[SCHEDULE 13G/A] Sotherly Hotels Inc. SEC Filing
SMX (Security Matters) plc has entered a private placement agreement to raise up to $11.0 million in cash through the issuance of convertible promissory notes that carry a 20% original-issue discount, bringing aggregate principal to $13.75 million. The notes mature 12 months after issuance and are funded in four tranches: $3 m already closed (4 Aug 2025), $3 m before effectiveness of the first resale Form F-1, and two subsequent $2.5 m tranches contingent on full conversion of earlier amounts and filing of a second registration statement.
Investors may convert outstanding principal at the higher of $0.332 or 85 % of the lowest 7-day VWAP, subject to a 4.99 % ownership cap and a daily sale limit equal to 20 % of trading volume. SMX must file the first Form F-1 within ten business days of the initial closing to register resale shares and is prohibited from issuing additional equity or equity-linked securities during the note term except for limited exemptions.
Default provisions are onerous: any event of default inflates principal by 20 % and triggers 20 % annual interest, payable monthly. Proceeds will support working capital, general corporate purposes and debt repayment. Placement agent RBW Capital Partners/Dawson James and advisor Aegis receive an 8 % cash fee plus up to $90 k expenses (≈$480 k on the first two tranches). The securities are issued under Section 4(a)(2) and will be registered for resale via the contemplated Form F-1 filings.
SMX (Security Matters) plc ha stipulato un accordo di collocamento privato per raccogliere fino a 11,0 milioni di dollari in contanti tramite l'emissione di cambiali convertibili con uno sconto originale del 20%, portando il capitale aggregato a 13,75 milioni di dollari. Le cambiali scadono 12 mesi dopo l'emissione e saranno erogate in quattro tranche: 3 milioni già chiusi (4 agosto 2025), 3 milioni prima dell'efficacia del primo modulo di rivendita Form F-1, e due tranche successive da 2,5 milioni di dollari ciascuna, condizionate alla conversione completa degli importi precedenti e alla presentazione di una seconda dichiarazione di registrazione.
Gli investitori possono convertire il capitale residuo al valore più alto tra 0,332 dollari o l'85% della media ponderata del prezzo di mercato (VWAP) a 7 giorni più bassa, soggetto a un limite di possesso del 4,99% e a un limite di vendita giornaliero pari al 20% del volume di scambio. SMX deve presentare il primo modulo Form F-1 entro dieci giorni lavorativi dalla chiusura iniziale per registrare le azioni di rivendita ed è vietato emettere ulteriori azioni o titoli collegati durante la durata delle cambiali, salvo alcune eccezioni limitate.
Le clausole di inadempienza sono gravose: qualsiasi evento di inadempienza comporta un aumento del capitale del 20% e un interesse annuo del 20%, pagabile mensilmente. I proventi saranno destinati al capitale circolante, a scopi aziendali generali e al rimborso del debito. L'agente di collocamento RBW Capital Partners/Dawson James e il consulente Aegis ricevono una commissione in contanti dell'8% più fino a 90.000 dollari di spese (circa 480.000 dollari sulle prime due tranche). I titoli sono emessi ai sensi della Sezione 4(a)(2) e saranno registrati per la rivendita tramite i moduli Form F-1 previsti.
SMX (Security Matters) plc ha firmado un acuerdo de colocación privada para recaudar hasta 11,0 millones de dólares en efectivo mediante la emisión de pagarés convertibles con un descuento original del 20%, lo que eleva el principal agregado a 13,75 millones de dólares. Los pagarés vencen 12 meses después de la emisión y se financian en cuatro tramos: 3 millones ya cerrados (4 de agosto de 2025), 3 millones antes de la efectividad del primer formulario de reventa Form F-1, y dos tramos posteriores de 2,5 millones de dólares, condicionados a la conversión completa de los montos anteriores y a la presentación de una segunda declaración de registro.
Los inversores pueden convertir el principal pendiente al valor más alto entre 0,332 dólares o el 85% del VWAP más bajo de 7 días, sujeto a un límite de propiedad del 4,99% y un límite diario de venta igual al 20% del volumen de negociación. SMX debe presentar el primer Formulario F-1 dentro de los diez días hábiles posteriores al cierre inicial para registrar las acciones de reventa y tiene prohibido emitir acciones adicionales o valores vinculados durante el plazo del pagaré, salvo algunas exenciones limitadas.
