[Form 3] Ulta Beauty, Inc. Initial Statement of Beneficial Ownership
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) filed a Form 8-K announcing it has signed a definitive Agreement and Plan of Merger with privately-held CoreWeave, Inc. dated 7 July 2025. Under the agreement Miami Merger Sub I, a wholly-owned subsidiary of CoreWeave, will merge with and into Core Scientific, leaving Core Scientific as a wholly-owned subsidiary of CoreWeave.
Merger consideration: each share of Core Scientific common stock will be converted into the right to receive 0.1235 shares of CoreWeave Class A common stock (the “Exchange Ratio”). Treasury shares and shares already owned by either party will be cancelled with no consideration.
Equity awards and warrants will be treated as follows:
- Unvested RSUs and PSUs held by specified executives and non-employee directors vest in full and are exchanged for CoreWeave shares at the Exchange Ratio.
- Other RSUs/PSUs roll over into equivalent CoreWeave awards, preserving original vesting schedules (performance metrics convert to time-based for most PSUs).
- “In-the-money” stock options convert into CoreWeave options according to a Black-Scholes-based formula tied to the Exchange Ratio; out-of-the-money options are cancelled without consideration.
- Tranche 1 and Tranche 2 warrants will convert into new CoreWeave warrants for a proportionate number of shares with exercise prices adjusted by the Exchange Ratio.
Closing conditions include: (1) majority approval by Core Scientific shareholders, (2) SEC effectiveness of a CoreWeave Form S-4, (3) HSR antitrust clearance, (4) absence of injunctions, and (5) Nasdaq listing of the new CoreWeave shares. Each party’s obligation is further conditioned on the other party’s representations being accurate and the absence of material adverse effect.
Termination provisions & fees: Either side may terminate for customary reasons (failure to close by 7 April 2026, injunction, breach, or shareholder vote failure). Core Scientific must pay CoreWeave a $270 million termination fee if the board withdraws its recommendation or enters a superior proposal before shareholder approval.
Executive compensation changes: The board approved (i) excise-tax gross-up agreements covering potential Section 4999 liabilities triggered by the transaction and (ii) separation letters providing each named executive two years’ salary plus bonus and 24 months of COBRA premiums upon closing, conditioned on continued employment through closing.
Next steps: CoreWeave will file a Form S-4 containing a joint proxy statement/prospectus; Core Scientific shareholders will receive definitive materials before voting. No earnings data were included in this filing.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) ha presentato un modulo 8-K annunciando la firma di un Accordo definitivo e Piano di Fusione con la società privata CoreWeave, Inc. datato 7 luglio 2025. In base all'accordo, Miami Merger Sub I, una controllata interamente posseduta da CoreWeave, si fonderà con e in Core Scientific, che diventerà una controllata interamente posseduta di CoreWeave.
Considerazione per la fusione: ogni azione ordinaria di Core Scientific sarà convertita nel diritto a ricevere 0,1235 azioni di classe A ordinarie di CoreWeave (il “Rapporto di Scambio”). Le azioni di tesoreria e quelle già possedute da una delle parti saranno annullate senza alcuna compensazione.
Premi azionari e warrant saranno trattati come segue:
- Le RSU e PSU non maturate detenute da dirigenti specifici e membri non dipendenti del consiglio di amministrazione matureranno completamente e saranno scambiate con azioni CoreWeave secondo il Rapporto di Scambio.
- Altre RSU/PSU saranno convertite in premi CoreWeave equivalenti, mantenendo i programmi di maturazione originali (i parametri di performance saranno convertiti in base al tempo per la maggior parte delle PSU).
- Le stock option “in the money” saranno convertite in opzioni CoreWeave secondo una formula basata su Black-Scholes legata al Rapporto di Scambio; le opzioni “out of the money” saranno annullate senza compensazione.
- I warrant Tranche 1 e Tranche 2 saranno convertiti in nuovi warrant CoreWeave per un numero proporzionale di azioni con prezzi di esercizio adeguati dal Rapporto di Scambio.
Condizioni di chiusura includono: (1) approvazione maggioritaria degli azionisti di Core Scientific, (2) efficacia SEC di un modulo S-4 di CoreWeave, (3) autorizzazione antitrust HSR, (4) assenza di ingiunzioni, e (5) quotazione Nasdaq delle nuove azioni CoreWeave. L’obbligo di ciascuna parte è inoltre subordinato alla veridicità delle dichiarazioni dell’altra parte e all’assenza di effetti avversi materiali.
