[144] Zurn Elkay Water Solutions Corporation SEC Filing
Envista (NVST) Q2-25 10-Q highlights: Net sales rose 7.7% YoY to $682.1 m, led by Specialty Products & Technologies (+7.2%) and Equipment & Consumables (+8.7%). Gross margin expanded 270 bp to 54.3% as price/mix and lower SG&A (-2%) offset higher R&D. With no repeat of the $1.15 bn impairment booked in Q2-24, operating profit swung to $46.3 m and net income reached $26.4 m (EPS $0.16) versus a $1.15 bn loss (-$6.69) a year ago.
For 1H-25, revenue grew 3.4% to $1.30 bn and net income totaled $44.4 m. Operating cash flow slipped to $89 m (-33%) on working-capital outflows, while capex held at $18 m.
Balance sheet: Cash increased to $1.11 bn, aided by an $82 m FX translation gain. Long-term debt climbed 13% to $1.45 bn after drawing €100 m on the revolver; the $116 m 2025 convertible notes were repaid at maturity, removing short-term debt. Share buybacks of $106 m lifted treasury stock to $156.5 m. Equity improved to $3.14 bn on OCI gains (+$248 m) and earnings, partially offset by buybacks.
Margins & tax: Q2 operating margin recovered to 6.8% (vs. -182.2%); effective tax rate 35.1% vs. 1.2% LY due to favorable geographic mix last year. Restructuring charges were $4.5 m. Remaining performance obligations total $161.6 m, mostly clear-aligner plans.
Liquidity & covenants: Company remains in compliance with leverage & coverage covenants (4.0x / 3.0x). Available revolver capacity ≈ $633 m.
Envista (NVST) Q2-25 10-Q punti salienti: Le vendite nette sono aumentate del 7,7% su base annua, raggiungendo 682,1 milioni di dollari, trainate da Specialty Products & Technologies (+7,2%) e Equipment & Consumables (+8,7%). Il margine lordo è cresciuto di 270 punti base, arrivando al 54,3%, grazie a una combinazione favorevole di prezzo/mix e a una riduzione del 2% delle spese SG&A, che hanno compensato l’aumento della R&S. Non avendo dovuto registrare la svalutazione da 1,15 miliardi di dollari contabilizzata nel Q2-24, il risultato operativo è passato a 46,3 milioni di dollari e l’utile netto ha raggiunto 26,4 milioni (EPS 0,16 dollari) rispetto alla perdita di 1,15 miliardi (-6,69 dollari per azione) dell’anno precedente.
Per il primo semestre 2025, i ricavi sono cresciuti del 3,4%, arrivando a 1,30 miliardi di dollari, con un utile netto totale di 44,4 milioni. Il flusso di cassa operativo è sceso a 89 milioni (-33%) a causa di uscite di capitale circolante, mentre gli investimenti in capitale fisso sono rimasti a 18 milioni.
Bilancio: La liquidità è salita a 1,11 miliardi di dollari, favorita da un guadagno di cambio di 82 milioni. Il debito a lungo termine è aumentato del 13% a 1,45 miliardi dopo aver utilizzato 100 milioni di euro sulla linea di credito; i 116 milioni di dollari di obbligazioni convertibili 2025 sono stati rimborsati alla scadenza, eliminando il debito a breve termine. I riacquisti di azioni per 106 milioni hanno portato lo stock di tesoreria a 156,5 milioni. Il patrimonio netto è migliorato a 3,14 miliardi grazie a guadagni da OCI (+248 milioni) e utili, parzialmente compensati dai riacquisti.
Margini e tasse: Il margine operativo del Q2 è tornato al 6,8% (da -182,2%); l’aliquota fiscale effettiva è stata del 35,1% contro l’1,2% dell’anno precedente, influenzata dalla diversa composizione geografica favorevole dello scorso anno. Le spese di ristrutturazione sono state di 4,5 milioni. Le obbligazioni residue per prestazioni ammontano a 161,6 milioni, principalmente relative a piani per apparecchi ortodontici trasparenti.
