están sujetos al poder de rescate (bail-in) del Reino Unido. • Liquidez: las Notas no estarán listadas; cualquier mercado secundario se realizará únicamente en base al mejor esfuerzo por afiliados de Barclays. • Fiscalidad: se espera que se traten como instrumentos de deuda con pago contingente, requiriendo que los tenedores reconozcan intereses imponibles anualmente a pesar de no recibir flujos de efectivo intermedios.
Perfil del inversor. El producto está dirigido a inversores que (1) son moderadamente alcistas en acciones large-cap de EE. UU. y la Eurozona a un horizonte de dos años, (2) están dispuestos a renunciar al potencial ilimitado y a los dividendos a cambio de protección total del capital, y (3) pueden tolerar el riesgo crediticio del emisor y la liquidez limitada.
Barclays Bank PLC는 새로운 구조화 상품인 2027년 7월 6일 만기 Capped Notes에 대해 예비 Rule 424(b)(2) 가격 보충자료를 제출했습니다. 이 상품은 S&P 500® 지수(SPX)와 EURO STOXX 50® 지수(SX5E)로 구성된 동일 가중치 바스켓에 대한 레버리지 없는 원금 보호형 노출을 제공합니다. 투자자는 예상 발행일인 2025년 7월 3일에 최소 1,000달러 단위로 1,000달러 액면가로 노트를 매입하며, 만기는 2년 3일 후인 2027년 7월 6일입니다.
수익 구조. • 최종 바스켓 가치가 초기 바스켓 가치(2025년 6월 30일 초기 평가일 기준 100)를 초과하면 투자자는 원금과 바스켓 수익률과 고정 최대 수익률 13.40% 중 낮은 금액을 받습니다. • 바스켓 가치가 변동 없거나 하락하면 투자자는 원금 1,000달러만 받으며(만기 시 100% 하방 보호). • 따라서 최대 상환 금액은 1,000달러당 1,134달러로, 연환산 총수익률 약 6.5%에 해당합니다.
경제성 및 수수료. Barclays 내부 모델은 초기 공정 가치를 924.10~974.10달러로 추정하며, 이는 1,000달러 공모가보다 낮은데, 주로 최대 1.85%의 판매 수수료, 헤지 비용 및 구조화 수수료 때문입니다. Barclays Capital Inc.는 단독 대리인으로서 노트당 최대 18.50달러의 판매 수수료 및 구조화 수수료를 지급할 수 있으며, 순수익은 액면가의 98.15%가 됩니다.
주요 위험. • 수익 상한: 상승 잠재력이 13.40%로 제한되어 있어 강한 주식 랠리에 완전히 참여하지 못합니다. • 쿠폰 및 배당금 없음: 이 전략은 현재 소득과 양 지수의 배당 수익률을 포기합니다. • 신용 위험: 지급은 Barclays Bank PLC의 무담보 비우선순위 신용에 의존하며, 영국의 구제금융 권한(바일인)에 따릅니다. • 유동성: 노트는 상장되지 않으며, 2차 시장은 Barclays 계열사가 최선의 노력으로만 제공합니다. • 세금: 조건부 지급 채무상품으로 간주되어 중간 현금 흐름 없이도 투자자는 매년 과세 대상 이자를 인식해야 할 수 있습니다.
투자자 프로필. 본 상품은 (1) 2년 투자 기간 동안 미국 및 유로존 대형주에 대해 중간 정도로 강세를 예상하고, (2) 무제한 주식 상승과 배당금을 포기하는 대신 원금 전액 보호를 원하는 투자자, (3) 발행자 신용 위험과 제한된 유동성을 감내할 수 있는 투자자를 대상으로 합니다.
Barclays Bank PLC a déposé un supplément préliminaire de prix conformément à la règle 424(b)(2) pour un nouveau produit structuré — des Capped Notes arrivant à échéance le 6 juillet 2027 — offrant une exposition non levier et protégée en capital à un panier pondéré également composé de l'indice S&P 500® (SPX) et de l'indice EURO STOXX 50® (SX5E). Les investisseurs achètent les Notes à 1 000 $ de valeur nominale en coupures minimales de 1 000 $ à la date prévue d'émission du 3 juillet 2025 ; l'échéance est deux ans et trois jours plus tard, soit le 6 juillet 2027.
