[8-K] Bread Financial Holdings, Inc. Reports Material Event
Q2-25 snapshot: Revenue grew 5.2% YoY to $2.05 bn; gross margin expanded 120 bps to 39.9%, driving a 9.6% rise in operating earnings to $354.6 m. Diluted EPS from continuing operations climbed to $2.03 (+14%), but a $0.01 loss from discontinued ESG operations kept total diluted EPS flat at $2.02.
First-half trends: Sales advanced 2.2% to $3.92 bn and operating cash flow strengthened 25% to $369.8 m. Interest expense fell 21% while the effective tax rate held at ~20%. Segment mix remained favorable: Pumps & Process Solutions posted a 30.6% margin and Clean Energy & Fueling revenue jumped 18%. Restructuring charges totaled $21.8 m.
Balance sheet & capital moves: Cash declined to $1.26 bn after $658 m of M&A (Sikora, Cryo-Mach, ipp) and $41 m in share repurchases; long-term debt increased to $3.07 bn, yet interest-coverage is solid at 68×. Goodwill and intangibles rose to $7.27 bn as Dover continues its bolt-on strategy.
Strategic actions & risks: Acquisitions broaden the high-margin Pumps portfolio, while the 2024 ESG divestiture generated minor post-closing losses. A $58.9 m jury verdict tied to ESG could become a liability, though no charge was recorded. No guidance was provided.
Riepilogo Q2-25: I ricavi sono cresciuti del 5,2% su base annua raggiungendo 2,05 miliardi di dollari; il margine lordo si è ampliato di 120 punti base al 39,9%, sostenendo un aumento del 9,6% degli utili operativi a 354,6 milioni di dollari. L'EPS diluito dalle operazioni continuative è salito a 2,03 dollari (+14%), ma una perdita di 0,01 dollari derivante dalle operazioni ESG cessate ha mantenuto l'EPS diluito totale stabile a 2,02 dollari.
Tendenze del primo semestre: Le vendite sono aumentate del 2,2% a 3,92 miliardi di dollari e il flusso di cassa operativo è cresciuto del 25% a 369,8 milioni di dollari. Le spese per interessi sono diminuite del 21%, mentre l'aliquota fiscale effettiva si è mantenuta intorno al 20%. La composizione dei segmenti è rimasta favorevole: Pumps & Process Solutions ha registrato un margine del 30,6% e i ricavi di Clean Energy & Fueling sono aumentati del 18%. Le spese di ristrutturazione sono state pari a 21,8 milioni di dollari.
Bilancio e mosse di capitale: La liquidità è scesa a 1,26 miliardi di dollari dopo 658 milioni di dollari in operazioni di M&A (Sikora, Cryo-Mach, ipp) e 41 milioni in riacquisto di azioni; il debito a lungo termine è salito a 3,07 miliardi, ma la copertura degli interessi rimane solida a 68×. L'avviamento e le attività immateriali sono aumentati a 7,27 miliardi di dollari mentre Dover prosegue nella sua strategia di acquisizioni mirate.
Azioni strategiche e rischi: Le acquisizioni ampliano il portafoglio ad alto margine di Pumps, mentre la cessione ESG del 2024 ha generato perdite post-chiusura minori. Un verdetto giurato da 58,9 milioni legato a ESG potrebbe rappresentare una passività, anche se non è stata registrata alcuna svalutazione. Non è stata fornita alcuna guidance.
Resumen Q2-25: Los ingresos crecieron un 5,2% interanual hasta 2,05 mil millones de dólares; el margen bruto se expandió 120 puntos básicos hasta el 39,9%, impulsando un aumento del 9,6% en las ganancias operativas hasta 354,6 millones de dólares. Las ganancias diluidas por acción (EPS) de operaciones continuas subieron a 2,03 dólares (+14%), pero una pérdida de 0,01 dólares por operaciones ESG discontinuadas mantuvo el EPS diluido total estable en 2,02 dólares.
