[8-K] Universal Safety Products, Inc. Reports Material Event
Universal Safety Products, Inc. entered a Securities Purchase Agreement with SJC Lending LLC to sell convertible promissory notes with aggregate principal up to $2,750,000 for a purchase price up to $2.5 million. The initial tranche closed on the execution date with a $1,100,000 face‑amount note issued for $1,000,000. Two additional tranches of $550,000 (purchase price $500,000) and $1,100,000 (purchase price $1,000,000) are conditioned on the filing and SEC effectiveness of a resale registration statement and on stockholder approval for conversions that would exceed 19.99% of outstanding common stock. Notes carry a 10% original issue discount, accrue interest at 8% (rising to 20% on amounts over $500,000 upon default), mature in one year, and convert after NYSE American approval of the Supplemental Listing Application at the greater of $1.00 or 80% of the lowest 10‑day VWAP, capped at $10.00. The agreement includes a 90‑day restricted issuance period, a one‑year prohibition on variable rate transactions, and a one‑year right of first refusal for SJC. The issuance to SJC was made in reliance on Section 4(a)(2) exemption.
Universal Safety Products, Inc. ha stipulato un Securities Purchase Agreement con SJC Lending LLC per cedere cambiali convertibili per un ammontare complessivo fino a $2,750,000, dietro un prezzo d'acquisto fino a $2.5 million. La tranche iniziale è stata chiusa alla data di esecuzione con l'emissione di una nota dal valore nominale $1,100,000 al prezzo di $1,000,000. Due tranche aggiuntive di $550,000 (prezzo d'acquisto $500,000) e $1,100,000 (prezzo d'acquisto $1,000,000) sono subordinate al deposito e all'efficacia presso la SEC di una dichiarazione di registrazione per la rivendita e all'approvazione da parte degli azionisti per conversioni che superino il 19.99% del capitale ordinario in circolazione. Le note prevedono uno sconto originale del 10%, maturano interessi al 8% (che salgono al 20% sulle somme oltre $500,000 in caso di default), scadono a un anno e si convertono, dopo l'approvazione da parte della NYSE American della Supplemental Listing Application, al maggiore tra $1.00 e il 80% del VWAP più basso degli ultimi 10 giorni, con un tetto a $10.00. L'accordo include un periodo di emissione ristretto di 90 giorni, un divieto di un anno sulle operazioni a tasso variabile e un diritto di prelazione di un anno a favore di SJC. L'emissione a SJC è stata effettuata avvalendosi dell'esenzione prevista dalla Section 4(a)(2).
Universal Safety Products, Inc. celebró un Securities Purchase Agreement con SJC Lending LLC para vender pagarés convertibles por un principal agregado de hasta $2,750,000, por un precio de compra de hasta $2.5 million. La primera entrega se cerró en la fecha de firma con la emisión de un pagaré por valor facial de $1,100,000 a cambio de $1,000,000. Dos tramos adicionales de $550,000 (precio de compra $500,000) y $1,100,000 (precio de compra $1,000,000) están condicionados a la presentación y a la eficacia ante la SEC de una declaración de registro de reventa y a la aprobación de los accionistas para conversiones que superarían el 19.99% del capital ordinario en circulación. Los pagarés aplican un descuento original del 10%, devengan intereses al 8% (aumentando al 20% sobre importes superiores a $500,000 en caso de incumplimiento), vencen a un año y se convierten, tras la aprobación por la NYSE American de la Supplemental Listing Application, al mayor entre $1.00 y el 80% del VWAP más bajo de los 10 días, con un tope de $10.00. El acuerdo incluye un periodo de emisión restringida de 90 días, una prohibición de un año sobre operaciones a tipo variable y un derecho de tanteo de un año a favor de SJC. La emisión a SJC se realizó amparada en la exención de la Section 4(a)(2).
