[Form 4] Alcoa Corporation Insider Trading Activity
Bank of Montreal (BMO) is marketing Auto-Callable Market Linked Securities with Contingent Coupons, Memory Feature and Contingent Downside Principal at Risk, linked to the worst performer among Apple Inc., Broadcom Inc. and McDonald’s Corporation. The $1,000-denominated notes price on 11 Jul 2025, settle on 16 Jul 2025 and mature on 14 Jul 2028 (3-year tenor unless called earlier).
Income profile: Investors receive a quarterly contingent coupon of at least 21.25 % p.a. (5.3125 % per quarter) provided the worst-performing underlier is ≥ 80 % of its starting value on the relevant calculation day. The “memory” feature adds any missed coupons once the threshold is next met.
Auto-call: From Oct 2025 to Apr 2028, if the worst performer is ≥ its starting value on a calculation day, the notes are automatically called at par plus the coupon, ending the investment early and creating reinvestment risk.
Principal repayment: If not previously called, at maturity holders receive: (i) 100 % of face if the worst performer is ≥ 70 % of its starting value; or (ii) par × performance factor of the worst performer if it is < 70 %. Investors therefore face full downside exposure below the 30 % buffer and could lose all principal.
Key structural terms: Starting values set on pricing date; coupon threshold 80 %; downside threshold 70 %; estimated initial value disclosed as $966.40 (96.64 % of face) and will not be less than $916.00. Agent discount up to 2.325 %; additional dealer fees up to 0.30 %.
Risks highlighted: conditional coupons (may receive none), potential loss of > 30 % of principal, reliance on worst performer, credit risk to BMO, illiquid secondary market, pricing transparency, and uncertain U.S. tax treatment. The notes are unsecured, not FDIC-insured and will not list on any exchange.
La Bank of Montreal (BMO) offre titoli collegati al mercato con cedole condizionali, funzione memoria e rischio sul capitale a ribasso condizionato, legati al peggior titolo tra Apple Inc., Broadcom Inc. e McDonald’s Corporation. I titoli, denominati in $1.000, hanno prezzo al 11 luglio 2025, regolamento il 16 luglio 2025 e scadenza il 14 luglio 2028 (durata di 3 anni salvo richiamo anticipato).
Profilo di rendimento: Gli investitori ricevono una cedola trimestrale condizionale di almeno il 21,25% annuo (5,3125% per trimestre) se il peggior sottostante è ≥ 80% del valore iniziale nel giorno di calcolo. La funzione “memoria” recupera le cedole non pagate appena la soglia viene nuovamente superata.
Richiamo automatico: Da ottobre 2025 ad aprile 2028, se il peggior titolo è ≥ al valore iniziale nel giorno di calcolo, i titoli vengono richiamati automaticamente a valore nominale più cedola, terminando anticipatamente l’investimento e creando rischio di reinvestimento.
Rimborso del capitale: Se non richiamati prima, alla scadenza i detentori ricevono: (i) il 100% del valore nominale se il peggior titolo è ≥ 70% del valore iniziale; oppure (ii) il valore nominale moltiplicato per il fattore di performance del peggior titolo se inferiore al 70%. Gli investitori quindi affrontano pienamente il rischio di perdita oltre il 30% di margine e potrebbero perdere tutto il capitale.
Termini strutturali chiave: Valori iniziali fissati alla data di prezzo; soglia cedola 80%; soglia ribasso 70%; valore iniziale stimato indicato a $966,40 (96,64% del nominale) e non inferiore a $916,00. Sconto agente fino al 2,325%; commissioni aggiuntive dealer fino allo 0,30%.
Rischi evidenziati: cedole condizionali (possibile assenza di pagamento), possibile perdita superiore al 30% del capitale, dipendenza dal peggior titolo, rischio di credito BMO, mercato secondario illiquido, trasparenza di prezzo limitata e trattamento fiscale USA incerto. I titoli sono non garantiti, non assicurati FDIC e non quotati in borsa.