Liquidità e covenant: L’azienda rispetta i covenant di leva finanziaria e copertura (4,0x / 3,0x). La capacità disponibile sulla linea di credito è di circa 633 milioni di dollari.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2-25 de Envista (NVST): Las ventas netas aumentaron un 7,7% interanual hasta 682,1 millones de dólares, impulsadas por Specialty Products & Technologies (+7,2%) y Equipment & Consumables (+8,7%). El margen bruto se amplió 270 puntos básicos hasta el 54,3%, ya que la combinación precio/mezcla y una reducción del 2% en SG&A compensaron el aumento en I+D. Sin la repetición del deterioro de 1.150 millones de dólares registrado en el Q2-24, el beneficio operativo pasó a 46,3 millones y el ingreso neto alcanzó 26,4 millones (EPS de 0,16 dólares) frente a una pérdida de 1.150 millones (-6,69 dólares por acción) hace un año.
Para el primer semestre de 2025, los ingresos crecieron un 3,4% hasta 1.300 millones y el ingreso neto totalizó 44,4 millones. El flujo de caja operativo disminuyó a 89 millones (-33%) debido a salidas de capital de trabajo, mientras que el capex se mantuvo en 18 millones.
Balance: El efectivo aumentó a 1.110 millones, favorecido por una ganancia por traducción de divisas de 82 millones. La deuda a largo plazo subió un 13% hasta 1.450 millones tras utilizar 100 millones de euros de la línea revolvente; los bonos convertibles de 116 millones de dólares de 2025 se pagaron al vencimiento, eliminando la deuda a corto plazo. Las recompras de acciones por 106 millones elevaron las acciones en tesorería a 156,5 millones. El patrimonio neto mejoró a 3.140 millones por ganancias en OCI (+248 millones) y beneficios, parcialmente compensados por las recompras.
Márgenes e impuestos: El margen operativo del Q2 se recuperó al 6,8% (frente a -182,2%); la tasa impositiva efectiva fue del 35,1% frente al 1,2% del año pasado debido a una mezcla geográfica favorable el año anterior. Los cargos por reestructuración fueron de 4,5 millones. Las obligaciones de desempeño restantes suman 161,6 millones, principalmente planes para alineadores transparentes.
Liquidez y convenios: La compañía cumple con los convenios de apalancamiento y cobertura (4,0x / 3,0x). La capacidad disponible en la línea revolvente es aproximadamente de 633 millones.
Envista (NVST) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 7.7% 증가한 6억 8,210만 달러로 Specialty Products & Technologies (+7.2%)와 Equipment & Consumables (+8.7%)가 견인했습니다. 매출총이익률은 가격/믹스 개선과 SG&A 비용 2% 감소가 R&D 비용 증가를 상쇄하며 270bp 상승한 54.3%를 기록했습니다. 2024년 2분기에 기록된 11억 5천만 달러의 손상차손이 없었던 덕분에 영업이익은 4,630만 달러로 전환되었고, 순이익은 2,640만 달러(EPS 0.16달러)로 전년 동기 11억 5천만 달러 손실(-6.69달러)에서 크게 개선되었습니다.
2025년 상반기 매출은 3.4% 증가한 13억 달러, 순이익은 4,440만 달러를 기록했습니다. 영업현금흐름은 운전자본 유출로 인해 33% 감소한 8,900만 달러로 줄었으며, 설비투자는 1,800만 달러 수준을 유지했습니다.
재무상태: 현금은 8,200만 달러 외환환산이익 덕분에 11억 1천만 달러로 증가했습니다. 장기부채는 1억 유로를 차입한 후 13% 증가한 14억 5천만 달러가 되었으며, 2025년 만기 전환사채 1억 1,600만 달러는 상환되어 단기부채가 사라졌습니다. 자사주 매입 1억 600만 달러로 자사주가 1억 5,650만 달러로 늘었습니다. 기타포괄손익(OCI) 2억 4,800만 달러 증가와 이익 덕분에 자본총계는 31억 4천만 달러로 개선되었으나 매입으로 일부 상쇄되었습니다.