Clausole di risoluzione e commissioni: Entrambe le parti possono recedere per motivi consueti (mancata chiusura entro il 7 aprile 2026, ingiunzione, violazione o mancata approvazione degli azionisti). Core Scientific dovrà versare a CoreWeave una penale di risoluzione di 270 milioni di dollari se il consiglio ritira la raccomandazione o accetta una proposta superiore prima dell’approvazione degli azionisti.
Modifiche alla compensazione esecutiva: Il consiglio ha approvato (i) accordi di integrazione fiscale per coprire potenziali passività secondo la Sezione 4999 derivanti dalla transazione e (ii) lettere di separazione che garantiscono a ciascun dirigente nominato due anni di stipendio più bonus e 24 mesi di premi COBRA alla chiusura, subordinati al mantenimento dell’impiego fino alla chiusura.
Prossimi passi: CoreWeave presenterà un modulo S-4 contenente una dichiarazione congiunta di procura/prospetto; gli azionisti di Core Scientific riceveranno i materiali definitivi prima della votazione. Non sono stati inclusi dati sugli utili in questa comunicazione.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) presentó un Formulario 8-K anunciando la firma de un Acuerdo Definitivo y Plan de Fusión con la empresa privada CoreWeave, Inc. fechado el 7 de julio de 2025. Según el acuerdo, Miami Merger Sub I, una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave, se fusionará con y en Core Scientific, dejando a Core Scientific como una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave.
Consideración de la fusión: cada acción ordinaria de Core Scientific se convertirá en el derecho a recibir 0.1235 acciones ordinarias Clase A de CoreWeave (la “Tasa de Intercambio”). Las acciones en tesorería y las ya poseídas por cualquiera de las partes se cancelarán sin compensación.
Premios de capital y warrants se tratarán de la siguiente manera:
- Las RSU y PSU no adquiridas en poder de ejecutivos específicos y directores no empleados se consolidan completamente y se intercambian por acciones de CoreWeave según la Tasa de Intercambio.
- Otras RSU/PSU se transferirán a premios equivalentes de CoreWeave, preservando los calendarios originales de adquisición (los criterios de desempeño se convierten en basados en tiempo para la mayoría de las PSU).
- Las opciones sobre acciones “in-the-money” se convertirán en opciones de CoreWeave según una fórmula basada en Black-Scholes vinculada a la Tasa de Intercambio; las opciones “out-of-the-money” se cancelan sin compensación.
- Los warrants Tramo 1 y Tramo 2 se convertirán en nuevos warrants de CoreWeave por un número proporcional de acciones con precios de ejercicio ajustados por la Tasa de Intercambio.
Condiciones para el cierre incluyen: (1) aprobación mayoritaria de los accionistas de Core Scientific, (2) efectividad SEC de un Formulario S-4 de CoreWeave, (3) autorización antimonopolio HSR, (4) ausencia de órdenes judiciales, y (5) cotización en Nasdaq de las nuevas acciones de CoreWeave. La obligación de cada parte está además condicionada a la veracidad de las representaciones de la otra parte y a la ausencia de efectos adversos materiales.
Cláusulas de terminación y tarifas: Cualquiera de las partes puede rescindir por razones habituales (falta de cierre antes del 7 de abril de 2026, orden judicial, incumplimiento o fallo en la votación de accionistas). Core Scientific deberá pagar a CoreWeave una tarifa de terminación de 270 millones de dólares si la junta retira su recomendación o acepta una propuesta superior antes de la aprobación de los accionistas.
Cambios en la compensación ejecutiva: La junta aprobó (i) acuerdos de compensación fiscal para cubrir posibles responsabilidades bajo la Sección 4999 derivadas de la transacción y (ii) cartas de separación que otorgan a cada ejecutivo nombrado dos años de salario más bonificación y 24 meses de primas COBRA al cierre, condicionadas a la continuidad laboral hasta el cierre.
Próximos pasos: CoreWeave presentará un Formulario S-4 que contendrá una declaración conjunta de poder/prospecto; los accionistas de Core Scientific recibirán materiales definitivos antes de la votación. No se incluyeron datos de ganancias en esta presentación.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ)는 2025년 7월 7일자 비상장회사 CoreWeave, Inc.와의 최종 합병 계약 및 계획서 체결을 알리는 8-K 양식을 제출했습니다. 이 계약에 따라 CoreWeave의 전액 출자 자회사인 Miami Merger Sub I가 Core Scientific과 합병되어 Core Scientific은 CoreWeave의 전액 출자 자회사가 됩니다.
합병 대가: Core Scientific 보통주의 각 주식은 CoreWeave 클래스 A 보통주 0.1235주를 받을 권리로 전환됩니다(“교환 비율”). 자기주식과 양 당사자가 이미 보유한 주식은 대가 없이 소각됩니다.
