[Form 4] Verizon Communications Insider Trading Activity
UBS AG is offering $6.25 million of three-year Buffer Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest linked to the least-performing of EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) and Schlumberger (SLB).
Key economic terms
- Principal: $1,000 per note
- Contingent coupon: 12.35% p.a. (paid quarterly) if all three shares close ≥ 75% of their initial level on an observation date; missed coupons accrue via a “memory” feature.
- Automatic call: quarterly (starting after 12 months) if each share closes ≥ 100% of its initial level; investor receives principal plus accrued coupons.
- Downside protection: 25% buffer; if, at maturity, any share is < 75% of its initial level, principal is reduced 1-for-1 beyond the buffer.
- Issue price vs. estimated value: $1,000 vs. $980.60, reflecting dealer discount ($6) and hedging/issuance costs.
- Issuer/credit risk: unsubordinated, unsecured debt of UBS AG London Branch; subject to Swiss bail-in regime.
Risk highlights
- Investors may receive no coupons and can lose up to almost all principal if one equity underperforms.
- 100% call threshold makes early redemption unlikely in sideways/down markets; reinvestment risk if called.
- Notes are unlisted, with uncertain secondary liquidity and bid-offer spreads that may embed further costs.
- Concentration in energy sector exposes holders to commodity price volatility and correlated downside moves.
The notes are designed for investors comfortable with equity downside risk in exchange for a high, conditional coupon, a 25% buffer and potential early return of capital, and who are willing to rely on UBS’s creditworthiness.
UBS AG offre 6,25 milioni di dollari in Note Contingenti a Rendimento Autocallable con Buffer triennali e Interesse Memory legate alla performance peggiore tra EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) e Schlumberger (SLB).
Termini economici chiave
- Capitale: 1.000 dollari per nota
- Coupon condizionato: 12,35% annuo (pagato trimestralmente) se tutte e tre le azioni chiudono ≥ 75% del valore iniziale in una data di osservazione; i coupon non pagati si accumulano grazie alla funzione “memory”.
- Rimborso automatico: trimestrale (dopo 12 mesi) se ogni azione chiude ≥ 100% del valore iniziale; l'investitore riceve il capitale più i coupon maturati.
- Protezione al ribasso: buffer del 25%; se alla scadenza qualunque azione è < 75% del valore iniziale, il capitale viene ridotto 1 a 1 oltre il buffer.
- Prezzo di emissione vs valore stimato: 1.000 dollari contro 980,60 dollari, includendo sconto dealer (6 dollari) e costi di copertura/emissione.
- Rischio emittente/credito: debito non subordinato e non garantito di UBS AG London Branch; soggetto al regime di bail-in svizzero.
Principali rischi
- Gli investitori potrebbero non ricevere alcun coupon e perdere quasi tutto il capitale se una delle azioni sottostanti sottoperforma.
- Soglia di rimborso anticipato al 100% rende improbabile il richiamo in mercati laterali o ribassisti; rischio di reinvestimento se richiamate.
- Le note non sono quotate, la liquidità secondaria è incerta e gli spread denaro-lettera possono comportare costi aggiuntivi.
- La concentrazione nel settore energetico espone a volatilità delle materie prime e movimenti negativi correlati.
Le note sono pensate per investitori disposti ad accettare il rischio di ribasso azionario in cambio di un coupon elevato e condizionato, un buffer del 25% e la possibilità di un rimborso anticipato, confidando nella solidità creditizia di UBS.
UBS AG ofrece 6,25 millones de dólares en Notas Contingentes de Rendimiento Autollamables con Buffer a tres años e Interés con Memoria vinculadas al peor desempeño entre EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) y Schlumberger (SLB).
Términos económicos clave
- Principal: 1.000 dólares por nota
- Cupones contingentes: 12,35% anual (pagados trimestralmente) si las tres acciones cierran ≥ 75% de su nivel inicial en una fecha de observación; los cupones no pagados se acumulan mediante una función de “memoria”.