Tendencias del primer semestre: Las ventas avanzaron un 2,2% hasta 3,92 mil millones de dólares y el flujo de caja operativo se fortaleció un 25% hasta 369,8 millones de dólares. Los gastos por intereses cayeron un 21%, mientras que la tasa efectiva de impuestos se mantuvo alrededor del 20%. La mezcla de segmentos permaneció favorable: Pumps & Process Solutions registró un margen del 30,6% y los ingresos de Clean Energy & Fueling aumentaron un 18%. Los cargos por reestructuración totalizaron 21,8 millones de dólares.
Balance y movimientos de capital: El efectivo disminuyó a 1,26 mil millones tras 658 millones en fusiones y adquisiciones (Sikora, Cryo-Mach, ipp) y 41 millones en recompra de acciones; la deuda a largo plazo aumentó a 3,07 mil millones, aunque la cobertura de intereses es sólida en 68×. El goodwill y los intangibles aumentaron a 7,27 mil millones mientras Dover continúa con su estrategia de adquisiciones complementarias.
Acciones estratégicas y riesgos: Las adquisiciones amplían la cartera de bombas de alto margen, mientras que la desinversión ESG de 2024 generó pérdidas menores posteriores al cierre. Un veredicto judicial de 58,9 millones relacionado con ESG podría convertirse en una responsabilidad, aunque no se registró ningún cargo. No se proporcionó guía.
2분기 25 요약: 매출이 전년 대비 5.2% 증가하여 20.5억 달러를 기록했으며, 총 마진은 120bp 상승해 39.9%에 도달하여 영업이익이 9.6% 증가한 3억 5,460만 달러를 기록했습니다. 계속 영업에서 희석 주당순이익(EPS)은 2.03달러(+14%)로 상승했으나, 중단된 ESG 사업에서 0.01달러 손실이 발생해 총 희석 EPS는 2.02달러로 변동이 없었습니다.
상반기 동향: 매출은 2.2% 증가해 39.2억 달러를 기록했고, 영업 현금 흐름은 25% 증가한 3억 6,980만 달러로 강화되었습니다. 이자 비용은 21% 감소했으며, 유효 세율은 약 20%로 유지되었습니다. 부문 구성은 우호적이었으며, Pumps & Process Solutions는 30.6% 마진을 기록했고, Clean Energy & Fueling 매출은 18% 증가했습니다. 구조조정 비용은 2,180만 달러였습니다.
재무상태 및 자본 움직임: 현금은 6억 5,800만 달러 규모의 인수합병(Sikora, Cryo-Mach, ipp)과 4,100만 달러의 자사주 매입 후 12.6억 달러로 감소했습니다. 장기 부채는 30.7억 달러로 증가했으나, 이자 보상비율은 68배로 견고합니다. 영업권 및 무형자산은 72.7억 달러로 증가했으며, Dover는 계속해서 인수 확장 전략을 추진하고 있습니다.
전략적 조치 및 위험: 인수는 고마진 Pumps 포트폴리오를 확장하며, 2024년 ESG 매각은 소규모 종결 후 손실을 발생시켰습니다. ESG 관련 5,890만 달러 배심원 평결은 잠재적 부채가 될 수 있으나, 비용 처리는 없었습니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Résumé T2-25 : Le chiffre d'affaires a augmenté de 5,2 % en glissement annuel pour atteindre 2,05 milliards de dollars ; la marge brute s'est élargie de 120 points de base à 39,9 %, entraînant une hausse de 9,6 % du résultat opérationnel à 354,6 millions de dollars. Le BPA dilué des activités poursuivies a grimpé à 2,03 $ (+14 %), mais une perte de 0,01 $ liée aux activités ESG abandonnées a maintenu le BPA dilué total stable à 2,02 $.
Tendances du premier semestre : Les ventes ont progressé de 2,2 % pour atteindre 3,92 milliards de dollars et les flux de trésorerie opérationnels ont augmenté de 25 % pour atteindre 369,8 millions de dollars. Les charges d’intérêts ont diminué de 21 % tandis que le taux d’imposition effectif est resté autour de 20 %. La répartition des segments est restée favorable : Pumps & Process Solutions a affiché une marge de 30,6 % et les revenus de Clean Energy & Fueling ont bondi de 18 %. Les charges de restructuration se sont élevées à 21,8 millions de dollars.