Universal Safety Products, Inc.는 SJC Lending LLC와 Securities Purchase Agreement를 체결하여 총액 최대 $2,750,000 규모의 전환 약속어음을 최대 $2.5 million의 매입대금으로 판매하기로 했습니다. 최초 트랜치는 계약 체결일에 마감되어 액면 $1,100,000의 어음이 $1,000,000에 발행되었습니다. 추가로 $550,000(매입가 $500,000) 및 $1,100,000(매입가 $1,000,000) 규모의 두 트랜치는 리세일 등록명세서의 제출 및 SEC 효력 발생과, 유통되는 보통주 중 19.99%를 초과하는 전환에 대한 주주 승인에 조건됩니다. 어음에는 원발행 시 10% 할인이 적용되며, 이자는 8%로 발생(채무불이행 시 $500,000 초과 금액에 대해 20%로 상승), 만기는 1년이고 NYSE American의 Supplemental Listing Application 승인 후 $1.00과 최근 10일 중 최저 VWAP의 80% 중 더 높은 금액(상한 $10.00)으로 전환됩니다. 계약에는 90일 간의 발행 제한 기간, 변동금리 거래에 대한 1년 금지 조항, 그리고 SJC에 대한 1년간의 우선권이 포함되어 있습니다. SJC에 대한 발행은 Section 4(a)(2) 면제에 의거하여 이루어졌습니다.
Universal Safety Products, Inc. a conclu un Securities Purchase Agreement avec SJC Lending LLC pour céder des billets à ordre convertibles pour un montant total pouvant atteindre $2,750,000, contre un prix d'achat pouvant atteindre $2.5 million. La tranche initiale a été clôturée à la date d'exécution, avec l'émission d'un billet au pair de $1,100,000 pour $1,000,000. Deux tranches additionnelles de $550,000 (prix d'achat $500,000) et $1,100,000 (prix d'achat $1,000,000) sont conditionnées au dépôt et à l'effet devant la SEC d'une déclaration d'enregistrement pour revente et à l'approbation des actionnaires pour des conversions qui dépasseraient 19.99% du capital social en circulation. Les billets comportent un escompte à l'émission de 10%, portent un intérêt de 8% (qui monte à 20% sur les montants supérieurs à $500,000 en cas de défaut), arrivent à échéance en un an et se convertissent, après approbation par la NYSE American de la Supplemental Listing Application, au montant le plus élevé entre $1.00 et 80% du VWAP le plus bas sur 10 jours, plafonné à $10.00. L'accord comprend une période d'émission restreinte de 90 jours, une interdiction d'un an sur les opérations à taux variable et un droit de premier refus d'un an au profit de SJC. L'émission à SJC a été réalisée en se fondant sur l'exemption de la Section 4(a)(2).
Universal Safety Products, Inc. hat mit SJC Lending LLC ein Securities Purchase Agreement geschlossen, um wandelbare Schuldscheine mit einem Gesamtbetrag von bis zu $2,750,000 zum Kaufpreis von bis zu $2.5 million zu verkaufen. Die erste Tranche wurde am Ausführungstag abgeschlossen; dabei wurde ein Stück mit einem Nennbetrag von $1,100,000 zum Preis von $1,000,000 ausgegeben. Zwei weitere Tranchen in Höhe von $550,000 (Kaufpreis $500,000) und $1,100,000 (Kaufpreis $1,000,000) sind an die Einreichung und Wirksamkeit einer Resale-Registrierungserklärung bei der SEC sowie an die Zustimmung der Aktionäre für Konversionen gebunden, die mehr als 19.99% des ausstehenden Stammkapitals ausmachen würden. Die Schuldverschreibungen enthalten einen Emissionsabschlag von 10%, verzinsen mit 8% (bei Ausfall für Beträge über $500,000 auf 20% steigend), haben eine Laufzeit von einem Jahr und wandeln nach Genehmigung der Supplemental Listing Application durch die NYSE American zu dem höheren Wert aus $1.00 bzw. 80% des niedrigsten 10-Tage-VWAP, gedeckelt bei $10.00. Die Vereinbarung sieht eine 90-tägige beschränkte Ausgabeperiode, ein einjähriges Verbot variabler Zinstransaktionen sowie ein einjähriges Vorkaufsrecht zugunsten von SJC vor. Die Begebung an SJC erfolgte unter Berufung auf die Ausnahme der Section 4(a)(2).
- $1.0 million of immediate cash received via the initial tranche provides near‑term liquidity
- Potential total purchase price up to $2.5 million (aggregate principal up to $2,750,000) if tranches complete
- Conversion limited by a 19.99% cap absent stockholder approval, providing an explicit threshold for dilution
- Convertible Notes include a 10% original issue discount and 8% interest, increasing effective financing cost
- Default interest rate increases to 20% on note amounts exceeding $500,000, creating high penalty costs upon default
- Conversion could materially dilute existing shareholders up to 19.99% if conversions occur and shareholder approval is obtained
- Agreement imposes a 90‑day restriction on issuing new equity and a one‑year prohibition on entering variable rate transactions, limiting financing flexibility
- SJC has a one‑year right of first refusal on future equity offerings, which could constrain alternative capital sourcing
Insights
TL;DR: Provides near‑term liquidity but creates short‑term high‑cost debt and conditional dilution up to 19.99% without immediate shareholder approval.
