[144] Satellogic Inc. SEC Filing
Bank of Montreal (BMO) has issued US$1.331 million of Senior Medium-Term Notes, Series K – Autocallable Barrier Notes with Contingent Coupons linked to the common stock of Uber Technologies, Inc. (ticker UBER). The notes were priced on 20 June 2025, settle on 25 June 2025 and mature on 27 July 2026, unless automatically redeemed earlier.
Income features: Investors are eligible for a 1.0667 % monthly contingent coupon (≈12.80 % p.a., US$10.667 per US$1,000) whenever UBER’s closing level on an Observation Date is at least the Coupon Barrier (US$56.13, 67 % of the US$83.78 Initial Level). Missed coupons are not made up.
Autocall feature: From 23 December 2025 onward, if UBER closes above the Call Level (100 % of its Initial Level) on any Observation Date, the notes are automatically redeemed at par plus the due coupon; no further payments accrue thereafter.
Principal repayment: If not called, principal protection depends on a Trigger Level equal to the Coupon Barrier (US$56.13). At maturity:
- If the Final Level is at or above the Trigger Level, investors receive full principal (US$1,000) plus any final coupon.
- If the Final Level is below the Trigger Level, repayment equals US$1,000 plus US$1,000 × Percentage Change, resulting in a point-for-point loss that can reach total principal loss.
Key transaction economics: Issue price is 100 % of principal, but BMO’s estimated initial value is US$960.77, reflecting embedded costs and hedging. Selling concessions total 2.15 %; net proceeds to BMO are 97.85 %. The notes are unsecured, unsubordinated obligations of BMO, subject to its credit risk, and will not be listed on any exchange. Minimum denomination is US$1,000.
Risk disclosures highlight: no guaranteed coupons, no guaranteed principal, potential illiquidity (no listing; dealer market making at discretion), and uncertainty in U.S. tax treatment. Holders bear single-stock exposure to UBER, potential conflicts of interest from BMO’s hedging/trading, and a pricing discrepancy between issue price and estimated value.
La Bank of Montreal (BMO) ha emesso Senior Medium-Term Notes per un valore di 1,331 milioni di dollari USA, Serie K – Obbligazioni Autocallable con Barriera e Cedole Contingenti collegate alle azioni ordinarie di Uber Technologies, Inc. (simbolo UBER). Le obbligazioni sono state quotate il 20 giugno 2025, con regolamento il 25 giugno 2025 e scadenza il 27 luglio 2026, salvo riscatti anticipati automatici.
Caratteristiche di rendimento: Gli investitori hanno diritto a una cedola mensile contingente dell’1,0667% (circa 12,80% annuo, 10,667 USD per ogni 1.000 USD nominali) ogni volta che il prezzo di chiusura di UBER in una Data di Osservazione è almeno pari alla Barriera della Cedola (56,13 USD, pari al 67% del livello iniziale di 83,78 USD). Le cedole non corrisposte non vengono recuperate.
Meccanismo di autocall: Dal 23 dicembre 2025 in poi, se UBER chiude sopra il Livello di Riscatto (100% del livello iniziale) in una Data di Osservazione, le obbligazioni vengono automaticamente rimborsate a valore nominale più la cedola dovuta; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rimborso del capitale: Se non viene esercitato il richiamo, la protezione del capitale dipende da un Livello di Attivazione pari alla Barriera della Cedola (56,13 USD). Alla scadenza:
- Se il livello finale è pari o superiore al Livello di Attivazione, gli investitori ricevono il capitale pieno (1.000 USD) più l’eventuale cedola finale.
- Se il livello finale è inferiore al Livello di Attivazione, il rimborso corrisponde a 1.000 USD più 1.000 USD moltiplicati per la variazione percentuale, comportando una perdita punto per punto che può arrivare alla perdita totale del capitale.
Elementi economici principali: Il prezzo di emissione è pari al 100% del capitale, ma il valore iniziale stimato da BMO è di 960,77 USD, riflettendo costi impliciti e coperture. Le commissioni di vendita ammontano al 2,15%; il ricavo netto per BMO è il 97,85%. Le obbligazioni sono obbligazioni non garantite e non subordinate di BMO, soggette al rischio di credito di BMO, e non saranno quotate in alcun mercato regolamentato. La denominazione minima è di 1.000 USD.