Bilan et mouvements de capitaux : La trésorerie a diminué à 1,26 milliard de dollars après 658 millions de dollars de fusions-acquisitions (Sikora, Cryo-Mach, ipp) et 41 millions de rachats d’actions ; la dette à long terme a augmenté à 3,07 milliards, mais la couverture des intérêts reste solide à 68×. Le goodwill et les actifs incorporels ont augmenté à 7,27 milliards alors que Dover poursuit sa stratégie d’acquisitions complémentaires.
Actions stratégiques et risques : Les acquisitions élargissent le portefeuille Pumps à forte marge, tandis que la cession ESG de 2024 a généré de légères pertes post-clôture. Un verdict du jury de 58,9 millions lié à l’ESG pourrait devenir une responsabilité, bien qu’aucune charge n’ait été comptabilisée. Aucune prévision n’a été fournie.
Q2-25 Überblick: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5,2 % auf 2,05 Mrd. USD; die Bruttomarge verbesserte sich um 120 Basispunkte auf 39,9 %, was zu einem Anstieg des operativen Ergebnisses um 9,6 % auf 354,6 Mio. USD führte. Das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) aus fortgeführten Geschäftsbereichen kletterte auf 2,03 USD (+14 %), jedoch führte ein Verlust von 0,01 USD aus eingestellten ESG-Geschäften dazu, dass das gesamte verwässerte EPS bei 2,02 USD unverändert blieb.
Halbjahrestrends: Der Umsatz stieg um 2,2 % auf 3,92 Mrd. USD, und der operative Cashflow verbesserte sich um 25 % auf 369,8 Mio. USD. Die Zinsaufwendungen sanken um 21 %, während der effektive Steuersatz bei etwa 20 % blieb. Die Segmentzusammensetzung blieb günstig: Pumps & Process Solutions erzielte eine Marge von 30,6 % und die Umsätze im Bereich Clean Energy & Fueling stiegen um 18 %. Restrukturierungskosten beliefen sich auf 21,8 Mio. USD.
Bilanz und Kapitalmaßnahmen: Der Kassenbestand sank auf 1,26 Mrd. USD nach 658 Mio. USD für M&A (Sikora, Cryo-Mach, ipp) und 41 Mio. USD für Aktienrückkäufe; die langfristigen Schulden stiegen auf 3,07 Mrd. USD, wobei die Zinsdeckung mit dem 68-fachen solide bleibt. Goodwill und immaterielle Vermögenswerte erhöhten sich auf 7,27 Mrd. USD, da Dover seine Add-on-Strategie fortsetzt.
Strategische Maßnahmen und Risiken: Akquisitionen erweitern das margenstarke Pumps-Portfolio, während die ESG-Veräußerung 2024 geringfügige Verluste nach Abschluss verursachte. Ein Geschworenenurteil über 58,9 Mio. USD im Zusammenhang mit ESG könnte eine Verbindlichkeit darstellen, jedoch wurde keine Rückstellung gebildet. Es wurde keine Prognose abgegeben.
- Revenue up 5.2% YoY with gross-margin expansion of 120 bps, signalling pricing power and mix improvement.
- Operating cash flow +25% YoY to $369.8 m; conversion at 71% supports shareholder returns.
- Interest coverage 68× and no revolver borrowings, indicating ample debt capacity despite recent acquisitions.
- Pumps & Process Solutions margin 30.6%, reinforcing high-value positioning and driving consolidated profitability.
- Cash balance down $580 m YTD driven by $658 m acquisition spend and buybacks, reducing liquidity cushion.
- Goodwill/intangibles climbed to $7.27 bn, heightening future impairment risk if synergies disappoint.
- Pending $58.9 m litigation verdict related to discontinued ESG business introduces potential contingency.
- Restructuring & integration costs $32.6 m YTD, dampening GAAP earnings and indicating ongoing portfolio adjustments.
Insights
TL;DR – Core operations beat on growth and margin; bolt-on buys add scale; balance sheet still conservative.