주식 보상 및 워런트는 다음과 같이 처리됩니다:
- 지정된 임원 및 비임원 이사가 보유한 미확정 RSU 및 PSU는 전액 확정되어 교환 비율에 따라 CoreWeave 주식으로 교환됩니다.
- 기타 RSU/PSU는 원래의 확정 일정(대부분 PSU의 성과 지표는 시간 기반으로 전환됨)을 유지하며 동등한 CoreWeave 보상으로 이월됩니다.
- “인더머니” 스톡옵션은 교환 비율에 기반한 블랙-숄즈 공식에 따라 CoreWeave 옵션으로 전환되며, “아웃오브더머니” 옵션은 대가 없이 취소됩니다.
- 1차 및 2차 워런트는 교환 비율에 따라 조정된 행사가격으로 CoreWeave 신규 워런트로 전환됩니다.
종결 조건에는 (1) Core Scientific 주주의 과반수 승인, (2) CoreWeave의 SEC Form S-4 승인, (3) HSR 반독점 승인, (4) 금지명령 부재, (5) 신규 CoreWeave 주식의 나스닥 상장이 포함됩니다. 양 당사자의 의무는 상대방 진술의 정확성과 중대한 부정적 영향 부재를 조건으로 합니다.
해지 조항 및 수수료: 양측은 통상적인 사유(2026년 4월 7일까지 종결 실패, 금지명령, 위반, 주주 투표 실패)로 해지할 수 있습니다. Core Scientific은 이사회가 추천 철회 또는 주주 승인 전 우월한 제안을 수락할 경우 CoreWeave에 2억 7천만 달러의 해지 수수료를 지급해야 합니다.
경영진 보상 변경: 이사회는 (i) 거래로 인해 발생할 수 있는 섹션 4999 관련 세금 부과에 대한 보전 계약과 (ii) 종결 시점에 임원별 2년치 급여 및 보너스, 24개월 COBRA 보험료를 제공하는 분리 계약서를 승인했으며, 이는 종결 시까지 계속 고용 조건입니다.
다음 단계: CoreWeave는 공동 대리인 설명서/투자설명서가 포함된 Form S-4를 제출할 예정이며, Core Scientific 주주들은 투표 전에 최종 자료를 받게 됩니다. 이번 제출에는 수익 데이터가 포함되지 않았습니다.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ : CORZ) a déposé un formulaire 8-K annonçant la signature d’un Accord définitif et Plan de Fusion avec la société privée CoreWeave, Inc. daté du 7 juillet 2025. Selon l’accord, Miami Merger Sub I, une filiale en propriété exclusive de CoreWeave, fusionnera avec Core Scientific, faisant de Core Scientific une filiale en propriété exclusive de CoreWeave.
Contrepartie de la fusion : chaque action ordinaire de Core Scientific sera convertie en droit de recevoir 0,1235 actions ordinaires de classe A de CoreWeave (le « Ratio d’Échange »). Les actions autodétenues et celles déjà détenues par l’une ou l’autre partie seront annulées sans contrepartie.
Attributions d’actions et bons de souscription seront traités comme suit :
- Les RSU et PSU non acquises détenues par certains dirigeants et administrateurs externes seront intégralement acquises et échangées contre des actions CoreWeave selon le Ratio d’Échange.
- Les autres RSU/PSU seront transférées en attributions CoreWeave équivalentes, en conservant les calendriers d’acquisition d’origine (les critères de performance seront convertis en critères basés sur le temps pour la plupart des PSU).
- Les options d’achat « dans la monnaie » seront converties en options CoreWeave selon une formule basée sur Black-Scholes liée au Ratio d’Échange ; les options « hors de la monnaie » seront annulées sans contrepartie.
- Les bons de souscription Tranche 1 et Tranche 2 seront convertis en nouveaux bons CoreWeave pour un nombre proportionnel d’actions avec des prix d’exercice ajustés selon le Ratio d’Échange.
Conditions de clôture comprennent : (1) approbation majoritaire des actionnaires de Core Scientific, (2) efficacité auprès de la SEC d’un formulaire S-4 de CoreWeave, (3) autorisation antitrust HSR, (4) absence d’injonctions, et (5) inscription Nasdaq des nouvelles actions CoreWeave. L’obligation de chaque partie est en outre conditionnée à l’exactitude des déclarations de l’autre partie et à l’absence d’effet défavorable important.
Clauses de résiliation et frais : Chaque partie peut résilier pour des raisons habituelles (non-clôture avant le 7 avril 2026, injonction, violation ou échec du vote des actionnaires). Core Scientific devra verser à CoreWeave des frais de résiliation de 270 millions de dollars si le conseil d’administration retire sa recommandation ou accepte une proposition supérieure avant l’approbation des actionnaires.
