[Form 4] The Gabelli Convertible and Income Securities Fund, Inc. Insider Trading Activity
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") has issued a Definitive Proxy Statement ahead of an Extraordinary General Meeting ("EGM") scheduled for 10:00 a.m. ET on 30 July 2025 at Loeb & Loeb LLP in New York and via live webcast. Shareholders will vote on three proposals:
- Extension Amendment Proposal – amend the Memorandum and Articles of Association to extend the deadline to complete a business combination by 24 months, from 5 Aug 2025 to 5 Aug 2027. The extension is necessary because the Board believes there will be insufficient time to close a transaction before the current termination date.
- Target Amendment Proposal – permit ASCB to consummate an initial business combination with an entity whose principal operations are in China, Hong Kong or Macau, a jurisdiction currently prohibited by the IPO prospectus.
- Adjournment Proposal – allow adjournment of the EGM if there are not enough votes to pass either of the first two proposals.
The SPAC currently has approximately $4.6 million of marketable securities in its Trust Account ($11.81 per public share) as of 11 July 2025. The public share closing price on the OTC the same day was $11.49. Holders of Class A ordinary shares sold in the IPO ("Public Shares") may elect to redeem, regardless of their vote, for cash equal to their pro-rata share of the Trust Account—estimated at $11.81—by delivering shares to Continental Stock Transfer & Trust by 5:00 p.m. ET on 28 July 2025.
Capital structure and control: The Sponsor, A SPAC II (Holdings) Corp., owns 5 million Founder Shares (87.9 % of outstanding shares) and 8.966 million private-placement warrants. Founder Shares were acquired for $25,000 and will become worthless if no combination closes by the deadline. The Sponsor does not intend to deposit additional funds into the Trust Account to obtain the extension.
Voting thresholds: Each of the Extension and Target Amendments requires a simple majority of votes cast by all Ordinary Shares voting together. The Adjournment Proposal also needs a simple majority but is considered routine for broker voting, whereas the first two proposals are non-routine.
Investor implications: Approval gives management two more years and geographic flexibility, potentially widening the pool of acquisition candidates. Failure means liquidation of the Trust Account after 5 Aug 2025, redemption of Public Shares at the then trust value, and expiration of warrants and rights. High redemptions could significantly deplete the Trust Account, impairing the post-combination capital base. The Sponsor’s dominant voting position and lack of additional capital commitment may create misalignment with public investors.
Shareholders are urged to review Annex A (full amended Charter) and the risk factors—particularly those concerning PRC regulatory and operational uncertainties—before voting or electing redemption.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") ha pubblicato una Dichiarazione Definitiva di Procura in vista di un'Assemblea Straordinaria degli Azionisti ("EGM") prevista per le 10:00 ET del 30 luglio 2025 presso Loeb & Loeb LLP a New York e tramite webcast live. Gli azionisti voteranno su tre proposte:
- Proposta di Modifica per Estensione – modificare il Memorandum e lo Statuto per prorogare il termine per completare una combinazione aziendale di 24 mesi, dal 5 agosto 2025 al 5 agosto 2027. L’estensione è necessaria poiché il Consiglio ritiene che non ci sia tempo sufficiente per concludere una transazione entro la data di scadenza attuale.
- Proposta di Modifica del Target – consentire ad ASCB di finalizzare una combinazione aziendale iniziale con un’entità le cui attività principali si trovano in Cina, Hong Kong o Macao, giurisdizioni attualmente vietate dal prospetto IPO.
- Proposta di Rinviare – permettere il rinvio dell’EGM se non si raggiungono i voti necessari per approvare una delle prime due proposte.
La SPAC detiene attualmente circa 4,6 milioni di dollari in titoli negoziabili nel suo Conto Fiduciario (11,81 $ per azione pubblica) al 11 luglio 2025. Il prezzo di chiusura delle azioni pubbliche sul mercato OTC lo stesso giorno è stato 11,49 $. I possessori di azioni ordinarie di Classe A vendute nell’IPO ("Azioni Pubbliche") possono scegliere il rimborso, indipendentemente dal voto, ricevendo un importo in contanti pari alla loro quota pro-rata del Conto Fiduciario – stimata a 11,81 $ – consegnando le azioni a Continental Stock Transfer & Trust entro le 17:00 ET del 28 luglio 2025.
Struttura del capitale e controllo: Lo Sponsor, A SPAC II (Holdings) Corp., possiede 5 milioni di Azioni Fondatrici (87,9% delle azioni in circolazione) e 8,966 milioni di warrant di collocamento privato. Le Azioni Fondatrici sono state acquistate per 25.000 $ e diventeranno prive di valore se non si conclude una combinazione entro la scadenza. Lo Sponsor non intende versare fondi aggiuntivi nel Conto Fiduciario per ottenere l’estensione.
Soglie di voto: Sia la Proposta di Estensione che quella sul Target richiedono la maggioranza semplice dei voti espressi da tutte le Azioni Ordinarie votanti insieme. Anche la Proposta di Rinviare necessita di maggioranza semplice, ma è considerata routine per il voto dei broker, mentre le prime due proposte sono non-routine.
