[Form 4] UiPath, Inc. Insider Trading Activity
UBS AG London Branch is offering Contingent Income Auto-Callable Securities linked to the common stock of Broadcom Inc. (AVGO), maturing on or about 15 July 2027. Each security has a $1,000 stated principal amount and is an unsubordinated, unsecured debt obligation of UBS, subject to the bank’s credit risk.
Coupon & Memory Feature: On each quarterly determination date, investors receive a $27.525 coupon (11.01% p.a.) only if AVGO’s closing price is at or above the 50% downside threshold. Missed coupons are not lost; they are paid later if the threshold is met on a subsequent date (memory coupon).
Auto-Call: If AVGO closes at or above its initial price (100%) on any determination date (other than the final one), the note is redeemed early at par plus the applicable coupon and any unpaid memory coupons.
Principal Repayment: • If AVGO’s final price is ≥ the 50% threshold, investors receive par plus any due coupons.
• If the final price is < 50% of the initial price, investors receive a physical delivery of AVGO shares (or cash equivalent) based on an exchange ratio, exposing them to the full downside below the threshold (maximum loss: 100% of principal).
Pricing & Fees: Issue is expected to price on 11 July 2025 and settle on 16 July 2025. Estimated initial value is $937.50-$967.50, implying 3.25-6.25% in embedded fees versus par. Selling concession/commission equals 2% of principal. The securities will not be listed on any exchange, and secondary liquidity may be limited.
Key Risks (non-exhaustive):
- No principal protection; substantial loss possible if AVGO falls >50%.
- Coupons contingent; investors may receive no income.
- Credit exposure to UBS; adverse changes in UBS credit spreads or FINMA actions could impair value.
- Limited or no secondary market; valuations may be below estimated initial value.
- Uncertain U.S. tax treatment; investors should consult advisors.
Important Documentation: Investors should review the preliminary pricing supplement, product supplement, and prospectus filed under Registration Statement No. 333-283672 for complete terms and risk factors.
UBS AG London Branch offre Contingent Income Auto-Callable Securities collegati alle azioni ordinarie di Broadcom Inc. (AVGO), con scadenza prevista intorno al 15 luglio 2027. Ogni titolo ha un valore nominale di $1.000 ed è un'obbligazione non subordinata e non garantita di UBS, soggetta al rischio di credito della banca.
Coupon e Caratteristica Memory: In ogni data di determinazione trimestrale, gli investitori ricevono un coupon di $27,525 (11,01% annuo) solo se il prezzo di chiusura di AVGO è pari o superiore alla soglia di ribasso del 50%. I coupon non pagati non si perdono; vengono corrisposti successivamente se la soglia viene raggiunta in una data successiva (coupon memory).
Auto-Call: Se AVGO chiude a o sopra il prezzo iniziale (100%) in una data di determinazione (esclusa l’ultima), il titolo viene rimborsato anticipatamente a valore nominale più il coupon dovuto e eventuali coupon memory non pagati.
Rimborso del Capitale: • Se il prezzo finale di AVGO è ≥ soglia del 50%, gli investitori ricevono il valore nominale più eventuali coupon dovuti.
• Se il prezzo finale è < 50% del prezzo iniziale, gli investitori ricevono una consegna fisica di azioni AVGO (o equivalente in contanti) basata su un rapporto di scambio, esponendoli a una perdita totale sotto la soglia (perdita massima: 100% del capitale).
Prezzo e Commissioni: L’emissione è prevista per il 11 luglio 2025 con regolamento il 16 luglio 2025. Il valore iniziale stimato è tra $937,50 e $967,50, implicando commissioni incorporate dal 3,25% al 6,25% rispetto al valore nominale. La commissione di vendita è pari al 2% del capitale. I titoli non saranno quotati su alcun mercato e la liquidità secondaria potrebbe essere limitata.
Principali Rischi (non esaustivi):
- Assenza di protezione del capitale; possibile perdita significativa se AVGO scende oltre il 50%.