Dover’s Q2 shows healthy mid-single-digit revenue growth, 120 bp gross-margin lift and strong cost discipline, pushing operating income 10% higher. Pumps & Process Solutions remains the earnings engine, while Clean Energy & Fueling’s rebound is encouraging for 2H-25. Cash was deployed into three strategic acquisitions, yet leverage remains modest: net debt/EBITDA is comfortably below 1× and liquidity exceeds $1 bn. Lower interest expense and higher interest income cushioned the P&L. Operating cash flow conversion improved to 71% of net income, supporting dividends and buybacks. Overall, fundamentals and capital allocation point to a constructive outlook.
TL;DR – Cash drawdown, rising goodwill and pending ESG litigation temper otherwise solid quarter.
While operations performed well, free cash was absorbed by the $658 m Sikora-led deal spree, cutting cash 32% YTD and nudging debt higher. Goodwill now exceeds 40% of total assets, elevating impairment sensitivity should macro conditions soften. The $58.9 m jury award against the sold ESG unit, though not yet accrued, could reopen indemnity questions. Restructuring and integration costs ($32.6 m YTD) continue to weigh on GAAP results. Investors should watch post-acquisition synergy delivery, working-capital discipline and litigation outcomes.
Riepilogo Q2-25: I ricavi sono cresciuti del 5,2% su base annua raggiungendo 2,05 miliardi di dollari; il margine lordo si è ampliato di 120 punti base al 39,9%, sostenendo un aumento del 9,6% degli utili operativi a 354,6 milioni di dollari. L'EPS diluito dalle operazioni continuative è salito a 2,03 dollari (+14%), ma una perdita di 0,01 dollari derivante dalle operazioni ESG cessate ha mantenuto l'EPS diluito totale stabile a 2,02 dollari.
Tendenze del primo semestre: Le vendite sono aumentate del 2,2% a 3,92 miliardi di dollari e il flusso di cassa operativo è cresciuto del 25% a 369,8 milioni di dollari. Le spese per interessi sono diminuite del 21%, mentre l'aliquota fiscale effettiva si è mantenuta intorno al 20%. La composizione dei segmenti è rimasta favorevole: Pumps & Process Solutions ha registrato un margine del 30,6% e i ricavi di Clean Energy & Fueling sono aumentati del 18%. Le spese di ristrutturazione sono state pari a 21,8 milioni di dollari.
Bilancio e mosse di capitale: La liquidità è scesa a 1,26 miliardi di dollari dopo 658 milioni di dollari in operazioni di M&A (Sikora, Cryo-Mach, ipp) e 41 milioni in riacquisto di azioni; il debito a lungo termine è salito a 3,07 miliardi, ma la copertura degli interessi rimane solida a 68×. L'avviamento e le attività immateriali sono aumentati a 7,27 miliardi di dollari mentre Dover prosegue nella sua strategia di acquisizioni mirate.
Azioni strategiche e rischi: Le acquisizioni ampliano il portafoglio ad alto margine di Pumps, mentre la cessione ESG del 2024 ha generato perdite post-chiusura minori. Un verdetto giurato da 58,9 milioni legato a ESG potrebbe rappresentare una passività, anche se non è stata registrata alcuna svalutazione. Non è stata fornita alcuna guidance.
Resumen Q2-25: Los ingresos crecieron un 5,2% interanual hasta 2,05 mil millones de dólares; el margen bruto se expandió 120 puntos básicos hasta el 39,9%, impulsando un aumento del 9,6% en las ganancias operativas hasta 354,6 millones de dólares. Las ganancias diluidas por acción (EPS) de operaciones continuas subieron a 2,03 dólares (+14%), pero una pérdida de 0,01 dólares por operaciones ESG discontinuadas mantuvo el EPS diluido total estable en 2,02 dólares.
Tendencias del primer semestre: Las ventas avanzaron un 2,2% hasta 3,92 mil millones de dólares y el flujo de caja operativo se fortaleció un 25% hasta 369,8 millones de dólares. Los gastos por intereses cayeron un 21%, mientras que la tasa efectiva de impuestos se mantuvo alrededor del 20%. La mezcla de segmentos permaneció favorable: Pumps & Process Solutions registró un margen del 30,6% y los ingresos de Clean Energy & Fueling aumentaron un 18%. Los cargos por reestructuración totalizaron 21,8 millones de dólares.