Modifications de la rémunération des dirigeants : Le conseil a approuvé (i) des accords de compensation fiscale pour couvrir d’éventuelles responsabilités en vertu de la section 4999 déclenchées par la transaction et (ii) des lettres de séparation offrant à chaque dirigeant nommé deux ans de salaire plus bonus et 24 mois de primes COBRA à la clôture, sous réserve d’une poursuite d’emploi jusqu’à la clôture.
Étapes suivantes : CoreWeave déposera un formulaire S-4 contenant une déclaration de procuration/prospectus conjointe ; les actionnaires de Core Scientific recevront les documents définitifs avant le vote. Aucun chiffre de résultats n’a été inclus dans ce dépôt.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) hat ein Formular 8-K eingereicht und die Unterzeichnung eines endgültigen Verschmelzungsvertrags und -plans mit dem privat gehaltenen Unternehmen CoreWeave, Inc. bekannt gegeben, datiert auf den 7. Juli 2025. Gemäß der Vereinbarung wird Miami Merger Sub I, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave, mit Core Scientific verschmolzen, wodurch Core Scientific eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave wird.
Fusionsgegenleistung: Jede Aktie der Core Scientific Stammaktien wird in das Recht umgewandelt, 0,1235 Aktien der CoreWeave Klasse A Stammaktien (das „Umtauschverhältnis“) zu erhalten. Eigene Aktien und bereits im Besitz einer der Parteien befindliche Aktien werden ohne Gegenleistung annulliert.
Aktienprämien und Warrants werden wie folgt behandelt:
- Unverfallbare RSUs und PSUs, die von bestimmten Führungskräften und nicht angestellten Vorstandsmitgliedern gehalten werden, verfallen vollständig und werden gemäß dem Umtauschverhältnis gegen CoreWeave-Aktien getauscht.
- Andere RSUs/PSUs werden in entsprechende CoreWeave-Prämien übertragen und behalten ihre ursprünglichen Vesting-Pläne bei (Leistungskennzahlen werden für die meisten PSUs in zeitbasierte umgewandelt).
- „Im Geld“ befindliche Aktienoptionen werden entsprechend einer auf Black-Scholes basierenden Formel, die an das Umtauschverhältnis gebunden ist, in CoreWeave-Optionen umgewandelt; „aus dem Geld“ befindliche Optionen werden ohne Gegenleistung annulliert.
- Tranche 1 und Tranche 2 Warrants werden in neue CoreWeave-Warrants für eine anteilige Anzahl von Aktien umgewandelt, wobei die Ausübungspreise durch das Umtauschverhältnis angepasst werden.
Abschlussbedingungen umfassen: (1) Mehrheitsgenehmigung durch die Core Scientific Aktionäre, (2) SEC-Genehmigung eines CoreWeave Formulars S-4, (3) HSR-Kartellfreigabe, (4) keine einstweiligen Verfügungen und (5) Nasdaq-Notierung der neuen CoreWeave-Aktien. Die Verpflichtung jeder Partei ist zudem an die Richtigkeit der Zusicherungen der anderen Partei und das Fehlen wesentlicher nachteiliger Auswirkungen geknüpft.
Kündigungsbestimmungen & Gebühren: Jede Seite kann aus üblichen Gründen kündigen (Nichtabschluss bis zum 7. April 2026, einstweilige Verfügung, Vertragsbruch oder Scheitern der Aktionärsabstimmung). Core Scientific muss CoreWeave eine Kündigungsgebühr von 270 Millionen US-Dollar zahlen, falls der Vorstand seine Empfehlung zurückzieht oder vor der Aktionärszustimmung einen besseren Vorschlag annimmt.
Änderungen bei der Geschäftsführervergütung: Der Vorstand genehmigte (i) Steuerbruttovereinbarungen zur Abdeckung potenzieller Haftungen gemäß Abschnitt 4999, die durch die Transaktion ausgelöst werden, und (ii) Trennungsschreiben, die jedem benannten Geschäftsführer zwei Jahre Gehalt plus Bonus und 24 Monate COBRA-Prämien bei Abschluss zusichern, vorbehaltlich der Weiterbeschäftigung bis zum Abschluss.
Nächste Schritte: CoreWeave wird ein Formular S-4 mit einer gemeinsamen Vollmachts-/Prospekterklärung einreichen; Core Scientific Aktionäre erhalten vor der Abstimmung endgültige Unterlagen. In dieser Einreichung sind keine Gewinnzahlen enthalten.
- All-stock consideration allows shareholders to participate in potential upside of CoreWeave's larger AI/HPC platform.