Implicazioni per gli investitori: L’approvazione concede alla direzione due anni in più e maggiore flessibilità geografica, ampliando potenzialmente la selezione dei candidati all’acquisizione. In caso di mancata approvazione, si procederà alla liquidazione del Conto Fiduciario dopo il 5 agosto 2025, al rimborso delle Azioni Pubbliche al valore del conto allora vigente e alla scadenza di warrant e diritti. Elevati rimborsi potrebbero ridurre significativamente il Conto Fiduciario, compromettendo la base di capitale post-combinazione. La posizione dominante di voto dello Sponsor e la mancanza di impegno di capitale aggiuntivo potrebbero creare disallineamenti con gli investitori pubblici.
Si invita gli azionisti a esaminare l’Appendice A (Statuto completo modificato) e i fattori di rischio – in particolare quelli relativi alle incertezze normative e operative in Cina – prima di votare o scegliere il rimborso.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") ha emitido una Declaración Definitiva de Poder en anticipación a una Junta General Extraordinaria ("EGM") programada para las 10:00 a.m. ET del 30 de julio de 2025 en Loeb & Loeb LLP en Nueva York y mediante webcast en vivo. Los accionistas votarán sobre tres propuestas:
- Propuesta de Enmienda de Extensión – modificar el Memorando y los Estatutos para extender el plazo para completar una combinación de negocios por 24 meses, del 5 de agosto de 2025 al 5 de agosto de 2027. La extensión es necesaria porque la Junta considera que no habrá tiempo suficiente para cerrar una transacción antes de la fecha límite actual.
- Propuesta de Enmienda del Objetivo – permitir que ASCB lleve a cabo una combinación de negocios inicial con una entidad cuyas operaciones principales estén en China, Hong Kong o Macao, jurisdicciones actualmente prohibidas por el prospecto de la OPI.
- Propuesta de Aplazamiento – permitir el aplazamiento de la EGM si no se obtienen suficientes votos para aprobar cualquiera de las dos primeras propuestas.
Actualmente, la SPAC tiene aproximadamente $4.6 millones en valores negociables en su Cuenta de Fideicomiso ($11.81 por acción pública) al 11 de julio de 2025. El precio de cierre de las acciones públicas en el mercado OTC ese mismo día fue de $11.49. Los tenedores de acciones ordinarias Clase A vendidas en la OPI ("Acciones Públicas") pueden optar por redimir, independientemente de su voto, por efectivo igual a su parte proporcional de la Cuenta de Fideicomiso – estimada en $11.81 – entregando las acciones a Continental Stock Transfer & Trust antes de las 5:00 p.m. ET del 28 de julio de 2025.
Estructura de capital y control: El Patrocinador, A SPAC II (Holdings) Corp., posee 5 millones de Acciones Fundadoras (87.9 % de las acciones en circulación) y 8.966 millones de warrants de colocación privada. Las Acciones Fundadoras se adquirieron por $25,000 y perderán valor si no se cierra una combinación antes de la fecha límite. El Patrocinador no tiene la intención de depositar fondos adicionales en la Cuenta de Fideicomiso para obtener la extensión.
Umbrales de votación: Cada una de las Enmiendas de Extensión y Objetivo requiere mayoría simple de los votos emitidos por todas las Acciones Ordinarias votando conjuntamente. La Propuesta de Aplazamiento también necesita mayoría simple, pero se considera rutinaria para el voto de corredores, mientras que las dos primeras propuestas son no rutinarias.
Implicaciones para los inversores: La aprobación otorga a la dirección dos años más y flexibilidad geográfica, ampliando potencialmente el grupo de candidatos para adquisición. El fracaso significa liquidación de la Cuenta de Fideicomiso después del 5 de agosto de 2025, redención de Acciones Públicas al valor del fideicomiso en ese momento, y expiración de warrants y derechos. Altas redenciones podrían agotar significativamente la Cuenta de Fideicomiso, afectando la base de capital post-combinación. La posición dominante de voto del Patrocinador y la falta de compromiso de capital adicional pueden generar desalineación con los inversores públicos.
Se insta a los accionistas a revisar el Anexo A (estatuto completo enmendado) y los factores de riesgo —especialmente los relacionados con las incertidumbres regulatorias y operativas en China— antes de votar o elegir la redención.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB")는 2025년 7월 30일 오전 10시(동부시간)에 뉴욕 Loeb & Loeb LLP에서 개최되며 라이브 웹캐스트를 통해 진행되는 임시 주주총회("EGM")를 앞두고 최종 위임장 성명을 발표했습니다. 주주들은 세 가지 안건에 대해 투표할 예정입니다:
- 연장 수정안 제안 – 사업 결합 완료 기한을 2025년 8월 5일에서 2027년 8월 5일까지 24개월 연장하기 위해 정관 및 회사 규정을 수정하는 것. 이 연장은 이사회가 현재 종료일 이전에 거래를 마무리하기에 시간이 부족하다고 판단했기 때문에 필요합니다.
