[8-K] Lexeo Therapeutics, Inc. Reports Material Event
Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by Morgan Stanley, is offering Fixed Income Buffered Auto-Callable Securities linked to the S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (ticker: SPUMP40). The notes price on July 28 2025, may be called monthly after the first year, and mature on August 1 2030.
Key economic terms
- Fixed coupon: 7.00%-8.00% p.a., paid monthly until the earlier of redemption or maturity.
- Automatic early redemption: triggered when the underlier’s closing level on a determination date is ≥ 100% of the initial level; investors then receive par plus final coupon, with no further upside participation.
- Downside protection: 15% buffer. If the underlier falls > 15% at final observation and the notes were not called, principal is reduced 1-for-1 beyond the buffer, exposing investors to up to an 85% loss.
- Estimated value: $919.60 per $1,000 note (± $55), reflecting issuer pricing models and embedded costs, and below the issue price.
Risk highlights (summarised from “Risk Considerations”): investors forgo all upside beyond coupons, face early-redemption reinvestment risk, bear Morgan Stanley credit risk, lack exchange listing and may encounter limited liquidity. The underlier itself includes a 4% decrement, leverage, limited operating history (since March 14 2022) and potential regulatory, futures-market and small-cap exposure risks.
Overall, the security appeals to income-oriented investors comfortable with issuer credit exposure, potential principal loss beyond a 15% buffer, and the possibility of early call that caps returns.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, offre Titoli Auto-Rimborsabili a Cedola Fissa con Protezione Parziale collegati all'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Il prezzo dei titoli al 28 luglio 2025 può essere rimborsato anticipatamente su base mensile dopo il primo anno, con scadenza il 1 agosto 2030.
Termini economici principali
- Cedola fissa: 7,00%-8,00% annuo, pagata mensilmente fino al rimborso anticipato o alla scadenza.
- Rimborso anticipato automatico: attivato quando il valore di chiusura dell'indice sottostante in una data di determinazione è ≥ 100% del valore iniziale; in tal caso gli investitori ricevono il valore nominale più l'ultima cedola, senza ulteriori partecipazioni al rialzo.
- Protezione al ribasso: buffer del 15%. Se alla rilevazione finale l'indice sottostante scende oltre il 15% e i titoli non sono stati rimborsati anticipatamente, il capitale viene ridotto in modo proporzionale oltre il buffer, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'85%.
- Valore stimato: 919,60 $ per ogni titolo da 1.000 $ (± 55 $), basato sui modelli di prezzo dell'emittente e costi inclusi, e inferiore al prezzo di emissione.
Rischi principali (riassunti da “Considerazioni sui Rischi”): gli investitori rinunciano a qualsiasi guadagno oltre le cedole, affrontano il rischio di reinvestimento in caso di rimborso anticipato, sono esposti al rischio di credito Morgan Stanley, i titoli non sono quotati in borsa e possono presentare liquidità limitata. L'indice sottostante include un decremento del 4%, leva finanziaria, una storia operativa limitata (dal 14 marzo 2022) e potenziali rischi normativi, di mercato futures e di esposizione a piccoli capitali.
In sintesi, il titolo è adatto a investitori orientati al reddito che accettano l'esposizione al rischio di credito dell'emittente, la possibile perdita di capitale oltre il buffer del 15% e la possibilità di rimborso anticipato che limita i rendimenti.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizado por Morgan Stanley, ofrece Valores Auto-llamables con Cupones Fijos y Protección Parcial vinculados al índice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (símbolo: SPUMP40). El precio de los valores al 28 de julio de 2025 puede ser llamado mensualmente después del primer año, y vencen el 1 de agosto de 2030.
Términos económicos clave
- Cupones fijos: 7,00%-8,00% anual, pagados mensualmente hasta el reembolso anticipado o el vencimiento.
- Reembolso anticipado automático: se activa cuando el nivel de cierre del índice subyacente en una fecha de determinación es ≥ 100% del nivel inicial; los inversores reciben el valor nominal más el cupón final, sin participación adicional en las ganancias.