Mécanique du rendement. • Si la valeur finale du panier dépasse la valeur initiale (fixée à 100 à la date d'évaluation initiale du 30 juin 2025), les investisseurs reçoivent le principal plus le moindre entre le rendement du panier et un rendement maximal fixe de 13,40 %. • Si le panier est stable ou en baisse, les porteurs ne reçoivent que leur principal de 1 000 $ (protection à 100 % du capital à l’échéance). • Le montant maximal de remboursement est donc de 1 134 $ par note de 1 000 $, équivalant à un rendement brut annualisé d’environ 6,5 %.
Économie et frais. Les modèles internes de Barclays estiment la juste valeur initiale entre 924,10 et 974,10 $, inférieure au prix d’offre de 1 000 $, principalement en raison de commissions de vente pouvant atteindre 1,85 %, des coûts de couverture et des frais de structuration. Barclays Capital Inc. agit en tant qu’agent unique et peut verser jusqu’à 18,50 $ par note en concessions de vente et frais de structuration, réduisant les produits nets à 98,15 % de la valeur nominale.
Risques clés. • Plafond de rendement : le potentiel de hausse est limité à 13,40 %, les investisseurs ne profitent donc pas pleinement d’un rallye boursier important. • Pas de coupons ni de dividendes : la stratégie renonce aux revenus courants et au rendement en dividendes des deux indices. • Exposition au crédit : les paiements dépendent du crédit non garanti et non subordonné de Barclays Bank PLC et sont soumis au pouvoir de renflouement interne (bail-in) au Royaume-Uni. • Liquidité : les Notes ne seront pas cotées ; tout marché secondaire sera assuré uniquement sur une base de meilleurs efforts par les affiliés de Barclays. • Fiscalité : elles devraient être traitées comme des instruments de dette à paiement conditionnel, obligeant les détenteurs à comptabiliser annuellement des intérêts imposables malgré l’absence de flux de trésorerie intermédiaires.
Profil de l’investisseur. Le produit s’adresse aux investisseurs qui (1) sont modérément haussiers sur les actions large-cap américaines et de la zone euro sur un horizon de deux ans, (2) acceptent d’échanger un potentiel de hausse illimité et les dividendes contre une protection complète du capital, et (3) peuvent tolérer le risque de crédit de l’émetteur ainsi qu’une liquidité limitée.
Die Barclays Bank PLC hat einen vorläufigen Preiszusatz gemäß Regel 424(b)(2) für ein neues strukturiertes Produkt – Capped Notes mit Fälligkeit am 6. Juli 2027 – eingereicht, die einen nicht gehebelten, kapitalgeschützten Zugang zu einem gleichgewichteten Korb aus dem S&P 500® Index (SPX) und dem EURO STOXX 50® Index (SX5E) bieten. Investoren kaufen die Notes zum Nominalwert von 1.000 USD in Mindeststückelungen von 1.000 USD am erwarteten Ausgabetag 3. Juli 2025; die Laufzeit beträgt zwei Jahre und drei Tage bis zum 6. Juli 2027.
Renditemechanik. • Übersteigt der Endwert des Korbs den Anfangswert (festgesetzt auf 100 am Anfangsbewertungstag, 30. Juni 2025), erhalten Investoren das Kapital plus die
Wirtschaftlichkeit & Gebühren. Interne Modelle von Barclays schätzen den anfänglichen fairen Wert auf 924,10 bis 974,10 USD, unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD, hauptsächlich aufgrund von Verkaufsprovisionen von bis zu 1,85%, Absicherungskosten und Strukturierungsgebühren. Barclays Capital Inc. fungiert als alleiniger Agent und kann bis zu 18,50 USD pro Note an Verkaufs- und Strukturierungsprovisionen zahlen, wodurch der Nettoerlös auf 98,15 % des Nennwerts sinkt.
Wesentliche Risiken. • Renditebegrenzung: Das Aufwärtspotenzial ist auf 13,40 % begrenzt, sodass Anleger nicht vollständig von starken Aktienrallyes profitieren. • Keine Kupons oder Dividenden: Die Strategie verzichtet auf laufende Erträge und die Dividendenrendite beider Indizes. • Kreditrisiko: Zahlungen hängen von der unbesicherten, nicht nachrangigen Kreditwürdigkeit der Barclays Bank PLC ab und unterliegen der britischen Bail-in-Regelung. • Liquidität: Die Notes werden nicht börslich gehandelt; ein Sekundärmarkt wird ausschließlich auf Best-Efforts-Basis von Barclays-Tochtergesellschaften bereitgestellt. • Steuerliche Behandlung: Es wird erwartet, dass die Notes als bedingte Schuldtitel behandelt werden, wodurch Anleger jährlich zu versteuernde Zinsen ansetzen müssen, obwohl keine Zwischenzahlungen erfolgen.