- 대상 수정안 제안 – IPO 안내서에서 현재 금지된 중국, 홍콩, 마카오에 주된 사업장이 있는 기업과 초기 사업 결합을 할 수 있도록 허용하는 것.
- 연기 제안 – 첫 두 안건 중 어느 것도 통과할 충분한 표가 없을 경우 EGM을 연기할 수 있도록 허용하는 것.
2025년 7월 11일 기준 ASCB의 신탁계좌에는 약 460만 달러 상당의 유가증권이 보유되어 있으며 (공개주당 11.81달러) 같은 날 OTC 시장에서 공개주 종가는 11.49달러였습니다. IPO에서 판매된 클래스 A 보통주("공개주") 보유자는 투표와 관계없이 신탁계좌의 지분 비율에 해당하는 현금—예상 금액은 11.81달러—으로 주식을 Continental Stock Transfer & Trust에 2025년 7월 28일 오후 5시(동부시간)까지 제출하여 상환을 선택할 수 있습니다.
자본 구조 및 통제: 스폰서인 A SPAC II (Holdings) Corp.는 500만 창립주(전체 발행 주식의 87.9%)와 896만 6천 개의 사모 워런트를 보유하고 있습니다. 창립주는 25,000달러에 취득했으며 기한 내에 결합이 완료되지 않으면 무가치해집니다. 스폰서는 연장 확보를 위해 신탁계좌에 추가 자금을 예치할 계획이 없습니다.
투표 기준: 연장 수정안과 대상 수정안은 모두 모든 보통주가 함께 투표한 투표수의 단순 과반수를 필요로 합니다. 연기 제안도 단순 과반수가 필요하지만 중개인 투표에 대해 통상적인 것으로 간주되는 반면, 첫 두 안건은 비통상적입니다.
투자자 영향: 승인 시 경영진에 2년의 추가 기간과 지리적 유연성을 부여하여 인수 후보군을 넓힐 수 있습니다. 미승인 시 2025년 8월 5일 이후 신탁계좌 청산, 공개주 신탁가치 기준 상환, 워런트 및 권리 만료가 진행됩니다. 상환이 많으면 신탁계좌가 크게 줄어 결합 후 자본 기반에 영향을 줄 수 있습니다. 스폰서의 지배적 의결권과 추가 자본 투입 부재는 공공 투자자와의 이해 상충을 초래할 수 있습니다.
주주들은 투표 또는 상환 선택 전 첨부문서 A(수정된 전체 정관)와 특히 중국 규제 및 운영 불확실성 관련 위험 요소를 반드시 검토하시기 바랍니다.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") a publié une déclaration définitive de procuration avant une assemblée générale extraordinaire ("EGM") prévue le 30 juillet 2025 à 10h00 ET chez Loeb & Loeb LLP à New York et diffusée en direct par webcast. Les actionnaires voteront sur trois propositions :
- Proposition d'amendement pour prolongation – modifier le mémorandum et les statuts pour prolonger le délai de réalisation d'une combinaison d'affaires de 24 mois, du 5 août 2025 au 5 août 2027. Cette prolongation est nécessaire car le conseil d'administration estime qu'il n'y aura pas assez de temps pour conclure une transaction avant la date limite actuelle.
- Proposition d'amendement de la cible – permettre à ASCB de réaliser une première combinaison d'affaires avec une entité dont les opérations principales sont en Chine, Hong Kong ou Macao, une juridiction actuellement interdite par le prospectus d'introduction en bourse.
- Proposition de report – permettre le report de l'EGM si le nombre de votes n'est pas suffisant pour approuver l'une des deux premières propositions.
La SPAC détient actuellement environ 4,6 millions de dollars de titres négociables sur son compte fiduciaire (11,81 $ par action publique) au 11 juillet 2025. Le cours de clôture des actions publiques sur le marché OTC ce même jour était de 11,49 $. Les détenteurs d'actions ordinaires de classe A vendues lors de l'IPO ("actions publiques") peuvent choisir de racheter, indépendamment de leur vote, en recevant un montant en espèces égal à leur part proportionnelle du compte fiduciaire – estimé à 11,81 $ – en remettant leurs actions à Continental Stock Transfer & Trust avant 17h00 ET le 28 juillet 2025.
Structure du capital et contrôle : Le sponsor, A SPAC II (Holdings) Corp., détient 5 millions d'actions fondatrices (87,9 % des actions en circulation) et 8,966 millions de bons de souscription privés. Les actions fondatrices ont été acquises pour 25 000 $ et deviendront sans valeur si aucune combinaison n'est conclue avant la date limite. Le sponsor n'a pas l'intention de déposer des fonds supplémentaires sur le compte fiduciaire pour obtenir la prolongation.
Seuils de vote : Chacun des amendements d'extension et de cible nécessite une majorité simple des votes exprimés par toutes les actions ordinaires votant conjointement. La proposition de report nécessite également une majorité simple mais est considérée comme routinière pour le vote des courtiers, tandis que les deux premières propositions sont non routinières.