- Llamado automático: trimestral (a partir de los 12 meses) si cada acción cierra ≥ 100% de su nivel inicial; el inversor recibe principal más cupones acumulados.
- Protección a la baja: buffer del 25%; si al vencimiento alguna acción está < 75% de su nivel inicial, el principal se reduce uno a uno más allá del buffer.
- Precio de emisión vs valor estimado: 1.000 dólares vs 980,60 dólares, reflejando descuento del distribuidor (6 dólares) y costos de cobertura/emisión.
- Riesgo emisor/crédito: deuda no subordinada y no garantizada de UBS AG London Branch; sujeto al régimen suizo de rescate (bail-in).
Aspectos destacados del riesgo
- Los inversores pueden no recibir ningún cupón y pueden perder casi todo el principal si una acción tiene bajo rendimiento.
- El umbral de llamado del 100% hace poco probable el reembolso anticipado en mercados laterales o bajistas; riesgo de reinversión si se llama.
- Las notas no están listadas, con liquidez secundaria incierta y spreads que pueden implicar costos adicionales.
- La concentración en el sector energético expone a los tenedores a la volatilidad de los precios de las materias primas y movimientos negativos correlacionados.
Las notas están diseñadas para inversores que aceptan el riesgo de caída en acciones a cambio de un cupón alto y condicional, un buffer del 25% y la posibilidad de recuperación anticipada de capital, confiando en la solvencia crediticia de UBS.
UBS AG가 3년 만기 버퍼 오토콜러블 조건부 수익 노트 6.25백만 달러를 EOG 리소스(EOG), 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY), 슐럼베르거(SLB) 중 최저 성과 주식에 연계하여 제공합니다.
주요 경제 조건
- 원금: 노트당 1,000달러
- 조건부 쿠폰: 연 12.35% (분기별 지급), 세 종목 모두 관찰일에 초기 수준의 75% 이상 마감 시 지급; 미지급 쿠폰은 '메모리' 기능으로 누적됨.
- 자동 상환: 12개월 후 분기별로 각 주식이 초기 수준의 100% 이상 마감 시 상환; 투자자는 원금과 누적 쿠폰 수령.
- 하방 보호: 25% 버퍼; 만기 시 어느 하나라도 초기 수준의 75% 미만이면 버퍼를 초과하는 금액만큼 원금 1대1 감액.
- 발행가 대비 추정 가치: 1,000달러 대 980.60달러, 딜러 할인(6달러) 및 헤지/발행 비용 반영.
- 발행자/신용 위험: UBS AG 런던 지점의 무담보 비우선 채무; 스위스 베일인 제도 적용.
위험 요약
- 투자자는 쿠폰을 전혀 받지 못할 수 있으며, 한 종목이라도 부진하면 원금 대부분을 잃을 수 있음.
- 100% 콜 문턱으로 횡보장 또는 하락장에서는 조기 상환 가능성 낮음; 상환 시 재투자 위험 존재.
- 노트는 상장되지 않아 2차 유동성이 불확실하며, 매도-매수 스프레드에 추가 비용이 포함될 수 있음.
- 에너지 섹터 집중은 원자재 가격 변동성과 상관된 하락 위험에 노출됨.
이 노트는 높은 조건부 쿠폰, 25% 버퍼, 조기 자본 회수 가능성을 감수하며 UBS의 신용도를 신뢰하는 주식 하락 위험에 익숙한 투자자를 위한 상품입니다.
UBS AG propose 6,25 millions de dollars de Notes à Rendement Conditionnel Autocallables avec Buffer sur trois ans et Intérêt à Mémoire liées à la moins performante des actions EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) et Schlumberger (SLB).
Principaux termes économiques
- Capital : 1 000 dollars par note
- Coupon conditionnel : 12,35 % par an (payé trimestriellement) si les trois actions clôturent ≥ 75 % de leur niveau initial à une date d’observation ; les coupons manqués s’accumulent grâce à une fonction « mémoire ».
- Rappel automatique : trimestriel (à partir de 12 mois) si chaque action clôture ≥ 100 % de son niveau initial ; l’investisseur reçoit le capital plus les coupons accumulés.