Balance y movimientos de capital: El efectivo disminuyó a 1,26 mil millones tras 658 millones en fusiones y adquisiciones (Sikora, Cryo-Mach, ipp) y 41 millones en recompra de acciones; la deuda a largo plazo aumentó a 3,07 mil millones, aunque la cobertura de intereses es sólida en 68×. El goodwill y los intangibles aumentaron a 7,27 mil millones mientras Dover continúa con su estrategia de adquisiciones complementarias.
Acciones estratégicas y riesgos: Las adquisiciones amplían la cartera de bombas de alto margen, mientras que la desinversión ESG de 2024 generó pérdidas menores posteriores al cierre. Un veredicto judicial de 58,9 millones relacionado con ESG podría convertirse en una responsabilidad, aunque no se registró ningún cargo. No se proporcionó guía.
2분기 25 요약: 매출이 전년 대비 5.2% 증가하여 20.5억 달러를 기록했으며, 총 마진은 120bp 상승해 39.9%에 도달하여 영업이익이 9.6% 증가한 3억 5,460만 달러를 기록했습니다. 계속 영업에서 희석 주당순이익(EPS)은 2.03달러(+14%)로 상승했으나, 중단된 ESG 사업에서 0.01달러 손실이 발생해 총 희석 EPS는 2.02달러로 변동이 없었습니다.
상반기 동향: 매출은 2.2% 증가해 39.2억 달러를 기록했고, 영업 현금 흐름은 25% 증가한 3억 6,980만 달러로 강화되었습니다. 이자 비용은 21% 감소했으며, 유효 세율은 약 20%로 유지되었습니다. 부문 구성은 우호적이었으며, Pumps & Process Solutions는 30.6% 마진을 기록했고, Clean Energy & Fueling 매출은 18% 증가했습니다. 구조조정 비용은 2,180만 달러였습니다.
재무상태 및 자본 움직임: 현금은 6억 5,800만 달러 규모의 인수합병(Sikora, Cryo-Mach, ipp)과 4,100만 달러의 자사주 매입 후 12.6억 달러로 감소했습니다. 장기 부채는 30.7억 달러로 증가했으나, 이자 보상비율은 68배로 견고합니다. 영업권 및 무형자산은 72.7억 달러로 증가했으며, Dover는 계속해서 인수 확장 전략을 추진하고 있습니다.
전략적 조치 및 위험: 인수는 고마진 Pumps 포트폴리오를 확장하며, 2024년 ESG 매각은 소규모 종결 후 손실을 발생시켰습니다. ESG 관련 5,890만 달러 배심원 평결은 잠재적 부채가 될 수 있으나, 비용 처리는 없었습니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Résumé T2-25 : Le chiffre d'affaires a augmenté de 5,2 % en glissement annuel pour atteindre 2,05 milliards de dollars ; la marge brute s'est élargie de 120 points de base à 39,9 %, entraînant une hausse de 9,6 % du résultat opérationnel à 354,6 millions de dollars. Le BPA dilué des activités poursuivies a grimpé à 2,03 $ (+14 %), mais une perte de 0,01 $ liée aux activités ESG abandonnées a maintenu le BPA dilué total stable à 2,02 $.
Tendances du premier semestre : Les ventes ont progressé de 2,2 % pour atteindre 3,92 milliards de dollars et les flux de trésorerie opérationnels ont augmenté de 25 % pour atteindre 369,8 millions de dollars. Les charges d’intérêts ont diminué de 21 % tandis que le taux d’imposition effectif est resté autour de 20 %. La répartition des segments est restée favorable : Pumps & Process Solutions a affiché une marge de 30,6 % et les revenus de Clean Energy & Fueling ont bondi de 18 %. Les charges de restructuration se sont élevées à 21,8 millions de dollars.