- Coupon condizionati; gli investitori potrebbero non ricevere alcun reddito.
- Esposizione al rischio di credito di UBS; variazioni negative nei credit spread o azioni della FINMA potrebbero ridurre il valore.
- Mercato secondario limitato o assente; le valutazioni potrebbero essere inferiori al valore iniziale stimato.
- Trattamento fiscale USA incerto; si consiglia di consultare un consulente fiscale.
Documentazione Importante: Gli investitori dovrebbero consultare il preliminary pricing supplement, il supplemento prodotto e il prospetto depositati sotto il Numero di Registrazione 333-283672 per i termini completi e i fattori di rischio.
UBS AG London Branch ofrece Valores Auto-llamables con Ingresos Contingentes vinculados a las acciones ordinarias de Broadcom Inc. (AVGO), con vencimiento aproximadamente el 15 de julio de 2027. Cada valor tiene un monto principal nominal de $1,000 y es una deuda no subordinada y no garantizada de UBS, sujeta al riesgo crediticio del banco.
Cupones y Función de Memoria: En cada fecha de determinación trimestral, los inversores reciben un cupón de $27.525 (11.01% anual) solo si el precio de cierre de AVGO está en o por encima del umbral de caída del 50%. Los cupones no pagados no se pierden; se pagan posteriormente si se cumple el umbral en una fecha posterior (cupón con memoria).
Auto-llamada: Si AVGO cierra en o por encima de su precio inicial (100%) en cualquier fecha de determinación (excepto la final), el bono se redime anticipadamente al valor nominal más el cupón aplicable y cualquier cupón con memoria no pagado.
Reembolso del Principal: • Si el precio final de AVGO es ≥ al umbral del 50%, los inversores reciben el valor nominal más los cupones adeudados.
• Si el precio final es < 50% del precio inicial, los inversores reciben una entrega física de acciones de AVGO (o equivalente en efectivo) basada en una proporción de intercambio, exponiéndolos a la caída total por debajo del umbral (pérdida máxima: 100% del principal).
Precio y Comisiones: Se espera que la emisión se fije el 11 de julio de 2025 y se liquide el 16 de julio de 2025. El valor inicial estimado es entre $937.50 y $967.50, lo que implica comisiones incorporadas de 3.25% a 6.25% respecto al valor nominal. La comisión de venta es del 2% del principal. Los valores no estarán listados en ninguna bolsa y la liquidez secundaria puede ser limitada.
Riesgos Clave (no exhaustivos):
- No hay protección del principal; posible pérdida sustancial si AVGO cae más del 50%.
- Cupones contingentes; los inversores podrían no recibir ningún ingreso.
- Exposición al crédito de UBS; cambios adversos en los diferenciales de crédito de UBS o acciones de FINMA podrían afectar el valor.
- Mercado secundario limitado o inexistente; las valoraciones pueden estar por debajo del valor inicial estimado.
- Tratamiento fiscal estadounidense incierto; los inversores deben consultar a sus asesores.
Documentación Importante: Los inversores deben revisar el suplemento preliminar de precios, suplemento de producto y prospecto presentados bajo el Número de Registro 333-283672 para términos completos y factores de riesgo.
UBS AG 런던 지점은 Broadcom Inc. (AVGO) 보통주에 연계된 조건부 수익 자동 상환 증권을 2027년 7월 15일경 만기 예정으로 제공합니다. 각 증권은 $1,000 명목 원금 금액을 가지며 UBS의 비후순위, 무담보 채무로서 은행의 신용 위험에 노출됩니다.
쿠폰 및 메모리 기능: 매 분기 결정일마다 투자자는 AVGO 종가가 50% 하락 임계치 이상일 경우에만 $27.525 (연 11.01%) 쿠폰을 받습니다. 쿠폰 지급이 누락된 경우 손실되지 않고, 이후 임계치가 충족되는 결정일에 지급됩니다(메모리 쿠폰).