- $270 million termination fee increases deal certainty by discouraging competing bids or board withdrawal.
- Accelerated vesting for key management aligns executive incentives to close the transaction promptly.
- Value uncertainty: filing discloses no implied premium or CoreWeave valuation, leaving investors unable to assess deal economics.
- Numerous closing conditions (shareholder vote, SEC effectiveness, HSR review) create execution risk and potential delays to April 2026 deadline.
- Significant break-fee could deter superior proposals, limiting shareholders’ bargaining power.
- Executive gross-ups and severance add transaction-related costs and potential perception of management entrenchment.
Insights
TL;DR Exchange-for-stock deal gives CORZ holders CoreWeave equity; sizeable break-fee protects buyer but increases deal certainty risk.
The agreement is structured as an all-stock merger, implying no immediate cash proceeds but continued participation in the combined entity. The fixed 0.1235 exchange ratio caps upside if CoreWeave’s valuation slips yet offers leverage if CoreWeave trades higher post-deal. Customary antitrust and SEC conditions appear manageable; HSR risk seems limited given complementary business profiles (data-center AI & HPC versus digital-asset infrastructure). A $270 million termination fee (≈10–12% of CORZ’s recent equity value) strongly discourages rival bids and board recommendation changes. Equity award acceleration for senior management adds modest dilution but could align incentives for a smooth closing. Overall, the terms are typical for a strategic vertical integration and should be neutral-to-positive for CORZ investors, contingent on CoreWeave’s trading performance.
TL;DR Material event but valuation impact unknown; deal hinges on CoreWeave share price and multiple closing hurdles.
Because no cash consideration or implied price premium is disclosed, shareholders cannot yet gauge value capture. The broad closing conditions (SEC registration, shareholder vote, regulatory approvals) introduce timing uncertainty up to 9 months. Out-of-the-money options are cancelled, trimming potential dilution, yet accelerated vesting and gross-ups increase near-term expense. The sizable break-fee limits upside from competing offers. Investors should focus on CoreWeave’s financial disclosures in the forthcoming S-4 to assess pro-forma earnings power and dilution. For now, the announcement is strategically important but financially indeterminate.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) ha presentato un modulo 8-K annunciando la firma di un Accordo definitivo e Piano di Fusione con la società privata CoreWeave, Inc. datato 7 luglio 2025. In base all'accordo, Miami Merger Sub I, una controllata interamente posseduta da CoreWeave, si fonderà con e in Core Scientific, che diventerà una controllata interamente posseduta di CoreWeave.
Considerazione per la fusione: ogni azione ordinaria di Core Scientific sarà convertita nel diritto a ricevere 0,1235 azioni di classe A ordinarie di CoreWeave (il “Rapporto di Scambio”). Le azioni di tesoreria e quelle già possedute da una delle parti saranno annullate senza alcuna compensazione.
Premi azionari e warrant saranno trattati come segue:
- Le RSU e PSU non maturate detenute da dirigenti specifici e membri non dipendenti del consiglio di amministrazione matureranno completamente e saranno scambiate con azioni CoreWeave secondo il Rapporto di Scambio.
- Altre RSU/PSU saranno convertite in premi CoreWeave equivalenti, mantenendo i programmi di maturazione originali (i parametri di performance saranno convertiti in base al tempo per la maggior parte delle PSU).
- Le stock option “in the money” saranno convertite in opzioni CoreWeave secondo una formula basata su Black-Scholes legata al Rapporto di Scambio; le opzioni “out of the money” saranno annullate senza compensazione.
- I warrant Tranche 1 e Tranche 2 saranno convertiti in nuovi warrant CoreWeave per un numero proporzionale di azioni con prezzi di esercizio adeguati dal Rapporto di Scambio.
Condizioni di chiusura includono: (1) approvazione maggioritaria degli azionisti di Core Scientific, (2) efficacia SEC di un modulo S-4 di CoreWeave, (3) autorizzazione antitrust HSR, (4) assenza di ingiunzioni, e (5) quotazione Nasdaq delle nuove azioni CoreWeave. L’obbligo di ciascuna parte è inoltre subordinato alla veridicità delle dichiarazioni dell’altra parte e all’assenza di effetti avversi materiali.
Clausole di risoluzione e commissioni: Entrambe le parti possono recedere per motivi consueti (mancata chiusura entro il 7 aprile 2026, ingiunzione, violazione o mancata approvazione degli azionisti). Core Scientific dovrà versare a CoreWeave una penale di risoluzione di 270 milioni di dollari se il consiglio ritira la raccomandazione o accetta una proposta superiore prima dell’approvazione degli azionisti.