Implications pour les investisseurs : L'approbation offre à la direction deux années supplémentaires et une flexibilité géographique, élargissant potentiellement le vivier de candidats à l'acquisition. En cas d'échec, le compte fiduciaire sera liquidé après le 5 août 2025, les actions publiques seront rachetées à la valeur fiduciaire à ce moment-là, et les bons et droits expireront. Des rachats élevés pourraient réduire considérablement le compte fiduciaire, compromettant la base de capital après la combinaison. La position dominante en matière de vote du sponsor et l'absence d'engagement de capital supplémentaire peuvent créer un désalignement avec les investisseurs publics.
Les actionnaires sont invités à consulter l'annexe A (statuts complets modifiés) et les facteurs de risque – notamment ceux liés aux incertitudes réglementaires et opérationnelles en RPC – avant de voter ou de choisir le rachat.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") hat eine endgültige Vollmachterklärung vor einer außerordentlichen Hauptversammlung ("EGM") veröffentlicht, die für den 30. Juli 2025 um 10:00 Uhr ET bei Loeb & Loeb LLP in New York und per Live-Webcast geplant ist. Die Aktionäre werden über drei Vorschläge abstimmen:
- Vorschlag zur Verlängerungsänderung – Änderung des Memorandums und der Satzung, um die Frist für den Abschluss einer Unternehmenszusammenführung um 24 Monate von 5. August 2025 auf 5. August 2027 zu verlängern. Die Verlängerung ist notwendig, da der Vorstand glaubt, dass vor dem aktuellen Kündigungstermin nicht genügend Zeit für den Abschluss einer Transaktion bleibt.
- Zieländerungsvorschlag – ASCB soll erlaubt werden, eine erste Unternehmenszusammenführung mit einem Unternehmen abzuschließen, dessen Hauptgeschäftstätigkeit in China, Hongkong oder Macau liegt, einer im IPO-Prospekt derzeit verbotenen Jurisdiktion.
- Verschiebungsvorschlag – Ermöglicht die Vertagung der EGM, falls nicht genügend Stimmen für die ersten beiden Vorschläge erreicht werden.
Die SPAC verfügt derzeit über ca. 4,6 Millionen US-Dollar an marktfähigen Wertpapieren in ihrem Treuhandkonto (11,81 USD pro öffentliche Aktie) zum 11. Juli 2025. Der Schlusskurs der öffentlichen Aktien am OTC-Markt am selben Tag betrug 11,49 USD. Inhaber von Class-A-Stammaktien, die im IPO verkauft wurden ("öffentliche Aktien"), können unabhängig von ihrer Stimme eine Rücknahme wählen und erhalten Bargeld in Höhe ihres anteiligen Anteils am Treuhandkonto – geschätzt auf 11,81 USD – indem sie ihre Aktien bis spätestens 17:00 Uhr ET am 28. Juli 2025 bei Continental Stock Transfer & Trust einreichen.
Kapitalstruktur und Kontrolle: Der Sponsor, A SPAC II (Holdings) Corp., besitzt 5 Millionen Gründeraktien (87,9 % der ausstehenden Aktien) und 8,966 Millionen Private-Placement-Warrants. Die Gründeraktien wurden für 25.000 USD erworben und werden wertlos, wenn keine Kombination bis zur Frist abgeschlossen wird. Der Sponsor beabsichtigt nicht, zusätzliche Mittel auf das Treuhandkonto einzuzahlen, um die Verlängerung zu erreichen.
Abstimmungsschwellen: Sowohl der Verlängerungs- als auch der Zieländerungsvorschlag erfordern eine einfache Mehrheit der abgegebenen Stimmen aller gemeinsam abstimmenden Stammaktien. Der Verschiebungsvorschlag benötigt ebenfalls eine einfache Mehrheit, wird jedoch als Routine für Broker-Stimmen betrachtet, während die ersten beiden Vorschläge als nicht routinemäßig gelten.
Auswirkungen für Investoren: Die Zustimmung gewährt dem Management zwei weitere Jahre und geografische Flexibilität, was den Pool potenzieller Übernahmekandidaten erweitern kann. Ein Scheitern bedeutet die Liquidation des Treuhandkontos nach dem 5. August 2025, Rückzahlung der öffentlichen Aktien zum dann gültigen Treuhandwert sowie den Verfall von Warrants und Rechten. Hohe Rücknahmen könnten das Treuhandkonto erheblich verringern und die Kapitalbasis nach der Kombination beeinträchtigen. Die dominierende Stimmrechtsposition des Sponsors und das Fehlen zusätzlicher Kapitalzusagen könnten zu Interessenkonflikten mit öffentlichen Investoren führen.
Aktionäre werden dringend gebeten, Anhang A (vollständige geänderte Satzung) und die Risikofaktoren – insbesondere bezüglich der regulatorischen und betrieblichen Unsicherheiten in der VR China – vor der Stimmabgabe oder der Wahl der Rücknahme zu prüfen.
