[Form 4] NextDecade Corporation Insider Trading Activity
Royal Bank of Canada (RY) filed a 424B2 pricing supplement for a $120,000 issuance of Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes linked to the S&P 500 Index, maturing 16 Oct 2026. The notes are part of RBC’s Senior Global Medium-Term Notes, Series J.
Key economics: Issue price 100% of face; proceeds 99.50% after a 0.50% underwriting discount. Initial estimated value is $986.14 per $1,000, reflecting embedded derivatives, hedging and structuring costs. Minimum investment is $1,000.
- Call feature: On any trading day from issuance to valuation, if the S&P 500 closes below the 80% barrier (5,007.80), the notes are automatically called and repay principal only.
- Contingent fixed return: If not called and the index finishes ≥ the initial 6,259.75, holders receive principal plus a 3.35% digital return.
- Absolute value return: If not called and the index finishes below the initial but above the barrier, holders receive a positive payoff equal to the absolute value of the negative index return, capped at 20% (max $1,200 per $1,000).
- No interest, no listing: The notes pay no coupons and will not be listed on any exchange; liquidity will rely solely on RBC affiliates.
Risk disclosures highlight: limited upside (capped at 3.35%), possibility of early call with zero return, credit risk of RBC, tax treatment as contingent payment debt instruments, an illiquid secondary market, and an initial value below par. The product is not insured by any deposit insurance scheme and is explicitly excluded from Canadian bail-in conversion.
Timeline: Trade date 11 Jul 2025; issue date 16 Jul 2025; valuation date 13 Oct 2026; maturity 16 Oct 2026, subject to market-disruption postponements. RBC Capital Markets, LLC acts as underwriter and calculation agent.
Hypothetical scenarios illustrate a uniform 3.35% payoff for any index gain, a maximum 20% positive payoff for moderate declines, and zero incremental return if automatically called. Investors must be able to hold to maturity and tolerate principal-only outcomes in bearish scenarios that breach the barrier.
Royal Bank of Canada (RY) ha depositato un supplemento di prezzo 424B2 per un'emissione da 120.000 dollari di Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes legate all'indice S&P 500, con scadenza il 16 ottobre 2026. Le note fanno parte della Serie J dei Senior Global Medium-Term Notes di RBC.
Principali caratteristiche economiche: Prezzo di emissione pari al 100% del valore nominale; proventi al 99,50% dopo uno sconto di sottoscrizione dello 0,50%. Il valore stimato iniziale è di 986,14 dollari per ogni 1.000 dollari, includendo derivati incorporati, coperture e costi di strutturazione. L'investimento minimo è di 1.000 dollari.
- Opzione di richiamo: In qualsiasi giorno di negoziazione dalla data di emissione alla valutazione, se l'S&P 500 chiude al di sotto della barriera dell'80% (5.007,80), le note vengono automaticamente richiamate e rimborsano solo il capitale.
- Rendimento fisso condizionato: Se non richiamate e l'indice termina ≥ al valore iniziale di 6.259,75, i possessori ricevono il capitale più un rendimento digitale del 3,35%.
- Rendimento assoluto: Se non richiamate e l'indice termina sotto il valore iniziale ma sopra la barriera, i possessori ricevono un pagamento positivo pari al valore assoluto della perdita percentuale dell'indice, con un limite massimo del 20% (massimo 1.200 dollari per 1.000).
- Nessun interesse, nessuna quotazione: Le note non pagano cedole e non saranno quotate su alcun mercato; la liquidità dipenderà esclusivamente da affiliati RBC.
Avvertenze sui rischi: rendimento limitato (massimo 3,35%), possibilità di richiamo anticipato senza ritorno, rischio di credito di RBC, trattamento fiscale come strumenti di debito a pagamento condizionato, mercato secondario illiquido e valore iniziale inferiore al valore nominale. Il prodotto non è coperto da alcun sistema di assicurazione dei depositi ed è esplicitamente escluso dalla conversione bail-in canadese.