Bank of Montreal (BMO) está comercializando valores vinculados al mercado auto-llamables con cupones contingentes, función memoria y principal en riesgo condicionado a la baja, vinculados al peor desempeño entre Apple Inc., Broadcom Inc. y McDonald’s Corporation. Los bonos denominados en $1,000 se valoran el 11 de julio de 2025, se liquidan el 16 de julio de 2025 y vencen el 14 de julio de 2028 (plazo de 3 años salvo llamado anticipado).
Perfil de ingresos: Los inversionistas reciben un cupón trimestral contingente de al menos el 21.25% anual (5.3125% por trimestre) siempre que el peor subyacente esté ≥ 80% de su valor inicial en el día de cálculo correspondiente. La función “memoria” acumula cupones no pagados hasta que se cumpla nuevamente el umbral.
Llamado automático: De octubre 2025 a abril 2028, si el peor desempeño es ≥ su valor inicial en un día de cálculo, los bonos se llaman automáticamente a la par más el cupón, terminando la inversión anticipadamente y generando riesgo de reinversión.
Reembolso del principal: Si no han sido llamados antes, al vencimiento los tenedores reciben: (i) el 100% del valor nominal si el peor desempeño es ≥ 70% de su valor inicial; o (ii) el valor nominal por el factor de desempeño del peor subyacente si es < 70%. Por lo tanto, los inversores enfrentan plena exposición a la baja más allá del 30% de margen y podrían perder todo el principal.
Términos estructurales clave: Valores iniciales fijados en la fecha de precio; umbral de cupón 80%; umbral a la baja 70%; valor inicial estimado divulgado como $966.40 (96.64% del nominal) y no será inferior a $916.00. Descuento de agente hasta 2.325%; comisiones adicionales del distribuidor hasta 0.30%.
Riesgos destacados: cupones condicionales (posible ausencia de pago), posible pérdida superior al 30% del principal, dependencia del peor desempeño, riesgo crediticio de BMO, mercado secundario ilíquido, transparencia de precios limitada y tratamiento fiscal estadounidense incierto. Los bonos no están asegurados, no cuentan con seguro FDIC y no se listan en ninguna bolsa.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 애플(Apple Inc.), 브로드컴(Broadcom Inc.), 맥도날드(McDonald’s Corporation) 중 최저 실적 종목에 연계된 조건부 쿠폰, 메모리 기능, 조건부 하락 원금 위험이 있는 자동 상환형 시장 연계 증권을 판매하고 있습니다. 1,000달러 단위의 이 증권은 2025년 7월 11일에 가격이 결정되고, 2025년 7월 16일에 결제되며, 2028년 7월 14일에 만기됩니다(3년 만기, 조기 상환 가능).
수익 프로필: 투자자는 최저 실적 기초자산이 해당 산정일에 최초 가치의 80% 이상일 경우 연 21.25%(분기별 5.3125%) 이상의 조건부 분기 쿠폰을 받습니다. ‘메모리’ 기능은 조건 미충족 시 미지급 쿠폰을 다음 조건 충족 시 누적 지급합니다.
자동 상환: 2025년 10월부터 2028년 4월까지, 최저 실적 종목이 산정일에 최초 가치 이상이면 증권이 액면가와 쿠폰을 더해 자동 상환되어 조기 투자 종료 및 재투자 위험이 발생합니다.
원금 상환: 조기 상환되지 않은 경우 만기 시 투자자는 (i) 최저 실적 종목이 최초 가치의 70% 이상일 경우 액면가의 100%, 또는 (ii) 70% 미만일 경우 최저 실적 종목의 성과 지수에 따른 액면가 × 성과 지수를 받습니다. 따라서 투자자는 30% 손실 보호선 아래에서 원금 전액 손실 위험을 감수해야 합니다.
주요 구조 조건: 최초 가치는 가격 결정일에 확정; 쿠폰 지급 기준 80%; 하락 기준 70%; 추정 초기 가치는 $966.40(액면가 대비 96.64%)이며 최소 $916.00 이상; 대리인 할인 최대 2.325%, 추가 딜러 수수료 최대 0.30%.
