[144] Cheesecake Factory (The) SEC Filing
Q2 FY25 highlights (Preformed Line Products – PLPC): Net sales increased 22% YoY to $169.6 m; gross profit gained 25% to $55.4 m, lifting margin to 32.7%. Operating income jumped 52% to $17.1 m and net income attributable to shareholders rose 36% to $12.7 m, driving diluted EPS to $2.56 versus $1.89.
First-half FY25: Sales reached $318.1 m (+14%), operating income $30.3 m (+32%) and diluted EPS $4.89 (+28%). Cash climbed to $66.9 m while total debt expanded to $31.8 m, yielding a 7.9% debt-to-equity ratio. Operating cash flow slipped 4% to $32.6 m; capex surged to $19.4 m and the company closed a $5.3 m acquisition of Brazil-based JAP Telecom.
Segment trends: PLP-USA revenue +32%; The Americas +40% (acquisition boost); Asia-Pacific +20%; EMEA −5%. Energy products remained 70% of consolidated sales mix.
Balance-sheet & subsequent events: The PNC revolving facility was amended post-quarter to reduce capacity to $60 m; Polish subsidiary secured a PLN 100.3 m ($27.4 m) loan for a new plant. A U.S. pension plan termination in Q3 is expected to generate an $8.5-$9.5 m non-cash charge and require up to $3.5 m in funding. Effective tax rate rose to 27% from 16% due to fewer one-off benefits.
Management continues to invest despite tariff headwinds, aiming to leverage strong domestic demand and growing telecom exposure.
Punti salienti del Q2 FY25 (Prodotti per linee preformate – PLPC): Le vendite nette sono aumentate del 22% su base annua, raggiungendo 169,6 milioni di dollari; il profitto lordo è cresciuto del 25% a 55,4 milioni, portando il margine al 32,7%. L'utile operativo è salito del 52% a 17,1 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti è aumentato del 36% a 12,7 milioni, spingendo l'EPS diluito a 2,56 $ rispetto a 1,89 $.
Primo semestre FY25: Le vendite hanno raggiunto 318,1 milioni di dollari (+14%), l'utile operativo 30,3 milioni (+32%) e l'EPS diluito 4,89 $ (+28%). La liquidità è salita a 66,9 milioni mentre il debito totale è aumentato a 31,8 milioni, con un rapporto debito/patrimonio netto del 7,9%. Il flusso di cassa operativo è diminuito del 4% a 32,6 milioni; gli investimenti in capitale sono aumentati a 19,4 milioni e la società ha completato un'acquisizione da 5,3 milioni di dollari della brasiliana JAP Telecom.
Tendenze di segmento: Ricavi PLP-USA +32%; Americhe +40% (spinta dall'acquisizione); Asia-Pacifico +20%; EMEA −5%. I prodotti energetici rappresentano il 70% del mix di vendite consolidate.
Stato patrimoniale e eventi successivi: La linea di credito revolving PNC è stata modificata dopo il trimestre riducendo la capacità a 60 milioni di dollari; la controllata polacca ha ottenuto un prestito di 100,3 milioni di PLN (27,4 milioni di dollari) per una nuova fabbrica. La cessazione di un piano pensionistico USA nel Q3 dovrebbe generare un onere non monetario tra 8,5 e 9,5 milioni di dollari e richiedere fino a 3,5 milioni di dollari di finanziamento. L'aliquota fiscale effettiva è salita al 27% dal 16% a causa di minori benefici straordinari.
La direzione continua a investire nonostante le difficoltà tariffarie, puntando a sfruttare la forte domanda interna e la crescente esposizione nel settore telecomunicazioni.
Aspectos destacados del Q2 FY25 (Productos de línea preformada – PLPC): Las ventas netas aumentaron un 22% interanual hasta 169,6 millones de dólares; el beneficio bruto creció un 25% hasta 55,4 millones, elevando el margen al 32,7%. El ingreso operativo se incrementó un 52% hasta 17,1 millones y el ingreso neto atribuible a los accionistas subió un 36% a 12,7 millones, impulsando el BPA diluido a 2,56 $ frente a 1,89 $.