- Protection à la baisse : buffer de 25 % ; si, à l’échéance, une action est < 75 % de son niveau initial, le capital est réduit 1 pour 1 au-delà du buffer.
- Prix d’émission vs valeur estimée : 1 000 dollars contre 980,60 dollars, reflétant une décote du dealer (6 dollars) et les coûts de couverture/émission.
- Risque émetteur/crédit : dette non subordonnée et non garantie de UBS AG London Branch ; soumis au régime suisse de bail-in.
Points clés des risques
- Les investisseurs peuvent ne recevoir aucun coupon et perdre presque tout leur capital si une action sous-performe.
- Le seuil de rappel à 100 % rend un remboursement anticipé peu probable dans un marché latéral ou baissier ; risque de réinvestissement si rappelé.
- Les notes ne sont pas cotées, avec une liquidité secondaire incertaine et des écarts acheteur-vendeur pouvant engendrer des coûts supplémentaires.
- La concentration dans le secteur de l’énergie expose les détenteurs à la volatilité des prix des matières premières et à des mouvements baissiers corrélés.
Ces notes s’adressent aux investisseurs à l’aise avec le risque de baisse des actions en échange d’un coupon élevé et conditionnel, d’un buffer de 25 % et d’un potentiel remboursement anticipé du capital, et qui sont prêts à se fier à la solidité financière d’UBS.
UBS AG bietet 6,25 Millionen US-Dollar in dreijährigen Buffer Autocallable Contingent Yield Notes mit Memory Interest an, die an die schwächste Performance von EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) und Schlumberger (SLB) gekoppelt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Nominalbetrag: 1.000 US-Dollar pro Note
- Bedingter Kupon: 12,35% p.a. (vierteljährlich gezahlt), wenn alle drei Aktien an einem Beobachtungstag ≥ 75% ihres Anfangswerts schließen; nicht gezahlte Kupons werden durch eine „Memory“-Funktion angesammelt.
- Automatischer Rückruf: vierteljährlich (ab 12 Monaten), wenn jede Aktie ≥ 100% ihres Anfangswerts schließt; Anleger erhalten Nominalbetrag plus aufgelaufene Kupons.
- Abwärtsschutz: 25% Buffer; wenn zum Laufzeitende eine Aktie < 75% des Anfangswerts liegt, wird der Nominalbetrag 1:1 über den Buffer hinaus reduziert.
- Ausgabepreis vs. geschätzter Wert: 1.000 US-Dollar vs. 980,60 US-Dollar, inklusive Händlerabschlag (6 US-Dollar) und Absicherungs-/Emissionskosten.
- Emittenten-/Kreditrisiko: unbesicherte, nicht nachrangige Schuldverschreibung der UBS AG London Branch; unterliegt dem Schweizer Bail-in-Regime.
Risikohighlights
- Anleger erhalten möglicherweise keine Kupons und können fast das gesamte Kapital verlieren, wenn eine Aktie unterperformt.
- 100%-Call-Schwelle macht eine vorzeitige Rückzahlung in Seitwärts- oder Bärenmärkten unwahrscheinlich; Reinvestitionsrisiko bei Rückruf.
- Die Notes sind nicht börsennotiert, mit unsicherer Sekundärliquidität und Geld-Brief-Spannen, die zusätzliche Kosten beinhalten können.
- Die Konzentration im Energiesektor setzt die Inhaber der Volatilität der Rohstoffpreise und korrelierten Abwärtsbewegungen aus.
Die Notes sind für Anleger konzipiert, die bereit sind, das Aktien-Abwärtsrisiko gegen einen hohen, bedingten Kupon, einen 25%-Buffer und eine potenzielle vorzeitige Kapitalrückzahlung einzugehen und dabei auf die Kreditwürdigkeit von UBS vertrauen.
- 12.35% contingent coupon with memory feature offers above-market cash-flow potential if barriers are met.
- 25% downside buffer provides partial protection against moderate equity declines.
- Quarterly autocall can return capital early, improving annualized yield if underlying equities stay flat or rise.