Tempistiche: Data di negoziazione 11 lug 2025; data di emissione 16 lug 2025; data di valutazione 13 ott 2026; scadenza 16 ott 2026, soggetta a ritardi per eventi di mercato. RBC Capital Markets, LLC agisce come sottoscrittore e agente di calcolo.
Scenari ipotetici mostrano un rendimento uniforme del 3,35% per qualsiasi guadagno dell'indice, un rendimento positivo massimo del 20% per cali moderati e nessun rendimento aggiuntivo in caso di richiamo automatico. Gli investitori devono essere in grado di mantenere l'investimento fino alla scadenza e tollerare il rimborso solo del capitale in scenari ribassisti che violano la barriera.
Royal Bank of Canada (RY) presentó un suplemento de precio 424B2 para una emisión de 120,000 dólares de Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes vinculadas al índice S&P 500, con vencimiento el 16 de octubre de 2026. Las notas forman parte de la Serie J de los Senior Global Medium-Term Notes de RBC.
Aspectos económicos clave: Precio de emisión al 100% del valor nominal; ingresos netos del 99.50% tras un descuento de suscripción del 0.50%. El valor estimado inicial es de 986.14 dólares por cada 1,000, reflejando derivados incorporados, coberturas y costos de estructuración. La inversión mínima es de 1,000 dólares.
- Opción de llamado: En cualquier día hábil desde la emisión hasta la valoración, si el S&P 500 cierra por debajo de la barrera del 80% (5,007.80), las notas se llaman automáticamente y devuelven solo el principal.
- Retorno fijo contingente: Si no se llaman y el índice termina ≥ al inicial 6,259.75, los tenedores reciben el principal más un retorno digital del 3.35%.
- Retorno absoluto: Si no se llaman y el índice termina por debajo del inicial pero por encima de la barrera, los tenedores reciben un pago positivo igual al valor absoluto de la pérdida del índice, con un tope del 20% (máximo 1,200 dólares por cada 1,000).
- Sin intereses, sin cotización: Las notas no pagan cupones y no estarán listadas en ninguna bolsa; la liquidez dependerá únicamente de afiliados de RBC.
Advertencias de riesgo: ganancia limitada (máximo 3.35%), posibilidad de llamado anticipado sin retorno, riesgo crediticio de RBC, tratamiento fiscal como instrumentos de deuda con pago contingente, mercado secundario ilíquido y valor inicial por debajo del nominal. El producto no está asegurado por ningún esquema de seguro de depósitos y está explícitamente excluido de la conversión bail-in canadiense.
Cronología: Fecha de negociación 11 jul 2025; fecha de emisión 16 jul 2025; fecha de valoración 13 oct 2026; vencimiento 16 oct 2026, sujeto a aplazamientos por interrupciones del mercado. RBC Capital Markets, LLC actúa como suscriptor y agente de cálculo.
Escenarios hipotéticos ilustran un pago uniforme del 3.35% para cualquier ganancia del índice, un pago positivo máximo del 20% para caídas moderadas y cero retorno adicional si se llama automáticamente. Los inversores deben poder mantener hasta el vencimiento y tolerar resultados solo con devolución del principal en escenarios bajistas que crucen la barrera.
로열뱅크오브캐나다(RY)는 S&P 500 지수에 연동된 일일 자동 콜 가능 절대수익 디지털 노트 120,000달러 발행을 위한 424B2 가격 보충서를 제출했으며, 만기는 2026년 10월 16일입니다. 이 노트는 RBC의 Senior Global Medium-Term Notes 시리즈 J에 속합니다.
주요 경제 조건: 액면가의 100%로 발행가; 0.50% 인수 수수료 공제 후 99.50% 수익. 내재된 파생상품, 헤징 및 구조화 비용을 반영한 초기 추정 가치는 1,000달러당 986.14달러입니다. 최소 투자 금액은 1,000달러입니다.