The transaction delivers immediate cash with a $1.0M initial closing and potential aggregate purchase proceeds of $2.5M, improving short‑term liquidity. Conversion mechanics tie dilution to market VWAP with a $1.00 floor and a 10% OID, while default interest jumps to 20% on amounts above $500k, increasing potential financing cost in adverse scenarios. Key execution risks include SEC registration effectiveness, NYSE American SLAP approval and shareholder approval for conversions beyond 19.99%. Covenants such as a 90‑day issuance restriction and a one‑year variable‑rate prohibition limit financing flexibility.
TL;DR: Structurally standard investor protections; shareholder approval and ROFR materially affect future capital raising and governance dynamics.
The agreement grants SJC a one‑year right of first refusal on future equity offerings and requires the company to seek shareholder approval to exceed the 19.99% conversion cap, concentrating influence over near‑term capital structure changes. The use of a resale registration statement and proxy filing indicates anticipated shareholder engagement. These provisions are material to governance and could affect the company’s ability to negotiate alternative financings during the restricted periods.
Universal Safety Products, Inc. ha stipulato un Securities Purchase Agreement con SJC Lending LLC per cedere cambiali convertibili per un ammontare complessivo fino a $2,750,000, dietro un prezzo d'acquisto fino a $2.5 million. La tranche iniziale è stata chiusa alla data di esecuzione con l'emissione di una nota dal valore nominale $1,100,000 al prezzo di $1,000,000. Due tranche aggiuntive di $550,000 (prezzo d'acquisto $500,000) e $1,100,000 (prezzo d'acquisto $1,000,000) sono subordinate al deposito e all'efficacia presso la SEC di una dichiarazione di registrazione per la rivendita e all'approvazione da parte degli azionisti per conversioni che superino il 19.99% del capitale ordinario in circolazione. Le note prevedono uno sconto originale del 10%, maturano interessi al 8% (che salgono al 20% sulle somme oltre $500,000 in caso di default), scadono a un anno e si convertono, dopo l'approvazione da parte della NYSE American della Supplemental Listing Application, al maggiore tra $1.00 e il 80% del VWAP più basso degli ultimi 10 giorni, con un tetto a $10.00. L'accordo include un periodo di emissione ristretto di 90 giorni, un divieto di un anno sulle operazioni a tasso variabile e un diritto di prelazione di un anno a favore di SJC. L'emissione a SJC è stata effettuata avvalendosi dell'esenzione prevista dalla Section 4(a)(2).
Universal Safety Products, Inc. celebró un Securities Purchase Agreement con SJC Lending LLC para vender pagarés convertibles por un principal agregado de hasta $2,750,000, por un precio de compra de hasta $2.5 million. La primera entrega se cerró en la fecha de firma con la emisión de un pagaré por valor facial de $1,100,000 a cambio de $1,000,000. Dos tramos adicionales de $550,000 (precio de compra $500,000) y $1,100,000 (precio de compra $1,000,000) están condicionados a la presentación y a la eficacia ante la SEC de una declaración de registro de reventa y a la aprobación de los accionistas para conversiones que superarían el 19.99% del capital ordinario en circulación. Los pagarés aplican un descuento original del 10%, devengan intereses al 8% (aumentando al 20% sobre importes superiores a $500,000 en caso de incumplimiento), vencen a un año y se convierten, tras la aprobación por la NYSE American de la Supplemental Listing Application, al mayor entre $1.00 y el 80% del VWAP más bajo de los 10 días, con un tope de $10.00. El acuerdo incluye un periodo de emisión restringida de 90 días, una prohibición de un año sobre operaciones a tipo variable y un derecho de tanteo de un año a favor de SJC. La emisión a SJC se realizó amparada en la exención de la Section 4(a)(2).