Primer semestre FY25: Las ventas alcanzaron 318,1 millones (+14%), el ingreso operativo 30,3 millones (+32%) y el BPA diluido 4,89 $ (+28%). El efectivo aumentó a 66,9 millones mientras que la deuda total creció a 31,8 millones, resultando en una relación deuda-capital del 7,9%. El flujo de caja operativo disminuyó un 4% a 32,6 millones; la inversión en capital se disparó a 19,4 millones y la empresa cerró una adquisición de 5,3 millones de dólares de JAP Telecom, con sede en Brasil.
Tendencias por segmento: Ingresos PLP-USA +32%; Las Américas +40% (impulsado por adquisición); Asia-Pacífico +20%; EMEA −5%. Los productos energéticos representaron el 70% de la mezcla de ventas consolidadas.
Balance y eventos posteriores: La línea de crédito revolvente de PNC fue modificada tras el trimestre para reducir la capacidad a 60 millones; la filial polaca aseguró un préstamo de 100,3 millones de PLN (27,4 millones de dólares) para una nueva planta. La terminación de un plan de pensiones en EE.UU. en el Q3 se espera que genere un cargo no monetario de 8,5 a 9,5 millones y requiera hasta 3,5 millones en financiamiento. La tasa impositiva efectiva aumentó al 27% desde el 16% debido a menores beneficios extraordinarios.
La dirección continúa invirtiendo a pesar de los obstáculos arancelarios, con el objetivo de aprovechar la fuerte demanda interna y la creciente exposición en telecomunicaciones.
FY25 회계연도 2분기 주요 내용 (성형 라인 제품 – PLPC): 순매출이 전년 대비 22% 증가하여 1억 6,960만 달러를 기록했고, 총이익은 25% 증가한 5,540만 달러로 마진은 32.7%로 상승했습니다. 영업이익은 52% 급증하여 1,710만 달러, 주주 귀속 순이익은 36% 증가한 1,270만 달러로 희석 주당순이익은 2.56달러로 전년 1.89달러 대비 상승했습니다.
FY25 상반기 실적: 매출은 3억 1,810만 달러(+14%), 영업이익은 3,030만 달러(+32%), 희석 주당순이익은 4.89달러(+28%)를 기록했습니다. 현금은 6,690만 달러로 증가했으나 총부채는 3,180만 달러로 확대되어 부채비율은 7.9%를 나타냈습니다. 영업현금흐름은 4% 감소한 3,260만 달러였으며, 자본적 지출은 1,940만 달러로 급증했고, 브라질 소재 JAP 텔레콤을 530만 달러에 인수 완료했습니다.
세그먼트 동향: PLP-USA 매출 +32%; 아메리카 +40%(인수 효과); 아시아-태평양 +20%; EMEA −5%. 에너지 제품이 전체 매출의 70%를 차지했습니다.
재무상태 및 이후 사건: 분기 이후 PNC 회전 신용한도가 6,000만 달러로 축소 조정되었고, 폴란드 자회사는 신규 공장 설립을 위해 1억 30만 PLN(2,740만 달러) 대출을 확보했습니다. 3분기 미국 연금 계획 종료로 850만~950만 달러의 비현금 비용이 발생할 예정이며 최대 350만 달러의 자금 조달이 필요합니다. 유효세율은 일회성 혜택 감소로 16%에서 27%로 상승했습니다.
경영진은 관세 역풍에도 불구하고 강한 국내 수요와 커지는 통신 분야 노출을 활용하기 위해 계속 투자하고 있습니다.
Faits marquants du T2 FY25 (Produits de ligne préformée – PLPC) : Le chiffre d'affaires net a augmenté de 22 % en glissement annuel pour atteindre 169,6 M$ ; le bénéfice brut a progressé de 25 % à 55,4 M$, portant la marge à 32,7 %. Le résultat opérationnel a bondi de 52 % à 17,1 M$ et le résultat net attribuable aux actionnaires a augmenté de 36 % à 12,7 M$, entraînant un BPA dilué à 2,56 $ contre 1,89 $.