- 24-month extension provides additional runway to negotiate a business combination, avoiding near-term forced liquidation.
- Target Amendment broadens the universe of potential acquisitions by including China, potentially improving deal flow.
- Shareholders retain a clear redemption option at ≈$11.81, offering downside protection regardless of vote outcome.
- Sponsor will not add cash to the Trust Account, raising the risk of minimal proceeds post-redemption.
- Concentrated control: Sponsor owns 87.9 % of voting power, reducing minority influence.
- Trust balance is only $4.6 million; heavy redemptions could leave insufficient merger capital.
- Pursuing China-based targets exposes investors to PRC regulatory and audit risks explicitly flagged in the filing.
- Founder Shares acquired for a nominal price create conflict of interest between Sponsor and public holders.
Insights
TL;DR – Extension adds time & China option, but trust only $4.6 m; Sponsor control high, impact hinges on redemption level.
The two-year extension would give ASCB breathing room to find a deal; however, the Trust Account is already low at $4.6 million (≈$11.81/share). Without additional Sponsor infusions, redemptions could leave negligible cash for a merger, forcing PIPE financing or a deeply dilutive structure. Allowing a China-based target expands the hunting ground but introduces heightened geopolitical, regulatory, and audit risks that investors must weigh. Given the Sponsor’s 87.9 % voting power, passage is highly likely. From a valuation perspective, downside is limited to the redemption price, yet upside is uncertain until a transaction is identified.
TL;DR – Governance skewed: Sponsor holds 88 %, no trust top-up, conflicts high; investors retain redemption escape valve.
The proxy highlights classic SPAC governance tension. The Sponsor can virtually dictate outcomes while contributing no incremental capital to secure the extension, yet stands to keep 5 million Founder Shares if a deal closes. This asymmetry could incentivise pursuit of sub-optimal targets. The addition of China-based targets further complicates diligence transparency. Nonetheless, public shareholders possess two checkpoints—current redemption and later business-combination vote—partially mitigating coercion. Overall impact is neutral to modestly negative from a governance lens.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") ha pubblicato una Dichiarazione Definitiva di Procura in vista di un'Assemblea Straordinaria degli Azionisti ("EGM") prevista per le 10:00 ET del 30 luglio 2025 presso Loeb & Loeb LLP a New York e tramite webcast live. Gli azionisti voteranno su tre proposte:
- Proposta di Modifica per Estensione – modificare il Memorandum e lo Statuto per prorogare il termine per completare una combinazione aziendale di 24 mesi, dal 5 agosto 2025 al 5 agosto 2027. L’estensione è necessaria poiché il Consiglio ritiene che non ci sia tempo sufficiente per concludere una transazione entro la data di scadenza attuale.
- Proposta di Modifica del Target – consentire ad ASCB di finalizzare una combinazione aziendale iniziale con un’entità le cui attività principali si trovano in Cina, Hong Kong o Macao, giurisdizioni attualmente vietate dal prospetto IPO.
- Proposta di Rinviare – permettere il rinvio dell’EGM se non si raggiungono i voti necessari per approvare una delle prime due proposte.
La SPAC detiene attualmente circa 4,6 milioni di dollari in titoli negoziabili nel suo Conto Fiduciario (11,81 $ per azione pubblica) al 11 luglio 2025. Il prezzo di chiusura delle azioni pubbliche sul mercato OTC lo stesso giorno è stato 11,49 $. I possessori di azioni ordinarie di Classe A vendute nell’IPO ("Azioni Pubbliche") possono scegliere il rimborso, indipendentemente dal voto, ricevendo un importo in contanti pari alla loro quota pro-rata del Conto Fiduciario – stimata a 11,81 $ – consegnando le azioni a Continental Stock Transfer & Trust entro le 17:00 ET del 28 luglio 2025.
Struttura del capitale e controllo: Lo Sponsor, A SPAC II (Holdings) Corp., possiede 5 milioni di Azioni Fondatrici (87,9% delle azioni in circolazione) e 8,966 milioni di warrant di collocamento privato. Le Azioni Fondatrici sono state acquistate per 25.000 $ e diventeranno prive di valore se non si conclude una combinazione entro la scadenza. Lo Sponsor non intende versare fondi aggiuntivi nel Conto Fiduciario per ottenere l’estensione.
Soglie di voto: Sia la Proposta di Estensione che quella sul Target richiedono la maggioranza semplice dei voti espressi da tutte le Azioni Ordinarie votanti insieme. Anche la Proposta di Rinviare necessita di maggioranza semplice, ma è considerata routine per il voto dei broker, mentre le prime due proposte sono non-routine.