Bilan et mouvements de capitaux : La trésorerie a diminué à 1,26 milliard de dollars après 658 millions de dollars de fusions-acquisitions (Sikora, Cryo-Mach, ipp) et 41 millions de rachats d’actions ; la dette à long terme a augmenté à 3,07 milliards, mais la couverture des intérêts reste solide à 68×. Le goodwill et les actifs incorporels ont augmenté à 7,27 milliards alors que Dover poursuit sa stratégie d’acquisitions complémentaires.
Actions stratégiques et risques : Les acquisitions élargissent le portefeuille Pumps à forte marge, tandis que la cession ESG de 2024 a généré de légères pertes post-clôture. Un verdict du jury de 58,9 millions lié à l’ESG pourrait devenir une responsabilité, bien qu’aucune charge n’ait été comptabilisée. Aucune prévision n’a été fournie.
Q2-25 Überblick: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5,2 % auf 2,05 Mrd. USD; die Bruttomarge verbesserte sich um 120 Basispunkte auf 39,9 %, was zu einem Anstieg des operativen Ergebnisses um 9,6 % auf 354,6 Mio. USD führte. Das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) aus fortgeführten Geschäftsbereichen kletterte auf 2,03 USD (+14 %), jedoch führte ein Verlust von 0,01 USD aus eingestellten ESG-Geschäften dazu, dass das gesamte verwässerte EPS bei 2,02 USD unverändert blieb.
Halbjahrestrends: Der Umsatz stieg um 2,2 % auf 3,92 Mrd. USD, und der operative Cashflow verbesserte sich um 25 % auf 369,8 Mio. USD. Die Zinsaufwendungen sanken um 21 %, während der effektive Steuersatz bei etwa 20 % blieb. Die Segmentzusammensetzung blieb günstig: Pumps & Process Solutions erzielte eine Marge von 30,6 % und die Umsätze im Bereich Clean Energy & Fueling stiegen um 18 %. Restrukturierungskosten beliefen sich auf 21,8 Mio. USD.
Bilanz und Kapitalmaßnahmen: Der Kassenbestand sank auf 1,26 Mrd. USD nach 658 Mio. USD für M&A (Sikora, Cryo-Mach, ipp) und 41 Mio. USD für Aktienrückkäufe; die langfristigen Schulden stiegen auf 3,07 Mrd. USD, wobei die Zinsdeckung mit dem 68-fachen solide bleibt. Goodwill und immaterielle Vermögenswerte erhöhten sich auf 7,27 Mrd. USD, da Dover seine Add-on-Strategie fortsetzt.
Strategische Maßnahmen und Risiken: Akquisitionen erweitern das margenstarke Pumps-Portfolio, während die ESG-Veräußerung 2024 geringfügige Verluste nach Abschluss verursachte. Ein Geschworenenurteil über 58,9 Mio. USD im Zusammenhang mit ESG könnte eine Verbindlichkeit darstellen, jedoch wurde keine Rückstellung gebildet. Es wurde keine Prognose abgegeben.
| (State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | ||||||
| Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act | |||||
| Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act | |||||
| Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act | |||||
| Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act | |||||
| Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
| Exhibit No. | Document Description | |||||||
99.1 | Press release announcing the commencement of the offer to purchase up to $150,000,000 aggregate principal amount of the Company’s outstanding 9.750% senior notes due 2029 and/or the Company’s 8.375% Fixed-Rate Reset Subordinated Notes due 2035, dated July 24, 2025. | |||||||
| 104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). | |||||||
| Bread Financial Holdings, Inc. | ||||||||
| Date: July 24, 2025 | By: | /s/ Joseph L. Motes III | ||||||
| Joseph L. Motes III Executive Vice President, Chief Administrative Officer, General Counsel and Secretary | ||||||||
FAQ
How much did Dover (DOV) earn per share in Q2-2025?
What was Dover’s Q2-2025 revenue growth versus last year?
Which Dover segment delivered the highest margin in Q2-2025?
How much did Dover spend on acquisitions in the first half of 2025?
What is Dover’s current cash and debt position?
Is the $58.9 million ESG litigation reflected in Dover’s Q2-2025 results?