Investorprofil. Das Produkt richtet sich an Anleger, die (1) über einen Zeitraum von zwei Jahren moderat bullish auf US- und Eurozonen-Large-Cap-Aktien sind, (2) bereit sind, unbegrenzte Aktiengewinne und Dividenden gegen vollständigen Kapitalschutz einzutauschen, und (3) Kreditrisiken des Emittenten sowie eingeschränkte Liquidität tolerieren können.
- None.
- None.
Insights
TL;DR — Principal-protected equity note with 13.4 % cap; suitable for cautious bulls, but upside is modest and credit-dependent.
The deal offers a simple binary profile: 0 % to 13.4 % return in two years, or par if the basket fails to rise. That equates to about 6.5 % CAGR before fees and taxation, lower than historical equity returns but attractive versus short-dated Treasuries if one assigns low probability to a significant index drawdown. Because the maximum is reached once the basket is up merely 13.4 %, probability of hitting the cap is meaningful — historically the SPX alone has exceeded that hurdle in roughly half of rolling two-year periods, though correlation with SX5E will dampen extremes. Investors should note that Barclays retains approximately 2–7 % economic benefit at issuance, so secondary prices may immediately trade below par. Absent a credit event, the principal protection is valuable, but the product underperforms both indices in most strong market scenarios.
TL;DR — Note is unsecured; bail-in and BBB credit rating mean principal protection is only as strong as Barclays’ balance sheet.
Although Barclays remains investment-grade, its long-term senior unsecured ratings sit in the mid-BBB range with a stable outlook. The U.K. Banking Act lets authorities impose bail-in, potentially converting or writing down this note in a stress scenario. Hence the product carries non-trivial tail risk inconsistent with risk-free treatment. Investors should price in at least the CDS-implied default probability when comparing the 6.5 % annualised capped upside with alternatives such as CDs or structured certificates issued by higher-rated banks. Liquidity is another credit-linked issue — any widening of Barclays’ credit spreads will directly depress secondary market bids well before maturity.
Barclays Bank PLC ha presentato un supplemento preliminare di prezzo ai sensi della Regola 424(b)(2) per un nuovo prodotto strutturato — Capped Notes con scadenza il 6 luglio 2027 — che offrono un'esposizione protetta sul capitale e non leva a un paniere equamente ponderato composto dall'indice S&P 500® (SPX) e dall'indice EURO STOXX 50® (SX5E). Gli investitori acquistano le Note al valore nominale di 1.000 dollari in tagli minimi da 1.000 dollari alla data di emissione prevista del 3 luglio 2025; la scadenza è due anni e tre giorni dopo, il 6 luglio 2027.
Meccanismo di rendimento. • Se il Valore Finale del Paniere supera il Valore Iniziale del Paniere (fissato a 100 alla Data di Valutazione Iniziale del 30 giugno 2025), gli investitori ricevono il capitale più il minore tra il Rendimento del Paniere e un Rendimento Massimo fisso del 13,40%. • Se il Paniere resta invariato o diminuisce, i detentori ricevono solo il loro capitale di 1.000 dollari (protezione al ribasso del 100% a scadenza). • L'importo massimo di rimborso è quindi 1.134 dollari per ogni nota da 1.000 dollari, equivalente a un rendimento lordo annualizzato di circa il 6,5%.
Economia e commissioni. I modelli interni di Barclays stimano il valore equo iniziale tra 924,10 e 974,10 dollari, inferiore al prezzo di offerta di 1.000 dollari, principalmente a causa delle commissioni di vendita fino al 1,85%, dei costi di copertura e delle commissioni di strutturazione. Barclays Capital Inc. agisce come unico agente e può pagare fino a 18,50 dollari per nota in commissioni di vendita e strutturazione, riducendo i proventi netti al 98,15% del valore nominale.
