[Form 4] Upstart Holdings, Inc. Common stock Insider Trading Activity
Form 4 snapshot: On 06/20/2025, Upstart Holdings, Inc. (UPST) Chief Executive Officer and 10% owner Dave Girouard exercised 41,667 fully-vested options at an exercise price of $0.83 and, under a previously adopted Rule 10b5-1 trading plan, sold the same 41,667 common shares at a weighted-average price of $60.0471.
Transaction value: The exercise cost was roughly $34.6 k, while the sale generated about $2.5 million in gross proceeds, locking in an approximate $59.22 per-share gain.
Ownership impact: Direct holdings declined to 52,614 shares. However, Girouard still controls approximately 10.69 million shares through a series of family trusts and retains 960,076 additional vested options. The reported sale therefore represents well under 1 % of his total beneficial ownership, leaving his economic exposure largely intact.
Investor considerations:
- The modest size relative to overall stake and the use of a 10b5-1 plan mitigate signalling risk typically associated with insider sales.
- No new shares were issued; the exercised options were already accounted for in the fully-diluted share count, so dilution is immaterial.
- While recurring insider selling can pressure sentiment, the CEO’s remaining double-digit percentage stake continues to align management incentives with shareholder value.
Riepilogo modulo 4: Il 20/06/2025, Dave Girouard, Amministratore Delegato e proprietario del 10% di Upstart Holdings, Inc. (UPST), ha esercitato 41.667 opzioni completamente maturate al prezzo di esercizio di 0,83 $ e, secondo un piano di trading precedentemente adottato ai sensi della Regola 10b5-1, ha venduto le stesse 41.667 azioni ordinarie a un prezzo medio ponderato di 60,0471 $.
Valore della transazione: Il costo per l’esercizio è stato di circa 34,6 mila $, mentre la vendita ha generato circa 2,5 milioni di $ di proventi lordi, realizzando un guadagno approssimativo di 59,22 $ per azione.
Impatto sulla proprietà: Le partecipazioni dirette sono scese a 52.614 azioni. Tuttavia, Girouard controlla ancora circa 10,69 milioni di azioni tramite una serie di trust familiari e detiene ulteriori 960.076 opzioni maturate. La vendita riportata rappresenta quindi meno dell’1% della sua proprietà effettiva totale, mantenendo sostanzialmente invariata la sua esposizione economica.
Considerazioni per gli investitori:
- La dimensione modesta rispetto alla partecipazione complessiva e l’uso di un piano 10b5-1 riducono il rischio di segnali negativi tipicamente associati alle vendite da parte degli insider.
- Non sono state emesse nuove azioni; le opzioni esercitate erano già conteggiate nel numero di azioni completamente diluite, quindi la diluizione è trascurabile.
- Nonostante le vendite ricorrenti da parte degli insider possano influenzare negativamente il sentiment, la quota residua a doppia cifra del CEO continua ad allineare gli incentivi della direzione con il valore per gli azionisti.
Resumen del Formulario 4: El 20/06/2025, Dave Girouard, Director Ejecutivo y propietario del 10% de Upstart Holdings, Inc. (UPST), ejerció 41,667 opciones totalmente adquiridas a un precio de ejercicio de $0.83 y, bajo un plan de negociación previamente adoptado conforme a la Regla 10b5-1, vendió las mismas 41,667 acciones ordinarias a un precio promedio ponderado de $60.0471.
Valor de la transacción: El costo de ejercicio fue de aproximadamente $34.6 mil, mientras que la venta generó cerca de $2.5 millones en ingresos brutos, asegurando una ganancia aproximada de $59.22 por acción.
Impacto en la propiedad: Las participaciones directas disminuyeron a 52,614 acciones. Sin embargo, Girouard aún controla aproximadamente 10.69 millones de acciones a través de una serie de fideicomisos familiares y mantiene 960,076 opciones adicionales adquiridas. Por lo tanto, la venta reportada representa menos del 1% de su propiedad total beneficiaria, dejando su exposición económica prácticamente intacta.
