[144] zSpace, Inc. Common stock SEC Filing
Royal Bank of Canada (RY) has filed a Free Writing Prospectus for Auto-Callable Fixed Coupon Barrier Notes maturing July 19, 2027. The $5,000-denominated notes pay a fixed coupon of $156.25 per quarter (12.50% p.a.) as long as the notes have not been automatically called. Each quarterly Call Observation Date compares the closing price of Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) and Wells Fargo (WFC) to their respective Initial Underlier Values. If all three stocks are at or above their initial levels, the notes are automatically called and investors receive $5,000 principal plus the current coupon; no further payments are made.
Principal repayment is contingent. If the notes are not called, final redemption depends on the Least Performing Underlier: (i) investors receive full principal plus coupon if its Final Value is ≥ 60% of the initial level (the Barrier Value); (ii) otherwise, holders receive a physical delivery of shares of that worst-performing stock, worth less than (and potentially far below) par.
The initial estimated value is $4,591.50 – $4,841.50 per $5,000 note (≈ 92%–97% of issue price), reflecting built-in fees and hedging costs. Key risks highlighted include potential loss of principal, limited upside (no participation in stock appreciation), automatic call risk, issuer credit risk, secondary-market illiquidity, and uncertain U.S. tax treatment. The offering is made under SEC Registration No. 333-275898; investors should review the linked preliminary pricing supplement and risk factors before committing capital.
Royal Bank of Canada (RY) ha depositato un Free Writing Prospectus per le Note Auto-Callable a Cedola Fissa con Barriera, con scadenza il 19 luglio 2027. Le note denominate in $5.000 pagano una cedola fissa di $156,25 ogni trimestre (12,50% annuo) finché non vengono richiamate automaticamente. Ogni data di osservazione trimestrale confronta il prezzo di chiusura di Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) e Wells Fargo (WFC) con i rispettivi valori iniziali degli strumenti sottostanti. Se tutti e tre i titoli sono pari o superiori ai livelli iniziali, le note vengono richiamate automaticamente e gli investitori ricevono il capitale di $5.000 più la cedola corrente; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Il rimborso del capitale è condizionato. Se le note non vengono richiamate, il rimborso finale dipende dal sottostante con la performance peggiore: (i) gli investitori ricevono il capitale pieno più la cedola se il valore finale è ≥ 60% del livello iniziale (valore barriera); (ii) altrimenti, i detentori ricevono una consegna fisica delle azioni del titolo peggiore, il cui valore può essere inferiore (e potenzialmente molto inferiore) al valore nominale.
Il valore stimato iniziale è compreso tra $4.591,50 e $4.841,50 per ogni nota da $5.000 (circa 92%-97% del prezzo di emissione), riflettendo commissioni incorporate e costi di copertura. I rischi principali evidenziati includono la possibile perdita del capitale, l’upside limitato (nessuna partecipazione all’apprezzamento azionario), il rischio di richiamo automatico, il rischio di credito dell’emittente, la scarsa liquidità sul mercato secondario e l’incertezza fiscale negli Stati Uniti. L’offerta è effettuata sotto la registrazione SEC No. 333-275898; gli investitori dovrebbero consultare il supplemento preliminare di prezzo e i fattori di rischio collegati prima di impegnare capitale.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentado un Prospecto de Escritura Libre para Notas con Cupón Fijo y Barrera Auto-Callable que vencen el 19 de julio de 2027. Las notas denominadas en $5,000 pagan un cupón fijo de $156.25 por trimestre (12.50% anual) mientras no sean llamadas automáticamente. Cada fecha de observación trimestral compara el precio de cierre de Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) y Wells Fargo (WFC) con sus respectivos valores iniciales subyacentes. Si las tres acciones están en o por encima de sus niveles iniciales, las notas se llaman automáticamente y los inversores reciben $5,000 de capital más el cupón actual; no se realizan pagos adicionales.
El reembolso del principal es condicional. Si las notas no se llaman, el reembolso final depende del subyacente con peor desempeño: (i) los inversores reciben el capital completo más el cupón si su valor final es ≥ 60% del nivel inicial (valor barrera); (ii) de lo contrario, los tenedores reciben una entrega física de acciones de esa acción con peor desempeño, cuyo valor puede ser menor (y potencialmente mucho menor) que el valor nominal.