Principali rischi. • Limite di rendimento: il guadagno è limitato al 13,40%, quindi gli investitori non partecipano pienamente a eventuali forti rialzi azionari. • Nessun coupon o dividendi: la strategia rinuncia al reddito corrente e al rendimento da dividendi di entrambi gli indici. • Rischio di credito: i pagamenti dipendono dal credito non garantito e non subordinato di Barclays Bank PLC e sono soggetti al potere di bail-in del Regno Unito. • Liquidità: le Note non saranno quotate; qualsiasi mercato secondario sarà gestito esclusivamente su base di miglior sforzo da affiliati Barclays. • Fiscalità: si prevede che vengano trattate come strumenti di debito a pagamento contingente, richiedendo ai detentori di imputare interessi tassabili annualmente nonostante l'assenza di flussi di cassa intermedi.
Profilo dell'investitore. Il prodotto è rivolto a investitori che (1) sono moderatamente rialzisti sulle azioni large-cap di USA e Eurozona su un orizzonte biennale, (2) sono disposti a rinunciare all'upside illimitato e ai dividendi in cambio della protezione totale del capitale, e (3) possono tollerare il rischio di credito dell'emittente e la liquidità limitata.
Barclays Bank PLC ha presentado un suplemento preliminar de precio bajo la Regla 424(b)(2) para un nuevo producto estructurado — Notas Capped con vencimiento el 6 de julio de 2027 — que ofrecen exposición protegida al capital y sin apalancamiento a una cesta ponderada equitativamente compuesta por el índice S&P 500® (SPX) y el índice EURO STOXX 50® (SX5E). Los inversores adquieren las Notas a valor nominal de 1.000 dólares en denominaciones mínimas de 1.000 dólares en la fecha prevista de emisión del 3 de julio de 2025; el vencimiento es dos años y tres días después, el 6 de julio de 2027.
Mecánica del rendimiento. • Si el Valor Final de la Cesta supera el Valor Inicial de la Cesta (establecido en 100 en la Fecha de Valoración Inicial del 30 de junio de 2025), los inversores reciben el principal más el menor entre el Retorno de la Cesta y un Retorno Máximo fijo del 13,40%. • Si la Cesta se mantiene o disminuye, los tenedores solo reciben su principal de 1.000 dólares (protección total a la baja al vencimiento). • El importe máximo de reembolso es por tanto 1.134 dólares por cada nota de 1.000 dólares, equivalente a un rendimiento bruto anualizado de aproximadamente el 6,5%.
Economía y comisiones. Los modelos internos de Barclays estiman el valor justo inicial entre 924,10 y 974,10 dólares, por debajo del precio de oferta de 1.000 dólares, principalmente debido a comisiones de venta de hasta el 1,85%, costos de cobertura y comisiones de estructuración. Barclays Capital Inc. actúa como agente único y puede pagar hasta 18,50 dólares por nota en concesiones de venta y comisiones de estructuración, reduciendo los ingresos netos al 98,15% del valor nominal.
Riesgos clave. • Límite de rendimiento: el potencial de ganancia está limitado al 13,40%, por lo que los inversores no participan completamente en una fuerte subida del mercado accionario. • Sin cupones ni dividendos: la estrategia renuncia a ingresos actuales y al rendimiento por dividendos de ambos índices. • Exposición crediticia: los pagos dependen del crédito no garantizado y no subordinado de Barclays Bank PLC y están sujetos al poder de rescate (bail-in) del Reino Unido. • Liquidez: las Notas no estarán listadas; cualquier mercado secundario se realizará únicamente en base al mejor esfuerzo por afiliados de Barclays. • Fiscalidad: se espera que se traten como instrumentos de deuda con pago contingente, requiriendo que los tenedores reconozcan intereses imponibles anualmente a pesar de no recibir flujos de efectivo intermedios.
Perfil del inversor. El producto está dirigido a inversores que (1) son moderadamente alcistas en acciones large-cap de EE. UU. y la Eurozona a un horizonte de dos años, (2) están dispuestos a renunciar al potencial ilimitado y a los dividendos a cambio de protección total del capital, y (3) pueden tolerar el riesgo crediticio del emisor y la liquidez limitada.