자동 상환: AVGO가 초기 가격(100%) 이상으로 마감하는 결정일(최종일 제외)에 노트가 액면가 및 해당 쿠폰과 미지급 메모리 쿠폰과 함께 조기 상환됩니다.
원금 상환: • AVGO 최종 가격이 50% 임계치 이상일 경우, 투자자는 액면가와 지급된 쿠폰을 받습니다.
• 최종 가격이 초기 가격의 50% 미만일 경우, 투자자는 교환 비율에 따라 AVGO 주식을 물리적으로 인도받거나 현금 등가물을 받으며, 임계치 이하의 하락 위험에 전적으로 노출됩니다(최대 손실: 원금 100%).
가격 및 수수료: 발행 예정일은 2025년 7월 11일이며, 결제일은 2025년 7월 16일입니다. 예상 초기 가치는 $937.50~$967.50로 액면가 대비 3.25~6.25%의 내재 수수료를 포함합니다. 판매 수수료는 원금의 2%입니다. 해당 증권은 어떠한 거래소에도 상장되지 않으며, 2차 시장 유동성이 제한될 수 있습니다.
주요 위험 요소(비포괄적):
- 원금 보호 없음; AVGO가 50% 이상 하락 시 상당한 손실 가능.
- 쿠폰은 조건부; 투자자는 수익을 받지 못할 수 있음.
- UBS 신용 위험 노출; UBS 신용 스프레드 악화나 FINMA 조치가 가치에 부정적 영향 가능.
- 2차 시장 제한적 또는 없음; 평가가 예상 초기 가치보다 낮을 수 있음.
- 미국 세금 처리 불확실; 투자자는 전문가 상담 권장.
중요 문서: 투자자는 예비 가격 보충서, 상품 보충서 및 등록번호 333-283672 하에 제출된 설명서를 검토하여 전체 조건과 위험 요인을 확인해야 합니다.
UBS AG succursale de Londres propose des titres auto-remboursables à revenu conditionnel liés aux actions ordinaires de Broadcom Inc. (AVGO), arrivant à échéance vers le 15 juillet 2027. Chaque titre a une valeur nominale de 1 000 $ et constitue une dette non subordonnée et non garantie d'UBS, soumise au risque de crédit de la banque.
Coupon et fonction mémoire : À chaque date de détermination trimestrielle, les investisseurs reçoivent un coupon de 27,525 $ (11,01 % par an) uniquement si le cours de clôture d’AVGO est égal ou supérieur au seuil de baisse de 50 %. Les coupons manqués ne sont pas perdus ; ils sont payés ultérieurement si le seuil est atteint à une date ultérieure (coupon mémoire).
Auto-call : Si AVGO clôture à ou au-dessus de son prix initial (100 %) à une date de détermination (autre que la dernière), la note est remboursée par anticipation à la valeur nominale plus le coupon applicable et les coupons mémoire non payés.
Remboursement du principal : • Si le prix final d’AVGO est ≥ au seuil de 50 %, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus les coupons dus.
• Si le prix final est < 50 % du prix initial, les investisseurs reçoivent une livraison physique d’actions AVGO (ou l’équivalent en espèces) basée sur un ratio d’échange, les exposant à la baisse totale sous le seuil (perte maximale : 100 % du principal).
Tarification et frais : L’émission devrait être fixée le 11 juillet 2025 et réglée le 16 juillet 2025. La valeur initiale estimée est comprise entre 937,50 $ et 967,50 $, ce qui implique des frais intégrés de 3,25 % à 6,25 % par rapport à la valeur nominale. La commission de vente est de 2 % du principal. Les titres ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire peut être limitée.
Principaux risques (non exhaustifs) :
- Pas de protection du capital ; perte substantielle possible si AVGO chute de plus de 50 %.
- Coupons conditionnels ; les investisseurs peuvent ne recevoir aucun revenu.
- Exposition au risque de crédit d’UBS ; des changements défavorables des spreads de crédit UBS ou des actions de la FINMA pourraient affecter la valeur.