Implicazioni per gli investitori: L’approvazione concede alla direzione due anni in più e maggiore flessibilità geografica, ampliando potenzialmente la selezione dei candidati all’acquisizione. In caso di mancata approvazione, si procederà alla liquidazione del Conto Fiduciario dopo il 5 agosto 2025, al rimborso delle Azioni Pubbliche al valore del conto allora vigente e alla scadenza di warrant e diritti. Elevati rimborsi potrebbero ridurre significativamente il Conto Fiduciario, compromettendo la base di capitale post-combinazione. La posizione dominante di voto dello Sponsor e la mancanza di impegno di capitale aggiuntivo potrebbero creare disallineamenti con gli investitori pubblici.
Si invita gli azionisti a esaminare l’Appendice A (Statuto completo modificato) e i fattori di rischio – in particolare quelli relativi alle incertezze normative e operative in Cina – prima di votare o scegliere il rimborso.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") ha emitido una Declaración Definitiva de Poder en anticipación a una Junta General Extraordinaria ("EGM") programada para las 10:00 a.m. ET del 30 de julio de 2025 en Loeb & Loeb LLP en Nueva York y mediante webcast en vivo. Los accionistas votarán sobre tres propuestas:
- Propuesta de Enmienda de Extensión – modificar el Memorando y los Estatutos para extender el plazo para completar una combinación de negocios por 24 meses, del 5 de agosto de 2025 al 5 de agosto de 2027. La extensión es necesaria porque la Junta considera que no habrá tiempo suficiente para cerrar una transacción antes de la fecha límite actual.
- Propuesta de Enmienda del Objetivo – permitir que ASCB lleve a cabo una combinación de negocios inicial con una entidad cuyas operaciones principales estén en China, Hong Kong o Macao, jurisdicciones actualmente prohibidas por el prospecto de la OPI.
- Propuesta de Aplazamiento – permitir el aplazamiento de la EGM si no se obtienen suficientes votos para aprobar cualquiera de las dos primeras propuestas.
Actualmente, la SPAC tiene aproximadamente $4.6 millones en valores negociables en su Cuenta de Fideicomiso ($11.81 por acción pública) al 11 de julio de 2025. El precio de cierre de las acciones públicas en el mercado OTC ese mismo día fue de $11.49. Los tenedores de acciones ordinarias Clase A vendidas en la OPI ("Acciones Públicas") pueden optar por redimir, independientemente de su voto, por efectivo igual a su parte proporcional de la Cuenta de Fideicomiso – estimada en $11.81 – entregando las acciones a Continental Stock Transfer & Trust antes de las 5:00 p.m. ET del 28 de julio de 2025.
Estructura de capital y control: El Patrocinador, A SPAC II (Holdings) Corp., posee 5 millones de Acciones Fundadoras (87.9 % de las acciones en circulación) y 8.966 millones de warrants de colocación privada. Las Acciones Fundadoras se adquirieron por $25,000 y perderán valor si no se cierra una combinación antes de la fecha límite. El Patrocinador no tiene la intención de depositar fondos adicionales en la Cuenta de Fideicomiso para obtener la extensión.
Umbrales de votación: Cada una de las Enmiendas de Extensión y Objetivo requiere mayoría simple de los votos emitidos por todas las Acciones Ordinarias votando conjuntamente. La Propuesta de Aplazamiento también necesita mayoría simple, pero se considera rutinaria para el voto de corredores, mientras que las dos primeras propuestas son no rutinarias.
Implicaciones para los inversores: La aprobación otorga a la dirección dos años más y flexibilidad geográfica, ampliando potencialmente el grupo de candidatos para adquisición. El fracaso significa liquidación de la Cuenta de Fideicomiso después del 5 de agosto de 2025, redención de Acciones Públicas al valor del fideicomiso en ese momento, y expiración de warrants y derechos. Altas redenciones podrían agotar significativamente la Cuenta de Fideicomiso, afectando la base de capital post-combinación. La posición dominante de voto del Patrocinador y la falta de compromiso de capital adicional pueden generar desalineación con los inversores públicos.
Se insta a los accionistas a revisar el Anexo A (estatuto completo enmendado) y los factores de riesgo —especialmente los relacionados con las incertidumbres regulatorias y operativas en China— antes de votar o elegir la redención.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB")는 2025년 7월 30일 오전 10시(동부시간)에 뉴욕 Loeb & Loeb LLP에서 개최되며 라이브 웹캐스트를 통해 진행되는 임시 주주총회("EGM")를 앞두고 최종 위임장 성명을 발표했습니다. 주주들은 세 가지 안건에 대해 투표할 예정입니다:
- 연장 수정안 제안 – 사업 결합 완료 기한을 2025년 8월 5일에서 2027년 8월 5일까지 24개월 연장하기 위해 정관 및 회사 규정을 수정하는 것. 이 연장은 이사회가 현재 종료일 이전에 거래를 마무리하기에 시간이 부족하다고 판단했기 때문에 필요합니다.
- 대상 수정안 제안 – IPO 안내서에서 현재 금지된 중국, 홍콩, 마카오에 주된 사업장이 있는 기업과 초기 사업 결합을 할 수 있도록 허용하는 것.
- 연기 제안 – 첫 두 안건 중 어느 것도 통과할 충분한 표가 없을 경우 EGM을 연기할 수 있도록 허용하는 것.