Las disposiciones por incumplimiento son severas: cualquier evento de incumplimiento incrementa el principal en un 20% y genera un interés anual del 20%, pagadero mensualmente. Los fondos se utilizarán para capital de trabajo, propósitos corporativos generales y el pago de deudas. El agente de colocación RBW Capital Partners/Dawson James y el asesor Aegis reciben una comisión en efectivo del 8% más hasta 90.000 dólares en gastos (aproximadamente 480.000 dólares en los dos primeros tramos). Los valores se emiten bajo la Sección 4(a)(2) y se registrarán para reventa mediante los formularios Form F-1 previstos.
SMX(Security Matters) plc는 전환 사채를 발행하여 최대 1,100만 달러의 현금을 조달하는 사모 배정 계약을 체결했으며, 이 사채는 20% 최초 발행 할인이 적용되어 총 원금이 1,375만 달러에 달합니다. 사채는 발행 후 12개월 만기이며 네 차례에 걸쳐 자금이 조달됩니다: 이미 완료된 300만 달러(2025년 8월 4일), 첫 번째 재판매 Form F-1 발효 전 300만 달러, 그리고 이전 금액의 전액 전환 및 두 번째 등록 신고서 제출을 조건으로 하는 두 차례의 250만 달러 트랜치가 있습니다.
투자자는 미결 원금을 0.332달러 또는 최저 7일 VWAP의 85% 중 높은 가격으로 전환할 수 있으며, 소유권 상한선은 4.99%, 일일 매도 한도는 거래량의 20%입니다. SMX는 초기 마감 후 10영업일 이내에 첫 번째 Form F-1을 제출하여 재판매 주식을 등록해야 하며, 사채 기간 동안 제한된 예외를 제외하고 추가 주식 또는 주식 관련 증권 발행이 금지됩니다.
채무 불이행 조항은 엄격하며, 불이행 발생 시 원금이 20% 증가하고 연 20%의 이자가 월별로 지급됩니다. 조달 자금은 운전자본, 일반 기업 목적 및 부채 상환에 사용됩니다. 배정 대행사 RBW Capital Partners/Dawson James와 자문사 Aegis는 8% 현금 수수료와 최대 9만 달러의 비용(첫 두 트랜치에서 약 48만 달러)을 받습니다. 증권은 섹션 4(a)(2)에 따라 발행되며 예정된 Form F-1 제출을 통해 재판매 등록될 예정입니다.
SMX (Security Matters) plc a conclu un accord de placement privé visant à lever jusqu'à 11,0 millions de dollars en espèces par l'émission de billets à ordre convertibles avec une remise à l'émission de 20%, portant le principal total à 13,75 millions de dollars. Les billets arrivent à échéance 12 mois après leur émission et sont financés en quatre tranches : 3 millions déjà clôturés (4 août 2025), 3 millions avant l'entrée en vigueur du premier formulaire de revente Form F-1, et deux tranches subséquentes de 2,5 millions de dollars conditionnées à la conversion complète des montants antérieurs et au dépôt d'une seconde déclaration d'enregistrement.
Les investisseurs peuvent convertir le principal en cours au plus élevé entre 0,332 $ ou 85 % du VWAP sur 7 jours le plus bas, sous réserve d'un plafond de détention de 4,99 % et d'une limite de vente quotidienne égale à 20 % du volume de négociation. SMX doit déposer le premier formulaire F-1 dans les dix jours ouvrables suivant la clôture initiale pour enregistrer les actions revendues et est interdit d'émettre des actions supplémentaires ou des titres liés aux actions pendant la durée des billets, sauf pour des exemptions limitées.
Les clauses de défaut sont strictes : tout événement de défaut augmente le principal de 20 % et déclenche un intérêt annuel de 20 %, payable mensuellement. Les fonds serviront à soutenir le fonds de roulement, des objectifs généraux de l'entreprise et le remboursement de la dette. L'agent de placement RBW Capital Partners/Dawson James et le conseiller Aegis perçoivent des frais en espèces de 8 % plus jusqu'à 90 000 $ de dépenses (environ 480 000 $ sur les deux premières tranches). Les titres sont émis en vertu de la Section 4(a)(2) et seront enregistrés pour la revente via les dépôts prévus des formulaires F-1.