- Marché secondaire limité ou inexistant ; les valorisations peuvent être inférieures à la valeur initiale estimée.
- Traitement fiscal américain incertain ; les investisseurs doivent consulter leurs conseillers.
Documentation importante : Les investisseurs doivent consulter le supplément de prix préliminaire, le supplément produit et le prospectus déposés sous le numéro d’enregistrement 333-283672 pour les conditions complètes et les facteurs de risque.
UBS AG London Branch bietet Contingent Income Auto-Callable Securities an, die an die Stammaktien von Broadcom Inc. (AVGO) gekoppelt sind und voraussichtlich am oder um den 15. Juli 2027 fällig werden. Jede Schuldverschreibung hat einen Nennbetrag von 1.000 USD und stellt eine unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeit von UBS dar, die dem Kreditrisiko der Bank unterliegt.
Kupon & Memory-Funktion: An jedem vierteljährlichen Feststellungstag erhalten Anleger nur dann einen Kupon von 27,525 USD (11,01 % p.a.), wenn der Schlusskurs von AVGO auf oder über der 50%-Abschwung-Schwelle liegt. Verpasste Kupons gehen nicht verloren, sondern werden nachgezahlt, wenn die Schwelle an einem späteren Termin erreicht wird (Memory-Kupon).
Auto-Call: Schließt AVGO an einem Feststellungstag (außer dem letzten) auf oder über dem Ausgangspreis (100%), wird die Note vorzeitig zum Nennwert plus fälligem Kupon und etwaigen ausstehenden Memory-Kupons zurückgezahlt.
Kapitalrückzahlung: • Liegt der Schlusskurs von AVGO am Ende ≥ der 50%-Schwelle, erhalten Anleger den Nennwert plus fällige Kupons.
• Liegt der Schlusskurs unter 50 % des Ausgangspreises, erhalten Anleger eine physische Lieferung von AVGO-Aktien (oder den Barwert davon) basierend auf einem Umtauschverhältnis, wodurch sie dem vollständigen Kursrückgang unterhalb der Schwelle ausgesetzt sind (maximaler Verlust: 100 % des Kapitals).
Preisgestaltung & Gebühren: Die Emission soll am 11. Juli 2025 bepreist und am 16. Juli 2025 abgewickelt werden. Der geschätzte Anfangswert liegt zwischen 937,50 USD und 967,50 USD, was eingebettete Gebühren von 3,25 % bis 6,25 % gegenüber dem Nennwert impliziert. Die Verkaufsprovision beträgt 2 % des Nennwerts. Die Wertpapiere werden nicht an einer Börse notiert und die Sekundärliquidität kann begrenzt sein.
Wesentliche Risiken (nicht abschließend):
- Kein Kapitalschutz; erhebliche Verluste möglich, falls AVGO um mehr als 50 % fällt.
- Kupons sind bedingt; Anleger erhalten möglicherweise keine Einkünfte.
- Kreditrisiko gegenüber UBS; ungünstige Änderungen der UBS-Kreditspreads oder FINMA-Maßnahmen können den Wert beeinträchtigen.
- Begrenzter oder kein Sekundärmarkt; Bewertungen können unter dem geschätzten Anfangswert liegen.
- Unsichere US-Steuerbehandlung; Anleger sollten Steuerberater konsultieren.
Wichtige Dokumentation: Anleger sollten den vorläufigen Preiszusatz, Produktergänzungen und den Prospekt unter der Registrierungsnummer 333-283672 prüfen, um vollständige Bedingungen und Risikofaktoren zu verstehen.
- High contingent coupon of 11.01% per annum with memory feature enhances income potential if barrier conditions are met.
- 50% downside threshold provides a substantial buffer before principal becomes exposed to equity losses.
- Quarterly auto-call at 100% allows early exit at par plus coupon if AVGO performs flat or better.
- No principal protection; investors may receive AVGO shares worth substantially less than par if the 50% barrier is breached.