Avvertenze sui rischi: nessuna cedola garantita, nessuna protezione garantita del capitale, possibile illiquidità (assenza di quotazione; market making discretionale), e incertezza sul trattamento fiscale negli Stati Uniti. Gli investitori sono esposti al rischio azionario specifico di UBER, a potenziali conflitti di interesse derivanti dalle coperture e operazioni di trading di BMO, e a una discrepanza tra prezzo di emissione e valore stimato.
Bank of Montreal (BMO) ha emitido Notas Senior a Medio Plazo por un valor de 1,331 millones de dólares estadounidenses, Serie K – Notas con Barrera Autollamables y Cupones Contingentes vinculadas a las acciones ordinarias de Uber Technologies, Inc. (símbolo UBER). Las notas fueron valoradas el 20 de junio de 2025, con liquidación el 25 de junio de 2025 y vencimiento el 27 de julio de 2026, salvo redención automática anticipada.
Características de ingresos: Los inversores tienen derecho a un cupón mensual contingente del 1,0667% (aproximadamente 12,80% anual, 10,667 USD por cada 1.000 USD nominales) siempre que el cierre de UBER en una Fecha de Observación sea al menos el Nivel de Barrera del Cupón (56,13 USD, equivalente al 67% del nivel inicial de 83,78 USD). Los cupones no pagados no se recuperan.
Función de autocall: A partir del 23 de diciembre de 2025, si UBER cierra por encima del Nivel de Llamada (100% de su nivel inicial) en cualquier Fecha de Observación, las notas se redimen automáticamente al valor nominal más el cupón debido; no se acumulan pagos adicionales.
Reembolso del principal: Si no se llama, la protección del principal depende de un Nivel de Activación igual a la Barrera del Cupón (56,13 USD). En el vencimiento:
- Si el Nivel Final está igual o por encima del Nivel de Activación, los inversores reciben el principal completo (1.000 USD) más cualquier cupón final.
- Si el Nivel Final está por debajo del Nivel de Activación, el reembolso será de 1.000 USD más 1.000 USD multiplicado por el cambio porcentual, resultando en una pérdida punto por punto que puede alcanzar la pérdida total del principal.
Aspectos económicos clave: El precio de emisión es el 100% del principal, pero el valor inicial estimado por BMO es de 960,77 USD, reflejando costos embebidos y coberturas. Las comisiones de venta totalizan el 2,15%; los ingresos netos para BMO son el 97,85%. Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de BMO, sujetas a su riesgo crediticio, y no estarán listadas en ninguna bolsa. La denominación mínima es de 1.000 USD.
Advertencias sobre riesgos: no hay cupones garantizados, no hay garantía de principal, posible iliquidez (sin cotización; creación de mercado discrecional), y incertidumbre en el tratamiento fiscal estadounidense. Los tenedores asumen exposición a la acción individual de UBER, posibles conflictos de interés derivados de las coberturas y operaciones de trading de BMO, y una discrepancia entre el precio de emisión y el valor estimado.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 Uber Technologies, Inc.(티커 UBER)의 보통주에 연계된 조건부 쿠폰이 있는 자동상환 배리어 노트인 시니어 중기채권 시리즈 K를 미화 1,331만 달러 규모로 발행했습니다. 해당 노트는 2025년 6월 20일에 가격이 책정되었으며, 2025년 6월 25일에 결제되고 2026년 7월 27일에 만기되며, 조기 자동상환 시 만기 이전에 종료될 수 있습니다.
수익 특징: 투자자는 UBER의 종가가 관찰일에 쿠폰 배리어인 56.13달러(초기 수준 83.78달러의 67%) 이상일 경우 매월 1.0667%의 조건부 쿠폰(연 약 12.80%, 1,000달러당 10.667달러)을 받을 자격이 있습니다. 미지급 쿠폰은 보전되지 않습니다.
자동상환 기능: 2025년 12월 23일부터, UBER가 관찰일에 초기 수준의 100%인 콜 레벨을 초과하여 종가를 기록하면, 노트는 액면가와 해당 쿠폰과 함께 자동으로 상환되며 그 이후 추가 지급은 없습니다.
원금 상환: 조기상환이 이루어지지 않을 경우, 원금 보호는 쿠폰 배리어(56.13달러)와 같은 트리거 레벨에 달려 있습니다. 만기 시:
- 최종 수준이 트리거 레벨 이상이면 투자자는 원금 1,000달러와 최종 쿠폰을 받습니다.