주요 위험: 조건부 쿠폰(지급 불확실), 30% 이상 원금 손실 가능성, 최저 실적 종목 의존, BMO 신용 위험, 2차 시장 유동성 부족, 가격 투명성 제한, 미국 세금 처리 불확실성. 증권은 무담보이며 FDIC 보험이 없고 거래소 상장이 없습니다.
La Bank of Montreal (BMO) commercialise des titres liés au marché auto-remboursables avec coupons conditionnels, fonction mémoire et principal à risque conditionnel à la baisse, liés à la moins bonne performance parmi Apple Inc., Broadcom Inc. et McDonald’s Corporation. Les billets libellés en 1 000 $ sont prix au 11 juillet 2025, réglés au 16 juillet 2025 et arrivent à échéance le 14 juillet 2028 (durée de 3 ans sauf remboursement anticipé).
Profil de revenu : Les investisseurs reçoivent un coupon trimestriel conditionnel d’au moins 21,25 % par an (5,3125 % par trimestre) à condition que la moins bonne performance soit ≥ 80 % de sa valeur initiale à la date de calcul pertinente. La fonction « mémoire » ajoute les coupons manqués dès que le seuil est à nouveau atteint.
Remboursement automatique : D’octobre 2025 à avril 2028, si la moins bonne performance est ≥ à sa valeur initiale à une date de calcul, les billets sont automatiquement remboursés au pair plus coupon, mettant fin prématurément à l’investissement et créant un risque de réinvestissement.
Remboursement du principal : S’ils ne sont pas remboursés avant, à l’échéance les détenteurs reçoivent : (i) 100 % de la valeur nominale si la moins bonne performance est ≥ 70 % de sa valeur initiale ; ou (ii) pair × facteur de performance de la moins bonne performance si elle est < 70 %. Les investisseurs sont donc exposés pleinement à la baisse au-delà de la marge de 30 % et pourraient perdre la totalité du capital.
Principaux termes structurels : Valeurs initiales fixées à la date de prix ; seuil de coupon 80 % ; seuil de baisse 70 % ; valeur initiale estimée divulguée à 966,40 $ (96,64 % de la valeur nominale) et ne sera pas inférieure à 916,00 $. Remise agent jusqu’à 2,325 % ; frais supplémentaires du distributeur jusqu’à 0,30 %.
Risques mis en avant : coupons conditionnels (paiement non garanti), perte potentielle de plus de 30 % du principal, dépendance à la moins bonne performance, risque de crédit BMO, marché secondaire illiquide, transparence des prix limitée et traitement fiscal américain incertain. Les billets ne sont pas garantis, non assurés par la FDIC et ne seront pas cotés en bourse.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Auto-Callable Market Linked Securities mit bedingten Coupons, Memory-Funktion und bedingtem Abwärtsrisiko auf das Kapital an, die an den schlechtesten Performer unter Apple Inc., Broadcom Inc. und McDonald’s Corporation gekoppelt sind. Die auf 1.000 $ lautenden Notes werden am 11. Juli 2025 bepreist, am 16. Juli 2025 abgewickelt und laufen bis zum 14. Juli 2028 (3 Jahre Laufzeit, sofern nicht vorher zurückgerufen).
Einkommensprofil: Anleger erhalten vierteljährlich einen bedingten Coupon von mindestens 21,25 % p.a. (5,3125 % pro Quartal), sofern der schlechteste Basiswert am jeweiligen Berechnungstag ≥ 80 % seines Startwerts ist. Die „Memory“-Funktion addiert verpasste Coupons, sobald die Schwelle wieder erreicht wird.
Auto-Call: Von Oktober 2025 bis April 2028 werden die Notes automatisch zum Nennwert plus Coupon zurückgerufen, wenn der schlechteste Performer an einem Berechnungstag ≥ seinem Startwert ist, wodurch die Investition vorzeitig endet und ein Reinvestitionsrisiko entsteht.
