[Form 4] Midland States Bancorp, Inc. Insider Trading Activity
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., is offering 1.5-year Market-Linked Securities tied to the Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N). Each $1,000 note returns principal at maturity plus an upside payment only if the Index appreciates from the July 31, 2025 pricing date to the February 1, 2027 valuation date. The upside participation rate is at least 175%; therefore a 25% Index gain would generate a 43.75% security return ($1,437.50). If the Index is flat or lower, investors receive only the principal—no downside participation but also no periodic interest.
Key terms include: unsecured senior obligation; credit exposure to both Citigroup Global Markets Holdings Inc. and Citigroup Inc.; no listing on any exchange; and an estimated value on the pricing date below the issue price. The underlying index uses a rules-based trend and volatility framework allocating between S&P 500 futures and 10-year U.S. Treasury futures, targets 5% volatility, deducts a 0.85% annual index fee, and has operated since June 13, 2016. Material risks highlighted include potential zero return, secondary-market illiquidity, index methodology limitations, and financing-cost drag on futures-based constituents.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre titoli Market-Linked con durata di 1,5 anni collegati all'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Ogni obbligazione da 1.000$ rimborsa il capitale a scadenza più un pagamento aggiuntivo solo se l'Indice registra un apprezzamento tra la data di prezzo del 31 luglio 2025 e la data di valutazione del 1° febbraio 2027. Il tasso di partecipazione al rialzo è almeno del 175%; pertanto, un incremento del 25% dell'Indice genererebbe un rendimento del titolo del 43,75% (1.437,50$). Se l'Indice resta invariato o scende, gli investitori ricevono solo il capitale investito—senza partecipazione al ribasso ma anche senza interessi periodici.
I termini principali includono: obbligazione senior non garantita; esposizione creditizia sia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. che a Citigroup Inc.; assenza di quotazione in borsa; e un valore stimato alla data di prezzo inferiore al prezzo di emissione. L'indice sottostante utilizza un meccanismo basato su regole di trend e volatilità che allocano tra futures sull'S&P 500 e futures sui titoli del Tesoro USA a 10 anni, mira a una volatilità del 5%, detrae una commissione annuale dello 0,85% sull'indice, ed è operativo dal 13 giugno 2016. I rischi principali evidenziati includono la possibilità di rendimento zero, illiquidità sul mercato secondario, limitazioni della metodologia dell'indice e impatto dei costi di finanziamento sui componenti basati su futures.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece valores Market-Linked a 1,5 años vinculados al Índice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Cada bono de $1,000 devuelve el capital al vencimiento más un pago adicional solo si el Índice se aprecia desde la fecha de precio del 31 de julio de 2025 hasta la fecha de valoración del 1 de febrero de 2027. La tasa de participación al alza es al menos del 175%; por lo tanto, una ganancia del 25% en el Índice generaría un rendimiento del 43.75% en el valor ($1,437.50). Si el Índice se mantiene plano o baja, los inversionistas solo reciben el capital—sin participación a la baja pero tampoco intereses periódicos.
Los términos clave incluyen: obligación senior no garantizada; exposición crediticia tanto a Citigroup Global Markets Holdings Inc. como a Citigroup Inc.; sin cotización en ninguna bolsa; y un valor estimado en la fecha de precio inferior al precio de emisión. El índice subyacente utiliza un marco basado en reglas de tendencia y volatilidad que asigna entre futuros del S&P 500 y futuros del Tesoro de EE.UU. a 10 años, apunta a una volatilidad del 5%, deduce una comisión anual del índice del 0.85%, y ha operado desde el 13 de junio de 2016. Los riesgos materiales destacados incluyen la posibilidad de rendimiento cero, iliquidez en el mercado secundario, limitaciones metodológicas del índice y el impacto de los costos de financiamiento en los componentes basados en futuros.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.의 보증을 받아 Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N)에 연동된 1.5년 만기 시장 연계 증권(Market-Linked Securities)을 제공합니다. 각 $1,000 어음은 2025년 7월 31일 가격 결정일에서 2027년 2월 1일 평가일까지 지수가 상승한 경우에만 원금과 상승분을 만기 시 지급합니다. 상승 참여율은 최소 175%로, 지수가 25% 상승하면 증권 수익률은 43.75%($1,437.50)가 됩니다. 지수가 변동 없거나 하락하면 투자자는 원금만 받으며—하락 참여는 없으나 정기 이자도 지급되지 않습니다.
