[6-K] Pearson plc Current Report (Foreign Issuer)
Royal Bank of Canada (RY) has filed a 424B2 preliminary pricing supplement for new senior unsecured Barrier Digital Notes linked to the common stock of CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA). The $1,000-denominated notes will price on or about 9 July 2025, be issued on 14 July 2025 and mature on 13 July 2028 (three-year tenor).
Pay-out structure. • If CAVA’s final share price on the 10 July 2028 valuation date is at least 50 % of its initial level (the “Barrier Value”), holders receive principal plus a fixed Digital Return of 46 % ($1,460 per $1,000). • If the final price is below the barrier, repayment equals principal plus the actual share return, exposing investors to 1 : 1 downside and potential full loss of principal. • The notes pay No periodic interest.
Offer economics. Public offering price is 100 % of face; underwriting discount is 2.5 %, leaving 97.5 % net proceeds to RBC. The bank’s initial estimated value is expected to be $900–$950, reflecting hedging costs, selling concessions and RBC’s internal funding rate. Minimum investment is $1,000; the notes will not be listed, and secondary liquidity is expected to be limited with wide bid-ask spreads.
Key risks highlighted. • Principal at risk below the 50 % barrier. • Capped upside at 46 % even if CAVA appreciates substantially. • Credit risk of Royal Bank of Canada. • Illiquid secondary market; potential sales below estimated value. • Tax treatment uncertain; counsel views the notes as prepaid financial contracts but the IRS could disagree. • Underlier has limited trading history (listed June 2023).
The product is designed for investors who are moderately bullish-to-neutral on CAVA over a three-year horizon and who can tolerate loss of principal if the stock falls more than 50 %. It is not suitable for those seeking current income, uncapped equity participation, or short-term trading liquidity.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentato un supplemento preliminare di prezzo 424B2 per nuove Barrier Digital Notes senior unsecured collegate alle azioni ordinarie di CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA). Le note denominate in $1.000 saranno quotate intorno al 9 luglio 2025, emesse il 14 luglio 2025 e scadranno il 13 luglio 2028 (durata triennale).
Struttura del pagamento. • Se il prezzo finale delle azioni CAVA alla data di valutazione del 10 luglio 2028 è almeno il 50% del valore iniziale (la “Barriera”), i detentori ricevono il capitale più un Rendimento Digitale fisso del 46% ($1.460 per ogni $1.000). • Se il prezzo finale è sotto la barriera, il rimborso corrisponde al capitale più il rendimento effettivo delle azioni, esponendo gli investitori a una perdita diretta 1:1 e potenziale perdita totale del capitale. • Le note non pagano interessi periodici.
Economia dell’offerta. Il prezzo di offerta pubblica è il 100% del valore nominale; lo sconto di sottoscrizione è del 2,5%, lasciando un ricavo netto del 97,5% per RBC. Il valore stimato iniziale è previsto tra $900 e $950, riflettendo costi di copertura, concessioni di vendita e il tasso di finanziamento interno di RBC. L’investimento minimo è di $1.000; le note non saranno quotate e la liquidità secondaria sarà limitata, con ampi spread denaro-lettera.
Principali rischi evidenziati. • Rischio di perdita del capitale se il prezzo scende sotto il 50%. • Rendimento massimo limitato al 46% anche in caso di forte apprezzamento di CAVA. • Rischio di credito legato a Royal Bank of Canada. • Mercato secondario illiquido con possibili vendite a prezzi inferiori al valore stimato. • Trattamento fiscale incerto; i consulenti considerano le note come contratti finanziari prepagati, ma l’IRS potrebbe avere un’opinione diversa. • L’azione sottostante ha una storia di negoziazione limitata (quotata da giugno 2023).
Il prodotto è pensato per investitori moderatamente rialzisti o neutrali su CAVA in un orizzonte triennale, disposti a tollerare la perdita del capitale se il titolo scende oltre il 50%. Non è adatto a chi cerca reddito corrente, partecipazione azionaria illimitata o liquidità per trading a breve termine.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentado un suplemento preliminar de precio 424B2 para nuevas Barrier Digital Notes senior sin garantía vinculadas a las acciones comunes de CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA). Los bonos denominados en $1,000 se valorarán alrededor del 9 de julio de 2025, se emitirán el 14 de julio de 2025 y vencerán el 13 de julio de 2028 (plazo de tres años).