2025년 7월 11일 기준 ASCB의 신탁계좌에는 약 460만 달러 상당의 유가증권이 보유되어 있으며 (공개주당 11.81달러) 같은 날 OTC 시장에서 공개주 종가는 11.49달러였습니다. IPO에서 판매된 클래스 A 보통주("공개주") 보유자는 투표와 관계없이 신탁계좌의 지분 비율에 해당하는 현금—예상 금액은 11.81달러—으로 주식을 Continental Stock Transfer & Trust에 2025년 7월 28일 오후 5시(동부시간)까지 제출하여 상환을 선택할 수 있습니다.
자본 구조 및 통제: 스폰서인 A SPAC II (Holdings) Corp.는 500만 창립주(전체 발행 주식의 87.9%)와 896만 6천 개의 사모 워런트를 보유하고 있습니다. 창립주는 25,000달러에 취득했으며 기한 내에 결합이 완료되지 않으면 무가치해집니다. 스폰서는 연장 확보를 위해 신탁계좌에 추가 자금을 예치할 계획이 없습니다.
투표 기준: 연장 수정안과 대상 수정안은 모두 모든 보통주가 함께 투표한 투표수의 단순 과반수를 필요로 합니다. 연기 제안도 단순 과반수가 필요하지만 중개인 투표에 대해 통상적인 것으로 간주되는 반면, 첫 두 안건은 비통상적입니다.
투자자 영향: 승인 시 경영진에 2년의 추가 기간과 지리적 유연성을 부여하여 인수 후보군을 넓힐 수 있습니다. 미승인 시 2025년 8월 5일 이후 신탁계좌 청산, 공개주 신탁가치 기준 상환, 워런트 및 권리 만료가 진행됩니다. 상환이 많으면 신탁계좌가 크게 줄어 결합 후 자본 기반에 영향을 줄 수 있습니다. 스폰서의 지배적 의결권과 추가 자본 투입 부재는 공공 투자자와의 이해 상충을 초래할 수 있습니다.
주주들은 투표 또는 상환 선택 전 첨부문서 A(수정된 전체 정관)와 특히 중국 규제 및 운영 불확실성 관련 위험 요소를 반드시 검토하시기 바랍니다.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") a publié une déclaration définitive de procuration avant une assemblée générale extraordinaire ("EGM") prévue le 30 juillet 2025 à 10h00 ET chez Loeb & Loeb LLP à New York et diffusée en direct par webcast. Les actionnaires voteront sur trois propositions :
- Proposition d'amendement pour prolongation – modifier le mémorandum et les statuts pour prolonger le délai de réalisation d'une combinaison d'affaires de 24 mois, du 5 août 2025 au 5 août 2027. Cette prolongation est nécessaire car le conseil d'administration estime qu'il n'y aura pas assez de temps pour conclure une transaction avant la date limite actuelle.
- Proposition d'amendement de la cible – permettre à ASCB de réaliser une première combinaison d'affaires avec une entité dont les opérations principales sont en Chine, Hong Kong ou Macao, une juridiction actuellement interdite par le prospectus d'introduction en bourse.
- Proposition de report – permettre le report de l'EGM si le nombre de votes n'est pas suffisant pour approuver l'une des deux premières propositions.
La SPAC détient actuellement environ 4,6 millions de dollars de titres négociables sur son compte fiduciaire (11,81 $ par action publique) au 11 juillet 2025. Le cours de clôture des actions publiques sur le marché OTC ce même jour était de 11,49 $. Les détenteurs d'actions ordinaires de classe A vendues lors de l'IPO ("actions publiques") peuvent choisir de racheter, indépendamment de leur vote, en recevant un montant en espèces égal à leur part proportionnelle du compte fiduciaire – estimé à 11,81 $ – en remettant leurs actions à Continental Stock Transfer & Trust avant 17h00 ET le 28 juillet 2025.
Structure du capital et contrôle : Le sponsor, A SPAC II (Holdings) Corp., détient 5 millions d'actions fondatrices (87,9 % des actions en circulation) et 8,966 millions de bons de souscription privés. Les actions fondatrices ont été acquises pour 25 000 $ et deviendront sans valeur si aucune combinaison n'est conclue avant la date limite. Le sponsor n'a pas l'intention de déposer des fonds supplémentaires sur le compte fiduciaire pour obtenir la prolongation.
Seuils de vote : Chacun des amendements d'extension et de cible nécessite une majorité simple des votes exprimés par toutes les actions ordinaires votant conjointement. La proposition de report nécessite également une majorité simple mais est considérée comme routinière pour le vote des courtiers, tandis que les deux premières propositions sont non routinières.
Implications pour les investisseurs : L'approbation offre à la direction deux années supplémentaires et une flexibilité géographique, élargissant potentiellement le vivier de candidats à l'acquisition. En cas d'échec, le compte fiduciaire sera liquidé après le 5 août 2025, les actions publiques seront rachetées à la valeur fiduciaire à ce moment-là, et les bons et droits expireront. Des rachats élevés pourraient réduire considérablement le compte fiduciaire, compromettant la base de capital après la combinaison. La position dominante en matière de vote du sponsor et l'absence d'engagement de capital supplémentaire peuvent créer un désalignement avec les investisseurs publics.