마진 및 세금: 2분기 영업이익률은 -182.2%에서 6.8%로 회복되었고, 유효 세율은 전년 1.2%에서 35.1%로 상승했는데 이는 작년의 유리한 지리적 믹스 때문입니다. 구조조정 비용은 450만 달러였습니다. 남은 성과 의무는 1억 6,160만 달러로 대부분 투명 교정기 계획과 관련되어 있습니다.
유동성 및 계약 조건: 회사는 레버리지 및 커버리지 계약 조건(4.0배 / 3.0배)을 준수하고 있습니다. 사용 가능한 리볼빙 신용 한도는 약 6억 3,300만 달러입니다.
Points clés du 10-Q du T2-25 d’Envista (NVST) : Les ventes nettes ont augmenté de 7,7 % en glissement annuel pour atteindre 682,1 millions de dollars, portées par Specialty Products & Technologies (+7,2 %) et Equipment & Consumables (+8,7 %). La marge brute s’est élargie de 270 points de base à 54,3 %, grâce à un effet prix/mix favorable et à une baisse de 2 % des frais SG&A, compensant l’augmentation de la R&D. En l’absence de la dépréciation de 1,15 milliard de dollars enregistrée au T2-24, le résultat opérationnel est passé à 46,3 millions de dollars et le bénéfice net a atteint 26,4 millions (BPA de 0,16 $) contre une perte de 1,15 milliard (-6,69 $) un an plus tôt.
Pour le premier semestre 2025, le chiffre d’affaires a progressé de 3,4 % à 1,30 milliard de dollars, et le bénéfice net s’est élevé à 44,4 millions. Le flux de trésorerie opérationnel a diminué à 89 millions (-33 %) en raison de sorties de fonds liées au fonds de roulement, tandis que les investissements sont restés stables à 18 millions.
Bilan : La trésorerie a augmenté à 1,11 milliard, soutenue par un gain de change de 82 millions. La dette à long terme a augmenté de 13 % à 1,45 milliard après un tirage de 100 millions d’euros sur la ligne de crédit renouvelable ; les billets convertibles de 116 millions de dollars arrivant à échéance en 2025 ont été remboursés, éliminant la dette à court terme. Les rachats d’actions pour 106 millions ont porté le stock de trésorerie à 156,5 millions. Les capitaux propres se sont améliorés à 3,14 milliards grâce aux gains OCI (+248 millions) et aux bénéfices, partiellement compensés par les rachats.
Marges et fiscalité : La marge opérationnelle du T2 est remontée à 6,8 % (contre -182,2 %) ; le taux d’imposition effectif s’est établi à 35,1 % contre 1,2 % l’an dernier, en raison d’une répartition géographique plus favorable l’année précédente. Les charges de restructuration ont été de 4,5 millions. Les obligations de performance restantes s’élèvent à 161,6 millions, principalement liées aux plans d’aligneurs transparents.
Liquidité et engagements : L’entreprise respecte les engagements de levier et de couverture (4,0x / 3,0x). La capacité disponible sur la ligne de crédit renouvelable est d’environ 633 millions de dollars.
Envista (NVST) Q2-25 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 7,7 % auf 682,1 Mio. USD, angetrieben von Specialty Products & Technologies (+7,2 %) und Equipment & Consumables (+8,7 %). Die Bruttomarge erhöhte sich um 270 Basispunkte auf 54,3 %, da Preis-/Mix-Effekte und ein um 2 % gesenkter SG&A-Aufwand den höheren F&E-Aufwand ausglichen. Ohne die Wiederholung der 1,15 Mrd. USD Abschreibung aus Q2-24 drehte der operative Gewinn auf 46,3 Mio. USD ins Plus, und der Nettogewinn erreichte 26,4 Mio. USD (EPS 0,16 USD) gegenüber einem Verlust von 1,15 Mrd. USD (-6,69 USD) im Vorjahr.