Estructura de pago. • Si el precio final de la acción de CAVA en la fecha de valoración del 10 de julio de 2028 es al menos el 50% de su nivel inicial (la “Barrera”), los tenedores recibirán el principal más un Retorno Digital fijo del 46% ($1,460 por cada $1,000). • Si el precio final está por debajo de la barrera, el reembolso será el principal más el rendimiento real de la acción, exponiendo a los inversores a una pérdida directa 1:1 y posible pérdida total del principal. • Los bonos no pagan intereses periódicos.
Economía de la oferta. El precio de oferta pública es el 100% del valor nominal; el descuento de suscripción es del 2.5%, dejando un ingreso neto del 97.5% para RBC. El valor estimado inicial se espera entre $900 y $950, reflejando costos de cobertura, concesiones de venta y la tasa interna de financiamiento de RBC. La inversión mínima es de $1,000; los bonos no estarán listados y la liquidez secundaria se espera limitada, con amplios diferenciales entre compra y venta.
Riesgos clave destacados. • Riesgo de pérdida del principal si el precio cae por debajo del 50%. • Rendimiento máximo limitado al 46% incluso si CAVA se aprecia significativamente. • Riesgo crediticio del Royal Bank of Canada. • Mercado secundario ilíquido con posibles ventas por debajo del valor estimado. • Tratamiento fiscal incierto; los asesores consideran las notas como contratos financieros prepagados, pero el IRS podría no estar de acuerdo. • El subyacente tiene historial de negociación limitado (cotizado desde junio de 2023).
El producto está diseñado para inversores moderadamente alcistas a neutrales sobre CAVA en un horizonte de tres años y que puedan tolerar la pérdida del principal si la acción cae más del 50%. No es adecuado para quienes buscan ingresos actuales, participación accionaria sin límite o liquidez para operaciones a corto plazo.
Royal Bank of Canada (RY)는 CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA) 보통주와 연계된 새로운 선순위 무담보 Barrier Digital Notes에 대한 424B2 예비 가격 보충서를 제출했습니다. 액면가 $1,000인 이 노트는 2025년 7월 9일경 가격이 책정되고, 2025년 7월 14일에 발행되며, 2028년 7월 13일에 만기됩니다(3년 만기).
지급 구조. • 2028년 7월 10일 평가일에 CAVA의 최종 주가가 초기 수준의 최소 50% 이상(“장벽 가치”)일 경우, 보유자는 원금과 고정된 디지털 수익률 46%($1,000당 $1,460)을 받습니다. • 최종 가격이 장벽 아래일 경우, 상환금은 원금과 실제 주가 수익률을 합한 금액으로, 투자자는 1:1 손실 위험과 원금 전액 손실 가능성에 노출됩니다. • 이 노트는 정기 이자 지급 없음.
공모 경제성. 공모가는 액면가의 100%이며, 인수 수수료는 2.5%로 RBC는 97.5%의 순수익을 얻습니다. 은행의 초기 추정 가치는 헤지 비용, 판매 수수료 및 RBC 내부 자금 조달 금리를 반영하여 $900~$950로 예상됩니다. 최소 투자금액은 $1,000이며, 이 노트는 상장되지 않으며 2차 시장 유동성은 제한적이고 매도-매수 스프레드는 넓을 것으로 예상됩니다.
주요 위험 사항. • 50% 장벽 아래에서 원금 손실 위험. • CAVA가 크게 상승해도 상승 한도 46%. • Royal Bank of Canada의 신용 위험. • 비유동적 2차 시장; 추정 가치 이하 매도 가능성. • 세금 처리 불확실; 법률 자문은 이 노트를 선불 금융 계약으로 보지만 IRS는 다르게 볼 수 있음. • 기초 자산은 거래 이력 제한적 (2023년 6월 상장).