주요 조건은 무담보 선순위 채무, Citigroup Global Markets Holdings Inc. 및 Citigroup Inc.에 대한 신용 노출, 거래소 상장 없음, 가격 결정일 기준 발행가보다 낮은 추정 가치입니다. 기초 지수는 S&P 500 선물과 10년 만기 미국 국채 선물 간을 규칙 기반 추세 및 변동성 프레임워크로 할당하며, 5% 변동성을 목표로 하고 연간 0.85% 인덱스 수수료를 차감하며 2016년 6월 13일부터 운영 중입니다. 주요 위험으로는 무수익 가능성, 2차 시장 유동성 부족, 지수 방법론 제한, 선물 기반 구성요소의 자금 조달 비용 부담 등이 있습니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc., propose des titres Market-Linked d'une durée de 1,5 an liés à l'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Chaque note de 1 000 $ rembourse le capital à l'échéance plus un paiement à la hausse uniquement si l'Indice s'apprécie entre la date de fixation du prix du 31 juillet 2025 et la date d'évaluation du 1er février 2027. Le taux de participation à la hausse est d'au moins 175% ; ainsi, une hausse de 25 % de l'Indice générerait un rendement de 43,75 % sur le titre (1 437,50 $). Si l'Indice reste stable ou baisse, les investisseurs ne reçoivent que le capital—pas de participation à la baisse mais pas d'intérêts périodiques non plus.
Les principales caractéristiques comprennent : obligation senior non garantie ; exposition au crédit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et Citigroup Inc. ; absence de cotation en bourse ; et une valeur estimée à la date de fixation du prix inférieure au prix d'émission. L'indice sous-jacent utilise un cadre basé sur des règles de tendance et de volatilité, allouant entre les contrats à terme S&P 500 et les contrats à terme sur bons du Trésor américain à 10 ans, vise une volatilité de 5 %, déduit une commission annuelle de 0,85 % sur l'indice, et est en fonctionnement depuis le 13 juin 2016. Les risques importants signalés incluent la possibilité d'un rendement nul, l'illiquidité sur le marché secondaire, les limites de la méthodologie de l'indice et l'impact des coûts de financement sur les composants basés sur les contrats à terme.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet 1,5-jährige marktgebundene Wertpapiere an, die an den Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N) gekoppelt sind. Jede $1.000-Anleihe zahlt bei Fälligkeit das Kapital zurück plus eine Aufwärtszahlung, wenn der Index zwischen dem 31. Juli 2025 (Preisfeststellung) und dem 1. Februar 2027 (Bewertungsdatum) steigt. Die Aufwärtsbeteiligungsrate beträgt mindestens 175%; somit würde ein Indexanstieg von 25% eine Rendite von 43,75% auf das Wertpapier erzielen ($1.437,50). Bleibt der Index unverändert oder fällt, erhalten Anleger nur das Kapital zurück—keine Abwärtsbeteiligung, aber auch keine periodischen Zinsen.
Wichtige Bedingungen umfassen: unbesicherte vorrangige Verbindlichkeit; Kreditrisiko sowohl gegenüber Citigroup Global Markets Holdings Inc. als auch Citigroup Inc.; keine Börsennotierung; und ein geschätzter Wert am Preisfeststellungstag unter dem Ausgabepreis. Der zugrundeliegende Index nutzt einen regelbasierten Trend- und Volatilitätsrahmen, der zwischen S&P 500-Futures und 10-jährigen US-Staatsanleihen-Futures allokiert, zielt auf 5% Volatilität ab, zieht eine jährliche Indexgebühr von 0,85% ab und ist seit dem 13. Juni 2016 in Betrieb. Wesentliche Risiken sind unter anderem die Möglichkeit einer Nullrendite, Illiquidität am Sekundärmarkt, Einschränkungen der Indexmethodik und Finanzierungskostenbelastungen bei den futuresbasierten Komponenten.
- Full principal protection at maturity regardless of Index performance.
- High upside participation rate of at least 175%, enhancing gains if the Index rises.
- Underlying index employs volatility targeting to control risk and diversify with Treasury futures.
- Investors receive no interest payments during the 1.5-year term.
- Zero return if the Index is flat or declines, despite time value of money.
- Notes are unlisted and may be illiquid; early sales could incur losses.