- Protección a la baja: buffer del 15%. Si en la observación final el índice cae más del 15% y los valores no fueron llamados, el principal se reduce 1 a 1 más allá del buffer, exponiendo a los inversores a una pérdida máxima del 85%.
- Valor estimado: 919,60 $ por cada nota de 1.000 $ (± 55 $), reflejando los modelos de precio del emisor y costos incorporados, y por debajo del precio de emisión.
Aspectos de riesgo (resumidos de “Consideraciones de Riesgo”): los inversores renuncian a cualquier ganancia más allá de los cupones, enfrentan riesgo de reinversión por reembolso anticipado, asumen el riesgo crediticio de Morgan Stanley, carecen de cotización en bolsa y pueden enfrentar liquidez limitada. El índice subyacente incluye un decremento del 4%, apalancamiento, historial operativo limitado (desde el 14 de marzo de 2022) y riesgos potenciales regulatorios, de mercado de futuros y de exposición a pequeñas capitalizaciones.
En general, el valor es adecuado para inversores orientados a ingresos que aceptan la exposición al riesgo crediticio del emisor, la posible pérdida de capital más allá del buffer del 15% y la posibilidad de llamada anticipada que limita los retornos.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley의 보증을 받아 S&P® 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수(티커: SPUMP40)에 연계된 고정 수익 완충 자동 상환 증권을 제공합니다. 증권 가격은 2025년 7월 28일에 결정되며, 첫 해 이후 매월 조기 상환될 수 있고 만기는 2030년 8월 1일입니다.
주요 경제 조건
- 고정 쿠폰: 연 7.00%-8.00%, 상환 또는 만기 시까지 매월 지급.
- 자동 조기 상환: 기준일에 기초 자산 종가가 최초 수준의 100% 이상일 경우 발동; 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받고 추가 상승 참여는 없습니다.
- 하락 보호: 15% 완충 장치. 기초 자산이 최종 관측 시 15% 이상 하락하고 증권이 상환되지 않은 경우, 완충 범위를 초과하는 손실에 대해 1대1로 원금이 감소하여 최대 85% 손실 위험이 있습니다.
- 추정 가치: $1,000 증권당 $919.60 (± $55)로, 발행자 가격 모델과 내재 비용을 반영하며 발행가보다 낮음.
위험 요약 (“위험 고려사항”에서 요약): 투자자는 쿠폰 외 추가 상승 이익을 포기하며, 조기 상환 시 재투자 위험에 직면하고, Morgan Stanley 신용 위험을 부담하며, 거래소 상장이 없고 유동성이 제한될 수 있습니다. 기초 자산은 4% 감소, 레버리지, 제한된 운영 이력(2022년 3월 14일부터)과 규제, 선물시장, 소형주 노출 위험을 포함합니다.
전반적으로 이 증권은 발행자 신용 위험, 15% 완충 범위를 초과하는 원금 손실 가능성, 조기 상환으로 인한 수익 제한 가능성을 감수할 수 있는 수익 지향 투자자에게 적합합니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garanti par Morgan Stanley, propose des Valeurs Auto-Rappelables à Revenu Fixe avec Protection Tampon liées à l'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole : SPUMP40). Le prix des titres au 28 juillet 2025 peut faire l'objet d'un rappel mensuel après la première année, avec une échéance au 1er août 2030.
Principaux termes économiques
- Coupon fixe : 7,00 % à 8,00 % par an, versé mensuellement jusqu'au remboursement anticipé ou à l'échéance.
- Remboursement anticipé automatique : déclenché lorsque le niveau de clôture du sous-jacent à une date de détermination est ≥ 100 % du niveau initial ; les investisseurs reçoivent alors le pair plus le coupon final, sans participation supplémentaire à la hausse.