Les actionnaires sont invités à consulter l'annexe A (statuts complets modifiés) et les facteurs de risque – notamment ceux liés aux incertitudes réglementaires et opérationnelles en RPC – avant de voter ou de choisir le rachat.
A SPAC II Acquisition Corp. ("ASCB") hat eine endgültige Vollmachterklärung vor einer außerordentlichen Hauptversammlung ("EGM") veröffentlicht, die für den 30. Juli 2025 um 10:00 Uhr ET bei Loeb & Loeb LLP in New York und per Live-Webcast geplant ist. Die Aktionäre werden über drei Vorschläge abstimmen:
- Vorschlag zur Verlängerungsänderung – Änderung des Memorandums und der Satzung, um die Frist für den Abschluss einer Unternehmenszusammenführung um 24 Monate von 5. August 2025 auf 5. August 2027 zu verlängern. Die Verlängerung ist notwendig, da der Vorstand glaubt, dass vor dem aktuellen Kündigungstermin nicht genügend Zeit für den Abschluss einer Transaktion bleibt.
- Zieländerungsvorschlag – ASCB soll erlaubt werden, eine erste Unternehmenszusammenführung mit einem Unternehmen abzuschließen, dessen Hauptgeschäftstätigkeit in China, Hongkong oder Macau liegt, einer im IPO-Prospekt derzeit verbotenen Jurisdiktion.
- Verschiebungsvorschlag – Ermöglicht die Vertagung der EGM, falls nicht genügend Stimmen für die ersten beiden Vorschläge erreicht werden.
Die SPAC verfügt derzeit über ca. 4,6 Millionen US-Dollar an marktfähigen Wertpapieren in ihrem Treuhandkonto (11,81 USD pro öffentliche Aktie) zum 11. Juli 2025. Der Schlusskurs der öffentlichen Aktien am OTC-Markt am selben Tag betrug 11,49 USD. Inhaber von Class-A-Stammaktien, die im IPO verkauft wurden ("öffentliche Aktien"), können unabhängig von ihrer Stimme eine Rücknahme wählen und erhalten Bargeld in Höhe ihres anteiligen Anteils am Treuhandkonto – geschätzt auf 11,81 USD – indem sie ihre Aktien bis spätestens 17:00 Uhr ET am 28. Juli 2025 bei Continental Stock Transfer & Trust einreichen.
Kapitalstruktur und Kontrolle: Der Sponsor, A SPAC II (Holdings) Corp., besitzt 5 Millionen Gründeraktien (87,9 % der ausstehenden Aktien) und 8,966 Millionen Private-Placement-Warrants. Die Gründeraktien wurden für 25.000 USD erworben und werden wertlos, wenn keine Kombination bis zur Frist abgeschlossen wird. Der Sponsor beabsichtigt nicht, zusätzliche Mittel auf das Treuhandkonto einzuzahlen, um die Verlängerung zu erreichen.
Abstimmungsschwellen: Sowohl der Verlängerungs- als auch der Zieländerungsvorschlag erfordern eine einfache Mehrheit der abgegebenen Stimmen aller gemeinsam abstimmenden Stammaktien. Der Verschiebungsvorschlag benötigt ebenfalls eine einfache Mehrheit, wird jedoch als Routine für Broker-Stimmen betrachtet, während die ersten beiden Vorschläge als nicht routinemäßig gelten.
Auswirkungen für Investoren: Die Zustimmung gewährt dem Management zwei weitere Jahre und geografische Flexibilität, was den Pool potenzieller Übernahmekandidaten erweitern kann. Ein Scheitern bedeutet die Liquidation des Treuhandkontos nach dem 5. August 2025, Rückzahlung der öffentlichen Aktien zum dann gültigen Treuhandwert sowie den Verfall von Warrants und Rechten. Hohe Rücknahmen könnten das Treuhandkonto erheblich verringern und die Kapitalbasis nach der Kombination beeinträchtigen. Die dominierende Stimmrechtsposition des Sponsors und das Fehlen zusätzlicher Kapitalzusagen könnten zu Interessenkonflikten mit öffentlichen Investoren führen.
Aktionäre werden dringend gebeten, Anhang A (vollständige geänderte Satzung) und die Risikofaktoren – insbesondere bezüglich der regulatorischen und betrieblichen Unsicherheiten in der VR China – vor der Stimmabgabe oder der Wahl der Rücknahme zu prüfen.
FAQ
When is the A SPAC II (ASCB) Extraordinary General Meeting?
What is the redemption deadline and price for ASCB public shares?
How much money is currently in ASCB’s Trust Account?
Why is ASCB seeking the Target Amendment to include China-based companies?
What happens if the Extension Amendment is not approved?
Does the Sponsor plan to contribute funds for the extension?