이 상품은 3년 기간 동안 CAVA에 대해 중간 정도로 강세이거나 중립적인 투자자, 그리고 주가가 50% 이상 하락할 경우 원금 손실을 감수할 수 있는 투자자를 위해 설계되었습니다. 현재 수익, 무제한 주식 참여 또는 단기 거래 유동성을 원하는 투자자에게는 적합하지 않습니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un supplément préliminaire de tarification 424B2 pour de nouvelles Barrier Digital Notes senior non garanties liées aux actions ordinaires de CAVA Group, Inc. (NYSE : CAVA). Les notes libellées en 1 000 $ seront cotées aux alentours du 9 juillet 2025, émises le 14 juillet 2025 et arriveront à échéance le 13 juillet 2028 (durée de trois ans).
Structure de paiement. • Si le cours final de l’action CAVA à la date d’évaluation du 10 juillet 2028 est au moins égal à 50 % de son niveau initial (la « Barrière »), les détenteurs reçoivent le capital plus un rendement digital fixe de 46 % (1 460 $ pour 1 000 $ investis). • Si le cours final est inférieur à la barrière, le remboursement correspond au capital plus le rendement réel de l’action, exposant les investisseurs à une perte directe 1:1 et à une perte potentielle totale du capital. • Les notes ne versent pas d’intérêts périodiques.
Économie de l’offre. Le prix d’offre publique est de 100 % de la valeur nominale ; la décote de souscription est de 2,5 %, laissant à RBC un produit net de 97,5 %. La valeur estimée initiale devrait se situer entre 900 $ et 950 $, reflétant les coûts de couverture, les concessions de vente et le taux de financement interne de RBC. L’investissement minimum est de 1 000 $ ; les notes ne seront pas cotées et la liquidité secondaire devrait être limitée, avec des écarts importants entre les prix acheteurs et vendeurs.
Principaux risques soulignés. • Risque de perte du capital en dessous de la barrière de 50 %. • Plafond de rendement fixé à 46 % même en cas d’appréciation importante de CAVA. • Risque de crédit lié à la Royal Bank of Canada. • Marché secondaire illiquide ; ventes potentielles en dessous de la valeur estimée. • Traitement fiscal incertain ; les conseillers considèrent les notes comme des contrats financiers prépayés, mais l’IRS pourrait ne pas être d’accord. • L’actif sous-jacent a un historique de négociation limité (coté depuis juin 2023).
Le produit est conçu pour les investisseurs modérément haussiers à neutres sur CAVA sur un horizon de trois ans, capables de tolérer une perte de capital si l’action chute de plus de 50 %. Il ne convient pas à ceux qui recherchent un revenu courant, une participation illimitée au capital ou une liquidité pour des opérations à court terme.
Royal Bank of Canada (RY) hat einen vorläufigen Preiszusatz 424B2 für neue unbesicherte vorrangige Barrier Digital Notes eingereicht, die an die Stammaktien von CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA) gekoppelt sind. Die auf $1.000 lautenden Notes werden voraussichtlich am 9. Juli 2025 bepreist, am 14. Juli 2025 ausgegeben und am 13. Juli 2028 fällig (dreijährige Laufzeit).
Auszahlungsstruktur. • Liegt der Schlusskurs von CAVA am Bewertungstag, dem 10. Juli 2028, mindestens bei 50 % des Anfangswerts (die „Barriere“), erhalten die Inhaber den Nennwert plus eine feste Digitale Rendite von 46 % ($1.460 pro $1.000). • Liegt der Schlusskurs unter der Barriere, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Nennwerts plus der tatsächlichen Aktienrendite, wodurch Anleger einem 1:1-Abwärtsrisiko mit möglichem Totalverlust des Kapitals ausgesetzt sind. • Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen.