El valor estimado inicial es de $4,591.50 a $4,841.50 por cada nota de $5,000 (≈ 92%–97% del precio de emisión), reflejando comisiones incorporadas y costos de cobertura. Los riesgos clave destacados incluyen posible pérdida de capital, potencial limitado de ganancia (sin participación en la apreciación de las acciones), riesgo de llamada automática, riesgo crediticio del emisor, baja liquidez en el mercado secundario y tratamiento fiscal incierto en EE.UU. La oferta se realiza bajo el Registro SEC No. 333-275898; los inversores deben revisar el suplemento preliminar de precios y los factores de riesgo vinculados antes de comprometer capital.
Royal Bank of Canada(RY)는 2027년 7월 19일 만기인 자동 상환 고정 쿠폰 배리어 노트에 대한 자유작성설명서(Free Writing Prospectus)를 제출했습니다. 5,000달러 단위의 이 노트는 자동 상환되지 않는 한 분기별 156.25달러(연 12.50%)의 고정 쿠폰을 지급합니다. 분기별 콜 관찰일에는 Salesforce(CRM), Meta Platforms(META), Wells Fargo(WFC)의 종가를 각각 초기 기초자산 가치와 비교합니다. 세 종목 모두 초기 수준 이상일 경우 노트는 자동으로 상환되며 투자자는 5,000달러 원금과 현재 쿠폰을 받으며 추가 지급은 없습니다.
원금 상환은 조건부입니다. 노트가 상환되지 않으면 최종 상환은 최저 성과 기초자산에 따라 결정됩니다: (i) 최종 가치가 초기 수준의 60%(배리어 가치) 이상이면 투자자는 원금 전액과 쿠폰을 받습니다; (ii) 그렇지 않으면 보유자는 가장 부진한 주식의 실물 주식을 받게 되며, 이는 액면가보다 적거나 상당히 낮을 수 있습니다.
초기 예상 가치는 5,000달러 노트당 4,591.50달러에서 4,841.50달러 사이(발행가의 약 92%–97%)로, 수수료 및 헤지 비용이 반영되어 있습니다. 주요 위험 요소로는 원금 손실 가능성, 제한된 상승 잠재력(주가 상승 참여 없음), 자동 상환 위험, 발행자 신용 위험, 2차 시장 유동성 부족, 미국 세금 처리 불확실성이 포함됩니다. 이 증권은 SEC 등록 번호 333-275898에 따라 제공되며, 투자자는 자본 투입 전에 연결된 예비 가격 보충서와 위험 요인을 검토해야 합니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un Free Writing Prospectus pour des Notes à Coupon Fixe avec Barrière et Rappel Automatique arrivant à échéance le 19 juillet 2027. Les notes libellées en 5 000 $ versent un coupon fixe de 156,25 $ par trimestre (12,50 % par an) tant qu’elles ne sont pas rappelées automatiquement. À chaque date d’observation trimestrielle, le cours de clôture de Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) et Wells Fargo (WFC) est comparé à leurs valeurs initiales respectives. Si les trois actions sont au niveau initial ou au-dessus, les notes sont rappelées automatiquement et les investisseurs reçoivent le principal de 5 000 $ plus le coupon courant ; aucun paiement supplémentaire n’est effectué.
Le remboursement du principal est conditionnel. Si les notes ne sont pas rappelées, le remboursement final dépend du sous-jacent le moins performant : (i) les investisseurs reçoivent le principal complet plus le coupon si la valeur finale est ≥ 60 % du niveau initial (valeur barrière) ; (ii) sinon, les détenteurs reçoivent une livraison physique des actions de la valeur la moins performante, dont la valeur peut être inférieure (et potentiellement bien inférieure) à la valeur nominale.
La valeur estimée initiale est comprise entre 4 591,50 $ et 4 841,50 $ par note de 5 000 $ (≈ 92 %–97 % du prix d’émission), reflétant les frais intégrés et les coûts de couverture. Les risques clés mentionnés incluent la perte potentielle du principal, un potentiel de gain limité (pas de participation à l’appréciation des actions), le risque de rappel automatique, le risque de crédit de l’émetteur, la faible liquidité sur le marché secondaire et une incertitude fiscale aux États-Unis. L’offre est réalisée sous le numéro d’enregistrement SEC 333-275898 ; les investisseurs doivent consulter le supplément préliminaire de tarification et les facteurs de risque avant d’engager des fonds.