- Coupon payments are not guaranteed; investors could receive zero income for the entire term.
- Credit risk of UBS; repayment depends on UBS’s ability to pay and is subject to potential FINMA intervention.
- Estimated initial value 3.25-6.25% below par indicates significant built-in fees and possible negative secondary market marks.
- No exchange listing and limited liquidity may prevent investors from exiting positions at fair value before maturity.
- Uncertain U.S. tax treatment increases after-tax risk and complexity for investors.
Insights
TL;DR – 11.01% memory coupon looks attractive, but 50% barrier and UBS credit risk expose investors to significant downside.
The note offers double-digit contingent income and a quarterly auto-call feature, which may appeal in a low-volatility or range-bound AVGO scenario. Because the downside barrier is set at 50% of the initial price, investors tolerate a large drawdown before principal is impaired, yet equity risk re-emerges sharply below that point due to physical settlement.
The embedded fees (3.25-6.25%) and lack of listing reduce secondary market exit value, while investors forfeit any upside above par. UBS’s BBB+/A- credit profile means spread widening or FINMA resolution powers could affect repayments. Overall, the structure suits yield-seeking investors with a moderately bullish to neutral view on AVGO and strong conviction in UBS credit, but it is neutral from a market-moving perspective.
TL;DR – High coupon masks multiple layered risks: equity, issuer credit, liquidity, and tax uncertainty.
Principal is unprotected; a 51% drop in AVGO forces investors into shares worth roughly half their outlay, with further downside uncapped. Because coupons are contingent, total return could be negative even without barrier breach. UBS retains discretion to hedge and adjust terms, creating conflicts of interest. The estimated initial value well below issue price highlights substantial upfront costs. Absence of an exchange and potential wide bid/ask spreads amplify liquidity risk. Tax treatment remains unsettled for prepaid derivative notes, adding complexity for U.S. taxable accounts. Given these factors, the offering is not materially positive or negative for UBS shareholders but demands careful suitability analysis for note purchasers.
UBS AG London Branch offre Contingent Income Auto-Callable Securities collegati alle azioni ordinarie di Broadcom Inc. (AVGO), con scadenza prevista intorno al 15 luglio 2027. Ogni titolo ha un valore nominale di $1.000 ed è un'obbligazione non subordinata e non garantita di UBS, soggetta al rischio di credito della banca.
Coupon e Caratteristica Memory: In ogni data di determinazione trimestrale, gli investitori ricevono un coupon di $27,525 (11,01% annuo) solo se il prezzo di chiusura di AVGO è pari o superiore alla soglia di ribasso del 50%. I coupon non pagati non si perdono; vengono corrisposti successivamente se la soglia viene raggiunta in una data successiva (coupon memory).
Auto-Call: Se AVGO chiude a o sopra il prezzo iniziale (100%) in una data di determinazione (esclusa l’ultima), il titolo viene rimborsato anticipatamente a valore nominale più il coupon dovuto e eventuali coupon memory non pagati.
Rimborso del Capitale: • Se il prezzo finale di AVGO è ≥ soglia del 50%, gli investitori ricevono il valore nominale più eventuali coupon dovuti.
• Se il prezzo finale è < 50% del prezzo iniziale, gli investitori ricevono una consegna fisica di azioni AVGO (o equivalente in contanti) basata su un rapporto di scambio, esponendoli a una perdita totale sotto la soglia (perdita massima: 100% del capitale).
Prezzo e Commissioni: L’emissione è prevista per il 11 luglio 2025 con regolamento il 16 luglio 2025. Il valore iniziale stimato è tra $937,50 e $967,50, implicando commissioni incorporate dal 3,25% al 6,25% rispetto al valore nominale. La commissione di vendita è pari al 2% del capitale. I titoli non saranno quotati su alcun mercato e la liquidità secondaria potrebbe essere limitata.
Principali Rischi (non esaustivi):
- Assenza di protezione del capitale; possibile perdita significativa se AVGO scende oltre il 50%.