Angebotsökonomie. Der öffentliche Ausgabepreis beträgt 100 % des Nennwerts; der Underwriting-Abschlag liegt bei 2,5 %, sodass RBC 97,5 % Nettoerlös erhält. Der anfängliche geschätzte Wert wird auf $900–$950 geschätzt, was Absicherungskosten, Verkaufsprovisionen und die interne Finanzierungskostenrate von RBC widerspiegelt. Die Mindestanlage beträgt $1.000; die Notes werden nicht börsennotiert sein, und die Sekundärliquidität wird voraussichtlich begrenzt sein, mit breiten Geld-Brief-Spannen.
Hervorgehobene Hauptrisiken. • Kapitalverlustrisiko unterhalb der 50 %-Barriere. • Begrenztes Aufwärtspotenzial von 46 %, selbst bei starkem Kursanstieg von CAVA. • Kreditrisiko der Royal Bank of Canada. • Illiquider Sekundärmarkt mit möglichen Verkäufen unter dem geschätzten Wert. • Unklare steuerliche Behandlung; Berater sehen die Notes als vorab bezahlte Finanzkontrakte, doch das IRS könnte anderer Meinung sein. • Der Basiswert hat eine begrenzte Handelshistorie (seit Juni 2023 notiert).
Das Produkt richtet sich an Anleger, die über einen Dreijahreshorizont moderat bullisch bis neutral gegenüber CAVA eingestellt sind und einen Kapitalverlust tolerieren können, falls die Aktie um mehr als 50 % fällt. Es ist nicht geeignet für Anleger, die laufende Erträge, unbegrenzte Aktienpartizipation oder kurzfristige Handelsliquidität suchen.
- 46 % fixed return if CAVA closes ≥ 50 % of initial value, equating to ~13.6 % annualized payout.
- 50 % downside buffer before principal loss begins, providing partial protection versus direct equity ownership.
- Senior unsecured obligation of Royal Bank of Canada, a high investment-grade issuer.
- Full downside exposure below the 50 % barrier; investors could lose all principal.
- Upside is capped at 46 %, underperforming direct equity if CAVA rallies strongly.
- No periodic interest; negative carry versus income-producing alternatives.
- Initial estimated value (90–95 % of par) is materially below issue price, embedding fees.
- Notes are unlisted; secondary market, if any, likely to be illiquid with wide bid-ask spreads.
- Tax treatment uncertain; IRS could challenge prepaid contract status.
- CAVA has limited trading history, increasing volatility and barrier breach risk.
Insights
TL;DR Three-year note offers 46 % fixed upside with 50 % barrier; uncapped downside, no interest, credit and liquidity risks make risk/reward neutral.
Analysis. The 46 % digital coupon translates to an annualized gross yield of roughly 13.6 %. In exchange, investors accept (1) full downside below a 50 % barrier and (2) the opportunity cost of any CAVA appreciation above 46 %. For comparison, a direct equity position captures unlimited upside and pays no premium, while a vanilla RBC senior note currently yields low-to-mid single digits but preserves principal. The indicative valuation (90–95 % of par) implies an embedded fee of ~6-10 %, consistent with similar retail structured products. Credit risk is modest given RBC’s high investment-grade profile, yet it remains a factor. Overall, the instrument may appeal to investors comfortable with single-stock exposure seeking a defined return profile, but the capped upside and illiquidity offset the headline 46 % return.
TL;DR Attractive headline coupon, but limited upside, path dependency and 1-for-1 downside below barrier reduce portfolio efficiency.
The note’s payoff is binary: either +46 % or a linear loss. Scenario analysis shows break-even only holds if CAVA ends above 67 % of the initial level (given 46 % payout vs. 50 % barrier). Investors must be confident the stock will not fall more than half over three years—a meaningful risk for a newly public, high-beta restaurant chain. Lack of interim coupons raises carry risk, and potential taxation as ordinary income if IRS re-characterises the product is a wild card. From an asset-allocation view, the structure introduces idiosyncratic single-name risk without diversification benefits. I view the overall impact on a diversified portfolio as neutral to slightly negative.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentato un supplemento preliminare di prezzo 424B2 per nuove Barrier Digital Notes senior unsecured collegate alle azioni ordinarie di CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA). Le note denominate in $1.000 saranno quotate intorno al 9 luglio 2025, emesse il 14 luglio 2025 e scadranno il 13 luglio 2028 (durata triennale).