Premier semestre FY25 : Les ventes ont atteint 318,1 M$ (+14 %), le résultat opérationnel 30,3 M$ (+32 %) et le BPA dilué 4,89 $ (+28 %). La trésorerie a grimpé à 66,9 M$ tandis que la dette totale a augmenté à 31,8 M$, ce qui donne un ratio d’endettement de 7,9 %. Les flux de trésorerie opérationnels ont légèrement diminué de 4 % à 32,6 M$ ; les dépenses d’investissement ont fortement augmenté à 19,4 M$ et la société a finalisé une acquisition de 5,3 M$ de JAP Telecom, basée au Brésil.
Tendances par segment : Revenus PLP-USA +32 % ; Amériques +40 % (boost lié à l’acquisition) ; Asie-Pacifique +20 % ; EMEA −5 %. Les produits énergétiques restent à 70 % du mix consolidé des ventes.
Bilan & événements postérieurs : La facilité de crédit renouvelable PNC a été modifiée après le trimestre pour réduire sa capacité à 60 M$ ; la filiale polonaise a obtenu un prêt de 100,3 M PLN (27,4 M$) pour une nouvelle usine. La cessation d’un régime de retraite américain au T3 devrait générer une charge non monétaire de 8,5 à 9,5 M$ et nécessiter jusqu’à 3,5 M$ de financement. Le taux d’imposition effectif est passé de 16 % à 27 % en raison de moindres avantages exceptionnels.
La direction continue d’investir malgré les vents contraires tarifaires, visant à tirer parti d’une forte demande intérieure et d’une exposition croissante aux télécommunications.
Highlights Q2 FY25 (Vorgeformte Leitungsprodukte – PLPC): Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 22 % auf 169,6 Mio. USD; der Bruttogewinn wuchs um 25 % auf 55,4 Mio. USD, was die Marge auf 32,7 % anhob. Das Betriebsergebnis sprang um 52 % auf 17,1 Mio. USD und der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn stieg um 36 % auf 12,7 Mio. USD, was das verwässerte Ergebnis je Aktie auf 2,56 USD gegenüber 1,89 USD anhob.
Erstes Halbjahr FY25: Der Umsatz erreichte 318,1 Mio. USD (+14 %), das Betriebsergebnis 30,3 Mio. USD (+32 %) und das verwässerte Ergebnis je Aktie 4,89 USD (+28 %). Die liquiden Mittel stiegen auf 66,9 Mio. USD, während die Gesamtverschuldung auf 31,8 Mio. USD anstieg, was ein Verschuldungsgrad von 7,9 % ergibt. Der operative Cashflow sank um 4 % auf 32,6 Mio. USD; die Investitionsausgaben stiegen auf 19,4 Mio. USD und das Unternehmen schloss eine 5,3 Mio. USD-Akquisition des brasilianischen Unternehmens JAP Telecom ab.
Segmenttrends: PLP-USA-Umsatz +32 %; Amerika +40 % (Akquisitionsschub); Asien-Pazifik +20 %; EMEA −5 %. Energieprodukte machten 70 % des konsolidierten Umsatzmix aus.
Bilanz & nachfolgende Ereignisse: Die revolvierende Kreditlinie von PNC wurde nach Quartalsende geändert und auf 60 Mio. USD reduziert; die polnische Tochtergesellschaft sicherte sich einen Kredit in Höhe von 100,3 Mio. PLN (27,4 Mio. USD) für ein neues Werk. Die Beendigung eines US-Pensionsplans im Q3 wird voraussichtlich eine nicht zahlungswirksame Belastung von 8,5 bis 9,5 Mio. USD verursachen und bis zu 3,5 Mio. USD an Finanzierung erfordern. Der effektive Steuersatz stieg von 16 % auf 27 % aufgrund geringerer einmaliger Vorteile.