Consideraciones para inversores:
- El tamaño modesto en relación con la participación total y el uso de un plan 10b5-1 mitigan el riesgo de señales negativas típicas de ventas por parte de insiders.
- No se emitieron nuevas acciones; las opciones ejercidas ya estaban contabilizadas en el recuento total de acciones diluidas, por lo que la dilución es insignificante.
- Aunque las ventas recurrentes de insiders pueden afectar el sentimiento, la participación restante de dos dígitos del CEO sigue alineando los incentivos de la gestión con el valor para los accionistas.
Form 4 요약: 2025년 6월 20일, Upstart Holdings, Inc.(UPST)의 최고경영자이자 10% 지분 보유자인 Dave Girouard가 완전 취득된 41,667주 옵션을 행사가격 $0.83에 행사하였고, 이전에 채택된 Rule 10b5-1 거래 계획에 따라 동일한 41,667주 보통주를 가중평균 가격 $60.0471에 매도했습니다.
거래 가치: 옵션 행사 비용은 약 $34,600였으며, 매도는 약 $250만의 총수익을 창출하여 주당 약 $59.22의 이익을 확정했습니다.
소유권 영향: 직접 보유 주식은 52,614주로 감소했으나, Girouard는 가족 신탁을 통해 약 1,069만 주를 계속 통제하고 있으며 추가로 960,076주의 완전 취득된 옵션을 보유하고 있습니다. 따라서 보고된 매도는 전체 실질 소유권의 1% 미만에 해당하여 경제적 노출은 거의 변함이 없습니다.
투자자 고려사항:
- 전체 지분에 비해 규모가 작고 10b5-1 계획을 사용함으로써 내부자 매도와 관련된 신호 위험이 완화됩니다.
- 신규 주식 발행은 없었으며, 행사된 옵션은 완전 희석 주식 수에 이미 반영되어 희석 효과는 미미합니다.
- 반복적인 내부자 매도가 심리를 압박할 수 있지만, CEO의 여전히 두 자릿수 지분은 경영진의 인센티브를 주주가치와 일치시키는 역할을 합니다.
Résumé du formulaire 4 : Le 20/06/2025, Dave Girouard, PDG et détenteur de 10% d’Upstart Holdings, Inc. (UPST), a exercé 41 667 options entièrement acquises au prix d’exercice de 0,83 $ et, dans le cadre d’un plan de négociation Rule 10b5-1 adopté antérieurement, a vendu les mêmes 41 667 actions ordinaires à un prix moyen pondéré de 60,0471 $.
Valeur de la transaction : Le coût d’exercice s’est élevé à environ 34,6 k$, tandis que la vente a généré environ 2,5 millions de dollars de produit brut, assurant un gain d’environ 59,22 $ par action.
Impact sur la détention : Les avoirs directs ont diminué à 52 614 actions. Cependant, Girouard contrôle toujours environ 10,69 millions d’actions via une série de trusts familiaux et détient 960 076 options supplémentaires acquises. La vente déclarée représente donc bien moins de 1 % de sa propriété bénéficiaire totale, laissant son exposition économique largement inchangée.
Considérations pour les investisseurs :
- La taille modeste par rapport à la participation globale et l’utilisation d’un plan 10b5-1 atténuent le risque de signal habituellement associé aux ventes d’initiés.
- Aucune nouvelle action n’a été émise ; les options exercées étaient déjà prises en compte dans le nombre total d’actions entièrement diluées, donc la dilution est négligeable.
- Bien que les ventes récurrentes d’initiés puissent peser sur le sentiment, la participation restante à deux chiffres du PDG continue d’aligner les incitations de la direction sur la valeur pour les actionnaires.