- Coupon condizionati; gli investitori potrebbero non ricevere alcun reddito.
- Esposizione al rischio di credito di UBS; variazioni negative nei credit spread o azioni della FINMA potrebbero ridurre il valore.
- Mercato secondario limitato o assente; le valutazioni potrebbero essere inferiori al valore iniziale stimato.
- Trattamento fiscale USA incerto; si consiglia di consultare un consulente fiscale.
Documentazione Importante: Gli investitori dovrebbero consultare il preliminary pricing supplement, il supplemento prodotto e il prospetto depositati sotto il Numero di Registrazione 333-283672 per i termini completi e i fattori di rischio.
UBS AG London Branch ofrece Valores Auto-llamables con Ingresos Contingentes vinculados a las acciones ordinarias de Broadcom Inc. (AVGO), con vencimiento aproximadamente el 15 de julio de 2027. Cada valor tiene un monto principal nominal de $1,000 y es una deuda no subordinada y no garantizada de UBS, sujeta al riesgo crediticio del banco.
Cupones y Función de Memoria: En cada fecha de determinación trimestral, los inversores reciben un cupón de $27.525 (11.01% anual) solo si el precio de cierre de AVGO está en o por encima del umbral de caída del 50%. Los cupones no pagados no se pierden; se pagan posteriormente si se cumple el umbral en una fecha posterior (cupón con memoria).
Auto-llamada: Si AVGO cierra en o por encima de su precio inicial (100%) en cualquier fecha de determinación (excepto la final), el bono se redime anticipadamente al valor nominal más el cupón aplicable y cualquier cupón con memoria no pagado.
Reembolso del Principal: • Si el precio final de AVGO es ≥ al umbral del 50%, los inversores reciben el valor nominal más los cupones adeudados.
• Si el precio final es < 50% del precio inicial, los inversores reciben una entrega física de acciones de AVGO (o equivalente en efectivo) basada en una proporción de intercambio, exponiéndolos a la caída total por debajo del umbral (pérdida máxima: 100% del principal).
Precio y Comisiones: Se espera que la emisión se fije el 11 de julio de 2025 y se liquide el 16 de julio de 2025. El valor inicial estimado es entre $937.50 y $967.50, lo que implica comisiones incorporadas de 3.25% a 6.25% respecto al valor nominal. La comisión de venta es del 2% del principal. Los valores no estarán listados en ninguna bolsa y la liquidez secundaria puede ser limitada.
Riesgos Clave (no exhaustivos):
- No hay protección del principal; posible pérdida sustancial si AVGO cae más del 50%.
- Cupones contingentes; los inversores podrían no recibir ningún ingreso.
- Exposición al crédito de UBS; cambios adversos en los diferenciales de crédito de UBS o acciones de FINMA podrían afectar el valor.
- Mercado secundario limitado o inexistente; las valoraciones pueden estar por debajo del valor inicial estimado.
- Tratamiento fiscal estadounidense incierto; los inversores deben consultar a sus asesores.
Documentación Importante: Los inversores deben revisar el suplemento preliminar de precios, suplemento de producto y prospecto presentados bajo el Número de Registro 333-283672 para términos completos y factores de riesgo.
UBS AG 런던 지점은 Broadcom Inc. (AVGO) 보통주에 연계된 조건부 수익 자동 상환 증권을 2027년 7월 15일경 만기 예정으로 제공합니다. 각 증권은 $1,000 명목 원금 금액을 가지며 UBS의 비후순위, 무담보 채무로서 은행의 신용 위험에 노출됩니다.
쿠폰 및 메모리 기능: 매 분기 결정일마다 투자자는 AVGO 종가가 50% 하락 임계치 이상일 경우에만 $27.525 (연 11.01%) 쿠폰을 받습니다. 쿠폰 지급이 누락된 경우 손실되지 않고, 이후 임계치가 충족되는 결정일에 지급됩니다(메모리 쿠폰).