Kapitalrückzahlung: Wenn nicht vorher zurückgerufen, erhalten Inhaber bei Fälligkeit: (i) 100 % des Nennwerts, falls der schlechteste Performer ≥ 70 % seines Startwerts ist; oder (ii) Nennwert × Performancefaktor des schlechtesten Performers, falls dieser unter 70 % liegt. Anleger tragen somit das volle Abwärtsrisiko unterhalb der 30%-Pufferzone und können ihr gesamtes Kapital verlieren.
Wesentliche Strukturmerkmale: Startwerte am Preisstellungstag festgelegt; Coupon-Schwelle 80 %; Abwärts-Schwelle 70 %; geschätzter Anfangswert angegeben mit 966,40 $ (96,64 % des Nennwerts), mindestens jedoch 916,00 $. Agentur-Rabatt bis zu 2,325 %; zusätzliche Händlergebühren bis zu 0,30 %.
Hervorgehobene Risiken: bedingte Coupons (möglicherweise keine Zahlung), potenzieller Verlust von über 30 % des Kapitals, Abhängigkeit vom schlechtesten Performer, Kreditrisiko von BMO, illiquider Zweitmarkt, eingeschränkte Preistransparenz und unsichere US-Steuerbehandlung. Die Notes sind unbesichert, nicht FDIC-versichert und werden nicht an einer Börse gehandelt.
- High contingent coupon of at least 21.25 % per annum, well above traditional fixed-income yields.
- Memory feature allows recovery of missed coupons once thresholds are re-met, increasing potential income stability.
- 30 % downside buffer protects principal against moderate equity declines if the worst underlier remains above 70 % at maturity.
- Early auto-call can return capital at par plus coupon if markets remain flat or rise, reducing duration risk.
- Full downside exposure below 70 % of the worst-performing stock can result in losses > 30 % up to total principal loss.
- No participation in equity upside; returns are capped at coupon payments.
- Estimated initial value 96.64 % indicates a built-in discount and high fees relative to par.
- Illiquidity: securities will not list on an exchange; secondary market, if any, may price unfavorably.
- Issuer credit risk to Bank of Montreal; repayment depends on BMO’s solvency.
- Complex tax treatment with uncertain U.S. federal income tax consequences.
Insights
TL;DR: High 21%+ coupon and memory feature offset by substantial principal risk, illiquidity and reliance on worst stock.
The term sheet offers an attractive headline coupon (≥21.25 % p.a.) that far exceeds prevailing yields, achieved by combining three large-cap equities and a 30 % downside buffer. The quarterly observation and memory mechanism raise the probability of capturing some income, while the auto-call at par helps shorten duration if markets remain flat or rise. However, investors sacrifice all upside participation and carry full exposure to the worst-performing underlier below the 70 % barrier, exposing them to single-stock gaps (e.g., product cycles at AAPL or cyclical demand swings at AVGO). The estimated initial value (96.64 % of face) reveals a ~3.4 % built-in cost before dealer commissions, and secondary liquidity is expected to be thin. Given these trade-offs, the structure suits yield-seeking accounts comfortable with equity downside and issuer credit risk but is inappropriate for conservative income investors.
TL;DR: Product embeds leveraged short put on worst stock; high coupon compensates for significant tail risk.
The notes replicate writing a 3-year worst-of put struck at 70 % with knock-out features, plus a call on coupon observations. Correlation risk is elevated: a sharp idiosyncratic decline in any underlier triggers capital loss regardless of others’ strength. Historical stress scenarios show worst-of baskets breaching a 30 % buffer roughly once every 4-6 years during drawdowns, implying non-trivial default probability within the term. Credit exposure to BMO (A+ / Aa3) is modest but real; recovery on unsecured notes averages ~40 % in default. Illiquidity, uncertain tax treatment (contingent payment debt), and upfront sales concessions further erode expected value. While the structure may enhance portfolio income, risk-adjusted return is neutral at best.