- 콜 기능: 발행일부터 평가일까지 어느 거래일에든 S&P 500이 80% 장벽(5,007.80) 아래로 마감하면 노트는 자동으로 콜되어 원금만 상환됩니다.
- 조건부 고정 수익: 콜되지 않고 지수가 초기 6,259.75 이상으로 마감하면 보유자는 원금과 함께 3.35% 디지털 수익을 받습니다.
- 절대 가치 수익: 콜되지 않고 지수가 초기값보다 낮지만 장벽 위에서 마감하면 보유자는 지수 하락의 절대값에 해당하는 긍정적 수익을 받으며, 최대 20%(1,000당 최대 1,200달러)로 제한됩니다.
- 이자 없음, 상장 없음: 노트는 쿠폰을 지급하지 않으며 어떤 거래소에도 상장되지 않습니다; 유동성은 오로지 RBC 계열사에 의존합니다.
위험 고지 사항: 상승 잠재력 제한(최대 3.35%), 무수익 조기 콜 가능성, RBC 신용 위험, 조건부 지급 부채 상품으로서의 세금 처리, 비유동적 2차 시장, 액면가 이하의 초기 가치. 본 상품은 어떠한 예금 보험 제도의 보호를 받지 않으며 캐나다의 베일인 전환에서도 명시적으로 제외됩니다.
일정: 거래일 2025년 7월 11일; 발행일 2025년 7월 16일; 평가일 2026년 10월 13일; 만기일 2026년 10월 16일(시장 혼란 시 연기 가능). RBC Capital Markets, LLC가 인수자 및 계산 대행자로 활동합니다.
가상 시나리오는 지수 상승 시 균일한 3.35% 수익, 중간 하락 시 최대 20% 긍정적 수익, 자동 콜 시 추가 수익 없음의 구조를 보여줍니다. 투자자는 만기까지 보유할 수 있어야 하며, 장벽을 하회하는 약세 시나리오에서 원금만 상환되는 결과를 감내할 수 있어야 합니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un supplément de prix 424B2 pour une émission de 120 000 $ de Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes liées à l'indice S&P 500, arrivant à échéance le 16 octobre 2026. Ces notes font partie de la série J des Senior Global Medium-Term Notes de RBC.
Principaux aspects économiques : Prix d'émission à 100 % de la valeur nominale ; produit net de 99,50 % après une décote de souscription de 0,50 %. La valeur estimée initiale est de 986,14 $ pour 1 000 $, reflétant les dérivés intégrés, la couverture et les coûts de structuration. L'investissement minimum est de 1 000 $.
- Option de rappel : À tout jour de négociation entre l'émission et la valorisation, si le S&P 500 clôture en dessous de la barrière des 80 % (5 007,80), les notes sont automatiquement rappelées et remboursent uniquement le capital.
- Rendement fixe conditionnel : Si non rappelées et que l'indice termine ≥ à la valeur initiale de 6 259,75, les détenteurs reçoivent le capital plus un rendement digital de 3,35 %.
- Rendement en valeur absolue : Si non rappelées et que l'indice termine en dessous de la valeur initiale mais au-dessus de la barrière, les détenteurs reçoivent un paiement positif égal à la valeur absolue de la performance négative de l'indice, plafonné à 20 % (maximum 1 200 $ pour 1 000 $).
- Pas d'intérêts, pas de cotation : Les notes ne versent pas de coupons et ne seront pas cotées sur une bourse ; la liquidité dépendra uniquement des filiales de RBC.
Mise en garde sur les risques : potentiel de gain limité (plafonné à 3,35 %), possibilité de rappel anticipé sans rendement, risque de crédit de RBC, traitement fiscal en tant qu'instruments de dette à paiement conditionnel, marché secondaire illiquide et valeur initiale inférieure à la valeur nominale. Le produit n'est pas assuré par un système d'assurance-dépôts et est explicitement exclu de la conversion bail-in canadienne.