Barclays Bank PLC는 새로운 구조화 상품인 2027년 7월 6일 만기 Capped Notes에 대해 예비 Rule 424(b)(2) 가격 보충자료를 제출했습니다. 이 상품은 S&P 500® 지수(SPX)와 EURO STOXX 50® 지수(SX5E)로 구성된 동일 가중치 바스켓에 대한 레버리지 없는 원금 보호형 노출을 제공합니다. 투자자는 예상 발행일인 2025년 7월 3일에 최소 1,000달러 단위로 1,000달러 액면가로 노트를 매입하며, 만기는 2년 3일 후인 2027년 7월 6일입니다.
수익 구조. • 최종 바스켓 가치가 초기 바스켓 가치(2025년 6월 30일 초기 평가일 기준 100)를 초과하면 투자자는 원금과 바스켓 수익률과 고정 최대 수익률 13.40% 중 낮은 금액을 받습니다. • 바스켓 가치가 변동 없거나 하락하면 투자자는 원금 1,000달러만 받으며(만기 시 100% 하방 보호). • 따라서 최대 상환 금액은 1,000달러당 1,134달러로, 연환산 총수익률 약 6.5%에 해당합니다.
경제성 및 수수료. Barclays 내부 모델은 초기 공정 가치를 924.10~974.10달러로 추정하며, 이는 1,000달러 공모가보다 낮은데, 주로 최대 1.85%의 판매 수수료, 헤지 비용 및 구조화 수수료 때문입니다. Barclays Capital Inc.는 단독 대리인으로서 노트당 최대 18.50달러의 판매 수수료 및 구조화 수수료를 지급할 수 있으며, 순수익은 액면가의 98.15%가 됩니다.
주요 위험. • 수익 상한: 상승 잠재력이 13.40%로 제한되어 있어 강한 주식 랠리에 완전히 참여하지 못합니다. • 쿠폰 및 배당금 없음: 이 전략은 현재 소득과 양 지수의 배당 수익률을 포기합니다. • 신용 위험: 지급은 Barclays Bank PLC의 무담보 비우선순위 신용에 의존하며, 영국의 구제금융 권한(바일인)에 따릅니다. • 유동성: 노트는 상장되지 않으며, 2차 시장은 Barclays 계열사가 최선의 노력으로만 제공합니다. • 세금: 조건부 지급 채무상품으로 간주되어 중간 현금 흐름 없이도 투자자는 매년 과세 대상 이자를 인식해야 할 수 있습니다.
투자자 프로필. 본 상품은 (1) 2년 투자 기간 동안 미국 및 유로존 대형주에 대해 중간 정도로 강세를 예상하고, (2) 무제한 주식 상승과 배당금을 포기하는 대신 원금 전액 보호를 원하는 투자자, (3) 발행자 신용 위험과 제한된 유동성을 감내할 수 있는 투자자를 대상으로 합니다.
Barclays Bank PLC a déposé un supplément préliminaire de prix conformément à la règle 424(b)(2) pour un nouveau produit structuré — des Capped Notes arrivant à échéance le 6 juillet 2027 — offrant une exposition non levier et protégée en capital à un panier pondéré également composé de l'indice S&P 500® (SPX) et de l'indice EURO STOXX 50® (SX5E). Les investisseurs achètent les Notes à 1 000 $ de valeur nominale en coupures minimales de 1 000 $ à la date prévue d'émission du 3 juillet 2025 ; l'échéance est deux ans et trois jours plus tard, soit le 6 juillet 2027.
Mécanique du rendement. • Si la valeur finale du panier dépasse la valeur initiale (fixée à 100 à la date d'évaluation initiale du 30 juin 2025), les investisseurs reçoivent le principal plus le moindre entre le rendement du panier et un rendement maximal fixe de 13,40 %. • Si le panier est stable ou en baisse, les porteurs ne reçoivent que leur principal de 1 000 $ (protection à 100 % du capital à l’échéance). • Le montant maximal de remboursement est donc de 1 134 $ par note de 1 000 $, équivalant à un rendement brut annualisé d’environ 6,5 %.
Économie et frais. Les modèles internes de Barclays estiment la juste valeur initiale entre 924,10 et 974,10 $, inférieure au prix d’offre de 1 000 $, principalement en raison de commissions de vente pouvant atteindre 1,85 %, des coûts de couverture et des frais de structuration. Barclays Capital Inc. agit en tant qu’agent unique et peut verser jusqu’à 18,50 $ par note en concessions de vente et frais de structuration, réduisant les produits nets à 98,15 % de la valeur nominale.