- Energy sector tailwind: investors bullish on oil & gas majors may find the payoff aligns with their view.
- Principal at risk: any underlying closing <75% of initial level at maturity triggers dollar-for-dollar loss beyond buffer.
- High 100% call threshold reduces probability of early redemption in neutral or slightly down markets, limiting coupon accrual period.
- Liquidity risk: notes are unlisted; secondary sales may incur significant discounts and wide bid-ask spreads.
- Estimated fair value ($980.60) is below issue price, indicating upfront costs to investor.
- Credit/bail-in exposure to UBS AG under Swiss resolution regime.
- Sector concentration in volatile oil & gas equities increases probability of simultaneous adverse moves.
Insights
TL;DR Attractive 12.35% headline yield, but 100% call trigger and sector concentration make risk/return profile highly contingent.
UBS’s latest memory-coupon note offers double-digit income, yet investors must clear three hurdles simultaneously—coupon barrier (75%), call trigger (100%) and downside threshold (75%). Because all three underlying stocks are energy names, correlation is high; in a commodity downturn the chance of missing coupons and breaching the downside threshold rises sharply while the buffer merely softens losses after a 25% drop. The 19-point spread between issue price and estimated value highlights embedded costs. Credit risk is non-trivial given Swiss bail-in rules. Overall, risk-adjusted appeal depends on bullish views on large-cap energy and tolerance for illiquidity.
UBS AG offre 6,25 milioni di dollari in Note Contingenti a Rendimento Autocallable con Buffer triennali e Interesse Memory legate alla performance peggiore tra EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) e Schlumberger (SLB).
Termini economici chiave
- Capitale: 1.000 dollari per nota
- Coupon condizionato: 12,35% annuo (pagato trimestralmente) se tutte e tre le azioni chiudono ≥ 75% del valore iniziale in una data di osservazione; i coupon non pagati si accumulano grazie alla funzione “memory”.
- Rimborso automatico: trimestrale (dopo 12 mesi) se ogni azione chiude ≥ 100% del valore iniziale; l'investitore riceve il capitale più i coupon maturati.
- Protezione al ribasso: buffer del 25%; se alla scadenza qualunque azione è < 75% del valore iniziale, il capitale viene ridotto 1 a 1 oltre il buffer.
- Prezzo di emissione vs valore stimato: 1.000 dollari contro 980,60 dollari, includendo sconto dealer (6 dollari) e costi di copertura/emissione.
- Rischio emittente/credito: debito non subordinato e non garantito di UBS AG London Branch; soggetto al regime di bail-in svizzero.
Principali rischi
- Gli investitori potrebbero non ricevere alcun coupon e perdere quasi tutto il capitale se una delle azioni sottostanti sottoperforma.
- Soglia di rimborso anticipato al 100% rende improbabile il richiamo in mercati laterali o ribassisti; rischio di reinvestimento se richiamate.
- Le note non sono quotate, la liquidità secondaria è incerta e gli spread denaro-lettera possono comportare costi aggiuntivi.
- La concentrazione nel settore energetico espone a volatilità delle materie prime e movimenti negativi correlati.
Le note sono pensate per investitori disposti ad accettare il rischio di ribasso azionario in cambio di un coupon elevato e condizionato, un buffer del 25% e la possibilità di un rimborso anticipato, confidando nella solidità creditizia di UBS.
UBS AG ofrece 6,25 millones de dólares en Notas Contingentes de Rendimiento Autollamables con Buffer a tres años e Interés con Memoria vinculadas al peor desempeño entre EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) y Schlumberger (SLB).
Términos económicos clave
- Principal: 1.000 dólares por nota
- Cupones contingentes: 12,35% anual (pagados trimestralmente) si las tres acciones cierran ≥ 75% de su nivel inicial en una fecha de observación; los cupones no pagados se acumulan mediante una función de “memoria”.
- Llamado automático: trimestral (a partir de los 12 meses) si cada acción cierra ≥ 100% de su nivel inicial; el inversor recibe principal más cupones acumulados.
