[Form 4] Ryman Hospitality Properties, Inc Insider Trading Activity
Morgan Stanley Finance LLC, fully guaranteed by Morgan Stanley, is offering Market-Linked, Auto-Callable Notes linked to the worst performer among five large-cap equities: AFRM, MRVL, TTD, SHOP and UNH. The $1,000-denominated securities pay a contingent coupon of at least 9.35% per annum, evaluated monthly. If on a calculation day the closing price of the lowest-performing stock is ≥ 80% of its starting price, investors receive the coupon; missed coupons accrue under the memory feature and are paid once the threshold is subsequently met.
Beginning July 2026, the notes are automatically called if every underlying closes at or above its respective starting price, returning principal plus the due coupon(s). If not called, the notes mature on 1 Aug 2030 and pay back the $1,000 principal plus any final contingent coupon; investors do not participate in any appreciation of the stocks.
The preliminary estimated value is $954.90 (±$54.90), below the issue price, reflecting structuring and hedging costs. The securities will not be listed, may trade at a discount, and expose holders to Morgan Stanley credit risk. Selling concessions of up to $28.25 per note will be paid to distributors.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita integralmente da Morgan Stanley, offre Note Indicizzate al Mercato, con Richiamo Automatico legate alla performance peggiore tra cinque azioni large-cap: AFRM, MRVL, TTD, SHOP e UNH. I titoli, denominati in $1.000, pagano un coupon condizionato di almeno il 9,35% annuo, valutato mensilmente. Se in una data di calcolo il prezzo di chiusura dell’azione con la performance più bassa è ≥ 80% del prezzo iniziale, gli investitori ricevono il coupon; i coupon non pagati si accumulano grazie alla funzione memoria e vengono corrisposti una volta che la soglia viene nuovamente raggiunta.
A partire da luglio 2026, le note vengono richiamate automaticamente se tutte le azioni sottostanti chiudono a o sopra il rispettivo prezzo iniziale, restituendo il capitale più i coupon maturati. Se non richiamate, le note scadono il 1 agosto 2030 e rimborsano il capitale di $1.000 più eventuali coupon finali; gli investitori non partecipano all’apprezzamento delle azioni.
Il valore stimato preliminare è di $954,90 (±$54,90), inferiore al prezzo di emissione, riflettendo i costi di strutturazione e copertura. I titoli non saranno quotati, potrebbero essere negoziati a sconto e comportano il rischio di credito di Morgan Stanley. Ai distributori sarà riconosciuta una commissione fino a $28,25 per nota venduta.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizado completamente por Morgan Stanley, ofrece Notas Vinculadas al Mercado con Llamado Automático vinculadas al peor desempeño entre cinco acciones de gran capitalización: AFRM, MRVL, TTD, SHOP y UNH. Los valores, denominados en $1,000, pagan un cupón contingente de al menos 9.35% anual, evaluado mensualmente. Si en un día de cálculo el precio de cierre de la acción con peor desempeño es ≥ 80% de su precio inicial, los inversionistas reciben el cupón; los cupones no pagados se acumulan bajo la función memoria y se abonan una vez que se cumple nuevamente el umbral.
A partir de julio de 2026, las notas se llaman automáticamente si cada acción subyacente cierra en o por encima de su precio inicial respectivo, devolviendo el principal más los cupones adeudados. Si no se llaman, las notas vencen el 1 de agosto de 2030 y pagan el principal de $1,000 más cualquier cupón contingente final; los inversionistas no participan en la apreciación de las acciones.
El valor estimado preliminar es de $954.90 (±$54.90), por debajo del precio de emisión, reflejando costos de estructuración y cobertura. Los valores no estarán listados, pueden negociarse con descuento y exponen a los tenedores al riesgo crediticio de Morgan Stanley. Se pagarán concesiones de venta de hasta $28.25 por nota a los distribuidores.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley의 전액 보증을 받으며, 다섯 개의 대형주 중 최하위 실적 주식(AFRM, MRVL, TTD, SHOP, UNH)에 연동된 시장 연계 자동 상환 노트를 제공합니다. 1,000달러 단위로 발행되는 이 증권은 매월 평가되는 최소 연 9.35%의 조건부 쿠폰을 지급합니다. 계산일에 최저 성과 주식의 종가가 초기 가격의 80% 이상이면 투자자는 쿠폰을 받으며, 미지급 쿠폰은 메모리 기능에 따라 누적되어 해당 조건 충족 시 지급됩니다.