Struttura del pagamento. • Se il prezzo finale delle azioni CAVA alla data di valutazione del 10 luglio 2028 è almeno il 50% del valore iniziale (la “Barriera”), i detentori ricevono il capitale più un Rendimento Digitale fisso del 46% ($1.460 per ogni $1.000). • Se il prezzo finale è sotto la barriera, il rimborso corrisponde al capitale più il rendimento effettivo delle azioni, esponendo gli investitori a una perdita diretta 1:1 e potenziale perdita totale del capitale. • Le note non pagano interessi periodici.
Economia dell’offerta. Il prezzo di offerta pubblica è il 100% del valore nominale; lo sconto di sottoscrizione è del 2,5%, lasciando un ricavo netto del 97,5% per RBC. Il valore stimato iniziale è previsto tra $900 e $950, riflettendo costi di copertura, concessioni di vendita e il tasso di finanziamento interno di RBC. L’investimento minimo è di $1.000; le note non saranno quotate e la liquidità secondaria sarà limitata, con ampi spread denaro-lettera.
Principali rischi evidenziati. • Rischio di perdita del capitale se il prezzo scende sotto il 50%. • Rendimento massimo limitato al 46% anche in caso di forte apprezzamento di CAVA. • Rischio di credito legato a Royal Bank of Canada. • Mercato secondario illiquido con possibili vendite a prezzi inferiori al valore stimato. • Trattamento fiscale incerto; i consulenti considerano le note come contratti finanziari prepagati, ma l’IRS potrebbe avere un’opinione diversa. • L’azione sottostante ha una storia di negoziazione limitata (quotata da giugno 2023).
Il prodotto è pensato per investitori moderatamente rialzisti o neutrali su CAVA in un orizzonte triennale, disposti a tollerare la perdita del capitale se il titolo scende oltre il 50%. Non è adatto a chi cerca reddito corrente, partecipazione azionaria illimitata o liquidità per trading a breve termine.
Royal Bank of Canada (RY) ha presentado un suplemento preliminar de precio 424B2 para nuevas Barrier Digital Notes senior sin garantía vinculadas a las acciones comunes de CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA). Los bonos denominados en $1,000 se valorarán alrededor del 9 de julio de 2025, se emitirán el 14 de julio de 2025 y vencerán el 13 de julio de 2028 (plazo de tres años).
Estructura de pago. • Si el precio final de la acción de CAVA en la fecha de valoración del 10 de julio de 2028 es al menos el 50% de su nivel inicial (la “Barrera”), los tenedores recibirán el principal más un Retorno Digital fijo del 46% ($1,460 por cada $1,000). • Si el precio final está por debajo de la barrera, el reembolso será el principal más el rendimiento real de la acción, exponiendo a los inversores a una pérdida directa 1:1 y posible pérdida total del principal. • Los bonos no pagan intereses periódicos.
Economía de la oferta. El precio de oferta pública es el 100% del valor nominal; el descuento de suscripción es del 2.5%, dejando un ingreso neto del 97.5% para RBC. El valor estimado inicial se espera entre $900 y $950, reflejando costos de cobertura, concesiones de venta y la tasa interna de financiamiento de RBC. La inversión mínima es de $1,000; los bonos no estarán listados y la liquidez secundaria se espera limitada, con amplios diferenciales entre compra y venta.
Riesgos clave destacados. • Riesgo de pérdida del principal si el precio cae por debajo del 50%. • Rendimiento máximo limitado al 46% incluso si CAVA se aprecia significativamente. • Riesgo crediticio del Royal Bank of Canada. • Mercado secundario ilíquido con posibles ventas por debajo del valor estimado. • Tratamiento fiscal incierto; los asesores consideran las notas como contratos financieros prepagados, pero el IRS podría no estar de acuerdo. • El subyacente tiene historial de negociación limitado (cotizado desde junio de 2023).