Modifiche alla compensazione esecutiva: Il consiglio ha approvato (i) accordi di integrazione fiscale per coprire potenziali passività secondo la Sezione 4999 derivanti dalla transazione e (ii) lettere di separazione che garantiscono a ciascun dirigente nominato due anni di stipendio più bonus e 24 mesi di premi COBRA alla chiusura, subordinati al mantenimento dell’impiego fino alla chiusura.
Prossimi passi: CoreWeave presenterà un modulo S-4 contenente una dichiarazione congiunta di procura/prospetto; gli azionisti di Core Scientific riceveranno i materiali definitivi prima della votazione. Non sono stati inclusi dati sugli utili in questa comunicazione.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) presentó un Formulario 8-K anunciando la firma de un Acuerdo Definitivo y Plan de Fusión con la empresa privada CoreWeave, Inc. fechado el 7 de julio de 2025. Según el acuerdo, Miami Merger Sub I, una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave, se fusionará con y en Core Scientific, dejando a Core Scientific como una subsidiaria de propiedad total de CoreWeave.
Consideración de la fusión: cada acción ordinaria de Core Scientific se convertirá en el derecho a recibir 0.1235 acciones ordinarias Clase A de CoreWeave (la “Tasa de Intercambio”). Las acciones en tesorería y las ya poseídas por cualquiera de las partes se cancelarán sin compensación.
Premios de capital y warrants se tratarán de la siguiente manera:
- Las RSU y PSU no adquiridas en poder de ejecutivos específicos y directores no empleados se consolidan completamente y se intercambian por acciones de CoreWeave según la Tasa de Intercambio.
- Otras RSU/PSU se transferirán a premios equivalentes de CoreWeave, preservando los calendarios originales de adquisición (los criterios de desempeño se convierten en basados en tiempo para la mayoría de las PSU).
- Las opciones sobre acciones “in-the-money” se convertirán en opciones de CoreWeave según una fórmula basada en Black-Scholes vinculada a la Tasa de Intercambio; las opciones “out-of-the-money” se cancelan sin compensación.
- Los warrants Tramo 1 y Tramo 2 se convertirán en nuevos warrants de CoreWeave por un número proporcional de acciones con precios de ejercicio ajustados por la Tasa de Intercambio.
Condiciones para el cierre incluyen: (1) aprobación mayoritaria de los accionistas de Core Scientific, (2) efectividad SEC de un Formulario S-4 de CoreWeave, (3) autorización antimonopolio HSR, (4) ausencia de órdenes judiciales, y (5) cotización en Nasdaq de las nuevas acciones de CoreWeave. La obligación de cada parte está además condicionada a la veracidad de las representaciones de la otra parte y a la ausencia de efectos adversos materiales.
Cláusulas de terminación y tarifas: Cualquiera de las partes puede rescindir por razones habituales (falta de cierre antes del 7 de abril de 2026, orden judicial, incumplimiento o fallo en la votación de accionistas). Core Scientific deberá pagar a CoreWeave una tarifa de terminación de 270 millones de dólares si la junta retira su recomendación o acepta una propuesta superior antes de la aprobación de los accionistas.
Cambios en la compensación ejecutiva: La junta aprobó (i) acuerdos de compensación fiscal para cubrir posibles responsabilidades bajo la Sección 4999 derivadas de la transacción y (ii) cartas de separación que otorgan a cada ejecutivo nombrado dos años de salario más bonificación y 24 meses de primas COBRA al cierre, condicionadas a la continuidad laboral hasta el cierre.
Próximos pasos: CoreWeave presentará un Formulario S-4 que contendrá una declaración conjunta de poder/prospecto; los accionistas de Core Scientific recibirán materiales definitivos antes de la votación. No se incluyeron datos de ganancias en esta presentación.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ)는 2025년 7월 7일자 비상장회사 CoreWeave, Inc.와의 최종 합병 계약 및 계획서 체결을 알리는 8-K 양식을 제출했습니다. 이 계약에 따라 CoreWeave의 전액 출자 자회사인 Miami Merger Sub I가 Core Scientific과 합병되어 Core Scientific은 CoreWeave의 전액 출자 자회사가 됩니다.
합병 대가: Core Scientific 보통주의 각 주식은 CoreWeave 클래스 A 보통주 0.1235주를 받을 권리로 전환됩니다(“교환 비율”). 자기주식과 양 당사자가 이미 보유한 주식은 대가 없이 소각됩니다.
주식 보상 및 워런트는 다음과 같이 처리됩니다:
- 지정된 임원 및 비임원 이사가 보유한 미확정 RSU 및 PSU는 전액 확정되어 교환 비율에 따라 CoreWeave 주식으로 교환됩니다.