Formular 4 Zusammenfassung: Am 20.06.2025 übte Dave Girouard, CEO und 10%-Eigentümer von Upstart Holdings, Inc. (UPST), 41.667 vollständig erworbene Optionen zum Ausübungspreis von 0,83 $ aus und verkaufte gemäß einem zuvor verabschiedeten Rule 10b5-1 Handelsplan dieselben 41.667 Stammaktien zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 60,0471 $.
Transaktionswert: Die Ausübungskosten betrugen etwa 34,6 Tsd. $, während der Verkauf rund 2,5 Millionen $ Bruttoerlös einbrachte und einen ungefähren Gewinn von 59,22 $ pro Aktie sicherte.
Auswirkung auf den Besitz: Die direkten Bestände sanken auf 52.614 Aktien. Girouard kontrolliert jedoch weiterhin rund 10,69 Millionen Aktien über eine Reihe von Familienstiftungen und hält zusätzlich 960.076 erworbene Optionen. Der gemeldete Verkauf entspricht somit deutlich weniger als 1 % seines gesamten wirtschaftlichen Eigentums und lässt seine wirtschaftliche Beteiligung weitgehend unverändert.
Überlegungen für Investoren:
- Die vergleichsweise geringe Größe im Verhältnis zum Gesamtanteil und die Nutzung eines 10b5-1-Plans mindern das Signalrisiko, das typischerweise mit Insiderverkäufen verbunden ist.
- Es wurden keine neuen Aktien ausgegeben; die ausgeübten Optionen waren bereits in der vollständig verwässerten Aktienanzahl berücksichtigt, sodass die Verwässerung unerheblich ist.
- Obwohl wiederholte Insiderverkäufe die Stimmung belasten können, sorgt der verbleibende zweistellige Anteil des CEO weiterhin für eine Ausrichtung der Managementanreize am Aktionärswert.
- CEO retains ~10.7 million shares, demonstrating continued alignment with shareholders even after the sale.
- Transaction executed under a Rule 10b5-1 plan, reducing concerns about informational advantage.
- Insider sale of ~$2.5 million could create short-term sentiment pressure.
- Direct share count declined by 44% (from 94,281 to 52,614), modestly lowering immediate insider ownership visibility.
Insights
TL;DR — Small pre-planned sale; neutral signal.
The CEO liquidated ~41.7 k shares for ~$2.5 m, but still controls more than 10.7 m shares plus nearly 1 m options. Because the sale was executed under a Rule 10b5-1 plan and represents a fraction of total ownership, I view the event as routine portfolio diversification rather than a bearish indicator. Share count dilution is negligible since the options were already vested and included in fully-diluted figures. Overall impact on valuation or near-term fundamentals is minimal.
TL;DR — Governance compliant, impact limited.
The filing confirms adherence to insider-trading best practices: advance 10b5-1 scheduling, detailed price disclosure, and continued substantial ownership. From a governance standpoint, transparency is adequate and alignment remains strong. Investors should monitor frequency of future sales, but this isolated, rule-compliant transaction is not inherently negative.
Riepilogo modulo 4: Il 20/06/2025, Dave Girouard, Amministratore Delegato e proprietario del 10% di Upstart Holdings, Inc. (UPST), ha esercitato 41.667 opzioni completamente maturate al prezzo di esercizio di 0,83 $ e, secondo un piano di trading precedentemente adottato ai sensi della Regola 10b5-1, ha venduto le stesse 41.667 azioni ordinarie a un prezzo medio ponderato di 60,0471 $.
Valore della transazione: Il costo per l’esercizio è stato di circa 34,6 mila $, mentre la vendita ha generato circa 2,5 milioni di $ di proventi lordi, realizzando un guadagno approssimativo di 59,22 $ per azione.
Impatto sulla proprietà: Le partecipazioni dirette sono scese a 52.614 azioni. Tuttavia, Girouard controlla ancora circa 10,69 milioni di azioni tramite una serie di trust familiari e detiene ulteriori 960.076 opzioni maturate. La vendita riportata rappresenta quindi meno dell’1% della sua proprietà effettiva totale, mantenendo sostanzialmente invariata la sua esposizione economica.