Für das erste Halbjahr 2025 stiegen die Umsatzerlöse um 3,4 % auf 1,30 Mrd. USD, und der Nettogewinn belief sich auf 44,4 Mio. USD. Der operative Cashflow sank aufgrund von Abflüssen im Working Capital um 33 % auf 89 Mio. USD, während die Investitionen unverändert bei 18 Mio. USD blieben.
Bilanz: Die liquiden Mittel stiegen auf 1,11 Mrd. USD, unterstützt durch einen Währungsumrechnungsgewinn von 82 Mio. USD. Die langfristigen Schulden stiegen um 13 % auf 1,45 Mrd. USD nach der Aufnahme von 100 Mio. EUR aus der revolvierenden Kreditlinie; die 116 Mio. USD 2025 Wandelanleihen wurden bei Fälligkeit zurückgezahlt, wodurch kurzfristige Schulden eliminiert wurden. Aktienrückkäufe in Höhe von 106 Mio. USD erhöhten den Bestand an eigenen Aktien auf 156,5 Mio. USD. Das Eigenkapital verbesserte sich auf 3,14 Mrd. USD durch OCI-Gewinne (+248 Mio. USD) und Erträge, teilweise ausgeglichen durch Aktienrückkäufe.
Margen & Steuern: Die operative Marge im Q2 erholte sich auf 6,8 % (vs. -182,2 %); der effektive Steuersatz lag bei 35,1 % gegenüber 1,2 % im Vorjahr, bedingt durch eine im letzten Jahr günstigere geografische Mischung. Restrukturierungskosten betrugen 4,5 Mio. USD. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen belaufen sich auf 161,6 Mio. USD, hauptsächlich für transparente Aligner-Pläne.
Liquidität & Covenants: Das Unternehmen hält die Covenants für Verschuldungsgrad und Deckung (4,0x / 3,0x) ein. Die verfügbare Revolving-Kreditlinie beträgt ca. 633 Mio. USD.
- Sales up 7.7% YoY with growth across both segments.
- Gross margin +270 bp to 54.3%, driving swing to profitability.
- Net income $26.4 m vs. $1.15 bn loss LY; EPS $0.16.
- 2025 convertible notes fully repaid, eliminating near-term maturity risk.
- Cash balance $1.11 bn and covenant headroom provide strong liquidity.
- Operating cash flow down 33% to $89 m due to working-capital outflows.
- Long-term debt rose 13% to $1.45 bn after revolver draw.
- $100 m share repurchases reduced equity and consumed cash.
- Effective tax rate elevated at 35.1%, limiting net margin upside.
Insights
TL;DR: Return to profitability on solid top-line & margin expansion; leverage edges higher but low risk near-term.
Revenue beat (+7.7% YoY) outpaced dental market growth, showing traction in implants, imaging and aligners. 270 bp gross-margin gain and tight SG&A control drove 6.8% operating margin despite FX and R&D investment. Clean comps (no Q2-24 impairment) flatter results, yet underlying EPS inflection is positive. Cash deployment was shareholder-friendly (>$100 m buybacks) but trimmed free cash flow; still, $1.1 bn cash covers 2.5× annual interest. Debt uptick from revolver draw is modest; 2025 converts retired, pushing next maturity to 2028. If integration and restructuring deliver, FY margins can trend toward 10%.
TL;DR: Leverage manageable; liquidity strong, but OCF softness and share repurchase pace warrant monitoring.
Net debt/EBITDA is ~1.8× post-draw, below 4.0× covenant. $1.11 bn cash plus $0.63 bn revolver availability give ample headroom. Interest coverage >7× with declining interest expense after 2025 note payoff. However, operating cash flow fell 33% on working-capital build and $22 m lease payments. Aggressive $100 m buybacks and €100 m revolver use signal shareholder priority over deleveraging. Watch for sustained cash conversion and any macro-driven dental demand slowdown.