Das Management investiert trotz tariflicher Gegenwinde weiterhin, um die starke Inlandsnachfrage und die wachsende Telekommunikationsexponierung zu nutzen.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Solid top-line growth, margin expansion and accretive acquisition signal positive momentum.
PLPC delivered double-digit revenue and EPS growth, outpacing peer averages and demonstrating pricing power in both energy and telecom niches. Gross margin expanded 80 bp despite tariff pressure, and operating leverage was evident with a 52% jump in operating profit. Cash rose 17% YTD, providing flexibility after the $5.3 m JAP Telecom purchase, which broadens South-American reach. Debt is still modest at <8% D/E, and unused revolver headroom remains ample even after the facility downsizing. Guidance was not provided, yet backlog indicators in segment commentary imply sustained demand. Near-term EPS dilution from the pension termination is non-cash and should improve future benefit expense. Overall, the quarter strengthens the bull case.
TL;DR: Growing leverage, higher tax rate and future pension charge temper the otherwise strong results.
While headline metrics are robust, total debt climbed 53% since December and borrowing capacity was cut by one-third, signalling tighter liquidity planning. Free cash flow conversion fell to 41% as capex nearly tripled; further strain is likely from the Polish plant build and potential $27 m draw. The Q3 pension-termination charge adds P&L volatility and funding needs up to $3.5 m. Effective tax rate jumped to 27%, reducing net-margin gains and could persist without new offsets. Currency headwinds shaved $0.5 m from Q2 revenue and remain a watch-point given EMEA softness. Net impact: neutral; strong operations offset by rising financial and execution risks.
Punti salienti del Q2 FY25 (Prodotti per linee preformate – PLPC): Le vendite nette sono aumentate del 22% su base annua, raggiungendo 169,6 milioni di dollari; il profitto lordo è cresciuto del 25% a 55,4 milioni, portando il margine al 32,7%. L'utile operativo è salito del 52% a 17,1 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti è aumentato del 36% a 12,7 milioni, spingendo l'EPS diluito a 2,56 $ rispetto a 1,89 $.
Primo semestre FY25: Le vendite hanno raggiunto 318,1 milioni di dollari (+14%), l'utile operativo 30,3 milioni (+32%) e l'EPS diluito 4,89 $ (+28%). La liquidità è salita a 66,9 milioni mentre il debito totale è aumentato a 31,8 milioni, con un rapporto debito/patrimonio netto del 7,9%. Il flusso di cassa operativo è diminuito del 4% a 32,6 milioni; gli investimenti in capitale sono aumentati a 19,4 milioni e la società ha completato un'acquisizione da 5,3 milioni di dollari della brasiliana JAP Telecom.
Tendenze di segmento: Ricavi PLP-USA +32%; Americhe +40% (spinta dall'acquisizione); Asia-Pacifico +20%; EMEA −5%. I prodotti energetici rappresentano il 70% del mix di vendite consolidate.
Stato patrimoniale e eventi successivi: La linea di credito revolving PNC è stata modificata dopo il trimestre riducendo la capacità a 60 milioni di dollari; la controllata polacca ha ottenuto un prestito di 100,3 milioni di PLN (27,4 milioni di dollari) per una nuova fabbrica. La cessazione di un piano pensionistico USA nel Q3 dovrebbe generare un onere non monetario tra 8,5 e 9,5 milioni di dollari e richiedere fino a 3,5 milioni di dollari di finanziamento. L'aliquota fiscale effettiva è salita al 27% dal 16% a causa di minori benefici straordinari.
La direzione continua a investire nonostante le difficoltà tariffarie, puntando a sfruttare la forte domanda interna e la crescente esposizione nel settore telecomunicazioni.
Aspectos destacados del Q2 FY25 (Productos de línea preformada – PLPC): Las ventas netas aumentaron un 22% interanual hasta 169,6 millones de dólares; el beneficio bruto creció un 25% hasta 55,4 millones, elevando el margen al 32,7%. El ingreso operativo se incrementó un 52% hasta 17,1 millones y el ingreso neto atribuible a los accionistas subió un 36% a 12,7 millones, impulsando el BPA diluido a 2,56 $ frente a 1,89 $.