La Bank of Montreal (BMO) offre titoli collegati al mercato con cedole condizionali, funzione memoria e rischio sul capitale a ribasso condizionato, legati al peggior titolo tra Apple Inc., Broadcom Inc. e McDonald’s Corporation. I titoli, denominati in $1.000, hanno prezzo al 11 luglio 2025, regolamento il 16 luglio 2025 e scadenza il 14 luglio 2028 (durata di 3 anni salvo richiamo anticipato).
Profilo di rendimento: Gli investitori ricevono una cedola trimestrale condizionale di almeno il 21,25% annuo (5,3125% per trimestre) se il peggior sottostante è ≥ 80% del valore iniziale nel giorno di calcolo. La funzione “memoria” recupera le cedole non pagate appena la soglia viene nuovamente superata.
Richiamo automatico: Da ottobre 2025 ad aprile 2028, se il peggior titolo è ≥ al valore iniziale nel giorno di calcolo, i titoli vengono richiamati automaticamente a valore nominale più cedola, terminando anticipatamente l’investimento e creando rischio di reinvestimento.
Rimborso del capitale: Se non richiamati prima, alla scadenza i detentori ricevono: (i) il 100% del valore nominale se il peggior titolo è ≥ 70% del valore iniziale; oppure (ii) il valore nominale moltiplicato per il fattore di performance del peggior titolo se inferiore al 70%. Gli investitori quindi affrontano pienamente il rischio di perdita oltre il 30% di margine e potrebbero perdere tutto il capitale.
Termini strutturali chiave: Valori iniziali fissati alla data di prezzo; soglia cedola 80%; soglia ribasso 70%; valore iniziale stimato indicato a $966,40 (96,64% del nominale) e non inferiore a $916,00. Sconto agente fino al 2,325%; commissioni aggiuntive dealer fino allo 0,30%.
Rischi evidenziati: cedole condizionali (possibile assenza di pagamento), possibile perdita superiore al 30% del capitale, dipendenza dal peggior titolo, rischio di credito BMO, mercato secondario illiquido, trasparenza di prezzo limitata e trattamento fiscale USA incerto. I titoli sono non garantiti, non assicurati FDIC e non quotati in borsa.
Bank of Montreal (BMO) está comercializando valores vinculados al mercado auto-llamables con cupones contingentes, función memoria y principal en riesgo condicionado a la baja, vinculados al peor desempeño entre Apple Inc., Broadcom Inc. y McDonald’s Corporation. Los bonos denominados en $1,000 se valoran el 11 de julio de 2025, se liquidan el 16 de julio de 2025 y vencen el 14 de julio de 2028 (plazo de 3 años salvo llamado anticipado).
Perfil de ingresos: Los inversionistas reciben un cupón trimestral contingente de al menos el 21.25% anual (5.3125% por trimestre) siempre que el peor subyacente esté ≥ 80% de su valor inicial en el día de cálculo correspondiente. La función “memoria” acumula cupones no pagados hasta que se cumpla nuevamente el umbral.
Llamado automático: De octubre 2025 a abril 2028, si el peor desempeño es ≥ su valor inicial en un día de cálculo, los bonos se llaman automáticamente a la par más el cupón, terminando la inversión anticipadamente y generando riesgo de reinversión.
Reembolso del principal: Si no han sido llamados antes, al vencimiento los tenedores reciben: (i) el 100% del valor nominal si el peor desempeño es ≥ 70% de su valor inicial; o (ii) el valor nominal por el factor de desempeño del peor subyacente si es < 70%. Por lo tanto, los inversores enfrentan plena exposición a la baja más allá del 30% de margen y podrían perder todo el principal.
Términos estructurales clave: Valores iniciales fijados en la fecha de precio; umbral de cupón 80%; umbral a la baja 70%; valor inicial estimado divulgado como $966.40 (96.64% del nominal) y no será inferior a $916.00. Descuento de agente hasta 2.325%; comisiones adicionales del distribuidor hasta 0.30%.