- 최종 수준이 트리거 레벨 미만이면 상환금은 1,000달러에 1,000달러 × 변동률을 더한 금액으로, 원금 전액 손실까지 가능한 점대점 손실이 발생합니다.
주요 거래 경제성: 발행 가격은 원금의 100%이지만 BMO의 추정 초기 가치는 960.77달러로 내재 비용 및 헤징을 반영합니다. 판매 수수료는 총 2.15%이며, BMO의 순수익은 97.85%입니다. 이 노트는 BMO의 신용 위험에 노출된 무담보, 비후순위 채무이며, 어떠한 거래소에도 상장되지 않습니다. 최소 액면가는 1,000달러입니다.
위험 고지 주요 내용: 쿠폰 보장 없음, 원금 보장 없음, 유동성 부족 가능성(상장 없음; 딜러 재량에 따른 마켓메이킹), 미국 세무 처리의 불확실성. 보유자는 UBER 단일 주식에 대한 노출, BMO의 헤징/트레이딩으로 인한 잠재적 이해 충돌, 발행가와 추정 가치 간 가격 차이에 노출됩니다.
La Bank of Montreal (BMO) a émis pour 1,331 million de dollars américains des Senior Medium-Term Notes, Série K – des Notes à Barrière Autocallables avec Coupons Conditionnels liées aux actions ordinaires d'Uber Technologies, Inc. (symbole UBER). Les notes ont été prixées le 20 juin 2025, réglées le 25 juin 2025 et arriveront à échéance le 27 juillet 2026, sauf remboursement anticipé automatique.
Caractéristiques de revenu : Les investisseurs ont droit à un coupon mensuel conditionnel de 1,0667% (environ 12,80% par an, 10,667 USD pour 1 000 USD) chaque fois que le cours de clôture d’UBER à une date d’observation est au moins égal à la Barrière du Coupon (56,13 USD, soit 67% du niveau initial de 83,78 USD). Les coupons manqués ne sont pas récupérés.
Fonctionnalité Autocall : À partir du 23 décembre 2025, si UBER clôture au-dessus du Niveau d’Appel (100% de son niveau initial) à une date d’observation, les notes sont automatiquement remboursées au pair plus le coupon dû ; aucun paiement supplémentaire ne sera effectué par la suite.
Remboursement du capital : En l’absence de remboursement anticipé, la protection du capital dépend d’un Niveau de Déclenchement égal à la Barrière du Coupon (56,13 USD). À l’échéance :
- Si le Niveau Final est égal ou supérieur au Niveau de Déclenchement, les investisseurs reçoivent le capital intégral (1 000 USD) plus tout coupon final.
- Si le Niveau Final est inférieur au Niveau de Déclenchement, le remboursement correspond à 1 000 USD plus 1 000 USD multipliés par la variation en pourcentage, entraînant une perte au point près pouvant aller jusqu’à la perte totale du capital.
Éléments économiques clés : Le prix d’émission est de 100% du principal, mais la valeur initiale estimée par BMO est de 960,77 USD, reflétant les coûts intégrés et la couverture. Les commissions de vente totalisent 2,15% ; les produits nets pour BMO sont de 97,85%. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonnées de BMO, soumises à son risque de crédit, et ne seront pas cotées en bourse. La dénomination minimale est de 1 000 USD.
Mises en garde sur les risques : pas de coupons garantis, pas de capital garanti, liquidité potentiellement limitée (pas de cotation ; tenue de marché discrétionnaire), et incertitude sur le traitement fiscal américain. Les détenteurs sont exposés au risque lié à l’action UBER, à des conflits d’intérêts potentiels liés à la couverture et aux opérations de trading de BMO, ainsi qu’à un écart de prix entre le prix d’émission et la valeur estimée.
Die Bank of Montreal (BMO) hat Senior Medium-Term Notes im Wert von 1,331 Millionen US-Dollar, Serie K – Autocallable Barrier Notes mit bedingten Coupons, die an die Stammaktien von Uber Technologies, Inc. (Ticker UBER) gekoppelt sind, ausgegeben. Die Notes wurden am 20. Juni 2025 bepreist, am 25. Juni 2025 abgewickelt und haben eine Fälligkeit am 27. Juli 2026, sofern sie nicht vorher automatisch zurückgezahlt werden.