- Credit risk to Citigroup Global Markets Holdings Inc. and Citigroup Inc.
- Estimated value on pricing date is below issue price, creating initial mark-to-market loss.
- Index’s 0.85% fee and 5% volatility cap can limit upside performance.
Insights
TL;DR – Capital protected, high upside leverage, but zero coupon, illiquid and dependent on a complex trend-following index.
The offering provides full principal protection with leveraged upside (≥175%) on a short 1.5-year tenor, appealing to investors seeking equity exposure with downside insulation. However, the note monetises no income stream and values will trade at a discount because the issuer’s estimated value is below par. Return depends on a single observation date and a relatively new, futures-based index that caps participation through a 5% volatility target and 0.85% fee, potentially muting gains. Credit risk of Citigroup entities remains, and absence of listing could hinder exit prior to maturity. Overall, product characteristics are balanced—neither materially positive nor negative for investors or Citigroup’s financials.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., offre titoli Market-Linked con durata di 1,5 anni collegati all'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Ogni obbligazione da 1.000$ rimborsa il capitale a scadenza più un pagamento aggiuntivo solo se l'Indice registra un apprezzamento tra la data di prezzo del 31 luglio 2025 e la data di valutazione del 1° febbraio 2027. Il tasso di partecipazione al rialzo è almeno del 175%; pertanto, un incremento del 25% dell'Indice genererebbe un rendimento del titolo del 43,75% (1.437,50$). Se l'Indice resta invariato o scende, gli investitori ricevono solo il capitale investito—senza partecipazione al ribasso ma anche senza interessi periodici.
I termini principali includono: obbligazione senior non garantita; esposizione creditizia sia a Citigroup Global Markets Holdings Inc. che a Citigroup Inc.; assenza di quotazione in borsa; e un valore stimato alla data di prezzo inferiore al prezzo di emissione. L'indice sottostante utilizza un meccanismo basato su regole di trend e volatilità che allocano tra futures sull'S&P 500 e futures sui titoli del Tesoro USA a 10 anni, mira a una volatilità del 5%, detrae una commissione annuale dello 0,85% sull'indice, ed è operativo dal 13 giugno 2016. I rischi principali evidenziati includono la possibilità di rendimento zero, illiquidità sul mercato secondario, limitazioni della metodologia dell'indice e impatto dei costi di finanziamento sui componenti basati su futures.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece valores Market-Linked a 1,5 años vinculados al Índice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Cada bono de $1,000 devuelve el capital al vencimiento más un pago adicional solo si el Índice se aprecia desde la fecha de precio del 31 de julio de 2025 hasta la fecha de valoración del 1 de febrero de 2027. La tasa de participación al alza es al menos del 175%; por lo tanto, una ganancia del 25% en el Índice generaría un rendimiento del 43.75% en el valor ($1,437.50). Si el Índice se mantiene plano o baja, los inversionistas solo reciben el capital—sin participación a la baja pero tampoco intereses periódicos.
Los términos clave incluyen: obligación senior no garantizada; exposición crediticia tanto a Citigroup Global Markets Holdings Inc. como a Citigroup Inc.; sin cotización en ninguna bolsa; y un valor estimado en la fecha de precio inferior al precio de emisión. El índice subyacente utiliza un marco basado en reglas de tendencia y volatilidad que asigna entre futuros del S&P 500 y futuros del Tesoro de EE.UU. a 10 años, apunta a una volatilidad del 5%, deduce una comisión anual del índice del 0.85%, y ha operado desde el 13 de junio de 2016. Los riesgos materiales destacados incluyen la posibilidad de rendimiento cero, iliquidez en el mercado secundario, limitaciones metodológicas del índice y el impacto de los costos de financiamiento en los componentes basados en futuros.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.의 보증을 받아 Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N)에 연동된 1.5년 만기 시장 연계 증권(Market-Linked Securities)을 제공합니다. 각 $1,000 어음은 2025년 7월 31일 가격 결정일에서 2027년 2월 1일 평가일까지 지수가 상승한 경우에만 원금과 상승분을 만기 시 지급합니다. 상승 참여율은 최소 175%로, 지수가 25% 상승하면 증권 수익률은 43.75%($1,437.50)가 됩니다. 지수가 변동 없거나 하락하면 투자자는 원금만 받으며—하락 참여는 없으나 정기 이자도 지급되지 않습니다.