2026년 7월부터 모든 기초 자산이 각각의 초기 가격 이상으로 마감하면 노트는 자동 상환되어 원금과 해당 쿠폰을 돌려줍니다. 상환되지 않을 경우, 노트는 2030년 8월 1일에 만기되며 1,000달러 원금과 최종 조건부 쿠폰을 지급합니다; 투자자는 주식의 가격 상승에 참여하지 않습니다.
예상 초기 가치는 $954.90(±$54.90)로 발행가보다 낮으며, 구조화 및 헤지 비용이 반영된 수치입니다. 이 증권은 상장되지 않으며, 할인 거래될 수 있고 Morgan Stanley의 신용 위험에 노출됩니다. 유통사에는 노트당 최대 $28.25의 판매 수수료가 지급됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, entièrement garanti par Morgan Stanley, propose des Notes liées au marché avec remboursement automatique liées à la performance la plus faible parmi cinq actions large-cap : AFRM, MRVL, TTD, SHOP et UNH. Ces titres, libellés en 1 000 $, versent un coupon conditionnel d’au moins 9,35 % par an, évalué mensuellement. Si, à une date de calcul, le cours de clôture de l’action la moins performante est ≥ 80 % de son cours initial, les investisseurs reçoivent le coupon ; les coupons non versés s’accumulent grâce à la fonction mémoire et sont payés dès que le seuil est de nouveau atteint.
À partir de juillet 2026, les notes sont remboursées automatiquement si chaque sous-jacent clôture à son niveau initial ou au-dessus, remboursant le capital plus les coupons dus. Si elles ne sont pas remboursées, elles arrivent à échéance le 1er août 2030 et versent le capital de 1 000 $ plus tout coupon conditionnel final ; les investisseurs ne participent pas à l’appréciation des actions.
La valeur estimée préliminaire est de 954,90 $ (±54,90 $), inférieure au prix d’émission, reflétant les coûts de structuration et de couverture. Les titres ne seront pas cotés, peuvent être négociés à un prix décoté et exposent les détenteurs au risque de crédit de Morgan Stanley. Des commissions de vente allant jusqu’à 28,25 $ par note seront versées aux distributeurs.
Morgan Stanley Finance LLC, vollständig von Morgan Stanley garantiert, bietet marktgebundene, automatisch kündbare Notes an, die an die schlechteste Performance von fünf Large-Cap-Aktien gebunden sind: AFRM, MRVL, TTD, SHOP und UNH. Die auf 1.000 $ lautenden Wertpapiere zahlen einen bedingten Kupon von mindestens 9,35 % pro Jahr, der monatlich bewertet wird. Liegt am Berechnungstag der Schlusskurs der schlechtesten Aktie bei ≥ 80 % des Startkurses, erhalten Anleger den Kupon; ausgefallene Kupons werden durch die Memory-Funktion angesammelt und bei Erreichen der Schwelle nachgezahlt.
Ab Juli 2026 werden die Notes automatisch zurückgerufen, wenn alle Basiswerte auf oder über ihrem jeweiligen Startpreis schließen, und es erfolgt die Rückzahlung des Kapitals plus fälliger Kupons. Erfolgt kein Rückruf, laufen die Notes am 1. August 2030 aus und zahlen das Kapital von 1.000 $ plus einen eventuellen letzten bedingten Kupon zurück; Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen der Aktien.
Der vorläufig geschätzte Wert liegt bei 954,90 $ (±54,90 $), unter dem Ausgabepreis, was Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Wertpapiere werden nicht börslich gehandelt, können mit Abschlag gehandelt werden und unterliegen dem Kreditrisiko von Morgan Stanley. Vertriebsprovisionen von bis zu 28,25 $ pro Note werden an Vertriebspartner gezahlt.
- Contingent coupon of at least 9.35% p.a. with monthly observation and memory feature can generate attractive cash flow relative to traditional debt.
- Principal return at maturity offers capital protection if the notes are not called early.
- Automatic call mechanism could return principal plus coupons as early as July 2026, shortening duration risk.
- No participation in stock appreciation; total return capped at received coupons.