Riesgos destacados: cupones condicionales (posible ausencia de pago), posible pérdida superior al 30% del principal, dependencia del peor desempeño, riesgo crediticio de BMO, mercado secundario ilíquido, transparencia de precios limitada y tratamiento fiscal estadounidense incierto. Los bonos no están asegurados, no cuentan con seguro FDIC y no se listan en ninguna bolsa.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 애플(Apple Inc.), 브로드컴(Broadcom Inc.), 맥도날드(McDonald’s Corporation) 중 최저 실적 종목에 연계된 조건부 쿠폰, 메모리 기능, 조건부 하락 원금 위험이 있는 자동 상환형 시장 연계 증권을 판매하고 있습니다. 1,000달러 단위의 이 증권은 2025년 7월 11일에 가격이 결정되고, 2025년 7월 16일에 결제되며, 2028년 7월 14일에 만기됩니다(3년 만기, 조기 상환 가능).
수익 프로필: 투자자는 최저 실적 기초자산이 해당 산정일에 최초 가치의 80% 이상일 경우 연 21.25%(분기별 5.3125%) 이상의 조건부 분기 쿠폰을 받습니다. ‘메모리’ 기능은 조건 미충족 시 미지급 쿠폰을 다음 조건 충족 시 누적 지급합니다.
자동 상환: 2025년 10월부터 2028년 4월까지, 최저 실적 종목이 산정일에 최초 가치 이상이면 증권이 액면가와 쿠폰을 더해 자동 상환되어 조기 투자 종료 및 재투자 위험이 발생합니다.
원금 상환: 조기 상환되지 않은 경우 만기 시 투자자는 (i) 최저 실적 종목이 최초 가치의 70% 이상일 경우 액면가의 100%, 또는 (ii) 70% 미만일 경우 최저 실적 종목의 성과 지수에 따른 액면가 × 성과 지수를 받습니다. 따라서 투자자는 30% 손실 보호선 아래에서 원금 전액 손실 위험을 감수해야 합니다.
주요 구조 조건: 최초 가치는 가격 결정일에 확정; 쿠폰 지급 기준 80%; 하락 기준 70%; 추정 초기 가치는 $966.40(액면가 대비 96.64%)이며 최소 $916.00 이상; 대리인 할인 최대 2.325%, 추가 딜러 수수료 최대 0.30%.
주요 위험: 조건부 쿠폰(지급 불확실), 30% 이상 원금 손실 가능성, 최저 실적 종목 의존, BMO 신용 위험, 2차 시장 유동성 부족, 가격 투명성 제한, 미국 세금 처리 불확실성. 증권은 무담보이며 FDIC 보험이 없고 거래소 상장이 없습니다.
La Bank of Montreal (BMO) commercialise des titres liés au marché auto-remboursables avec coupons conditionnels, fonction mémoire et principal à risque conditionnel à la baisse, liés à la moins bonne performance parmi Apple Inc., Broadcom Inc. et McDonald’s Corporation. Les billets libellés en 1 000 $ sont prix au 11 juillet 2025, réglés au 16 juillet 2025 et arrivent à échéance le 14 juillet 2028 (durée de 3 ans sauf remboursement anticipé).
Profil de revenu : Les investisseurs reçoivent un coupon trimestriel conditionnel d’au moins 21,25 % par an (5,3125 % par trimestre) à condition que la moins bonne performance soit ≥ 80 % de sa valeur initiale à la date de calcul pertinente. La fonction « mémoire » ajoute les coupons manqués dès que le seuil est à nouveau atteint.
Remboursement automatique : D’octobre 2025 à avril 2028, si la moins bonne performance est ≥ à sa valeur initiale à une date de calcul, les billets sont automatiquement remboursés au pair plus coupon, mettant fin prématurément à l’investissement et créant un risque de réinvestissement.