Envista (NVST) Q2-25 10-Q punti salienti: Le vendite nette sono aumentate del 7,7% su base annua, raggiungendo 682,1 milioni di dollari, trainate da Specialty Products & Technologies (+7,2%) e Equipment & Consumables (+8,7%). Il margine lordo è cresciuto di 270 punti base, arrivando al 54,3%, grazie a una combinazione favorevole di prezzo/mix e a una riduzione del 2% delle spese SG&A, che hanno compensato l’aumento della R&S. Non avendo dovuto registrare la svalutazione da 1,15 miliardi di dollari contabilizzata nel Q2-24, il risultato operativo è passato a 46,3 milioni di dollari e l’utile netto ha raggiunto 26,4 milioni (EPS 0,16 dollari) rispetto alla perdita di 1,15 miliardi (-6,69 dollari per azione) dell’anno precedente.
Per il primo semestre 2025, i ricavi sono cresciuti del 3,4%, arrivando a 1,30 miliardi di dollari, con un utile netto totale di 44,4 milioni. Il flusso di cassa operativo è sceso a 89 milioni (-33%) a causa di uscite di capitale circolante, mentre gli investimenti in capitale fisso sono rimasti a 18 milioni.
Bilancio: La liquidità è salita a 1,11 miliardi di dollari, favorita da un guadagno di cambio di 82 milioni. Il debito a lungo termine è aumentato del 13% a 1,45 miliardi dopo aver utilizzato 100 milioni di euro sulla linea di credito; i 116 milioni di dollari di obbligazioni convertibili 2025 sono stati rimborsati alla scadenza, eliminando il debito a breve termine. I riacquisti di azioni per 106 milioni hanno portato lo stock di tesoreria a 156,5 milioni. Il patrimonio netto è migliorato a 3,14 miliardi grazie a guadagni da OCI (+248 milioni) e utili, parzialmente compensati dai riacquisti.
Margini e tasse: Il margine operativo del Q2 è tornato al 6,8% (da -182,2%); l’aliquota fiscale effettiva è stata del 35,1% contro l’1,2% dell’anno precedente, influenzata dalla diversa composizione geografica favorevole dello scorso anno. Le spese di ristrutturazione sono state di 4,5 milioni. Le obbligazioni residue per prestazioni ammontano a 161,6 milioni, principalmente relative a piani per apparecchi ortodontici trasparenti.
Liquidità e covenant: L’azienda rispetta i covenant di leva finanziaria e copertura (4,0x / 3,0x). La capacità disponibile sulla linea di credito è di circa 633 milioni di dollari.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2-25 de Envista (NVST): Las ventas netas aumentaron un 7,7% interanual hasta 682,1 millones de dólares, impulsadas por Specialty Products & Technologies (+7,2%) y Equipment & Consumables (+8,7%). El margen bruto se amplió 270 puntos básicos hasta el 54,3%, ya que la combinación precio/mezcla y una reducción del 2% en SG&A compensaron el aumento en I+D. Sin la repetición del deterioro de 1.150 millones de dólares registrado en el Q2-24, el beneficio operativo pasó a 46,3 millones y el ingreso neto alcanzó 26,4 millones (EPS de 0,16 dólares) frente a una pérdida de 1.150 millones (-6,69 dólares por acción) hace un año.
Para el primer semestre de 2025, los ingresos crecieron un 3,4% hasta 1.300 millones y el ingreso neto totalizó 44,4 millones. El flujo de caja operativo disminuyó a 89 millones (-33%) debido a salidas de capital de trabajo, mientras que el capex se mantuvo en 18 millones.
Balance: El efectivo aumentó a 1.110 millones, favorecido por una ganancia por traducción de divisas de 82 millones. La deuda a largo plazo subió un 13% hasta 1.450 millones tras utilizar 100 millones de euros de la línea revolvente; los bonos convertibles de 116 millones de dólares de 2025 se pagaron al vencimiento, eliminando la deuda a corto plazo. Las recompras de acciones por 106 millones elevaron las acciones en tesorería a 156,5 millones. El patrimonio neto mejoró a 3.140 millones por ganancias en OCI (+248 millones) y beneficios, parcialmente compensados por las recompras.
Márgenes e impuestos: El margen operativo del Q2 se recuperó al 6,8% (frente a -182,2%); la tasa impositiva efectiva fue del 35,1% frente al 1,2% del año pasado debido a una mezcla geográfica favorable el año anterior. Los cargos por reestructuración fueron de 4,5 millones. Las obligaciones de desempeño restantes suman 161,6 millones, principalmente planes para alineadores transparentes.