Einkommensmerkmale: Anleger haben Anspruch auf einen monatlichen bedingten Coupon von 1,0667% (ca. 12,80% p.a., 10,667 USD pro 1.000 USD Nominal), wenn der Schlusskurs von UBER an einem Beobachtungstag mindestens die Coupon-Barriere (56,13 USD, 67% des Anfangswerts von 83,78 USD) erreicht. Verpasste Coupons werden nicht nachgezahlt.
Autocall-Funktion: Ab dem 23. Dezember 2025 werden die Notes automatisch zum Nennwert plus fälligem Coupon zurückgezahlt, wenn UBER an einem Beobachtungstag über dem Call-Level (100% des Anfangswerts) schließt; danach erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Kapitalrückzahlung: Falls kein Autocall erfolgt, hängt der Kapitalschutz von einem Trigger-Level ab, der der Coupon-Barriere (56,13 USD) entspricht. Bei Fälligkeit:
- Liegt der Endkurs auf oder über dem Trigger-Level, erhalten Anleger das volle Kapital (1.000 USD) plus etwaige Schlusscoupons.
- Liegt der Endkurs unter dem Trigger-Level, beträgt die Rückzahlung 1.000 USD plus 1.000 USD multipliziert mit der prozentualen Veränderung, was zu einem punktgenauen Verlust bis hin zum Totalverlust des Kapitals führen kann.
Wesentliche Transaktionsökonomie: Der Ausgabepreis beträgt 100% des Kapitals, aber der von BMO geschätzte Anfangswert liegt bei 960,77 USD, was eingerechnete Kosten und Absicherungen widerspiegelt. Die Verkaufsprovisionen betragen insgesamt 2,15%; der Nettoerlös für BMO liegt bei 97,85%. Die Notes sind ungesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten von BMO, unterliegen deren Kreditrisiko und werden an keiner Börse notiert. Die Mindeststückelung beträgt 1.000 USD.
Risikohinweise: Keine garantierten Coupons, kein garantierter Kapitalerhalt, mögliche Illiquidität (keine Notierung; Market Making nach Ermessen des Händlers) und Unsicherheit in der US-Steuerbehandlung. Anleger tragen das Einzelaktienrisiko von UBER, potenzielle Interessenkonflikte durch BMO’s Absicherungen/Handel und eine Preisdiskrepanz zwischen Ausgabepreis und geschätztem Wert.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: High coupon (12.8 % p.a.) compensates for significant equity and credit risk; downside begins if UBER falls more than 33 %.
The note combines a short-dated debt instrument with embedded equity derivatives: a digital coupon option struck at 67 % of spot, an up-and-out autocall at 100 %, and a European put at the same 67 % strike. Investors receive substantial carry while UBER trades sideways or higher, but face linear losses below the 33 % barrier. Estimated value is 3.9 % below issue price, in line with typical retail structured notes. Early call probability is material, particularly if UBER maintains recent strength, capping total return. Lack of listing and sole-dealer market making will likely widen bid-offer spreads. From a risk-adjusted perspective, the instrument suits yield-seeking investors with a moderately bullish-to-neutral view on UBER and tolerance for single-stock volatility.
TL;DR: Unsecured BMO exposure and illiquid secondary market heighten repayment uncertainty.
All cash flows depend on BMO’s capacity to perform; any downgrade could depress secondary values irrespective of UBER performance. The 2.15 % distribution cost plus undisclosed hedging margins create an immediate mark-to-market drag. With no exchange listing and discretionary dealer liquidity, exit prior to maturity may require steep discounts, especially during volatility spikes. Investors must be prepared to hold to call or maturity.
La Bank of Montreal (BMO) ha emesso Senior Medium-Term Notes per un valore di 1,331 milioni di dollari USA, Serie K – Obbligazioni Autocallable con Barriera e Cedole Contingenti collegate alle azioni ordinarie di Uber Technologies, Inc. (simbolo UBER). Le obbligazioni sono state quotate il 20 giugno 2025, con regolamento il 25 giugno 2025 e scadenza il 27 luglio 2026, salvo riscatti anticipati automatici.