Remboursement du principal : S’ils ne sont pas remboursés avant, à l’échéance les détenteurs reçoivent : (i) 100 % de la valeur nominale si la moins bonne performance est ≥ 70 % de sa valeur initiale ; ou (ii) pair × facteur de performance de la moins bonne performance si elle est < 70 %. Les investisseurs sont donc exposés pleinement à la baisse au-delà de la marge de 30 % et pourraient perdre la totalité du capital.
Principaux termes structurels : Valeurs initiales fixées à la date de prix ; seuil de coupon 80 % ; seuil de baisse 70 % ; valeur initiale estimée divulguée à 966,40 $ (96,64 % de la valeur nominale) et ne sera pas inférieure à 916,00 $. Remise agent jusqu’à 2,325 % ; frais supplémentaires du distributeur jusqu’à 0,30 %.
Risques mis en avant : coupons conditionnels (paiement non garanti), perte potentielle de plus de 30 % du principal, dépendance à la moins bonne performance, risque de crédit BMO, marché secondaire illiquide, transparence des prix limitée et traitement fiscal américain incertain. Les billets ne sont pas garantis, non assurés par la FDIC et ne seront pas cotés en bourse.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Auto-Callable Market Linked Securities mit bedingten Coupons, Memory-Funktion und bedingtem Abwärtsrisiko auf das Kapital an, die an den schlechtesten Performer unter Apple Inc., Broadcom Inc. und McDonald’s Corporation gekoppelt sind. Die auf 1.000 $ lautenden Notes werden am 11. Juli 2025 bepreist, am 16. Juli 2025 abgewickelt und laufen bis zum 14. Juli 2028 (3 Jahre Laufzeit, sofern nicht vorher zurückgerufen).
Einkommensprofil: Anleger erhalten vierteljährlich einen bedingten Coupon von mindestens 21,25 % p.a. (5,3125 % pro Quartal), sofern der schlechteste Basiswert am jeweiligen Berechnungstag ≥ 80 % seines Startwerts ist. Die „Memory“-Funktion addiert verpasste Coupons, sobald die Schwelle wieder erreicht wird.
Auto-Call: Von Oktober 2025 bis April 2028 werden die Notes automatisch zum Nennwert plus Coupon zurückgerufen, wenn der schlechteste Performer an einem Berechnungstag ≥ seinem Startwert ist, wodurch die Investition vorzeitig endet und ein Reinvestitionsrisiko entsteht.
Kapitalrückzahlung: Wenn nicht vorher zurückgerufen, erhalten Inhaber bei Fälligkeit: (i) 100 % des Nennwerts, falls der schlechteste Performer ≥ 70 % seines Startwerts ist; oder (ii) Nennwert × Performancefaktor des schlechtesten Performers, falls dieser unter 70 % liegt. Anleger tragen somit das volle Abwärtsrisiko unterhalb der 30%-Pufferzone und können ihr gesamtes Kapital verlieren.
Wesentliche Strukturmerkmale: Startwerte am Preisstellungstag festgelegt; Coupon-Schwelle 80 %; Abwärts-Schwelle 70 %; geschätzter Anfangswert angegeben mit 966,40 $ (96,64 % des Nennwerts), mindestens jedoch 916,00 $. Agentur-Rabatt bis zu 2,325 %; zusätzliche Händlergebühren bis zu 0,30 %.
Hervorgehobene Risiken: bedingte Coupons (möglicherweise keine Zahlung), potenzieller Verlust von über 30 % des Kapitals, Abhängigkeit vom schlechtesten Performer, Kreditrisiko von BMO, illiquider Zweitmarkt, eingeschränkte Preistransparenz und unsichere US-Steuerbehandlung. Die Notes sind unbesichert, nicht FDIC-versichert und werden nicht an einer Börse gehandelt.
FAQ
What is the contingent coupon rate on Bank of Montreal’s Market Linked Securities?
When can the securities be automatically called?
How much principal protection do investors have?
Do investors benefit from gains in Apple, Broadcom or McDonald’s?
What is the estimated initial value compared to the $1,000 face amount?
Will the securities trade on an exchange?