Die Royal Bank of Canada (RY) hat einen Free Writing Prospectus für Auto-Callable Fixed Coupon Barrier Notes mit Fälligkeit am 19. Juli 2027 eingereicht. Die auf 5.000 $ lautenden Notes zahlen eine feste Quartalskuponzahlung von 156,25 $ (12,50 % p.a.), solange die Notes nicht automatisch zurückgerufen wurden. An jedem quartalsweisen Call-Beobachtungstag wird der Schlusskurs von Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) und Wells Fargo (WFC) mit deren jeweiligen Anfangswerten verglichen. Wenn alle drei Aktien auf oder über ihrem Anfangsniveau liegen, werden die Notes automatisch zurückgerufen und Anleger erhalten 5.000 $ Kapital plus den aktuellen Kupon; weitere Zahlungen erfolgen nicht.
Die Rückzahlung des Kapitals ist bedingt. Werden die Notes nicht zurückgerufen, hängt die endgültige Rückzahlung vom schlechtperformenden Basiswert ab: (i) Anleger erhalten das volle Kapital plus Kupon, wenn dessen Endwert ≥ 60 % des Anfangswerts (Barrierewert) ist; (ii) andernfalls erhalten die Inhaber eine physische Lieferung der Aktien des am schlechtesten performenden Titels, deren Wert unter dem Nennwert (und möglicherweise deutlich darunter) liegt.
Der anfängliche geschätzte Wert liegt bei 4.591,50 $ bis 4.841,50 $ pro 5.000 $-Note (≈ 92 %–97 % des Ausgabepreises) und berücksichtigt eingebaute Gebühren und Absicherungskosten. Zu den wichtigsten Risiken zählen potenzieller Kapitalverlust, begrenztes Aufwärtspotenzial (keine Partizipation an Kurssteigerungen), Risiko eines automatischen Rückrufs, Emittenten-Kreditrisiko, illiquider Sekundärmarkt und unsichere US-Steuerbehandlung. Das Angebot erfolgt unter der SEC-Registrierungsnummer 333-275898; Anleger sollten den verlinkten vorläufigen Preiszusatz und die Risikofaktoren vor einer Kapitalbindung prüfen.
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Insights
TL;DR – High coupon but significant downside if any of CRM, META or WFC falls ≥40%.
The structure offers an attractive 12.5% annual coupon and potential early redemption, appealing in a yield-seeking environment. However, protection is thin: a single 40% drawdown in any underlier triggers share delivery and exposes investors to amplified equity risk without upside participation. The initial estimated value at up to 8% below issue price embeds hefty distribution costs. Because this is a routine structured-note issuance for RBC, I view the filing as neutral for RY shareholders but caution retail buyers on complexity and liquidity.
TL;DR – Investors face credit, market, liquidity and tax risks; barrier only 60%.
The product concentrates risk in the worst performer, creating tail-risk exposure to volatile tech names (CRM, META) and a cyclical bank (WFC). Automatic call can strip coupons when performance is strong, leaving investors with capped returns. Secondary trading will likely be at discounts, and final pay-offs hinge on RBC’s credit standing through 2027. Given these factors, the note is not materially impactful for RBC’s balance sheet but carries elevated risk for purchasers.
Royal Bank of Canada (RY) ha depositato un Free Writing Prospectus per le Note Auto-Callable a Cedola Fissa con Barriera, con scadenza il 19 luglio 2027. Le note denominate in $5.000 pagano una cedola fissa di $156,25 ogni trimestre (12,50% annuo) finché non vengono richiamate automaticamente. Ogni data di osservazione trimestrale confronta il prezzo di chiusura di Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) e Wells Fargo (WFC) con i rispettivi valori iniziali degli strumenti sottostanti. Se tutti e tre i titoli sono pari o superiori ai livelli iniziali, le note vengono richiamate automaticamente e gli investitori ricevono il capitale di $5.000 più la cedola corrente; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Il rimborso del capitale è condizionato. Se le note non vengono richiamate, il rimborso finale dipende dal sottostante con la performance peggiore: (i) gli investitori ricevono il capitale pieno più la cedola se il valore finale è ≥ 60% del livello iniziale (valore barriera); (ii) altrimenti, i detentori ricevono una consegna fisica delle azioni del titolo peggiore, il cui valore può essere inferiore (e potenzialmente molto inferiore) al valore nominale.