El producto está diseñado para inversores moderadamente alcistas a neutrales sobre CAVA en un horizonte de tres años y que puedan tolerar la pérdida del principal si la acción cae más del 50%. No es adecuado para quienes buscan ingresos actuales, participación accionaria sin límite o liquidez para operaciones a corto plazo.
Royal Bank of Canada (RY)는 CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA) 보통주와 연계된 새로운 선순위 무담보 Barrier Digital Notes에 대한 424B2 예비 가격 보충서를 제출했습니다. 액면가 $1,000인 이 노트는 2025년 7월 9일경 가격이 책정되고, 2025년 7월 14일에 발행되며, 2028년 7월 13일에 만기됩니다(3년 만기).
지급 구조. • 2028년 7월 10일 평가일에 CAVA의 최종 주가가 초기 수준의 최소 50% 이상(“장벽 가치”)일 경우, 보유자는 원금과 고정된 디지털 수익률 46%($1,000당 $1,460)을 받습니다. • 최종 가격이 장벽 아래일 경우, 상환금은 원금과 실제 주가 수익률을 합한 금액으로, 투자자는 1:1 손실 위험과 원금 전액 손실 가능성에 노출됩니다. • 이 노트는 정기 이자 지급 없음.
공모 경제성. 공모가는 액면가의 100%이며, 인수 수수료는 2.5%로 RBC는 97.5%의 순수익을 얻습니다. 은행의 초기 추정 가치는 헤지 비용, 판매 수수료 및 RBC 내부 자금 조달 금리를 반영하여 $900~$950로 예상됩니다. 최소 투자금액은 $1,000이며, 이 노트는 상장되지 않으며 2차 시장 유동성은 제한적이고 매도-매수 스프레드는 넓을 것으로 예상됩니다.
주요 위험 사항. • 50% 장벽 아래에서 원금 손실 위험. • CAVA가 크게 상승해도 상승 한도 46%. • Royal Bank of Canada의 신용 위험. • 비유동적 2차 시장; 추정 가치 이하 매도 가능성. • 세금 처리 불확실; 법률 자문은 이 노트를 선불 금융 계약으로 보지만 IRS는 다르게 볼 수 있음. • 기초 자산은 거래 이력 제한적 (2023년 6월 상장).
이 상품은 3년 기간 동안 CAVA에 대해 중간 정도로 강세이거나 중립적인 투자자, 그리고 주가가 50% 이상 하락할 경우 원금 손실을 감수할 수 있는 투자자를 위해 설계되었습니다. 현재 수익, 무제한 주식 참여 또는 단기 거래 유동성을 원하는 투자자에게는 적합하지 않습니다.
Royal Bank of Canada (RY) a déposé un supplément préliminaire de tarification 424B2 pour de nouvelles Barrier Digital Notes senior non garanties liées aux actions ordinaires de CAVA Group, Inc. (NYSE : CAVA). Les notes libellées en 1 000 $ seront cotées aux alentours du 9 juillet 2025, émises le 14 juillet 2025 et arriveront à échéance le 13 juillet 2028 (durée de trois ans).
Structure de paiement. • Si le cours final de l’action CAVA à la date d’évaluation du 10 juillet 2028 est au moins égal à 50 % de son niveau initial (la « Barrière »), les détenteurs reçoivent le capital plus un rendement digital fixe de 46 % (1 460 $ pour 1 000 $ investis). • Si le cours final est inférieur à la barrière, le remboursement correspond au capital plus le rendement réel de l’action, exposant les investisseurs à une perte directe 1:1 et à une perte potentielle totale du capital. • Les notes ne versent pas d’intérêts périodiques.
Économie de l’offre. Le prix d’offre publique est de 100 % de la valeur nominale ; la décote de souscription est de 2,5 %, laissant à RBC un produit net de 97,5 %. La valeur estimée initiale devrait se situer entre 900 $ et 950 $, reflétant les coûts de couverture, les concessions de vente et le taux de financement interne de RBC. L’investissement minimum est de 1 000 $ ; les notes ne seront pas cotées et la liquidité secondaire devrait être limitée, avec des écarts importants entre les prix acheteurs et vendeurs.