자동 상환: AVGO가 초기 가격(100%) 이상으로 마감하는 결정일(최종일 제외)에 노트가 액면가 및 해당 쿠폰과 미지급 메모리 쿠폰과 함께 조기 상환됩니다.
원금 상환: • AVGO 최종 가격이 50% 임계치 이상일 경우, 투자자는 액면가와 지급된 쿠폰을 받습니다.
• 최종 가격이 초기 가격의 50% 미만일 경우, 투자자는 교환 비율에 따라 AVGO 주식을 물리적으로 인도받거나 현금 등가물을 받으며, 임계치 이하의 하락 위험에 전적으로 노출됩니다(최대 손실: 원금 100%).
가격 및 수수료: 발행 예정일은 2025년 7월 11일이며, 결제일은 2025년 7월 16일입니다. 예상 초기 가치는 $937.50~$967.50로 액면가 대비 3.25~6.25%의 내재 수수료를 포함합니다. 판매 수수료는 원금의 2%입니다. 해당 증권은 어떠한 거래소에도 상장되지 않으며, 2차 시장 유동성이 제한될 수 있습니다.
주요 위험 요소(비포괄적):
- 원금 보호 없음; AVGO가 50% 이상 하락 시 상당한 손실 가능.
- 쿠폰은 조건부; 투자자는 수익을 받지 못할 수 있음.
- UBS 신용 위험 노출; UBS 신용 스프레드 악화나 FINMA 조치가 가치에 부정적 영향 가능.
- 2차 시장 제한적 또는 없음; 평가가 예상 초기 가치보다 낮을 수 있음.
- 미국 세금 처리 불확실; 투자자는 전문가 상담 권장.
중요 문서: 투자자는 예비 가격 보충서, 상품 보충서 및 등록번호 333-283672 하에 제출된 설명서를 검토하여 전체 조건과 위험 요인을 확인해야 합니다.
UBS AG succursale de Londres propose des titres auto-remboursables à revenu conditionnel liés aux actions ordinaires de Broadcom Inc. (AVGO), arrivant à échéance vers le 15 juillet 2027. Chaque titre a une valeur nominale de 1 000 $ et constitue une dette non subordonnée et non garantie d'UBS, soumise au risque de crédit de la banque.
Coupon et fonction mémoire : À chaque date de détermination trimestrielle, les investisseurs reçoivent un coupon de 27,525 $ (11,01 % par an) uniquement si le cours de clôture d’AVGO est égal ou supérieur au seuil de baisse de 50 %. Les coupons manqués ne sont pas perdus ; ils sont payés ultérieurement si le seuil est atteint à une date ultérieure (coupon mémoire).
Auto-call : Si AVGO clôture à ou au-dessus de son prix initial (100 %) à une date de détermination (autre que la dernière), la note est remboursée par anticipation à la valeur nominale plus le coupon applicable et les coupons mémoire non payés.
Remboursement du principal : • Si le prix final d’AVGO est ≥ au seuil de 50 %, les investisseurs reçoivent la valeur nominale plus les coupons dus.
• Si le prix final est < 50 % du prix initial, les investisseurs reçoivent une livraison physique d’actions AVGO (ou l’équivalent en espèces) basée sur un ratio d’échange, les exposant à la baisse totale sous le seuil (perte maximale : 100 % du principal).
Tarification et frais : L’émission devrait être fixée le 11 juillet 2025 et réglée le 16 juillet 2025. La valeur initiale estimée est comprise entre 937,50 $ et 967,50 $, ce qui implique des frais intégrés de 3,25 % à 6,25 % par rapport à la valeur nominale. La commission de vente est de 2 % du principal. Les titres ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire peut être limitée.
Principaux risques (non exhaustifs) :
- Pas de protection du capital ; perte substantielle possible si AVGO chute de plus de 50 %.
- Coupons conditionnels ; les investisseurs peuvent ne recevoir aucun revenu.
- Exposition au risque de crédit d’UBS ; des changements défavorables des spreads de crédit UBS ou des actions de la FINMA pourraient affecter la valeur.