- Protection à la baisse : tampon de 15 %. Si le sous-jacent baisse de plus de 15 % à l'observation finale et que les titres n'ont pas été rappelés, le capital est réduit à hauteur de la perte au-delà du tampon, exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 85 %.
- Valeur estimée : 919,60 $ par titre de 1 000 $ (± 55 $), reflétant les modèles de tarification de l'émetteur et les coûts intégrés, et inférieure au prix d'émission.
Points clés sur les risques (résumés des « Considérations sur les risques ») : les investisseurs renoncent à tout gain au-delà des coupons, font face au risque de réinvestissement en cas de remboursement anticipé, supportent le risque de crédit Morgan Stanley, ne bénéficient pas d'une cotation en bourse et peuvent rencontrer une liquidité limitée. Le sous-jacent inclut un decrement de 4 %, un effet de levier, une histoire opérationnelle limitée (depuis le 14 mars 2022) ainsi que des risques potentiels liés à la réglementation, au marché des futures et à l'exposition aux petites capitalisations.
Globalement, ce titre s'adresse aux investisseurs axés sur le revenu, à l'aise avec l'exposition au risque de crédit de l'émetteur, la perte possible de capital au-delà du tampon de 15 % et la possibilité d'un rappel anticipé limitant les rendements.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, bietet Festverzinsliche Buffered Auto-Callable Wertpapiere an, die an den S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker: SPUMP40) gekoppelt sind. Der Kurs der Notes am 28. Juli 2025 kann nach dem ersten Jahr monatlich vorzeitig zurückgerufen werden, die Endfälligkeit ist am 1. August 2030.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Fester Kupon: 7,00%-8,00% p.a., monatlich gezahlt bis zur vorzeitigen Rückzahlung oder Fälligkeit.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: ausgelöst, wenn der Schlusskurs des Basiswerts an einem Bewertungsdatum ≥ 100 % des Anfangswerts ist; Anleger erhalten dann den Nennwert plus den letzten Kupon ohne weitere Aufwärtsbeteiligung.
- Abwärtsschutz: 15 % Puffer. Fällt der Basiswert am Endbeobachtungstag um mehr als 15 % und wurde die Note nicht zurückgerufen, wird das Kapital jenseits des Puffers 1:1 reduziert, was Verluste von bis zu 85 % bedeutet.
- Geschätzter Wert: 919,60 $ pro 1.000 $ Note (± 55 $), basierend auf Emittentenpreis-Modellen und eingebetteten Kosten und unter dem Ausgabepreis.
Risikohighlights (zusammengefasst aus „Risikobetrachtungen“): Anleger verzichten auf alle Gewinne über die Kupons hinaus, tragen das Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Rückzahlung, sind dem Morgan Stanley Kreditrisiko ausgesetzt, es besteht keine Börsennotierung und die Liquidität kann begrenzt sein. Der Basiswert beinhaltet einen 4 % Decrement, Hebelwirkung, eine begrenzte Betriebshistorie (seit 14. März 2022) sowie potenzielle regulatorische, Futures-Markt- und Small-Cap-Risiken.
Insgesamt richtet sich das Wertpapier an einkommensorientierte Anleger, die das Kreditrisiko des Emittenten, mögliche Kapitalverluste jenseits des 15 % Puffers und die Möglichkeit eines vorzeitigen Calls, der die Renditen begrenzt, akzeptieren.
- High fixed coupon of 7.00%-8.00% per annum paid monthly provides attractive income relative to investment-grade bonds.
- 15% downside buffer offers partial principal protection if the underlier declines moderately.
- Monthly automatic call feature can return capital early with coupon if the index stays at or above its initial level.
- No participation in index appreciation; upside is capped at par value plus coupons.
- Potential 85% maximum loss if the index falls more than 15% at final observation and note is not called.
- Issuer credit risk—all payments depend on Morgan Stanley’s ability to pay.
- Estimated value of $919.60 is materially below the $1,000 issue price, indicating significant embedded costs.