Primer semestre FY25: Las ventas alcanzaron 318,1 millones (+14%), el ingreso operativo 30,3 millones (+32%) y el BPA diluido 4,89 $ (+28%). El efectivo aumentó a 66,9 millones mientras que la deuda total creció a 31,8 millones, resultando en una relación deuda-capital del 7,9%. El flujo de caja operativo disminuyó un 4% a 32,6 millones; la inversión en capital se disparó a 19,4 millones y la empresa cerró una adquisición de 5,3 millones de dólares de JAP Telecom, con sede en Brasil.
Tendencias por segmento: Ingresos PLP-USA +32%; Las Américas +40% (impulsado por adquisición); Asia-Pacífico +20%; EMEA −5%. Los productos energéticos representaron el 70% de la mezcla de ventas consolidadas.
Balance y eventos posteriores: La línea de crédito revolvente de PNC fue modificada tras el trimestre para reducir la capacidad a 60 millones; la filial polaca aseguró un préstamo de 100,3 millones de PLN (27,4 millones de dólares) para una nueva planta. La terminación de un plan de pensiones en EE.UU. en el Q3 se espera que genere un cargo no monetario de 8,5 a 9,5 millones y requiera hasta 3,5 millones en financiamiento. La tasa impositiva efectiva aumentó al 27% desde el 16% debido a menores beneficios extraordinarios.
La dirección continúa invirtiendo a pesar de los obstáculos arancelarios, con el objetivo de aprovechar la fuerte demanda interna y la creciente exposición en telecomunicaciones.
FY25 회계연도 2분기 주요 내용 (성형 라인 제품 – PLPC): 순매출이 전년 대비 22% 증가하여 1억 6,960만 달러를 기록했고, 총이익은 25% 증가한 5,540만 달러로 마진은 32.7%로 상승했습니다. 영업이익은 52% 급증하여 1,710만 달러, 주주 귀속 순이익은 36% 증가한 1,270만 달러로 희석 주당순이익은 2.56달러로 전년 1.89달러 대비 상승했습니다.
FY25 상반기 실적: 매출은 3억 1,810만 달러(+14%), 영업이익은 3,030만 달러(+32%), 희석 주당순이익은 4.89달러(+28%)를 기록했습니다. 현금은 6,690만 달러로 증가했으나 총부채는 3,180만 달러로 확대되어 부채비율은 7.9%를 나타냈습니다. 영업현금흐름은 4% 감소한 3,260만 달러였으며, 자본적 지출은 1,940만 달러로 급증했고, 브라질 소재 JAP 텔레콤을 530만 달러에 인수 완료했습니다.
세그먼트 동향: PLP-USA 매출 +32%; 아메리카 +40%(인수 효과); 아시아-태평양 +20%; EMEA −5%. 에너지 제품이 전체 매출의 70%를 차지했습니다.
재무상태 및 이후 사건: 분기 이후 PNC 회전 신용한도가 6,000만 달러로 축소 조정되었고, 폴란드 자회사는 신규 공장 설립을 위해 1억 30만 PLN(2,740만 달러) 대출을 확보했습니다. 3분기 미국 연금 계획 종료로 850만~950만 달러의 비현금 비용이 발생할 예정이며 최대 350만 달러의 자금 조달이 필요합니다. 유효세율은 일회성 혜택 감소로 16%에서 27%로 상승했습니다.
경영진은 관세 역풍에도 불구하고 강한 국내 수요와 커지는 통신 분야 노출을 활용하기 위해 계속 투자하고 있습니다.
Faits marquants du T2 FY25 (Produits de ligne préformée – PLPC) : Le chiffre d'affaires net a augmenté de 22 % en glissement annuel pour atteindre 169,6 M$ ; le bénéfice brut a progressé de 25 % à 55,4 M$, portant la marge à 32,7 %. Le résultat opérationnel a bondi de 52 % à 17,1 M$ et le résultat net attribuable aux actionnaires a augmenté de 36 % à 12,7 M$, entraînant un BPA dilué à 2,56 $ contre 1,89 $.