Liquidez y convenios: La compañía cumple con los convenios de apalancamiento y cobertura (4,0x / 3,0x). La capacidad disponible en la línea revolvente es aproximadamente de 633 millones.
Envista (NVST) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 7.7% 증가한 6억 8,210만 달러로 Specialty Products & Technologies (+7.2%)와 Equipment & Consumables (+8.7%)가 견인했습니다. 매출총이익률은 가격/믹스 개선과 SG&A 비용 2% 감소가 R&D 비용 증가를 상쇄하며 270bp 상승한 54.3%를 기록했습니다. 2024년 2분기에 기록된 11억 5천만 달러의 손상차손이 없었던 덕분에 영업이익은 4,630만 달러로 전환되었고, 순이익은 2,640만 달러(EPS 0.16달러)로 전년 동기 11억 5천만 달러 손실(-6.69달러)에서 크게 개선되었습니다.
2025년 상반기 매출은 3.4% 증가한 13억 달러, 순이익은 4,440만 달러를 기록했습니다. 영업현금흐름은 운전자본 유출로 인해 33% 감소한 8,900만 달러로 줄었으며, 설비투자는 1,800만 달러 수준을 유지했습니다.
재무상태: 현금은 8,200만 달러 외환환산이익 덕분에 11억 1천만 달러로 증가했습니다. 장기부채는 1억 유로를 차입한 후 13% 증가한 14억 5천만 달러가 되었으며, 2025년 만기 전환사채 1억 1,600만 달러는 상환되어 단기부채가 사라졌습니다. 자사주 매입 1억 600만 달러로 자사주가 1억 5,650만 달러로 늘었습니다. 기타포괄손익(OCI) 2억 4,800만 달러 증가와 이익 덕분에 자본총계는 31억 4천만 달러로 개선되었으나 매입으로 일부 상쇄되었습니다.
마진 및 세금: 2분기 영업이익률은 -182.2%에서 6.8%로 회복되었고, 유효 세율은 전년 1.2%에서 35.1%로 상승했는데 이는 작년의 유리한 지리적 믹스 때문입니다. 구조조정 비용은 450만 달러였습니다. 남은 성과 의무는 1억 6,160만 달러로 대부분 투명 교정기 계획과 관련되어 있습니다.
유동성 및 계약 조건: 회사는 레버리지 및 커버리지 계약 조건(4.0배 / 3.0배)을 준수하고 있습니다. 사용 가능한 리볼빙 신용 한도는 약 6억 3,300만 달러입니다.
Points clés du 10-Q du T2-25 d’Envista (NVST) : Les ventes nettes ont augmenté de 7,7 % en glissement annuel pour atteindre 682,1 millions de dollars, portées par Specialty Products & Technologies (+7,2 %) et Equipment & Consumables (+8,7 %). La marge brute s’est élargie de 270 points de base à 54,3 %, grâce à un effet prix/mix favorable et à une baisse de 2 % des frais SG&A, compensant l’augmentation de la R&D. En l’absence de la dépréciation de 1,15 milliard de dollars enregistrée au T2-24, le résultat opérationnel est passé à 46,3 millions de dollars et le bénéfice net a atteint 26,4 millions (BPA de 0,16 $) contre une perte de 1,15 milliard (-6,69 $) un an plus tôt.
Pour le premier semestre 2025, le chiffre d’affaires a progressé de 3,4 % à 1,30 milliard de dollars, et le bénéfice net s’est élevé à 44,4 millions. Le flux de trésorerie opérationnel a diminué à 89 millions (-33 %) en raison de sorties de fonds liées au fonds de roulement, tandis que les investissements sont restés stables à 18 millions.