Universal Safety Products, Inc.는 SJC Lending LLC와 Securities Purchase Agreement를 체결하여 총액 최대 $2,750,000 규모의 전환 약속어음을 최대 $2.5 million의 매입대금으로 판매하기로 했습니다. 최초 트랜치는 계약 체결일에 마감되어 액면 $1,100,000의 어음이 $1,000,000에 발행되었습니다. 추가로 $550,000(매입가 $500,000) 및 $1,100,000(매입가 $1,000,000) 규모의 두 트랜치는 리세일 등록명세서의 제출 및 SEC 효력 발생과, 유통되는 보통주 중 19.99%를 초과하는 전환에 대한 주주 승인에 조건됩니다. 어음에는 원발행 시 10% 할인이 적용되며, 이자는 8%로 발생(채무불이행 시 $500,000 초과 금액에 대해 20%로 상승), 만기는 1년이고 NYSE American의 Supplemental Listing Application 승인 후 $1.00과 최근 10일 중 최저 VWAP의 80% 중 더 높은 금액(상한 $10.00)으로 전환됩니다. 계약에는 90일 간의 발행 제한 기간, 변동금리 거래에 대한 1년 금지 조항, 그리고 SJC에 대한 1년간의 우선권이 포함되어 있습니다. SJC에 대한 발행은 Section 4(a)(2) 면제에 의거하여 이루어졌습니다.
Universal Safety Products, Inc. a conclu un Securities Purchase Agreement avec SJC Lending LLC pour céder des billets à ordre convertibles pour un montant total pouvant atteindre $2,750,000, contre un prix d'achat pouvant atteindre $2.5 million. La tranche initiale a été clôturée à la date d'exécution, avec l'émission d'un billet au pair de $1,100,000 pour $1,000,000. Deux tranches additionnelles de $550,000 (prix d'achat $500,000) et $1,100,000 (prix d'achat $1,000,000) sont conditionnées au dépôt et à l'effet devant la SEC d'une déclaration d'enregistrement pour revente et à l'approbation des actionnaires pour des conversions qui dépasseraient 19.99% du capital social en circulation. Les billets comportent un escompte à l'émission de 10%, portent un intérêt de 8% (qui monte à 20% sur les montants supérieurs à $500,000 en cas de défaut), arrivent à échéance en un an et se convertissent, après approbation par la NYSE American de la Supplemental Listing Application, au montant le plus élevé entre $1.00 et 80% du VWAP le plus bas sur 10 jours, plafonné à $10.00. L'accord comprend une période d'émission restreinte de 90 jours, une interdiction d'un an sur les opérations à taux variable et un droit de premier refus d'un an au profit de SJC. L'émission à SJC a été réalisée en se fondant sur l'exemption de la Section 4(a)(2).
Universal Safety Products, Inc. hat mit SJC Lending LLC ein Securities Purchase Agreement geschlossen, um wandelbare Schuldscheine mit einem Gesamtbetrag von bis zu $2,750,000 zum Kaufpreis von bis zu $2.5 million zu verkaufen. Die erste Tranche wurde am Ausführungstag abgeschlossen; dabei wurde ein Stück mit einem Nennbetrag von $1,100,000 zum Preis von $1,000,000 ausgegeben. Zwei weitere Tranchen in Höhe von $550,000 (Kaufpreis $500,000) und $1,100,000 (Kaufpreis $1,000,000) sind an die Einreichung und Wirksamkeit einer Resale-Registrierungserklärung bei der SEC sowie an die Zustimmung der Aktionäre für Konversionen gebunden, die mehr als 19.99% des ausstehenden Stammkapitals ausmachen würden. Die Schuldverschreibungen enthalten einen Emissionsabschlag von 10%, verzinsen mit 8% (bei Ausfall für Beträge über $500,000 auf 20% steigend), haben eine Laufzeit von einem Jahr und wandeln nach Genehmigung der Supplemental Listing Application durch die NYSE American zu dem höheren Wert aus $1.00 bzw. 80% des niedrigsten 10-Tage-VWAP, gedeckelt bei $10.00. Die Vereinbarung sieht eine 90-tägige beschränkte Ausgabeperiode, ein einjähriges Verbot variabler Zinstransaktionen sowie ein einjähriges Vorkaufsrecht zugunsten von SJC vor. Die Begebung an SJC erfolgte unter Berufung auf die Ausnahme der Section 4(a)(2).
FAQ
What financing did Universal Safety Products (UUU) obtain?
How much was funded in the initial tranche for UUU?
What are the interest and maturity terms of the notes?
How are the notes convertible and what are the conversion limits?
Are there restrictions or covenants affecting UUU's future financings?