Calendrier : Date de transaction 11 juillet 2025 ; date d'émission 16 juillet 2025 ; date de valorisation 13 octobre 2026 ; échéance 16 octobre 2026, sous réserve de reports en cas de perturbation du marché. RBC Capital Markets, LLC agit en tant que souscripteur et agent de calcul.
Des scénarios hypothétiques illustrent un rendement uniforme de 3,35 % pour toute hausse de l'indice, un paiement positif maximal de 20 % pour des baisses modérées, et aucun rendement supplémentaire en cas de rappel automatique. Les investisseurs doivent être capables de conserver jusqu'à l'échéance et de tolérer un remboursement du seul capital dans les scénarios baissiers franchissant la barrière.
Die Royal Bank of Canada (RY) hat einen 424B2-Preiszusatz für eine Emission von 120.000 US-Dollar Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes, die an den S&P 500 Index gekoppelt sind und am 16. Oktober 2026 fällig werden, eingereicht. Die Notes sind Teil der Senior Global Medium-Term Notes, Serie J von RBC.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten: Ausgabepreis 100% des Nennwerts; Erlöse 99,50% nach einem Underwriting-Abschlag von 0,50%. Der anfänglich geschätzte Wert beträgt 986,14 USD pro 1.000 USD und berücksichtigt eingebettete Derivate, Hedging- und Strukturierungskosten. Mindestanlagebetrag ist 1.000 USD.
- Call-Option: An jedem Handelstag von der Emission bis zur Bewertung, wenn der S&P 500 unter die 80%-Barriere (5.007,80) schließt, werden die Notes automatisch zurückgerufen und es erfolgt nur die Rückzahlung des Kapitals.
- Bedingte feste Rendite: Wenn nicht zurückgerufen und der Index schließt ≥ dem Anfangswert von 6.259,75, erhalten die Inhaber den Kapitalbetrag plus eine digitale Rendite von 3,35%.
- Absolute Wertentwicklung: Wenn nicht zurückgerufen und der Index unter dem Anfangswert, aber über der Barriere schließt, erhalten die Inhaber eine positive Auszahlung in Höhe des absoluten Werts der negativen Indexrendite, begrenzt auf 20% (maximal 1.200 USD pro 1.000 USD).
- Keine Zinsen, keine Börsennotierung: Die Notes zahlen keine Kupons und werden nicht an einer Börse gehandelt; die Liquidität hängt ausschließlich von RBC-Tochtergesellschaften ab.
Risikohinweise: begrenztes Aufwärtspotenzial (maximal 3,35%), Möglichkeit eines vorzeitigen Rückrufs ohne Rendite, Kreditrisiko von RBC, steuerliche Behandlung als bedingte Schuldverschreibungen, illiquider Sekundärmarkt und ein Anfangswert unter dem Nennwert. Das Produkt ist nicht durch eine Einlagensicherung geschützt und ausdrücklich von der kanadischen Bail-in-Umwandlung ausgenommen.
Zeitplan: Handelstag 11. Juli 2025; Emissionstag 16. Juli 2025; Bewertungstag 13. Oktober 2026; Fälligkeit 16. Oktober 2026, vorbehaltlich marktbedingter Verschiebungen. RBC Capital Markets, LLC fungiert als Underwriter und Berechnungsagent.
Hypothetische Szenarien veranschaulichen eine einheitliche Rendite von 3,35% bei Indexgewinnen, eine maximale positive Rendite von 20% bei moderaten Rückgängen und keine zusätzliche Rendite bei automatischem Rückruf. Anleger müssen in der Lage sein, bis zur Fälligkeit zu halten und ein reines Kapitalrückzahlungs-Szenario bei bärischen Entwicklungen unterhalb der Barriere zu tolerieren.
- Absolute return feature offers up to 20% positive payoff if the S&P 500 declines but stays above the 80% barrier.
- Defined 3.35% digital return provides certainty of modest gain if the index is flat or higher at valuation.