- 기타 RSU/PSU는 원래의 확정 일정(대부분 PSU의 성과 지표는 시간 기반으로 전환됨)을 유지하며 동등한 CoreWeave 보상으로 이월됩니다.
- “인더머니” 스톡옵션은 교환 비율에 기반한 블랙-숄즈 공식에 따라 CoreWeave 옵션으로 전환되며, “아웃오브더머니” 옵션은 대가 없이 취소됩니다.
- 1차 및 2차 워런트는 교환 비율에 따라 조정된 행사가격으로 CoreWeave 신규 워런트로 전환됩니다.
종결 조건에는 (1) Core Scientific 주주의 과반수 승인, (2) CoreWeave의 SEC Form S-4 승인, (3) HSR 반독점 승인, (4) 금지명령 부재, (5) 신규 CoreWeave 주식의 나스닥 상장이 포함됩니다. 양 당사자의 의무는 상대방 진술의 정확성과 중대한 부정적 영향 부재를 조건으로 합니다.
해지 조항 및 수수료: 양측은 통상적인 사유(2026년 4월 7일까지 종결 실패, 금지명령, 위반, 주주 투표 실패)로 해지할 수 있습니다. Core Scientific은 이사회가 추천 철회 또는 주주 승인 전 우월한 제안을 수락할 경우 CoreWeave에 2억 7천만 달러의 해지 수수료를 지급해야 합니다.
경영진 보상 변경: 이사회는 (i) 거래로 인해 발생할 수 있는 섹션 4999 관련 세금 부과에 대한 보전 계약과 (ii) 종결 시점에 임원별 2년치 급여 및 보너스, 24개월 COBRA 보험료를 제공하는 분리 계약서를 승인했으며, 이는 종결 시까지 계속 고용 조건입니다.
다음 단계: CoreWeave는 공동 대리인 설명서/투자설명서가 포함된 Form S-4를 제출할 예정이며, Core Scientific 주주들은 투표 전에 최종 자료를 받게 됩니다. 이번 제출에는 수익 데이터가 포함되지 않았습니다.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ : CORZ) a déposé un formulaire 8-K annonçant la signature d’un Accord définitif et Plan de Fusion avec la société privée CoreWeave, Inc. daté du 7 juillet 2025. Selon l’accord, Miami Merger Sub I, une filiale en propriété exclusive de CoreWeave, fusionnera avec Core Scientific, faisant de Core Scientific une filiale en propriété exclusive de CoreWeave.
Contrepartie de la fusion : chaque action ordinaire de Core Scientific sera convertie en droit de recevoir 0,1235 actions ordinaires de classe A de CoreWeave (le « Ratio d’Échange »). Les actions autodétenues et celles déjà détenues par l’une ou l’autre partie seront annulées sans contrepartie.
Attributions d’actions et bons de souscription seront traités comme suit :
- Les RSU et PSU non acquises détenues par certains dirigeants et administrateurs externes seront intégralement acquises et échangées contre des actions CoreWeave selon le Ratio d’Échange.
- Les autres RSU/PSU seront transférées en attributions CoreWeave équivalentes, en conservant les calendriers d’acquisition d’origine (les critères de performance seront convertis en critères basés sur le temps pour la plupart des PSU).
- Les options d’achat « dans la monnaie » seront converties en options CoreWeave selon une formule basée sur Black-Scholes liée au Ratio d’Échange ; les options « hors de la monnaie » seront annulées sans contrepartie.
- Les bons de souscription Tranche 1 et Tranche 2 seront convertis en nouveaux bons CoreWeave pour un nombre proportionnel d’actions avec des prix d’exercice ajustés selon le Ratio d’Échange.
Conditions de clôture comprennent : (1) approbation majoritaire des actionnaires de Core Scientific, (2) efficacité auprès de la SEC d’un formulaire S-4 de CoreWeave, (3) autorisation antitrust HSR, (4) absence d’injonctions, et (5) inscription Nasdaq des nouvelles actions CoreWeave. L’obligation de chaque partie est en outre conditionnée à l’exactitude des déclarations de l’autre partie et à l’absence d’effet défavorable important.
Clauses de résiliation et frais : Chaque partie peut résilier pour des raisons habituelles (non-clôture avant le 7 avril 2026, injonction, violation ou échec du vote des actionnaires). Core Scientific devra verser à CoreWeave des frais de résiliation de 270 millions de dollars si le conseil d’administration retire sa recommandation ou accepte une proposition supérieure avant l’approbation des actionnaires.