Considerazioni per gli investitori:
- La dimensione modesta rispetto alla partecipazione complessiva e l’uso di un piano 10b5-1 riducono il rischio di segnali negativi tipicamente associati alle vendite da parte degli insider.
- Non sono state emesse nuove azioni; le opzioni esercitate erano già conteggiate nel numero di azioni completamente diluite, quindi la diluizione è trascurabile.
- Nonostante le vendite ricorrenti da parte degli insider possano influenzare negativamente il sentiment, la quota residua a doppia cifra del CEO continua ad allineare gli incentivi della direzione con il valore per gli azionisti.
Resumen del Formulario 4: El 20/06/2025, Dave Girouard, Director Ejecutivo y propietario del 10% de Upstart Holdings, Inc. (UPST), ejerció 41,667 opciones totalmente adquiridas a un precio de ejercicio de $0.83 y, bajo un plan de negociación previamente adoptado conforme a la Regla 10b5-1, vendió las mismas 41,667 acciones ordinarias a un precio promedio ponderado de $60.0471.
Valor de la transacción: El costo de ejercicio fue de aproximadamente $34.6 mil, mientras que la venta generó cerca de $2.5 millones en ingresos brutos, asegurando una ganancia aproximada de $59.22 por acción.
Impacto en la propiedad: Las participaciones directas disminuyeron a 52,614 acciones. Sin embargo, Girouard aún controla aproximadamente 10.69 millones de acciones a través de una serie de fideicomisos familiares y mantiene 960,076 opciones adicionales adquiridas. Por lo tanto, la venta reportada representa menos del 1% de su propiedad total beneficiaria, dejando su exposición económica prácticamente intacta.
Consideraciones para inversores:
- El tamaño modesto en relación con la participación total y el uso de un plan 10b5-1 mitigan el riesgo de señales negativas típicas de ventas por parte de insiders.
- No se emitieron nuevas acciones; las opciones ejercidas ya estaban contabilizadas en el recuento total de acciones diluidas, por lo que la dilución es insignificante.
- Aunque las ventas recurrentes de insiders pueden afectar el sentimiento, la participación restante de dos dígitos del CEO sigue alineando los incentivos de la gestión con el valor para los accionistas.
Form 4 요약: 2025년 6월 20일, Upstart Holdings, Inc.(UPST)의 최고경영자이자 10% 지분 보유자인 Dave Girouard가 완전 취득된 41,667주 옵션을 행사가격 $0.83에 행사하였고, 이전에 채택된 Rule 10b5-1 거래 계획에 따라 동일한 41,667주 보통주를 가중평균 가격 $60.0471에 매도했습니다.
거래 가치: 옵션 행사 비용은 약 $34,600였으며, 매도는 약 $250만의 총수익을 창출하여 주당 약 $59.22의 이익을 확정했습니다.
소유권 영향: 직접 보유 주식은 52,614주로 감소했으나, Girouard는 가족 신탁을 통해 약 1,069만 주를 계속 통제하고 있으며 추가로 960,076주의 완전 취득된 옵션을 보유하고 있습니다. 따라서 보고된 매도는 전체 실질 소유권의 1% 미만에 해당하여 경제적 노출은 거의 변함이 없습니다.
투자자 고려사항:
- 전체 지분에 비해 규모가 작고 10b5-1 계획을 사용함으로써 내부자 매도와 관련된 신호 위험이 완화됩니다.
- 신규 주식 발행은 없었으며, 행사된 옵션은 완전 희석 주식 수에 이미 반영되어 희석 효과는 미미합니다.
- 반복적인 내부자 매도가 심리를 압박할 수 있지만, CEO의 여전히 두 자릿수 지분은 경영진의 인센티브를 주주가치와 일치시키는 역할을 합니다.