- No bail-in conversion risk under Canadian CDIC rules, reducing regulatory conversion uncertainty.
- Upside capped at 3.35%, materially lower than historical S&P 500 returns in bullish periods.
- Automatic call below 80% barrier returns only principal, eliminating return potential precisely during greater market stress.
- Initial estimated value ($986.14) is below par, embedding an immediate cost to investors.
- No interest payments and unlisted status mean negative carry and potential illiquidity.
- Senior unsecured credit exposure to RBC places principal at issuer default risk.
Insights
TL;DR: Niche upside, capital at risk, moderate complexity, neutral overall.
The note provides limited equity participation yet compensates modestly for small declines via the absolute return feature. Capping gains at 3.35% makes the product unattractive in strong bull markets, while the auto-call below 80% curtails downside payoff potential. Investors effectively sell deep-out-of-the-money puts to RBC and accept issuer credit risk for a maximum 20% upside. With an initial fair value 1.4% below issue price and no secondary liquidity guarantee, I view the risk-reward profile as balanced but not compelling. Impact to RBC is immaterial given the small $120k size; for investors, suitability is limited to tactical views on low-volatility, range-bound S&P 500 performance.
TL;DR: Liability-light for RBC, risk transfer to retail buyers; negative for investors.
RBC issues senior unsecured debt at a cheaper internal funding rate, pocketing a 0.50% spread plus structuring fees while transferring equity path risk to noteholders. Auto-call mechanics favor the bank by terminating exposure precisely when equity stress widens. Investors face asymmetric payoff—capped upside, uncapped credit risk, and potential illiquidity. The initial value discount and contingent tax treatment further erode expected return. From a portfolio construction angle, the notes add idiosyncratic issuer and structure risk without offering proportionate compensation, warranting a negative outlook for end-holders.
Royal Bank of Canada (RY) ha depositato un supplemento di prezzo 424B2 per un'emissione da 120.000 dollari di Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes legate all'indice S&P 500, con scadenza il 16 ottobre 2026. Le note fanno parte della Serie J dei Senior Global Medium-Term Notes di RBC.
Principali caratteristiche economiche: Prezzo di emissione pari al 100% del valore nominale; proventi al 99,50% dopo uno sconto di sottoscrizione dello 0,50%. Il valore stimato iniziale è di 986,14 dollari per ogni 1.000 dollari, includendo derivati incorporati, coperture e costi di strutturazione. L'investimento minimo è di 1.000 dollari.
- Opzione di richiamo: In qualsiasi giorno di negoziazione dalla data di emissione alla valutazione, se l'S&P 500 chiude al di sotto della barriera dell'80% (5.007,80), le note vengono automaticamente richiamate e rimborsano solo il capitale.
- Rendimento fisso condizionato: Se non richiamate e l'indice termina ≥ al valore iniziale di 6.259,75, i possessori ricevono il capitale più un rendimento digitale del 3,35%.
- Rendimento assoluto: Se non richiamate e l'indice termina sotto il valore iniziale ma sopra la barriera, i possessori ricevono un pagamento positivo pari al valore assoluto della perdita percentuale dell'indice, con un limite massimo del 20% (massimo 1.200 dollari per 1.000).
- Nessun interesse, nessuna quotazione: Le note non pagano cedole e non saranno quotate su alcun mercato; la liquidità dipenderà esclusivamente da affiliati RBC.
Avvertenze sui rischi: rendimento limitato (massimo 3,35%), possibilità di richiamo anticipato senza ritorno, rischio di credito di RBC, trattamento fiscale come strumenti di debito a pagamento condizionato, mercato secondario illiquido e valore iniziale inferiore al valore nominale. Il prodotto non è coperto da alcun sistema di assicurazione dei depositi ed è esplicitamente escluso dalla conversione bail-in canadese.