Bilan : La trésorerie a augmenté à 1,11 milliard, soutenue par un gain de change de 82 millions. La dette à long terme a augmenté de 13 % à 1,45 milliard après un tirage de 100 millions d’euros sur la ligne de crédit renouvelable ; les billets convertibles de 116 millions de dollars arrivant à échéance en 2025 ont été remboursés, éliminant la dette à court terme. Les rachats d’actions pour 106 millions ont porté le stock de trésorerie à 156,5 millions. Les capitaux propres se sont améliorés à 3,14 milliards grâce aux gains OCI (+248 millions) et aux bénéfices, partiellement compensés par les rachats.
Marges et fiscalité : La marge opérationnelle du T2 est remontée à 6,8 % (contre -182,2 %) ; le taux d’imposition effectif s’est établi à 35,1 % contre 1,2 % l’an dernier, en raison d’une répartition géographique plus favorable l’année précédente. Les charges de restructuration ont été de 4,5 millions. Les obligations de performance restantes s’élèvent à 161,6 millions, principalement liées aux plans d’aligneurs transparents.
Liquidité et engagements : L’entreprise respecte les engagements de levier et de couverture (4,0x / 3,0x). La capacité disponible sur la ligne de crédit renouvelable est d’environ 633 millions de dollars.
Envista (NVST) Q2-25 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 7,7 % auf 682,1 Mio. USD, angetrieben von Specialty Products & Technologies (+7,2 %) und Equipment & Consumables (+8,7 %). Die Bruttomarge erhöhte sich um 270 Basispunkte auf 54,3 %, da Preis-/Mix-Effekte und ein um 2 % gesenkter SG&A-Aufwand den höheren F&E-Aufwand ausglichen. Ohne die Wiederholung der 1,15 Mrd. USD Abschreibung aus Q2-24 drehte der operative Gewinn auf 46,3 Mio. USD ins Plus, und der Nettogewinn erreichte 26,4 Mio. USD (EPS 0,16 USD) gegenüber einem Verlust von 1,15 Mrd. USD (-6,69 USD) im Vorjahr.
Für das erste Halbjahr 2025 stiegen die Umsatzerlöse um 3,4 % auf 1,30 Mrd. USD, und der Nettogewinn belief sich auf 44,4 Mio. USD. Der operative Cashflow sank aufgrund von Abflüssen im Working Capital um 33 % auf 89 Mio. USD, während die Investitionen unverändert bei 18 Mio. USD blieben.
Bilanz: Die liquiden Mittel stiegen auf 1,11 Mrd. USD, unterstützt durch einen Währungsumrechnungsgewinn von 82 Mio. USD. Die langfristigen Schulden stiegen um 13 % auf 1,45 Mrd. USD nach der Aufnahme von 100 Mio. EUR aus der revolvierenden Kreditlinie; die 116 Mio. USD 2025 Wandelanleihen wurden bei Fälligkeit zurückgezahlt, wodurch kurzfristige Schulden eliminiert wurden. Aktienrückkäufe in Höhe von 106 Mio. USD erhöhten den Bestand an eigenen Aktien auf 156,5 Mio. USD. Das Eigenkapital verbesserte sich auf 3,14 Mrd. USD durch OCI-Gewinne (+248 Mio. USD) und Erträge, teilweise ausgeglichen durch Aktienrückkäufe.
Margen & Steuern: Die operative Marge im Q2 erholte sich auf 6,8 % (vs. -182,2 %); der effektive Steuersatz lag bei 35,1 % gegenüber 1,2 % im Vorjahr, bedingt durch eine im letzten Jahr günstigere geografische Mischung. Restrukturierungskosten betrugen 4,5 Mio. USD. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen belaufen sich auf 161,6 Mio. USD, hauptsächlich für transparente Aligner-Pläne.
Liquidität & Covenants: Das Unternehmen hält die Covenants für Verschuldungsgrad und Deckung (4,0x / 3,0x) ein. Die verfügbare Revolving-Kreditlinie beträgt ca. 633 Mio. USD.
FAQ
How did NVST's Q2-25 revenue compare with last year?
What drove Envista's return to profitability?
What is Envista's current debt position?
How much stock did NVST repurchase in 1H-25?
Is Envista in compliance with its credit covenants?