주요 조건은 무담보 선순위 채무, Citigroup Global Markets Holdings Inc. 및 Citigroup Inc.에 대한 신용 노출, 거래소 상장 없음, 가격 결정일 기준 발행가보다 낮은 추정 가치입니다. 기초 지수는 S&P 500 선물과 10년 만기 미국 국채 선물 간을 규칙 기반 추세 및 변동성 프레임워크로 할당하며, 5% 변동성을 목표로 하고 연간 0.85% 인덱스 수수료를 차감하며 2016년 6월 13일부터 운영 중입니다. 주요 위험으로는 무수익 가능성, 2차 시장 유동성 부족, 지수 방법론 제한, 선물 기반 구성요소의 자금 조달 비용 부담 등이 있습니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc., propose des titres Market-Linked d'une durée de 1,5 an liés à l'Indice Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return (CIISDA5N). Chaque note de 1 000 $ rembourse le capital à l'échéance plus un paiement à la hausse uniquement si l'Indice s'apprécie entre la date de fixation du prix du 31 juillet 2025 et la date d'évaluation du 1er février 2027. Le taux de participation à la hausse est d'au moins 175% ; ainsi, une hausse de 25 % de l'Indice générerait un rendement de 43,75 % sur le titre (1 437,50 $). Si l'Indice reste stable ou baisse, les investisseurs ne reçoivent que le capital—pas de participation à la baisse mais pas d'intérêts périodiques non plus.
Les principales caractéristiques comprennent : obligation senior non garantie ; exposition au crédit de Citigroup Global Markets Holdings Inc. et Citigroup Inc. ; absence de cotation en bourse ; et une valeur estimée à la date de fixation du prix inférieure au prix d'émission. L'indice sous-jacent utilise un cadre basé sur des règles de tendance et de volatilité, allouant entre les contrats à terme S&P 500 et les contrats à terme sur bons du Trésor américain à 10 ans, vise une volatilité de 5 %, déduit une commission annuelle de 0,85 % sur l'indice, et est en fonctionnement depuis le 13 juin 2016. Les risques importants signalés incluent la possibilité d'un rendement nul, l'illiquidité sur le marché secondaire, les limites de la méthodologie de l'indice et l'impact des coûts de financement sur les composants basés sur les contrats à terme.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet 1,5-jährige marktgebundene Wertpapiere an, die an den Citi Dynamic Asset Selector 5 Excess Return Index (CIISDA5N) gekoppelt sind. Jede $1.000-Anleihe zahlt bei Fälligkeit das Kapital zurück plus eine Aufwärtszahlung, wenn der Index zwischen dem 31. Juli 2025 (Preisfeststellung) und dem 1. Februar 2027 (Bewertungsdatum) steigt. Die Aufwärtsbeteiligungsrate beträgt mindestens 175%; somit würde ein Indexanstieg von 25% eine Rendite von 43,75% auf das Wertpapier erzielen ($1.437,50). Bleibt der Index unverändert oder fällt, erhalten Anleger nur das Kapital zurück—keine Abwärtsbeteiligung, aber auch keine periodischen Zinsen.
Wichtige Bedingungen umfassen: unbesicherte vorrangige Verbindlichkeit; Kreditrisiko sowohl gegenüber Citigroup Global Markets Holdings Inc. als auch Citigroup Inc.; keine Börsennotierung; und ein geschätzter Wert am Preisfeststellungstag unter dem Ausgabepreis. Der zugrundeliegende Index nutzt einen regelbasierten Trend- und Volatilitätsrahmen, der zwischen S&P 500-Futures und 10-jährigen US-Staatsanleihen-Futures allokiert, zielt auf 5% Volatilität ab, zieht eine jährliche Indexgebühr von 0,85% ab und ist seit dem 13. Juni 2016 in Betrieb. Wesentliche Risiken sind unter anderem die Möglichkeit einer Nullrendite, Illiquidität am Sekundärmarkt, Einschränkungen der Indexmethodik und Finanzierungskostenbelastungen bei den futuresbasierten Komponenten.
FAQ
What is the ticker and structure of the underlying index for C’s Market-Linked Securities?
How is the payment at maturity on Citigroup’s securities calculated?
Do the Citigroup notes pay periodic interest or coupons?
What are the key risk factors highlighted in Citigroup’s Free Writing Prospectus?
When do the Citigroup Market-Linked Securities mature?