Tempistiche: Data di negoziazione 11 lug 2025; data di emissione 16 lug 2025; data di valutazione 13 ott 2026; scadenza 16 ott 2026, soggetta a ritardi per eventi di mercato. RBC Capital Markets, LLC agisce come sottoscrittore e agente di calcolo.
Scenari ipotetici mostrano un rendimento uniforme del 3,35% per qualsiasi guadagno dell'indice, un rendimento positivo massimo del 20% per cali moderati e nessun rendimento aggiuntivo in caso di richiamo automatico. Gli investitori devono essere in grado di mantenere l'investimento fino alla scadenza e tollerare il rimborso solo del capitale in scenari ribassisti che violano la barriera.
Royal Bank of Canada (RY) presentó un suplemento de precio 424B2 para una emisión de 120,000 dólares de Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes vinculadas al índice S&P 500, con vencimiento el 16 de octubre de 2026. Las notas forman parte de la Serie J de los Senior Global Medium-Term Notes de RBC.
Aspectos económicos clave: Precio de emisión al 100% del valor nominal; ingresos netos del 99.50% tras un descuento de suscripción del 0.50%. El valor estimado inicial es de 986.14 dólares por cada 1,000, reflejando derivados incorporados, coberturas y costos de estructuración. La inversión mínima es de 1,000 dólares.
- Opción de llamado: En cualquier día hábil desde la emisión hasta la valoración, si el S&P 500 cierra por debajo de la barrera del 80% (5,007.80), las notas se llaman automáticamente y devuelven solo el principal.
- Retorno fijo contingente: Si no se llaman y el índice termina ≥ al inicial 6,259.75, los tenedores reciben el principal más un retorno digital del 3.35%.
- Retorno absoluto: Si no se llaman y el índice termina por debajo del inicial pero por encima de la barrera, los tenedores reciben un pago positivo igual al valor absoluto de la pérdida del índice, con un tope del 20% (máximo 1,200 dólares por cada 1,000).
- Sin intereses, sin cotización: Las notas no pagan cupones y no estarán listadas en ninguna bolsa; la liquidez dependerá únicamente de afiliados de RBC.
Advertencias de riesgo: ganancia limitada (máximo 3.35%), posibilidad de llamado anticipado sin retorno, riesgo crediticio de RBC, tratamiento fiscal como instrumentos de deuda con pago contingente, mercado secundario ilíquido y valor inicial por debajo del nominal. El producto no está asegurado por ningún esquema de seguro de depósitos y está explícitamente excluido de la conversión bail-in canadiense.
Cronología: Fecha de negociación 11 jul 2025; fecha de emisión 16 jul 2025; fecha de valoración 13 oct 2026; vencimiento 16 oct 2026, sujeto a aplazamientos por interrupciones del mercado. RBC Capital Markets, LLC actúa como suscriptor y agente de cálculo.
Escenarios hipotéticos ilustran un pago uniforme del 3.35% para cualquier ganancia del índice, un pago positivo máximo del 20% para caídas moderadas y cero retorno adicional si se llama automáticamente. Los inversores deben poder mantener hasta el vencimiento y tolerar resultados solo con devolución del principal en escenarios bajistas que crucen la barrera.
로열뱅크오브캐나다(RY)는 S&P 500 지수에 연동된 일일 자동 콜 가능 절대수익 디지털 노트 120,000달러 발행을 위한 424B2 가격 보충서를 제출했으며, 만기는 2026년 10월 16일입니다. 이 노트는 RBC의 Senior Global Medium-Term Notes 시리즈 J에 속합니다.
주요 경제 조건: 액면가의 100%로 발행가; 0.50% 인수 수수료 공제 후 99.50% 수익. 내재된 파생상품, 헤징 및 구조화 비용을 반영한 초기 추정 가치는 1,000달러당 986.14달러입니다. 최소 투자 금액은 1,000달러입니다.
- 콜 기능: 발행일부터 평가일까지 어느 거래일에든 S&P 500이 80% 장벽(5,007.80) 아래로 마감하면 노트는 자동으로 콜되어 원금만 상환됩니다.