SMX (Security Matters) plc hat eine Privatplatzierungsvereinbarung getroffen, um bis zu 11,0 Millionen US-Dollar in bar durch die Ausgabe von wandelbaren Schuldscheinen mit einem 20%igen Originalausgabediscount zu beschaffen, wodurch der Gesamtnennbetrag auf 13,75 Millionen US-Dollar steigt. Die Schuldscheine laufen 12 Monate nach Ausgabe und werden in vier Tranchen finanziert: 3 Millionen bereits abgeschlossen (4. August 2025), 3 Millionen vor Wirksamkeit des ersten Wiederverkaufsformulars F-1 und zwei weitere 2,5 Millionen US-Dollar-Tranchen, die von der vollständigen Umwandlung der vorherigen Beträge und der Einreichung einer zweiten Registrierungsanmeldung abhängig sind.
Investoren können den ausstehenden Kapitalbetrag zum höheren Wert von 0,332 US-Dollar oder 85 % des niedrigsten 7-Tage VWAP umwandeln, vorbehaltlich einer Eigentumsobergrenze von 4,99 % und eines täglichen Verkaufslimits von 20 % des Handelsvolumens. SMX muss das erste Formular F-1 innerhalb von zehn Geschäftstagen nach dem anfänglichen Abschluss einreichen, um Wiederverkaufsaktien zu registrieren, und ist während der Laufzeit der Schuldscheine außer für begrenzte Ausnahmen von der Ausgabe zusätzlicher Eigenkapital- oder eigenkapitalgebundener Wertpapiere ausgeschlossen.
Verzugsklauseln sind streng: Jedes Verzugereignis erhöht den Kapitalbetrag um 20 % und löst einen jährlichen Zinssatz von 20 % aus, der monatlich zahlbar ist. Die Erlöse werden zur Unterstützung des Betriebskapitals, für allgemeine Unternehmenszwecke und zur Schuldenrückzahlung verwendet. Der Platzierungsagent RBW Capital Partners/Dawson James und der Berater Aegis erhalten eine 8 % Barauszahlungsgebühr zuzüglich bis zu 90.000 US-Dollar an Auslagen (ca. 480.000 US-Dollar für die ersten beiden Tranchen). Die Wertpapiere werden gemäß Abschnitt 4(a)(2) ausgegeben und sollen über die vorgesehenen Form F-1-Einreichungen für den Wiederverkauf registriert werden.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Short-dated convertible debt adds liquidity but at high cost and is potentially highly dilutive to SMX shareholders.
The $11 m cash injection addresses near-term liquidity needs and removes some debt overhang; however, the 20 % OID and conversion at 85 % of VWAP effectively discount equity by up to 15 %, encouraging rapid conversion and pressure on the share price. The 4.99 % ownership and 20 % daily sale caps mitigate—but do not eliminate—dilution risk. Equity issuance restrictions further constrain alternative financing. With maturity in 12 months and punitive default terms, SMX must either improve cash flow quickly or refinance on better terms, creating execution risk for equity holders.
TL;DR: Deal supplies working capital but embeds aggressive default penalties and tight covenants, elevating refinancing risk.
From a credit standpoint, the structure provides immediate liquidity yet sets challenging covenants: any default accelerates repayment, raises principal by 20 % and adds 20 % interest. The single-year tenor compresses SMX’s timeline to generate cash or secure longer-term funding. The inability to issue new equity without investor consent could hinder flexibility to cure potential covenant breaches. Placement fees (8 %) plus OID push effective borrowing cost well above market for comparable issuers, signalling constrained access to conventional debt markets.
SMX (Security Matters) plc ha stipulato un accordo di collocamento privato per raccogliere fino a 11,0 milioni di dollari in contanti tramite l'emissione di cambiali convertibili con uno sconto originale del 20%, portando il capitale aggregato a 13,75 milioni di dollari. Le cambiali scadono 12 mesi dopo l'emissione e saranno erogate in quattro tranche: 3 milioni già chiusi (4 agosto 2025), 3 milioni prima dell'efficacia del primo modulo di rivendita Form F-1, e due tranche successive da 2,5 milioni di dollari ciascuna, condizionate alla conversione completa degli importi precedenti e alla presentazione di una seconda dichiarazione di registrazione.
Gli investitori possono convertire il capitale residuo al valore più alto tra 0,332 dollari o l'85% della media ponderata del prezzo di mercato (VWAP) a 7 giorni più bassa, soggetto a un limite di possesso del 4,99% e a un limite di vendita giornaliero pari al 20% del volume di scambio. SMX deve presentare il primo modulo Form F-1 entro dieci giorni lavorativi dalla chiusura iniziale per registrare le azioni di rivendita ed è vietato emettere ulteriori azioni o titoli collegati durante la durata delle cambiali, salvo alcune eccezioni limitate.