- Protección a la baja: buffer del 25%; si al vencimiento alguna acción está < 75% de su nivel inicial, el principal se reduce uno a uno más allá del buffer.
- Precio de emisión vs valor estimado: 1.000 dólares vs 980,60 dólares, reflejando descuento del distribuidor (6 dólares) y costos de cobertura/emisión.
- Riesgo emisor/crédito: deuda no subordinada y no garantizada de UBS AG London Branch; sujeto al régimen suizo de rescate (bail-in).
Aspectos destacados del riesgo
- Los inversores pueden no recibir ningún cupón y pueden perder casi todo el principal si una acción tiene bajo rendimiento.
- El umbral de llamado del 100% hace poco probable el reembolso anticipado en mercados laterales o bajistas; riesgo de reinversión si se llama.
- Las notas no están listadas, con liquidez secundaria incierta y spreads que pueden implicar costos adicionales.
- La concentración en el sector energético expone a los tenedores a la volatilidad de los precios de las materias primas y movimientos negativos correlacionados.
Las notas están diseñadas para inversores que aceptan el riesgo de caída en acciones a cambio de un cupón alto y condicional, un buffer del 25% y la posibilidad de recuperación anticipada de capital, confiando en la solvencia crediticia de UBS.
UBS AG가 3년 만기 버퍼 오토콜러블 조건부 수익 노트 6.25백만 달러를 EOG 리소스(EOG), 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY), 슐럼베르거(SLB) 중 최저 성과 주식에 연계하여 제공합니다.
주요 경제 조건
- 원금: 노트당 1,000달러
- 조건부 쿠폰: 연 12.35% (분기별 지급), 세 종목 모두 관찰일에 초기 수준의 75% 이상 마감 시 지급; 미지급 쿠폰은 '메모리' 기능으로 누적됨.
- 자동 상환: 12개월 후 분기별로 각 주식이 초기 수준의 100% 이상 마감 시 상환; 투자자는 원금과 누적 쿠폰 수령.
- 하방 보호: 25% 버퍼; 만기 시 어느 하나라도 초기 수준의 75% 미만이면 버퍼를 초과하는 금액만큼 원금 1대1 감액.
- 발행가 대비 추정 가치: 1,000달러 대 980.60달러, 딜러 할인(6달러) 및 헤지/발행 비용 반영.
- 발행자/신용 위험: UBS AG 런던 지점의 무담보 비우선 채무; 스위스 베일인 제도 적용.
위험 요약
- 투자자는 쿠폰을 전혀 받지 못할 수 있으며, 한 종목이라도 부진하면 원금 대부분을 잃을 수 있음.
- 100% 콜 문턱으로 횡보장 또는 하락장에서는 조기 상환 가능성 낮음; 상환 시 재투자 위험 존재.
- 노트는 상장되지 않아 2차 유동성이 불확실하며, 매도-매수 스프레드에 추가 비용이 포함될 수 있음.
- 에너지 섹터 집중은 원자재 가격 변동성과 상관된 하락 위험에 노출됨.
이 노트는 높은 조건부 쿠폰, 25% 버퍼, 조기 자본 회수 가능성을 감수하며 UBS의 신용도를 신뢰하는 주식 하락 위험에 익숙한 투자자를 위한 상품입니다.
UBS AG propose 6,25 millions de dollars de Notes à Rendement Conditionnel Autocallables avec Buffer sur trois ans et Intérêt à Mémoire liées à la moins performante des actions EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) et Schlumberger (SLB).
Principaux termes économiques
- Capital : 1 000 dollars par note
- Coupon conditionnel : 12,35 % par an (payé trimestriellement) si les trois actions clôturent ≥ 75 % de leur niveau initial à une date d’observation ; les coupons manqués s’accumulent grâce à une fonction « mémoire ».
- Rappel automatique : trimestriel (à partir de 12 mois) si chaque action clôture ≥ 100 % de son niveau initial ; l’investisseur reçoit le capital plus les coupons accumulés.