Résumé du formulaire 4 : Le 20/06/2025, Dave Girouard, PDG et détenteur de 10% d’Upstart Holdings, Inc. (UPST), a exercé 41 667 options entièrement acquises au prix d’exercice de 0,83 $ et, dans le cadre d’un plan de négociation Rule 10b5-1 adopté antérieurement, a vendu les mêmes 41 667 actions ordinaires à un prix moyen pondéré de 60,0471 $.
Valeur de la transaction : Le coût d’exercice s’est élevé à environ 34,6 k$, tandis que la vente a généré environ 2,5 millions de dollars de produit brut, assurant un gain d’environ 59,22 $ par action.
Impact sur la détention : Les avoirs directs ont diminué à 52 614 actions. Cependant, Girouard contrôle toujours environ 10,69 millions d’actions via une série de trusts familiaux et détient 960 076 options supplémentaires acquises. La vente déclarée représente donc bien moins de 1 % de sa propriété bénéficiaire totale, laissant son exposition économique largement inchangée.
Considérations pour les investisseurs :
- La taille modeste par rapport à la participation globale et l’utilisation d’un plan 10b5-1 atténuent le risque de signal habituellement associé aux ventes d’initiés.
- Aucune nouvelle action n’a été émise ; les options exercées étaient déjà prises en compte dans le nombre total d’actions entièrement diluées, donc la dilution est négligeable.
- Bien que les ventes récurrentes d’initiés puissent peser sur le sentiment, la participation restante à deux chiffres du PDG continue d’aligner les incitations de la direction sur la valeur pour les actionnaires.
Formular 4 Zusammenfassung: Am 20.06.2025 übte Dave Girouard, CEO und 10%-Eigentümer von Upstart Holdings, Inc. (UPST), 41.667 vollständig erworbene Optionen zum Ausübungspreis von 0,83 $ aus und verkaufte gemäß einem zuvor verabschiedeten Rule 10b5-1 Handelsplan dieselben 41.667 Stammaktien zu einem gewichteten Durchschnittspreis von 60,0471 $.
Transaktionswert: Die Ausübungskosten betrugen etwa 34,6 Tsd. $, während der Verkauf rund 2,5 Millionen $ Bruttoerlös einbrachte und einen ungefähren Gewinn von 59,22 $ pro Aktie sicherte.
Auswirkung auf den Besitz: Die direkten Bestände sanken auf 52.614 Aktien. Girouard kontrolliert jedoch weiterhin rund 10,69 Millionen Aktien über eine Reihe von Familienstiftungen und hält zusätzlich 960.076 erworbene Optionen. Der gemeldete Verkauf entspricht somit deutlich weniger als 1 % seines gesamten wirtschaftlichen Eigentums und lässt seine wirtschaftliche Beteiligung weitgehend unverändert.
Überlegungen für Investoren:
- Die vergleichsweise geringe Größe im Verhältnis zum Gesamtanteil und die Nutzung eines 10b5-1-Plans mindern das Signalrisiko, das typischerweise mit Insiderverkäufen verbunden ist.
- Es wurden keine neuen Aktien ausgegeben; die ausgeübten Optionen waren bereits in der vollständig verwässerten Aktienanzahl berücksichtigt, sodass die Verwässerung unerheblich ist.
- Obwohl wiederholte Insiderverkäufe die Stimmung belasten können, sorgt der verbleibende zweistellige Anteil des CEO weiterhin für eine Ausrichtung der Managementanreize am Aktionärswert.
FAQ
How many Upstart (UPST) shares did CEO Dave Girouard sell on 20 June 2025?
What was the exercise price of the options exercised by the UPST CEO?
Does the transaction increase Upstart's outstanding share count?
How many UPST shares does the CEO still own after the sale?
Was the sale executed under a Rule 10b5-1 trading plan?