Caratteristiche di rendimento: Gli investitori hanno diritto a una cedola mensile contingente dell’1,0667% (circa 12,80% annuo, 10,667 USD per ogni 1.000 USD nominali) ogni volta che il prezzo di chiusura di UBER in una Data di Osservazione è almeno pari alla Barriera della Cedola (56,13 USD, pari al 67% del livello iniziale di 83,78 USD). Le cedole non corrisposte non vengono recuperate.
Meccanismo di autocall: Dal 23 dicembre 2025 in poi, se UBER chiude sopra il Livello di Riscatto (100% del livello iniziale) in una Data di Osservazione, le obbligazioni vengono automaticamente rimborsate a valore nominale più la cedola dovuta; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rimborso del capitale: Se non viene esercitato il richiamo, la protezione del capitale dipende da un Livello di Attivazione pari alla Barriera della Cedola (56,13 USD). Alla scadenza:
- Se il livello finale è pari o superiore al Livello di Attivazione, gli investitori ricevono il capitale pieno (1.000 USD) più l’eventuale cedola finale.
- Se il livello finale è inferiore al Livello di Attivazione, il rimborso corrisponde a 1.000 USD più 1.000 USD moltiplicati per la variazione percentuale, comportando una perdita punto per punto che può arrivare alla perdita totale del capitale.
Elementi economici principali: Il prezzo di emissione è pari al 100% del capitale, ma il valore iniziale stimato da BMO è di 960,77 USD, riflettendo costi impliciti e coperture. Le commissioni di vendita ammontano al 2,15%; il ricavo netto per BMO è il 97,85%. Le obbligazioni sono obbligazioni non garantite e non subordinate di BMO, soggette al rischio di credito di BMO, e non saranno quotate in alcun mercato regolamentato. La denominazione minima è di 1.000 USD.
Avvertenze sui rischi: nessuna cedola garantita, nessuna protezione garantita del capitale, possibile illiquidità (assenza di quotazione; market making discretionale), e incertezza sul trattamento fiscale negli Stati Uniti. Gli investitori sono esposti al rischio azionario specifico di UBER, a potenziali conflitti di interesse derivanti dalle coperture e operazioni di trading di BMO, e a una discrepanza tra prezzo di emissione e valore stimato.
Bank of Montreal (BMO) ha emitido Notas Senior a Medio Plazo por un valor de 1,331 millones de dólares estadounidenses, Serie K – Notas con Barrera Autollamables y Cupones Contingentes vinculadas a las acciones ordinarias de Uber Technologies, Inc. (símbolo UBER). Las notas fueron valoradas el 20 de junio de 2025, con liquidación el 25 de junio de 2025 y vencimiento el 27 de julio de 2026, salvo redención automática anticipada.
Características de ingresos: Los inversores tienen derecho a un cupón mensual contingente del 1,0667% (aproximadamente 12,80% anual, 10,667 USD por cada 1.000 USD nominales) siempre que el cierre de UBER en una Fecha de Observación sea al menos el Nivel de Barrera del Cupón (56,13 USD, equivalente al 67% del nivel inicial de 83,78 USD). Los cupones no pagados no se recuperan.
Función de autocall: A partir del 23 de diciembre de 2025, si UBER cierra por encima del Nivel de Llamada (100% de su nivel inicial) en cualquier Fecha de Observación, las notas se redimen automáticamente al valor nominal más el cupón debido; no se acumulan pagos adicionales.
Reembolso del principal: Si no se llama, la protección del principal depende de un Nivel de Activación igual a la Barrera del Cupón (56,13 USD). En el vencimiento:
- Si el Nivel Final está igual o por encima del Nivel de Activación, los inversores reciben el principal completo (1.000 USD) más cualquier cupón final.
- Si el Nivel Final está por debajo del Nivel de Activación, el reembolso será de 1.000 USD más 1.000 USD multiplicado por el cambio porcentual, resultando en una pérdida punto por punto que puede alcanzar la pérdida total del principal.
Aspectos económicos clave: El precio de emisión es el 100% del principal, pero el valor inicial estimado por BMO es de 960,77 USD, reflejando costos embebidos y coberturas. Las comisiones de venta totalizan el 2,15%; los ingresos netos para BMO son el 97,85%. Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de BMO, sujetas a su riesgo crediticio, y no estarán listadas en ninguna bolsa. La denominación mínima es de 1.000 USD.