- Protection à la baisse : buffer de 25 % ; si, à l’échéance, une action est < 75 % de son niveau initial, le capital est réduit 1 pour 1 au-delà du buffer.
- Prix d’émission vs valeur estimée : 1 000 dollars contre 980,60 dollars, reflétant une décote du dealer (6 dollars) et les coûts de couverture/émission.
- Risque émetteur/crédit : dette non subordonnée et non garantie de UBS AG London Branch ; soumis au régime suisse de bail-in.
Points clés des risques
- Les investisseurs peuvent ne recevoir aucun coupon et perdre presque tout leur capital si une action sous-performe.
- Le seuil de rappel à 100 % rend un remboursement anticipé peu probable dans un marché latéral ou baissier ; risque de réinvestissement si rappelé.
- Les notes ne sont pas cotées, avec une liquidité secondaire incertaine et des écarts acheteur-vendeur pouvant engendrer des coûts supplémentaires.
- La concentration dans le secteur de l’énergie expose les détenteurs à la volatilité des prix des matières premières et à des mouvements baissiers corrélés.
Ces notes s’adressent aux investisseurs à l’aise avec le risque de baisse des actions en échange d’un coupon élevé et conditionnel, d’un buffer de 25 % et d’un potentiel remboursement anticipé du capital, et qui sont prêts à se fier à la solidité financière d’UBS.
UBS AG bietet 6,25 Millionen US-Dollar in dreijährigen Buffer Autocallable Contingent Yield Notes mit Memory Interest an, die an die schwächste Performance von EOG Resources (EOG), Occidental Petroleum (OXY) und Schlumberger (SLB) gekoppelt sind.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Nominalbetrag: 1.000 US-Dollar pro Note
- Bedingter Kupon: 12,35% p.a. (vierteljährlich gezahlt), wenn alle drei Aktien an einem Beobachtungstag ≥ 75% ihres Anfangswerts schließen; nicht gezahlte Kupons werden durch eine „Memory“-Funktion angesammelt.
- Automatischer Rückruf: vierteljährlich (ab 12 Monaten), wenn jede Aktie ≥ 100% ihres Anfangswerts schließt; Anleger erhalten Nominalbetrag plus aufgelaufene Kupons.
- Abwärtsschutz: 25% Buffer; wenn zum Laufzeitende eine Aktie < 75% des Anfangswerts liegt, wird der Nominalbetrag 1:1 über den Buffer hinaus reduziert.
- Ausgabepreis vs. geschätzter Wert: 1.000 US-Dollar vs. 980,60 US-Dollar, inklusive Händlerabschlag (6 US-Dollar) und Absicherungs-/Emissionskosten.
- Emittenten-/Kreditrisiko: unbesicherte, nicht nachrangige Schuldverschreibung der UBS AG London Branch; unterliegt dem Schweizer Bail-in-Regime.
Risikohighlights
- Anleger erhalten möglicherweise keine Kupons und können fast das gesamte Kapital verlieren, wenn eine Aktie unterperformt.
- 100%-Call-Schwelle macht eine vorzeitige Rückzahlung in Seitwärts- oder Bärenmärkten unwahrscheinlich; Reinvestitionsrisiko bei Rückruf.
- Die Notes sind nicht börsennotiert, mit unsicherer Sekundärliquidität und Geld-Brief-Spannen, die zusätzliche Kosten beinhalten können.
- Die Konzentration im Energiesektor setzt die Inhaber der Volatilität der Rohstoffpreise und korrelierten Abwärtsbewegungen aus.
Die Notes sind für Anleger konzipiert, die bereit sind, das Aktien-Abwärtsrisiko gegen einen hohen, bedingten Kupon, einen 25%-Buffer und eine potenzielle vorzeitige Kapitalrückzahlung einzugehen und dabei auf die Kreditwürdigkeit von UBS vertrauen.
FAQ
What coupon rate do the UBS Buffer Autocallable Notes pay?
When can the notes be automatically called by UBS?
How much downside protection do investors have at maturity?
What is the estimated initial value versus the $1,000 issue price?
Are these notes listed on an exchange?