- Marché secondaire limité ou inexistant ; les valorisations peuvent être inférieures à la valeur initiale estimée.
- Traitement fiscal américain incertain ; les investisseurs doivent consulter leurs conseillers.
Documentation importante : Les investisseurs doivent consulter le supplément de prix préliminaire, le supplément produit et le prospectus déposés sous le numéro d’enregistrement 333-283672 pour les conditions complètes et les facteurs de risque.
UBS AG London Branch bietet Contingent Income Auto-Callable Securities an, die an die Stammaktien von Broadcom Inc. (AVGO) gekoppelt sind und voraussichtlich am oder um den 15. Juli 2027 fällig werden. Jede Schuldverschreibung hat einen Nennbetrag von 1.000 USD und stellt eine unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeit von UBS dar, die dem Kreditrisiko der Bank unterliegt.
Kupon & Memory-Funktion: An jedem vierteljährlichen Feststellungstag erhalten Anleger nur dann einen Kupon von 27,525 USD (11,01 % p.a.), wenn der Schlusskurs von AVGO auf oder über der 50%-Abschwung-Schwelle liegt. Verpasste Kupons gehen nicht verloren, sondern werden nachgezahlt, wenn die Schwelle an einem späteren Termin erreicht wird (Memory-Kupon).
Auto-Call: Schließt AVGO an einem Feststellungstag (außer dem letzten) auf oder über dem Ausgangspreis (100%), wird die Note vorzeitig zum Nennwert plus fälligem Kupon und etwaigen ausstehenden Memory-Kupons zurückgezahlt.
Kapitalrückzahlung: • Liegt der Schlusskurs von AVGO am Ende ≥ der 50%-Schwelle, erhalten Anleger den Nennwert plus fällige Kupons.
• Liegt der Schlusskurs unter 50 % des Ausgangspreises, erhalten Anleger eine physische Lieferung von AVGO-Aktien (oder den Barwert davon) basierend auf einem Umtauschverhältnis, wodurch sie dem vollständigen Kursrückgang unterhalb der Schwelle ausgesetzt sind (maximaler Verlust: 100 % des Kapitals).
Preisgestaltung & Gebühren: Die Emission soll am 11. Juli 2025 bepreist und am 16. Juli 2025 abgewickelt werden. Der geschätzte Anfangswert liegt zwischen 937,50 USD und 967,50 USD, was eingebettete Gebühren von 3,25 % bis 6,25 % gegenüber dem Nennwert impliziert. Die Verkaufsprovision beträgt 2 % des Nennwerts. Die Wertpapiere werden nicht an einer Börse notiert und die Sekundärliquidität kann begrenzt sein.
Wesentliche Risiken (nicht abschließend):
- Kein Kapitalschutz; erhebliche Verluste möglich, falls AVGO um mehr als 50 % fällt.
- Kupons sind bedingt; Anleger erhalten möglicherweise keine Einkünfte.
- Kreditrisiko gegenüber UBS; ungünstige Änderungen der UBS-Kreditspreads oder FINMA-Maßnahmen können den Wert beeinträchtigen.
- Begrenzter oder kein Sekundärmarkt; Bewertungen können unter dem geschätzten Anfangswert liegen.
- Unsichere US-Steuerbehandlung; Anleger sollten Steuerberater konsultieren.
Wichtige Dokumentation: Anleger sollten den vorläufigen Preiszusatz, Produktergänzungen und den Prospekt unter der Registrierungsnummer 333-283672 prüfen, um vollständige Bedingungen und Risikofaktoren zu verstehen.
FAQ
What is the annual coupon rate on the UBS Contingent Income Auto-Callable Securities?
When can the securities be called prior to maturity?
What happens if Broadcom stock falls more than 50% at maturity?
Are the notes listed on an exchange for secondary trading?
How does the estimated initial value compare with the $1,000 issue price?
What key risks should investors consider before purchasing these securities?