- 조건부 고정 수익: 콜되지 않고 지수가 초기 6,259.75 이상으로 마감하면 보유자는 원금과 함께 3.35% 디지털 수익을 받습니다.
- 절대 가치 수익: 콜되지 않고 지수가 초기값보다 낮지만 장벽 위에서 마감하면 보유자는 지수 하락의 절대값에 해당하는 긍정적 수익을 받으며, 최대 20%(1,000당 최대 1,200달러)로 제한됩니다.
- 이자 없음, 상장 없음: 노트는 쿠폰을 지급하지 않으며 어떤 거래소에도 상장되지 않습니다; 유동성은 오로지 RBC 계열사에 의존합니다.
위험 고지 사항: 상승 잠재력 제한(최대 3.35%), 무수익 조기 콜 가능성, RBC 신용 위험, 조건부 지급 부채 상품으로서의 세금 처리, 비유동적 2차 시장, 액면가 이하의 초기 가치. 본 상품은 어떠한 예금 보험 제도의 보호를 받지 않으며 캐나다의 베일인 전환에서도 명시적으로 제외됩니다.
일정: 거래일 2025년 7월 11일; 발행일 2025년 7월 16일; 평가일 2026년 10월 13일; 만기일 2026년 10월 16일(시장 혼란 시 연기 가능). RBC Capital Markets, LLC가 인수자 및 계산 대행자로 활동합니다.
가상 시나리오는 지수 상승 시 균일한 3.35% 수익, 중간 하락 시 최대 20% 긍정적 수익, 자동 콜 시 추가 수익 없음의 구조를 보여줍니다. 투자자는 만기까지 보유할 수 있어야 하며, 장벽을 하회하는 약세 시나리오에서 원금만 상환되는 결과를 감내할 수 있어야 합니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un supplément de prix 424B2 pour une émission de 120 000 $ de Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes liées à l'indice S&P 500, arrivant à échéance le 16 octobre 2026. Ces notes font partie de la série J des Senior Global Medium-Term Notes de RBC.
Principaux aspects économiques : Prix d'émission à 100 % de la valeur nominale ; produit net de 99,50 % après une décote de souscription de 0,50 %. La valeur estimée initiale est de 986,14 $ pour 1 000 $, reflétant les dérivés intégrés, la couverture et les coûts de structuration. L'investissement minimum est de 1 000 $.
- Option de rappel : À tout jour de négociation entre l'émission et la valorisation, si le S&P 500 clôture en dessous de la barrière des 80 % (5 007,80), les notes sont automatiquement rappelées et remboursent uniquement le capital.
- Rendement fixe conditionnel : Si non rappelées et que l'indice termine ≥ à la valeur initiale de 6 259,75, les détenteurs reçoivent le capital plus un rendement digital de 3,35 %.
- Rendement en valeur absolue : Si non rappelées et que l'indice termine en dessous de la valeur initiale mais au-dessus de la barrière, les détenteurs reçoivent un paiement positif égal à la valeur absolue de la performance négative de l'indice, plafonné à 20 % (maximum 1 200 $ pour 1 000 $).
- Pas d'intérêts, pas de cotation : Les notes ne versent pas de coupons et ne seront pas cotées sur une bourse ; la liquidité dépendra uniquement des filiales de RBC.
Mise en garde sur les risques : potentiel de gain limité (plafonné à 3,35 %), possibilité de rappel anticipé sans rendement, risque de crédit de RBC, traitement fiscal en tant qu'instruments de dette à paiement conditionnel, marché secondaire illiquide et valeur initiale inférieure à la valeur nominale. Le produit n'est pas assuré par un système d'assurance-dépôts et est explicitement exclu de la conversion bail-in canadienne.
Calendrier : Date de transaction 11 juillet 2025 ; date d'émission 16 juillet 2025 ; date de valorisation 13 octobre 2026 ; échéance 16 octobre 2026, sous réserve de reports en cas de perturbation du marché. RBC Capital Markets, LLC agit en tant que souscripteur et agent de calcul.