Advertencias sobre riesgos: no hay cupones garantizados, no hay garantía de principal, posible iliquidez (sin cotización; creación de mercado discrecional), y incertidumbre en el tratamiento fiscal estadounidense. Los tenedores asumen exposición a la acción individual de UBER, posibles conflictos de interés derivados de las coberturas y operaciones de trading de BMO, y una discrepancia entre el precio de emisión y el valor estimado.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 Uber Technologies, Inc.(티커 UBER)의 보통주에 연계된 조건부 쿠폰이 있는 자동상환 배리어 노트인 시니어 중기채권 시리즈 K를 미화 1,331만 달러 규모로 발행했습니다. 해당 노트는 2025년 6월 20일에 가격이 책정되었으며, 2025년 6월 25일에 결제되고 2026년 7월 27일에 만기되며, 조기 자동상환 시 만기 이전에 종료될 수 있습니다.
수익 특징: 투자자는 UBER의 종가가 관찰일에 쿠폰 배리어인 56.13달러(초기 수준 83.78달러의 67%) 이상일 경우 매월 1.0667%의 조건부 쿠폰(연 약 12.80%, 1,000달러당 10.667달러)을 받을 자격이 있습니다. 미지급 쿠폰은 보전되지 않습니다.
자동상환 기능: 2025년 12월 23일부터, UBER가 관찰일에 초기 수준의 100%인 콜 레벨을 초과하여 종가를 기록하면, 노트는 액면가와 해당 쿠폰과 함께 자동으로 상환되며 그 이후 추가 지급은 없습니다.
원금 상환: 조기상환이 이루어지지 않을 경우, 원금 보호는 쿠폰 배리어(56.13달러)와 같은 트리거 레벨에 달려 있습니다. 만기 시:
- 최종 수준이 트리거 레벨 이상이면 투자자는 원금 1,000달러와 최종 쿠폰을 받습니다.
- 최종 수준이 트리거 레벨 미만이면 상환금은 1,000달러에 1,000달러 × 변동률을 더한 금액으로, 원금 전액 손실까지 가능한 점대점 손실이 발생합니다.
주요 거래 경제성: 발행 가격은 원금의 100%이지만 BMO의 추정 초기 가치는 960.77달러로 내재 비용 및 헤징을 반영합니다. 판매 수수료는 총 2.15%이며, BMO의 순수익은 97.85%입니다. 이 노트는 BMO의 신용 위험에 노출된 무담보, 비후순위 채무이며, 어떠한 거래소에도 상장되지 않습니다. 최소 액면가는 1,000달러입니다.
위험 고지 주요 내용: 쿠폰 보장 없음, 원금 보장 없음, 유동성 부족 가능성(상장 없음; 딜러 재량에 따른 마켓메이킹), 미국 세무 처리의 불확실성. 보유자는 UBER 단일 주식에 대한 노출, BMO의 헤징/트레이딩으로 인한 잠재적 이해 충돌, 발행가와 추정 가치 간 가격 차이에 노출됩니다.
La Bank of Montreal (BMO) a émis pour 1,331 million de dollars américains des Senior Medium-Term Notes, Série K – des Notes à Barrière Autocallables avec Coupons Conditionnels liées aux actions ordinaires d'Uber Technologies, Inc. (symbole UBER). Les notes ont été prixées le 20 juin 2025, réglées le 25 juin 2025 et arriveront à échéance le 27 juillet 2026, sauf remboursement anticipé automatique.
Caractéristiques de revenu : Les investisseurs ont droit à un coupon mensuel conditionnel de 1,0667% (environ 12,80% par an, 10,667 USD pour 1 000 USD) chaque fois que le cours de clôture d’UBER à une date d’observation est au moins égal à la Barrière du Coupon (56,13 USD, soit 67% du niveau initial de 83,78 USD). Les coupons manqués ne sont pas récupérés.
Fonctionnalité Autocall : À partir du 23 décembre 2025, si UBER clôture au-dessus du Niveau d’Appel (100% de son niveau initial) à une date d’observation, les notes sont automatiquement remboursées au pair plus le coupon dû ; aucun paiement supplémentaire ne sera effectué par la suite.