- No exchange listing may limit liquidity and lead to price discounts in the secondary market.
Insights
TL;DR 7-8% coupon with 15% buffer; limited upside, issuer credit risk, estimated value below par—standard risk/reward for auto-call note.
The product offers an above-market fixed coupon compared with traditional investment-grade bonds, but compensates by eliminating equity upside and embedding a potential 85% loss if the index falls beyond 15% on the final date. Monthly call monitoring increases probability of early redemption, effectively shortening duration and forcing reinvestment at uncertain rates. The estimated value at $919.60 underscores ~8% upfront economic cost, typical for retail-targeted structured notes. Because the disclosure is routine for a Morgan Stanley issuance and does not materially change the firm’s risk profile, I classify the event as neutral for MS shareholders but moderately attractive for investors seeking income with defined buffer.
TL;DR Investors assume full Morgan Stanley credit risk; product adds no incremental corporate risk, thus neutral for bondholders.
All payments depend on the credit of Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by the parent. The note is subordinated only by structure, not by priority, yet carries standard unsecured obligations. No change to Moody’s/S&P ratings is noted. From a credit-holder perspective, issuance is part of regular funding activity, so impact is immaterial. Investors should, however, note that secondary pricing will track Morgan Stanley’s credit spreads; widening spreads could significantly erode market value prior to call/maturity.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, offre Titoli Auto-Rimborsabili a Cedola Fissa con Protezione Parziale collegati all'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (ticker: SPUMP40). Il prezzo dei titoli al 28 luglio 2025 può essere rimborsato anticipatamente su base mensile dopo il primo anno, con scadenza il 1 agosto 2030.
Termini economici principali
- Cedola fissa: 7,00%-8,00% annuo, pagata mensilmente fino al rimborso anticipato o alla scadenza.
- Rimborso anticipato automatico: attivato quando il valore di chiusura dell'indice sottostante in una data di determinazione è ≥ 100% del valore iniziale; in tal caso gli investitori ricevono il valore nominale più l'ultima cedola, senza ulteriori partecipazioni al rialzo.
- Protezione al ribasso: buffer del 15%. Se alla rilevazione finale l'indice sottostante scende oltre il 15% e i titoli non sono stati rimborsati anticipatamente, il capitale viene ridotto in modo proporzionale oltre il buffer, esponendo gli investitori a una perdita massima dell'85%.
- Valore stimato: 919,60 $ per ogni titolo da 1.000 $ (± 55 $), basato sui modelli di prezzo dell'emittente e costi inclusi, e inferiore al prezzo di emissione.
Rischi principali (riassunti da “Considerazioni sui Rischi”): gli investitori rinunciano a qualsiasi guadagno oltre le cedole, affrontano il rischio di reinvestimento in caso di rimborso anticipato, sono esposti al rischio di credito Morgan Stanley, i titoli non sono quotati in borsa e possono presentare liquidità limitata. L'indice sottostante include un decremento del 4%, leva finanziaria, una storia operativa limitata (dal 14 marzo 2022) e potenziali rischi normativi, di mercato futures e di esposizione a piccoli capitali.
In sintesi, il titolo è adatto a investitori orientati al reddito che accettano l'esposizione al rischio di credito dell'emittente, la possibile perdita di capitale oltre il buffer del 15% e la possibilità di rimborso anticipato che limita i rendimenti.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizado por Morgan Stanley, ofrece Valores Auto-llamables con Cupones Fijos y Protección Parcial vinculados al índice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (símbolo: SPUMP40). El precio de los valores al 28 de julio de 2025 puede ser llamado mensualmente después del primer año, y vencen el 1 de agosto de 2030.
Términos económicos clave
- Cupones fijos: 7,00%-8,00% anual, pagados mensualmente hasta el reembolso anticipado o el vencimiento.
- Reembolso anticipado automático: se activa cuando el nivel de cierre del índice subyacente en una fecha de determinación es ≥ 100% del nivel inicial; los inversores reciben el valor nominal más el cupón final, sin participación adicional en las ganancias.