Risques clés. • Plafond de rendement : le potentiel de hausse est limité à 13,40 %, les investisseurs ne profitent donc pas pleinement d’un rallye boursier important. • Pas de coupons ni de dividendes : la stratégie renonce aux revenus courants et au rendement en dividendes des deux indices. • Exposition au crédit : les paiements dépendent du crédit non garanti et non subordonné de Barclays Bank PLC et sont soumis au pouvoir de renflouement interne (bail-in) au Royaume-Uni. • Liquidité : les Notes ne seront pas cotées ; tout marché secondaire sera assuré uniquement sur une base de meilleurs efforts par les affiliés de Barclays. • Fiscalité : elles devraient être traitées comme des instruments de dette à paiement conditionnel, obligeant les détenteurs à comptabiliser annuellement des intérêts imposables malgré l’absence de flux de trésorerie intermédiaires.
Profil de l’investisseur. Le produit s’adresse aux investisseurs qui (1) sont modérément haussiers sur les actions large-cap américaines et de la zone euro sur un horizon de deux ans, (2) acceptent d’échanger un potentiel de hausse illimité et les dividendes contre une protection complète du capital, et (3) peuvent tolérer le risque de crédit de l’émetteur ainsi qu’une liquidité limitée.
Die Barclays Bank PLC hat einen vorläufigen Preiszusatz gemäß Regel 424(b)(2) für ein neues strukturiertes Produkt – Capped Notes mit Fälligkeit am 6. Juli 2027 – eingereicht, die einen nicht gehebelten, kapitalgeschützten Zugang zu einem gleichgewichteten Korb aus dem S&P 500® Index (SPX) und dem EURO STOXX 50® Index (SX5E) bieten. Investoren kaufen die Notes zum Nominalwert von 1.000 USD in Mindeststückelungen von 1.000 USD am erwarteten Ausgabetag 3. Juli 2025; die Laufzeit beträgt zwei Jahre und drei Tage bis zum 6. Juli 2027.
Renditemechanik. • Übersteigt der Endwert des Korbs den Anfangswert (festgesetzt auf 100 am Anfangsbewertungstag, 30. Juni 2025), erhalten Investoren das Kapital plus die
Wirtschaftlichkeit & Gebühren. Interne Modelle von Barclays schätzen den anfänglichen fairen Wert auf 924,10 bis 974,10 USD, unter dem Ausgabepreis von 1.000 USD, hauptsächlich aufgrund von Verkaufsprovisionen von bis zu 1,85%, Absicherungskosten und Strukturierungsgebühren. Barclays Capital Inc. fungiert als alleiniger Agent und kann bis zu 18,50 USD pro Note an Verkaufs- und Strukturierungsprovisionen zahlen, wodurch der Nettoerlös auf 98,15 % des Nennwerts sinkt.
Wesentliche Risiken. • Renditebegrenzung: Das Aufwärtspotenzial ist auf 13,40 % begrenzt, sodass Anleger nicht vollständig von starken Aktienrallyes profitieren. • Keine Kupons oder Dividenden: Die Strategie verzichtet auf laufende Erträge und die Dividendenrendite beider Indizes. • Kreditrisiko: Zahlungen hängen von der unbesicherten, nicht nachrangigen Kreditwürdigkeit der Barclays Bank PLC ab und unterliegen der britischen Bail-in-Regelung. • Liquidität: Die Notes werden nicht börslich gehandelt; ein Sekundärmarkt wird ausschließlich auf Best-Efforts-Basis von Barclays-Tochtergesellschaften bereitgestellt. • Steuerliche Behandlung: Es wird erwartet, dass die Notes als bedingte Schuldtitel behandelt werden, wodurch Anleger jährlich zu versteuernde Zinsen ansetzen müssen, obwohl keine Zwischenzahlungen erfolgen.
Investorprofil. Das Produkt richtet sich an Anleger, die (1) über einen Zeitraum von zwei Jahren moderat bullish auf US- und Eurozonen-Large-Cap-Aktien sind, (2) bereit sind, unbegrenzte Aktiengewinne und Dividenden gegen vollständigen Kapitalschutz einzutauschen, und (3) Kreditrisiken des Emittenten sowie eingeschränkte Liquidität tolerieren können.