Il valore stimato iniziale è compreso tra $4.591,50 e $4.841,50 per ogni nota da $5.000 (circa 92%-97% del prezzo di emissione), riflettendo commissioni incorporate e costi di copertura. I rischi principali evidenziati includono la possibile perdita del capitale, l’upside limitato (nessuna partecipazione all’apprezzamento azionario), il rischio di richiamo automatico, il rischio di credito dell’emittente, la scarsa liquidità sul mercato secondario e l’incertezza fiscale negli Stati Uniti. L’offerta è effettuata sotto la registrazione SEC No. 333-275898; gli investitori dovrebbero consultare il supplemento preliminare di prezzo e i fattori di rischio collegati prima di impegnare capitale.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentado un Prospecto de Escritura Libre para Notas con Cupón Fijo y Barrera Auto-Callable que vencen el 19 de julio de 2027. Las notas denominadas en $5,000 pagan un cupón fijo de $156.25 por trimestre (12.50% anual) mientras no sean llamadas automáticamente. Cada fecha de observación trimestral compara el precio de cierre de Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) y Wells Fargo (WFC) con sus respectivos valores iniciales subyacentes. Si las tres acciones están en o por encima de sus niveles iniciales, las notas se llaman automáticamente y los inversores reciben $5,000 de capital más el cupón actual; no se realizan pagos adicionales.
El reembolso del principal es condicional. Si las notas no se llaman, el reembolso final depende del subyacente con peor desempeño: (i) los inversores reciben el capital completo más el cupón si su valor final es ≥ 60% del nivel inicial (valor barrera); (ii) de lo contrario, los tenedores reciben una entrega física de acciones de esa acción con peor desempeño, cuyo valor puede ser menor (y potencialmente mucho menor) que el valor nominal.
El valor estimado inicial es de $4,591.50 a $4,841.50 por cada nota de $5,000 (≈ 92%–97% del precio de emisión), reflejando comisiones incorporadas y costos de cobertura. Los riesgos clave destacados incluyen posible pérdida de capital, potencial limitado de ganancia (sin participación en la apreciación de las acciones), riesgo de llamada automática, riesgo crediticio del emisor, baja liquidez en el mercado secundario y tratamiento fiscal incierto en EE.UU. La oferta se realiza bajo el Registro SEC No. 333-275898; los inversores deben revisar el suplemento preliminar de precios y los factores de riesgo vinculados antes de comprometer capital.
Royal Bank of Canada(RY)는 2027년 7월 19일 만기인 자동 상환 고정 쿠폰 배리어 노트에 대한 자유작성설명서(Free Writing Prospectus)를 제출했습니다. 5,000달러 단위의 이 노트는 자동 상환되지 않는 한 분기별 156.25달러(연 12.50%)의 고정 쿠폰을 지급합니다. 분기별 콜 관찰일에는 Salesforce(CRM), Meta Platforms(META), Wells Fargo(WFC)의 종가를 각각 초기 기초자산 가치와 비교합니다. 세 종목 모두 초기 수준 이상일 경우 노트는 자동으로 상환되며 투자자는 5,000달러 원금과 현재 쿠폰을 받으며 추가 지급은 없습니다.
원금 상환은 조건부입니다. 노트가 상환되지 않으면 최종 상환은 최저 성과 기초자산에 따라 결정됩니다: (i) 최종 가치가 초기 수준의 60%(배리어 가치) 이상이면 투자자는 원금 전액과 쿠폰을 받습니다; (ii) 그렇지 않으면 보유자는 가장 부진한 주식의 실물 주식을 받게 되며, 이는 액면가보다 적거나 상당히 낮을 수 있습니다.