Des scénarios hypothétiques illustrent un rendement uniforme de 3,35 % pour toute hausse de l'indice, un paiement positif maximal de 20 % pour des baisses modérées, et aucun rendement supplémentaire en cas de rappel automatique. Les investisseurs doivent être capables de conserver jusqu'à l'échéance et de tolérer un remboursement du seul capital dans les scénarios baissiers franchissant la barrière.
Die Royal Bank of Canada (RY) hat einen 424B2-Preiszusatz für eine Emission von 120.000 US-Dollar Daily Auto-Callable Absolute Return Digital Notes, die an den S&P 500 Index gekoppelt sind und am 16. Oktober 2026 fällig werden, eingereicht. Die Notes sind Teil der Senior Global Medium-Term Notes, Serie J von RBC.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten: Ausgabepreis 100% des Nennwerts; Erlöse 99,50% nach einem Underwriting-Abschlag von 0,50%. Der anfänglich geschätzte Wert beträgt 986,14 USD pro 1.000 USD und berücksichtigt eingebettete Derivate, Hedging- und Strukturierungskosten. Mindestanlagebetrag ist 1.000 USD.
- Call-Option: An jedem Handelstag von der Emission bis zur Bewertung, wenn der S&P 500 unter die 80%-Barriere (5.007,80) schließt, werden die Notes automatisch zurückgerufen und es erfolgt nur die Rückzahlung des Kapitals.
- Bedingte feste Rendite: Wenn nicht zurückgerufen und der Index schließt ≥ dem Anfangswert von 6.259,75, erhalten die Inhaber den Kapitalbetrag plus eine digitale Rendite von 3,35%.
- Absolute Wertentwicklung: Wenn nicht zurückgerufen und der Index unter dem Anfangswert, aber über der Barriere schließt, erhalten die Inhaber eine positive Auszahlung in Höhe des absoluten Werts der negativen Indexrendite, begrenzt auf 20% (maximal 1.200 USD pro 1.000 USD).
- Keine Zinsen, keine Börsennotierung: Die Notes zahlen keine Kupons und werden nicht an einer Börse gehandelt; die Liquidität hängt ausschließlich von RBC-Tochtergesellschaften ab.
Risikohinweise: begrenztes Aufwärtspotenzial (maximal 3,35%), Möglichkeit eines vorzeitigen Rückrufs ohne Rendite, Kreditrisiko von RBC, steuerliche Behandlung als bedingte Schuldverschreibungen, illiquider Sekundärmarkt und ein Anfangswert unter dem Nennwert. Das Produkt ist nicht durch eine Einlagensicherung geschützt und ausdrücklich von der kanadischen Bail-in-Umwandlung ausgenommen.
Zeitplan: Handelstag 11. Juli 2025; Emissionstag 16. Juli 2025; Bewertungstag 13. Oktober 2026; Fälligkeit 16. Oktober 2026, vorbehaltlich marktbedingter Verschiebungen. RBC Capital Markets, LLC fungiert als Underwriter und Berechnungsagent.
Hypothetische Szenarien veranschaulichen eine einheitliche Rendite von 3,35% bei Indexgewinnen, eine maximale positive Rendite von 20% bei moderaten Rückgängen und keine zusätzliche Rendite bei automatischem Rückruf. Anleger müssen in der Lage sein, bis zur Fälligkeit zu halten und ein reines Kapitalrückzahlungs-Szenario bei bärischen Entwicklungen unterhalb der Barriere zu tolerieren.
FAQ
What is the digital return on Royal Bank of Canada (RY) Daily Auto-Callable Notes?
When are the RBC Daily Auto-Callable Notes automatically called?
What is the maximum payoff an investor can receive if the S&P 500 declines?
How does the initial estimated value compare to the issue price?
Do the notes pay periodic interest or trade on an exchange?