Premier semestre FY25 : Les ventes ont atteint 318,1 M$ (+14 %), le résultat opérationnel 30,3 M$ (+32 %) et le BPA dilué 4,89 $ (+28 %). La trésorerie a grimpé à 66,9 M$ tandis que la dette totale a augmenté à 31,8 M$, ce qui donne un ratio d’endettement de 7,9 %. Les flux de trésorerie opérationnels ont légèrement diminué de 4 % à 32,6 M$ ; les dépenses d’investissement ont fortement augmenté à 19,4 M$ et la société a finalisé une acquisition de 5,3 M$ de JAP Telecom, basée au Brésil.
Tendances par segment : Revenus PLP-USA +32 % ; Amériques +40 % (boost lié à l’acquisition) ; Asie-Pacifique +20 % ; EMEA −5 %. Les produits énergétiques restent à 70 % du mix consolidé des ventes.
Bilan & événements postérieurs : La facilité de crédit renouvelable PNC a été modifiée après le trimestre pour réduire sa capacité à 60 M$ ; la filiale polonaise a obtenu un prêt de 100,3 M PLN (27,4 M$) pour une nouvelle usine. La cessation d’un régime de retraite américain au T3 devrait générer une charge non monétaire de 8,5 à 9,5 M$ et nécessiter jusqu’à 3,5 M$ de financement. Le taux d’imposition effectif est passé de 16 % à 27 % en raison de moindres avantages exceptionnels.
La direction continue d’investir malgré les vents contraires tarifaires, visant à tirer parti d’une forte demande intérieure et d’une exposition croissante aux télécommunications.
Highlights Q2 FY25 (Vorgeformte Leitungsprodukte – PLPC): Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 22 % auf 169,6 Mio. USD; der Bruttogewinn wuchs um 25 % auf 55,4 Mio. USD, was die Marge auf 32,7 % anhob. Das Betriebsergebnis sprang um 52 % auf 17,1 Mio. USD und der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn stieg um 36 % auf 12,7 Mio. USD, was das verwässerte Ergebnis je Aktie auf 2,56 USD gegenüber 1,89 USD anhob.
Erstes Halbjahr FY25: Der Umsatz erreichte 318,1 Mio. USD (+14 %), das Betriebsergebnis 30,3 Mio. USD (+32 %) und das verwässerte Ergebnis je Aktie 4,89 USD (+28 %). Die liquiden Mittel stiegen auf 66,9 Mio. USD, während die Gesamtverschuldung auf 31,8 Mio. USD anstieg, was ein Verschuldungsgrad von 7,9 % ergibt. Der operative Cashflow sank um 4 % auf 32,6 Mio. USD; die Investitionsausgaben stiegen auf 19,4 Mio. USD und das Unternehmen schloss eine 5,3 Mio. USD-Akquisition des brasilianischen Unternehmens JAP Telecom ab.
Segmenttrends: PLP-USA-Umsatz +32 %; Amerika +40 % (Akquisitionsschub); Asien-Pazifik +20 %; EMEA −5 %. Energieprodukte machten 70 % des konsolidierten Umsatzmix aus.
Bilanz & nachfolgende Ereignisse: Die revolvierende Kreditlinie von PNC wurde nach Quartalsende geändert und auf 60 Mio. USD reduziert; die polnische Tochtergesellschaft sicherte sich einen Kredit in Höhe von 100,3 Mio. PLN (27,4 Mio. USD) für ein neues Werk. Die Beendigung eines US-Pensionsplans im Q3 wird voraussichtlich eine nicht zahlungswirksame Belastung von 8,5 bis 9,5 Mio. USD verursachen und bis zu 3,5 Mio. USD an Finanzierung erfordern. Der effektive Steuersatz stieg von 16 % auf 27 % aufgrund geringerer einmaliger Vorteile.
Das Management investiert trotz tariflicher Gegenwinde weiterhin, um die starke Inlandsnachfrage und die wachsende Telekommunikationsexponierung zu nutzen.