Remboursement du capital : En l’absence de remboursement anticipé, la protection du capital dépend d’un Niveau de Déclenchement égal à la Barrière du Coupon (56,13 USD). À l’échéance :
- Si le Niveau Final est égal ou supérieur au Niveau de Déclenchement, les investisseurs reçoivent le capital intégral (1 000 USD) plus tout coupon final.
- Si le Niveau Final est inférieur au Niveau de Déclenchement, le remboursement correspond à 1 000 USD plus 1 000 USD multipliés par la variation en pourcentage, entraînant une perte au point près pouvant aller jusqu’à la perte totale du capital.
Éléments économiques clés : Le prix d’émission est de 100% du principal, mais la valeur initiale estimée par BMO est de 960,77 USD, reflétant les coûts intégrés et la couverture. Les commissions de vente totalisent 2,15% ; les produits nets pour BMO sont de 97,85%. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonnées de BMO, soumises à son risque de crédit, et ne seront pas cotées en bourse. La dénomination minimale est de 1 000 USD.
Mises en garde sur les risques : pas de coupons garantis, pas de capital garanti, liquidité potentiellement limitée (pas de cotation ; tenue de marché discrétionnaire), et incertitude sur le traitement fiscal américain. Les détenteurs sont exposés au risque lié à l’action UBER, à des conflits d’intérêts potentiels liés à la couverture et aux opérations de trading de BMO, ainsi qu’à un écart de prix entre le prix d’émission et la valeur estimée.
Die Bank of Montreal (BMO) hat Senior Medium-Term Notes im Wert von 1,331 Millionen US-Dollar, Serie K – Autocallable Barrier Notes mit bedingten Coupons, die an die Stammaktien von Uber Technologies, Inc. (Ticker UBER) gekoppelt sind, ausgegeben. Die Notes wurden am 20. Juni 2025 bepreist, am 25. Juni 2025 abgewickelt und haben eine Fälligkeit am 27. Juli 2026, sofern sie nicht vorher automatisch zurückgezahlt werden.
Einkommensmerkmale: Anleger haben Anspruch auf einen monatlichen bedingten Coupon von 1,0667% (ca. 12,80% p.a., 10,667 USD pro 1.000 USD Nominal), wenn der Schlusskurs von UBER an einem Beobachtungstag mindestens die Coupon-Barriere (56,13 USD, 67% des Anfangswerts von 83,78 USD) erreicht. Verpasste Coupons werden nicht nachgezahlt.
Autocall-Funktion: Ab dem 23. Dezember 2025 werden die Notes automatisch zum Nennwert plus fälligem Coupon zurückgezahlt, wenn UBER an einem Beobachtungstag über dem Call-Level (100% des Anfangswerts) schließt; danach erfolgen keine weiteren Zahlungen.
Kapitalrückzahlung: Falls kein Autocall erfolgt, hängt der Kapitalschutz von einem Trigger-Level ab, der der Coupon-Barriere (56,13 USD) entspricht. Bei Fälligkeit:
- Liegt der Endkurs auf oder über dem Trigger-Level, erhalten Anleger das volle Kapital (1.000 USD) plus etwaige Schlusscoupons.
- Liegt der Endkurs unter dem Trigger-Level, beträgt die Rückzahlung 1.000 USD plus 1.000 USD multipliziert mit der prozentualen Veränderung, was zu einem punktgenauen Verlust bis hin zum Totalverlust des Kapitals führen kann.
Wesentliche Transaktionsökonomie: Der Ausgabepreis beträgt 100% des Kapitals, aber der von BMO geschätzte Anfangswert liegt bei 960,77 USD, was eingerechnete Kosten und Absicherungen widerspiegelt. Die Verkaufsprovisionen betragen insgesamt 2,15%; der Nettoerlös für BMO liegt bei 97,85%. Die Notes sind ungesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten von BMO, unterliegen deren Kreditrisiko und werden an keiner Börse notiert. Die Mindeststückelung beträgt 1.000 USD.
Risikohinweise: Keine garantierten Coupons, kein garantierter Kapitalerhalt, mögliche Illiquidität (keine Notierung; Market Making nach Ermessen des Händlers) und Unsicherheit in der US-Steuerbehandlung. Anleger tragen das Einzelaktienrisiko von UBER, potenzielle Interessenkonflikte durch BMO’s Absicherungen/Handel und eine Preisdiskrepanz zwischen Ausgabepreis und geschätztem Wert.