초기 예상 가치는 5,000달러 노트당 4,591.50달러에서 4,841.50달러 사이(발행가의 약 92%–97%)로, 수수료 및 헤지 비용이 반영되어 있습니다. 주요 위험 요소로는 원금 손실 가능성, 제한된 상승 잠재력(주가 상승 참여 없음), 자동 상환 위험, 발행자 신용 위험, 2차 시장 유동성 부족, 미국 세금 처리 불확실성이 포함됩니다. 이 증권은 SEC 등록 번호 333-275898에 따라 제공되며, 투자자는 자본 투입 전에 연결된 예비 가격 보충서와 위험 요인을 검토해야 합니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un Free Writing Prospectus pour des Notes à Coupon Fixe avec Barrière et Rappel Automatique arrivant à échéance le 19 juillet 2027. Les notes libellées en 5 000 $ versent un coupon fixe de 156,25 $ par trimestre (12,50 % par an) tant qu’elles ne sont pas rappelées automatiquement. À chaque date d’observation trimestrielle, le cours de clôture de Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) et Wells Fargo (WFC) est comparé à leurs valeurs initiales respectives. Si les trois actions sont au niveau initial ou au-dessus, les notes sont rappelées automatiquement et les investisseurs reçoivent le principal de 5 000 $ plus le coupon courant ; aucun paiement supplémentaire n’est effectué.
Le remboursement du principal est conditionnel. Si les notes ne sont pas rappelées, le remboursement final dépend du sous-jacent le moins performant : (i) les investisseurs reçoivent le principal complet plus le coupon si la valeur finale est ≥ 60 % du niveau initial (valeur barrière) ; (ii) sinon, les détenteurs reçoivent une livraison physique des actions de la valeur la moins performante, dont la valeur peut être inférieure (et potentiellement bien inférieure) à la valeur nominale.
La valeur estimée initiale est comprise entre 4 591,50 $ et 4 841,50 $ par note de 5 000 $ (≈ 92 %–97 % du prix d’émission), reflétant les frais intégrés et les coûts de couverture. Les risques clés mentionnés incluent la perte potentielle du principal, un potentiel de gain limité (pas de participation à l’appréciation des actions), le risque de rappel automatique, le risque de crédit de l’émetteur, la faible liquidité sur le marché secondaire et une incertitude fiscale aux États-Unis. L’offre est réalisée sous le numéro d’enregistrement SEC 333-275898 ; les investisseurs doivent consulter le supplément préliminaire de tarification et les facteurs de risque avant d’engager des fonds.
Die Royal Bank of Canada (RY) hat einen Free Writing Prospectus für Auto-Callable Fixed Coupon Barrier Notes mit Fälligkeit am 19. Juli 2027 eingereicht. Die auf 5.000 $ lautenden Notes zahlen eine feste Quartalskuponzahlung von 156,25 $ (12,50 % p.a.), solange die Notes nicht automatisch zurückgerufen wurden. An jedem quartalsweisen Call-Beobachtungstag wird der Schlusskurs von Salesforce (CRM), Meta Platforms (META) und Wells Fargo (WFC) mit deren jeweiligen Anfangswerten verglichen. Wenn alle drei Aktien auf oder über ihrem Anfangsniveau liegen, werden die Notes automatisch zurückgerufen und Anleger erhalten 5.000 $ Kapital plus den aktuellen Kupon; weitere Zahlungen erfolgen nicht.
Die Rückzahlung des Kapitals ist bedingt. Werden die Notes nicht zurückgerufen, hängt die endgültige Rückzahlung vom schlechtperformenden Basiswert ab: (i) Anleger erhalten das volle Kapital plus Kupon, wenn dessen Endwert ≥ 60 % des Anfangswerts (Barrierewert) ist; (ii) andernfalls erhalten die Inhaber eine physische Lieferung der Aktien des am schlechtesten performenden Titels, deren Wert unter dem Nennwert (und möglicherweise deutlich darunter) liegt.
Der anfängliche geschätzte Wert liegt bei 4.591,50 $ bis 4.841,50 $ pro 5.000 $-Note (≈ 92 %–97 % des Ausgabepreises) und berücksichtigt eingebaute Gebühren und Absicherungskosten. Zu den wichtigsten Risiken zählen potenzieller Kapitalverlust, begrenztes Aufwärtspotenzial (keine Partizipation an Kurssteigerungen), Risiko eines automatischen Rückrufs, Emittenten-Kreditrisiko, illiquider Sekundärmarkt und unsichere US-Steuerbehandlung. Das Angebot erfolgt unter der SEC-Registrierungsnummer 333-275898; Anleger sollten den verlinkten vorläufigen Preiszusatz und die Risikofaktoren vor einer Kapitalbindung prüfen.