Le clausole di inadempienza sono gravose: qualsiasi evento di inadempienza comporta un aumento del capitale del 20% e un interesse annuo del 20%, pagabile mensilmente. I proventi saranno destinati al capitale circolante, a scopi aziendali generali e al rimborso del debito. L'agente di collocamento RBW Capital Partners/Dawson James e il consulente Aegis ricevono una commissione in contanti dell'8% più fino a 90.000 dollari di spese (circa 480.000 dollari sulle prime due tranche). I titoli sono emessi ai sensi della Sezione 4(a)(2) e saranno registrati per la rivendita tramite i moduli Form F-1 previsti.
SMX (Security Matters) plc ha firmado un acuerdo de colocación privada para recaudar hasta 11,0 millones de dólares en efectivo mediante la emisión de pagarés convertibles con un descuento original del 20%, lo que eleva el principal agregado a 13,75 millones de dólares. Los pagarés vencen 12 meses después de la emisión y se financian en cuatro tramos: 3 millones ya cerrados (4 de agosto de 2025), 3 millones antes de la efectividad del primer formulario de reventa Form F-1, y dos tramos posteriores de 2,5 millones de dólares, condicionados a la conversión completa de los montos anteriores y a la presentación de una segunda declaración de registro.
Los inversores pueden convertir el principal pendiente al valor más alto entre 0,332 dólares o el 85% del VWAP más bajo de 7 días, sujeto a un límite de propiedad del 4,99% y un límite diario de venta igual al 20% del volumen de negociación. SMX debe presentar el primer Formulario F-1 dentro de los diez días hábiles posteriores al cierre inicial para registrar las acciones de reventa y tiene prohibido emitir acciones adicionales o valores vinculados durante el plazo del pagaré, salvo algunas exenciones limitadas.
Las disposiciones por incumplimiento son severas: cualquier evento de incumplimiento incrementa el principal en un 20% y genera un interés anual del 20%, pagadero mensualmente. Los fondos se utilizarán para capital de trabajo, propósitos corporativos generales y el pago de deudas. El agente de colocación RBW Capital Partners/Dawson James y el asesor Aegis reciben una comisión en efectivo del 8% más hasta 90.000 dólares en gastos (aproximadamente 480.000 dólares en los dos primeros tramos). Los valores se emiten bajo la Sección 4(a)(2) y se registrarán para reventa mediante los formularios Form F-1 previstos.
SMX(Security Matters) plc는 전환 사채를 발행하여 최대 1,100만 달러의 현금을 조달하는 사모 배정 계약을 체결했으며, 이 사채는 20% 최초 발행 할인이 적용되어 총 원금이 1,375만 달러에 달합니다. 사채는 발행 후 12개월 만기이며 네 차례에 걸쳐 자금이 조달됩니다: 이미 완료된 300만 달러(2025년 8월 4일), 첫 번째 재판매 Form F-1 발효 전 300만 달러, 그리고 이전 금액의 전액 전환 및 두 번째 등록 신고서 제출을 조건으로 하는 두 차례의 250만 달러 트랜치가 있습니다.
투자자는 미결 원금을 0.332달러 또는 최저 7일 VWAP의 85% 중 높은 가격으로 전환할 수 있으며, 소유권 상한선은 4.99%, 일일 매도 한도는 거래량의 20%입니다. SMX는 초기 마감 후 10영업일 이내에 첫 번째 Form F-1을 제출하여 재판매 주식을 등록해야 하며, 사채 기간 동안 제한된 예외를 제외하고 추가 주식 또는 주식 관련 증권 발행이 금지됩니다.
채무 불이행 조항은 엄격하며, 불이행 발생 시 원금이 20% 증가하고 연 20%의 이자가 월별로 지급됩니다. 조달 자금은 운전자본, 일반 기업 목적 및 부채 상환에 사용됩니다. 배정 대행사 RBW Capital Partners/Dawson James와 자문사 Aegis는 8% 현금 수수료와 최대 9만 달러의 비용(첫 두 트랜치에서 약 48만 달러)을 받습니다. 증권은 섹션 4(a)(2)에 따라 발행되며 예정된 Form F-1 제출을 통해 재판매 등록될 예정입니다.