- Issue price exceeds estimated value by about 4.5%, creating immediate mark-to-market drag.
- Credit risk of Morgan Stanley; payment depends on issuer and guarantor solvency.
- Notes are not exchange-listed; secondary liquidity may be limited and at unfavorable prices.
- Automatic call can curtail income stream just as underlying stocks strengthen.
Insights
TL;DR – High coupon and principal return offset by call, credit and liquidity risks; overall neutral impact.
The notes provide an above-market headline coupon (≥9.35% p.a.) with a memory feature, attractive to income-focused investors in a low-volatility scenario. Principal is returned at maturity, eliminating downside exposure to the underlyings, yet investors forgo all upside beyond coupons. Automatic call from July 2026 limits long-term yield if equities perform well. The estimated value of $954.90 underscores a 4.5% issue premium and potential secondary-market discount. Lack of exchange listing and reliance on the issuer’s credit quality reduce liquidity and add spread risk. Given these balanced pros and cons, I assign a neutral (0) rating on investor impact.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita integralmente da Morgan Stanley, offre Note Indicizzate al Mercato, con Richiamo Automatico legate alla performance peggiore tra cinque azioni large-cap: AFRM, MRVL, TTD, SHOP e UNH. I titoli, denominati in $1.000, pagano un coupon condizionato di almeno il 9,35% annuo, valutato mensilmente. Se in una data di calcolo il prezzo di chiusura dell’azione con la performance più bassa è ≥ 80% del prezzo iniziale, gli investitori ricevono il coupon; i coupon non pagati si accumulano grazie alla funzione memoria e vengono corrisposti una volta che la soglia viene nuovamente raggiunta.
A partire da luglio 2026, le note vengono richiamate automaticamente se tutte le azioni sottostanti chiudono a o sopra il rispettivo prezzo iniziale, restituendo il capitale più i coupon maturati. Se non richiamate, le note scadono il 1 agosto 2030 e rimborsano il capitale di $1.000 più eventuali coupon finali; gli investitori non partecipano all’apprezzamento delle azioni.
Il valore stimato preliminare è di $954,90 (±$54,90), inferiore al prezzo di emissione, riflettendo i costi di strutturazione e copertura. I titoli non saranno quotati, potrebbero essere negoziati a sconto e comportano il rischio di credito di Morgan Stanley. Ai distributori sarà riconosciuta una commissione fino a $28,25 per nota venduta.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizado completamente por Morgan Stanley, ofrece Notas Vinculadas al Mercado con Llamado Automático vinculadas al peor desempeño entre cinco acciones de gran capitalización: AFRM, MRVL, TTD, SHOP y UNH. Los valores, denominados en $1,000, pagan un cupón contingente de al menos 9.35% anual, evaluado mensualmente. Si en un día de cálculo el precio de cierre de la acción con peor desempeño es ≥ 80% de su precio inicial, los inversionistas reciben el cupón; los cupones no pagados se acumulan bajo la función memoria y se abonan una vez que se cumple nuevamente el umbral.
A partir de julio de 2026, las notas se llaman automáticamente si cada acción subyacente cierra en o por encima de su precio inicial respectivo, devolviendo el principal más los cupones adeudados. Si no se llaman, las notas vencen el 1 de agosto de 2030 y pagan el principal de $1,000 más cualquier cupón contingente final; los inversionistas no participan en la apreciación de las acciones.
El valor estimado preliminar es de $954.90 (±$54.90), por debajo del precio de emisión, reflejando costos de estructuración y cobertura. Los valores no estarán listados, pueden negociarse con descuento y exponen a los tenedores al riesgo crediticio de Morgan Stanley. Se pagarán concesiones de venta de hasta $28.25 por nota a los distribuidores.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley의 전액 보증을 받으며, 다섯 개의 대형주 중 최하위 실적 주식(AFRM, MRVL, TTD, SHOP, UNH)에 연동된 시장 연계 자동 상환 노트를 제공합니다. 1,000달러 단위로 발행되는 이 증권은 매월 평가되는 최소 연 9.35%의 조건부 쿠폰을 지급합니다. 계산일에 최저 성과 주식의 종가가 초기 가격의 80% 이상이면 투자자는 쿠폰을 받으며, 미지급 쿠폰은 메모리 기능에 따라 누적되어 해당 조건 충족 시 지급됩니다.