- Protección a la baja: buffer del 15%. Si en la observación final el índice cae más del 15% y los valores no fueron llamados, el principal se reduce 1 a 1 más allá del buffer, exponiendo a los inversores a una pérdida máxima del 85%.
- Valor estimado: 919,60 $ por cada nota de 1.000 $ (± 55 $), reflejando los modelos de precio del emisor y costos incorporados, y por debajo del precio de emisión.
Aspectos de riesgo (resumidos de “Consideraciones de Riesgo”): los inversores renuncian a cualquier ganancia más allá de los cupones, enfrentan riesgo de reinversión por reembolso anticipado, asumen el riesgo crediticio de Morgan Stanley, carecen de cotización en bolsa y pueden enfrentar liquidez limitada. El índice subyacente incluye un decremento del 4%, apalancamiento, historial operativo limitado (desde el 14 de marzo de 2022) y riesgos potenciales regulatorios, de mercado de futuros y de exposición a pequeñas capitalizaciones.
En general, el valor es adecuado para inversores orientados a ingresos que aceptan la exposición al riesgo crediticio del emisor, la posible pérdida de capital más allá del buffer del 15% y la posibilidad de llamada anticipada que limita los retornos.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley의 보증을 받아 S&P® 미국 주식 모멘텀 40% VT 4% 감소 지수(티커: SPUMP40)에 연계된 고정 수익 완충 자동 상환 증권을 제공합니다. 증권 가격은 2025년 7월 28일에 결정되며, 첫 해 이후 매월 조기 상환될 수 있고 만기는 2030년 8월 1일입니다.
주요 경제 조건
- 고정 쿠폰: 연 7.00%-8.00%, 상환 또는 만기 시까지 매월 지급.
- 자동 조기 상환: 기준일에 기초 자산 종가가 최초 수준의 100% 이상일 경우 발동; 투자자는 원금과 최종 쿠폰을 받고 추가 상승 참여는 없습니다.
- 하락 보호: 15% 완충 장치. 기초 자산이 최종 관측 시 15% 이상 하락하고 증권이 상환되지 않은 경우, 완충 범위를 초과하는 손실에 대해 1대1로 원금이 감소하여 최대 85% 손실 위험이 있습니다.
- 추정 가치: $1,000 증권당 $919.60 (± $55)로, 발행자 가격 모델과 내재 비용을 반영하며 발행가보다 낮음.
위험 요약 (“위험 고려사항”에서 요약): 투자자는 쿠폰 외 추가 상승 이익을 포기하며, 조기 상환 시 재투자 위험에 직면하고, Morgan Stanley 신용 위험을 부담하며, 거래소 상장이 없고 유동성이 제한될 수 있습니다. 기초 자산은 4% 감소, 레버리지, 제한된 운영 이력(2022년 3월 14일부터)과 규제, 선물시장, 소형주 노출 위험을 포함합니다.
전반적으로 이 증권은 발행자 신용 위험, 15% 완충 범위를 초과하는 원금 손실 가능성, 조기 상환으로 인한 수익 제한 가능성을 감수할 수 있는 수익 지향 투자자에게 적합합니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garanti par Morgan Stanley, propose des Valeurs Auto-Rappelables à Revenu Fixe avec Protection Tampon liées à l'indice S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement (symbole : SPUMP40). Le prix des titres au 28 juillet 2025 peut faire l'objet d'un rappel mensuel après la première année, avec une échéance au 1er août 2030.
Principaux termes économiques
- Coupon fixe : 7,00 % à 8,00 % par an, versé mensuellement jusqu'au remboursement anticipé ou à l'échéance.
- Remboursement anticipé automatique : déclenché lorsque le niveau de clôture du sous-jacent à une date de détermination est ≥ 100 % du niveau initial ; les investisseurs reçoivent alors le pair plus le coupon final, sans participation supplémentaire à la hausse.