SMX (Security Matters) plc a conclu un accord de placement privé visant à lever jusqu'à 11,0 millions de dollars en espèces par l'émission de billets à ordre convertibles avec une remise à l'émission de 20%, portant le principal total à 13,75 millions de dollars. Les billets arrivent à échéance 12 mois après leur émission et sont financés en quatre tranches : 3 millions déjà clôturés (4 août 2025), 3 millions avant l'entrée en vigueur du premier formulaire de revente Form F-1, et deux tranches subséquentes de 2,5 millions de dollars conditionnées à la conversion complète des montants antérieurs et au dépôt d'une seconde déclaration d'enregistrement.
Les investisseurs peuvent convertir le principal en cours au plus élevé entre 0,332 $ ou 85 % du VWAP sur 7 jours le plus bas, sous réserve d'un plafond de détention de 4,99 % et d'une limite de vente quotidienne égale à 20 % du volume de négociation. SMX doit déposer le premier formulaire F-1 dans les dix jours ouvrables suivant la clôture initiale pour enregistrer les actions revendues et est interdit d'émettre des actions supplémentaires ou des titres liés aux actions pendant la durée des billets, sauf pour des exemptions limitées.
Les clauses de défaut sont strictes : tout événement de défaut augmente le principal de 20 % et déclenche un intérêt annuel de 20 %, payable mensuellement. Les fonds serviront à soutenir le fonds de roulement, des objectifs généraux de l'entreprise et le remboursement de la dette. L'agent de placement RBW Capital Partners/Dawson James et le conseiller Aegis perçoivent des frais en espèces de 8 % plus jusqu'à 90 000 $ de dépenses (environ 480 000 $ sur les deux premières tranches). Les titres sont émis en vertu de la Section 4(a)(2) et seront enregistrés pour la revente via les dépôts prévus des formulaires F-1.
SMX (Security Matters) plc hat eine Privatplatzierungsvereinbarung getroffen, um bis zu 11,0 Millionen US-Dollar in bar durch die Ausgabe von wandelbaren Schuldscheinen mit einem 20%igen Originalausgabediscount zu beschaffen, wodurch der Gesamtnennbetrag auf 13,75 Millionen US-Dollar steigt. Die Schuldscheine laufen 12 Monate nach Ausgabe und werden in vier Tranchen finanziert: 3 Millionen bereits abgeschlossen (4. August 2025), 3 Millionen vor Wirksamkeit des ersten Wiederverkaufsformulars F-1 und zwei weitere 2,5 Millionen US-Dollar-Tranchen, die von der vollständigen Umwandlung der vorherigen Beträge und der Einreichung einer zweiten Registrierungsanmeldung abhängig sind.
Investoren können den ausstehenden Kapitalbetrag zum höheren Wert von 0,332 US-Dollar oder 85 % des niedrigsten 7-Tage VWAP umwandeln, vorbehaltlich einer Eigentumsobergrenze von 4,99 % und eines täglichen Verkaufslimits von 20 % des Handelsvolumens. SMX muss das erste Formular F-1 innerhalb von zehn Geschäftstagen nach dem anfänglichen Abschluss einreichen, um Wiederverkaufsaktien zu registrieren, und ist während der Laufzeit der Schuldscheine außer für begrenzte Ausnahmen von der Ausgabe zusätzlicher Eigenkapital- oder eigenkapitalgebundener Wertpapiere ausgeschlossen.
Verzugsklauseln sind streng: Jedes Verzugereignis erhöht den Kapitalbetrag um 20 % und löst einen jährlichen Zinssatz von 20 % aus, der monatlich zahlbar ist. Die Erlöse werden zur Unterstützung des Betriebskapitals, für allgemeine Unternehmenszwecke und zur Schuldenrückzahlung verwendet. Der Platzierungsagent RBW Capital Partners/Dawson James und der Berater Aegis erhalten eine 8 % Barauszahlungsgebühr zuzüglich bis zu 90.000 US-Dollar an Auslagen (ca. 480.000 US-Dollar für die ersten beiden Tranchen). Die Wertpapiere werden gemäß Abschnitt 4(a)(2) ausgegeben und sollen über die vorgesehenen Form F-1-Einreichungen für den Wiederverkauf registriert werden.
FAQ
How much capital will SMX (SMXWW) raise from the new convertible notes?
What is the conversion price of the SMX notes?
When do the SMX convertible notes mature?
What are the default terms on the SMX financing?
How will SMX use the proceeds from the note offering?