2026년 7월부터 모든 기초 자산이 각각의 초기 가격 이상으로 마감하면 노트는 자동 상환되어 원금과 해당 쿠폰을 돌려줍니다. 상환되지 않을 경우, 노트는 2030년 8월 1일에 만기되며 1,000달러 원금과 최종 조건부 쿠폰을 지급합니다; 투자자는 주식의 가격 상승에 참여하지 않습니다.
예상 초기 가치는 $954.90(±$54.90)로 발행가보다 낮으며, 구조화 및 헤지 비용이 반영된 수치입니다. 이 증권은 상장되지 않으며, 할인 거래될 수 있고 Morgan Stanley의 신용 위험에 노출됩니다. 유통사에는 노트당 최대 $28.25의 판매 수수료가 지급됩니다.
Morgan Stanley Finance LLC, entièrement garanti par Morgan Stanley, propose des Notes liées au marché avec remboursement automatique liées à la performance la plus faible parmi cinq actions large-cap : AFRM, MRVL, TTD, SHOP et UNH. Ces titres, libellés en 1 000 $, versent un coupon conditionnel d’au moins 9,35 % par an, évalué mensuellement. Si, à une date de calcul, le cours de clôture de l’action la moins performante est ≥ 80 % de son cours initial, les investisseurs reçoivent le coupon ; les coupons non versés s’accumulent grâce à la fonction mémoire et sont payés dès que le seuil est de nouveau atteint.
À partir de juillet 2026, les notes sont remboursées automatiquement si chaque sous-jacent clôture à son niveau initial ou au-dessus, remboursant le capital plus les coupons dus. Si elles ne sont pas remboursées, elles arrivent à échéance le 1er août 2030 et versent le capital de 1 000 $ plus tout coupon conditionnel final ; les investisseurs ne participent pas à l’appréciation des actions.
La valeur estimée préliminaire est de 954,90 $ (±54,90 $), inférieure au prix d’émission, reflétant les coûts de structuration et de couverture. Les titres ne seront pas cotés, peuvent être négociés à un prix décoté et exposent les détenteurs au risque de crédit de Morgan Stanley. Des commissions de vente allant jusqu’à 28,25 $ par note seront versées aux distributeurs.
Morgan Stanley Finance LLC, vollständig von Morgan Stanley garantiert, bietet marktgebundene, automatisch kündbare Notes an, die an die schlechteste Performance von fünf Large-Cap-Aktien gebunden sind: AFRM, MRVL, TTD, SHOP und UNH. Die auf 1.000 $ lautenden Wertpapiere zahlen einen bedingten Kupon von mindestens 9,35 % pro Jahr, der monatlich bewertet wird. Liegt am Berechnungstag der Schlusskurs der schlechtesten Aktie bei ≥ 80 % des Startkurses, erhalten Anleger den Kupon; ausgefallene Kupons werden durch die Memory-Funktion angesammelt und bei Erreichen der Schwelle nachgezahlt.
Ab Juli 2026 werden die Notes automatisch zurückgerufen, wenn alle Basiswerte auf oder über ihrem jeweiligen Startpreis schließen, und es erfolgt die Rückzahlung des Kapitals plus fälliger Kupons. Erfolgt kein Rückruf, laufen die Notes am 1. August 2030 aus und zahlen das Kapital von 1.000 $ plus einen eventuellen letzten bedingten Kupon zurück; Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen der Aktien.
Der vorläufig geschätzte Wert liegt bei 954,90 $ (±54,90 $), unter dem Ausgabepreis, was Strukturierungs- und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Wertpapiere werden nicht börslich gehandelt, können mit Abschlag gehandelt werden und unterliegen dem Kreditrisiko von Morgan Stanley. Vertriebsprovisionen von bis zu 28,25 $ pro Note werden an Vertriebspartner gezahlt.
FAQ
What is the coupon rate on Morgan Stanley's 2025 Auto-Callable Notes (MS)?
How often are coupon payments evaluated for the MS structured notes?
When can the Morgan Stanley notes be automatically called?
Do investors receive principal protection with these MS notes?
What is the estimated value versus the issue price of the notes?
Are the MS structured notes listed on an exchange?