Principaux risques soulignés. • Risque de perte du capital en dessous de la barrière de 50 %. • Plafond de rendement fixé à 46 % même en cas d’appréciation importante de CAVA. • Risque de crédit lié à la Royal Bank of Canada. • Marché secondaire illiquide ; ventes potentielles en dessous de la valeur estimée. • Traitement fiscal incertain ; les conseillers considèrent les notes comme des contrats financiers prépayés, mais l’IRS pourrait ne pas être d’accord. • L’actif sous-jacent a un historique de négociation limité (coté depuis juin 2023).
Le produit est conçu pour les investisseurs modérément haussiers à neutres sur CAVA sur un horizon de trois ans, capables de tolérer une perte de capital si l’action chute de plus de 50 %. Il ne convient pas à ceux qui recherchent un revenu courant, une participation illimitée au capital ou une liquidité pour des opérations à court terme.
Royal Bank of Canada (RY) hat einen vorläufigen Preiszusatz 424B2 für neue unbesicherte vorrangige Barrier Digital Notes eingereicht, die an die Stammaktien von CAVA Group, Inc. (NYSE: CAVA) gekoppelt sind. Die auf $1.000 lautenden Notes werden voraussichtlich am 9. Juli 2025 bepreist, am 14. Juli 2025 ausgegeben und am 13. Juli 2028 fällig (dreijährige Laufzeit).
Auszahlungsstruktur. • Liegt der Schlusskurs von CAVA am Bewertungstag, dem 10. Juli 2028, mindestens bei 50 % des Anfangswerts (die „Barriere“), erhalten die Inhaber den Nennwert plus eine feste Digitale Rendite von 46 % ($1.460 pro $1.000). • Liegt der Schlusskurs unter der Barriere, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Nennwerts plus der tatsächlichen Aktienrendite, wodurch Anleger einem 1:1-Abwärtsrisiko mit möglichem Totalverlust des Kapitals ausgesetzt sind. • Die Notes zahlen keine periodischen Zinsen.
Angebotsökonomie. Der öffentliche Ausgabepreis beträgt 100 % des Nennwerts; der Underwriting-Abschlag liegt bei 2,5 %, sodass RBC 97,5 % Nettoerlös erhält. Der anfängliche geschätzte Wert wird auf $900–$950 geschätzt, was Absicherungskosten, Verkaufsprovisionen und die interne Finanzierungskostenrate von RBC widerspiegelt. Die Mindestanlage beträgt $1.000; die Notes werden nicht börsennotiert sein, und die Sekundärliquidität wird voraussichtlich begrenzt sein, mit breiten Geld-Brief-Spannen.
Hervorgehobene Hauptrisiken. • Kapitalverlustrisiko unterhalb der 50 %-Barriere. • Begrenztes Aufwärtspotenzial von 46 %, selbst bei starkem Kursanstieg von CAVA. • Kreditrisiko der Royal Bank of Canada. • Illiquider Sekundärmarkt mit möglichen Verkäufen unter dem geschätzten Wert. • Unklare steuerliche Behandlung; Berater sehen die Notes als vorab bezahlte Finanzkontrakte, doch das IRS könnte anderer Meinung sein. • Der Basiswert hat eine begrenzte Handelshistorie (seit Juni 2023 notiert).
Das Produkt richtet sich an Anleger, die über einen Dreijahreshorizont moderat bullisch bis neutral gegenüber CAVA eingestellt sind und einen Kapitalverlust tolerieren können, falls die Aktie um mehr als 50 % fällt. Es ist nicht geeignet für Anleger, die laufende Erträge, unbegrenzte Aktienpartizipation oder kurzfristige Handelsliquidität suchen.
FAQ
What is the Digital Return on Royal Bank of Canada’s Barrier Digital Notes?
How much principal can I lose on these RBC notes?
Do the Barrier Digital Notes pay any interest before maturity?
What is the initial estimated value versus the offer price?
Are the notes listed on an exchange for trading?
When do the RBC Barrier Digital Notes linked to CAVA mature?