Modifications de la rémunération des dirigeants : Le conseil a approuvé (i) des accords de compensation fiscale pour couvrir d’éventuelles responsabilités en vertu de la section 4999 déclenchées par la transaction et (ii) des lettres de séparation offrant à chaque dirigeant nommé deux ans de salaire plus bonus et 24 mois de primes COBRA à la clôture, sous réserve d’une poursuite d’emploi jusqu’à la clôture.
Étapes suivantes : CoreWeave déposera un formulaire S-4 contenant une déclaration de procuration/prospectus conjointe ; les actionnaires de Core Scientific recevront les documents définitifs avant le vote. Aucun chiffre de résultats n’a été inclus dans ce dépôt.
Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) hat ein Formular 8-K eingereicht und die Unterzeichnung eines endgültigen Verschmelzungsvertrags und -plans mit dem privat gehaltenen Unternehmen CoreWeave, Inc. bekannt gegeben, datiert auf den 7. Juli 2025. Gemäß der Vereinbarung wird Miami Merger Sub I, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave, mit Core Scientific verschmolzen, wodurch Core Scientific eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CoreWeave wird.
Fusionsgegenleistung: Jede Aktie der Core Scientific Stammaktien wird in das Recht umgewandelt, 0,1235 Aktien der CoreWeave Klasse A Stammaktien (das „Umtauschverhältnis“) zu erhalten. Eigene Aktien und bereits im Besitz einer der Parteien befindliche Aktien werden ohne Gegenleistung annulliert.
Aktienprämien und Warrants werden wie folgt behandelt:
- Unverfallbare RSUs und PSUs, die von bestimmten Führungskräften und nicht angestellten Vorstandsmitgliedern gehalten werden, verfallen vollständig und werden gemäß dem Umtauschverhältnis gegen CoreWeave-Aktien getauscht.
- Andere RSUs/PSUs werden in entsprechende CoreWeave-Prämien übertragen und behalten ihre ursprünglichen Vesting-Pläne bei (Leistungskennzahlen werden für die meisten PSUs in zeitbasierte umgewandelt).
- „Im Geld“ befindliche Aktienoptionen werden entsprechend einer auf Black-Scholes basierenden Formel, die an das Umtauschverhältnis gebunden ist, in CoreWeave-Optionen umgewandelt; „aus dem Geld“ befindliche Optionen werden ohne Gegenleistung annulliert.
- Tranche 1 und Tranche 2 Warrants werden in neue CoreWeave-Warrants für eine anteilige Anzahl von Aktien umgewandelt, wobei die Ausübungspreise durch das Umtauschverhältnis angepasst werden.
Abschlussbedingungen umfassen: (1) Mehrheitsgenehmigung durch die Core Scientific Aktionäre, (2) SEC-Genehmigung eines CoreWeave Formulars S-4, (3) HSR-Kartellfreigabe, (4) keine einstweiligen Verfügungen und (5) Nasdaq-Notierung der neuen CoreWeave-Aktien. Die Verpflichtung jeder Partei ist zudem an die Richtigkeit der Zusicherungen der anderen Partei und das Fehlen wesentlicher nachteiliger Auswirkungen geknüpft.
Kündigungsbestimmungen & Gebühren: Jede Seite kann aus üblichen Gründen kündigen (Nichtabschluss bis zum 7. April 2026, einstweilige Verfügung, Vertragsbruch oder Scheitern der Aktionärsabstimmung). Core Scientific muss CoreWeave eine Kündigungsgebühr von 270 Millionen US-Dollar zahlen, falls der Vorstand seine Empfehlung zurückzieht oder vor der Aktionärszustimmung einen besseren Vorschlag annimmt.
Änderungen bei der Geschäftsführervergütung: Der Vorstand genehmigte (i) Steuerbruttovereinbarungen zur Abdeckung potenzieller Haftungen gemäß Abschnitt 4999, die durch die Transaktion ausgelöst werden, und (ii) Trennungsschreiben, die jedem benannten Geschäftsführer zwei Jahre Gehalt plus Bonus und 24 Monate COBRA-Prämien bei Abschluss zusichern, vorbehaltlich der Weiterbeschäftigung bis zum Abschluss.
Nächste Schritte: CoreWeave wird ein Formular S-4 mit einer gemeinsamen Vollmachts-/Prospekterklärung einreichen; Core Scientific Aktionäre erhalten vor der Abstimmung endgültige Unterlagen. In dieser Einreichung sind keine Gewinnzahlen enthalten.
FAQ
What is the exchange ratio for Core Scientific (CORZ) shareholders in the merger with CoreWeave?
Is there any cash component in the Core Scientific–CoreWeave merger?
What termination fee applies if Core Scientific accepts a superior proposal?
Which approvals are required before the merger can close?
How will outstanding CORZ warrants be treated in the merger?
What happens to out-of-the-money CORZ stock options?