- Protection à la baisse : tampon de 15 %. Si le sous-jacent baisse de plus de 15 % à l'observation finale et que les titres n'ont pas été rappelés, le capital est réduit à hauteur de la perte au-delà du tampon, exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 85 %.
- Valeur estimée : 919,60 $ par titre de 1 000 $ (± 55 $), reflétant les modèles de tarification de l'émetteur et les coûts intégrés, et inférieure au prix d'émission.
Points clés sur les risques (résumés des « Considérations sur les risques ») : les investisseurs renoncent à tout gain au-delà des coupons, font face au risque de réinvestissement en cas de remboursement anticipé, supportent le risque de crédit Morgan Stanley, ne bénéficient pas d'une cotation en bourse et peuvent rencontrer une liquidité limitée. Le sous-jacent inclut un decrement de 4 %, un effet de levier, une histoire opérationnelle limitée (depuis le 14 mars 2022) ainsi que des risques potentiels liés à la réglementation, au marché des futures et à l'exposition aux petites capitalisations.
Globalement, ce titre s'adresse aux investisseurs axés sur le revenu, à l'aise avec l'exposition au risque de crédit de l'émetteur, la perte possible de capital au-delà du tampon de 15 % et la possibilité d'un rappel anticipé limitant les rendements.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert von Morgan Stanley, bietet Festverzinsliche Buffered Auto-Callable Wertpapiere an, die an den S&P® U.S. Equity Momentum 40% VT 4% Decrement Index (Ticker: SPUMP40) gekoppelt sind. Der Kurs der Notes am 28. Juli 2025 kann nach dem ersten Jahr monatlich vorzeitig zurückgerufen werden, die Endfälligkeit ist am 1. August 2030.
Wesentliche wirtschaftliche Bedingungen
- Fester Kupon: 7,00%-8,00% p.a., monatlich gezahlt bis zur vorzeitigen Rückzahlung oder Fälligkeit.
- Automatische vorzeitige Rückzahlung: ausgelöst, wenn der Schlusskurs des Basiswerts an einem Bewertungsdatum ≥ 100 % des Anfangswerts ist; Anleger erhalten dann den Nennwert plus den letzten Kupon ohne weitere Aufwärtsbeteiligung.
- Abwärtsschutz: 15 % Puffer. Fällt der Basiswert am Endbeobachtungstag um mehr als 15 % und wurde die Note nicht zurückgerufen, wird das Kapital jenseits des Puffers 1:1 reduziert, was Verluste von bis zu 85 % bedeutet.
- Geschätzter Wert: 919,60 $ pro 1.000 $ Note (± 55 $), basierend auf Emittentenpreis-Modellen und eingebetteten Kosten und unter dem Ausgabepreis.
Risikohighlights (zusammengefasst aus „Risikobetrachtungen“): Anleger verzichten auf alle Gewinne über die Kupons hinaus, tragen das Reinvestitionsrisiko bei vorzeitiger Rückzahlung, sind dem Morgan Stanley Kreditrisiko ausgesetzt, es besteht keine Börsennotierung und die Liquidität kann begrenzt sein. Der Basiswert beinhaltet einen 4 % Decrement, Hebelwirkung, eine begrenzte Betriebshistorie (seit 14. März 2022) sowie potenzielle regulatorische, Futures-Markt- und Small-Cap-Risiken.
Insgesamt richtet sich das Wertpapier an einkommensorientierte Anleger, die das Kreditrisiko des Emittenten, mögliche Kapitalverluste jenseits des 15 % Puffers und die Möglichkeit eines vorzeitigen Calls, der die Renditen begrenzt, akzeptieren.
FAQ
What coupon rate do the Morgan Stanley (MS) SPUMP40 Buffered Auto-Callable Securities pay?
How can the securities be redeemed early?
What principal protection is provided at maturity?
What is the estimated value compared with the issue price?
Which risks should investors review before purchasing the notes?
